銀行不良貸款期貨

❶ 不良貸款是什麼意思啊

不良貸款亦指非正常貸款或有問題貸款，是指借款人未能按原定的貸款協議按時償還商業銀行的貸款本息，或者已有跡象表明借款人不可能按原定的貸款協議按時償還商業銀行的貸款本息而形成的貸款。

❷ 湖南茂達法律咨詢有限公司是家專業從事農商銀行不良貸款清收的公司

湖南茂達法律咨詢有限公司經營范圍為：
其他專業咨詢與調查；法律咨詢（不含訴訟）；受銀行委託對信貸逾期戶及信用卡透支戶進行信函、電話催收告知服務（不含金融業務，憑銀行委託協議開展服務）；數據加工預處理服務；互聯網接入及相關服務；計算機技術轉讓；計算機技術開發、技術服務；軟體開發；經濟與商務咨詢服務（不含金融、證券、期貨咨詢）；企業管理服務；企業管理咨詢服務；人力資源外包服務。

❸ 壞銀行為何受追捧

「壞銀行」為何受追捧投資者的行為清楚地表明，他們在押注中國商業銀行業目前不到1%的壞賬率肯定會升高，而處理壞賬的金融機構前景一片光明沒錯，正如在中誠信託「剛性兌付」一案中所看到的，「好銀行」的麻煩卻正是「壞銀行」的機會。在中國信達招股書中對此毫不諱言，「中國經濟的發展和結構性轉型將為我們的不良資產經營業務帶來巨大的機遇，包括更加充沛的不良資產供給、更加活躍的企業和行業重組及整合，以及更加細分的金融市場和服務等」，是不是很直白，這還不算什麼，招股書還詳細闡述了這些機會，特摘錄如下：更加充沛的金融類不良資產供給。根據中國銀監會披露，中國商業銀行所持不良貸款余額從2011年第三季度末的人民幣4,078億元，已連續七個季度上升至2013年第二季度末的人民幣5,395億元，上升了32.3%。隨著貸款總量大幅增長，我們相信中國銀行業的不良貸款總額也將繼續上升。(i)商業銀行持續擁有的不良資產剝離和去杠桿化需求，(ii)城市商業銀行、農村商業銀行和信用社的財務重組，以及(iii)信託公司等非銀行金融企業的結構性調整，也將進一步增加金融類不良資產的供給。更加充沛的非金融類不良資產供給。根據國家統計局的統計，國內規模以上工業企業應收賬款從2010年末的人民幣6.5萬億元增長至2012年末的人民幣8.2萬億元及2013年6月30日的人民幣8.9萬億元，2010年至2012年的年均復合增長率達到了12.8%，我們相信這部分應收賬款中沉澱的不良資產將為非金融類不良資產業務提供廣闊的前景。更加活躍的企業和行業並購重組。我們相信，經濟結構調整和產業整合將更加常態化，將帶來並購重組和託管清算等大量業務機遇。更加細分的金融市場和服務。與發達經濟體相比，中國的金融市場仍處於相對初期的發展階段，大量多樣化的市場和客戶有待大力挖掘。憑借我們獨特的業務模式，我們能夠填補包括銀行在內的傳統金融機構無法滿足的市場空白，不斷拓展金融產品的廣度和深度，推動中國金融服務細分市場的發展，在與傳統金融機構的差異化競爭中，獲取大量商機。—中國信達招股書第183頁至184頁你沒有看錯，中國信達列出的四個機會中，有三個都是預期中國的金融和非金融部門會產生大量的壞賬，企業的重組和託管清算會大規模出現，因此，會給信達這樣經營「壞賬」的銀行帶來巨大的機遇。至於最後一條，主要講的是始於七年前，四大資產管理公司開始多元化經營，紛紛取得了保險、信託、證券和期貨、融資租賃和基金管理等業務的牌照。不過，截止目前，四大資產管理公司在新進入的這些領域都還算不上有影響力的玩家。雖然中國信達的招股書在講中國商業銀行的壞賬時非常謹慎，但我相信，市場上的主要投資者已經形成了一個共識，即不僅僅認為壞賬只會隨著貸款總額的上升而同比例上升，而且壞賬率也會同樣攀升，即目前中國商業銀行引以為傲的不到1%的壞賬率不大可能永遠持續下去。讓我們回過頭再來看看中國的信託業。過去幾年，銀行將大量高風險貸款通過信託產品轉移出資產負債表，導致了中國信託業的空前繁榮，截止2013年年底，中國信託業資產規模達10.9萬億，規模甚至超過了保險業，是僅次於商業銀行的金融部門。讓我們看兩個數據，就明白信託業在過去幾年是如何野蠻生長的：2007年年底，中國信託業只有約1萬億的規模；2010年年底，達到3.1萬億。也就是說中國信託業在6年時間里，翻了11倍。在這6年的前三年翻了3倍，在過去三年，又翻了三倍多。也許有人會認為，中國信託業的大發展是因為突然找到經營好信託業的秘籍，或者是經濟發展必然的結果，但我沒有這么樂觀，如果不是銀行業轉移自己的高風險貸款，信託業不可能保持如此高速的增長，更不可能達到目前的規模。過去幾年間，中國人的理解的資本無風險利率是根據資本額的大小分級的，而並沒有一個唯一的標准。如果有5萬元以上，則可以購買銀行的理財產品，其年化回報率在4~6%；如果有100萬以上，則可購買信託產品，其年化回報率在8~12%；如果有超過300萬的資本，還可以選擇投資私募股權基金，這些基金主要是賺取一級市場和二級市場的差價，年化回報率往往更高。當然，在過去幾年因為暫停新股發行，多數私募股權基金錄得了虧損。理財產品和信託產品被銀行和信託公司包裝得像是無風險的投資產品，結果給客戶造成一種錯覺，即如果有5萬以上的資本，那麼無風險利率就在過4%以上，而不是一年期定期存款或者國債的利率；如果有100萬資本，那無風險利率就上升到8%以上；但如果你只有不到5萬塊，那對不起，你的無風險利率就降到一年期定期存款的水平。但去年「余額寶」橫空出世，令「屌絲」的無風險利率也瞬間上升到4%以上，而且是活期。圖1為與余額寶合作的天弘增利寶貨幣基金的凈值表現。而支付寶更是於近期推出一年期定期產品，預期年化收益率達7%，保本。然而，最近發生的事情表明，信託產品並不是無風險的。如果將來真的發生本金無法兌付，那麼信託產品將會變成一項有風險、中等收益類別的資產，而不是目前所認為的無風險、中等收益類別。30億的中誠信託誠至金開1號兌付危機因為金額巨大而備受關注，但據我所知，中國信託產品不能如期兌付並不只有此一例，此前已經發生過，而且也沒有如這個產品一樣獲得剛性兌付，但不知為何沒有相關的公開信息。事實上，2014年將是信託產品大量兌付的一年，很可能也是風險集中爆發的一年（請參閱林采宜的文章《2014信託是否會「爆表」》）。在投資界，回報率超過8%的債券一般歸為垃圾債，投資它們需要特別專業的能力，對借債主體要進行深入的研究。而中國的信託產品購買者卻認為，並不需要自己做太多的鑒別，只要通過信託機構就可以消除這種風險。我猜測，中國信達的投資者肯定不會同意上述判斷，因為他們正巴望著中國信託業出現兌付危機，然後供給中國信達充沛的不良資產呢！現在，投資中國信達的邏輯變得簡單明了：中國銀行的資產規模一直在快速擴張，現在遇到經濟減速和經濟結構轉型的挑戰，因此預期會產生大量不良資產；而中國金融機構轉移出資產負債表的高風險資產也同樣會產生不良資產；中國經濟轉型時期，非金融企業也會積累大量的壞賬，這也是不良資產的來源。因此，經濟越困難，壞賬越多，中國信達這樣的「壞銀行」就越有用武之地。投資者的行為清楚地表明，他們在押注中國商業銀行業目前不到1%的壞賬率肯定會升高，而處理壞賬的金融機構前景一片光明。在中國信達的基石投資者名單上，我看到了一些熟悉國際投資者的名字，其中一家名叫橡樹資本，這家公司的老闆霍華德•馬克斯曾經到訪中國，推薦他的一本書《投資最重要的事》。當時，本人還在媒體工作，榮幸地被邀請參加了他的小型媒體見面會。儒雅睿智的馬克斯以投資於高息債和不良資產著稱，因此他投資中國信達倒是蠻符合他的投資風格。另一家名叫的老闆托馬斯•斯泰爾也在幾年前的一次小型聚會上見過，當時他到中國來是尋找投資機會，果不其然，他在中國找到自己中意的獵物。不過，那次聚會給我印象最深的是與斯泰爾同行的一位年輕人，名叫菲利普•芒格，沒錯，這位仁兄正是大名鼎鼎的查理•芒格的小兒子。「壞銀行」的商業模式中國信達招股書中解釋其三大業務之間協同關系的圖基本能說明其商業模式：「壞銀行」為何受追捧？「量身定製金融解決方案及差異化資產管理服務」，這個說明沒有錯，經營不良資產肯定是定製化的解決方案，但是，這個商業模式中有兩個關鍵，第一是不良資產的來源，想做好這個業務，客戶資源很重要，要讓金融機構和非金融企業在處置不良資產時第一個想到你。這一點對於四大資產管理公司而言，沒有問題：一方面它們各自有自己對口的「好銀行」，另一方面，該行業高度集中，客戶可選的服務商並不多。另一個關鍵是收購不良資產資本的來源。與「好銀行」不同，「壞銀行」無法通過吸收公眾存款來擴大資本規模，一開始，「四大」AMC是通過發金融債來籌措資本，幾年前又開始多元化的混業經營，像保險、信託、基金管理等都是擴大資本規模的好渠道。信達在招股書中將不良資產經營模式細分為兩類，傳統和非傳統不良資產經營模式，分別如：「傳統類不良資產經營模式主要適用於銀行打包出售的不良資產包」。而非傳統類即附重組條件類不良資產，「主要包括我們從非金融機構收購的應收賬款與其他應收款以及從銀行、信託公司等金融機構收購的不良債權資產」。針對非傳統不良資產經營模式，招股書進一步解釋如下：「附重組條件類不良資產經營模式通過重組等手段優化問題存量債權資產，為流動性暫時陷入困難的企業提供差異化的金融服務。附重組條件類不良資產經營模式的主要特點是存量盤活，在不增加社會債務總量的前提下，我們綜合運用多元化的重組手段，不僅解決了債權人的流動性問題並改善經營狀況，同時控制企業供應鏈條上的信用支付危機，促進行業結構調整。」簡單講，非傳統的業務不涉及債轉股，中國信達持有的永遠是債權，甚至都不接受實物方式還債。總體上看，「壞銀行」的商業模式非常符合「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪」的投資理念。在經濟繁榮時期，好銀行有做不完的好生意，壞賬率持續走低，而「壞銀行」卻處於無活可乾的境地。但當經濟低迷，商業銀行的壞賬逐漸暴露，給市場造成心理上的恐慌，迫使這些「好銀行」出售不良資產，「壞銀行」因此獲得了大量不良資產供給，生意多得做不過來。如果說經濟史能告訴我們有什麼事必然會發生的話，那麼，我相信經濟周期一定是其中之一。在經濟繁榮時期，商業模式本身要求經營「不良資產」的銀行耐住寂寞，而在經濟蕭條時期，則要求這些銀行敞開大門做生意，這恰恰是「壞銀行」商業模式的迷人之處。比較有意思的是，中金公司最近一直在熱情地推薦中國信達作為對沖中國金融風險的重要投資標的，順便說一句，中金公司是中國信達上市的聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人。中國信達的價值幾何？如果我們取信於獨立估值師的評估報告，中國信達其實仍然是以低於凈資產的價格發行。對於類似霍華德•馬克斯這樣的極其關注風險的價值投資者而言，僅僅看到中國「壞銀行」的美好前景仍然不足夠做出投資決策。因為未來不可預測，也許目前對於「好銀行」估值低於凈資產完全是市場的誤判，也許世界經濟從此進入空前的繁榮，中國經濟轉型順利，未來幾十年仍然如過去十幾年一樣高歌猛進，那麼，「壞銀行」就毫無用武之地。所以對於價值投資者而言，投資時首先想到不是能賺多少錢，而是如果錯了，會賠多少，也就是說這筆投資有沒有安全邊際。招股書中這段話也許一定程度上能解釋為什麼那些老練的國際投資者敢於投資中國信達：「根據獨立估值師美國評值有限公司出具的計算價值報告，截至2013年6月30日，以賬面價值排名的前20大未上市類債轉股資產的計算價值為人民幣623億元，而其相對應的賬面價值為人民幣276.89億元。截至2013年6月30日，計算價值報告所計及的以賬面價值計的前20大未上市類債轉股資產占我們所持有的全部未上市類債轉股資產賬面價值的80.5%。該計算價值並非根據國際財務報告准則評估的公允價值，故閣下不應過度依賴該價值。」也就是說，如果我們取信於獨立估值師的報告，那麼中國信達的凈資產至少會增加346億元，換算成港幣即約442億，如果按照這個數據進行調整，中國信達此次新股發行完畢之後每股凈資產約3.88港元，這個數字比3.58元的最終發行價仍然高了8.5%。也就是說，如果我們取信於獨立估值師的評估報告，中國信達其實仍然是以低於凈資產的價格發行，並不是像表面上看起來估值明顯高於「好銀行」的市場估值水平。再加上「壞銀行」有著光明前景這個好故事，受到重量級國際投資者追捧就不難理解了。但是，如果投資者以目前每股超過5港元的價格購買，則可能是真正的溢價購買。有境外媒體說中國信達800多頁的招股書提供的有用信息並不多，我認為這並不是客觀的評價。或許如果希望通過閱讀招股書來了解中國上世紀末從金融部門剝離的壞賬最終收益情況的讀者會有點希望，但是招股書對於中國信達目前的資產情況披露還是非常充分的。並非完美投資銀行肯定已經竭盡所能美化報表，同時，也確實講了一個近似完美的價值發現的故事，但從中國信達披露的財務數據看，卻並非完美。首先是權益收益率，最近幾年是持續下降的，2010年、2011年、2012年和2013年上半年的數據分別為25.5%、18.1%、15.8%和14.6%。權益收益率持續下降說明了一點，即在經濟低迷時期，「壞銀行」想變現資產也並不容易，因此，真正兌現收益仍然是在經濟繁榮時期。其次，公司的現金流並不理想，經營現金流2012年和2013年上半年均為負，分別為負50億元和負44億元。總體現金流2011年和2013年上半年也為負，分別為負47億元和負118億元。我們暫且將最近經營現金流為負理解公司在沖刺上市，預計會有大量權益資本進入，因此進行了超前的投資。 第三，正如我們在上面圖表中所看到的，公司約三分之二的股票資產為煤炭行業股票，而其不良債務組合的大約60%則與房產行業有關。煤炭行業因為高污染而受到政策的抑制，中國房地產則已經被界定為高風險行業，同時也受到政策的經常性打壓。很顯然，變現這些處於逆風行業的資產並不容易。

❹ 銀監局金十條具體內容

一、繼續執行穩健的貨幣政策，合理保持貨幣信貸總量
統籌兼顧穩增長、調結構、控通脹、防風險，合理保持貨幣總量。綜合運用數量、價格等多種貨幣政策工具

金十條
組合，充分發揮再貸款、再貼現和差別存款准備金動態調整機制的引導作用，盤活存量資金，用好增量資金，加快資金周轉速度，提高資金使用效率。對中小金融機構繼續實施較低的存款准備金率，增加「三農」、小微企業等薄弱環節的信貸資金來源。
穩步推進利率市場化改革，更大程度發揮市場在資金配置中的基礎性作用，促進企業根據自身條件選擇融資渠道、優化融資結構，提高實體經濟特別是小微企業的信貸可獲得性，進一步加大金融對實體經濟的支持力度。(人民銀行牽頭，發展改革委、工業和信息化部、財政部、銀監會、證監會、保監會、外匯局等參加)
二、引導、推動重點領域與行業轉型和調整
堅持有扶有控、有保有壓原則，增強資金支持的針對性和有效性。大力支持實施創新驅動發展戰略。加大對有市場發展前景的先進製造業、戰略性新興產業、現代信息技術產業和信息消費、勞動密集型產業、服務業、傳統產業改造升級以及綠色環保等領域的資金支持力度。保證重點在建續建工程和項目的合理資金需求，積極支持鐵路等重大基礎設施、城市基礎設施、保障性安居工程等民生工程建設，培育新的產業增長點。
按照「消化一批、轉移一批、整合一批、淘汰一批」的要求，對產能過剩行業區分不同情況實施差別化政策。對產品有競爭力、有市場、有效益的企業，要繼續給予資金支持;對合理向境外轉移產能的企業，要通過內保外貸、外匯及人民幣貸款、債權融資、股權融資等方式，積極支持增強跨境投資經營能力;對實施產能整合的企業，要通過探索發行優先股、定向開展並購貸款、適當延長貸款期限等方式，支持企業兼並重組;對屬於淘汰落後產能的企業，要通過保全資產和不良貸款轉讓、貸款損失核銷等方式支持壓產退市。
嚴禁對產能嚴重過剩行業違規建設項目提供任何形式的新增授信和直接融資，防止盲目投資加劇產能過剩。(發展改革委、工業和信息化部、財政部、商務部、人民銀行、國資委、銀監會、[2] 證監會、保監會、外匯局等按職責分工負責)
三、整合金融資源支持小微企業發展
優化小微企業金融服務。支持金融機構向小微企業集中的區域延伸服務網點。根據小微企業不同發展階段的

金十條
金融需求特點，支持金融機構向小微企業提供融資、結算、理財、咨詢等綜合性金融服務。繼續支持符合條件的銀行發行小微企業專項金融債，所募集資金發放的小微企業貸款不納入存貸比考核。
逐步推進信貸資產證券化常規化發展，盤活資金支持小微企業發展和經濟結構調整。適度放開小額外保內貸業務，擴大小微企業境內融資來源。適當提高對小微企業貸款的不良貸款容忍度。加強對科技型、創新型、創業型小微企業的金融支持力度。力爭全年小微企業貸款增速不低於當年各項貸款平均增速，貸款增量不低於上年同期水平。鼓勵地方人民政府建立小微企業信貸風險補償基金，支持小微企業信息整合，加快推進中小企業信用體系建設。支持地方人民政府加強對小額貸款公司、融資性擔保公司的監管，對非融資性擔保公司進行清理規范。
鼓勵地方人民政府出資設立或參股融資性擔保公司，以及通過獎勵、風險補償等多種方式引導融資性擔保公司健康發展，幫助小微企業增信融資，降低小微企業融資成本，提高小微企業貸款覆蓋面。推動金融機構完善服務定價管理機制，嚴格規范收費行為，嚴格執行不得以貸轉存、不得存貸掛鉤、不得以貸收費、不得浮利分費、不得借貸搭售、不得一浮到頂、不得轉嫁成本，公開收費項目、服務質價、效用功能、優惠政策等規定，切實降低企業融資成本。(發展改革委、科技部、工業和信息化部、財政部、人民銀行、工商總局、銀監會、證監會、保監會、外匯局等按職責分工負責)
四、加大對「三農」領域的信貸支持力度
優化「三農」金融服務，統籌發揮政策性金融、商業性金融和合作性金融的協同作用，發揮直接融資優勢，推動加快農業現代化步伐。鼓勵涉農金融機構在金融服務空白鄉鎮設立服務網點，創新服務方式，努力實現農村基礎金融服務全覆蓋。支持金融機構開發符合農業農村新型經營主體和農產品批發商特點的金融產品和服務，加大信貸支持力度，力爭全年「三農」貸款增速不低於當年各項貸款平均增速，貸款增量不低於上年同期水平。
支持符合條件的銀行發行「三農」專項金融債。鼓勵銀行業金融機構擴大林權抵押貸款，探索開展大中型農機具、農村土地承包經營權和宅基地使用權抵押貸款試點。支持農業銀行在總結試點經驗的基礎上，逐步擴大縣域「三農金融事業部」試點省份范圍。支持經中央批準的農村金融改革試點地區創新農村金融產品和服務。(財政部、國土資源部、農業部、商務部、人民銀行、林業局、法制辦、銀監會等按職責分工負責)
五、進一步發展消費金融促進消費升級
加快完善銀行卡消費服務功能，優化刷卡消費環境，擴大城鄉居民用卡范圍。積極滿足居民家庭首套自住購

金十條
房、大宗耐用消費品、新型消費品以及教育、旅遊等服務消費領域的合理信貸需求。逐步擴大消費金融公司的試點城市范圍，培育和壯大新的消費增長點。加強個人信用管理。
根據城鎮化過程中進城務工人員等群體的消費特點，提高金融服務的匹配度和適應性，促進消費升級。(人民銀行牽頭，發展改革委、工業和信息化部、商務部、銀監會等參加)
六、支持企業「走出去」
鼓勵政策性銀行、商業銀行等金融機構大力支持企業「走出去」。以推進貿易投資便利化為重點，進一步推動人民幣跨境使用，推進外匯管理簡政放權，完善貨物貿易和服務貿易外匯管理制度。逐步開展個人境外直接投資試點，進一步推動資本市場對外開放。改進外債管理方式，完善全口徑外債管理制度。
加強銀行間外匯市場凈額清算等基礎設施建設。創新外匯儲備運用，拓展外匯儲備委託貸款平台和商業銀行轉貸款渠道，綜合運用多種方式為用匯主體提供融資支持。(人民銀行牽頭，外交部、發展改革委、財政部、商務部、海關總署、銀監會、證監會、保監會、外匯局等參加)
七、加快發展多層次資本市場
進一步優化主板、中小企業板、創業板市場的制度安排，完善發行、定價、並購重組等方面的各項制度。適當放寬創業板對創新型、成長型企業的財務准入標准。將中小企業股份轉讓系統試點擴大至全國。規范非上市公眾公司管理。穩步擴大公司(企業)債、中期票據和中小企業私募債券發行，促進債券市場互聯互通。
規范發展各類機構投資者，探索發展並購投資基金，鼓勵私募股權投資基金、風險投資基金產品創新，促進創新型、創業型中小企業融資發展。加快完善期貨市場建設，穩步推進期貨市場品種創新，進一步發揮期貨市場的定價、分散風險、套期保值和推進經濟轉型升級的作用。(證監會牽頭，發展改革委、科技部、工業和信息化部、財政部、人民銀行、工商總局、法制辦等參加)
八、進一步發揮保險的保障作用
擴大農業保險覆蓋范圍，推廣菜籃子工程保險、漁業保險、農產品質量保證保險、農房保險等新型險種。建立完善財政支持的農業保險大災風險分散機制。大力發展出口信用保險，鼓勵為企業開展對外貿易和「走出去」提供投資、運營、勞動用工等方面的一攬子保險服務。深入推進科技保險工作。
試點推廣小額信貸保證保險，推動發展國內貿易信用保險。拓寬保險覆蓋面和保險資金運用范圍，進一步發揮保險對經濟結構調整和轉型升級的積極作用。(保監會牽頭，發展改革委、科技部、工業和信息化部、財政部、農業部、商務部、人民銀行、林業局、銀監會、外匯局等參加)
九、擴大民間資本進入金融業
鼓勵民間資本投資入股金融機構和參與金融機構重組改造。允許發展成熟、經營穩健的村鎮銀行在最低股比

金十條
要求內，調整主發起行與其他股東持股比例。嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構。探索優化銀行業分類監管機制，對不同類型銀行業金融機構在經營地域和業務范圍上實行差異化准入管理，建立相應的考核和評估體系，為實體經濟發展提供廣覆蓋、差異化、高效率的金融服務。(銀監會牽頭，人民銀行、工商總局、法制辦等參加)
十、嚴密防範金融風險
深入排查各類金融風險隱患，適時開展壓力測試，動態分析可能存在的風險觸點，及時鎖定、防控和化解風險，嚴守不發生系統性區域性金融風險的底線。繼續按照總量控制、分類管理、區別對待、逐步化解的原則，防範化解地方政府融資平台貸款等風險。認真執行房地產調控政策，落實差別化住房信貸政策，加強名單制管理，嚴格防控房地產融資風險。
按照理財與信貸業務分離、產品與項目逐一對應、單獨建賬管理、信息公開透明的原則，規范商業銀行理財產品，加強行為監管，嚴格風險管控。密切關注並積極化解「兩高一剩」(高耗能、高污染、產能過剩)行業結構調整時暴露的金融風險。
防範跨市場、跨行業經營帶來的交叉金融風險，防止民間融資、非法集資、國際資本流動等風險向金融系統傳染滲透。支持銀行開展不良貸款轉讓，擴大銀行不良貸款自主核銷權，及時主動消化吸收風險。穩妥有序處置風險，加強疏導，防止因處置不當等引發新的風險。
加快信用立法和社會信用體系建設，培育社會誠信文化，為金融支持經濟結構調整和轉型升級營造良好環境。(人民銀行牽頭，發展改革委、工業和信息化部、財政部、住房城鄉建設部、法制辦、銀監會、證監會、保監會、外匯局等參加)[3]

❺ P2P如何識別欺詐類的不良貸款

目前市場上，P2P沒有受到國家證監會監管，查看一下新聞就知道跑路的很多，加上現在市場行情不穩定，風險很大堅守投資理財初心，在選擇投資平台和產品時，要根據自己的投資經驗與資產狀況，綜合理智地進行選擇，多學習投資攻略，切忌唯收益率是從，單純地將收益率與安全性掛鉤，最後終究要品嘗投資失敗的苦果。
一般平台的正規性還有安全性，建議您到證監會網站(中國證監會為國務院直屬正部級事業單位，依照法律、法規和國務院授權，統一監督管理全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行。)查看。只要是中國正規的金融平台都可以查到。
操作方法：打開證監會網站，選擇監管機構，在目錄中都可以找到，如果沒有，就得小心了，投資有風險注意資金安全。建議可以考慮投資基金哦！希望能幫到您！

——-點金人

❻ 不良資產是什麼意思啊

不良資產是一個泛概念，它是針對會計科目里的壞賬科目來講的，主要但不限於包括銀行的不良資產，政府的不良資產，證券、保險、資金的不良資產，企業的不良資產。金融企業是不良資產的源頭。
銀行的不良資產嚴格意義來講也稱為不良債權，其中最主要的是不良貸款，是指借款人不能按期、按量歸還本息的貸款。也就是說，銀行發放的貸款不能按預先約定的期限、利率收回本金和利息，銀行的不良資產主要是指不良貸款，1998年以後中國引進了西方的風控機制，將資產分為「正常」、「關注」、「次級」、「可疑」、「損失」五級分類，其中將「正常」、「關注」歸為銀行的存量資產，將「次級」、「可疑」、「損失」三類歸為銀行的不良資產。除最主要的不良貸款以外，銀行的不良資產還有不良債券等。見誠資產指出NPL周期中，隨著不良資產證券化、債轉股的落地，銀行的不良資產也可以變通地參與到企業的股權以及生產經營中，並賦予監事職能。
政府的不良資產，證券、保險、基金、信託的不良資產，非金融企業的不良資產適用統一會計准則，該類不良資產是指企業尚未處理的資產凈損失和潛虧（資金）掛賬，以及按財務會計制度規定應提未提資產減值准備的各類有問題資產預計損失金額。
應答時間：2021-03-11，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
[平安銀行我知道]想要知道更多？快來看「平安銀行我知道」吧~
https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

❼ 最近金融行業頒布了什麼政策

一、繼續執行穩健的貨幣政策，合理保持貨幣信貸總量

統籌兼顧穩增長、調結構、控通脹、防風險，合理保持貨幣總量。綜合運用數量、價格等多種貨幣政策工具組合，充分發揮再貸款、再貼現和差別存款准備金動態調整機制的引導作用，盤活存量資金，用好增量資金，加快資金周轉速度，提高資金使用效率。對中小金融機構繼續實施較低的存款准備金率，增加「三農」、小微企業等薄弱環節的信貸資金來源。穩步推進利率市場化改革，更大程度發揮市場在資金配置中的基礎性作用，促進企業根據自身條件選擇融資渠道、優化融資結構，提高實體經濟特別是小微企業的信貸可獲得性，進一步加大金融對實體經濟的支持力度。（人民銀行牽頭，發展改革委、工業和信息化部、財政部、銀監會、證監會、保監會、外匯局等參加）

二、引導、推動重點領域與行業轉型和調整

堅持有扶有控、有保有壓原則，增強資金支持的針對性和有效性。大力支持實施創新驅動發展戰略。加大對有市場發展前景的先進製造業、戰略性新興產業、現代信息技術產業和信息消費、勞動密集型產業、服務業、傳統產業改造升級以及綠色環保等領域的資金支持力度。保證重點在建續建工程和項目的合理資金需求，積極支持鐵路等重大基礎設施、城市基礎設施、保障性安居工程等民生工程建設，培育新的產業增長點。按照「消化一批、轉移一批、整合一批、淘汰一批」的要求，對產能過剩行業區分不同情況實施差別化政策。對產品有競爭力、有市場、有效益的企業，要繼續給予資金支持；對合理向境外轉移產能的企業，要通過內保外貸、外匯及人民幣貸款、債權融資、股權融資等方式，積極支持增強跨境投資經營能力；對實施產能整合的企業，要通過探索發行優先股、定向開展並購貸款、適當延長貸款期限等方式，支持企業兼並重組；對屬於淘汰落後產能的企業，要通過保全資產和不良貸款轉讓、貸款損失核銷等方式支持壓產退市。嚴禁對產能嚴重過剩行業違規建設項目提供任何形式的新增授信和直接融資，防止盲目投資加劇產能過剩。（發展改革委、工業和信息化部、財政部、商務部、人民銀行、國資委、銀監會、證監會、保監會、外匯局等按職責分工負責）

三、整合金融資源支持小微企業發展

優化小微企業金融服務。支持金融機構向小微企業集中的區域延伸服務網點。根據小微企業不同發展階段的金融需求特點，支持金融機構向小微企業提供融資、結算、理財、咨詢等綜合性金融服務。繼續支持符合條件的銀行發行小微企業專項金融債，所募集資金發放的小微企業貸款不納入存貸比考核。逐步推進信貸資產證券化常規化發展，盤活資金支持小微企業發展和經濟結構調整。適度放開小額外保內貸業務，擴大小微企業境內融資來源。適當提高對小微企業貸款的不良貸款容忍度。加強對科技型、創新型、創業型小微企業的金融支持力度。力爭全年小微企業貸款增速不低於當年各項貸款平均增速，貸款增量不低於上年同期水平。鼓勵地方人民政府建立小微企業信貸風險補償基金，支持小微企業信息整合，加快推進中小企業信用體系建設。支持地方人民政府加強對小額貸款公司、融資性擔保公司的監管，對非融資性擔保公司進行清理規范。鼓勵地方人民政府出資設立或參股融資性擔保公司，以及通過獎勵、風險補償等多種方式引導融資性擔保公司健康發展，幫助小微企業增信融資，降低小微企業融資成本，提高小微企業貸款覆蓋面。推動金融機構完善服務定價管理機制，嚴格規范收費行為，嚴格執行不得以貸轉存、不得存貸掛鉤、不得以貸收費、不得浮利分費、不得借貸搭售、不得一浮到頂、不得轉嫁成本，公開收費項目、服務質價、效用功能、優惠政策等規定，切實降低企業融資成本。（發展改革委、科技部、工業和信息化部、財政部、人民銀行、工商總局、銀監會、證監會、保監會、外匯局等按職責分工負責）

四、加大對「三農」領域的信貸支持力度

優化「三農」金融服務，統籌發揮政策性金融、商業性金融和合作性金融的協同作用，發揮直接融資優勢，推動加快農業現代化步伐。鼓勵涉農金融機構在金融服務空白鄉鎮設立服務網點，創新服務方式，努力實現農村基礎金融服務全覆蓋。支持金融機構開發符合農業農村新型經營主體和農產品(000061,股吧)批發商特點的金融產品和服務，加大信貸支持力度，力爭全年「三農」貸款增速不低於當年各項貸款平均增速，貸款增量不低於上年同期水平。支持符合條件的銀行發行「三農」專項金融債。鼓勵銀行業金融機構擴大林權抵押貸款，探索開展大中型農機具、農村土地承包經營權和宅基地使用權抵押貸款試點。支持農業銀行(601288,股吧)在總結試點經驗的基礎上，逐步擴大縣域「三農金融事業部」試點省份范圍。支持經中央批準的農村金融改革試點地區創新農村金融產品和服務。（財政部、國土資源部、農業部、商務部、人民銀行、林業局、法制辦、銀監會等按職責分工負責）

五、進一步發展消費金融促進消費升級

加快完善銀行卡消費服務功能，優化刷卡消費環境，擴大城鄉居民用卡范圍。積極滿足居民家庭首套自住購房、大宗耐用消費品、新型消費品以及教育、旅遊等服務消費領域的合理信貸需求。逐步擴大消費金融公司的試點城市范圍，培育和壯大新的消費增長點。加強個人信用管理。根據城鎮化過程中進城務工人員等群體的消費特點，提高金融服務的匹配度和適應性，促進消費升級。（人民銀行牽頭，發展改革委、工業和信息化部、商務部、銀監會等參加）

六、支持企業「走出去」

鼓勵政策性銀行、商業銀行等金融機構大力支持企業「走出去」。以推進貿易投資便利化為重點，進一步推動人民幣跨境使用，推進外匯管理簡政放權，完善貨物貿易和服務貿易外匯管理制度。逐步開展個人境外直接投資試點，進一步推動資本市場對外開放。改進外債管理方式，完善全口徑外債管理制度。加強銀行間外匯市場凈額清算等基礎設施建設。創新外匯儲備運用，拓展外匯儲備委託貸款平台和商業銀行轉貸款渠道，綜合運用多種方式為用匯主體提供融資支持。（人民銀行牽頭，外交部、發展改革委、財政部、商務部、海關總署、銀監會、證監會、保監會、外匯局等參加）

七、加快發展多層次資本市場

進一步優化主板、中小企業板、創業板市場的制度安排，完善發行、定價、並購重組等方面的各項制度。適當放寬創業板對創新型、成長型企業的財務准入標准。將中小企業股份轉讓系統試點擴大至全國。規范非上市公眾公司管理。穩步擴大公司（企業）債、中期票據和中小企業私募債券發行，促進債券市場互聯互通。規范發展各類機構投資者，探索發展並購投資基金，鼓勵私募股權投資基金、風險投資基金產品創新，促進創新型、創業型中小企業融資發展。加快完善期貨市場建設，穩步推進期貨市場品種創新，進一步發揮期貨市場的定價、分散風險、套期保值和推進經濟轉型升級的作用。（證監會牽頭，發展改革委、科技部、工業和信息化部、財政部、人民銀行、工商總局、法制辦等參加）

八、進一步發揮保險（放心保）的保障作用

擴大農業保險覆蓋范圍，推廣菜籃子工程保險、漁業保險、農產品質量保證保險、農房保險等新型險種。建立完善財政支持的農業保險大災風險分散機制。大力發展出口信用保險，鼓勵為企業開展對外貿易和「走出去」提供投資、運營、勞動用工等方面的一攬子保險服務。深入推進科技保險工作。試點推廣小額信貸保證保險，推動發展國內貿易信用保險。拓寬保險覆蓋面和保險資金運用范圍，進一步發揮保險對經濟結構調整和轉型升級的積極作用。（保監會牽頭，發展改革委、科技部、工業和信息化部、財政部、農業部、商務部、人民銀行、林業局、銀監會、外匯局等參加）

九、擴大民間資本進入金融業

鼓勵民間資本投資入股金融機構和參與金融機構重組改造。允許發展成熟、經營穩健的村鎮銀行在最低股比要求內，調整主發起行與其他股東持股比例。嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構。探索優化銀行業分類監管機制，對不同類型銀行業金融機構在經營地域和業務范圍上實行差異化准入管理，建立相應的考核和評估體系，為實體經濟發展提供廣覆蓋、差異化、高效率的金融服務。（銀監會牽頭，人民銀行、工商總局、法制辦等參加）

十、嚴密防範金融風險

深入排查各類金融風險隱患，適時開展壓力測試，動態分析可能存在的風險觸點，及時鎖定、防控和化解風險，嚴守不發生系統性區域性金融風險的底線。繼續按照總量控制、分類管理、區別對待、逐步化解的原則，防範化解地方政府融資平台貸款等風險。認真執行房地產調控政策，落實差別化住房信貸政策，加強名單制管理，嚴格防控房地產融資風險。按照理財與信貸業務分離、產品與項目逐一對應、單獨建賬管理、信息公開透明的原則，規范商業銀行理財產品，加強行為監管，嚴格風險管控。密切關注並積極化解「兩高一剩」（高耗能、高污染、產能過剩）行業結構調整時暴露的金融風險。防範跨市場、跨行業經營帶來的交叉金融風險，防止民間融資、非法集資、國際資本流動等風險向金融系統傳染滲透。支持銀行開展不良貸款轉讓，擴大銀行不良貸款自主核銷權，及時主動消化吸收風險。穩妥有序處置風險，加強疏導，防止因處置不當等引發新的風險。加快信用立法和社會信用體系建設，培育社會誠信文化，為金融支持經濟結構調整和轉型升級營造良好環境。（人民銀行牽頭，發展改革委、工業和信息化部、財政部、住房城鄉建設部、法制辦、銀監會、證監會、保監會、外匯局等參加）

❽ 看到說銀行不良貸款，就知道有人做空銀行，難到把銀行壓著，股市就能上去嗎

有影響，不過是正面的。銀行理財產品收益一般都不低於一年期存款專的利率；而股市大跌，則屬股市收益為負，利潤最大化，會吸引大量資金迴流銀行，購買理財產品。理財產品投資方向較多，可以是匯市、期貨市場、債券市場、貴金屬等等。當然，股市是其可能市場之一，但現在股市可以做多也可以做空，股市漲跌也不一定理財產品收益構成影響！

❾ 大佬們救救孩子的作業：金融產品設計（用期貨、期權等衍生金融工具）

衍生金融工具（deriativefinancialinstruments），又稱派生金融工具、金融衍生產品等，顧名思義，是與原生金融工具相對應的一個概念，它是在原生金融工具諸如即期交易的商品和約、債券、股票、外匯等基礎上派生出來的。

衍生金融工具是指從傳統金融工具中派生出來的新型金融工具。股票期貨合約，股指期貨合約，期權合約，債券期貨合約都是衍生金融工具。
編輯本段特徵

1、跨期交易

2、杠桿效應

3、不確定性和高風險

4、套期保值和投機套利共存
編輯本段分類



衍生金融工具 圖書

(一)按基礎工具種類

1、股權式衍生工具

2、貨幣衍生工具

3、利率衍生工具

(二)按風險—收益特性：

對稱型與不對稱型

(三)按交易方法與特點：

金融遠期合約、金融期貨、金融期權、金融互換
編輯本段作用

促進金融市場的穩定和發展，有利於加速經濟信息的傳遞，其價格形成有利於資源的合理配置和資金的有效流動，還可以增強國家金融宏觀調控的能力。有分割，轉移風險，提高金融市場經濟效率的作用。

1.投機獲利

2.套期保值

對於未在資產負債表內確認、或已按成本計量的衍生金融工具(不包括套期工具)，應當在首次執行日按照公允價值計量，同時調整留存收益。
編輯本段影響

信用風險對形成債務雙方都有影響，主要對債券的發行者、投資者和各類商業銀行和投資銀行有重要作用。

1對債券發行者的影響

因為債券發行者的借款成本與信用風險直接相聯系，債券發行者受信用風險影響極大。計劃發行債券的公司會因為種種不可預料的風險因素而大大增加融資成本。例如，平均違約率的升高的消息會使銀行增加對違約的擔心，從而提高了對貸款的要求，使公司融資成本增加。即使沒有什麼對公司有影響的特殊事件，經濟萎縮也可能增加債券的發行成本。

2對債券投資者的影響

對於某種證券來說，投資者是風險承受者，隨著債券信用等級的降低，則應增加相應的風險貼水，即意味著債券價值的降低。同樣，共同基金持有的債券組合會受到風險貼水波動的影響。風險貼水的增加將減少基金的價值並影響到平均收益率。

3對商業銀行的影響

當借款人對銀行貸款違約時，商業銀行是信用風險的承受者。銀行因為兩個原因會受到相對較高的信用風險。首先，銀行的放款通常在地域上和行業上較為集中，這就限制了通過分散貸款而降低信用風險的方法的使用。其次，信用風險是貸款中的主要風險。隨著無風險利率的變化，大多數商業貸款都設計成是是浮動利率的。這樣，無違約利率變動對商業銀行基本上沒有什麼風險。而當貸款合約簽定後，信用風險貼水則是固定的。如果信用風險貼水升高，則銀行就會因為貸款收益不能彌補較高的風險而受到損失。
編輯本段信用風險

信用風險（CreditRisk）是銀行貸款或投資債券中發生的



衍生金融工具 圖書

一種風險，也即為借款者違約的風險。在過去的數年中，利用新的金融工具管理信用風險的信用衍生工具（CreditDerivatives）發展迅速。適當利用信用衍生工具可以減少投資者的信用風險。業內人士估計，信用衍生市場發展不過數年，在95年全球就有了200億美元的交易量。 信用風險是借款人因各種原因未能及時、足額償還債務或銀行貸款而違約的可能性。發生違約時，債權人或銀行必將因為未能得到預期的收益而承擔財務上的損失。信用風險是由兩方面的原因造成的。①經濟運行的周期性；在處於經濟擴張期時，信用風險降低，因為較強的贏利能力使總體違約率降低。在處於經濟緊縮期時，信用風險增加，因為贏利情況總體惡化，借款人因各種原因不能及時足額還款的可能性增加。②對於公司經營有影響的特殊事件的發生；這種特殊事件發生與經濟運行周期無關，並且與公司經營有重要的影響。例如：產品的質量訴訟。舉一具體事例來說：當人們知道石棉對人類健康有影響的的事實時，所發生的產品的責任訴訟使Johns-Manville公司，一個著名的在石棉行業中處於領頭羊位置的公司破產並無法償還其債務。
編輯本段衍生工具

信用衍生工具是一種金融合約，提供與信用有關的損失保險。對於債券發行者、投資者和銀行來說，信用衍生工具是貸款出售及資產證券化之後的新的管理信用風險的工具。信用衍生工具主要有信用互換（CreditSwaps）、信用期權（CreditOptions）和信用關聯票據（Credit-LinkedNotes）三種主要形式。

1信用互換

信用互換是雙方簽定的一種協議，目的是交換一定的有信用風險的現金流量，從而以此方式達到降低金融風險的目的。信用互換是一種非零售的交易，每個互換合同資產約為2500-5000萬美元，合同資產可以從數百萬元到數億元，期限從1到10年均可。

2信用期權

信用期權是為迴避信用評級變化風險而設計的信用衍生工具，信用期權有類似於保險的套期保值的功能，可以防止因為企業信用評級的向不利於自己的方向轉換而帶來的損失。信用期權的主要特徵與其它金融資產的期權相同，都是一種在約定條件（例如：特定時刻，特定情形）下以約定價格買（或賣）某種一定數量對應資產權利。

3信用關聯票據

信用關聯票據是信用衍生工具的另一類型，債券發行者可以以之作為迴避信用風險的一種工具。信用關聯票據是由一個普通的債券和信用期權的一個組合。對於一個普通債券，信用關聯票據承諾在一定的條件下，給付投資者相應的利息。例如，某信用卡公司為籌集資金而發行債券。為降低信用風險，公司可以採取一年期信用關聯票據形式。此票據承諾，當全國的信用卡平均欺詐率指標低於5%時，償還投資者本金並給付本金的8%的利息（高於一般同類債券利率）。該指標超過5%時，則給付本金並給付本金的4%的利息。信用卡公司則是利用信用關聯票據減少了信用風險。若信用卡平均欺詐率低於5%，則公司業務收益很可能提高，公司可付8%的利息。而當信用卡平均欺詐率高於5%時，則公司業務收益很可能降低，公司則可付4%的利息。某種程度上等於是從債券投資者那裡購買了信用卡的保險。債券投資者則因為可以獲得高於一般同類債券的利率而購買。

4信用衍生工具的風險及其監管

利用信用衍生工具減少信用風險的同時，也給客戶帶來了新的金融風險並引起了相應的監管問題。正如其它櫃台交易產品一樣，信用衍生工具為法人間的金融合約。這些合約會使客戶有操作風險(Operatingrisk)、交易對方風險（Counterpartyrisk）、流動性風險（Liquidityrisk）和法律風險（legalrisk）。另外，對信用衍生工具的監管和規范不完善也限制了信用衍生工具市場發展。



衍生金融工具 圖書

5中國銀行業應用信用衍生工具思想管理信用風險的初步設想

美國聯邦儲蓄委員會主席格林斯潘就金融衍生工具曾經發表評論說：「近幾年發展起來的一批衍生產品提高了金融效率，這些衍生合約的經濟功能是使以前被綁在一起的風險分解成不同的部分，而把一部分風險轉移給那些最願意承擔和管理這些風險的人……」。信用衍生工具之所以有活力，其根本原因在於它滿足了一種重要的商業需求，為銀行、企業和投資者提供了以較低成本管理信用風險的有效工具。

盡管中國尚未開辦金融衍生產品的市場，但是利用信用衍生工具的思想和操作方式在管理中國信用風險過程中同樣有積極意義。1997年底，中國專業銀行的不良貸款已佔貸款總量的20%左右。盡管造成巨額不良貸款有經營機制和非金融原因，但也說明中國金融領域存在相當大的信用風險。往往在金融活動中的借款盡管有抵押的要求，但違約仍然發生，對抵押品在違約後處理同樣顯得被動和煩瑣。在中國當前信用風險相當大的情況下，採用信用衍生工具的思想管理中國信用風險，把對貸款償還違約和其他信用問題的被動承受變成主動控制，不失為一個較好的解決思路。