對外投資風險政府違約bot項目

A. 我國BOT項目風險管理問題有哪些

在這種模式下，首先由項目發起人通過投標從委託人手中獲取對某個項目的特許權，隨後組成項目公司並負責進行項目的融資，組織項目的建設，管理項目的運營，在特許期辦通過對項目的開發運營以及當地政府給予的其他優惠來回收資金以還貸，並取得合理的利潤。特許期結束後，應將項目無償地移交給政府，在BOT模式下，投資者一般要求政府保證其最低收益北，一旦在特許期內無法達到該標准，政府應給予特別補償 ，近幾年來，BOT成功的例子舉不勝舉，例如咸陽渭河三橋、京承高速公路二期、遂渝高速高路和南京過江隧道等一批BOT項目的建設取得了很大的成功。 2、BOT融資結構的一般形式 BOT的融資結構的一般形式，其過程為：成立一家專門的項目公司，項目公司與承建方簽訂建設施工合同，接受保函，同時接受分包商、供貨商的保佑函權益轉讓，並與運營公司簽訂運營合同；項目公司與商業銀行等貸款機構簽訂貸款協議，同時與出口信貸機構簽訂買方信貸合同，商業銀行以項目資產作為抵押為出口信貸機構的貸款擔保，項目公司擔保信託方轉讓收入。 一般而言，在融資結構和融資程序上，BOT模式並沒有太大的缺陷，但在實際運作中，由於項目規模和資金需求巨大，而模式本身所涉及的相關方較多，關系復雜，因此，只有在規范完善的體系制度下，BOT模式才能真正發揮其優勢。 3、BOT融資方式的種類 BOT模式在實際應用中，因為項目本身的特點，出現了一些變化，但融資方式的根本點沒有發生變化。如BOT（Build-Operate-Transfer）即建設-擁有-經營-移交模式，這種模式是BOT模式的擴展，在運行程序上基本與BOT模式類似，BOOT和BOT模式的區別在於，在BOOT模式下，項目公司不僅擁有項目的經營權，而且還擁有一定期限的項目所有權，因此，在特許期辦，項目公司可以將現有項目作為其自有資產抵押從而進行二次融資。一般來說，採用BOOT模式，項目公司對項目的擁有和運營時間比BOT模式要長很多。 BT（Build-Transfer）即建設-移交模式。在這種模式里，項目由項目公司融資建設，項目建成後立即移交政府運營使用，此後政府按分期付款的方式收購該項目。 BLT（Build-Lease-Transfer）即建設-租賃-移交模式，使用這個模式，政府只讓項目公司融資和建設，在項目建成後，由政府租賃並負責運行，項目公司用政府付給的租金還貸，租賃期結束後，項目資產移交政府。 各種方式的應用取決於項目條件，如BOO方式在市場經濟國家應用較多，我國以公有制為主體，因此BOOT項目較多。 BOT的風險分析與管理策略 任何BOT項目融資，絕對的和萬無一失的情況是不存在的，事實情況是風險無處不在，無時不有。對風險加以識別的目的，在於在風險識別的基礎上，按一般的風險分擔原則確定風險由最有能力承擔的一方承擔，並通過對此風險的管理 ，達到控制、預防風險的目標，從而使BOT項目融資順利實施。可見，風險識別是風險管理的前提和基礎，風險管理是是風險識別的目的和歸宿。 以項目發起人和項目公司對風險能否控制為標准，可將風險進分為系統風險和非系統風險。下面分別闡述這兩類風險的識別與管理。 系統風險的識別與管理 系統風險又稱不可控制風險，一般是指與東道國宏觀經濟環境有關的、超出發起人和項目公司控制范圍的風險，其內容包括： 政治風險。 政治風險是指由於各種政治因素，如戰爭、國際形勢變幻、政權交替、政策變換而導致項目資產和項目收益受到損害的風險。 政治風險的大小與該項目所在國政府的穩定性及政策的穩定性有關，政治因素的變化往往是難以預料的，因此，其造成的風險也往往是很難避免的，主要的政治風險可能來自：項目可能需要政府的許可證、經營特許權或其他形式的批准；項目本身對國家的基礎設施或安全有重要的影響，項目對東道國政府的社會政策或國際形象有重大影響等。 風險管理方法： 1） 保險。降低項目政治風險程序的辦法之一是政治風險保險，包括純商業性質的保險。 2） 股權安排。這種管理方法適用於政府政策的變化。項目公司的股權由若干國家的投資者擁有，國有化的風險相對降低。或者要求在東道國或其友好國家有影響的強大的私營公司參加到項目融資中來，或者促進多邊機構如世界銀行集團中的國際金融公司參加進來，由其掌握項目的部分產權，強制收購的國有化風險會大大降低。 3）條款安排。主要是在貸款合同中規定交叉違約條款，當東道國政府違約致使貸款得不到償還時，會構成其他國際性貸款合同的違約，從而嚴重影響該國政府在國際金融市場上的融資信譽，迫使其在實行國有化前必須三思而定。 4） 政府機構擔保，在特許權協議中明確界定正義和項目公司的權利和義務，由政府做出擔保，避免由此而帶來的風險。 不可抗力風險。 不可抗力是指當事人不能預見、不能避免並且不能克服的自然事件和社會事件。不可抗力的一般原理是：遭受不可抗力事件的一方當事人，對於因此而給他方造成損失的賠償責任，可以全部或部分免除。不可抗力事件造成的損失大致分為直接損失和間接損失，直接損失是指對項目設施本身造成的損失，間接損失是對項目設施喪失功能導致的收益損失，不可抗拒的自然風險即因地震、洪水、台風、海嘯、雷擊、火山爆發及意外事故等引起的風險。這類風險是BOT項目融資參與各方無法控制的。 風險管理方法： 1） 投保。主要針對直接損失而言，即通過支付保險費把風險轉移給有承擔能力的保險公司或出口信貸機構。 2） 尋求政府資助和保證，這是針對間接損失而言，是對不能保險或不能以合理成本保險的不可抗力風險的管理方法。有些不可抗力風險無法確定成本，不能保險或不能接照合理的保險費投保，這會給BOT項目談判造成障礙，發起人只願承擔不保擴債權人方面的不可抗力風險，而債權人希望不承擔風險。這樣，發起人和債權人往往要求東道國政府提供某種形式的政府資助和擔保，方式之一就是允許發起人在遭遇不可抗力風險時，可以延長合同期限以補償投融資中尚未回報、償還的部分，延長期限相當於實際遭受這種不可抗力的影響期，前提是此種影響只能適用於特定的一段時間。當然。這種資助不是正式的政府保證，在性質上只是對項目表示支持的一種承諾。

B. 我國BOT項目風險管理問題有哪些求解答

在這種模式下，首先由項目發起人通過投標從委託人手中獲取對某個項目的特許權，隨後組成項目公司並負責進行項目的融資，組織項目的建設，管理項目的運營，在特許期辦通過對項目的開發運營以及當地政府給予的其他優惠來回收資金以還貸，並取得合理的利潤。特許期結束後，應將項目無償地移交給政府，在BOT模式下，投資者一般要求政府保證其最低收益北，一旦在特許期內無法達到該標准，政府應給予特別補償
，近幾年來，BOT成功的例子舉不勝舉，例如咸陽渭河三橋、京承高速公路二期、遂渝高速高路和南京過江隧道等一批BOT項目的建設取得了很大的成功。
2、BOT融資結構的一般形式
BOT的融資結構的一般形式，其過程為：成立一家專門的項目公司，項目公司與承建方簽訂建設施工合同，接受保函，同時接受分包商、供貨商的保佑函權益轉讓，並與運營公司簽訂運營合同；項目公司與商業銀行等貸款機構簽訂貸款協議，同時與出口信貸機構簽訂買方信貸合同，商業銀行以項目資產作為抵押為出口信貸機構的貸款擔保，項目公司擔保信託方轉讓收入。
一般而言，在融資結構和融資程序上，BOT模式並沒有太大的缺陷，但在實際運作中，由於項目規模和資金需求巨大，而模式本身所涉及的相關方較多，關系復雜，因此，只有在規范完善的體系制度下，BOT模式才能真正發揮其優勢。
3、BOT融資方式的種類
BOT模式在實際應用中，因為項目本身的特點，出現了一些變化，但融資方式的根本點沒有發生變化。如BOT（Build-Operate-Transfer）即建設-擁有-經營-移交模式，這種模式是BOT模式的擴展，在運行程序上基本與BOT模式類似，BOOT和BOT模式的區別在於，在BOOT模式下，項目公司不僅擁有項目的經營權，而且還擁有一定期限的項目所有權，因此，在特許期辦，項目公司可以將現有項目作為其自有資產抵押從而進行二次融資。一般來說，採用BOOT模式，項目公司對項目的擁有和運營時間比BOT模式要長很多。
BT（Build-Transfer）即建設-移交模式。在這種模式里，項目由項目公司融資建設，項目建成後立即移交政府運營使用，此後政府按分期付款的方式收購該項目。
BLT（Build-Lease-Transfer）即建設-租賃-移交模式，使用這個模式，政府只讓項目公司融資和建設，在項目建成後，由政府租賃並負責運行，項目公司用政府付給的租金還貸，租賃期結束後，項目資產移交政府。
各種方式的應用取決於項目條件，如BOO方式在市場經濟國家應用較多，我國以公有制為主體，因此BOOT項目較多。
BOT的風險分析與管理策略
任何BOT項目融資，絕對的和萬無一失的情況是不存在的，事實情況是風險無處不在，無時不有。對風險加以識別的目的，在於在風險識別的基礎上，按一般的風險分擔原則確定風險由最有能力承擔的一方承擔，並通過對此風險的管理
，達到控制、預防風險的目標，從而使BOT項目融資順利實施。可見，風險識別是風險管理的前提和基礎，風險管理是是風險識別的目的和歸宿。
以項目發起人和項目公司對風險能否控制為標准，可將風險進分為系統風險和非系統風險。下面分別闡述這兩類風險的識別與管理。
系統風險的識別與管理
系統風險又稱不可控制風險，一般是指與東道國宏觀經濟環境有關的、超出發起人和項目公司控制范圍的風險，其內容包括：
政治風險。
政治風險是指由於各種政治因素，如戰爭、國際形勢變幻、政權交替、政策變換而導致項目資產和項目收益受到損害的風險。
政治風險的大小與該項目所在國政府的穩定性及政策的穩定性有關，政治因素的變化往往是難以預料的，因此，其造成的風險也往往是很難避免的，主要的政治風險可能來自：項目可能需要政府的許可證、經營特許權或其他形式的批准；項目本身對國家的基礎設施或安全有重要的影響，項目對東道國政府的社會政策或國際形象有重大影響等。
風險管理方法：
1） 保險。降低項目政治風險程序的辦法之一是政治風險保險，包括純商業性質的保險。
2） 股權安排。這種管理方法適用於政府政策的變化。項目公司的股權由若干國家的投資者擁有，國有化的風險相對降低。或者要求在東道國或其友好國家有影響的強大的私營公司參加到項目融資中來，或者促進多邊機構如世界銀行集團中的國際金融公司參加進來，由其掌握項目的部分產權，強制收購的國有化風險會大大降低。
3）條款安排。主要是在貸款合同中規定交叉違約條款，當東道國政府違約致使貸款得不到償還時，會構成其他國際性貸款合同的違約，從而嚴重影響該國政府在國際金融市場上的融資信譽，迫使其在實行國有化前必須三思而定。
4） 政府機構擔保，在特許權協議中明確界定正義和項目公司的權利和義務，由政府做出擔保，避免由此而帶來的風險。
不可抗力風險。
不可抗力是指當事人不能預見、不能避免並且不能克服的自然事件和社會事件。不可抗力的一般原理是：遭受不可抗力事件的一方當事人，對於因此而給他方造成損失的賠償責任，可以全部或部分免除。不可抗力事件造成的損失大致分為直接損失和間接損失，直接損失是指對項目設施本身造成的損失，間接損失是對項目設施喪失功能導致的收益損失，不可抗拒的自然風險即因地震、洪水、台風、海嘯、雷擊、火山爆發及意外事故等引起的風險。這類風險是BOT項目融資參與各方無法控制的。
風險管理方法：
1） 投保。主要針對直接損失而言，即通過支付保險費把風險轉移給有承擔能力的保險公司或出口信貸機構。
2） 尋求政府資助和保證，這是針對間接損失而言，是對不能保險或不能以合理成本保險的不可抗力風險的管理方法。有些不可抗力風險無法確定成本，不能保險或不能接照合理的保險費投保，這會給BOT項目談判造成障礙，發起人只願承擔不保擴債權人方面的不可抗力風險，而債權人希望不承擔風險。這樣，發起人和債權人往往要求東道國政府提供某種形式的政府資助和擔保，方式之一就是允許發起人在遭遇不可抗力風險時，可以延長合同期限以補償投融資中尚未回報、償還的部分，延長期限相當於實際遭受這種不可抗力的影響期，前提是此種影響只能適用於特定的一段時間。當然。這種資助不是正式的政府保證，在性質上只是對項目表示支持的一種承諾。

C. BOT投資分析的BOT風險的應對

應付風險的機制有兩種。一種機制是規避，即以一定的措施降低不利情況發生的概率；另一種機制是分擔，即事先約定不利情況發生情況下損失的分配方案。這是BOT項目合同中的重要內容。國際上在各參與者之間分擔風險的慣例是：誰最能控制的風險，其風險便由誰承擔。
政治風險的規避。跨國投資的BOT項目公司首先要考慮的就是政治風險問題。而這種風險僅憑經濟學家和經濟工作者的經驗是難以評估的。項目公司可以在談判中獲得政府的某些特許以部分抵消政治風險。如在項目國以外開立項目資金帳戶。此外，美國的海外私人投資公司（OPIC）和英國的出口信貸擔保部（ECGD）對本國企業跨國投資的政治風險提供擔保。
市場風險的分擔。在市場經濟體制中，由於新技術的出現帶來的市場風險應由項目的發起人和確定人承擔。若該項目由私人機構發起則這部分市場風險由項目公司承擔；若該項目由政府發展計劃確定，則政府主要負責。而工程超支風險則應由項目公司做出一定預期，在BOT項目合同簽訂時便有備無患。
技術風險的規避。技術風險是由於項目公司在與承包商進行工程分包時約束不嚴或監督不力造成的，所以項目公司應完全承擔責任。對於工程延期和工程缺陷應在分包合同中做出規定，與承包商的經濟利益掛鉤。項目公司還應在工程費用以外留下一部分維修保證金或施工後質量保證金，以便順利解決工程缺陷問題。對於影響整個工程進度和關系整體質量的控制工程，項目公司還應進行較頻繁的期間監督。
融資風險的規避。工程融資是BOT項目的貫穿始終的一個重要內容。這個過程全部由項目公司為主體進行操作，風險也完全由項目公司承擔。融資技巧對項目費用大小影響極大。首先，工程過程中分步投入的資金應分步融入，否則大大增加融資成本。其次，在約定產品價格時應預期利率和通脹的波動對成本的影響。若是從國外引入外資的BOT項目，應考慮貨幣兌換問題和匯率的預期。
不可抵抗外力風險的分擔。這種風險具有不可預測性和損失額的不確定性，有可能是毀滅性損失。而政府和私人機構都無能為力。對此可以依靠保險公司承擔部分風險。這必然會增大工程費用，對於大型BOT項目往往還需要多家保險公司進行分保。在項目合同中政府和項目公司還應約定該風險的分擔方法。

D. 請問《國際投資法》中的BOT的主要問題是什麼

1、基礎設施特許權
BOT是英文Build－Operate－Transfer的縮寫，通常直譯為「建設－經營－轉讓」。這種譯法直截了當，但不能反映BOT的實質。BOT實質上是基礎設施投資、建設和經營的一種方式，以政府和私人機構之間達成協議為前提，由政府向私人機構頒布特許，允許其在一定時期內籌集資金建設某一基礎設施並管理和經營該設施及其相應的產品與服務。政府對該機構提供的公共產品或服務的數量和價格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤的機會。整個過程中的風險由政府和私人機構分擔。當特許期限結束時，私人機構按約定將該設施移交給政府部門，轉由政府指定部門經營和管理。所以，BOT一詞意譯為「基礎設施特許權」更為合適。
以上所述是狹義的BOT概念。BOT經歷了數百年的發展，為了適應不同的條件，衍生出許多變種，例如BOOT（Build－Own－Operate－Transfer），BOO（Build－Own－Operate），BLT（Build－Lease－Operate）和TOT（Transfer－Operate－Transfer）等等。廣義的BOT概念包括這些衍生品種在內。人們通常所說的BOT應該是廣義的BOT概念。「建設－經營－轉讓」一詞不能概括BOT模式的發展。
2、BOT的歷史
近些年來，BOT這種投資與建設方式被一些發展中國家用來進行其基礎設施建設並取得了一定的成功，引起了世界范圍廣泛的青睞，被當成一種新型的投資方式進行宣傳，然而BOT遠非一種新生事物，它自出現至今已有至少300年的歷史。
17世紀英國的領港公會負責管理海上事務，包括建設和經營燈塔，並擁有建造燈塔和向船隻收費的特權。但是據羅納德·科斯（R. Coase）的調查，從1610年到1675年的65年當中，領港公會連一個燈塔也未建成。而同期私人建成的燈塔至少有十座。這種私人建造燈塔的投資方式與現在所謂BOT如出一轍。即：私人首先向政府提出准許建造和經營燈塔的申請，申請中必須包括許多船主的簽名以證明將要建造的燈塔對他們有利並且表示願意支付過路費；在申請獲得政府的批准以後，私人向政府租用建造燈塔必須佔用的土地，在特許期內管理燈塔並向過往船隻收取過路費；特權期滿以後由政府將燈塔收回並交給領港公會管理和繼續收費。到1820年，在全部46座燈塔中，有34座是私人投資建造的。可見BOT模式在投資效率上遠高於行政部門。
同許多其他的創新具有共同的命運，BOT在其誕生以後經歷了一段默默無聞的時期。而這段默默無聞的時期對BOT來講是如此之長以致於人們幾乎忘記了它的早期表現。直到本世紀80年代，由於經濟發展的需要而將BOT捧到經濟舞台上時，許多人將它當成了新生事物。
3、BOT的特點
當代資本主義國家在市場經濟的基礎之上引入了強有力的國家干預。同時經濟學在理論上也肯定了「看得見的手」的作用，市場經濟逐漸演變成市場和計劃相結合的混合經濟。BOT恰恰具有這種市場機制和政府幹預相結合的混合經濟的特色。
一方面，BOT能夠保持市場機制發揮作用。BOT項目的大部分經濟行為都在市場上進行，政府以招標方式確定項目公司的做法本身也包含了競爭機制。作為可靠的市場主體的私人機構是BOT模式的行為主體，在特許期內對所建工程項目具有完備的產權。這樣，承擔BOT項目的私人機構在BOT項目的實施過程中的行為完全符合經濟人假設。
另一方面，BOT為政府幹預提供了有效的途徑，這就是和私人機構達成的有關BOT的協議。盡管BOT協議的執行全部由項目公司負責，但政府自始至終都擁有對該項目的控制權。在立項、招標、談判三個階段，政府的意願起著決定性的作用。在履約階段，政府又具有監督檢查的權力，項目經營中價格的制訂也受到政府的約束，政府還可以通過通用的BOT法來約束BOT項目公司的行為。

BOT的運作方式和風險分擔

1、BOT的主要參與人
一個典型的BOT項目的參與人有政府、BOT項目公司、投資人、銀行或財團以及承擔設計、建設和經營的有關公司。
政府是BOT項目的控制主體。政府決定著是否設立此項目、是否採用BOT方式。在談判確定BOT項目協議合同時政府也占據著有利地位。它還有權在項目進行過程中對必要的環節進行監督。在項目特許到期時，它還具有無償收回該項目的權利。
業主是BOT項目的執行主體，它處於中心位置。所有關繫到BOT項目的籌資、分包、建設、驗收、經營管理體制以及還債和償付利息都由業主負責。大型基礎設施項目通常專門設立項目公司作為業主，同設計公司、建設公司、製造廠商以及經營公司打交道。
銀行或集團通常是BOT項目的主要出資人。對於中小型的BOT項目，一般單個銀行足以為其提供所需的全部資金，而大型的BOT項目往往使單個銀行感覺力不從心，從而組成銀團共同提供貸款。由於BOT項目的負債率一般高達70－90％，所以貸款往往是BOT項目的最大資金來源。
投資人是BOT項目的風險承擔主體。他們以投入的資本承擔有限責任。盡管原則上講政府和私人機構分擔風險，但實際上各國在操作中差別很大。發達市場經濟國家在BOT項目中分擔的風險很小，而發展中國家在跨國BOT項目中往往承擔很大比例的風險。
2、BOT項目實施過程
BOT模式多用於投資額度大而期限長的項目。一個BOT項目自確立到特許期滿往往有十幾年或幾十年的時間，本文將這整個期間分為立項、招標、投標、談判、履約五個階段加以分述。
立項階段。在這一階段，政府根據中、長期的社會和經濟發展計劃列出新建和改建項目清單並公諸於眾。私人機構可以根據該清單上的項目聯系本機構的業務發展方向做出合理計劃，然後向政府提出以BOT方式建設某項目的建議，並申請投標或表明承擔該項目的意向。政府則依靠咨詢機構進行各種方案的可行性研究，根據各方案的技術經濟指標決定採用何種方式。
招標階段。如果項目確定為採用BOT方式建設，則首先由政府或其委託機構發布招標廣告，然後對報名的私人機構進行資格預審，從中選擇數家私人機構作為投標人並向其發售招標文件。
對於確定以BOT方式建設的項目也可以不採用招標方式而直接與有承擔項目意向的私人機構協商。但協商方式成功率不高，即便協商成功，往往也會由於缺少競爭而使政府答應條件過多導致項目成本增高。
投標階段。BOT項目標書的准備時間較長，往往在6個月以上，在此期間受政府委託的機構要隨時回答投標人對項目要求提出的問題，並考慮招標人提出的合理建議。投標人必須在規定的日期前向招標人呈交投標書。招標人開標、評標、排序後，選擇前2－3家進行談判。
談判階段。特許合同是BOT項目的核心，它具有法律效力並在整個特許期內有效，它規定政府和BOT項目公司的權力和義務，決定雙方的風險和回報。所以，特許合同的談判是BOT項目的關鍵一環。政府委託的招標人依次同選定的幾個投標人進行談判。成功則簽訂合同，不成功則轉向下一個投標人。有時談判需要循環進行。
履約階段。這一階段涵蓋整個特許期，又可以分為建設階段、經營階段和移交階段。業主是這一階段的主角，承擔履行合同的大量工作。需要特別指出的是：良好的特許合約可以激勵業主認真負責地監督建設、經營的參與者，努力降低成本提高效率。
3、BOT項目中的風險
英文風險（risk）一詞指的是未來情況的一定程度的不確定性。而將來實際發生的情況可能比預期的情況糟，但也有可能比預期的情況好。「風險」一詞並非單指不利的一面，但穩健的投資者更重視避免不利的情況發生。
BOT項目投資大，期限長，且條件差異較大，常常無先例可循，所以BOT的風險較大。風險的規避和分擔也就成為BOT項目的重要內容。
BOT項目整個過程中可能出現的風險有五種類型：政治風險、市場風險、技術風險、融資風險和不可抵抗的外力風險。
政治風險。政局不穩定，社會不安定會給BOT項目帶來政治風險，這種風險是跨國投資的BOT項目公司特別考慮的。投資人承擔的政治風險隨項目期限的延長而相應遞增，而對於本國的投資人而言，則較少考慮該風險因素。
市場風險。在BOT項目長長的特許期中，供求關系變化和價格變化時有發生。在BOT項目回收全部投資以前市場上有可能出現更廉價的競爭產品，或更受大眾歡迎的替代產品，以致對該BOT項目的產出的需求大大降低，此謂市場風險。通常BOT項目投資大都期限長，又需要政府的協助和特許，所以具有壟斷性，但不能排除由於技術進步等原因帶來的市場風險。此外，在原材料市場上可能會由於原材料漲價從而導致工程超支，這是另一種市場風險。
技術風險。在BOT項目進行過程中由於制度上的細節問題安排不當帶來的風險，稱為技術風險。這種風險的一種表現是延期，工程延期將直接縮短工程經營期，減少工程回報，嚴重的有可能導致項目的放棄。另一種情況是工程缺陷，指施工建設過程中的遺留問題。該類風險可以通過制度安排上的技術性處理減少其發生的可能性。
融資風險。由於匯率、利率和通貨膨脹率的預期外的變化帶來的風險，是融資風險。若發生了比預期高的通貨膨脹，則BOT項目預定的價格（如果預期價格約定了的話）則會偏低；如果利率升高，由於高的負債率，則BOT項目的融資成本大大增加；由於BOT常用於跨國投資，匯率的變化或兌現的困難也會給項目帶來風險。
不可抗拒的外力風險。BOT項目和其他許多項目一樣要承擔地震、火災、江水和暴雨等不可抵抗而又難以預計的外力的風險。
4、BOT風險的規避和分擔
應付風險的機制有兩種。一種機制是規避，即以一定的措施降低不利情況發生的概率；另一種機制是分擔，即事先約定不利情況發生情況下損失的分配方案。這是BOT項目合同中的重要內容。國際上在各參與者之間分擔風險的慣例是：誰最能控制的風險，其風險便由誰承擔。
政治風險的規避。跨國投資的BOT項目公司首先要考慮的就是政治風險問題。而這種風險僅憑經濟學家和經濟工作者的經驗是難以評估的。項目公司可以在談判中獲得政府的某些特許以部分抵消政治風險。如在項目國以外開立項目資金帳戶。此外，美國的海外私人投資公司（OPIC）和英國的出口信貸擔保部（ECGD）對本國企業跨國投資的政治風險提供擔保。
市場風險的分擔。在市場經濟體制中，由於新技術的出現帶來的市場風險應由項目的發起人和確定人承擔。若該項目由私人機構發起則這部分市場風險由項目公司承擔；若該項目由政府發展計劃確定，則政府主要負責。而工程超支風險則應由項目公司做出一定預期，在BOT項目合同簽訂時便有備無患。
技術風險的規避。技術風險是由於項目公司在與承包商進行工程分包時約束不嚴或監督不力造成的，所以項目公司應完全承擔責任。對於工程延期和工程缺陷應在分包合同中做出規定，與承包商的經濟利益掛鉤。項目公司還應在工程費用以外留下一部分維修保證金或施工後質量保證金，以便順利解決工程缺陷問題。對於影響整個工程進度和關系整體質量的控制工程，項目公司還應進行較頻繁的期間監督。
融資風險的規避。工程融資是BOT項目的貫穿始終的一個重要內容。這個過程全部由項目公司為主體進行操作，風險也完全由項目公司承擔。融資技巧對項目費用大小影響極大。首先，工程過程中分步投入的資金應分步融入，否則大大增加融資成本。其次，在約定產品價格時應預期利率和通脹的波動對成本的影響。若是從國外引入外資的BOT項目，應考慮貨幣兌換問題和匯率的預期。 不可抵抗外力風險的分擔。這種風險具有不可預測性和損失額的不確定性，有可能是毀滅性損失。而政府和私人機構都無能為力。對此可以依靠保險公司承擔部分風險。這必然會增大工程費用，對於大型BOT項目往往還需要多家保險公司進行分保。在項目合同中政府和項目公司還應約定該風險的分擔方法。
綜上所述，在市場經濟中，政府可以分擔BOT項目中的不可抵抗外力的風險，保證貨幣兌換，或承擔匯率風險，其他風險皆由項目公司承擔。
西方國家的BOT項目具有兩個特別的趨勢值得中國發展BOT項目借鑒。其一是大力採用國內融資方式，其優點之一便是徹底迴避了政府風險和當代浮動匯率下尤為突出的匯率風險。另一個趨勢是政府承擔的風險愈來愈少。這當然有賴於市場機制的作用和經濟法規的健全。從這個意義上講，推廣BOT的途徑，不是依靠政府的承諾，而是深化經濟體制改革和加強法制建設。

E. BOT投資分析的BOT的運作方式和風險分擔

一個典型的BOT項目的參與人有政府、BOT項目公司、投資人、銀行或財團以及承擔設計、建設和經營的有關公司。
政府是BOT項目的控制主體。政府決定著是否設立此項目、是否採用BOT方式。在談判確定BOT項目協議合同時政府也占據著有利地位。它還有權在項目進行過程中對必要的環節進行監督。在項目特許到期時，它還具有無償收回該項目的權利。
業主是BOT項目的執行主體，它處於中心位置。所有關繫到BOT項目的籌資、分包、建設、驗收、經營管理體制以及還債和償付利息都由業主負責。大型基礎設施項目通常專門設立項目公司作為業主，同設計公司、建設公司、製造廠商以及經營公司打交道。
銀行或集團通常是BOT項目的主要出資人。對於中小型的BOT項目，一般單個銀行足以為其提供所需的全部資金，而大型的BOT項目往往使單個銀行感覺力不從心，從而組成銀團共同提供貸款。由於BOT項目的負債率一般高達70－90％，所以貸款往往是BOT項目的最大資金來源。
投資人是BOT項目的風險承擔主體。他們以投入的資本承擔有限責任。盡管原則上講政府和私人機構分擔風險，但實際上各國在操作中差別很大。發達市場經濟國家在BOT項目中分擔的風險很小，而發展中國家在跨國BOT項目中往往承擔很大比例的風險。

F. BOT項目貸款有什麼法律問題值得研究

BOT投融資過程中存在的法律問題
運用BOT方式進行融資，無疑可以擴大資金來源，分散每個企業承擔的風險，同時，由於高投入，高回報，獲益也是巨大的。但是，同時，由於當事人較多，法律關系復雜，也存在諸多法律問題。綜合來看，有這幾個類別：第一，BOT當事各方的法律關系，以及權利義務問題，比如招投標的問題，所有權的問題，政府保證的問題，稅收優惠的問題等等；第二，BOT風險的分擔問題，比如投資風險，匯率風險以及政治風險等；第三，違約救濟問題以及法律適用問題；以及第四，BOT項目融資的問題，比如資金的來源，貸款的分配等等。
（一）BOT當事各方的法律關系以及權利義務問題
BOT投資的主體有政府與項目投資人（或稱項目主辦人）以及項目公司；發放借貸款的銀行或者其他金融機構，即項目貸款人；提供項目保險、財產保險等業務的保險公司；項目建築工程的總承包商、轉包人、分包人、提供機器設備等租賃的租賃公司、承租人、原材料供應商、項目營運方，項目投資回報和貸款償還的擔保人等。多個主體有可能跨越不同國境。
各方當事人通過合同聯系起來，形成了不同的法律關系。合同主要有以下幾種：（1）政府主管部門與該BOT項目主辦公司之間的特許專營權合同，這是政府與項目主辦人關系形成的法律基礎。特許授權的內容是以項目公司設立及其權利、義務的確定為核心，涉及其他相關當事人的權利、義務而展開的「一攬子」安排。這是整個項目運作的前提與核心；這個特許權協議的性質有爭議。有學者認為相當於行政合同關系，有學者認為相當於國際經濟合作中的國家契約關系。若是前者就不能接受國外仲裁機構管轄，而必須在我國進行仲裁或訴訟。（2）項目公司的各個股東之間的合資或聯營合同；（3）項目公司與工程設計公司的設計合同；（4）承建公司與項目公司的交鑰匙承建合同；（5）以及項目公司與供應公司的物資供應合同、與保險公司的保險合同、與政府主管部門的產品回購合同及項目設施使用、移交合同、與貸款人的貸款合同，以及由此形成的法律關系等等。BOT方式在運作時，就體現為上述各個合同的實際履行。[⑦]因此，在訂立合同的時候，就需要明確各方的權利義務關系，比如政府保證義務，項目公司的擔保義務，主要是投資回報擔保和貸款償還擔保，以及各方當事人履行合同義務，比如交付貸款、如期完成施工、轉移所有權、如期供應原材料等等。
（二）BOT風險的分擔問題
BOT由於主要用於基礎設施，投資額大，建設和回收成本周期較長，因此風險較大。政府之所以會採用這種投融資方式，一個很重要的出發點也是為了減少直接財政負擔，分散投資風險，提高運作效率。在分擔風險的時候，應當注意風險承擔與權利獲得的平衡。
總的來說，BOT中存在的風險主要包括以下幾類：（1）政治風險，這是指政府更迭或政策、法律的改變(如稅收增加、對基建項目進行限制等)，政府行為的影響。東道國的宏觀經濟政策是否穩定也是政治風險，如通貨膨脹率、財政赤字、外匯管制、償債危機等。以及包括國有化的風險、戰爭內亂險等等。為了減少風險，項目公司一般要求通過立法明確政府對項目的批准即構成對國家的約束力，即要求東道國提供政府保證，如發生上述風險，政府應給予補償。同時，也會向投資者母國的保險公司、出口信貸機構、國際多邊投資擔保機構等投保，以轉移政治風險。也就是說，這類風險可以通過合同安排和投保來分擔。（2）不可抗力風險，主要指的是項目參與者無法預知也無法避免的事件給項目造成的損害。比如山洪、地震、海嘯、火災等自然災害造成的損害，以及外匯風險、利率風險等等。這些風險中，自然災害引起的，不能要求政府全部補償，只能由項目參與人通過協商等進行一定比例的分攤，而諸如外匯險等，有些時候可以與政府簽訂協議要求政府保證外匯的穩定，有時候則需要項目參與人自己承擔。這類外匯險也可以向相關保險公司投保。（3）經濟風險，主要指的是BOT 項目所在的外部經濟環境對項目建設和經營產生的潛在不利影響。這里，外部經濟環境包括世界經濟環境、國家經濟環境及相關行業經濟環境。比如，世界經濟形勢蕭條，金融市場不穩定；國家經濟增長乏力、財政狀況惡化；相關行業的風險，比如供應關系發生大的變化，原材料價格突然上漲，銷售市場萎靡等。這三種風險都是無法為項目參與人控制的風險，可以稱之為外部風險，需要審時度勢盡量避免。比如，藉助金融工具等或安排長期的供應協議。同時，需要按照權義比例協商分擔。（4）管理風險，管理風險系指BOT項目在內部經營管理活動中可能發生的潛在不利影響。又包括：完工風險，比如在建設過程中因出現監理問題、財務問題、資金問題等，造成項目無法如期完工，造成違約；經營維護風險，比如在經營過程中使用不合理，安裝錯誤等引發的問題等等。[11]這些問題都可以通過合同協商分擔。因為不同的當事人需要承擔不同的義務，如果違反，就需要承擔相應的責任。需要注意的是在簽訂合同的時候，做到細化，權責明晰。如果安排合理，這些風險即使無法完全避免，也可以降到最低。（5）技術風險，主要指的是在建設過程中由於技術更新換代而帶來的風險。這就要求項目參與人主動進行技術改良和更新，避免由於技術落後帶來的風險，比如無法盈利，或者無法獲得貸款。
總之，項目參與人通過事前判斷，事中控制，事後總結，識別不同種類的風險，最大限度地把項目風險降低，並採取相應的風險防範與分擔措施，避免自身承擔的風險過重，無法獲得收益。
（三）違約救濟與法律適用問題
違約主要指的是違反合同的規定，由於BOT大多有外國公司企業的參與，利用的也主要是國外的資金，因此就涉及到適用哪一國法律或者是否適用國際法的問題。
BOT有很多合同，因此如果違約，當然可以採取合同法上的救濟辦法。比如，要求實際履行，損害賠償，解除合同等。救濟方式可以是訴訟，也可以是仲裁，視當事人約定而定。另外一個重要問題就是：在採取救濟措施的時候，應該依據什麼法律？如前所述，BOT可能會涉及到多國當事人，比如，項目公司是外國公司，或者項目貸款人是外國銀行等。這里又分成兩個方面。一個是特許權協議的法律適用問題，第二是其他合同的法律適用問題。有學者稱之為輔助合同。如前所述，對於特許權協議的性質有爭議，因此帶來的法律適用也有爭議，有學者認為應當適用東道國法律，有學者認為可以適用外國法或者國際法。由於這主要涉及的是政府和外國公司之間，我們在此不予討論。只看第二個問題。即其他合同或輔助合同的法律適用問題。
可以明顯看出，輔助合同是平等民商事主體之間的根據一般的民法原則和合同法原則及規定簽訂的。因此，這類合同自然要適用一般民事合同法律適用的規定。BOT項目的投資者依東道國法律在東道國境內成立項目公司，可以是完全由外商投資的，也可以是由東道國合作者與外國投資者合資的。無論採取哪一種模式，項目公司通常都具有東道國內國法人資格。當項目公司與輔助合同的另一方當事人之間的法律關系中不含涉外因素時，則該輔助合同只能適用東道國法律。如果輔助合同法律關系中含涉外因素，則會涉及到合同准據法的選擇問題。這個問題，各國規定並不一致，但是，大部分國家都採取了合同自體法模式，肯定當事人意思自治，由當事人約定法律適用問題，並輔之以最密切聯系原則。我國的法律也是這樣規定的。但是，為了公共政策和國家利益的考慮，存在例外。比如，合同法第126 條規定：「涉外合同的當事人可以選擇處理合同爭議所適用的法律,但法律另有規定的除外。涉外合同的當事人沒有選擇的，適用與合同有最密切聯系的國家的法律。在中華人民共和國境內履行的中外合資經營企業合同、中外合作經營企業合同、中外合作勘探開發自然資源合同，適用中華人民共和國法律。」
（四）BOT項目融資過程中的法律問題
前面已經反復指出，BOT投資額大，單靠一家或幾家企業的資本是遠遠不夠的。所以，BOT大部分的資金都需要從別的渠道獲得。這些渠道以及存在的法律問題包括：
（1）銀行貸款，這是獲得資金的一個重要來源。按BOT模式運作的項目，是以項目自身預期收入和資產作為擔保條件，依靠項目自身的投資價值進行融資，是一項無追索權或有限追索權的融資方式。這里的有限追索權是指貸款人可以在貸款的某個特定階段(例如，項目的建設期和試生產期) 對項目借款人實行追索，或者在一個規定的范圍內(這種規定范圍包括金額和形式的限制) 對項目借款人實行追索，除此之外，無論項目出現任何問題，貸款人均不能追索到項目借款人除該項目資產、現金流量以及所承擔的義務之外的任何形式的財產。[13]項目融資不要求借款人提供金融機構出具的還款保證，也不需要政府出具擔保，其融資能力不受項目股東本身的資產負債情況限制。這為資金薄弱的中國建築企業利用外資提供了很好的條件。[14]因此，這種貸款方式也可以分擔項目公司的風險。即把一部分的風險轉移給貸款人。這些銀行既包括國內銀行，也包括國際銀行以及外國政府等。
這就會涉及擔保法律問題，借貸法律問題等等，貸款人願意在有限追索的情況下提供貸款，必定是因為對項目經過考察，有信心，相信它能盈利。一般會加入諸如完工要求等條件，如果無法滿足這些條件，則涉及到違約等問題。
（2）股權投資，它主要是由項目公司的合營者或股東所投入的股本組成的。項目公司的合營者或股東通常包括與項目有關的一些主要當事人，如承建商、營運商、供應商、用戶、東道國政府等，有時銀行也可能成為合營者之一。除合營者認股外，項目公司還可以通過在股票市場發行股票來籌集資金，特別是當工程耗損大而需要較多股本時，更需如此。[15]通過發行股票融資，相比債權融資方式，成本也較低，可以利用社會閑散資金，籌集到長期穩定資金，同時，如果企業經營得好，滿足一定條件，還可以持續融資。因此，就會產生諸如上市、發行股票等一系列的法律問題。
（3）中間資金，或者說第三方資金。第三方是指願意購買項目產品、接受項目服務，願意為項目提供原材料設備等的公司和政府機構。它們出於某種政治目的，或經濟利益的考慮，為項目的實施提供一些股本資金、貸款或貸款擔保等。包括「長期購買合同」、「遠期購買協議」和「設施使用協議」，這也是企業融資的一種手段。這類資金的地位以及清償次序等都會涉及到法律規定。一般而言，它的清償位次排在銀行貸款之後，股本金之前。
綜上所述，由於可以大規模籌集國內外資金，並運用國外先進技術，加快經濟建設，降低政府成本和經濟風險，BOT成為特別是基礎設施建設經常採用的一種投融資方式。我們在運用BOT方式時，要處理好它在各個階段存在的法律問題，保證項目的順利進行。

G. BOT投資模式的優點和缺點是什麼

好吧，那就給你全面一點的吧~！

一、BOT國際投融資方式內涵
(一)BOT（Build--Operate--Transfer）
建設---運營---移交
是指基礎設施建設的一類方式，也是一種私營機構參與基礎設施的開發和運營的方式。
BOT結構特別適合於提供社會性產品或服務的項目，如交通或能源項目。

(二) BOT的特點

1.主體的特殊性
其法律主體主體一方為東道國政府主管部門，另一方為外國私人投資者。

2.風險很大
從與東道國政府協商談判、進行可行性研究，到經營周期最終結束，時間跨度往往達數年、數十年甚至更長，因此不可避免地存在著多種風險，如政策變動、貿易和金融市場變動等等。

商業風險
政治風險

3.授權期滿轉讓給政府

BOT項目的特許運營期滿後，設施需無償地轉讓給政府。
一般不得進行轉讓和出讓。

4.政府是項目成功的關鍵角色之一

BOT項目的執行是一個非常復雜的任務和過程，它牽涉到很多關鍵的、需要相互之間能良好協調和合作的關系人。 例如：項目的投資者、政府、股東、項目的承包商、貸款方、項目產品的用戶、保險公司等。

5.投資規模大，經營周期長
BOT項目一般都是由多國的十幾家或幾十家銀行或金融機構組成銀團貸款，再由一家或數家承包商組織實施。 從與東道國政府協商談判、進行可行性研究，到經營周期最終結束，時間跨度往往達數年、數十年甚至更長。

6.項目難度大

每個BOT項目都各具特點，一般均無先例可循，每個項目都是一個新課題，都得從頭開始研究。

7.要求各方通力合作
BOT項目的規模決定了參加方為數眾多，它要求參加方都參與分擔風險和管理。

參加BOT項目的各方只有通力合作才能保證項目順利實施、如期竣工。

8.BOT項目一般都不可能直接賺取外匯而在絕大多數發展中國家都實行不同程度的外匯管制，一旦東道國的國際收支情況惡化，加強對外匯的管制，將嚴重影響投資者的資金流動和償還能力。

二、BOT項目運作
BOT項目一般有四個步驟：
第一步：
項目發起方成立項目專設公司（項目公司），專設公司同東道國政府或有關政府部門達成項目特許協議。

第二步：
項目公司與建設承包商簽署建設合同，並得到建築商和設備供應商的保險公司的擔保。專設公司與項目運營承包商簽署項目經營協議。

第三步：
項目公司與商業銀行簽訂貸款協議或與出口信貸銀行簽訂買方信貸協議。出口信貸銀行為商業銀行提供政治風險擔保同時，貸款方得到項目本身的資產擔保。 項目本身可以用作擔保的資產包括：銷售收入、保險、特許協議和其他項目協議等。

第四步：
進入經營階段後，項目公司把項目收入（比如：依照銷售合同所得的銷售收入以及道路、隧道和橋梁的通行費等）轉移給一個擔保信託。擔保信託再把這部分收入用於償還銀行貸款。

三、BOT項目融資的效應

（一）BOT項目融資的正效應
l、從政府方面看，BOT方式可以緩解財政負擔，把從基礎設施上省下的資金用到其它政府項目中去，從而可以在政府資源不足時將事情辦的更好。

2、從承包商方面看，可以在建築市場不景氣時期通過BOT方式激發政府銀行和大財團的興趣，創造項目投資機會，從而緩解承包任務來源不足的問題。

3、BOT項目為銀行金融機構和私人財團提供了良好的投資機會
基礎設施項目投資額大，投資回收期長，其投資強度不是個別銀行、金融機構或私人財團所能夠或願意承受的。
採用BOT就可以使這些金融機構和私人財團把各自的資金通過入股或貸款的形式集中起來，投資建設於基礎設施項目，而且投資效益往往相當可觀。

（二）BOT項目融資的負效應

l、BOT投資方式使政府存在兩難選擇：
國家要控股，則需要投入大筆資金，國家股份太多，非國有投資主體失去興趣；為調動私人部門的積極性，國家不控股，BOT項目控股權的喪失會引發私人壟斷等行為。

2、 私有部門追求的是利潤目標，以實現經濟效率為原則； 而基礎設施項目往往有實現公平目標的要求，這兩個方面是矛盾的。

3、BOT涉及的經濟主體比較多而且復雜，多個經濟主體的利益協調相當困難，而政府作為經濟主體而不是仲裁者的參與，又增加了協調難度。

4、從政府的角度看，由於受BOT項目授權協議及相關條例的約束，應變的彈性較差。

5、任何BOT項目，投資額相當的大，相對授權期限較長，對投資者而言，投資回收期也較長、投資風險大，構成了對投資者不利的一面。

6.外商從自身利益出發，往往提出獲利盡可能大、投資風險盡可能小的方案，試圖由我國政府承擔本應由投資者承擔的諸多風險，因而造成提出談判的項目很多，但談判成功並付諸實施的項目很少的局面。

四、 BOT 的歷史沿革

BOT方式實際上已應用了幾個世紀。基礎設施和公共工程項目屬於高資金密集型項目，通常由政府壟斷經營。早在17、18世紀的歐洲，在一些運河、橋梁的修建中就出現了私人投資的身影。

17世紀英國政府允許私人建造燈塔，經政府批准，私人向政府租用建造燈塔必須佔用的土地，在特許期內管理燈塔並向過往船隻收取過路費；特許期滿後政府將燈塔收回並交給政府所屬的領港公會管理和繼續收費。到1820年，在全部46座燈塔中，有34座是私人投資建造的。 可見在當時這種具有BOT性質的投資方式在效率上就遠遠高於行政部門。

18世紀後期和19世紀的歐洲國家，政府已經廣泛利用私營機構的力量，進行公路、鐵路和運河等公共基礎設施的投資開發和運營管理，尤其是在歐洲城市供水設施的建設和運營中，私營機構起到了重要作用，倫敦和巴黎的供水就由私營公司承擔。

兩次世界大戰後，基礎設施建設主要由政府機構來承擔，這種模式給政府帶來了沉重的負擔，尤其是那些缺乏資金的發展中國家，更是難於滿足基礎設施建設所需要的資金。

20世紀70年代末至80年代初，世界經濟形勢逐漸發生變化。由於經濟發展的需要，BOT這種投資方式正式出現在經濟舞台上。
1984年，當時的土耳其總理厄扎爾首先提出了BOT這一術語，想利用BOT方式建造一座電廠。
英法海底隧道、馬來西亞南北高速公路、澳大利亞悉尼灣隧道等。

4.緩解資金短缺問題；
5.提高市場化的程度；
6.提高管理水平和運營效率；
7.促進資本市場的發展。

二、 BOT成為我國利用外資的方式

BOT不同於傳統的「外資」企業投資。
第一個項目
1995年5月，廣東來賓電廠B電廠，經國家計委批准，我國首例利用BOT融資的項目一廣東來賓電廠B電廠正式簽約，該項目於1997年5月資金到位，在上世紀內建成並投入運營。

第二個項目
從1995年11月，上海水處理廠。
從1995年11月開始，該公司已經開始籌措5400萬美元的銀團貸款用於項目建設。

第三個項目
是河北保定附近的丁渠火電廠，該項目總投資11.4億美元。

第四個項目是深圳電站項目，該項目已由亞洲電力公司承擔。

第五個項目是廣州輕軌鐵路第二期工程。

第六個項目是武漢都市鐵路項目。
1996年、1997年國家計委又批准了幾個大型的BOT項目對外招商。

「十五」期間—「「十一五」期間
全國僅城市基礎設施建設大約需要投資1萬億元，政府投資約占 2000至3000億元，還有7000至8000億元需要通過貸款、利用外資和社會投資等方式解決。
在這種情況下，通過BOT方式進行融資，就引起了有關政府部門和業者的關注。

三、中國企業境外開展BOT項目
(一) 「走出去」戰略與境外開展BOT

2000年——「走出去」戰略

BOT作為一種國際承包工程市場上主要的帶資承包方式，是中國公司必須探討和實踐的。

BOT項目可以帶動國內更多的單位參與國際市場的競爭，推動國家「走出去」戰略的更好實施。

(二)境外開展BOT對我國企業的促進作用

1、該項目可以推動中國公司提高能力，提高人員素質，促進中國公司上規模、上檔次，形成快速發展的局面。
2、有利於提高企業的綜合經營管理水平，特別是資本運營能力，培育真正具有國際競爭力的跨國企業。

(三)中國公司今後開展BOT項目具備的前提條件

1.目前國內銀行還不能接受以項目合同作為融資擔保，貸款需要有公司擔保，與國際上普遍接受BOT合同作為項目融資擔保的做法有較大的差距。

2.中國公司資本市場運作能力相對較弱

資本市場對投資風險的識別、評估、分擔等有嚴格的要求和程序。 中國公司對投資風險的識別、評估、分擔等能力不夠。

3.中國公司的管理體制也是阻礙中國公司
在遇到BOT項目時，主要考慮的是客觀上的困難，有明顯的畏難思想和等、靠、要的思想。
這個問題只能夠隨著國有企業管理體制改革的逐步深化而解決。

4.有成熟的融資渠道和銷售渠道的公司進行運作
國際大公司搞BOT項目也不是每個項目都能成功。 國際大公司追蹤BOT項目時，三、四個項目才能成功一個。BOT項目涉及的范圍很廣，需要各方面的合作才能搞好。在BOT項目的組織者，出資者、建造者、設備供應者，需要各方面的合作才能搞好。

5.有針對性地選擇BOT項目的國家、行業和項目
選擇項目所在國時需要考慮該國與中國在經濟，外交等方面的關系，最好是與中國有地緣優勢的國家。另外要注意的情況是選擇的項目類型要和自身的優勢相適應。

6．有目的地培養儲備實施BOT項目所需要的人才。
BOT項目是承包工程的最高形式，對項目管理人員的要求是很高的，需要精通各方面知識，具有綜合素質人員的共同努力，才能保證項目實施的成功。

BOT項目需要 商務人才，管理人才，技術人才,這些人才：

要熟悉國際資本市場的游戲規則；
要熟悉項目所在國的市場營銷；
要熟悉項目分包市場的運作；
要熟悉項目建設的管理；
要有很強的項目營運能力。

H. 國際投資法中BOT是什麼意思

什麼是BOT

什麼是BOT

1、基礎設施特許權
BOT是英文Build－Operate－Transfer的縮寫，通常直譯為「建設－經營－轉讓」。這種譯法直截了當，但不能反映BOT的實質。BOT實質上是基礎設施投資、建設和經營的一種方式，以政府和私人機構之間達成協議為前提，由政府向私人機構頒布特許，允許其在一定時期內籌集資金建設某一基礎設施並管理和經營該設施及其相應的產品與服務。政府對該機構提供的公共產品或服務的數量和價格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤的機會。整個過程中的風險由政府和私人機構分擔。當特許期限結束時，私人機構按約定將該設施移交給政府部門，轉由政府指定部門經營和管理。所以，BOT一詞意譯為「基礎設施特許權」更為合適。
以上所述是狹義的BOT概念。BOT經歷了數百年的發展，為了適應不同的條件，衍生出許多變種，例如BOOT（Build－Own－Operate－Transfer），BOO（Build－Own－Operate），BLT（Build－Lease－Operate）和TOT（Transfer－Operate－Transfer）等等。廣義的BOT概念包括這些衍生品種在內。人們通常所說的BOT應該是廣義的BOT概念。「建設－經營－轉讓」一詞不能概括BOT模式的發展。
2、BOT的歷史
近些年來，BOT這種投資與建設方式被一些發展中國家用來進行其基礎設施建設並取得了一定的成功，引起了世界范圍廣泛的青睞，被當成一種新型的投資方式進行宣傳，然而BOT遠非一種新生事物，它自出現至今已有至少300年的歷史。
17世紀英國的領港公會負責管理海上事務，包括建設和經營燈塔，並擁有建造燈塔和向船隻收費的特權。但是據羅納德·科斯（R. Coase）的調查，從1610年到1675年的65年當中，領港公會連一個燈塔也未建成。而同期私人建成的燈塔至少有十座。這種私人建造燈塔的投資方式與現在所謂BOT如出一轍。即：私人首先向政府提出准許建造和經營燈塔的申請，申請中必須包括許多船主的簽名以證明將要建造的燈塔對他們有利並且表示願意支付過路費；在申請獲得政府的批准以後，私人向政府租用建造燈塔必須佔用的土地，在特許期內管理燈塔並向過往船隻收取過路費；特權期滿以後由政府將燈塔收回並交給領港公會管理和繼續收費。到1820年，在全部46座燈塔中，有34座是私人投資建造的。可見BOT模式在投資效率上遠高於行政部門。
同許多其他的創新具有共同的命運，BOT在其誕生以後經歷了一段默默無聞的時期。而這段默默無聞的時期對BOT來講是如此之長以致於人們幾乎忘記了它的早期表現。直到本世紀80年代，由於經濟發展的需要而將BOT捧到經濟舞台上時，許多人將它當成了新生事物。
3、BOT的特點
當代資本主義國家在市場經濟的基礎之上引入了強有力的國家干預。同時經濟學在理論上也肯定了「看得見的手」的作用，市場經濟逐漸演變成市場和計劃相結合的混合經濟。BOT恰恰具有這種市場機制和政府幹預相結合的混合經濟的特色。
一方面，BOT能夠保持市場機制發揮作用。BOT項目的大部分經濟行為都在市場上進行，政府以招標方式確定項目公司的做法本身也包含了競爭機制。作為可靠的市場主體的私人機構是BOT模式的行為主體，在特許期內對所建工程項目具有完備的產權。這樣，承擔BOT項目的私人機構在BOT項目的實施過程中的行為完全符合經濟人假設。
另一方面，BOT為政府幹預提供了有效的途徑，這就是和私人機構達成的有關BOT的協議。盡管BOT協議的執行全部由項目公司負責，但政府自始至終都擁有對該項目的控制權。在立項、招標、談判三個階段，政府的意願起著決定性的作用。在履約階段，政府又具有監督檢查的權力，項目經營中價格的制訂也受到政府的約束，政府還可以通過通用的BOT法來約束BOT項目公司的行為。

BOT的運作方式和風險分擔

1、BOT的主要參與人
一個典型的BOT項目的參與人有政府、BOT項目公司、投資人、銀行或財團以及承擔設計、建設和經營的有關公司。
政府是BOT項目的控制主體。政府決定著是否設立此項目、是否採用BOT方式。在談判確定BOT項目協議合同時政府也占據著有利地位。它還有權在項目進行過程中對必要的環節進行監督。在項目特許到期時，它還具有無償收回該項目的權利。
業主是BOT項目的執行主體，它處於中心位置。所有關繫到BOT項目的籌資、分包、建設、驗收、經營管理體制以及還債和償付利息都由業主負責。大型基礎設施項目通常專門設立項目公司作為業主，同設計公司、建設公司、製造廠商以及經營公司打交道。
銀行或集團通常是BOT項目的主要出資人。對於中小型的BOT項目，一般單個銀行足以為其提供所需的全部資金，而大型的BOT項目往往使單個銀行感覺力不從心，從而組成銀團共同提供貸款。由於BOT項目的負債率一般高達70－90％，所以貸款往往是BOT項目的最大資金來源。
投資人是BOT項目的風險承擔主體。他們以投入的資本承擔有限責任。盡管原則上講政府和私人機構分擔風險，但實際上各國在操作中差別很大。發達市場經濟國家在BOT項目中分擔的風險很小，而發展中國家在跨國BOT項目中往往承擔很大比例的風險。
2、BOT項目實施過程
BOT模式多用於投資額度大而期限長的項目。一個BOT項目自確立到特許期滿往往有十幾年或幾十年的時間，本文將這整個期間分為立項、招標、投標、談判、履約五個階段加以分述。
立項階段。在這一階段，政府根據中、長期的社會和經濟發展計劃列出新建和改建項目清單並公諸於眾。私人機構可以根據該清單上的項目聯系本機構的業務發展方向做出合理計劃，然後向政府提出以BOT方式建設某項目的建議，並申請投標或表明承擔該項目的意向。政府則依靠咨詢機構進行各種方案的可行性研究，根據各方案的技術經濟指標決定採用何種方式。
招標階段。如果項目確定為採用BOT方式建設，則首先由政府或其委託機構發布招標廣告，然後對報名的私人機構進行資格預審，從中選擇數家私人機構作為投標人並向其發售招標文件。
對於確定以BOT方式建設的項目也可以不採用招標方式而直接與有承擔項目意向的私人機構協商。但協商方式成功率不高，即便協商成功，往往也會由於缺少競爭而使政府答應條件過多導致項目成本增高。
投標階段。BOT項目標書的准備時間較長，往往在6個月以上，在此期間受政府委託的機構要隨時回答投標人對項目要求提出的問題，並考慮招標人提出的合理建議。投標人必須在規定的日期前向招標人呈交投標書。招標人開標、評標、排序後，選擇前2－3家進行談判。
談判階段。特許合同是BOT項目的核心，它具有法律效力並在整個特許期內有效，它規定政府和BOT項目公司的權力和義務，決定雙方的風險和回報。所以，特許合同的談判是BOT項目的關鍵一環。政府委託的招標人依次同選定的幾個投標人進行談判。成功則簽訂合同，不成功則轉向下一個投標人。有時談判需要循環進行。
履約階段。這一階段涵蓋整個特許期，又可以分為建設階段、經營階段和移交階段。業主是這一階段的主角，承擔履行合同的大量工作。需要特別指出的是：良好的特許合約可以激勵業主認真負責地監督建設、經營的參與者，努力降低成本提高效率。
3、BOT項目中的風險
英文風險（risk）一詞指的是未來情況的一定程度的不確定性。而將來實際發生的情況可能比預期的情況糟，但也有可能比預期的情況好。「風險」一詞並非單指不利的一面，但穩健的投資者更重視避免不利的情況發生。
BOT項目投資大，期限長，且條件差異較大，常常無先例可循，所以BOT的風險較大。風險的規避和分擔也就成為BOT項目的重要內容。
BOT項目整個過程中可能出現的風險有五種類型：政治風險、市場風險、技術風險、融資風險和不可抵抗的外力風險。
政治風險。政局不穩定，社會不安定會給BOT項目帶來政治風險，這種風險是跨國投資的BOT項目公司特別考慮的。投資人承擔的政治風險隨項目期限的延長而相應遞增，而對於本國的投資人而言，則較少考慮該風險因素。
市場風險。在BOT項目長長的特許期中，供求關系變化和價格變化時有發生。在BOT項目回收全部投資以前市場上有可能出現更廉價的競爭產品，或更受大眾歡迎的替代產品，以致對該BOT項目的產出的需求大大降低，此謂市場風險。通常BOT項目投資大都期限長，又需要政府的協助和特許，所以具有壟斷性，但不能排除由於技術進步等原因帶來的市場風險。此外，在原材料市場上可能會由於原材料漲價從而導致工程超支，這是另一種市場風險。
技術風險。在BOT項目進行過程中由於制度上的細節問題安排不當帶來的風險，稱為技術風險。這種風險的一種表現是延期，工程延期將直接縮短工程經營期，減少工程回報，嚴重的有可能導致項目的放棄。另一種情況是工程缺陷，指施工建設過程中的遺留問題。該類風險可以通過制度安排上的技術性處理減少其發生的可能性。
融資風險。由於匯率、利率和通貨膨脹率的預期外的變化帶來的風險，是融資風險。若發生了比預期高的通貨膨脹，則BOT項目預定的價格（如果預期價格約定了的話）則會偏低；如果利率升高，由於高的負債率，則BOT項目的融資成本大大增加；由於BOT常用於跨國投資，匯率的變化或兌現的困難也會給項目帶來風險。
不可抗拒的外力風險。BOT項目和其他許多項目一樣要承擔地震、火災、江水和暴雨等不可抵抗而又難以預計的外力的風險。
4、BOT風險的規避和分擔
應付風險的機制有兩種。一種機制是規避，即以一定的措施降低不利情況發生的概率；另一種機制是分擔，即事先約定不利情況發生情況下損失的分配方案。這是BOT項目合同中的重要內容。國際上在各參與者之間分擔風險的慣例是：誰最能控制的風險，其風險便由誰承擔。
政治風險的規避。跨國投資的BOT項目公司首先要考慮的就是政治風險問題。而這種風險僅憑經濟學家和經濟工作者的經驗是難以評估的。項目公司可以在談判中獲得政府的某些特許以部分抵消政治風險。如在項目國以外開立項目資金帳戶。此外，美國的海外私人投資公司（OPIC）和英國的出口信貸擔保部（ECGD）對本國企業跨國投資的政治風險提供擔保。
市場風險的分擔。在市場經濟體制中，由於新技術的出現帶來的市場風險應由項目的發起人和確定人承擔。若該項目由私人機構發起則這部分市場風險由項目公司承擔；若該項目由政府發展計劃確定，則政府主要負責。而工程超支風險則應由項目公司做出一定預期，在BOT項目合同簽訂時便有備無患。
技術風險的規避。技術風險是由於項目公司在與承包商進行工程分包時約束不嚴或監督不力造成的，所以項目公司應完全承擔責任。對於工程延期和工程缺陷應在分包合同中做出規定，與承包商的經濟利益掛鉤。項目公司還應在工程費用以外留下一部分維修保證金或施工後質量保證金，以便順利解決工程缺陷問題。對於影響整個工程進度和關系整體質量的控制工程，項目公司還應進行較頻繁的期間監督。
融資風險的規避。工程融資是BOT項目的貫穿始終的一個重要內容。這個過程全部由項目公司為主體進行操作，風險也完全由項目公司承擔。融資技巧對項目費用大小影響極大。首先，工程過程中分步投入的資金應分步融入，否則大大增加融資成本。其次，在約定產品價格時應預期利率和通脹的波動對成本的影響。若是從國外引入外資的BOT項目，應考慮貨幣兌換問題和匯率的預期。 不可抵抗外力風險的分擔。這種風險具有不可預測性和損失額的不確定性，有可能是毀滅性損失。而政府和私人機構都無能為力。對此可以依靠保險公司承擔部分風險。這必然會增大工程費用，對於大型BOT項目往往還需要多家保險公司進行分保。在項目合同中政府和項目公司還應約定該風險的分擔方法。
綜上所述，在市場經濟中，政府可以分擔BOT項目中的不可抵抗外力的風險，保證貨幣兌換，或承擔匯率風險，其他風險皆由項目公司承擔。
西方國家的BOT項目具有兩個特別的趨勢值得中國發展BOT項目借鑒。其一是大力採用國內融資方式，其優點之一便是徹底迴避了政府風險和當代浮動匯率下尤為突出的匯率風險。另一個趨勢是政府承擔的風險愈來愈少。這當然有賴於市場機制的作用和經濟法規的健全。從這個意義上講，推廣BOT的途徑，不是依靠政府的承諾，而是深化經濟體制改革和加強法制建設。

I. BOT投資分析的BOT項目中的風險

BOT項目投資大，期限長，且條件差異較大，常常無先例可循，所以BOT的風險較大。風險的規避和分擔也就成為BOT項目的重要內容。
BOT項目整個過程中可能出現的風險有五種類型：政治風險、市場風險、技術風險、融資風險和不可抵抗的外力風險。
政治風險。政局不穩定，社會不安定會給BOT項目帶來政治風險，這種風險是跨國投資的BOT項目公司特別考慮的。投資人承擔的政治風險隨項目期限的延長而相應遞增，而對於本國的投資人而言，則較少考慮該風險因素。
市場風險。在BOT項目長長的特許期中，供求關系變化和價格變化時有發生。在BOT項目回收全部投資以前市場上有可能出現更廉價的競爭產品，或更受大眾歡迎的替代產品，以致對該BOT項目的產出的需求大大降低，此謂市場風險。通常BOT項目投資大都期限長，又需要政府的協助和特許，所以具有壟斷性，但不能排除由於技術進步等原因帶來的市場風險。此外，在原材料市場上可能會由於原材料漲價從而導致工程超支，這是另一種市場風險。
技術風險。在BOT項目進行過程中由於制度上的細節問題安排不當帶來的風險，稱為技術風險。這種風險的一種表現是延期，工程延期將直接縮短工程經營期，減少工程回報，嚴重的有可能導致項目的放棄。另一種情況是工程缺陷，指施工建設過程中的遺留問題。該類風險可以通過制度安排上的技術性處理減少其發生的可能性。
融資風險。由於匯率、利率和通貨膨脹率的預期外的變化帶來的風險，是融資風險。若發生了比預期高的通貨膨脹，則BOT項目預定的價格（如果預期價格約定了的話）則會偏低；如果利率升高，由於高的負債率，則BOT項目的融資成本大大增加；由於BOT常用於跨國投資，匯率的變化或兌現的困難也會給項目帶來風險。

J. 想寫國際經濟法的論文 現在定下的題目是「BOT項目的法律問題研究」 求指導~

BOT投融資過程中存在的法律問題
運用BOT方式進行融資，無疑可以擴大資金來源，分散每個企業承擔的風險，同時，由於高投入，高回報，獲益也是巨大的。但是，同時，由於當事人較多，法律關系復雜，也存在諸多法律問題。綜合來看，有這幾個類別：第一，BOT當事各方的法律關系，以及權利義務問題，比如招投標的問題，所有權的問題，政府保證的問題，稅收優惠的問題等等；第二，BOT風險的分擔問題，比如投資風險，匯率風險以及政治風險等；第三，違約救濟問題以及法律適用問題；以及第四，BOT項目融資的問題，比如資金的來源，貸款的分配等等。
（一）BOT當事各方的法律關系以及權利義務問題
BOT投資的主體有政府與項目投資人（或稱項目主辦人）以及項目公司；發放借貸款的銀行或者其他金融機構，即項目貸款人；提供項目保險、財產保險等業務的保險公司；項目建築工程的總承包商、轉包人、分包人、提供機器設備等租賃的租賃公司、承租人、原材料供應商、項目營運方，項目投資回報和貸款償還的擔保人等。多個主體有可能跨越不同國境。
各方當事人通過合同聯系起來，形成了不同的法律關系。合同主要有以下幾種：（1）政府主管部門與該BOT項目主辦公司之間的特許專營權合同，這是政府與項目主辦人關系形成的法律基礎。特許授權的內容是以項目公司設立及其權利、義務的確定為核心，涉及其他相關當事人的權利、義務而展開的「一攬子」安排。這是整個項目運作的前提與核心；這個特許權協議的性質有爭議。有學者認為相當於行政合同關系，有學者認為相當於國際經濟合作中的國家契約關系。若是前者就不能接受國外仲裁機構管轄，而必須在我國進行仲裁或訴訟。（2）項目公司的各個股東之間的合資或聯營合同；（3）項目公司與工程設計公司的設計合同；（4）承建公司與項目公司的交鑰匙承建合同；（5）以及項目公司與供應公司的物資供應合同、與保險公司的保險合同、與政府主管部門的產品回購合同及項目設施使用、移交合同、與貸款人的貸款合同，以及由此形成的法律關系等等。BOT方式在運作時，就體現為上述各個合同的實際履行。[⑦]因此，在訂立合同的時候，就需要明確各方的權利義務關系，比如政府保證義務，項目公司的擔保義務，主要是投資回報擔保和貸款償還擔保，以及各方當事人履行合同義務，比如交付貸款、如期完成施工、轉移所有權、如期供應原材料等等。
（二）BOT風險的分擔問題
BOT由於主要用於基礎設施，投資額大，建設和回收成本周期較長，因此風險較大。政府之所以會採用這種投融資方式，一個很重要的出發點也是為了減少直接財政負擔，分散投資風險，提高運作效率。在分擔風險的時候，應當注意風險承擔與權利獲得的平衡。
總的來說，BOT中存在的風險主要包括以下幾類：（1）政治風險，這是指政府更迭或政策、法律的改變(如稅收增加、對基建項目進行限制等)，政府行為的影響。東道國的宏觀經濟政策是否穩定也是政治風險，如通貨膨脹率、財政赤字、外匯管制、償債危機等。以及包括國有化的風險、戰爭內亂險等等。為了減少風險，項目公司一般要求通過立法明確政府對項目的批准即構成對國家的約束力，即要求東道國提供政府保證，如發生上述風險，政府應給予補償。同時，也會向投資者母國的保險公司、出口信貸機構、國際多邊投資擔保機構等投保，以轉移政治風險。也就是說，這類風險可以通過合同安排和投保來分擔。（2）不可抗力風險，主要指的是項目參與者無法預知也無法避免的事件給項目造成的損害。比如山洪、地震、海嘯、火災等自然災害造成的損害，以及外匯風險、利率風險等等。這些風險中，自然災害引起的，不能要求政府全部補償，只能由項目參與人通過協商等進行一定比例的分攤，而諸如外匯險等，有些時候可以與政府簽訂協議要求政府保證外匯的穩定，有時候則需要項目參與人自己承擔。這類外匯險也可以向相關保險公司投保。（3）經濟風險，主要指的是BOT 項目所在的外部經濟環境對項目建設和經營產生的潛在不利影響。這里，外部經濟環境包括世界經濟環境、國家經濟環境及相關行業經濟環境。比如，世界經濟形勢蕭條，金融市場不穩定；國家經濟增長乏力、財政狀況惡化；相關行業的風險，比如供應關系發生大的變化，原材料價格突然上漲，銷售市場萎靡等。這三種風險都是無法為項目參與人控制的風險，可以稱之為外部風險，需要審時度勢盡量避免。比如，藉助金融工具等或安排長期的供應協議。同時，需要按照權義比例協商分擔。（4）管理風險，管理風險系指BOT項目在內部經營管理活動中可能發生的潛在不利影響。又包括：完工風險，比如在建設過程中因出現監理問題、財務問題、資金問題等，造成項目無法如期完工，造成違約；經營維護風險，比如在經營過程中使用不合理，安裝錯誤等引發的問題等等。[11]這些問題都可以通過合同協商分擔。因為不同的當事人需要承擔不同的義務，如果違反，就需要承擔相應的責任。需要注意的是在簽訂合同的時候，做到細化，權責明晰。如果安排合理，這些風險即使無法完全避免，也可以降到最低。（5）技術風險，主要指的是在建設過程中由於技術更新換代而帶來的風險。這就要求項目參與人主動進行技術改良和更新，避免由於技術落後帶來的風險，比如無法盈利，或者無法獲得貸款。
總之，項目參與人通過事前判斷，事中控制，事後總結，識別不同種類的風險，最大限度地把項目風險降低，並採取相應的風險防範與分擔措施，避免自身承擔的風險過重，無法獲得收益。
（三）違約救濟與法律適用問題
違約主要指的是違反合同的規定，由於BOT大多有外國公司企業的參與，利用的也主要是國外的資金，因此就涉及到適用哪一國法律或者是否適用國際法的問題。
BOT有很多合同，因此如果違約，當然可以採取合同法上的救濟辦法。比如，要求實際履行，損害賠償，解除合同等。救濟方式可以是訴訟，也可以是仲裁，視當事人約定而定。另外一個重要問題就是：在採取救濟措施的時候，應該依據什麼法律？如前所述，BOT可能會涉及到多國當事人，比如，項目公司是外國公司，或者項目貸款人是外國銀行等。這里又分成兩個方面。一個是特許權協議的法律適用問題，第二是其他合同的法律適用問題。有學者稱之為輔助合同。如前所述，對於特許權協議的性質有爭議，因此帶來的法律適用也有爭議，有學者認為應當適用東道國法律，有學者認為可以適用外國法或者國際法。由於這主要涉及的是政府和外國公司之間，我們在此不予討論。只看第二個問題。即其他合同或輔助合同的法律適用問題。
可以明顯看出，輔助合同是平等民商事主體之間的根據一般的民法原則和合同法原則及規定簽訂的。因此，這類合同自然要適用一般民事合同法律適用的規定。BOT項目的投資者依東道國法律在東道國境內成立項目公司，可以是完全由外商投資的，也可以是由東道國合作者與外國投資者合資的。無論採取哪一種模式，項目公司通常都具有東道國內國法人資格。當項目公司與輔助合同的另一方當事人之間的法律關系中不含涉外因素時，則該輔助合同只能適用東道國法律。如果輔助合同法律關系中含涉外因素，則會涉及到合同准據法的選擇問題。這個問題，各國規定並不一致，但是，大部分國家都採取了合同自體法模式，肯定當事人意思自治，由當事人約定法律適用問題，並輔之以最密切聯系原則。我國的法律也是這樣規定的。但是，為了公共政策和國家利益的考慮，存在例外。比如，合同法第126 條規定：「涉外合同的當事人可以選擇處理合同爭議所適用的法律,但法律另有規定的除外。涉外合同的當事人沒有選擇的，適用與合同有最密切聯系的國家的法律。在中華人民共和國境內履行的中外合資經營企業合同、中外合作經營企業合同、中外合作勘探開發自然資源合同，適用中華人民共和國法律。」
（四）BOT項目融資過程中的法律問題
前面已經反復指出，BOT投資額大，單靠一家或幾家企業的資本是遠遠不夠的。所以，BOT大部分的資金都需要從別的渠道獲得。這些渠道以及存在的法律問題包括：
（1）銀行貸款，這是獲得資金的一個重要來源。按BOT模式運作的項目，是以項目自身預期收入和資產作為擔保條件，依靠項目自身的投資價值進行融資，是一項無追索權或有限追索權的融資方式。這里的有限追索權是指貸款人可以在貸款的某個特定階段(例如，項目的建設期和試生產期) 對項目借款人實行追索，或者在一個規定的范圍內(這種規定范圍包括金額和形式的限制) 對項目借款人實行追索，除此之外，無論項目出現任何問題，貸款人均不能追索到項目借款人除該項目資產、現金流量以及所承擔的義務之外的任何形式的財產。[13]項目融資不要求借款人提供金融機構出具的還款保證，也不需要政府出具擔保，其融資能力不受項目股東本身的資產負債情況限制。這為資金薄弱的中國建築企業利用外資提供了很好的條件。[14]因此，這種貸款方式也可以分擔項目公司的風險。即把一部分的風險轉移給貸款人。這些銀行既包括國內銀行，也包括國際銀行以及外國政府等。
這就會涉及擔保法律問題，借貸法律問題等等，貸款人願意在有限追索的情況下提供貸款，必定是因為對項目經過考察，有信心，相信它能盈利。一般會加入諸如完工要求等條件，如果無法滿足這些條件，則涉及到違約等問題。
（2）股權投資，它主要是由項目公司的合營者或股東所投入的股本組成的。項目公司的合營者或股東通常包括與項目有關的一些主要當事人，如承建商、營運商、供應商、用戶、東道國政府等，有時銀行也可能成為合營者之一。除合營者認股外，項目公司還可以通過在股票市場發行股票來籌集資金，特別是當工程耗損大而需要較多股本時，更需如此。[15]通過發行股票融資，相比債權融資方式，成本也較低，可以利用社會閑散資金，籌集到長期穩定資金，同時，如果企業經營得好，滿足一定條件，還可以持續融資。因此，就會產生諸如上市、發行股票等一系列的法律問題。
（3）中間資金，或者說第三方資金。第三方是指願意購買項目產品、接受項目服務，願意為項目提供原材料設備等的公司和政府機構。它們出於某種政治目的，或經濟利益的考慮，為項目的實施提供一些股本資金、貸款或貸款擔保等。包括「長期購買合同」、「遠期購買協議」和「設施使用協議」，這也是企業融資的一種手段。這類資金的地位以及清償次序等都會涉及到法律規定。一般而言，它的清償位次排在銀行貸款之後，股本金之前。
綜上所述，由於可以大規模籌集國內外資金，並運用國外先進技術，加快經濟建設，降低政府成本和經濟風險，BOT成為特別是基礎設施建設經常採用的一種投融資方式。我們在運用BOT方式時，要處理好它在各個階段存在的法律問題，保證項目的順利進行。

大二就開始寫論文了，不錯啊，不過5000字的小論文應該不難寫吧。你找一個點，多看看別的論文，再加入一點自己的觀點，就沒什麼問題了。你在哪個學校學法律？