晨星共同基金雜志

1. 晨星評級是做什麼用的

是對某一隻基金的評級，有一定的參考價值。但是這並不意味著你買入星多的基金就會專賺。晨星評級是美屬國晨星公司下的一個基金評級。

晨星基金評級,對象是具備不少於一年業績數據的開放式基金，其中貨幣市場基金和保本基金不參與。

評級按月更新，現階段有一年、兩年和三年評級。在同類基金中，各基金按風險調整後收益MRAR由大到小排序，劃分為5個星級。晨星星級評價是以基金過往業績為基礎的定量評價，旨在為投資人提供簡化篩選基金過程的工具，是對基金進一步研究的起點，而不應視作買賣基金的建議。

(1)晨星共同基金雜志擴展閱讀：

評級的意義

1、記錄和反映中國股票市場發展的歷史、現狀及其趨勢

2、分析和揭示中國股票市場和基金行業運行的內在規律

3、為投資人提供資產分配模型和投資收益分析的工具

4、為開發和研製不同的指數投資產品提供基礎和標的

參考資料：晨星評級-網路

2. 晨星基金評級付費值得嗎

值不值得那要看你具體的情況了

將晨星基金評級所服務的客戶分為兩類，一類內是個人容投資者，晨星主要是向他們提供評級、包括回報率，風險評估等各種各樣的評估指標，晨星的網站，比如像基金的篩選器，各種各樣的基金課堂，投資人教育一系列技巧方法的引導，也在報紙上發表大量的文章，包括介紹海外的基金市場和基金產品的發展，這些向個人投資者提供的服務，大部分都是免費的，像評級、排名都是免費的

另外一個群體是機構投資人，晨星向他們提供一些深度分析的報告，他們做組合構建的時候提供一些咨詢的意見，很重要的一塊也是晨星在美國這20多年來，是比較成熟的盈利模式，給這種理財顧問（國內稱為客戶經理）來提供投資顧問工作站，也是為基金銷售提供一些數據平台的支持，這是很重要的，也包括給機構投資人提供投資實驗室，是涵蓋全球的共同基金，獨立帳戶，對沖基金，還有各種各樣的包括投資連接的保險產品，這樣數據在內的軟體工具，是為機構投資人服務的

對機構投資人的服務包括像工具、軟體、研究的開發更高層次高端的支持，都是要求付費的，這些東西是很專業也很重要的，如果你是實在需要，當然付費還是值得的。

3. 你從《共同基金常識》這本書中學到什麼呢

約翰·c·博格爾(john C. Bogle)撰寫了《共同基金常識:聰明投資者的新要求》(Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for The Intelligent Investor)一書。

以下是我最喜歡的部分:

最喜歡的部分1:

「從某種意義上說，共同基金行業是靠巫術建立起來的。」

最喜歡的部分2:

長期投資者在金融市場上航行時，必須牢記長期回報的四個基本維度——回報、風險、成本和時間——並必須將它們應用於每一種資產類別。永遠不要忘記，這四個維度是非常相互依賴的。」

你想要更多的經驗教訓和對歷史上最好的書的見解嗎?現在就從書中下載我免費的42條個人成長經驗。

4. 共同基金是什麼買共同基金有風險嗎

共同基金基本就是我們經常講的開放式基金。
買開放式基金當然有風險。

5. 單純的以晨星評級來選基金可靠嗎

不可靠。
決定個人投資基金是否有盈利，盈利多少的主要因素並不是基金好壞。
版首權先，晨星評級也就是評級一個歷史而已，未來不能完全用歷史代表，因為基金是一些人運作的，人的水平會波動，會有高有低。基金經理會跳槽，人員會變動。比如華夏大盤5星的時候，王亞偉已經走人了。嘉實增長5星吧，邵建也不在位了。
其次，好基金，做不好也是虧，壞基金，做的好也能賺。是因為方法。不同基金投資方式不同，頻繁買賣，預測市場就跟大部分股民一樣，最終就是虧損而已。所以把注意力集中在自己如何投資基金上，選擇基金可以用晨星，這個沒問題，問題是基金選出來了，自己怎麼做的問題。

6. 基金經理人的全美最佳

新浪財經訊 。 最新一期的美國《財智月刊》雜志於2011年1月11日正式出刊，本期封面文章標題為「全美最佳共同基基金經理人」。藉助業內研究機構晨星公司(Morningstar)的數據，該刊對全美6800多家共同基金進行了篩選，進而評選出近5年來業內表現最優的基金和經理人。
掌管著規模高達170億美元費爾霍姆基金(FairholmeFund)的基金經理，布魯斯-伯考維茨(Bruce Berkowitz)在業界的名聲已接近了大師巴菲特。不管市況如何，他管理的基金在這些年裡每年的收益率都超過了標普500指數的漲幅。費爾霍姆的基金在前10年內的年均收益達12%，而這期間有時的市況相當糟糕。晨星公司對伯考維茨的評價很高。
伯考維茨的表現令眾多經理人望塵莫及。共同基金一直遭到人們的詬病，其原因是多重的。據摩根斯坦利的研究結果顯示，逾25%的主動管理型的股票基金，表現不及各類對應指數，落後於這些指數5%或更多。這是自1998年以來的最糟表現，它解釋了投資者為何選擇像債券和交易型開放式指數基金(ETF)等其他品種來迴避股票投資的原因。更令人擔心的是，僅7%的主動管理型股票基金業績較對應業績基準好5%，或略高些。
分析師們認為，這類基金錶現的如此之糟，是大多數基金經理人，每年都無法讓基金的收益比指數高出至少2%，以此掙出他們的管理費和交易成本。不確定的經濟形勢讓許多經理人為投資安全而持有更多現金。然而，一旦市場走高，此策略便出現負面效果。對大多數主動管理型的經理人而言，2010年的確是個非常糟糕的年份。
下面的問題是，尋找可在如此糟糕市況下仍能跑贏大市的基金經理人。其實答案只有一個，那就是經驗。要滿足合同規定的基金的良好表現，或想要平巴菲特的投資記錄是一件很難的事，但大幅跑贏各對應業績基準的基金經理人都是多年堅持自己投資策略的行家裡手。獲勝的經理人掌管基金的時間，要比普通基金經理平均多出50%。這讓他們無論是在應對像美國國際集團(AIG )這類垮台巨人，或是新興經濟體的高風險市況時，都顯得信心十足，游刃有餘。他們經營的基金雖不是同類中最廉價的基金，但有著長期優異表現的經理人收獲的絕不僅僅是管理費。
《財智月刊》每年要在全美6800多家基金挑選出很少幾家表現最優秀的基金。為在以下4類基金中選出頂級表現的基金，評選中會充分考慮經理人的經驗，而放棄那些收取極高費用的基金。本刊還利用晨星公司的數據，挑選出在過去5年跌宕起伏的市況下，表現優於同類中所有競爭對手的基金。投資者應注意的是，此次評選中有兩家冠軍基金：費爾霍姆基金和桑伯格國際價值基金()。兩家基金的規模在2010年前9個月內都遠遠地保持在30億美元之上，這在投資者對權益類品種唯恐避之不及，匆忙撤出近100億美元時尤其難能可貴。
外國企業股票投資基金
新墨西哥州的聖達菲雖非國際性的金融中心，但仍有遠至加拿大和巴西企業的CEO來到此地，會見桑伯格國際價值基金經理人。該基金的3位經理人之一，71歲的WilliamFries有著業界近乎完美的業績表現：基金自1998年成立以來，他的業績年年超過業績評價基準。
隨著投資者對該基金的認可，Fries團隊掌握的，投資於股票的資金流在穩定增加。這可是共同基金經理人決不可能想當然就得到的。它還解釋了企業CEO們為何要匆匆趕往聖達菲拜會Fries等人。Fries多年來一直單槍匹馬管理著該基金。但他開始與WendyTrevisani和LeiWang兩經理人合作共同挑選股票。他自稱3人的行事原則是，要麼3人一致贊同某一品種，要麼寧可不買入任何股票。
一些經理人願意堅守在某些特定類型品種上，但Fries表現的很靈活。新興市場國家的投資比重通常占該基金投資組合的20%，是其他涵蓋廣泛的投資外國股票基金的近兩倍。
該基金前期也撤出了一些投資。希臘央行債務曾在2009年表現優異，但因投資者擔心希臘債務負擔出問題而大跳水。希臘央行官員曾到美國覲見桑伯格國際價值基金的3位經理人，但基金還是毫不猶豫地拋掉了希臘債務。
冠軍：桑伯格國際價值基金
經理人：WilliamFries, WendyTrevisani和LeiWang
資產規模：240億美元
每1萬美元投資費用：133美元
5年年均收益率：6.4%
並列亞軍：JanusOverseas
經理人：BrentLynn
資產規模：137億美元
每1萬美元投資費用：87美元
5年年均收益率：13.8%
評論：長期投資的基金經理人不會害怕接觸新興經濟體的股市。這類市場的品種通常會造成整個投資組合波動變大。但與桑伯格國際價值基金一樣，JanusOverseas對自己在長達10年時間內的收益率穩定在8%而感到自豪。
並列亞軍：SelectInternational
經理人：DavidHerro, TedTyson, WilliamFries, JimGendelman, AmitWadhwaney和其他助手
資產規模：15億美元
每1萬美元投資費用：115美元
5年年均收益率：5%
大股本企業股票基金
費爾霍姆基金的伯考維茨常被誤認為是對沖基金經理。與許多傳統共同基金經理不同，他通常投資於經營不善企業發行的債券，或投資於首次公開發行的股票。他通常把投資組合中的品種限制在20多個，因此，僅一個品種的變化就可能對整個組合產生很大影響。因組合持有的品種比例都高，伯考維茨由此對發行股票企業的影響也大。但他認為自己的基金對企業的經營影響微乎其微。
伯考維茨在金融危機後重倉投入了下跌充分的金融類股票。其中一些品種為他帶來了很高收益。他投入的市政債券保險機構MBIA的股票已上漲三分之一，而另一家專門側重小企業貸款的銀行CITGroup的股票上漲幅度更是高達50%。費爾霍姆基金已成為危機時期被政府挽救的AIG的最大投資者。伯考維茨稱，他的目標就是要找出比投資者想像的更好的品種。該基金雖未因投入谷歌和蘋果這類高價股而光鮮亮麗，但他表示，這些品種最終有一天會走到頭。
伯考維茨在投資佛羅里達州的不動產開發商St. Joe失敗。基金以每股32美元價格購入了這家擁有大量未開發土地的開發商的股份，但它們的市價在20美元以下。總部在邁阿密的費爾霍姆基金持有St. Joe的30%股份。伯考維茨只能著眼長期投資，並戲稱該公司是擁有大量有價值土地的有故事的傳奇公司(storied company)。
並列冠軍：費爾霍姆基金
經理人：布魯斯-伯考維茨
資產規模：170億美元
每1萬美元投資費用：100美元
5年年均收益率：8.2%
並列冠軍：Yacktmanfund
經理人：Don和StephenYacktman
資產規模：31億美元
每1萬美元投資費用：93美元
5年年均收益率：8.9%
評論：這是由父子共同管理的大股本企業股票基金，其投資側重點在前景良好，但股價已跌成了地板價的品種。
亞軍：
經理人：DavidIben
資產規模：25億美元
每1萬美元投資費用：143美元
5年年均收益率：11.7%
評論：盡管該基金僅成立6年，經營時期較大多數本刊評選的基金短許多，但其連續5年年均兩位數的收益是值得投資者關注的。
全球不動產投資基金
當Marc Halle於2007年接手稱之為Prudential Global Real Estate基金時，他的目標很清楚，即要把傳統的，側重投資於國內不動產市場的基金轉變為全球化的基金。轉型後的基金經營良好。基金雖在衰退中有大幅虧損，但它還是在過去3年內以年均超過業內對手2%的幅度獲勝。
投資海外不動產業的基金受歡迎，行業資產翻了近三番，達165億美元。Halle直接參與管理基金的時間雖比其他經理人少，但他畢竟是一位有25年投資不動產歷史的經理人。他現利用團隊的經驗在經營，讓自己有更多時間關注全球的不動產市況。
Halle表示自己更看好發達國家，而不是新興經濟體的不動產市場，因為前者的市場和企業治理更透明，市場的流動性也更佳。他從不染指俄羅斯的不動產市場，而僅通過在香港和新加坡的企業投資中國大陸不動產市場。該基金的第二大投資比重是香港的新鴻基地產公司，緊列美國西蒙地產集團(SimonPropertyGroup)之後。
當然，無論何處不動產業的波動總是很大。PrudentialGlobalRealEstate在2008年下跌了44%，僅比整個行業平均47%的跌幅略小。這也是一些分析師為何認為全球不動產投資基金，只能在多元化的投資組合中扮演支持類的角色。有業界人士認為，若美元繼續下跌，全球不動產市場有望再次起飛。
冠軍：PrudentialGlobalRealEstate
經理人：MarcHalle
資產規模：4.75億美元
每1萬美元投資費用：137美元
5年年均收益率：2.2%
並列亞軍：Cohen&SteersInt'lRealty
經理人：MartinCohen和RobertSteers
資產規模：14億美元
每1萬美元投資費用：166美元
5年年均收益率：2.3%
評論：該基金在前5年內的表現優異，但收費高。其持有的最大比重的股票為香港不動產開發商Wharf和澳大利亞開發商Stockland
並列亞軍：INGGlobalRealEstate
經理人：T. RitsonFerguson, StevenD. Burton和JosephP. Smith
資產規模：29億美元
每1萬美元投資費用：149美元
5年年均收益率：3%
評論：該基金投資的不動產開發企業的股票分為美國內和海外兩部份。基金由世上最大不動產企業，荷蘭國際集團(ING)麾下的ING'sRealEstateGroup管理。
小股本企業股票基金
惠特尼-喬治(WhitneyGeorge)負責為Royce&Associates機構管理投資組合。他和他的團隊自稱是食腐類的清道夫。他們擅長投資小企業股票。其投資組合中既無蘋果公司的股票，也沒有其他經理人推薦的最優股。但此投資策略仍獲得成功。他牽頭管理的喬治低價股票基金(George'sLow-PricedStock)在前10年的年均收益超過10%，而此期間的某些時候的大勢收益接近零。
喬治最新的投資品種集中於硬資產，因他認為由於發達國家的大量經濟刺激計劃，以及像墨西哥和中國勞工成本的上升，通脹可能會加速上行。因此他大量投資於在通脹期內往往表現良好的採掘和能源類股票。盡管開采黃金(1364.00,-23.00,-1.66%)企業的股票價格未像黃金那樣大幅飆升，但喬治認為，即使金價維持在當前價格水平，開采企業的股價會繼續上揚。相對黃金，喬治更喜歡投資白銀，因為珠寶和電子工業也使用它。
側重於工業用材料的特點，讓側重於小股本企業投資的基金，喬治低價股票基金的組合看起來有著全球投資的感覺。其20%的資產投資在美國以外的企業。基金持有的許多採掘企業都位於發達國家境內，但這些企業在非洲和拉美有經營項目。若喬治想要在新興經濟體中冒險的話，他更願意選擇醫療保健和消費服務類股票。他的最愛是香港的資產經理ValuePartners和巴西的牙齒保險機構OdontoPrev。喬治稱，自他的組合2009年末添加了該保險機構的股票以來，它已翻了三倍。
喬治擢升為該基金管理公司的共同首席投資官，並被視為是公司CEO的接班人。但有分析人士認為喬治日後會面臨困境，因股價被打壓的大股本企業會表現的比小股本企業更好。但他堅信小股本企業股票會在低收益的環境下表現的更好，因為小企業通常比大企業的靈活性更高。
冠軍：RoyceLow-PricedStock
經理人：WhitneyGeorge
資產規模：42億美元
每1萬美元投資費用：149美元
5年年均收益率：8.4%
並列亞軍：HeartlandValuePlus
經理人：BradEvans和AdamPeck
資產規模：13億美元
每1萬美元投資費用：121美元
5年年均收益率：8.2%
評論：該基金投資側重於分紅型股票。基金持有的最大比重是金融和從制葯到家庭護理類的醫療保健類企業股票。
並列亞軍：GamcoWestwoodMightyMitesAAA
經理人：MarioGabelli
資產規模：4.46億美元
每1萬美元投資費用：155美元
5年年均收益率：8.5%
評論：該基金經理人側重於市值不超過3億美元，但價值被低估的企業股票。他側重於電子和醫療保健類股票。(皖東)

7. 晨星封閉式基金業績排行榜中的總回報率是什麼意思

基金較高的凈值增長率可能是在承受較高風險的情況下取得的，因此僅僅根據凈值增長率來評價基金的業績表現並不全面，衡量基金錶現必須兼顧收益和風險兩個方面，夏普比率就是一個可以同時對收益與風險加以綜合考慮的指標。夏普比率又被稱為夏普指數，由諾貝爾獎獲得者威廉·夏普於1966年最早提出，目前已成為國際上用以衡量基金績效表現的最為常用的一個標准化指標。

夏普比率的計算及其含義

夏普比率的計算非常簡單，用基金凈值增長率的平均值減無風險利率再除以基金凈值增長率的標准差就可以得到基金的夏普比率。它反映了單位風險基金凈值增長率超過無風險收益率的程度。如果夏普比率為正值，說明在衡量期內基金的平均凈值增長率超過了無風險利率，在以同期銀行存款利率作為無風險利率的情況下，說明投資基金比銀行存款要好。夏普比率越大，說明基金單位風險所獲得的風險回報越高。

以夏普比率的大小對基金錶現加以排序的理論基礎在於，假設投資者可以以無風險利率進行借貸，這樣，通過確定適當的融資比例，高夏普比率的基金總是能夠在同等風險的情況下獲得比低夏普比率的基金高的投資收益。例如，假設有兩個基金A和B，A基金的年平均凈值增長率為20％，標准差為10％，B基金的年平均凈值增長率為15％，標准差為5％，年平均無風險利率為5％，那麼，基金A和基金B的夏普比率分別為1.5和2，依據夏普比率基金B的風險調整收益要好於基金A。為了更清楚地對此加以解釋，可以以無風險利率的水平，融入等量的資金（融資比例為1：1），投資於B，那麼，B的標准差將會擴大1倍，達到與A相同的水平，但這時B 的凈值增長率則等於25％（即2#15％－5％）則要大於A基金。 使用月夏普比率及年夏普比率的情況較為常見。

我們把基金在一定時期內的收益定義為總回報，作為衡量基金以往表現的最基本方法。總回報的來源有兩部分，一是收入回報，即基金在一定時期內收到的分紅和利息收入，例如股息、債券利息和銀行存款利息等；二是資本回報，反映基金所持有的股票與債券價格漲跌的幅度。

8. 指數基金排名靠前，晨星評星多的，都是好的投資選擇嗎

不一定
指數基金，因為跟蹤的是指數，所以如果某一時期，某個板塊的指數表現很好的話，回跟蹤相關指數的答基金就會表現好！
所以，排名只是暫時的。
而晨星的評級，也只能作為一個參考，並且，評級並不是實時的，有一定的延後。
我們在挑選指數基金的時候，可以看看這只基金過去的業績作為參考，但是過去的業績也只能說明過去的情況，頂多告訴你這只基可能後期還會表現好。
真正要選出一隻好基後，還需要長期追蹤業績，掌握實時的動態，在這方面，可以參考麻利二鋪的基金診斷。
但是不管怎麼樣，所有的參考只能告訴你過去這只基金的好壞，至於以後好不好，誰都不知道。

9. 共同基金的相關新聞

美國共同基金違規操作為投資者造成重大損失
美國主要的共同基金公司安聯資本管理控股公司10日宣布，該公司兩名高級主管因涉嫌違規操作而被迫辭職。自9月初以來，美國地方司法部門和證券監管部門對共同基金市場的整頓步步深入，這一市場暴露出來的問題也越來越多，盡管目前揭露出來的問題僅僅是「冰山一角」，但足以讓人感到觸目驚心。許多人不禁要問：這個一向標榜捍衛投資者利益的領域究竟發生了什麼？
股市牽連度日難
美國共同基金市場規模在7萬億美元左右，上個世紀80至90年代期間，共同基金發展十分迅猛，由於市場利潤相對豐厚，各種名目的共同基金公司如雨後春筍般建立起來。目前，這一市場也可以說是魚龍混雜，有的公司擁有數千億美元的基金，而有的僅擁有幾億美元。
90年代後期，美國股市狂漲，共同基金發展遇到了難得的黃金時代。不過好景不長，2001年以後，美股市長期低迷，由於共同基金大部分投入股市，股市的縮水使多數共同基金受到沉重打擊，許多共同基金公司從此銷聲匿跡。據統計，過去3年中，投資股票的共同基金大約損失了25%的資金，大部分共同基金公司處於虧損狀態。2003年3月以來，美國股市回春轉暖，到10月份，道—瓊斯指數已經累計上漲20%，納斯達克綜合指數上漲41%，標准普爾指數也上漲21%，共同基金處境有所好轉，但市場專家認為，2003年破產或退出市場的共同基金公司仍將超過新入市公司數量，共同基金的艱難處境並沒有完全結束，在未來一段時期還將經歷震盪和整合。
造成共同基金大幅縮水的主要原因除前面所說的股市低迷外，還有兩個：第一，美國投資者對共同基金的看法有所改變。在美國，投資者主要來自機構和個人，他們投資證券的途徑也主要有兩種：一是獨立或通過經紀人購買證券，二是購買共同基金。由於共同基金規模大、具有多種證券組合，又是專業人士操作，一般投資者均看好這種投資方式，共同基金由此在投資者心中也享有較高的地位。不過，隨著共同基金違規操作事件的頻頻曝光，特別是一些共同基金經理利用基金發展個人關系，在交易中故意損害投資者的利益，共同基金的整體形象受到損害。
第二，競爭過於激烈導致管理成本上升。共同基金市場門檻並不高，一些基金最初幾十萬美元，也可以進入市場操作，因此市場競爭日趨激烈，而共同基金的客戶基礎變化不大，一些公司的管理成本上升。一方面是管理費用增加，一方面很難擴大基金規模，於是，一些難以堅持下去的共同基金紛紛退出市場或出售給更有實力的公司。一般的市場預測是，隨著美國經濟和股市走出低谷，再經過市場震盪整合，共同基金的日子將比前兩年稍微好過一些。今年下半年，一些主要的基金公司盈利明顯增加，9月份，新注入共同基金的資金達到了173億美元。另外，從2002年開始，許多退休基金加入了共同基金行列，共同基金的客戶基礎進一步擴大。
違規操作被揭底
美國共同基金一向標榜自己是廣大中小投資者利益的堅定捍衛者。客觀講，在美國證券交易管理委員會（簡稱SEC）60多年的市場監管歷史上，共同基金的口碑的確不錯，即使在華爾街金融丑聞頻頻曝光的時候，共同基金的聲望也並未受到太大的影響。所以，當共同基金驚曝違規操作後，整個市場頓時一片嘩然，人們不禁要問：美國金融市場是否還有「凈土」？
2003年9月初，紐約州總檢察官斯皮策在交給紐約最高法院的指控材料中稱，在過去4年中，美國5家最大的共同基金公司在非法操作中一共給投資者造成幾十億美元的損失。
10月下旬，美國5大共同基金的一些高級主管因從事證券欺詐而受到波士頓聯邦地方法院的起訴。盡管一些遭到指控的公司或個人對違規操作既不承認也不否認，但共同基金公司高層人事頻頻變動使投資者相信：美國共同基金市場並不像人們原來想像的那樣是一塊「凈土」。根據目前披露的材料，共同基金主要在以下幾個方面存在違規操作：
第一，通過延遲交易使部分投資者利益受到損害。所謂「延遲交易」，指在股市收盤後繼續以當天價格進行交易，而法律規定股票買賣應以下個交易日價格為准；第二，市場節奏交易，即一些投資者迅速買賣共同基金不同的投資組合，利用基金所持股票的差價獲得利益；第三，有選擇披露信息，共同基金公司並不將所有股票信息披露，而是有所保留。當然，共同基金在完成上述操作時，交易和獲得信息的特權有限地給予了大投資者，許多中小投資者對此並不一定知情。因此，說共同基金是用犧牲中小投資者的利益來換取大投資者對基金的支持，一點也不過分。
對共同基金的上述操作，市場專家的看法並不一致。一般講，延遲交易是違法的，但市場節奏交易並不違法。盡管共同基金管理規則中大都明文規定禁止市場節奏交易，但根據11月初SEC公布的一份調查報告，88家最大的共同基金中有半數以上從事過這種交易，而70%的共同基金業內人士對此類交易的操作十分了解。盡管不構成違法，但卻使投資者的利益蒙受損失，美國麻省已經就此對帕特南投資公司提出了民事指控，對於這種指控，一些共同基金公司表示，被指控的操作實際上已經進行多年，充其量只是一種不道德行為。
治理整頓事難料
在調查共同基金違規操作上，SEC主席唐納森又落在了紐約總檢察官斯皮策的後邊。本來，唐納森與斯皮策之間就有些小矛盾，這樣一來，他的面子就更不好看了，為了在此事上不輸給紐約地方司法機構，11月7日，唐納森在證券業協會上發表講話，表示SEC將對共同基金的違規活動給予嚴肅處理，並對這一行業進行大力整治。針對「延遲交易」，他表示，SEC將要求共同基金取代中介公司處理股市收盤後的下單交易，以減少延遲交易給投資者造成的損失，對於市場節奏交易，SEC正在考慮對違規者徵收違規資金2%的罰款，此外，他還建議共同基金公司指定一個高級主管負責對延遲交易、市場節奏交易和有選擇披露信息進行監督，對違規者給予必要的個人處罰。唐納森與斯皮策的不同之處在於，SEC著眼的是整個共同基金市場的治理整頓，他認為，違規活動可能不僅限於表面交易，他擔心共同基金和證券經紀人在收入分配上也存在違規的默契。
美國地方司法部門和證券監管部門對共同基金的治理整頓將會引起共同基金高層震盪，估計將會有更多的CEO落馬，第一美洲銀行、普天壽證券公司、斯特朗資產管理公司的一些主管已經成為整肅的目標。這種整頓會否導致共同基金市場萎縮不振？這是人們廣泛關心的問題。一般講，治理整頓會給共同基金收入造成一定的負面影響，一些公司將面臨罰款，但利潤損失不是主要的。主要的損失是共同基金與一些投資者，特別是機構投資者的關系將發生微妙的變化，一些原來承諾投入共同基金的退休基金計劃已經在考慮減少甚至退出共同基金。根據最新的材料，由於受到違規操作的指控，帕特南投資公司已經失去了麻省和艾奧瓦多家養老基金客戶，從10月底以來，該公司管理的資產已經縮水140億美元。此外，斯皮策與SEC對美國共同基金市場的整頓還會產生一種「溢出」效應，由於華爾街一些最有影響的共同基金公司都有歐洲背景，所以，英國、法國、荷蘭等國也匆忙開始對該國共同基金操作展開調查。
談到美國共同基金治理的借鑒意義，最主要的是提高共同資金市場准入的門檻，同時對市場加以規范管理，不要讓共同基金公司一哄而上，造成惡性競爭，一旦形成惡性競爭，共同基金公司為了生存，就會不擇手段，各種違規操作也會層出不窮。
據泰國《世界日報》5月20日消息，24國投資共同基金的投資者將泰國共同基金的值得投資級別評為B級，列世界第3位，得分與荷蘭、新加坡和台灣地區持平，而排在前兩位的分別是美國和韓國。
晨星投資分析公司（Morning Star）透露，2013年從24個國家和地區投資共同基金的投資者進行1項投資經驗調查發現，泰國的投資級別被投資者列為B級，與荷蘭、新加坡和台灣評級持平，並列第3位，高於多個研究對象國家和地區。由於泰國實行有利投資的稅制優惠，如不扣差額稅收、減免長期基金的投資收入所得稅等，使得投資者收益增加，根據相關財務和稅務規定評估的業績表現處於較好水平。
不過，基金投資者提出建議，希望對外國資產上投資的基金限制條件加以調整，以及允許外國基金發盤時，國內投資者可直接接盤。在手續費及其它開支項目方面，泰國共同基金的計算辦法讓投資者支付費用高於其它國家，而其它國家多數基金單位發盤不收取費用，因此，泰國共同基金經營的一些細節要加以改善和調整。
在信息公開發布方面，泰國共同基金的評級為中等，因共同基金管理方發出的說明書還缺乏諸如買賣交易基金單位的費用，基金管理人士名字、經驗、管理掌管基金時限等細節。

10. 哪些基金書籍，適合初學者看。

推薦：《基金長青》。

范勇宏所著的《基金長青》以基金業重大投資事件為主線，勾勒出基金經理從1997年亞洲金融危機、2000年美國互聯網泡沫破滅、2006～2007年大牛市、2008年全球金融危機直至今天15年間的重大投資歷程，總結成功的投資經驗與失敗的教訓，對15年問風雲變幻的股市也進行了精彩的描述。書中對如何培育優秀的基金經理、基金經理如何保持業績長期可持續、投資者如何正確投資、基金管理人如何做到基金長青等都作了深入的探討，對許多傳統的「顛撲不破」的投資理念進行了深刻反思並提出了獨到的見解。

拓展資料：

范勇宏，經濟學博士，中共黨員，財政部財科所研究生部外聘教授，華夏基金創始人，曾任華夏基金管理公司總經理、黨委書記，中國證券業協會副會長，中國金融學會常務理事，中國國際金融學會常務理事，北京金融街商會監事長，北京青年企業家協會副會長，北京市第十二屆、十三屆人大代表。

1988年7月參加工作，曾任華夏證券股份有限公司總裁助理、華夏證券股份有限公司北京東四營業部總經理、中國建設銀行總行幹部。1998年創建華夏基金，一舉帶領華夏基金成為中國最大的基金管理公司並穩居第一寶座，培養出王亞偉、江暉、孫建冬、張益馳等叱吒資本市場的投資大佬，因此其也被譽為基金界的「教父」 。

2012年5月，其正式辭去華夏基金總經理職務，宣布「退居二線」，2013年6月，不再擔任華夏基金副董事長一職，正式告別這家由其一手創辦的基金公司。近日有消息稱，范勇宏將加盟中國人壽資產管理有限公司，擔任首席投資官，如果傳言屬實，其將成為國壽資產近2萬億資金的超級大管家。