奧本海默基金公司中國基金介紹

1. 上海奧本海默資產管理有限公司怎麼樣

簡介：上海奧本海默資產管理有限公司成立於2014年04月29日，主要經營范圍為資產管理，投資管理等。
法定代表人：寧宇皓
成立時間：2014-04-29
注冊資本：1000萬人民幣
工商注冊號：310115002299204
企業類型：有限責任公司（非自然人投資或控股的法人獨資）
公司地址：中國（上海）自由貿易試驗區浦東大道2123號3E-2141室

2. 中國在什麼領域的創新成為全球專利申請增長的最主要推動力

世界知識產權組織和歐洲專利局今年發布的報告均指出，中國在知識產權領域的創新已成為全球專利申請增長的最主要推動力，中國政府在各個領域鼓勵創新的舉措取得了積極成效。日益強勁的創新能力不僅保障中國經濟的穩步發展，也為帶動世界經濟發展做出了積極貢獻。

普拉奇亞·瑪哈猜隆在泰國經營著一家小型飲料公司，主要銷售果汁和功能飲料。很難想像，這個辦公地點設在家裡的小公司，產品已經遠銷至中東，而這一切都要歸功於中國電商平台阿里巴巴。

瑪哈猜隆介紹說，以前公司只面向泰國本地市場，加入阿里巴巴之後，訂單數量增長了一倍以上，甚至有外國客人來到他的公司品嘗樣品。他高興地說：「電子商務真是太便捷了。」

中小企業是泰國經濟增長的主要動力，但實現出口的企業數量卻十分有限。去年11月，泰國開泰銀行宣布與阿里巴巴合作，幫助泰國中小企業將產品引入電子商務市場，增加產品曝光及出口機會。越來越多的泰國中小企業搭乘中國電商的快車，把產品銷售到世界各地。開泰銀行董事長伍萬通介紹說，與中國電商合作可以幫助更多的泰國中小企業向遍布全球200多個國家和地區的潛在買家全天候銷售產品，以有限的成本開拓廣闊市場空間。預計該項目將吸引超過50萬家泰國中小企業加入。

在中國，網購市場對零售業者而言更是蘊藏著巨大的商業機會。澳新銀行大中華區首席經濟學家劉利剛表示，2013年中國的網購總額超過美國，成為世界最大的網購市場。中國跨境電子商務保持快速增長，到2014年上半年已經擁有超過5000個跨境電子商務平台和20萬個跨境電子商務企業。「中國跨境電商具有巨大的增長潛力，將會迎來高速發展時期，成為中國外貿的重要增長點。」劉利剛說。

美國奧本海默基金公司資深基金經理李山泉認為，今天的中國已經具備創新的土壤。中國政府在各個領域鼓勵創新的舉措取得了積極成效。各地的開發區和孵化器等，為創新提供了良好的外部環境。中國重視培養和引進人才，過去幾十年，中國在科技領域以學習、消化和吸收國外的先進技術為主，具有自主知識產權的創新並不多。但是經過多年積累，如今已經儲備了各種人才和技術。在投入保障方面，隨著國內經濟實力不斷提高，無論政府、企業還是個人都具有了一定的財力，加大創新與創業的投資力度，已經成為各方共識。活躍於各個領域的創投基金，也為企業創新提供了助力。

「讓創新成為驅動發展的新引擎，不僅是中國經濟進入新常態的需要，也是在新一輪國際競爭中搶占制高點、力爭創新優勢的要求。」李山泉對記者說。

美國智庫布魯金斯學會科技創新中心創始主任達雷爾·韋斯特在接受記者采訪時表示，雖然移動互聯網興起於美國，但近年來，中國的移動互聯網發展正步入重要轉型期，並開始逐漸立於世界移動互聯網的創新前沿。

美國電氣與電子工程師協會矽谷區主席、奇虎360科技有限公司戰略發展總監約瑟夫表示，中國政府提出在經濟發展新常態的背景下大力鼓勵創新，打造經濟增長「雙引擎」，是明智之舉。根據許多發達國家的經驗來看，依靠一般公共產品和服務的增長模式往往只會帶來暫時的經濟發展，而只有國家政策大力鼓勵創新，私營產業積極從事創新，才能保證經濟的可持續發展。

隨著中國創新深入發展，其科技創新能力也逐漸獲得世界的認可。在去年底於美國華盛頓州西雅圖市舉辦的2014年科技創新大挑戰年會上，比爾及梅琳達·蓋茨基金會全球健康項目總裁特雷弗·蒙代爾用「了不起」來形容近些年中國在科技創新領域取得的巨大進步。蒙代爾認為，中國擁有很好的科技創新氛圍和條件，科研人員也一直在從事許多前沿研究。他拿杭州優思達生物技術有限公司的快速分子診斷技術研發項目舉例說：「依託在新型疫苗和診斷方法等研發領域的優勢，這家公司能夠生產出更多價廉物美的產品。」

3. 世界收入最高的十大企業是哪些

美國《財富》雜志 7月12日公布了最新全球企業500強排行榜，美國埃克森美孚石油公司以3399億美元的營業收入取代連續4年蟬聯榜首的美國連鎖零售商沃爾瑪公司成為全球最大企業。沃爾瑪屈居第二，營業總收入為3157億美元。排在第三至第十位的全球公司分別為英荷殼牌石油、英國石油、通用汽車、雪佛龍、戴克汽車、豐田汽車、福特汽車和康菲石油。

500強迎來豐收年

《財富》雜志這次是根據去年的營業收入對全球企業500強進行排名的。世界經濟持續穩定增長為全球企業500強創造了良好的增長環境。對大多數企業500強來說，2005年可以說是一個風調雨順的豐收之年。在過去一年中，全球企業500強的利潤增長30%，總營業收入高達18.9萬億美元，相當於世界各國國內生產總值的三分之一。如今，進入《財富》全球企業500強的爭奪非常激烈，想躋身其中並非易事。今年全球企業500強中最後一家為美國的耐克公司，其營業收入為137.4億美元，比上一年全球企業500強的最低入圍門檻的124.3億美元又增加了13.1億美元。

全球企業500強企業來自32個國家或地區，代表著50多個行業。全球企業500強數量的增減和名次的變化體現了有關國家經濟實力的升降。美國仍是世界最大的經濟體，擁有170家全球最大企業，約佔全球企業500強的三分之一強。日本經濟實力今不如昔，只有70家企業入圍全球企業500強，比去年減少了11家。英國和法國各有38家企業進入全球企業500強，顯示這兩個國家的經濟實力不相上下。

中國企業排名上升

2006年度全球500強公司名單，共有22家中國企業進入世界500強，其中中國內地公司19家，台灣地區公司兩家，香港地區公司一家。此外，中國建築企業也首次亮相世界500強。

在中國內地的上榜企業中，中石化由31位升至23位，穩居中國企業之首，也取得中國公司在世界500強排行榜上的最好名次。其他排名進入前百位的中國企業有國家電網公司，從40位升到32位；中石油從46位升到39位。

最新進入世界500強的4家中國企業中，中國鐵路工程總公司排名441位，中國鐵道建築總公司和中國建築工程總公司分別位列485位和486位。這也是中國建築企業首次亮相世界500強。上海汽車工業集團在500強名單之列，排名475位。

排名
名稱
行業
收入

23
中國石化
煉油
987.84

32
國家電網
電力
869.84

39
中國石油天然氣
煉油
835.56

199
中國工商銀行
銀行
291.67

202
中國移動通信
電信
287.77

206
鴻海精密
電子
283.5

217
中國人壽
保險
273.89

255
中國銀行
銀行
238.6

259
和記黃埔
多元化
234.74

266
中國南方電網
電力
231.05

277
中國建設銀行
銀行
227.7

279
中國電信
電信
227.35

296
寶鋼集團
金屬
215.01

304
中化集團
貿易
210.89

331
國泰金融控股
保險
194.68

377
中國農業銀行
銀行
171.65

441
中國鐵路工程總公司
工程建築
152.93

463
中糧集團
貿易
146.53

470
一汽集團
汽車
145.1

475
上汽集團
汽車
143.65

485
中國鐵道建築總公司
工程建築
141.38

486
中國建築工程總公司
工程建築
141.22

在新的500強名單中，美國煉油企業埃克森美孚以3400億美元的收入一舉超過沃爾瑪，成為500強之首。

石油企業獨占鰲頭

全球企業500強的評選結果表明，過去的一年是大型石油公司大豐收的黃金之年。石油行業如今是全球最賺錢的行業。全球石油需求旺盛使得油價一漲再漲，石油行業的巨無霸個個賺得盆滿缽溢。石油企業在全球企業500強中的排名大幅上升。在全球營業收入最高的十大企業中，歐美石油公司就占據了一半。埃克森美孚石油去年的營業收入增長了26%，利潤猛升到361億美元，創下了歷史新高。

美國兩家石油公司———雪佛龍和康菲石油如今也已擠進了全球十大企業的行列。雪佛龍並購尤尼科石油後規模迅速擴大，一躍成為全球第六大企業。康菲石油則將通用電氣擠出了全球十大公司的行列。通用電氣是10年來第一次被擠出全球十大公司之列。排名第367的俄羅斯國有的羅斯納夫特石油公司持有世界最大的石油儲藏，其營業收入和利潤在過去一年中分別增長4倍和5倍。

奧本海默基金管理公司石油行業分析師法德爾指出，這些石油公司的經營狀況從來沒有像現在這樣好過。

汽車企業排名下滑

世界四大汽車公司雖仍留在全球十大企業之列，但名次已被後推。四大汽車企業去年總體業績平平，總體營業收入僅增長4%。四大汽車公司平均每家的營業收入高達1850億美元。通用汽車如今仍是世界最大的汽車製造商，是全球第五大企業。同上一年相比，排名第7位的德國戴克汽車和名列第8位的日本豐田汽車去年都下滑一個台階，美國福特汽車則被擠到第9位。

業內分析人士指出，如果按照目前的發展趨勢，全球汽車企業可能會很快重排座次，日本豐田汽車到2006年底將會取代通用汽車和戴克汽車成為全球最大的汽車生產商。

銀行金融表現突出

全球企業500強中約有九分之一為銀行金融企業，從而築起全球企業500強的另一道風景線。全球企業500強中的金融企業的利潤率完全可以與大宗商品和石油企業媲美，去年的利潤增長47%，為有史以來的最大增幅。銀行金融公司的營業總收入去年增長24%。美洲銀行證券部首席戰略分析師托馬斯指出，銀行營業收入大幅增長主要得益於金屬和能源價格的上漲以及借貸大幅增加。

瑞士聯合銀行金融集團因資產管理業務迅速發展而使去年的利潤增長了73%。總部在布魯塞爾的富通銀行和德國德意志銀行去年的利潤分別增長49%和37%。比利時商業與儲蓄銀行去年的營業收入增長259%，其排位也由上一年的第236名猛升到第55位。

花旗集團去年在墨西哥、巴西和俄羅斯開設的分行超過了100家，成為全球企業500強中第三大利潤最多的企業。美洲銀行在2004年購並了第一波士頓金融公司，從而成為全球企業500強中第五大利潤最多的企業。韓國國民銀行去年的營業收入增長4倍，達到180億美元。印度國家銀行去年首次進入全球企業500強的行列。

傳統企業再現生機

今年全球企業500強的排列表明，自然資源對促進世界經濟發展的作用比以往任何時候都大。過去一年，傳統經濟領域的企業再現生機，表現尤為突出，大宗商品和石油領域的企業在全球企業500強中的名次被大大提升。除大型石油公司外，從事采礦及其他能源生產的企業的利潤增長了77%。JP摩根全球股本戰略分析師阿比吉特表示，上個世紀90年代，軟體、媒體、醫療保健和零售行業是帶動經濟增長的引擎。如今，這種趨勢發生了重大變化。新興市場對原材料和能源資源的需求非常旺盛，以致原材料和能源資源類企業的營業收入和利潤迅速增長。要是有人預測澳大利亞大型采礦企業BHP公司的市值(去年增長89%)會超過英特爾，人們也許不會相信。然而，現實卻讓人改變了看法

4. reset是什麼意思

reset
[英][ˌri:ˈset][美][riˈsɛt]
vt.重置;
重排;
重新安裝;
n.重新放置;
重放之物;
vi.重置;
清零;
第三人稱單數：resets過去分詞：reset現在進行時：resetting過去式：reset
以上結果來自金山詞霸
例句:
1.
They
plan
to
reset
the
terms
of
their
loan
to
the
bank.
他們計劃重新設定對東京之星銀行的貸款條款。
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5. 求美國奧本海默基金公司的地址，要往那邊寄信

Regular Mail:
OppenheimerFunds Services
P.O. Box 5270
Denver, CO 80217-5270

Legacy Program Regular Mail:
OppenheimerFunds Legacy Program
P.O. Box 173673
Denver, CO 80217-3673

Overnight Mail:
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12100 E. ILIFF Avenue, Suite 300
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12100 E. ILIFF Avenue
Suite 300
Aurora, CO 80014-1250

6. 人民幣離國際化還有多遠

作為全球第七大支付貨幣，人民幣在境外的使用越來越活躍，范圍也越來越廣。今年前三季度跨境人民幣的貿易結算額達到4.8萬億，全年預計6.4萬億，佔中國跨境總貿易額的25%。據人民網報道，今年實現與人民幣直接交易的外幣有韓元、歐元、英鎊、新加坡元和紐西蘭元，加上此前的日元、澳元、俄羅斯盧布和馬來西亞林吉特，共有九種非美元貨幣可以與人民幣直接交易。
中國銀行的最新報告顯示，與2013年相比，境內外企業對人民幣國際化有更強的預期。近期，世界各地紛紛設立人民幣離岸清算中心，有利於各國公司使用人民幣進行跨境交易。11月份，工商銀行在多倫多設立北美首個人民幣離岸中心，交通銀行在首爾的人民幣清算行也正式開業。
美國奧本海默基金公司董事總經理李山泉，在中國人民大學校友紐約金融論壇上接受采訪時說，「一種貨幣要國際化的話，最主要的是需要可自由兌換。」 從現貨到期貨、從老百姓到投資機構、從合約方式到多樣幣種，需要在各個層面上逐步培養起人民幣自由兌換的市場，從而讓人民幣成為國際認可的貨幣符號，才能逐漸提高這個貨幣市場的活躍度。
李山泉表示，目前，人民幣兌換的價位等信息尚未公開，也不透明，主要原因是人民幣自由兌換的各方面條件還未成熟：
第一，中國金融管理機構對人民幣自由兌換的帶來的風險，應對措施和經驗還都不夠。中國的管理機構，對相對封閉的金融體系經驗豐富，但對於完全開放的金融市場還相對陌生。當貨幣市場出現暴漲或是暴跌，管理機構應該通過什麼形式干預，尚在摸索和學習中。
第二，培育幣種相關的金融產品和交易平台，還需要更多時間。首先需要建立外匯交易中心，可以允許百姓、投資人等進入，銀行、企業之間進行交易。可以櫃台結算，也可以期貨交易，逐漸建立公開的機制和自由兌換的平台。
第三，對於市場的培育最終在於對於人的培訓。市場的成熟程度，取決於市場參與者的成熟程度。市場參與者主要包括機構和個人投資者，以及監管部門的人員。如今政府對於市場的影響，遠不止一道公文那麼簡單。政府可以通過直接影響交易對市場進行干預，也可以通過政策導向施加影響，這個決策還需要監管部門人員有足夠的經驗和水平。
眼下，如何增強人民幣的計價能力，仍是人民幣國際化進程中的重點。只有讓全世界都知道人民幣作為一個價格符號，這樣才能成為儲備、結算貨幣，才能真正實現所謂的國際貨幣的理念。

7. 浦銀安盛基金管理有限公司的投資項目

一、深入的基本分析
目前在中國股票市場上，仍有較多的上市公司沒有被賣方分析師關注，市場集中關注在少數「熱點」公司上。通過內部嚴格的分析流程，浦銀安盛致力於挖掘被低估的高價值公司。這些公司將構成未來投資表現的基礎。
二、長期投資
中國股票市場由於其較短的歷史，以及市場參與者的短期獲利傾向，市場仍然具有非有效性。浦銀安盛具有長期投資視野，這將是潛在的長期獲利機會。從長期投資的角度,來歸避短期波動的風險。
三、價值理念優先，追求成長與價值的平衡
浦銀安盛堅定地投資於高成長公司和價值低估公司。通過基本面分析和估值價值判斷，將投資於可預期的持續成長公司和被市場忽視的價值低估公司。出於對投資者長期利益負責，浦銀安盛會對那些不確定的成長進行非常謹慎的研究，盡力避免陷入市場偶爾出現的對高成長公司表現出的過度熱情的陷阱。
四、追求長期穩定的投資回報
浦銀安盛注重與投資者的積極交流，充分了解其風險承受度，通過不同資產類別風險/收益的評估，運用專業投資能力，為其獲得長期穩定的良好回報，並以此贏得投資者的信賴。 姜明生 先生 董事長
本科學歷，26年金融從業經歷。
曾先後任職於中國工商銀行總行、招商銀行。2007年4月加入上海浦東發展銀行，任總行黨委委員，並擔任至今。2007年9月起至今擔任上海浦東發展銀行總行副行長，2007年10月起至今兼任上海浦東發展銀行上海分行黨委書記、行長，自2009年11月任本公司董事暨董事長。 錢華 先生 總經理
碩士研究生學歷，16年證券從業經歷，具有基金從業資格。
曾任中國人民銀行總行研究員、國泰證券有限公司基金部副總經理，自1998年起先後任職於國泰基金管理有限公司任投資總監、國聯安基金管理有限公司任副總經理、安信證券股份有限公司任職管理委員會委員、擬任副總裁、萬家基金管理有限公司任副總經理。2010年12月23日起任浦銀安盛基金公司總經理。 陳篪 先生 副總經理兼首席運營官(COO)
芝加哥大學工商管理碩士。
12年資產管理及金融行業咨詢經驗，曾任AXA Investment Managers中國業務發展董事、AXA Rosenberg全球交流主管。 周文秱 先生 副總經理兼首席投資官(CIO)
美國國籍。北京大學生物學學士，美國西北大學分子生物學博士，芝加哥大學工商管理碩士。
1999年至2009年任職美國奧本海默基金公司，先後擔任研究員和基金經理之職。2009年10月起任職於法國安盛投資管理有限公司（亞太區）。 喻慶 先生 督察長
中國政法大學經濟法學碩士，中國人民大學應用金融學碩士研究生學歷。
14年證券行業從業經歷，8年法務、監察稽核管理經驗。曾任光大保德信基金管理有限公司副督察長、監察稽核總監、董事會秘書。

8. 上海奧本海默投資發展有限公司怎麼樣

簡介：上海奧本海默投資發展有限公司成立於2014年04月29日，主要經營范圍為實業投資，創業投資等。
法定代表人：寧宇皓
成立時間：2014-04-29
注冊資本：1000萬人民幣
工商注冊號：310115002299229
企業類型：有限責任公司（自然人投資或控股的法人獨資）
公司地址：中國（上海）自由貿易試驗區浦東大道2123號3E-2140室

9. 投資之道怎麼樣

看本書的時候，非常感慨其中人物的時過境遷。往往都是歷經坎坷征途的少年時光，然後，偶一命運契機，轉入投資業。翻資料，大部分都是六零年代的大叔們，趕上了中國（亞洲）證券市場的初期與改革，與《異類》所指類似，一個巔峰時代的尖端人物，必然需要出生在他該出生的年歲。 書的內容寬廣但精髓。魯豫有約似的訪談節奏，介紹生平，探討專業，追尋價值。20號大佬排排坐，一人手中一個時光機，淡然老練，細數自身事，暢聊自家話。 就像價值投資這個口號，已經被套用在了任何場合。成功人士的事跡在歷史軌道上也大約不過泛泛。聰慧勤奮時運堅持。當然，此刻他們的所言可能不過是一次偶發成績的自我標榜。但芸芸眾生樂得當一參照。畢竟博採眾長，畢竟揚長避短。 個人覺得這本書還類似投資界的心靈雞湯，特別對於那些死性不改堅持著逆向投資、價值投資的傢伙們。在外界言論快逼死自己的時候，讀來聊作慰藉，非常感性。因著書里那些都成為了「傑出投資者」，因著書里那些業績卓然，體驗真切。 道理都是一樣的，而之所以真相可貴，不過堅持做下來的實在太少太少。誘則把持，惑則自解。禮運大同，投資大同，都是對理想國的憧憬。 摘錄好多啊。。。。 惠理基金，謝清海 1、業務3R標准：正確的生意right business，合適的管理層right people，對的股票價格right price 2、20年職業生涯的理念：可教teachability，好學learnability 3、培養決策果斷的人。無論結果是對還是錯，我們的公司文化是絕不責怪。 4、亞洲的股市，包括日本、韓國，沒有持久的大品牌，企業生命周期和贏利周期短，所以你必須要以非常快的速度進行評估、買賣公司。許多公司是商品型的公司，沒有像蘋果、微軟這樣的提供技術和知識產權的品牌公司，它們只是製造簡單的產品，附加值低，所以他們價格低的時候，你買入，當它們不便宜了，你就賣掉，就是這樣。 5、殺手本能：如果你有優勢，你必須乘勝追擊，置對手於死地。 奧本海默基金，李山泉 1、中國人，尤其是媒體不要把一些錯誤的信息以訛傳訛，動不動就說「中國是主要的xx生產者」。是，你的產量是主要的，但並不是說從資源的後備儲量來說是主要的。稀土，比如澳大利亞有，美國有，加拿大有，很多地方都有，只是過去人家沒有生產。因為有你中國在生產，很便宜，人家買你的就完了。 2、像海外資本主義市場有一個最基本的原則，就是是不是贏利。贏利不好的話，這個股東就會說「不行，把你這個大的給拆分算了」。中國現在是越聚越大，沒有看到一個所謂國有企業的分拆。 3、任何一種產品只要是供給上面收到了嚴格的限制，而需求很大，那這種產品的價格肯定會上升。 4、材料本身有的是可以替代的，有的是不能替代的。能否替代涉及兩個因素，一個是價格本身，另外就是技術發展。 5、除了供需以外，技術的進步，新的金屬的用途被開發出來，對價格的影響是會很大的。 6、我們可以把資本市場看做是所有投資者之間通行的撲克牌游戲，投資者都抓著自己的牌，針對他人的出牌來決定自己如何出牌。這是一個動態的過程，如果能咸魚別人一步發現，那些東西能影響市場，那些東西能影響投資人的行為，開發出相應的模型，你就是贏家。 7、如果完全參照業績基準，基金經理會變得很保守，不敢承擔風險，這樣並不好。如果只是跟著大勢走，結果好不到哪裡去。基金經理必須有清晰的戰略觀點，選擇好的企業，這才是基金利於不敗之地的根本。 8、我的投資哲學中第一條原則是拒絕「暴利」和拒絕「快速致富」。投資的關鍵不在於短時間的輸贏，而在於長期能否持續贏利。 9、基金經理就是既敢於承擔風險又不去過分地冒險。 首華證券投資顧問公司，黃慶和 1、我的投資理念基本可以概括為三點：第一，長期而言，股票時所有金融商品中回報率最高的；第二，投資的焦點在上市公司的經營勝過股票市場（實際經營能力、獲 利、長期性及發展）；第三，追求中長期投資利益為主，短期投資為輔。 2、我們在價格上漲的時候逐漸賣出股票。一般是在市場非常熱烈、價格很高、成交量很大時，我們就會逐漸賣出很貴的股票，但最重要的仍是判斷其股票內在價值，才能判斷貴賤。 3、我們投資的股票大體分為三類： 一是估值偏低，但競爭力第一的優良公司。 二是成長機會出現的產業和公司（市場、科技、研發）。可能是規模很小但是在競爭中處於極為有利的戰略位置的企業。 三是景氣循環落在谷底，長期趨勢向上的公司。 4、四類情形不投資： 一是信息不對稱。 二是整個行業處於衰退情況。 三是股價偏離價值過高的時候。 四是誠信不佳的企業。 前沿資本管理 黎彥修 1、黎彥修最讓人佩服的一點是，他不固守自己已經很優秀甚至卓越的領域，而總能超越能力的緊箍咒，舍棄擁擠的領域開辟新的競爭優勢。 2、所有的國債都是一樣的，就是靠人們的信心。因為國家沒有抵押，它只能繼續收稅，但是在國債累計到一定程度之後，經濟又不增長，就不能多收稅。因為稅收多了經濟就減速了，經濟減速之後赤字更高了。每年要把赤字不上，要把利息換上，所依債務每年還在漲，然後國內生產總值每年在降，債務和國內生產總值的比例就還會高。 3、二戰之後整個系統有一個共同點，就是不斷增加債務，從普通老百姓，到企業到銀行到國家。2008年的次貸危機主要是從個人身上和國內銀行系統顯現出來。為解決次貸危機，各國政府做了很多事，其中一個就是把一些個人、企業和銀行的貸款轉到政府頭上。所以使得各國政府現在的負債率都特別高，尤其是西歐。因此債務在政府這兒顯現出來。 4、從二戰之後，各國政府都採取凱恩斯手段，就是經濟是有周期的，它要反經濟周期規律。要把經濟周期打掉，他本來的想法就是政府借點錢，在經濟萎縮的時候把難關度過。但是，在政治裡面，這個事被政治家利用，每個政治家在任期都想讓經濟漲，所依衰退的時候借錢，不衰退也借錢。由此年復一年，每個國家債務都達到了100%左右。 5、垃圾債：第一種事市場公認的質地差的公司發行的債券。第二是一家原先很好的公司由於經營轉差成為了「不情願的垃圾債券」。第三是認為創造的垃圾債券，杠桿收購中為收購而發行的債券。 6、做對沖基金的人要更聰明一點。第一你自己得認清失誤的本質到底是怎麼樣；第二你得想市場什麼時候會認識到這個問題。 7、一項好的投資一定是發現了某個市場機會，同時順從規律，如果缺少機會，投資者決不能強迫操作，去創造所謂的機會。再專業的投資人也不能抓住所有的市場機會。 8、投資還需要有韌勁。你是否能堅持自己的思考方式，然後你是否能夠抵制住雜音。意志力要比較強，你還要能夠比較理性地看問題，這才是強。 9、對沖基金做的好，主要看它是否通過不同市場周期的考驗。還有一種成功就是平台型，下面有很多不用的策略。 融源資本管理 楊光 1、最悲慘或者最絕望的時候，就是你買入的最好時機，市場最樂觀的時候就是你賣出的最好時機。而市場確實永遠都是這樣。 2、做基金，做投資，你必須要有一個觀點。你的觀點有可能是錯的，或者是不成熟的，但是你必須要講出一個觀點，即使錯誤的觀點，也有可能會提醒別人，激發別人的思考。 3、你為投資者講的故事，必須一致是一致的。 4、投資最重要的第一點就是，估值要合理。買的價格好，以後早晚有機會能夠賺錢出來，大不了等一個周期而已。如果你買的價格非常高，你要賺錢出來的可能性就很小，除非這個公司真實爆炸式的成長。 5、首先想的不應是要去尋找最包袱的機會或者爆炸性增長，而是想這個公司即使再最早的情況下，它是不是還能產生一定的盈利或現金流，和你買進去的價格相比是不是很值。 6、對於投資者來講，首先中間這塊不能出問題，大部分公司應該產生比較平穩的回報。 7、如果你的組合僅僅因為一隻股票而又不錯的整體業績，美國投資者會分析不包含這只股票的組合表現。原因很簡單，第一，你的業績要可重復；第二，爆發式的公司一個最大的特點就是技術比較小，你管的規模大了以後，靠少數股票支撐業績的可能性就變小了。 個人專業投資者 張涵 1、我們剛開始的時候都學彼得林奇，追著球跑。他極其用功，對每個事情都琢磨。用功到那程度以後，他就不太容易賠錢，因為他的腿腳足夠快，平均一天恨不得要跑三個上市公司，讀無數的報告。 2、巴菲特對未來是有預見性的，他對商業模式的理解是個天才。他總在講雪道要夠長，要有濕雪，所謂的「濕雪」，他的理解就是好的公司，雪道夠長，就是好的國家和好的行業。以後在科技股上，雪更濕，融化也更快。 3、索羅斯掙錢，是理解這個世界是怎麼運作的。所以他總是能預判很多東西的反應，對整個歷史傳統理解得非常透。 4、任何一個投資團體的水平，是由最長的那個板決定的，不是由平均的水平決定的。要花錢去招一個人，這個人的高度決定公司的高度。 5、投資的一個重要准則是控制風險，每次投資受限應該考慮的是能不能承受風險，而取得收益特別是超額收益是命好，跟能力關系不大。 惠正投資管理 江作良 1、證券市場，它是不斷變化的曲線，是綜合作用的結果，但這種結果有對有錯，有時候高過頭有時候就跌過頭，但那個推動它運動的東西就是共鳴。你要提前找到這種有可能引起共鳴的地方。從更長時間來講，這個共鳴有可能是錯的，但是從贏利的角度來講，如果提前一步介入你就能贏利。 東方證券資產管理 王國斌 1、查理芒格說，所謂投資這種藝術，就是比別人更好地對未來做出預測。股票投資時一個概率游戲，明智的人不應該把錢壓在小概率事件上。 2、正如索羅斯所說，我有認錯的勇氣，發現錯誤馬上改正。我的成功不是來自猜測證券，而是來自承認錯誤。 3、有沒有護城河關鍵看企業是否有控制分攤成本能力或者轉移成本能力。 一種是規模經濟或者由於投入、地點、工藝方法、營銷網路、某種長期協議而使得成本低很多。 另一種資源是網路效應，使得新進入者越來越難。 第三種是知識產權，比如專利、商標、政府許可或者客戶忠誠度、高品牌知名度。 最後一種是高昂的用戶轉移成本，它的產品無法替代，或者客戶很難離棄。 4、人們最常犯的錯誤是把產品好、市場份額高、執行力強、優秀的管理團隊當做護城河。一定要把賭注放在賽馬身上，而不是騎師。 5、任何一個企業存在都是為了降低交易成本。 6、實踐上，逆向思維只有在少數幾點的時候才會成功，很多時候需要等待。試一試把目光從熱門或者悲觀的市場或領域移開，去尋找那些未經雕琢的璞玉，或者那些相對不太活躍的市場和領域。最好的方式是將逆向思維看成是檢驗預測正確與否的工具，而不是一個預測工具。 7、鄧普頓有個形象的說法：如果10個醫生告訴你吃某種葯，你最好還是吃這種葯。但如果10個證券分析師告訴你買入某類股票，記住遠離他，他的股價必然已經反映出其受歡迎的程度。 8、在培養的過程中，打個比方，就像現在學高爾夫，我不在意你開始打得有多遠，我要的是你每個動作都能做對。你揮桿的動作對了，持之以恆地堅持下去，你的成績一定會很好。但是你一上來為了要打贏，可能不擇手段的做一些其他事情，那你的路徑就完全錯誤了。 東方港灣投資管理 但斌 1、投資原則：長期穩定的經營歷史，高度的競爭優勢和壁壘，甚至是壟斷型企業，最好是非政府管制壟斷；領導層必須誠信，專業、勤奮、戰略正確，以股東利益為重；財務文件，負債不高而凈資產收益率高，自由現金流充裕；我們能夠理解和把握的企業。 紐銀梅隆西部基金 胡斌 1、低買高賣，大家都知道，但是都做不到。而風險溢價你是能做到的，風險的一家總是一個均值回歸的過程。所依我們在做模型的時候，第一步就是看市場的價格，第二步是本身值多少錢（估值），第三步算出風險溢價。大家都認為股市沒風險了，風險溢價很低了，你就應該出來了。反過來，市場交易量小，基金發布出去，這也可以作為測量風險溢價高的一個標准。 2、多方尋找公司事件要啟動的證據。這個過程形象一點來說，警察局要抓酒駕，首先鎖定「又開車，有喜歡喝酒」的人，如果看到鎖定對象進了酒樓或酒吧，步伐不穩走出來了，重點跟蹤，然後在他上車的時候，就把他抓起來，開個罰單。 3、還有一些市場行為，一個公司他今年業績不好，明年業績也不好，後年業績有兩種可能，一個是好，一個是不好。從基本面很難判斷，也沒時間一一考察。根據市場行為學我知道，如果業績不好，股票不會大跌了，業績好了，他會大漲。因為再壞也壞不到哪裡去了。根據這個原理，我的策略是買100個這樣的公司，如果出來的消息可能是一半一半，大概率下我會賺錢。這種策略在中國更有用，因為業績不好還有一張殼，借殼上市還是值錢的。