遠期利率協議等價投資

❶ 關於遠期利率協議的計算

1、市場利率8.8，高於結算利率8.3，所以拆入方獲益，A銀行賺進5000*(0.0880-0.0830)/2=12.5萬美元

2、相反情況，拆出方獲益，B銀行賺進5000*(0.0830-0.0800)/2=7.5萬美元

❷ 遠期利率協議的具體操作過程是怎樣的為什麼沒有資金的實際借貸，沒有實際借貸那借款人如何投資

遠期利率協議從字面上就可以猜到大部分的意思了。雙方為了避免在將來的利率發生波動的風險造成的損失，而簽定的在未來利率波動上進行投機的目的而約定的一 份協議。遠期利率協議是在一固定利率下的遠期對遠期貸款，只是沒有發生實際的貸款支付。 遠期利率協議是希望調整各自面臨的利率風險的雙方之間的一種協議或約定。其中一方被定義為遠期利率協議的買方，另一方被定義為賣方。賣方答應名義上借給買 方一定數額的錢。這里，買賣和賣方與誰提供這類服務(銀行)無關，他們只是名義上的借款者和貸款者 買方可能有實際的借款需要，如此他購買FRA就是為了套期保值的需要。當然，買方也可以沒有實際的借款安排，購買FRA只是對利率的變動進行投機。賣方則 是希望把貸款或投資利率固定下來的名義的貸款人，FRA是對其利率下將的一種保護。利率上升，賣方將受損失，要對買方支付現金。

賣方還可以是因利率上升受 損失的實際投機者，他只是對利率下將進行投機的投機者。

1.這筆名義上的貸款是指特定幣種且特定數額，在未來特定的日期才能提取，並將持續一段時期。最為重要的是，這筆名義上的貸款將有固定的利率，該利率早在 遠期利率協議簽訂日雙方就確定下來了。在FRA中，雖然沒有實際的借貸款發生，但是買賣雙方在未來某以協定的時間內仍然需要參照市場利率和協議利率對整個 合約進行結算。結算額是協議一方對另一方進行補償的金額。

2.在一份標準的利率協議中: (1)買方名義上答應去借款; (2)賣方名義上答應去貸款; (3)有特定數額的名義上的本金; (4)以某一幣種標價; (5)固定的利率; (6)有特定的期限; (7)在未來某一雙方約定的日期開始執行。

3.買方的意圖:買方是一個名義上的借款人，他的借款不受利率上升的影響，當然若市場利率下降了，他還必須按既定的利率支付。買方可能是真的借款者，當然 買方也可能是利用遠期利率協議的投機者。

4.賣方的意圖:賣方也是名義上的貸款者，他將貸款或投資的利率也固定下來。因此賣方受到了利率下降的保護，當然利率上升時他也必須按既定的利率貸出。賣 方可能是擔心將來會遭受利率下降而帶來損失的投資者，也可能是沒有真正頭寸只希望從利率下降中獲利的投機者。

5.遠期利率協議交易之所以是"名義上"的，是因為它本身並不發生實際借貸行為，理解這一點是很重要的。盡管協議的一方或雙方有借款或投資的實際行為，但 這必須要分別做出安排。遠期利率協議只能避開利率波動的風險，這種保護是以支付現金交割額的方式來實現的，這個交割額是遠期利率協議中規定的利率與協議到 期日市場利率之差。

6.例子: 假定某公司預期在未來三個月內將借款100萬元，時間為6個月。為簡單起見，我們假定借款者將能以LIBOR(London Interbank Offer Rates，倫敦銀行業間協定利率)的水平籌措的資金，現在的LIBOR是6%左右。借款者擔心未來三個月內市場利率會上升。若借款者什麼也不做，3個月 內可能在借款時付出較高的利率。 為了避免遭受這種利率風險，在今天借款者就可以購買一份遠期利率協議，期限6個月，時間自現在開始3個月內有效，簡稱3×9遠期利率協議。這時一家銀行可 能對這樣的協議以6.25%的利率報價，從而使借款者以6.25%的利率將借款成本鎖定。 現在假定市場利率在3個月後上升到7%。假若沒有遠期利率協議，借款者將不得不以市場利率借款，即7%借款。借款6個月後，他不得不多支付3750美元 〖1000000美元×(7%-6.25%)=1000000美元×0.0075=7500美元(一年)，半年就是3750美元〗。這就是遠期利率協議產 生的原因。 按照遠期利率協議的交易規則，這個借款公司將收到3750美元以補償6個月100萬美元美元借款的額外利息支付(7%-6.15%=0.75%)，這個清 算額正好沖銷了較高的借款成本。因此該公司通過遠期利率協議的交易鎖定了其借款成本，降低了利率波動的風險。(反面例子)。 因此，遠期利率協議交易不發生實際的資金借貸行為，最後只按利差結算。
沒有實際借貸的話一定要注意控制投資風險，風險並不一定是損失，而是造成損失的可能性。
要進行投資利率風險的管理，需要對經濟形勢、貨幣政策進行研判，對損益有幫助的利率調整即將發生的時候，應該選擇浮動利率的產品以增加收益或降低成本。對損益有損害的利率調整即將發生的時候，應選擇固定利率產品，以鎖定收益或成本，規避利率調整造成的損失。

❸ 1.為什麼遠期利率協議等價於一個浮動利率和一個固定利率的交換下面還有兩個問題,希望知道的能告訴我,多謝

二。因為簽訂協議是簽訂了一個固定的利率，而未來的利率是不確定的，是浮動的。不管利率如何升高或下降，最終協議到期的時候都是以簽訂的那個固定利率來交易。所以是一個浮動利率和一個固定利率的交換
三。違約互換也是。違約互換的購買方一旦手中持有的債權，人家債務人還不上債了，都由信用違約互換的賣出方負擔，所以購買方是無風險的，把風險轉移給賣出方。

請採納~

❹ 遠期匯率協議，遠期利率協議，計算方法不同嗎

同學您好，因為currency涉及到兩種貨幣，所以是全額交換，也等於把匯率鎖定在了一個水平。 但是interest是一種貨幣，所以forward到期後，forward的雙方只交換net的收益或損失。 這是兩者settle的方式的不同。 關於basic risk：就是現貨市場價格和期貨市場的價格的差額我們叫做basic risk。並且期貨到期時現貨市場價格會等於期貨市場價格。也就是basic risk等於0。我們假設basic risk是線性減少的。例如現在距離到期還有6個月。 我們要執行的時候距離到期還有2個月。那麼執行的時候剩餘的basic risk就是2/6 查看更多答案>>

❺ 關於遠期利率協議

遠期利率協議是協議雙方約定在名義本金的基礎上進行協議利率與參照利率差額支付的遠期合約。協議利率為雙方在合同中約定的固定利率，是對名義本金額的計息基礎。

英文名: Forward Rate Agreement (FRA)
簽訂該協議的雙方同意，交易將來某個預先確定時間的短期利息支付。用以鎖定利率和對沖風險暴露為目的的衍生工具之一。其中，遠期利率協議的買方支付以合同利率計算的利息，賣方支付以參考利率計算的利息。
遠期利率協議交易具有以下幾個特點：一是具有極大的靈活性。作為一種場外交易工具，遠期利率協議的合同條款可以根據客戶的要求「量身定做」，以滿足個性化需求；二是並不進行資金的實際借貸，盡管名義本金額可能很大，但由於只是對以名義本金計算的利息的差額進行支付，因此實際結算量可能很小；三是在結算日前不必事先支付任何費用，只在結算日發生一次利息差額的支付
金融機構使用遠期利率協議（FRA）可以對未來期限的利率進行鎖定，即對參考利率未來變動進行保值。

通過固定將來實際交付的利率而避免了利率變動的風險
利率用利差結算，資金流動量小，為銀行提供了一種管理利率風險而又無需改變資產負債結構的有效工具
遠期利率協議具有簡便、靈活、不須支付保證金等優點

❻ 遠期利率協議的計算

首先，計算FRA協議期限內利息差。

該利息差就是根據當天參照利率(通常是在結算日前兩個營業日使用Shibor(工商銀行、中信銀行、匯豐銀行等在彭博系統上提供人民幣FRA報價用的參考利率是3個月期的Shibor)來決定結算日的參照利率)與協議利率結算利息差，其計算方法與貨幣市場計算利息的慣例相同，等於本金額X利率差X期限(年)。

其次，要注意的是，按慣例，FRA差額的支付是在協議期限的期初(即利息起算日)，而不是協議利率到期日的最後一日，因此利息起算日所交付的差額要按參照利率貼現方式計算。

最後，計算的A有正有負，當A>0時，由FRA的賣方將利息差貼現值付給FRA的買方；當A<0時，則由FRA的買方將利息差貼現值付給FRA的賣方。

(6)遠期利率協議等價投資擴展閱讀：

遠期利率協議交易具有以下幾個特點：

一是具有極大的靈活性。作為一種場外交易工具，遠期利率協議的合同條款可以根據客戶的要求「量身定做」，以滿足個性化需求；

二是並不進行資金的實際借貸，盡管名義本金額可能很大，但由於只是對以名義本金計算的利息的差額進行支付，因此實際結算量可能很小；

三是在結算日前不必事先支付任何費用，只在結算日發生一次利息差額的支付

金融機構使用遠期利率協議（FRA）可以對未來期限的利率進行鎖定，即對參考利率未來變動進行保值。

❼ 遠期利率協議的價值

計算你追問的那題，得到的結果：對於9個月後的合約名義借款人來說，合約的價值為：100*（e^（4.25%）-e^（3.5%））*e^（-4%*（15/12））=0.742。應該沒算錯，請指正。

❽ 遠期利率協議中的borrowing和investing 是什麼意思

borrowing：貸款
investing：投資
遠期利率協議是協議雙方約定在名義本金的基礎上進行協議利率與參照利率差額支付的遠期合約。協議利率為雙方在合同中約定的固定利率，是對名義本金額的計息基礎。英文名: Forward Rate Agreement (FRA)。
簽訂該協議的雙方同意，交易將來某個預先確定時間的短期利息支付。用以鎖定利率和對沖風險暴露為目的的衍生工具之一。其中，遠期利率協議的買方支付以合同利率計算的利息，賣方支付以參考利率計算的利息。
遠期利率協議交易具有以下幾個特點：一是具有極大的靈活性。作為一種場外交易工具，遠期利率協議的合同條款可以根據客戶的要求「量身定做」，以滿足個性化需求；二是並不進行資金的實際借貸，盡管名義本金額可能很大，但由於只是對以名義本金計算的利息的差額進行支付，因此實際結算量可能很小；三是在結算日前不必事先支付任何費用，只在結算日發生一次利息差額的支付
金融機構使用遠期利率協議（FRA）可以對未來期限的利率進行鎖定，即對參考利率未來變動進行保值。

❾ 遠期利率協議時怎樣報價的

客戶賣出遠期利率協議是對將來投資的利率鎖定在協定利率3.5041%,1個月後，三個月利率沒有到達3.5041，則興業銀行要付差價給客戶.如1個月後，三個月利率是2，興業銀行要付1.5041%給客戶.支付金額為:
結算金=協議金額*1.5041%*3/12/(1+2%*3/12)