我國投資銀行的核心競爭力

『壹』 金融危機對我國國有商業銀行的核心競爭力構成了哪些沖擊

樓主，給你文章 （6748字）

目前，金融危機對於實體經濟的影響，已經越來越多地反作用於銀行，國內銀行正面臨著不斷加大的風險、經營與盈利壓力。但同時也蘊含著不少前所未有的機遇"

我們正在經歷的這場全球金融危機，其波及范圍之廣、影響程度之深、沖擊強度之大，為上世紀30年代以來所罕見。在過去兩年，由美國次貸危機引發的金融危機愈演愈烈，迅速穿透資本市場、貨幣市場和信貸市場，從局部發展到全球，從金融領域擴散到實體經濟領域，給世界各國經濟發展和人民生活帶來嚴重影響。

目前，全球金融危機進一步升級為全球經濟危機的趨勢日益凸現。這對我國持續多年的投資和出口拉動型的經濟增長模式帶來了巨大沖擊。自去年下半年以來，我國經濟增速大幅下滑，工業生產顯著放緩，企業經營更加困難，財政收入增幅回落，資產市場持續低迷。全球金融危機對我國經濟的影響已經從出口行業傳導至與出口相關的原材料、加工、運輸等眾多行業，從沿海發達地區擴散至內地邊遠地區，從中小企業蔓延至國有大中型企業，中國經濟正面臨進入新世紀以來最為艱難的時刻。

由於國內銀行業參與國際市場的程度還不深，加之近年來商業銀行與資本市場實行隔離，以及監管當局審慎監管政策的有效實施，因此此次金融危機對我國銀行業的直接沖擊並不大，國內銀行受到的直接損失是有限的。但是，金融是經濟的反映，經濟出了問題，金融肯定要出問題。目前，金融危機對於實體經濟的影響，已經越來越多地反作用於銀行，國內銀行正面臨著不斷加大的風險、經營與盈利壓力。從業務拓展看，在經濟下行、市場趨冷、信心受挫的情況下，銀行作為社會融資中介、支付中介和財富管理中介的職能發揮受到很大抑制，無論是公司信貸、個人信貸和貿易融資等一般性貸款業務，還是公司負債、同業負債等對公負債業務；無論是POS消費、代理服務、託管受託、結算清算等支付類業務，還是QDII、外匯投資、結構性產品等財富管理業務，市場拓展都更為艱難；從風險防範看，在全球金融危機和國內經濟下行的疊加作用下，銀行面臨的風險不斷呈現出系統性、連鎖性和突發性的特徵與趨勢，包括行業風險、信用風險、利率匯率風險、流動性風險、操作風險、合規風險和聲譽風險等在內的各種風險相互交織、相互作用，銀行稍有不慎，就有可能陷入深淵；從盈利情況看，在有效信貸需求趨於減弱、存貸利差持續縮窄、利息支出成本逐漸上升、中間業務增長乏力、風險資產逐步增多、撥備支出顯著增大等因素的共同作用下，今年乃至今後一段時期銀行凈利潤增速將明顯放緩，過去那種超常增長的局面將難以再現。

然而，危機中也蘊含著機遇的因素，正如英國作家布瑞傑所說，「中文的『危機』分為兩個字，一個意味著危險，另一個意味著機會。」確實如此，危機總是與機遇相伴隨，危中有機，只要善於發現，善於把握，牢牢抓住「危」中之「機」，「危機」就會成為「轉機」。從事物發展規律看，任何事物都是矛盾統一體，而矛盾雙方的力量會隨著形勢變化而此消彼長，主次地位也會出現逆轉，由此發生質的轉變。所謂「禍兮福所倚，福兮禍所伏」講的就是這個道理；從經濟周期理論看，經濟總是按照繁榮、衰退、蕭條、復甦四個階段周而復始的運行，蕭條之後便是新一輪的復甦，因此著名經濟學家熊彼特就曾說過「為危機而擔憂是大可不必的，對市場經濟來說，蕭條是一服很好的清醒劑」；從歷史實踐經驗看，眾多企業就是因為抓住了「危」中之「機」而實現了跨越式的發展，如大蕭條後IBM的全球崛起，上世紀70年代石油危機後日本汽車業的輝煌，亞洲金融危機後三星電子的騰飛，等等。總之，危機往往會動搖舊的規則，促成變革，從而成為重大歷史事件的轉折點。
全球金融危機的背景下，我們看到美國的銀行不是一無是處，看到了花旗受到了沖擊，但是也有一兩家銀行表現的不錯。我們可以看到前天美國股指大漲，主要是得益於富國銀行業績的上升。我們可以看到中國，大家原以為這次金融危機以後，金融危機過程當中中國的商業銀行會出現惜貸。因為十年前亞洲金融危機的時候，中國的商業銀行普遍惜貸。這種經營不僅可以平滑我們實體經濟波動的程度，對我們銀行業可以和實體經濟實現良性互動，對於我們中國的經濟，在這一輪金融危機率先走出是一個前提。所以我覺得如果中國銀行業保持增長的態勢，我們覺得未來中國銀行業怎麼走，是否採取一種逆周期的策略。
構建我國商業銀行核心競爭力
核心競爭力是有效整合企業資源而形成的、支撐企業持續競爭優勢的能力。構建和培育核心競爭力，是企業贏得市場競爭、拓展發展空間、實現持續成長的關鍵。在金融市場即將全面開放的形勢下，以加速之勢融入全球化競爭中的我國商業銀行，加快構建核心競爭力，已經成為其必須高度關注和認真解決的重大而又緊迫的現實問題。那麼，我們就要認識，加快構建商業銀行核心競爭力的戰略意義。

加快構建商業銀行核心競爭力的戰略意義

近年來，我國商業銀行的經營環境正在發生深刻而重大的變化。銀行市場結構的快速演變，加大了銀行業務拓展的難度，也加速了銀行新增利潤的分化；金融游戲規則的劇變，對銀行傳統的盈利模式提出嚴峻挑戰；社會需求結構的升級，對銀行傳統、單一的業務結構帶來巨大沖擊。在這種背景下，能否加快構建核心競爭力，不僅關繫到商業銀行自身的發展，而且事關我國宏觀經濟金融運行。

參與全球化金融競爭的迫切要求

隨著金融對外開放的縱深推進，以及外資銀行的紛紛湧入，國內銀行業市場上的國際化競爭態勢日益凸現。與外資銀行特別是發達國家(地區)的銀行相比，國內銀行還存在很大的差距。比如，在一級資本利潤率方面，英國《銀行家》雜志1000家大銀行平均為19.9%，美國的銀行平均為26.3%，而國內銀行平均僅為16.0%；在資產收益率方面，1000家大銀行平均為0.90%，而國內銀行僅為0.59%；在一級資本充足率方面，1000家大銀行平均為4.53%，而國內的19家大銀行平均僅為3.74%；在不良貸款率方面，美國、歐盟的銀行平均為0.79%和0.90%，國內的銀行則在10%左右。這些數據對比表明，國內商業銀行的國際競爭力還相對較弱，在金融對外全面開放後，如果不能迅速提升國際競爭力，那麼，我們的未來發展將會陷於被動。

積極適應社會需求變化的必然選擇

隨著市場經濟的快速發展，近些年我國社會金融需求發生了很大變化：居民財富管理需求日益增長；消費信貸需求快速增長；企業理財需求日益高漲；中小企業快速發展，對銀行融資服務、產品創新和理財顧問等業務的要求越來越強烈。面對社會需求的巨大變化，以及由此帶來的新利潤增長點，商業銀行只有增強自身的市場反應能力、業務創新能力和風險管理能力，進而全面提升自身的核心競爭能力，才能夠贏得市場和客戶。

有效應對金融制度變遷的戰略舉措

隨著金融體制改革的深度不斷加強和進程的日益加快，國內金融制度環境發生了很大變化，商業銀行經營管理面臨的壓力也越來越大。比如，隨著利率市場化和匯率改革進程的進一步加快，國內銀行面臨的風險已經從過去單一的信用風險，擴展到包括信用風險、市場風險、操作風險等在內的多種風險。商業銀行能否在控制住信用風險的同時，對我們管理經驗不足的市場風險進行有效掌控，對我們的產品定價能力和風險管理能力提出了新的考驗。再比如，隨著短期融資券、資產支持票據等直接融資工具的快速發展，以及多層次金融市場體系的構建，金融脫媒對商業銀行的資產業務造成了巨大沖擊。在這種情況下，能否變革銀行傳統的經營管理觀念與模式，能否實現業務結構和客戶結構的順利調整，直接關繫到銀行市場競爭力的提升。此外，隨著監管當局的監管理念、手段、技術等不斷向國際靠攏，國內銀行面臨的規則約束日趨剛性。如何適應新的監管要求，如何實現規模擴張型向價值效益型發展模式的轉變，是國內商業銀行進一步構築核心競爭力必須回答的現實課題。

我國商業銀行構建核心競爭力的努力方向

現代企業理論表明，作為企業獲取長期競爭優勢的源泉，核心競爭力的形成是一個系統過程，它涉及到制度建設、產品創新、技術水平、人才素質等多方面的因素，而不是某一種因素簡單作用的結果。而且，不同的行業和企業，由於經營對象和性質不同，核心競爭力的內涵和表現形式存在較大差異。著眼於我國商業銀行所處的轉軌階段以及商業銀行的內在本質特徵，構建我國商業銀行核心競爭力，應該著重從制度創新能力、服務供給能力、風險管理能力、技術應用能力和人才凝聚能力等五個方面構築核心競爭力。
以完善公司治理為核心，努力提升制度創新能力

制度創新是組織創新、產品創新、技術創新的基礎，是企業成長的保障。從商業銀行發展的歷史看，大型現代商業銀行的崛起與發展，與現代企業制度的產生和發展高度相關。提升制度創新力，是構建我國商業銀行核心競爭力的前提條件。

對於處於轉軌時期的中國商業銀行而言，提升制度創新力，核心問題是要不斷完善公司治理結構，加快建設現代金融企業制度。一是要通過引進戰略投資者、股份制改造、重組上市等途徑，加快銀行產權制度改革，形成多元化的產權結構；二是健全董事會及其各專門委員會功能，強化監事會職能，在股東與經營者之間形成一種相互獨立、相互協調而又相互制衡的關系；三是實施股票期權、員工持股等長期激勵手段，塑造銀行管理層和員工的長期、理性行為；四是強化信息披露機制，充分發揮外部治理機制的作用。

以價值創新為重點，努力提升服務供給能力

價值創新是企業競爭的一個新理念，它不是通過單純提高產品和服務的技術競爭力，而是通過為客戶創造更多的價值來爭取客戶，贏得競爭。作為服務業，銀行業內的競爭實質上就是服務能力的競爭，而服務能力的強弱，集中體現在銀行提供的產品和服務能否給客戶增加價值。

增加客戶價值，提升服務供給能力，一要樹立服務理念，建設良好的服務文化，通過不斷地創造客戶滿意的服務需求來贏得客戶，贏得市場，使銀行獲得永不衰竭的發展動力；二是要進行持續的產品創新，能夠為客戶量身定做個性化產品；三是要以市場細分為起點，通過差異化的產品、優質化的服務、多元化的渠道以及現代化的手段為客戶提供更全面、更快捷和價值更高的服務。

以全面風險管理為目標，努力提升風險管理能力

從現代商業銀行的發展趨勢看，提升銀行的風險管理能力，著重需要構建起以RAROC為核心的全面風險管理體系。20世紀80年代以來，隨著銀行業競爭的加劇、存貸利差的變窄、衍生金融工具被廣泛使用，特別是金融自由化浪潮的興起，商業銀行面臨的風險呈現出多樣化、復雜化、全球化的趨勢。以《新巴塞爾資本協議》徵求意見稿的公布為標志，現代商業銀行風險管理由傳統的以信用風險管理為主導轉向信用風險、市場風險、操作風險並重，並引起了銀行的組織體系、管理流程和業務流程的再造。

在這種背景下，國內銀行要牢固樹立全面風險觀念，學習、借鑒和掌握現代商業銀行風險管理技術的最新發展成果，在准確量化風險的基礎上，以產品的風險定價覆蓋銀行預期損失，以經過科學計量的經濟資本覆蓋銀行非預期損失，對信用風險、市場風險、操作風險三大風險進行全面管理，逐步建立與國際接軌的全面風險管理體系。

以信息系統建設為中心，努力提升技術應用能力

在信息化生存時代，銀行的產品創新、數據處理、業務操作以及管理決策，任何環節都離不開信息技術的強力支撐，信息技術的應用能力和系統開發能力是決定銀行競爭能力和經營成敗的關鍵因素。從國際銀行業信息化建設的經驗看，提升銀行技術應用能力，重點是強化銀行的信息系統建設。通過建立完善的資產負債管理系統、科學的風險管理系統、先進的客戶關系管理系統、有效的成本核算系統、高效率的操作服務系統，為商業銀行提高產品創新能力，提升服務效率和增強決策的科學性奠定堅實的技術基礎。

以培養高層次人才為基點，努力提升人力資源管理能力

銀行經營環境的變化、服務功能的拓展以及經營模式的轉變，對銀行的人才素質提出了更新、更高的要求，人力資源管理能力能否適應這些變化，直接決定著商業銀行未來的競爭和發展。目前，我國商業銀行高層次的管理人才和專業技術人才相對比較缺乏，人力資源開發和管理的水平還不能適應銀行國際化競爭和國際化發展的需要。隨著金融全面開放的到來，國內銀行必須以更高、更遠的視野，抓緊制定國際化人才引進和培養戰略，通過自主培養與外部引進相結合的方式，建設一支國際化、專業化的高素質人才隊伍。

商業銀行構建核心競爭力的策略

在金融即將全面開放的新形勢下，如何進一步鞏固和提升市場競爭能力，不斷增強未來經營發展優勢，國內商業銀行必須認真關注和深入思考。我們認為，在策略上做出以下安排是非常現實的。

顛覆傳統理念

由於歷史和實踐的局限性，我們對現代商業銀行運營發展規律的認識還很不充分，傳統的經營管理理念和經營模式還在一定程度上支配著我們的經營行為，如果不創造性地破壞、革命性地揚棄那些傳統的理念和模式，就談不上核心競爭力的構建。從招商銀行的實踐看，未來一段時間必須努力實現「十變」。通過「十變」，創新確立全新的經營發展模式。這「十變」就是，在發展模式上，變規模導向為價值導向；在考核評價標准上，變賬面利潤為經濟利潤；在營銷方式上，變粗放營銷為精準營銷；在客戶選擇上，變以大論優為以質論優；在風險管理上，變控制風險為管理風險；在收入結構上，變單一盈利為多元盈利；在產品定價上，變被動定價為主動定價；在資產負債管理上，變比例管理為資本管理；在組織架構上，變部門銀行為流程銀行；在內部聯動上，變行政調節為利益調節。

調整經營結構

戰略轉型是國內商業銀行面臨的共同主題。我們認為，要成功實現經營戰略轉型，切入點就是要大力調整經營結構，調整的重點是抓住四個方面。一是資產結構調整。在總資產中，逐步降低信貸資產的比重，適當提高本外幣債券投資的比重；在信貸資產中，逐步降低一般性貸款的比重，不斷提高票據貼現的比重；在一般性貸款中，適當降低對公貸款比重，逐步提高個人信貸比重；在對公貸款中，逐步提高貿易融資比重。二是負債結構調整。積極發行一定量的金融債，提高主動負債的比重，以增強對負債的整體調控能力。三是客戶結構調整。努力實現從以大客戶為主的客戶結構向大中小型客戶並重的客戶結構轉變。四是收入結構調整。努力提高對私業務收入的比重和非利差收入的比重，形成批發業務和零售業務、利息收入和中間業務並重發展的盈利模式。

推進綜合經營

隨著金融業的全面開放，我國金融業實行綜合化經營，已是大勢所趨。商業銀行應該在法律、政策許可的框架內和在監管當局的大力支持下，以金融創新為動力，在綜合化經營發展方面積極探索。目前可以著手以下幾個方面的工作：一是進一步加強和非銀行金融機構的合作，開展交叉銷售，積極創新跨市場、復合性的金融產品；二是以資本市場為平台，推出更多的商業銀行的產品，如信貸資產證券化、主動負債、資產支持票據等；三是努力辦好基金管理公司；四是在政策許可的條件下探索建立銀行保險、銀行信託等組織體系。

改革組織體制

借鑒國外現代商業銀行經驗，運用流程銀行的思路，分業務條線構建垂直化、扁平化、專業化的組織架構，實行業務條線管理和分行區域管理相結合的矩陣式管理體制，是組織體制改革的基本方向。目前國內大多數銀行正在按照「流程銀行」的思路和事業部制模式改革自己的組織體制，有的銀行已取得初步成效，這項工作應進一步積極穩妥地向前推進。

提升管理技術

加快推進管理國際化進程，特別是加快促進管理的方法和技術向國際優秀銀行靠攏，是商業銀行提升國際競爭力的關鍵。從招商銀行的實踐看，提升管理技術應當加快國際先進銀行的管理技術和工具的運用，在全面推廣應用財務成本核算系統、資金轉移定價系統、債項評級系統、客戶信用評級系統等現代管理信息系統的基礎上，建立健全以經過風險調整的資本回報率（RAROC）、經濟增加值（EVA）為核心的經營業績評價體系，以及科學的經濟資本分配機制，進而強化資本覆蓋風險以及資本回報約束的經營理念，引導經濟資源合理流動和優化配置，促進風險調整後的收益最大化。同時，要加強數據倉庫建設，完善數據倉庫信息內容，為各種管理信息系統的有效利用提供必要的數據支持。

實施人才戰略

大力實施人才戰略，千方百計地加強優秀人才的引進、培養與激勵，是商業銀行決勝未來的戰略要求。我們應當在以下幾方面做出積極努力：一是改革薪酬分配體系，建立與市場接軌的薪酬體系，同時探索啟動長期激勵計劃，將員工的長遠利益與銀行的發展更加緊密地結合起來；二是啟動大規模培訓計劃，提高各級幹部和廣大客戶經理的經營管理素質，特別是要有計劃、有組織地培養一批既有深厚理論素養又有豐富實踐經驗，既能駕馭全局又有專業特長，既有海外工作經歷又熟悉中國國情的復合型、國際化人才；三是加強對各級班子與幹部的考核與管理，通過加大公開競聘和360度考評力度，造就一批德能勤績俱佳的優秀幹部隊伍；四是穩妥推進專業職務序列建設，構建簡明、清晰、科學的專業職務序列體系，拓寬員工職業生涯通道；五是加強企業文化建設，營造和諧寬松、互幫互助、充滿朝氣、拼搏進取的工作氛圍。

『貳』 政策性銀行（國家開發銀行）的核心競爭力是什麼

1994年，中國組建了三家政策性銀行，即國家開發銀行、中國進出口銀行和中國農業發展銀行。當時的背景是，推動四大國有獨資商業銀行改革，需要把政策性貸款分離出來，讓四大行專門從事商業銀行業務。
國家開發銀行、中國進出口銀行和中國農業發展銀行三家政策性銀行成立以來，在支持國家重點建設、促進對外經濟貿易和推動農業、農村發展等方面發揮了積極作用。

以國家開發銀行為例，去年該行向煤電油運以及農林水、通訊、公共基礎設施等領域發放的貸款佔全部貸款的78．6％。根據經濟結構戰略性調整需要，該行去
年向西部和東北老工業基地發放的貸款佔全部貸款的30．2％。由於這些項目多為國家重點扶持的項目，這部分貸款均享受國家政策的貼息或優惠。
隨著社會主義市場經濟的發展，政策性銀行現在面臨的市場環境、任務和經營條件已發生很大變化，許多原有的政策性業務實際上已經逐步成為商業競爭。「不加快推進政策性銀行改革，就不能更好地發揮政策性銀行的作用，還會產生和積累較大的風險。」中國人民銀行一位負責人說。

從現實情況看，今後還會有體現國家戰略、支持經濟社會全面發展的政策性金融業務。「但是，必須改革政策性業務的運作機制，對政策性金融業務實行公開透明
的招標制，各家銀行都可以按照市場競爭的原則承擔政策性業務，通過優質服務和良好的管理提高競爭能力。」此間一位權威人士說。
國家開
發銀行於1994年3月成立，直屬國務院領導，目前在全國設有32家分行和4家代表處。截至2006年末國開行管理資產余額達31014億元，累計本息回
收率99．73％。「根據目前的資產質量，國家開發銀行如果轉型為商業銀行，將是全國資產質量最好的商業銀行。」一位業內人士分析說。
農業發展銀行是籌集農業政策性信貸資金，承擔國家規定的農業政策性金融業務並代理財政性支農資金撥付，為農業和農村經濟發展服務的政策性銀行。到2006年末，該行各項貸款余額8844億元。

中國進出口銀行是中國機電產品、成套設備和高新技術產品出口和對外承包工程及各類境外投資的政策性融資主渠道、外國政府貸款的主要轉貸行和中國政府援外
優惠貸款的承貸行。到2006年末，中國進出口銀行全行業務貸款余額2317億元，外國政府貸款轉貸余額176億美元。
目前，中國進出口銀行和中國農業發展銀行將深化內部改革，為下一步進行全面改革創造條件。
中國政策性銀行：中國國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行。

『叄』 我國投資銀行的發展狀況

目前，我國的投資銀行業發展不容樂觀，還存在很多問題。

1、投資銀行業法制不健全，操作不規范。

2、證券經營機構自有資本少，融資能力差。

3、證券公司業務范圍狹窄。

補充：

1. 投資銀行 (Investment Bank, Corporate Finance) 是與商業銀行相對應的一類金融機構，主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼並與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。

2. 投資銀行是美國和歐洲大陸的稱謂，英國稱之為商人銀行，在日本則指證券公司。

『肆』 論述題，我國投資銀行有哪些主要功能

投資銀行 (Investment Bank, Corporate Finance) 是與商業銀行相對應的一類金融機構，主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼並與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。投資銀行是美國和歐洲大陸的稱謂，英國稱之為商人銀行，在日本則指證券公司。

投資銀行的功能有四個：
媒介資金供需、
構造證券市場、
優化資源配置、
促進產業整合

『伍』 我國目前的投資銀行有哪些

我國投行業起步較晚，1990年上海證券市場誕生，直到1995年才有了第一傢具有國際模式的投資銀行--中國國際金融公司(建設銀行在香港上市的子公司)； 1998年有了第一家真正意義上的合資投行--工商東亞(工商銀行和香港最大的私有獨立銀行"東亞銀行"聯合收購英國老牌投行NatWest Securities在亞太的業務而成立的)；2002年中國銀行出巨資在港上市"中銀國際證券公司"。這三家投行主要業務也只是為國內企業在香港主版和創業版市場上市做IPO，國內企業想去倫敦或紐約上市還暫時需要依靠外資投行擔當"做市商"的角色。
中國的投資銀行可以分為三種類型：第一種是全國性的，第二種是地區性的，第三種是民營性的（例如華興資本、易凱資本、綠橋資本、漢能投資、貝祥投資，等）。全國性的投資銀行又分為兩類：其一是以銀行系統為背景的證券公司；其二是以國務院直屬或國務院各部委為背景的信託投資公司。地區性的投資銀行主要是省市兩級的專業證券公司和信託公司。以上兩種類型的投資銀行依託國家在證券業務方面的特許經營權在中國投資銀行業中占據了主體地位。第三類民營性的投資銀行主要是一些投資管理公司、財務顧問公司和資產管理公司等，他們絕大多數是從過去為客戶提供管理咨詢和投資顧問業務發展起來的，並具有一定的資本實力，在企業並購、項目融資和金融創新方面具有很強的靈活性，正逐漸成為中國投資銀行領域的又一支中堅力

『陸』 投資銀行和證券公司有什麼區別、在我國，投資銀行就是證券公司嗎

1、在不同的國家，證券公司有著不同的稱謂。在美國，證券公司被稱作投資銀行（Investment Bank）或者證券經紀商（Broker-Dealer）；在英國，證券公司被稱作商人銀行（Merchant Bank）；在歐洲大陸（以德國為代表），由於一直沿用混業經營制度，投資銀行僅是全能銀行（Universal Bank）的一個部門；在東亞（以日本為代表），則被稱為證券公司（Securities Company）
2、投資銀行多見於歐美等發達國家，是證券市場發展到高級階段的產物，它其實是綜合性的證券公司，其業務不僅僅在於經紀、承銷和代理買賣的這些簡單操作，更包括代理投資和自營投資，製造各種金融杠桿工具，風險投資，債券融資，為大型企業提供金融服務，而且後者才是它的核心業務和核心競爭力。之所以叫做投資銀行就在於其核心業務和核心競爭力都集中在與投資有關的業務。最著名的投行就是美國的高盛和摩根大通。我國目前沒有真正意義上的投資銀行，無論資金還是核心競爭力都還沒有資格成為投行。
3、證券公司是我國通常叫法，就是指那些從事證券經紀、承銷和代理買賣等經紀業務和自營業務的證券機構。從事的業務比較初級和簡單了，主要是證券經紀業務和自營買賣業務，這也是公司收益的主要來源，遠不同於歐美投行的主要利潤來源——投資業務。我國的證券公司還停留在最初的階段，類似於純粹的經紀公司，與歐美綜合性的投行相比，就像人力車之於汽車，不可同日而語。這也是我國遲遲不敢完全開放資本市場的原因。這與資本市場發育程度有關，我們也只能慢慢來，逐步提高自身的核心競爭力。

『柒』 我國投資銀行主要業務是什麼

1、證券經紀交易

投資銀行在二級市場中扮演著做市商、經紀商和交易商三重角色。作為做市商，在證券承銷結束之後，投資銀行有義務為該證券創造一個流動性較強的二級市場，並維持市場價格的穩定。作為經紀商，投資銀行代表買方或賣方，按照客戶提出的價格代理進行交易。

2、證券私募發行

證券的發行方式分作公募發行和私募發行兩種，前面的證券承銷實際上是公募發行。私募發行又稱私下發行，就是發行者不把證券售給社會公眾，而是僅售給數量有限的機構投資者，如保險公司、共同基金等。

私募發行不受公開發行的規章限制，除能節約發行時間和發行成本外，又能夠比在公開市場上交易相同結構的證券給投資銀行和投資者帶來更高的收益率，所以，私募發行的規模仍在擴大。但同時，私募發行也有流動性差、發行面窄、難以公開上市擴大企業知名度等缺點。

(7)我國投資銀行的核心競爭力擴展閱讀

投資銀行的發展

近二十年來，投資銀行業躋身於金融業務的國際化、多樣化、專業化和集中化之中，努力開拓各種市場空間。這些變化不斷改變著投資銀行和投資銀行業，對世界經濟和金融體系產生了深遠的影響，並已形成鮮明而強大的發展趨勢。

六、七十年代以來，西方發達國家開始逐漸放鬆了金融管制，允許不同的金融機構在業務上適當交叉，為投資銀行業務的多樣化發展創造了條件。到了八十年代，隨著市場競爭的日益激烈以及金融創新工具的不斷發展完善，更進一步強化了這一趨勢的形成。

如今，投資銀行已經完全跳出了傳統證券承銷與證券經紀狹窄的業務框架，形成了證券承銷與經紀、私募發行、兼並收購、項目融資、公司理財、基金管理、投資咨詢、資產證券化、風險投資等多元化的業務結構。

專業化分工協作是社會化大生產的必然要求，在整個金融體系多樣化發展過程中，投資銀行業務的專業化也成為必然，各大投資銀行在業務拓展多樣化的同時也各有所長。

『捌』 什麼是券商的核心競爭力

我國的證券公司，因為發展歷史短、監管要求嚴格，所以資本金規模相對來說都比較小，同時自營部門、資管部門和IBD部門的聯動相對來說很弱。很多人覺得國內券商和高盛這樣的投行的差距是面子上的光鮮，實則不然。那些高大上的東西都是實際需要的衍生品，想追上來是分分鍾的事情。
真正的差距在於，我國沒有一家證券公司能夠做到像高盛這樣的大投行一樣，憑借雄厚的資本金實力去承擔資產價格的風險。我們的證券公司基本上還是一個純粹的通道。也正是因為這樣，我國有八九十家大大小小的證券公司得以龍蛇混雜地生存著。
大券商固然在綜合業務體量上遙遙領先，但是小券商一兩個事業部幾十個人也都活得很滋潤——雖然我業務少，但是我分錢的人也少啊。究其原因，是因為大家都是做通道，你做你的，我做我的，你可以碾壓我，但是你不能消滅我。
但是如果有一天，我國券商的業務模式進化到比拼資本金模式的時候，小券商分分鍾就被消滅了。因為市場不好的時候，大券商有強大的包銷能力，但小券商可能什麼都做不了。大券商能利用資本金提供的服務鏈，小券商根本就摸不到邊。

『玖』 投資銀行業的構建投資銀行業的核心競爭力

投資銀行業的定位
從國外經歷看，投資銀行是股份公司制度發展到特定階段的產物，是發達證券市場和成熟金融體系的重要主體，在現代社會經濟發展中發揮著溝通資金供求、構造證券市場、推動企業並購、促進產業集中和規模經濟形成、優化資源配置等重要作用。
由於投資銀行業的發展日新月異，對投資銀行的界定也有些困難。投資銀行是美國和歐洲大陸的稱謂，英國稱之為商人銀行，在日本則指證券公司。國際上對投資銀行的定義主要有四種。第一種：任何經營華爾街金融業務的金融機構都可以稱為投資銀行。第二種：只有經營一部分或全部資本市場的金融機構才是投資銀行。第三種：把從事證券承銷和企業並購的金融機構稱為投資銀行。第四種：僅把在一級市場上承銷證券和二級市場交易證券的金融機構稱為投資銀行。可以看出，人們定義的投資銀行主要針對的是投行的業務劃分。
在我國，並沒有專門的投資銀行公司。我國開始籌建資本市場以來，由國有資本出資組建證券公司，證券公司內部設置投資銀行部，從事股票承銷業務。投資銀行主要是為資本市場的發展提供一整套風險與收益匹配的方案、工具和優質的金融媒介服務。（吳曉求，2001年）從業務上而言，投資銀行指的是從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼並與收購等業務的機構。投資銀行的中介作用圖示如下。
投資銀行業面臨的發展機遇
我國正經歷著發展社會主義市場經濟體制的重要歷史時期，經濟結構的調整及現代企業制度的建立，為投資銀行業的進一步發展提供了巨大的空間和市場。
1、國有資產管理體制改革給投行業務帶來的新機會。十六大報告提出了深化國有資產管理體制改革的新方向，即在堅持國家所有的前提下，充分發揮中央和地方兩個積極性。國家要制定法律法規，建立中央政府和地方政府分別代表國家履行出資人職責，享有所有者權益，權利、義務和責任相統一，管資產和管人、管事相結合的國有資產管理體制。這就為地方政府轉讓一批上市公司的國家股股權創造了條件，股權轉讓審批的速度也會加快。自2002年8月15日方向光電國有股轉讓獲批以來，已有多家上市公司發布了國有股股權轉讓或獲批公告。如此占股票市場47%的國家股轉讓市場可能會形成，國家股轉讓提速後，出於專業、公平和監管的考慮，受讓方和轉讓方都會考慮請券商擔任並購重組財務顧問，這將給投資銀行業帶來並購重組業務的機會。
2、《上市公司收購管理辦法》和《關於向外商轉讓上市公司國有股和法人股有關問題的通知》已經出台。國家經貿委、財政部、國家工商總局、國家外匯管理局聯合發布《利用外資改組國有企業暫行規定》，意味著非上市公司國有產權的轉讓將進入新階段，國有產權的轉讓也是為了調整和優化國有經濟布局，這同樣為投行提供了業務創新機會——擔任政府財務顧問。
在2003年7月10日召開的中央企業負責人會議上，國資委政策法規局局長張德霖透露，《企業國有產權轉讓暫行辦法》已經討論通過，爭取在8月份出台。《上市公司國有股權轉讓暫行辦法》也已經列入國務院和國資委2003年立法計劃。投資銀行應積極注意政策動向，主動為企業出謀劃策，利用專業優勢擔當好財務顧問角色，與企業建立良好的合作關系，為長期合作奠定基礎。
3、市場國際化給投資銀行帶來的機會。投資銀行向國際化發展，已經是一個現實而緊迫的問題。
投資銀行業面臨的挑戰
1、投資銀行業務的准入障礙降低。傳統的投行承銷業務競爭激烈，外資進入、銀證混業經營和證券公司進入門檻的敞開等使證券業已經完全告別過去的壟斷時代，如果券商不能適應這種突變，勢必被市場所淘汰。投行業在經歷了幾次大的制度性變革後，市場結構已發生了根本性變革，許多原來的投行老大已不見蹤影。一些原來的業內龍頭企業由於不能適應制度變革的大環境，因違法違規而頻頻栽倒以及大多數證券公司的創業者被迫退出市場。
2、經營品種單一，業務結構高度趨同。目前國內101家證券公司中，有主承銷資格的投資銀行約40家，實際上，除了重大的承銷項目基本為中金公司所承攬之外，幾乎沒有哪家投資銀行擁有與眾不同之處，排名靠前的大券商主要還是依靠規模優勢、政府支持等方面的優勢。說到底，投資銀行展開的競爭是無差別競爭，而無差別競爭直接導致惡性競爭、價格競爭，而降價的同時也不能迴避風險，不合適的承銷活動只會給投行帶來巨大損失，包括聲譽上的和金錢上的。如何塑造投資銀行在某一方面的特色、實現在某一領域的獨樹一幟，將是未來工作中需要更多考慮的問題。 而且在加入WTO之後，國外投資銀行都盯住了中國證券市場，他們的加入也將使國內投行業務面臨更惡劣的競爭環境。
3、資產規模偏小，競爭實力較弱。我國投資銀行的發展歷史僅有十幾年，盡管數量較多，但其規模較小，行業集中度極差。據統計資料表明，我國證券公司的平均資產僅為20多億元，這與世界著名投資銀行差距甚遠。過小的資本規模使證券公司賴以進行擴張的基礎極為薄弱。我國 11家最大的投資銀行其資本加在一起不到25億美元，而美林一家就703億美元。投資銀行資金規模越大，實力越強，在拓展業務領域、佔領市場份額方面越有優勢。可以說，資本規模壯大是投資銀行業務拓展、開辟新領域、參與市場競爭的物質基礎。
系統創新和風險控制雙管齊下構建投資銀行業的核心競爭力
（一）系統創新塑造競爭優勢
創新一直是證券業發展的主題，更是塑造投行核心競爭力的基本要素。離開了創新，不可能有今天高度發達的資本市場。沒有創新精神和創新能力的券商在全球化競爭時代毫無立足之地，更談不上有核心競爭能力。管理學大師德魯克認為，金融業本身是風險化解行業，創新是克服風險的最佳手段。投行本身是一個系統，系統的成功取決於各個要素的有機結合。這就表明在單項創新上有優勢，如果缺乏系統創新，則不一定有競爭力。核心能力只有經歷系統創新後才可能轉化為核心競爭力。對證券公司而言，系統創新中產品（服務）創新是核心，組織創新是保障，管理創新是基礎。證券公司的系統創新至少應包括上述三項創新，否則只能是單項的創新，並不能保證有核心競爭力。
1、通過業務創新打造自己的業務品牌。一個企業要持續發展，並在行業中保持領先地位，必須擁有核心業務，即品牌優勢，而且要不斷對其品牌賦予新的內容。證券公司的發展壯大，亦要走品牌之路。世界著名的券商，盡管經營廣泛，但都有一項或幾項獨具特色的業務，在業內有非常大的影響力，他們靠自己的品牌贏得了客戶的信賴，獲得了良好的經營效益。投資銀行應完善業務結構，發展企業投資顧問、資產重組、債轉股、收購兼並等業務，跳出一級、二級市場的局限。目前，隨著證券投資基金數量的不斷增加、保險基金的陸續入市，以及將來養老基金的入市，我國證券市場對股票指數期貨、期權等金融衍生工具的需求日漸強烈。投資銀行應以核心能力的培養和發展為中樞，努力開拓符合自身條件的特色業務空間，通過結構性調整應對外來競爭的同時，正確分析自己的長處和短處，進行市場定位，利用好時機搶先起步，搶占市場份額，走特色化經營之路。
2、通過組織創新提高營運效率。建立統一領導、專業分工、集中管理的投資銀行體制，注重塑造專業、合理知識結構的團隊，提高運作效率和質量。投資銀行的業務需要廣泛的信息資源、深入且專業化的分析、高度發散的創意和精細嚴謹的策劃，需要資本市場的操作能力以及處理法律問題、財務問題與人際關系的能力。這些都需要通過組建良好的團隊來實現。團隊建設可以達到以下目標：（1）提高工作滿意度。團隊規范在鼓勵其員工工作的同時，還創造了一種增加工作滿意度的氛圍。（2）決策更合理化。有不同背景不同經歷的個人組成的群體，看問題的廣度比單一性質的群體更大。同樣，由風格各異的個體組成的團隊所作出的決策，要比個體作出的決策更有創意。（3）提高績效。工作團隊方式可減少浪費，減少官僚主義作風，積極提出工作建議並提高工作效率，故科學合理的團隊建設對投資銀行至為重要。
3、營銷創新。主承銷商的銷售能力將直接影響股票發行的質量，包括價格高低、發行效率、後市表現、優化投資者結構、發行人的市場認同度等等。營銷能力是投行競爭力在市場上的重要表現，包括以發行質量競爭承銷項目、專業化銷售的利潤增長點，投資者群體認同的品牌效應等。（1）建立良好的投資者網路。銷售股票的主力對象是機構投資者，主承銷商能夠運作的投資者網路的強大程度，直接關繫到銷售股票的能力。（2） 定價能力。股票發行的難點是合理確定發行價格，既要體現價值，又要參考市場價格，考慮市場的需求和投資者對價格的認同度；既要滿足發行人的籌資需求，又要照顧投資者的漲價收益。（3）推介能力。股票的價值最終需要投資者的認同，推介工作十分必要。推介的方式很多，包括一對一推介、小型推介會、公開路演推介會、網上推介、媒體宣傳推介等。推介的關鍵是要准確定位股票的「賣點」，挖掘發行人的投資價值，以及找到合適的投資群體。路演推介是激發購買慾望的關鍵措施。
4、激勵機制和人才管理。投資銀行發展中不可忽視的一環就是人才的引進和培養。21世紀是一個智能化社會，知識經濟將成為主角，作為知識載體和知識創新源泉的人，其發揮的作用越來越大。一些中小投資銀行能夠迅速崛起，在某個業務領域與大投資銀行分一杯羹，與其擁有某方面的專業人才有關。投資銀行應立足於長遠，確立以自身培養為主、引進人才為輔的人才戰略，建立健全人才激勵和約束機制，並同建立績效考核和流動機制，形成人才競爭效應。
（二）風險控制保障持續競爭力
近年以來，投資銀行業務風險凸現，一些券商已嘗到了風險控制不嚴所帶來的教訓：如股票承銷中出現的巨額包銷風險，比較典型的有浙江廣廈、哈醫葯等；如投行業務中的虛假包裝上市所導致的風險：如通海高科、麥科特事件等，一些過去擁有顯赫的投行業績的券商都為此付出了慘重的代價。而另一些券商雖然到目前還未真正受到投行風險的懲罰，但更多的是因為項目少或運氣好等原因，股票發行承銷業務多年以來幾乎無風險的狀況使得大多數券商在風險防範面前還基本上是一片空白。國外投資銀行中風險管理一直是公司管理中的重中之重，合理的、科學的控制投資銀行風險，不僅有利於公司的長期生存與發展，也能夠避免不必要的投入與浪費而直接產生經濟效益，風險控制能力的高低將直接體現公司綜合競爭能力的高低。
1、樹立風險管理的觀念。未來幾年將是中國證券市場消除泡沫的階段，中國股市無論是以軟著陸還是硬著陸方式來擠出泡沫，一定會有大量的參與者（上市公司、中介機構、投資者）付出慘重代價。監管部門有其尷尬的處境，但其政策趨向上只能朝著規范化、市場化的方向發展。可以預測，在未來3-5年內，大批對資本市場缺乏理解、風險控制能力較弱的證券公司難以通過資本市場的檢驗，退出資本市場舞台勢在必然。市場環境的變化也必將導致投資銀行管理理念的轉變，「誰能活得久」將成為比「誰能活得好」更重要的問題。投資銀行業務風險控制、防範與化解能力已是事關券商生死存亡的頭等大事，並成為體現券商綜合競爭優勢的一個重要指標。
2、投行業務上的風險控制。現在投資銀行紛紛成立質量控制部門，負責制定公司投資銀行業務的操作流程；負責項目立項、策劃、負責擬上報項目材料的評審。（1）在項目立項中，以有關立項標准指引為基礎對項目進行篩選，力求提高業務的質量和把風險化解於萌芽狀態。（2）項目跟蹤階段。隨時把握項目的進展情況，發現問題及時與項目承做人員協商解決。（3）內核階段。完善內核程序，項目內核先經質量控制部門審核，再提交內核會議討論，並聘請外部的律師、會計師參與討論，提高內核的質量與效果。
3、加強員工的風險控制意識。從國外證券公司的風險案例中可以看出，在致命的風險事件中，人的因素總是扮演著十分重要的角色。雖然人們可以制定出各種規章制度和運作程序來防範和控制風險，引進對沖工具來降低市場風險，實施嚴格的審查程序來減少風險，建立有效的監控機制來規避營運風險，但這一切都是人為設定的。既然人可以創造它們，也就可以反向地利用它們。因此，在大力倡導建立風險管理制度、完善風險監控機制的同時，強化員工的道德規范和行為准則、提高員工的執業素質是風險管理和內部控制能否取得成功的關鍵因素。在實行風險管理和內部控制的過程中，有效發揮或約束人為的因素同樣都是必要的和重要的。