㈠ 如果買債券基金問題，那一種債基不是杠桿類型，買那一種債基比較安全的，請高手幫忙哦，謝謝
全球最大、最著名也是業績最佳、在債券投資領域傲遊超過30年之久，被業界譽為 「債券之王」之稱的債券基金經理比爾·格羅斯這樣描述其對債券投資的領悟：「請記得，你總會在某個地方找到牛市的存在。」債券投資天王比爾·格羅斯的這句名言就被今年表現不俗的債券投資基金良好的業績所驗證。 今年以來，A股市場持續震盪和CPI的持續高位運行，以及市場各方對加息周期步入中後程的預期增強等因素的直接影響，固定收益類資產配置價值日益受到業內關注。在此背景下，各家基金公司為了迎合投資者的資金避險需求，各家基金公司紛紛「聰明」地轉向力推債券基金，由此導致今年債券基金快速擴容如燎原之勢蔓延開來，債券型基金發行出現井噴之勢。 據Wind資訊統計，截至4月底， 在今年震盪的市場下，偏股型基金今年的收益乏善可陳。327隻股票型基金（按照Wind資訊統計分類）中，263隻基金虧損，其中最低的收益率達到了17.886%。混合新基金虧損更多，169隻基金中，虧損的基金達到了151隻。 與偏股型基金在今年區間震盪的A股市場中的行情中表現出疲沓之勢形成了鮮明對比的是，緊縮的貨幣政策盡管降低了債券的收益，但從債券型基金的表現來看，整體上收益依然高於偏股型基金。Wind資訊統計顯示，155隻債券型基金中，僅有62隻基金虧損，其中收益率最高的國富強化收益A的收益率為3.3631%，收益最低的則虧損了4.3812%。由此導致的示範效應逐漸凸顯，由此導致了作為內地基金市場的一種創新品種，分級債基越來越受到基金公司和喜好追求在穩定投資回報的同時分享市場上漲帶來超額收益的投資者的青睞和追捧。 進入5月份以來，分級債基持續表現優異。相關數據顯示：截至5月12日，嘉實多利進取、富國匯利B均現價交易，溢價分別為16.37%和7.8%，其中嘉實多利進取在5月6日上市當天以漲停報收。雖然說，目前分級基金的總數還不多，但二級市場的交易情況卻相當火爆。交易數據顯示，從2011年初至今，分級基金的日均換手率為2.25%，遠遠高於傳統封閉型基金0.53%的換手率。據W ind數據顯示，截至5月16日今年已經有21隻債基發行，其中13隻已經成立，有5隻債基也在等待發行之中。 面對今年分級債基的優異表現和良好投資回報，投資者大有亂花漸欲迷人眼的感覺，因為相比傳統開放式基金、封閉式基金和ETF而言，作為一種近兩年才進入投資者視野的一種創新性債券性投資性基金，分級穩健基金並不為廣大基民所熟，那麼，分級債基到底是什麼？分級債基的配置時點或將來臨？分級債基的風險有哪些？如何選擇分級債基？投資者持有分級債基後，需要注意哪些事項？ 分級債基為何物？ 分級債基與一般債基的區別僅僅在於對權益做了分割，將基金份額分成具有不同風險特徵的兩個等級，即A類和B類。一般來說，A的年收益率為一年期銀行定期存款利率，形式上相當於一隻6個月滾動的銀行理財產品，剩餘凈資產全部分給B類份額投資者。A類提供無風險、遠高於同期存款利率和同期限理財產品有競爭力的收益率，對風險承受能力較低的個人投資者具有吸引力；B類則提供中低風險的杠桿收益，對有一定風險承受能力、收益率要求較高的機構投資者有吸引力。 值得注意的是，與前期分級基金募集後再分拆不同，近期的分級債基開始針對不同群體分開募集，其投資運作模式也更加清晰。比如最近發行的萬家添利和富國天盈兩只基金都採取了B類激進份額「獲取杠桿收益、封閉期3年」，A類保守份額「約定收益、半年打開申購贖回一次」的投資運作模式，且A類與B類份額分開募集。 此外，在分級債基領域，封閉期為3年的產品個數已經佔到總數的一半，也有部分產品採取封閉1年、5年或不封閉。與傳統的開放式債基不同，「封閉性」給了該類基金獲取更高收益的可能性。從多年在債券基金累積的投資經驗上看，封閉期過長可能會給投資者今後在現金流的周轉方面造成一些不便；封閉期過短則會削弱基金資產價值最大化實現的能力；而3年應該是平衡基金資產收益性和流動性的一個非常合適的時間，這也是3年期封閉式債基成為當前主流的主要原因。 分級債基的配置時點是否來臨？ 就拿5月6日上市的嘉實多利進取分級債基來看，該基金上市連續兩日大幅上漲，創新上市債基嘉實多利進取，嘉實多利進取基金溢價率達到了20%，超越了此前富國匯利B17.17%的溢價率。創上市交易的債基歷史最高溢價水平。且不論是否理性，至少從側面反映了市場對這類產品的熱情態度。 相關市場專家認為，基於宏觀投資走勢的預期來看，在目前的A股市場區間震盪的大環境之下，權益類配置中長期需要謹慎布局，但固定收益類投資則是相對看好。 1、從宏觀經濟數據看，PMI、工業增加值等經濟領先指標均顯示出中國經濟中短期面臨增速趨緩的局面，而隨著食品價格逐漸迎來拐點、人民幣升值加速減緩及輸入性通脹壓力等因素，中短期經濟所面臨的通脹壓力也較前期有所緩解，債券收益率未來存在逐漸向均值修復，固定收益類迎較好機會。 2、對於債券市場而言，由於目前市場正處於歷史底部區間，繼續下跌的空間有限，未來可能進入「小衰退」的經濟階段，債券基金建倉時點出現，也即意味著未來債市可能會進入一個「小牛市」。債市今年下半年或可能迎來一波趨勢性機會，即便是再次加息，如果CPI的高點在三季度出現，那麼加息的次數最多也不過兩三次，債券的配置時點或將來臨。可見，在目前通脹即將見頂回落，加息進入尾聲的大趨勢之下，未來債券市場的收益率水平值得期待，配置債基時機已到。 3、影響下半年債券市場的關鍵因素仍然是資金面的變化。 貨幣政策緊縮的方向不會改變，但調控節奏有望放緩。下半年比較確定的市場機會仍集中在信用債市場，可維持較高的倉位，擇機可繼續放大杠桿；根據權益市場的變動，亦可適度關注轉債市場，把握市場機遇。 4、當前市場的資金依然較為充裕，加之機構受股票市場低迷影響，轉而增加債券投資，促使對債券的配置需求增加。 分級債基的投資風險在於看反市場 其實，分級債基投資的最大風險是基金經理看反市場，因為分級債基進取型份額部分引入杠桿機制，杠桿在放大分級債基的收益的同時也會放大其風險。 購買分級債基最大的風險就是看反了市場，如果在下跌的市場中使用杠桿，其結果就是加大了虧損。 舉例來說：假設組合基金以2：8的比例分配在進取賬戶和優先賬戶。組合基金的收益為5%時，優先和進取的收益率相等，都為5%，而組合基金的收益小於5%時，進取基金將承擔較大的風險。比如當組合基金的收益為-5%時，優先份額的收益同樣還是5%，而進取份額的收益達到-45%，同樣，當組合基金收益大於5%時，進取賬戶也將獲得更大的收益，比如，當組合基金的收益為15%時，進取賬戶將獲得55%的收益。 如果遇到債券市場持續下跌，分級基金的高風險份額也會由於杠桿效應而帶來更大的虧損；同時，其場內市場價格也將出現折價。是否選擇投資分級債基的高風險份額，關鍵在於是否看好債券市場表現。 另外，當組合基金出現了大幅虧損，理論上低風險份額的收益也將受到波及。為了防止這種現象發生，目前的分級基金有的採用了虧損降低到某個范圍，由低風險份額和高風險份額共同承擔虧損。還有一些有到點折算機制，即如果虧損達到一定程度，強制性將份額合並。 不過，從歷史上來看，債券型基金大幅虧損的情況很少。組合基金的整體收益超過低風險份額收益也是大概率事件。 由於目前市面上的分級債券型基金都有20%左右的倉位用來配置股票，而股票資產對於債券型基金業績影響很大，所以投資者還需要關注基金經理的大類資產配置能力。 對於偏債型基金來說，其權益類資產配置對業績影響甚至比債券類資產更大。所以投資者選擇這類債券型基金時,需要關注基金經理的大類資產的配置能力。 如何選擇一隻好的分級債基？ 判斷一隻分級債基的優劣我想只有一條標准，好的分級穩健基金應該是安全性可比債券，收益率最好能跑贏CPI或者更高。 1、應充分了解基金公司的固定收益類基金的管理能力和基金經理管理同類型基金的管理能力 目前已發行或在發債券型分級基金均為主動管理債券型基金，基金的管理能力對於母基金業績有較大影響，進而也會影響到高杠桿基金的杠桿作用水平。投資者在選擇基金時，應充分了解基金公司的固定收益類基金的管理能力和基金經理管理同類型基金的管理能力。 2、充分考慮自身風險承受能力，選擇自己偏好的份額 債券型基金屬於中低風險，中低收益水平的基金品種。分級債券型基金不同程度地改變了其母基金的風險收益水平，低杠桿部分的收益率是否符合個人收益預期，高杠桿部分是超出個人風險承受能力是投資者需要考慮的問題。此外，高杠桿分級基金即使提高了風險收益水平，對於風險承受能力更高的投資者來說是否適合，也建議投資者有充分的考慮。 說得通俗一點，低風險份額A份額適合那些現金行動性要求不高但厭惡風險的投資者，其可以獲得比同期銀行利率高的收益；而B份額高風險份額具有杠桿性，有放大收益的結果，能夠滿足一些風險偏好相對較大的投資者需求。 3、觀察基金經理的過往業績。專家認為，投資者要關注的是債券市場的收益，未來半年到一年，債券市場獲得高於歷史均值收益率的可能性較大。 4、優選規模中小的基金 在預期市場震盪的環境中，對於大規模基金來說，由於單個中小個股對於基金凈值的貢獻率較小，完全靠精選個股仍然是事倍功半的選擇；而操作靈活、擅長把握市場估值波動的基金管理人更具競爭力，優選規模中小的基金，可以有助管理人更好地發揮投資管理能力，起到錦上添花的作用。因此在風格轉換過程中，規模較中等偏小的基金在震盪和風格轉換較快的市場中更具優勢。 5、市場進入下行通道宜購買分級債基 分級債基在「拼發行」的同時，分級股基進取份額在市場持續下跌之後或將出現投資價值，如果投資者對於市場的判斷是指數處於震盪底部，那麼對分級基金進取份額的配置就值得重點關注。在市場進入的持續下行通道之時，分級基金進取份額在杠桿效應下已經將加速下跌；如果判斷是市場階段底部，那麼擇機買入進取份額可以帶來優於指數的收益，避免分級債基進取部分陷入只賺指數不賺錢的尷尬境地。 分級基金中的高杠桿份額通過讓渡收益的優先分配權以及部分保本保障來獲取超額收益的權利，相當於採用貸款的方式獲取資金進行投資，適合投資者進行波段操作。 按照分級債基的產品設計特點來看，這類分級基金能夠提供良好的市場交易型機會，在市場出現持續上升之時，這類基金將在短時間內提供更多的回報，但投資者需要緊盯市場變化。譬如2010年11月8日上市的分級基金申萬進取份額上市首日即收漲5.46%，而另一隻分級基金銀華銳進也上演過季度漲幅逼近40%的行情。 投資者持有分級債基後，需要注意哪些事項？ 一是作為一種近年來被市場逐漸看好的創新性基金品種的分級債基，需要投資者辯證的看待，A份額在對投資者提供了相當於銀行短期理財產品的豐厚回報的同時，B份額由於引入了杠桿放大機制，所以在投資者有可能獲得超額投資回報的同時，將面臨更大的杠桿放大的投資風險。 二是債券型基金本身業績表現，受證券市場整體流動性和加息周期等因素的影響較大。如在降息周期中，業績往往表現較好，而在加息周期中，業績預期應下降。偏債型基金受到股票市場的影響大於純債型基金，風險與收益水平也高於純債型基金。與普通債券型基金相比，高杠桿部分的債券型分級基金的風險收益水平較高，低杠桿部分一般為固定收益。投資者應充分了解基金契約中的收益分配約定，及其對產品風險收益水平的影響。 三是對於投資者來說，分級債基最大風險是B類的折價率和流動性風險，不過，隨著投資時間的延長以及基金收益率的上升、封閉期限不斷縮短，折價率和流動性的問題都會解決，所以投資者分級債基是一種適合於長期投資的基金品種之一。 本信息來自銀率社區，不代表銀率觀點，更多信息請訪問銀率社區
㈡ 股票型基金的杠桿率是怎麼計算的
股票型基金沒有 杠桿率的說法。有杠桿率的股票型基金一般叫對沖基金。
國內 分級基金才有專杠桿率的說屬法。 分級基金母基金份額由分級A、B兩個子份額合並而成。打個比方，在投資中，分級B向分級A借取了一定比例的資金，用來投資，也為此向分級A支付一定比例的「利息」。因此，分級A的持有人享有約定收益率，分級B有了比原來更多的資金用於投資，在市場下跌和上漲中都能顯示出比普通基金更高的漲跌幅，持有人也相應承擔更高的風險和收益。
價格杠桿= 母基金總凈值/B份額總市值=(母基金份數×母基金凈值)/(B份額份數×B份額價格)
㈢ 哪類債券基金可以在高杠桿率的情況下保持較低風險和一定的流動能力
債券基金可以在高杠
桿利率的情況下，
保持風險低和一定的流動能力，這種情況是不存在的。
㈣ 封閉式債基如何利用杠桿獲取高收益求解答
答：利用杠桿操作來放大資金的投資效用，是債券基金常用的投資手法，對於封閉式債券基金尤為適用。由於債券基金80%以上的資金用以購買並持有債券，基金經理可以將持有的部分債券作為質押，在市場上進行正回購，融得資金後再購入債券或進行其他品種的投資，因此會出現債券的總資產遠大於基金資產凈值的情況。
由於普通開放式債券基金需要考慮流動性的問題，為了應對隨時到來的贖回壓力，基金經理利用杠桿操作的比例就相對較小，因此通常持有債券的比例會小於資產凈值。但對於封閉式債券基金而言，套利杠桿就可以適當放大，甚至達到1倍以上。較高的杠桿倍數使得採用封閉式交易方式的基金在債市收益較高時，可以博取更高的收益。
㈤ 為什麼債券基金持倉可以超過100
為什麼很多債券抄基金的各券種投資比例襲之和超過了100%？！那我們就推送一個 「正回購」 的概念。是說債券基金把手裡已經購買的債券等抵押品抵押給交易對手或交易所，以約定利率和期限融入一筆資金。在債券牛市中，杠桿越高收益越高。根據規定，目前公募開放式債券基金的最高杠桿率為140%，公募封閉式基金的最高杠桿率為200%。而私募債券基金的杠桿率則沒有這個限制，較為靈活。 」
㈥ 定開債基金有哪些優勢
定期開復放式債基在基制金市場上有著獨有的優勢。最明顯的利好就是定期開放式債基的高杠桿率，根據相關規定，普通債券型基金的杠桿率不得超過140%，而定期開放式債基封閉運作模式擁有200%的可操作杠桿空間。
其次，由於本身定期申贖的特質，在封閉運作期，可以有效降低頻繁申購、贖回帶來的流動性沖擊，保證基金規模相對穩定，也有益於提高基金投資組合久期的穩定性，提高基金收益。最後，定期開放式債券型基金的優勢還體現在基金本身多數是純債基金，投資於債券市場的比例不低於資產的80%，這也就意味著遠離二級市場的震盪，在一定程度上有效防範風險。
㈦ 債券杠桿是多少
債券基金杠桿水平依然處於歷史高位。其中，一級債基的杠桿率小幅回落至141.1%，二級債基的杠桿率則繼續上升至137.3%，可轉債基金的杠桿率則由一季度末的107.77%提高至142.41%。
㈧ 杠桿基金是開放式的嗎
分級基金的母基金如果是開放式（LOF）的，其B份額（杠桿基金）就是開放式的。只要是隨回時能與A份額合並答為母基金贖回，申購母基金拆分得到A\B份額的就算是開放式的。除了瑞福深100分級，股票型分級基金都是開放式。只有5支債券型分級基金是開放式：嘉實多利、中歐鼎利、國泰互利、德邦德信、銀華轉債。