㈠ PE投資真的就能有很大回報么
做任何生意賣任何東西都會賺錢，因為不賺錢的行業早就消失了，但是成功者永遠是少數，你看到大部分人都是不賺錢的，但是並非因為項目本身，因為任何項目都有人賺錢，主要還是操著者的個人能力問題。 所謂成本低利潤高的行業，所謂沒有風險的行業，即使真的存在，你看得到，那別人也看得到，必定會蜂擁而至，那個時候，還談什麼低成本高利潤？這種轉換歷來都是很快的!! 寄託於找到好項目 不如提高自身的本領，基本功扎實，做任何生意都沒問題，好逸惡勞，是不會被這個社會接受的，這也是現實~!!!!!!!!!!!! 所以 如果有錢投資不如先投資自己的頭腦 學點本事 然後找自己喜歡的行業或者自己熟悉的行業，只要認真做 都會有結果!! 資料∶ 清科投資資訊5月21日消息，在今日召開的「2010中國股權投資基金發展論壇」上，中國投資有限責任公司監事長金立群表示2009年貨幣政策比較寬松，杠桿交易量開始回升，PE市場相對穩定。對私募股權市場來說，投資回報是反周期性的。前幾輪經濟衰退，PE投資回報率不僅高於同期，而且也通常高於經濟快速增長時期的私募基金。 以下為文字實錄： 剛才王理事長講的很有啟發。後金融危機時代，後危機時代如何來定義？我認為它不是一個定義問題。這個有不同的看法，我的理解是後危機時代，金融危機最嚴峻的時期已經過去了，就可以稱為後危機。但是這個危機有一個很長的尾巴，那麼到最後，後危機時代就是我們投資者踩這個危機的尾巴往前都的一個時期。換言之，最壞的已經過去了，但是危機的影響還在，你不可能等到危機徹底沒有了再去投資，對不起，第二個危機又來了。10年大危機，三五年小危機，基本如此。那麼我們要這么考慮，其實這個危機給我們很好的窗口，有人說這次危機如果你把它浪費了，實在是太可惜了，因為它可以給各個行業都帶來啟發、啟示。剛才王理事長說的高杠桿率，我借這個談一下。全球私募從2004年恢復，恢復以後，04年有非常大的擴張。按照我的報告數據，到07年達到了5200億，04年是恢復啟動是5800億。那麼高杠桿率，問題是危機，比較大的危機總是過幾年再來一次，高杠桿率的窗口很短。除非很好的抓住這個窗口，現在在後危機，如果大家同意現在是後危機，就是低杠桿率。這是一個最主要的趨勢。 為什麼要說後危機時代踩這個尾巴呢？我們考慮問題，沒有杠桿就沒有影響空間了。其實中國經濟，你回顧100多年來，主要是世界銀行。所以我們的經濟發展是受影響的。第二個，後金融危機時代，私募股權是它的表現。09年3月開始，那個時候，有一些還在說現金為王，其實聰明的人已經開始讓國王工作了，而不是抱著現行，09年國王已經開始工作了。凡是能夠這個時期工作的，就得到了盈利的可能性。我們根據我們得到的一些數據，09年3月份，全球大多數公開市場已經恢復了。這個時候政府和央行注入了流動資金，貨幣政策比較寬松，這些流動性不見得有直接利益，因為那些資金主要是救市。我們看到杠桿交易量在回升，PE市場也出現了比較相對穩定的情況。對於私募股權市場來說，我們得到歷史的數據表明了它的投資回報是反周期的。前幾輪經濟衰退的時候，做的私募，投資回報率不僅高於同期，而且也通常高於經濟快速增長時期的私募基金，它有一個反周期性。這個就是它的特點。 另外一方面，私募股權市場，相對公開市場也有一個滯後性。所以目前私募股權交易估價還是屬於比較低的水平。我估計慢慢會恢復一點。同時，原來典型的這種杠桿收購的背景，高的時候到9、10，目前下降到6到7，這個是我們必須要注意的目前PE市場的情況。所以我們可以得出一個結論，當危機還沒有完全消除的時候，但是我們已經進入了危機時期，PE市場為投資者提供了一個非常良好的機會。這是我們的一個估計。不過要探討，如果高杠桿率的PE已經低杠桿化了，那麼我們的盈利空間在哪兒？盈利機會在哪兒？這是一個很重要的問題，理性的私募基金投資者，應該不是從高杠桿率上來賺錢，而是要改善項目公司的運營狀況，重視項目公司的運營狀況，它做好了，你就可以得到價值。一定要注意公司運營狀況。我們考慮加速運營，要合理化生產采購環節，理順銷售渠道等等方面，當然這個對PE投資者是一個方面，因為從根本來講，是項目公司。但是，反過來講，高杠桿率低杠桿化以後，市場反而理性了。一些稅項，一些開銷成本，就是ERDA它會穩定，這是一個比較理性的。中國的PE市場它沒有一個成熟的二級市場，沒有二級市場交易，對於採取比較大的盈利模式，帶來了很大的挑戰。 從現在起，有新的機會，但是也有新的挑戰。從國際市場來講，私募股權的二級市場投資，我講的是國際市場，因為有一些基金，金融服務放出去了，這樣他們被迫放出去，我認為這是一個很好的機會，對於像中國、印度金磚四國來說，給他們機構投資者帶來很多機會。但是也有挑戰，因為由於在傳統的高杠桿收購中間，金融危機中損失很大。所以募集資金不會很高，不會像以前很容易募集到，大家比較謹慎了。我認為這是需要認識到的一個情況。基金的情況，我感到大型的PE基金和中小型、小型的基金，他們所遇到的機遇和挑戰都是一樣的。但是這種情況下，中小基金，可能在某種程度上，中小基金能夠抓住機會，也會有很好的投資基金。我想觀點就是要重新調整PE股權投資價值，重視投資項目、單位、經營情況，不是追求眼前很高的收益，而是目標要在較長時期里，比較穩定、理性的收購。這可能是我們在後危機時期PE所面臨的一個現實問題。 第一，中國PE市場有廣闊的發展前景，而且我認為起步階段不要光看數字，比如說三萬億、四萬億，但是它的意義是不一樣的，因為資金本來得不到銀行貸款的這些中小企業。我最近到江浙一帶做了調查，我發現那裡的民營企業非常活躍，非常有生氣，而且有很多自己的觀點。包括對國外企業的並購。按照我們銀行的要求來講，它要抵押，要擔保，這些東西在很大程度上，確實影響了他們的發展。那麼有通過LP很好的判斷給他們資金，我認為這是一個很好的方法。所以不要小看幾千億。做好了能夠慢慢發展起來。中國PE是處於起步階段，但是我認為前景非常廣闊。剛才我講到一點，從歷史的數據來看，PE市場匯報，它確實有一定滯後性，相比公開市場有一定的回報性。我想其中很重要的原因，就是在經濟遇到困難的時候，流動性不足的時候，PE通過前一段籌集到的資金，能夠以較低的市場價格進入，這就為他們贏得了貢獻。當然這個也是有風險的。剛才大家講到一條共同的結論，不要等到這個經濟危機徹底過去以後你再投資。吳尚志他們做的很成功，盡管這個趨勢很難把握，但是我看你們把握的挺好的。你不要等危機徹底完了以後，這個機會是很重要的。可惜，我們中投資金是投資於海外，不是投資於國內，所以在這個問題上我很抱歉。
求採納
㈡ 如何預測PE基金的收益
在基金業績層面，以IRR作為基本標桿，我們可以看到自2004以來至2014年，行業的中位數基本高於25%的年化內部收益率，而優秀基金（前25%）的業績水平要高於30%。這一業績水平，要遠遠高於傳統的投資手段，確實體現出了PE行業的高收益特徵。
在風險層面，投資失敗的可能性永遠存在（IRR為負值），且表現優秀基金與表現差基金之間的差距非常大。對於投資人的風險即在於，選擇不同的基金管理人，其最終的收益可能存在實質性的差異，選擇錯誤的基金管理人，可能帶來極大的投資損失。而一般認為，在行業中僅僅有20%的基金管理人是真正能給投資人帶來收益的。而在中國當前魚龍混雜的行業環境下，諾承投資認為，僅有前10%的基金管理人能為投資人帶來長期和穩定的股權投資收益。因此，在中國選擇PE基金管理人是一個更為突出和嚴肅的話題。
我們可以看出，從整體分布上，存在著大小年的特徵。如2004和2005年是PE基金投資的黃金年份。而在2009年開始投資的PE基金，整體低於行業的歷史平均水平，體現出在當年的基金業績存在著行業性的下行趨勢。
需要指出的是，由於PE基金存在著典型的J-Curve曲線特徵，即基金的收益率是在長時間生命周期中逐漸釋放和上升的。在Benchmark中的體現則是2004-2006年的基金業績基本已經完全釋放，但是最近幾年剛開始投資的基金，其業績尚處於J-Curve的下行階段，故幾年的統計數據低谷並不代表未來業績的走勢。更多信息建議您搜索「自選基」，希望可以幫到你
㈢ VC和PE在股權投資上有什麼區別
價值評估的方法很多，按照不同的分類標准可以分為很多種類。理論上講，價值評估方法主要分為兩大類，一類為絕對價值評估法，主要採用折現方法，較為復雜，如現金流折現方法（DCF）、期權定價方法等，是目前成熟市場使用的主流方法。另一類為相對價值評估法，主要採用乘數方法，較為簡單，如P/E、P/B、P/S、PEG及EV/EBITDA價值評估法，在新興市場比較流行和實用。
「VC」即「Venture Capital」，「創業投資」。在國內也經常被翻譯為「風險投資」。 「PE」即「Private Equity」，「私募股權投資」，它們是既緊密聯系又互相區別的一對概念。VC和PE的共同點在於均投資於未上市企業的股權，具體業務領域也日益交叉；但是從嚴格意義上來說，兩者在投資對象、投資階段、投資行業和投資規模等方面都有所不同。VC、PE通常會選擇一兩種估值方法，以其他方法作為補充，折算出一個投融資雙方均能夠接受的價值。即採取主次分明、互為補充的估值方法。
一、VC、PE對投資項目進行估值的方法
VC、PE對投資項目經常使用的估值方法有：P/E、P/B、P/S、PEG、DCF等價值評估方法。
（一）P/E法（市盈率法）
目前在國內的股權投資市場，P/E法是比較常見的估值方法。通常我們所說的上
市公司市盈率有兩種： 歷史市盈率（Trailing P/E），當前市值/公司上一個財務年度的利潤（或前12個月的利潤）； 預測市盈率（Forward P/E），當前市值/公司當前財務年度的利潤（或未來12個月的利潤)。投資人是投資一個公司的未來，是對公司未來的經營能力給出目前的價格，所以市盈率法對目標企業價值評估的計算公式為：
公司價值＝預測市盈率×公司未來12個月利潤。
由公式可以看出，市盈率法需要做兩個基礎工作，即市盈率和目標企業收益的確定。市盈率可選擇並購時目標企業的市盈率，與目標企業具有可比性的企業的市盈率或目標企業所處行業的平均市盈率。市盈率的高低主要取決於企業的預期增長率，一個成長性企業的估值要比一個未來僅有一般水平收益的企業高得多，它將使用一個較高的市盈率；而對於一個風險較大的企業來說，由於投資者要求收益也大，所以市盈率就比較低。
優點：計算市盈率的數據容易取得，並且計算簡單；市盈率把價格和 收益聯系起來，直觀地反映投入和產出的關系；市盈率涵蓋了風險補償率、增長率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性。
缺點：如果收益是負值，市盈率就失去了意義。市盈率除了受企業本身基本面的影響以外，還受到整個經濟景氣程度的影響。在整個經濟繁榮時市盈率上升，整個經濟衰退時市盈率下降。如果目標企業的β值為1，則評估價值正確反映了對未來的預期，如果企業的β值顯著大於1，則經濟繁榮時評估價值被誇大，經濟衰退時評估價值被縮小。如果β值明顯小於1，則經濟繁榮時評估價值偏低，經濟衰退時評估價值偏高。如果是一個周期性的企業，則企業價值可能被歪曲。
（二）P/B法（市凈率法）
市凈率即市場價值與凈資產的比值，或者說是每股股價與每股凈資產的比值。市凈率估值的主要步驟跟市盈率大體相同，只不過主要變數由每股收益變成了每股凈資產。
優點：凈利為負值的企業不能用市盈率進行估價，而市凈率極少為負值，可用於大多數企業；凈資產賬面價值的數據容易取得，並且容易理解；凈資產賬面價值比凈利穩定，也不像利潤那樣經常被人為操縱。
缺點：賬面價值受會計政策選擇的影響，如果各企業執行不同的會計標准或會計政策，市凈率會失去可比性；固定資產很少的服務性企業和高科技企業，凈資產與企業價值的關系不大，市凈率比較沒有什麼實際意義。
（三）P/S法（市銷率法）
市銷率是市場價值與銷售收入的比值。在成本控制、稅負相仿等情況下，公司的價值可能主要取決於銷售能力。用市銷率作為估值的主要過程也跟其他相對法估值類似，主要變數變為每股銷售收入。
優點：銷售收入最穩定，波動性小；並且銷售收入不受公司折舊、存貨、非經常性收支的影響，不像利潤那樣易操控；收入不會出現負值，不會出現沒有意義的情況，即使凈利潤為負也可用。所以，市銷率估值法可以和市盈率估值法形成良好的補充。
缺點：無法反映公司的成本控制能力，沒有反映不同公司的成本結構的不同；銷售收入的高增長並不一定意味著盈利和現金流的增長。
（四）PEG法
是在PE估值的基礎上發展起來的，彌補了PE法對企業動態成長性估計的不足，計算公式是：PEG＝P/E/企業年盈利增長率。
優點：將市盈率和公司業績成長性對比起來看，其中的關鍵是要對公司的業績作出准確的預期。
（五）DCF法
DCF（Discounted Cash Flow），即現金流量折現法，通常是企業價值評估的首選方法。本方法的基石是「現值原理」，即任何資產的價值等於其預期未來全部現金流的現值總和。
DCF法的步驟是：
（1）確定未來收益年限T；
（2）預測未來T年內現金流；
（3）確定期望的回報率（貼現率）；
（4）用貼現率將現金流貼現後加總。
計算公式為：企業當前價值＝∑[FCFEt/（Hr）t]+VT/(Hr)T
其中，FCFEt：預期的第t期自由現金流量； r：貼現率（根據具體情況可取相應的資本成本K或加權平均資本成本WACC）； t：收益年限（企業能夠生存的長短或企業能夠被預見的將來時期）；VT：第T年企業的終值；T：預測期從1到T。
根據不同的需要，DCF法可以選擇不同長度的預測期，例如8年、10年甚至更長的時期。在估值的實踐中，VC、PE更關注3~5年的預測期，因為在這樣長度的時間內，企業的經營結果被認為是可以預測的。
DCF法在理論上是相對完美的，在給定的情況下，如果被估值企業當前的現金流為正，並且可以比較可靠地估計未來現金流的發生時間，同時，根據現金流的風險特性又能夠確定出恰當的折現率，那麼就適合採用現金流折現法。但現實情況往往並非如此，實際的條件與模型假設的前提條件往往相距甚遠，此時DCF法的運用就會變得很困難，該法更適用於公司能夠持續給投資者帶來正的現金流的情況。
二、VC、PE針對不同行業投資項目的估值方法選擇
就不同行業而言，對傳統行業企業，VC、PE優先考慮DCF、P/E；對高新技術企業，VC、PE則普遍首選P/E。就不同投資階段以及不同財務狀況而言，如果被投資企業正處於早中期發 展階段並且尚未實現盈利，那麼VC、PE較多的使用P/S、P/B。
如果已經實現盈利，則更多使用P/E、DCF和PEG；如果被投資企業已經處於中後期發展階段，此時公司往往已經實現盈利，而且各方面發展都已經比較成熟、IPO預期也較為強烈，此時VC、PE較為普遍使用的是P/E和DCF。
非上市公司，尤其是初創公司的估值是一個獨特的、挑戰性強的工作，過程和方法
通常是科學性和靈活性相結合。價格總是圍繞著企業的真實價值上下波動，這是經濟學的真理。對於企業家與投資人來講，都要抱著共同創造未來價值的心態、共贏的姿態來討論企業的估值，這才是企業新一輪強勁發展的開始。反之，價格與價值處理得不好，會給企業未來發生種種內訌危機埋下伏筆。所以，在企業估值的時候，需要把握一個度。
㈣ 終於弄明白PE，VC和投行的區別
1、投行是中介機構，為企業、PE及VC服務。
2、PE和VC都是投資者，而不是中介，這是與投行最大的分別。一些大投行下面也設有自己的PE或者VC，所以也可以把PE和VC看作廣義的投行業務。
3、PE一般投資於成熟期的企業，盈利模式已經比較穩定，可以較快的退出，PE做的比較多的是PRE-IPO業務。
4、VC一般投資初創期的企業，企業還不成熟，未來存在較大不確定性，投10個可能成功一兩個。
PE（私募股權投資）、VC（風險投資）
Private Equity (簡稱「PE」)也就是私募股權投資，從投資方式角度看，是指通過私募形式對私有企業，即非上市企業進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、並購或管理層回購等方式，出售持股獲利。
PE ＝ PRICE / EARNING PER SHARE
PE是指股票的本益比，也稱為「利潤收益率」。本益比是某種股票普通股每股市價與每股盈利的比率。所以它也稱為股價收益比率或市價盈利比率(市盈率）
市盈率PE分為靜態市盈率PE和動態市盈率PE
：靜態PE=股價/每股收益(EPS)(年) 動態PE=股價*總股本/下一年凈利潤(需要自己預測)
市盈率把股價和利潤連系起來，反映了企業的近期表現。如果股價上升，但利潤沒有變化，甚至下降，則市盈率將會上升。
PE代表市盈率，VC代表風險投資。
PE ＝ PRICE / EARNING PER SHARE
PE是指股票的本益比，也稱為「利潤收益率」。本益比是某種股票普通股每股市價與每股盈利的比率。所以它也稱為股價收益比率或市價盈利比率(市盈率）
市盈率把股價和利潤連系起來，反映了企業的近期表現。如果股價上升，但利潤沒有變化，甚至下降，則市盈率將會上升。
一般來說，市盈率水平為：
0-13 - 即價值被低估
14-20 - 即正常水平
21-28 - 即價值被高估
28+ - 反映股市出現投機性泡沫
股市的市盈率
股息收益率
上市公司通常會把部份盈利派發給股東作為股息。上一年度的每股股息除以股票現價，是為現行股息收益率。如果股價為50元，去年股息為每股5元，則股息收益率為10%，此數字一般來說屬於偏高，反映市盈率偏低，股票價值被低估。
一般來說，市盈率極高(如大於100倍)的股票，其股息收益率為零。因為當市盈率大於100倍，表示投資者要超過100年的時間才能回本，股票價值被高估，沒有股息派發。
VC
Venture Capitalist，風險投資商，風險投資也叫「創業投資」,一般指對高新技術產業的投資。作為成熟市場以外的、投資風險極大的投資領域,其資本來源於金融資本、個人資本、公司資本以及養老保險基金和醫療保險基金。就各國實踐來看, 風險投資大多採取投資基金的方式運作。
㈤ 中銀國際PE基金年收益20%是真的嗎
由於PE基金（即私募基金）的收益率一般很少公開，所以無法確定這個。並且，中銀國際屬於正規的投資公司，它們進行集資的時候都應是採取公募形式，怎麼可能有一個私募出來？
另外，我想要說的是：在投資市場中，永遠沒有哪個基金能夠說年收益一定能達到多少。有漲必有跌，在所謂的20%年收益的同時必然有可以遇上20%的年虧損，所以投資的時候需要謹慎，除非是保本型基金，否則沒有哪個基金能說自己一定能達到什麼樣的收益。
因此，樓主小心一點，免得被別人騙了。如有疑問歡迎追問交流，謝謝。
㈥ 股權投資收益如何計算
1、總投資收益率（R0I）
ROI計算公式：ROI=EBIT/TI*100%
2、資本金凈利潤率（ROE）
ROE計算公式：ROE=NP/EC*100%
㈦ pe投資回報率是多少
投資回報率（ROI）是指通過投資而應返回的價值，即企業從一項投資活動中專得到的經濟回屬報。投資回報率=（年利潤或年均利潤/投資總額）×100%。從公式可以看出，在投資總額不變的情況下，投資回報率與企業利潤是成正比的，因此可以簡單的理解為投資回報率越高，企業盈利能力就越強，如果投資回報率為0，說明企業沒有利潤。不同行業的投資回報率是不相同的，大都在5%-20%之間。通常來說，投資回報率是越高越好的，但實際上投資回報率跟投資時間也有一定關系，相同投資金額，投資時間越長，投資回報率應該要越高。
㈧ PE投資的回報率怎麼樣
股權投資作為第三個封口，是未來幾年之內的主要投資渠道，相對而言股權投資的回報非常可觀，少則20%-30%，多則幾倍。你要是想要更詳細的了解，可以去今日英才網校看下有關私募股權基金的課程，之前也是經朋友介紹去看的，獲益匪淺，並且還很便宜。
㈨ 目前國內PE私募股權投資對投資者而言，其投資回報有哪幾種方式
PE私募股權投資對投資者而言，回報主要是分紅和到期返還。
這個主要看PE在募集時和投資者的約定，可以是每年分紅，然後等到分紅值等於本金時停止分紅，然後就是等基金到期分配；也可以是不分紅，到期根據基金資金按投資者占基金比例進行分配。
在基金到期進行分配時，需要預先償還債務、稅款等，然後進行分配，其中可分配資金中20%給基金管理者，80%按比例進行分配。這個是一般慣例，具體看基金募集時的約定。
一般一個PE基金募集到位都會封閉，一般在8-15年，看情況而定。