期貨策略都失效了

1. 期貨的對沖策略

我沒有操作過標普，只操作過納指，我疊加6月合約看了一下，標普指數和mini標普06的走勢和聯動性完全接近，而且相差值最大差是 正負100以內。你具體的問題不是很了解，你想怎樣對沖？

2. 少了期貨分析策略系統贏了世界又如何

世間萬物，能量守恆。交易策略也不例外，對於量化交易者而言，面臨的真正挑戰是，你知道策略終有一天會老，但是你永遠不知道是哪一天。

有的人認為未來行情是不斷變化的，一套成熟穩健的交易策略，應該適用未來所有行情，不管是單邊行情還是震盪行情。還有人認為，不同的行情應用不同的策略，即便是經過嚴格壓力測試的交易策略，如果交易策略過了生命周期，這個策略就要重新審視，是否還繼續具有穩健的獲利能力。

在探討這個問題之前，先看一個例子——自1985年成立以來至2005年，由喬爾·格林布拉特領導的哥譚資本(Gotham Capital)創造出了從700萬美元到8.3億美元，年均40%回報率的投資奇跡。

在2005年，喬爾曾出版一本僅有150頁的小書《股市穩賺》中，他將自己的投資經驗濃縮為一個簡單易懂的 「 神奇公式 」 ：從資產收益率高和市盈率低的綜合排名中，選擇前20-30隻股票，形成一個組合，分別買入並持有一年後賣出。這個 「 神奇公式 」 其實就是一個簡易的量化模型，如果遵循喬爾的投資方法，在1988年至2004年的17年間，投資者的投資組合回報率將達到30.8%，而同期標准普爾500指數的年復合回報率僅為12.4%。看起來很漂亮，但是，喬爾也不客氣地指出了神奇公式的命門。

「 神奇公式在每12個月測試期間，平均有5個月表現不如大盤。以一整年為計算期間，神奇公式每4年有1年無法打敗大盤。每6年為一單位的測試期間，神奇公式有一次連續2年表現不如大盤。神奇公式測試的表現優異17年間，甚至會有一段時間連續3年表現不如大盤。」

連續3年表現不如大盤——這意味著，如果你依照神奇公式做一個量化對沖基金，你將遭遇連續3年的虧損。

試問，一個策略暫時失效時，你是否懷疑過策略到底是真的老了？還是暫時失效？你能扛得住嗎？

策略的反身性

關於策略為什麼會失效，最有代表性的解釋應該是反身性。在《金融煉金術》這本書中，索羅斯在解釋反身性理論的時候提到：當你觀察市場並介入市場，市場就不是你原先研究的市場了。

也就是說，市場中某一種交易策略持續有效時，就會有越來越多的這類策略加入到市場中來，原本有效的策略慢慢會變得無效。相反，當失效的交易策略經過一段時間，越來越多人放棄這種交易策略的時候，那麼這種暫時無效的策略慢慢會變得有效。就這樣周而復始。

必要的成本

「 你可以贏得下一場比賽，但你不能贏下所有的比賽 」。有時候應該堅決入場，有時候應該什麼都不做。作為一個量化交易者，應該天衣無縫的執行自己的交易策略，如果不嚴格執行，一旦出現大幅回撤，你都不知道究竟是交易策略有問題，還是自己沒有遵守交易策略。

客觀的說，一個關乎於交易勝敗、生死存亡的問題，也是一個難以完美解決的問題。無論你的交易策略是基於什麼假設，無論採用哪種方法，當這個假設不存在的時候，就必定要付出代價，沒有人會在策略失效之前提早發現它失效，這是一個必要成本。

盡管我們無法精確判斷交易策略是否真正失效，也不能判斷交易策略是否在會在暫時失效後變的有效，但我們仍然可以採取一些方法，應付可能的情況。

如何應對

當我們判斷交易策略是否還有效時，首先要面對的第一個問題是這個策略是暫時失效？還是永久失效？

面對這個問題，我可以用**度去審視，比如：

1、回撤已經超過回測時的最大回撤的1.2倍。

2、單日最大虧損超過回測時的1.2倍。

3、單周最大虧損超過回測時的1.2倍。

4、平均利潤低於回測時的0.8倍。

5、失敗次數持續上升。

實盤中，上述一個或多個現場出現時，就要小心了，可能是策略階段性暫時失效，也可能是永久失效。如果出現這種情況，先把策略下架，並繼續使用模擬盤進行驗證，直到模擬盤通過測試。

交易理念

交易市場是一個復雜的生態環境，在穩定的環境中，復雜的交易策略更有韌性，復雜的交易策略也優於簡單的交易策略。但是一旦這個生態環境發生變化，復雜的交易策略更容易失效。

一個穩健的交易策略有三大要點：一是交易策略可以適應大多數不同的市場狀態；二是交易策略保持簡單，簡單的策略不容易受到市場環境變化的影響。三是風控簡單。

一種交易策略在特定的時期表現優越，就越不能適應未來的環境。獲利速度與穩健性是相對立的，在微觀上都有效的交易策略，在宏觀上是弱效的。所以，一種長期有效的交易策略，在特定的時間內都是非常平淡的。

如果時間足夠長，無論哪種策略終究有一天會失效，就如永動機一樣，市場上不可能存在萬古常新的交易策略。無論你花了多少精力、多麼有信心，請做好接受失敗的准備。因為這是交易的一部分，否則請遠離它！

原文：有沒有萬古常新的交易策略？

3. 期貨策略上，這句話怎麼理解

就是說，一定時期內，對市場前景非常不看好，
建議盡量「沽空」，等到市場下挫的以後，再補倉。

4. 炒期貨兩年多了，依然虧錢，還要堅持那

筆者作為期貨量化對沖機構

這樣跟你講

如果你就是熱愛期貨 那麼可以進行系統性學習

從期貨的來源開始了解

然後去了解每一個產品的屬性

影響價格波動的因素

等這些全部掌握好再去制定交易策略

你能把它當作事業去做 就一定能賺到錢

如果你不具備專業能力 又不願意去學習

那麼就放棄吧

總結：

期貨是目前國內投機最佳的產品 沒有之一

而起今年股市崩盤 大批量資金流入期貨

今年也是我們機構收益最高的一年

5. 期貨交易策略為什麼只適合一兩個品種

因為不同的品種走勢特性都不相同，一個策略不一定適合全部品種。

6. 請教各位朋友，有誰知道不知道和訊期貨策略正文不顯示了

可能需要付費才能顯示，做期貨最好自己實盤小資金不斷反復實驗

7. 為什麼有人說期貨交易策略會失效

期貨的風險很大，比股票大，不敢冒險？無可否認，期貨特有的保證金交易，用10%的資金能操作100%的買賣

8. 什麼是期貨策略（上）

《期貨策略(上)》內容簡介：自2010年4月16日股指期貨正式推出以來，「期貨」開版始越來越頻繁地權出現在各種媒體上，「什麼是期貨？該如何操作？」成了許多股民，甚至普通人越來越關心的問題。《期貨策略(上)》的作者為期貨行業的資深人士，從專業的角度、用通俗的語言解除了許多讀者心中的疑團。通過這《期貨策略(上)》，您將了解到如何在市場中更好地規避風險、怎樣才能跑贏市場。《期貨策略(中)》，點擊查看

9. 為什麼我期貨做了一年，每次都虧殘廢

放棄預測市場，找突破點位，觸底回升點位，輕倉介入，驗證假設，浮盈加倉，虧損絕對不要加倉，嚴格止損，發生不正常的市場動作比如（大幅度回調）不要在乎自己之前浮盈多少，出局觀望。

10. 有人看過期貨策略嗎

期貨策略取決於：
1，對基本面的預測；
2，技術面對基本面預期的當前判斷；
3，根據自己行業經驗，對技術面的判斷進行決策；
所以期貨的策略其實就是對期貨的操作經驗。
我個人認為，最好最簡單的策略就是：
趨勢來時，跟之隨之，趨勢無時，靜之觀止；