人民幣利率期貨

⑴ 匯率 美元 期貨三者詳細的關系

美元與期貨兩者關系
美元漲了，表示美元變得值錢了。由於金屬的內在價值不變，美國期內貨是容用美元定價的，每一單位美元就可以購買更多期貨，相對來說，期貨就跌價了。而世界各國的期貨又是向美國看齊的,所以就一起跌了。反之，美元跌了，每一單位美元只可以購買更少的期貨,於是期貨就漲了。
但決定期貨價格最本質的是供求關系。供求關系決定一切！影響期貨價格供求關系的因素是多方面的，包括宏觀經濟因素、利率水平、不可抗拒因素（災害）等等。

美元與匯率兩者關系
匯率指的是一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。國際上一般是使用美元來表示另一種貨幣的價格，所以當美元跌了,每一單位美元只可以換回更少的人民幣,相對地,每一單位的人民幣就可以換回更多的美元,這就是：美元匯率下跌,人民幣匯率上漲。

匯率與期貨兩者的關系
美元匯率下跌，表示美元貶值，期貨價格將會上漲。反之，美元匯率上漲，表示美元增值，期貨價格將會下跌。

⑵ 為什麼買入利率期貨相當於存款

利率一直在看漲，現在利率低買進，有升值空間的，賣出時候有利息收入。

⑶ 通俗地說，什麼叫利率期貨最好能舉個例子

利率期貨又稱外匯期抄貨，就是以外幣為標的物的期貨，這種外幣可不是任意貨幣，它必須能具有世界貨幣的職能或者在局部經濟區域內具有世界貨幣的職能。以下我通過具體事例來闡述一下他的操作原理。
例如，人民幣對美元的匯率是1：8（只是為了便於計算），如果你認為在1年內人民幣要升值，你用100000美元買了價值800000元的人民幣期貨，一年後如果人民幣果然升值，匯率由1：8變為1：4，那麼其他因素都正常的話，你用100000美元就可以兌換出800000元的人民幣，接著你可以在兌換成美元，但這時你得到的將是200000美元，因為，一年前你要獲得一美元的話你要付出8元人民幣，而現在你只要付出4元人民幣就可以獲得1美元，到這里你應該很清楚為什麼你最終得到200000美元了吧？
這種屬於看漲期貨，你也可以買賣美元期貨，如果匯率變化情況如上的話，那就是看跌期貨。
無論什麼期貨，原理都是一樣的，關鍵是要充分了解影響標的物的各種因素以及他們之間的關系。

⑷ 利率與匯率怎樣對期貨市場產生影響

簡單的說利率提高 市場的流動性降低 對期貨市場的價格是有打壓的
匯率提高的話 以本幣表示的國際大宗商品價格下降 對期貨的價格也是有打壓的

⑸ 利率和匯率對期貨市場有什麼影響

利率主要影響利率期貨，如國債期貨，中金所5年期國債，10年期國債期貨。如果短期市專場利率高，在收益不變的情屬況下，那麼國債面值將下跌，如果短期市場利率低，在收益不變的情況下，那麼國債面值將上漲。匯率主要影需要進口的大宗商品，人民幣升值，利於進口，進口成本低，相應的國內期貨的價格將下跌，人民幣貶值，不利於進口，進口成本高，相應的國內期貨的價格將上漲

⑹ 求助!當外幣利率比本國利率高時,為什麼外幣的期貨價格會比現貨價格低

對股市，期貨市場：外幣利率上調，使得投資外幣收益提高，所以可能給內地股市，期貨市回場帶來負答面影響。 本幣的影響如下： 外匯貸款已經成為銀行擴充資產規模的另一種途徑,本外幣貸款增速與人民幣貸款增速之差

⑺ 中國推出利率期貨的意義

首先，利率期貨將為商業銀行提供規避利率風險的工具。

近年來隨著我國利率市場化進程的加快，利率風險正逐步成為商業銀行所面臨的主要風險。以我國商業銀行現有的風險管理水平，並不能很好地應對利率市場化所帶來的挑戰，而開展利率期貨交易則可以極好地規避利率風險，從而確保商業銀行更好地安全經營。從這個角度上講，推出利率期貨的重要性甚至超過了股指期貨。股指期貨的最終標的物是股票，股票僅僅是以間接提供流動性的方式保障資本市場融資的正常進行。而利率期貨則直接影響到所有有融資或者放貸需求的大型機構和公司，如銀行、非銀行金融企業、有貸款需求的生產企業等。銀行貸款業務直接決定了市場的流動性，因而利率期貨較股指期貨對於金融市場的影響更為直接，需求也更加廣闊。

其次，利率期貨有利於培育期貨業的機構投資者群體。

利率期貨市場與期指市場相比，有套保需求的資金量更大，套保資金會掌控利率期貨市場，占據重要角色。多方、空方都有旗鼓相當的自然需求，因此不需要過多的投機資本金來彌補空白。利率期貨本身的性質決定它不會是一個投機濃重的品種。而這正符合中國證監會和期貨業協會著力培育期貨業的機構投資者群體的需求。

第三，利率期貨的推出將對我國利率市場化進程起到推動作用

利率市場化一直是我國金融界長期關注的熱點問題。2000年以來，我國由開放外幣貸款利率開始邁出了改革的第一步。但在一個僅有現貨的國債市場上，要真正形成完整合理的利率體系是十分困難的。這是由於在現貨交易的局限之下，國債現券交易具有種種缺點和不足，例如交易成本高，對市場反映不敏感；市場分散，形成的利率缺乏權威性；利率僅能反映當前市場狀況，而無法對未來的利率水平進行預測等。

而國債期貨作為利率期貨的一個主要品種，其在交易中形成的利率，則超越了地域的限制，是真正由市場形成的利率。並且不同期限的國債期貨交易價格則代表了不同期限的市場利率水平，從而形成了國債現券難以完成的完整的利率體系。另外，在我國推進利率市場化的過程中，規避其中帶來的風險顯得愈加迫切，而利率期貨則極好地迎合了這一需求。

第四，有助於提高國內金融機構的競爭能力

隨著我國金融市場逐步國際化，外資銀行進入國內的市場限制逐步取消。國內銀行即將在同一水平線上同外資銀行展開全面的競爭。但面對更加復雜的市場，長期處於溫室環境下的國內銀行明顯處於極為不利的地位。在當前環境下開展利率期貨交易，可以為國內銀行提供避險工具，豐富其風險管理的經驗，從而有效提高我國金融市場的國際競爭力。

第五，有利於提升我國在國際利率市場上的話語權。

目前中國有人民幣國際化的訴求，而創造一個國際化的人民幣債券市場、創造以人民幣主導的收益率曲線、建立利率期貨，可以幫助中國在不降低人民幣「含金量」的前提下，實現人民幣國際化的目標。

由以上種種理由可以得知，開展利率期貨的必要性毋庸置疑。而目前我國是否具備了足夠成熟的環境來將這種新的金融產品推向市場呢？答案是肯定的。

正像文章所曾提到的，我國在改革開放過程中，正以放開大額外幣存款利率為第一步，逐步進行利率市場化的改革。如今經過十幾年的利率改革，我國在利率水平、利率結構和利率機制的調整方面取得了長足進步。

從宏觀經濟環境上看，目前我國的宏觀經濟穩定，政府的金融監管能力和風險防範意識進一步提高。金融市場已初具規模，商品期貨已發展超過十年，股指期貨也推出了近一年，積累了足夠的監管經驗。而從微觀環境上看，我國的國有企業、商業銀行已經具備了對於利率市場化所帶來風險的承受能力，在市場環境中對於利率的敏感性正在不斷增強，而內部管理體系也日趨完善。

根據發達國家的經驗上看，美國和日本都在利率市場化進程完成之前建立和發展了國債期貨市場。國債期貨市場在利率市場化的過程中起到了至關重要的推動作用。目前我國正處於利率市場化的進程之中，正是建立利率期貨市場的良好時機。

⑻ 人民幣利率互換期貨問題

利率互換一般是和外幣進行利息現金流的互換,是為了規避匯率風險設計的

⑼ 利率期貨的標的物

第一部分：銀行系金融知識：1--46條
第二部分：基金證券類知識大全基金類：1--14條
兼並與收購類：15--22條金融衍生工具類：23--45條
證券發行類：46--105條證券交易類：106--147條
資產證券化類：148--152條
其他類：153--176條

第一部分：銀行系金融知識大全
1什麼是存款准備金率和備付金率？

存款准備金率是中央銀行重要的貨幣政策工具。根據法律規定，商業銀行需將其存款的一定百分比繳存中央銀行。通過調整商業銀行的存款准備金率，中央銀行達到控制基礎貨幣，從而調控貨幣供應量的目的。中國人民銀行已經取消了對商業銀行備付金比率的要求，將原來的存款准備金率和備付金率合二為一。目前，備付金是指商業銀行存在中央銀行的超過存款准備金率的那部分存款，一般稱為超額准備金。

2什麼叫貨幣供應量？

貨幣供應量，是指一個經濟體中，在某一個時點流通中的貨幣總量。由於許多金融工具具有貨幣的職能，因此，對於貨幣的定義也有狹義和廣義之分。如果貨幣僅指流通中的現金，則稱之為M0；狹義的貨幣M1，是指流通中的現金加銀行的活期存款。這里的活期存款僅指企業的活期存款；而廣義貨幣M2，則是指M1再加上居民儲蓄存款和企業定期存款。貨幣供應量是中央銀行重要的貨幣政策操作目標。

3何謂「央行被動購匯」？

按照目前的結售匯制度安排，企業應當將外匯收入賣給外匯指定銀行，而外匯指定銀行則必須將超過一定金額的購入外匯在銀行間外匯市場上賣出。如果企業需要購買外匯，則需要到外匯指定銀行憑相應的證明文件購買，相應地，外匯指定銀行在外匯不足時，在銀行間外匯市場上買入。由於我國實行的是有管理的浮動匯率制，匯率需要保持在相對穩定的水平上。因此，一旦出現國際收支順差，外匯供應量增大，而同時要保持匯率穩定，中央銀行就不得不在銀行間外匯市場上被動地買入外匯，賣出人民幣，也就是吐出基礎貨幣。

4什麼是貸款遷徙分析或信用風險遷徙分析？

貸款遷徙分析或信用風險遷徙分析（loan migration analysis or credit risk migration analysis），是近年來新出現的一種以概率分析為基礎的信用風險分析方法。它是用貸款的歷史損失數據來推算當前一家銀行貸款組合中貸款損失所佔的比重，從而確定貸款損失准備是否充足。一般來說，貸款遷徙分析有四個主要的步驟：

將貸款組合按照貸款的種類或風險類別分組。如可將貸款劃分為正常、關注、次級、可疑，還可將貸款以劃分為房地產貸款、擔保貸款、信用貸款、汽車消費貸款等類別。這主要是因為不同類別的貸款具有不同的損失狀況（different loss history）。
確定各類別貸款的損失率。如關注類貸款在第四個季度的損失是2%；
對影響貸款損失率變化的因素進行分析，並對現有損失率進行調整；
將調整後的損失率乘以當前季度各類別貸款額，得到各類別貸款的損失額。
進行貸款遷徙分析至少要有連續四個季度的貸款損失數據。貸款遷徙分析的前提是必須要有有效的有問題貸款識別體系、准確的貸款分類和貸款損失核銷制度。否則，貸款遷徙分析的質量得不到保證。

5什麼是銀監會所倡導的審慎銀行資本監管思路？

提高商業銀行資本充足率，促使商業銀行計提充足的貸款損失准備金，是商業銀行應對宏觀經濟波動的重要手段，也是貫徹中國銀監會「管法人、管內控、管風險、提高透明度」監管理念的具體措施。審慎的銀行資本監管思路是，首先要提高商業銀行貸款五級分類的准確性，在此基礎上商業銀行計提充足的貸款損失准備金，從而更加真實地反映銀行的經營成果，然後使商業銀行的資本充足率達到規定標准。即「提高貸款五級分類的准確性?提足撥備?做實利潤?資本充足率達標」。

6什麼是關聯交易？

商業銀行關聯交易是指商業銀行與關聯方之間發生的轉移資源或義務的下列事項，包括授信、擔保、資產轉移、提供服務等。商業銀行的關聯方既包括自然人也包括法人或其他組織。關聯自然人包括商業銀行的內部人、主要自然人股東及他們的近親屬、商業銀行關聯法人的控股自然人股東、董事、關鍵管理人員，以及對商業銀行有重大影響的其他自然人等。

關聯法人或其他組織則包括商業銀行的主要非自然人股東；與商業銀行同受某一企業直接、間接控制的法人或其他組織；商業銀行的內部人與主要自然人股東及其近親屬直接、間接控制或可施加重大影響的法人或其他組織；以及其他可直接、間接、共同控制商業銀行或可對商業銀行施加重大影響的法人或其他組織。

7什麼是通貨膨脹和消費價格指數？

通貨膨脹是指一個經濟體在一段時間內總體價格的持續上漲。通貨膨脹是一種貨幣現象，是流通中的貨幣超過了產品和服務所需貨幣量。它造成的直接後果是購買力的下降。通常，通貨膨脹率是用消費價格指數（CPI）來衡量的

8什麼是國際收支？

國際收支是指一定時期內一個經濟體（通常指一國或者地區）與世界其他經濟體之間的各項經濟交易。其中的經濟交易是在居民與非居民之間進行的。經濟交易作為流量，反映經濟價值的創造、轉移、交換、轉讓或削減，包括經常項目交易、資本與金融項目交易和國際儲備資產變動等。國際收支平衡表是按照復式薄記原理，以某一特定貨幣為計量單位，運用簡明的表格形式總括地反映一個經濟體（一般指一個國家或地區）在特定時期內與世界其他經濟體間發生的全部經濟交易。

9何謂「軟著陸」？

「軟著陸」是指一個經濟體在降低經濟增長速度，以免出現高通貨膨脹率和高利率，同時又要防止經濟陷入衰退的做法。中國經濟必須要實現「軟著陸」，以保證經濟可持續增長。我國歷次宏觀調控的經驗反復證明，經濟大起大落對持續發展會造成巨大損害，恢復起來需要更長時間、付出更大代價。

去年以來，黨中央、國務院見微知著，適時適度地針對部分行業過熱和固定資產投資增長過快等主要問題實施宏觀調控。其根本著眼點是把各方面加快發展的積極性保護好、引導好、發揮好，及時消除經濟運行中不穩定、不健康因素，促進國民經濟既快又好地平穩持續向前發展。

10什麼是駱駝評級制度?

美國監管的評級方法「駱駝」評級法其評價內容只共有五大類指標，即資本充足率（Capital Adequacy）、資產質量（Asset Quality）、經營管理水平（Management）、盈利水平（Earnings）和流動性（Liquidity）。其英文單詞的第一個字母組合在一起就是「CAMEL」，正好與「駱駝」的英文單詞相同，所以該評級方法簡稱為「駱駝」評級法。

後經發展，世界各國的金融監管都廣泛使用，並經發展增加了「市場風險敏感度（Sensitivity to Market Risk），現在發展成為「CAMELS」這一制度正式名稱是「聯邦監督管理機構內部統一銀行評級體系」，俗稱為「駱駝評級體系」（CAMEL Rating System）。

11銀監會公布股份制銀行評級辦法？

中國銀監會公布了股份制商業銀行風險評級辦法，今後各股份制銀行將會被監管部門分成五級，一級是良好，五級為差，對不同級別將採用不同的監管方式，而老百姓選擇銀行時也將多了一個參考。

這份評價體系包括對銀行的資本充足狀況評價、資產安全狀況評價、管理狀況評價、盈利狀況評價、流動性狀況評價和市場風險敏感性狀況評價以及在此基礎上加權匯總後的總體評價。

據介紹，目前這一評價體系參照了國際通行的駱駝評級法。所謂駱駝評級制度起源於美國，在1921年～1932年間，美國先後倒閉銀行10800家，1933年，銀行更是頻繁發生擠兌。面對嚴峻形勢，為加強對商業銀行的業務經營、信用狀況等方面的監督管理，美聯儲選擇五個要素對銀行進行監管。五個要素是資本充足狀況、資產質量、管理能力、盈利能力、資產的流動性，這五個英文單詞的第一個字母組合成了一個詞「CAMEL」——英文的意思是駱駝。

⑽ 人民幣利率互換交易的簡明案例

貸款條件：
銀行的貸款利率：
企業信用等級 固定利率 浮動利率 備注
AAA 7% 6%(市場基準利率) 兩種利率對銀行的預期收益相同、對企業的預期融資成本相同
BBB 8% 6%+0.25%
CCC 9% 6%+0.5% H公司，AAA級企業，向B銀行借款5000萬。固定貸款利率7%；
L公司，CCC級企業，向B銀行借款5000萬。浮動貸款利率6.5%；
中介機構：M投資銀行，按貸款金額分別向雙方收取各0.1%的費用。 在中介機構的協調下，雙方約定：
由L公司承擔H公司的1.75%，然後雙方交換利息支付義務，即互相為對方支付利息。每次付息由中介公司擔保、轉交對方，同時中介機構一次性收取0.1%的服務費。 1.H公司付浮動利率和中介服務費：7%―1.75%+0.1%=5.25%+0.1%=5.35%
（當初如借浮動利率貸款，付6%）
2.L公司付固定利率和中介服務費：6.5%+1.75%+0.1%=8.25%+0.1%=8.35%
（當初如借固定利率貸款，付9%）
雙方各取得了比當初貸款條件低0.65%的貸款。
3.假如市場利率沒變，
銀行本來應該得到：
要從L公司收取的利息（浮）=6.5%
要從H公司收取的利息（固）=7%
總共13.5%
得到：6.5%+5.25%+1.75%=13.5%
所以銀行的利息收入沒少。 總的免費蛋糕為1.5%。其中：H公司0.65%，L公司0.65%，中介公司0.2%。
是由高信用等級公司出賣信用帶來的。
具體計算：1.5%=（9%―7%）―（6.5%―6%） 中介公司的費用確實後，假如剩餘的免費蛋糕雙方各半，如何確定L公司的承擔部分？
免費蛋糕1.5%中，已經確定要給中介公司0.2%。剩餘還有1.3%，雙方要求各得0.65%。
從H公司來看，要求以固定利率換成浮動利率，並且再拿到0.65%的好處，也就是要用6%―0.65%=5.35%的浮動利率取得貸款。那L公司分擔的部分X應該是：
7%―X+0.1%=5.35%
X=7%+0.1%―5.35%=1.75% 利率互換不僅能避免利率風險，也可以為銀行帶來套利機會，減少籌資成本。從理論上可以將這種收益看成是比較優勢所帶來的好處。
假定兩家銀行的信用等級不一樣，一家銀行的信用等級為AAA，另一家為BBB。AAA銀行由於信用等級高，在長期和短期金融市場里它的融資成本都低於BBB銀行，然而，BBB銀行在短期市場的融資成本與AAA銀行在長期市場的融資成本相比，還是處於相對有利的地位（也就是較少的不利）。從某種意義上說，BBB銀行在短期金融市場上具有比較優勢，AAA銀行在長期金融市場上具有比較優勢。通過利率互換，兩家銀行可以避免進入對它們來說具有比較劣勢的市場進行融資，同時又能轉變利息支付模式。 利率互換產生的原因利率互換之所以會發生，是因為存在著這樣的兩個前提條件：
①存在品質加碼差異
②存在相反的籌資意向利率互換的優點①風險較小。因為利率互換不涉及本金，雙方僅是互換利率，風險也只限於應付利息這一部分，所以風險相對較小；
②影響性微。這是因為利率互換對雙方財務報表沒有什麼影響，現行的會計規則也未要求把利率互換列在報表的附註中，故可對外保密；
③成本較低。雙方通過互換，都實現了自己的願望，同時也降低了籌資成本；
④手續較簡，交易迅速達成。利率互換的缺點就是該互換不像期貨交易那樣有標准化的合約，有時也可能找不到互換的另一方。利率互換的交易機制利率互換是受合同約束的雙方在一定時間內按一定金額的本金彼此交換現金流量的協議。在利率互換中，若現有頭寸為負債，則互換的第一步是與債務利息相配對的利息收入；通過與現有受險部位配對後，借款人通過互換交易的第二步創造所需頭寸。利率互換可以改變利率風險。
固定利率支付者：在利率互換交易中支付固定利率；在利率互換交易中接受浮動利率；買進互換；是互換交易多頭；稱為支付方；是債券市場空頭；對長期固定利率負債與浮動利率資產價格敏感。浮動利率支付者：在利率互換交易中支付浮動利率；在利率互換交易中接受固定利率；出售互換；是互換交易空頭；稱為接受方；是債券市場多頭；對長期浮動利率負債與固定利率資產價格敏感。