直接投資並購

⑴ 國際上許多企業採用並購式進行國際直接投資，其原因有哪些

跨國投資成為國際直接投資的主要方式的原因在於：
1、經濟全球化的影響
經濟全球化對於跨國公司而言，既是機遇有又是挑戰。一方面，擁有絕大部分資本的發達國家及其跨國公司是當前經濟全球化的最大受益者。「經濟全球化的本質是發達資本主義國家在全球范圍內進行的一次產業解構調整。這次資本主義產業結構調整是將發達資本主義國家內部的某些產業當中的環節轉移出去。」⑼而這種轉移正是通過跨國公司對外投資和並購來實現的。另一方面，經濟全球化和世界貿易投資自由化也帶來了市場競爭的進一步加劇，越來越多的國家和企業有機會直接參與國際市場競爭。因而，對於跨國公司而言，原有的市場份額及壟斷格局必將受到挑戰，必須適時調整全球經營和發展戰略，在全球范圍內實現低成本生產和高價格銷售，實現全球市場佔有率的提高。而跨國並購正是實現這一目標的途徑和手段，它不僅可以轉移資源，而且能夠獲得目標企業的控制權，特別是在世界經濟一體化進程加速的背景下，跨國並購還可以繞過國家之間對於商品和服務貿易的各種壁壘，更加有效地佔有市場，成為跨國公司迅速佔領新市場的最有效的方式。
跨國公司作為世界經濟的重要行為主體，對於世界經濟的發展及其未來的走向的影響是非常巨大的，它們在對外投資方式上的轉變，也同樣會給世界經濟的發展帶來重大變化。
2、跨國並購較之於跨國創建存在著一定的優勢
從70年代後半期起，在發達國家之間的跨國投資中，並購方式就開始超過創建方式。有關研究表明，在180家美國跨過公司所具有在工業化國家的3603家子公司中，通過並購而建的佔54.8%;135家歐洲和英國跨國公司在工業化國家的3207家子公司中，有53.1%是通過並購而建的。雖然同期跨國公司在發展中國家的進入方式仍然以創建為主，如，美國跨國公司在發展中國家的2124家子公司中,通過創建方式建立的佔57.6%，通過並購方式建立的佔35.6%;歐洲跨國公司在發展中國家的1454家子公司中，通過新建方式建立的佔49.2%,而通過並購方式建立的只佔32%。但是，到了90年代,發達國家對發展中國家以及發展中國家之間的跨國投資方式也發生了實質性變化。根據聯合國貿易和發展會議新聞公報,1996年跨國投資總量為3500億美元,其中以跨國並購方式進行的投資流量總額為2750億美元，占跨國直接投資總流量的79%。當年流入發展中國家的外資量創新記錄,達到1290億美元。據此推斷,即使按流入發達國家的資金近乎100%地為跨國並購,那麼流入發展中國家的資金中就有接近60%的資金量是通過並購流入的。到了2000年，跨過並購在國際直接投資中，更是達到了80%以上的比例。
這一趨勢的出現，是與跨國並購較之於新建企業存在著一定的優勢分不開的，這種優勢主要體現在：
第一，可以繞開或降低進入新行業的壁壘。企業在進入一個新的行業和領域時，會面臨著諸多壁壘，如現有企業的激烈反抗;高額的新產品轉置費;原有企業對銷售渠道的控制等等，所以，當企業准備運用創建方法進行投資時,必須充分考慮到全部進入壁壘。而在運用並購方法投資時,進入壁壘就可大幅度降低，尤其是直接收購相對成熟的同類企業，可以在一定程度上減少合資新建過程中雙方的矛盾;通過並購上市公司而進入資本市場，則可避免外資企業直接上市時在時間和費用上的成本支出，以最快捷的方式獲得低成本進入、低成本擴張、本土化融資的優勢。
第二，可以減少企業發展的風險和成本。創建投資對於企業而言，並不僅僅涉及到建設新的生產能力的問題，還需企業花費大量的時間和財力獲取穩定的原料來源，尋找合適的銷售渠道，開拓和爭奪市場。因此，創建方式的不確定性較多，風險較大。而在並購情況下，可以利用原有企業的原料來源、銷售渠道、市場份額，甚至管理制度、人力資源、無形資產等，可大幅度減少發展過程中的不確定性，降低風險和成本。而且，吞並了競爭對手後，市場上競爭者數目也相應減少，對於贏得更大的市場份額是十分有利的。
第三，可以迅速進入東道國市場、佔領市場份額，縮短項目的建設或投資周期。跨國公司對外直接投資的主要動機之一就是迅速佔領東道國市場，而並購是最快捷的方法,因為這樣可以有效利用被並購企業的現成的相關資源，以應對競爭的加劇和產品生命周期的縮短，這在創建方式下是難以獲得的。尤其對製造業來說,採用並購方式的最大優點就是可以省掉建廠的時間,迅速獲得現成的生產要素,建立國外的產銷據點。而創建要慢得多,除了要組織必需的資源外,還要選擇廠址、修建廠房和安裝設備,安排管理人員、技術人員和工人,制定企業的經營戰略等一系列復雜的工作。因此,當迅速進入東道國市場成為跨國公司投資的主要目標時,並購必然成為最佳的選擇。
正是這些優勢的存在，使得並購投資方式逐漸取代創建投資方式，成為近年來諸多跨國公司對外直接投資的主要選擇。

⑵ 為什麼外國直接投資更傾向於收購已有的公司而不是新設公司

投資有財務投資，有戰略投資。而收購，基本全都是戰略性的。

所以從這個角度來說，投資的佔比肯定比收購要大。

當然，大企業通過不斷的投資一個小公司，看著它真能從競爭對手林立的行業里跑出來，最終再選擇收購，相對於直接收購而言，也是更加穩妥的方案。

(2)直接投資並購擴展閱讀：

關聯性

1．橫向收購。橫向收購是指同屬於一個產業或行業，生產或銷售同類產品的企業之間發生的收購行為。實質上，橫向收購是兩個或兩個以上生產或銷售相同、相似產品的公司間的收購，其目的在於消除競爭，擴大市場份額，增加收購公司的壟斷實力或形成規模效應。

2．縱向收購。縱向收購是指生產過程或經營環節緊密相關的公司之間的收購行為。實質上，縱向收購是處於生產同一產品、不同生產階段的公司間的收購，收購雙方往往是原材料供應者或產成品購買者，所以，對彼此的生產狀況比較熟悉，有利於收購後的相互融合。

3．混合收購。混合收購又稱復合收購，是指生產和經營彼此沒有關聯的產品或服務的公司之間的收購行為。

⑶ 國際直接投資（FDI）的主要方式有哪些要全面的理論知識

國際直接投資的形式:1、建立新企業2、利潤再投資3、並購
國際直接投資的基本動因1、資源趨動性2、成本趨動性3、市場穩定性4、技術趨動性

⑷ 國際企業採用並購式進行國際直接投資的原因是什麼

原因在於：
1、經濟全球化的影響
經濟全球化對於跨國公司而言，既是機遇有又是挑戰。一方面，擁有絕大部分資本的發達國家及其跨國公司是當前經濟全球化的最大受益者。「經濟全球化的本質是發達資本主義國家在全球范圍內進行的一次產業解構調整。這次資本主義產業結構調整是將發達資本主義國家內部的某些產業當中的環節轉移出去。」⑼而這種轉移正是通過跨國公司對外投資和並購來實現的。另一方面，經濟全球化和世界貿易投資自由化也帶來了市場競爭的進一步加劇，越來越多的國家和企業有機會直接參與國際市場競爭。因而，對於跨國公司而言，原有的市場份額及壟斷格局必將受到挑戰，必須適時調整全球經營和發展戰略，在全球范圍內實現低成本生產和高價格銷售，實現全球市場佔有率的提高。而跨國並購正是實現這一目標的途徑和手段，它不僅可以轉移資源，而且能夠獲得目標企業的控制權，特別是在世界經濟一體化進程加速的背景下，跨國並購還可以繞過國家之間對於商品和服務貿易的各種壁壘，更加有效地佔有市場，成為跨國公司迅速佔領新市場的最有效的方式。
跨國公司作為世界經濟的重要行為主體，對於世界經濟的發展及其未來的走向的影響是非常巨大的，它們在對外投資方式上的轉變，也同樣會給世界經濟的發展帶來重大變化。
2、跨國並購較之於跨國創建存在著一定的優勢
從70年代後半期起，在發達國家之間的跨國投資中，並購方式就開始超過創建方式。有關研究表明，在180家美國跨過公司所具有在工業化國家的3603家子公司中，通過並購而建的佔54.8%;135家歐洲和英國跨國公司在工業化國家的3207家子公司中，有53.1%是通過並購而建的。雖然同期跨國公司在發展中國家的進入方式仍然以創建為主，如，美國跨國公司在發展中國家的2124家子公司中,通過創建方式建立的佔57.6%，通過並購方式建立的佔35.6%;歐洲跨國公司在發展中國家的1454家子公司中，通過新建方式建立的佔49.2%,而通過並購方式建立的只佔32%。但是，到了90年代,發達國家對發展中國家以及發展中國家之間的跨國投資方式也發生了實質性變化。根據聯合國貿易和發展會議新聞公報,1996年跨國投資總量為3500億美元,其中以跨國並購方式進行的投資流量總額為2750億美元，占跨國直接投資總流量的79%。當年流入發展中國家的外資量創新記錄,達到1290億美元。據此推斷,即使按流入發達國家的資金近乎100%地為跨國並購,那麼流入發展中國家的資金中就有接近60%的資金量是通過並購流入的。到了2000年，跨過並購在國際直接投資中，更是達到了80%以上的比例。
這一趨勢的出現，是與跨國並購較之於新建企業存在著一定的優勢分不開的，這種優勢主要體現在：
第一，可以繞開或降低進入新行業的壁壘。企業在進入一個新的行業和領域時，會面臨著諸多壁壘，如現有企業的激烈反抗;高額的新產品轉置費;原有企業對銷售渠道的控制等等，所以，當企業准備運用創建方法進行投資時,必須充分考慮到全部進入壁壘。而在運用並購方法投資時,進入壁壘就可大幅度降低，尤其是直接收購相對成熟的同類企業，可以在一定程度上減少合資新建過程中雙方的矛盾;通過並購上市公司而進入資本市場，則可避免外資企業直接上市時在時間和費用上的成本支出，以最快捷的方式獲得低成本進入、低成本擴張、本土化融資的優勢。
第二，可以減少企業發展的風險和成本。創建投資對於企業而言，並不僅僅涉及到建設新的生產能力的問題，還需企業花費大量的時間和財力獲取穩定的原料來源，尋找合適的銷售渠道，開拓和爭奪市場。因此，創建方式的不確定性較多，風險較大。而在並購情況下，可以利用原有企業的原料來源、銷售渠道、市場份額，甚至管理制度、人力資源、無形資產等，可大幅度減少發展過程中的不確定性，降低風險和成本。而且，吞並了競爭對手後，市場上競爭者數目也相應減少，對於贏得更大的市場份額是十分有利的。
第三，可以迅速進入東道國市場、佔領市場份額，縮短項目的建設或投資周期。跨國公司對外直接投資的主要動機之一就是迅速佔領東道國市場，而並購是最快捷的方法,因為這樣可以有效利用被並購企業的現成的相關資源，以應對競爭的加劇和產品生命周期的縮短，這在創建方式下是難以獲得的。尤其對製造業來說,採用並購方式的最大優點就是可以省掉建廠的時間,迅速獲得現成的生產要素,建立國外的產銷據點。而創建要慢得多,除了要組織必需的資源外,還要選擇廠址、修建廠房和安裝設備,安排管理人員、技術人員和工人,制定企業的經營戰略等一系列復雜的工作。因此,當迅速進入東道國市場成為跨國公司投資的主要目標時,並購必然成為最佳的選擇。
正是這些優勢的存在，使得並購投資方式逐漸取代創建投資方式，成為近年來諸多跨國公司對外直接投資的主要選擇。

⑸ 什麼叫做投資並購(方式有什麼有什麼好處等等)

投資並購：指兩家或者更多的獨立企業，公司合並組成一家企業，通常由一家占優勢的公司吸收一家或者多家公司。
投資並購的方法及好處：
一、以橫向並購為特徵的第一次並購浪潮
19世紀下半葉，科學技術取得巨大進步，大大促進了社會生產力的發展，為以鐵路，冶金，石化，機械等為代表的行業大規模並購創造了條件，各個行業中的許多企業通過資本集中組成了規模巨大的壟斷公司。在1899年美國並購高峰時期，公司並購達到1208起，是1896年的46倍，並購的資產額達到22.6億美元。1895年到1904年的並購高潮中，美國有75%的公司因並購而消失。
在工業革命發源地英國，並購活動也大幅增長，在1880-1981年間， 有665家中小型企業通過兼並組成了74家大型企業，壟斷著主要的工業部門。
後起的資本主義國家德國的工業革命完成比較晚，但企業並購重組的發展也很快，1875年，德國出現第一個卡特爾，通過大規模的並購活動，1911年就增加到550-600個，控制了德國國民經濟的主要部門。在這股並購浪潮中，大企業在各行各業的市場份額迅速提高，形成了比較大規模的壟斷。
二、以縱向並購為特徵的第二次並購浪潮
20世紀20年代（1925-1930）發生的第二次並購浪潮那些在第一次並購浪潮中形成的大型企業繼續進行並購，進一步增強經濟實力，擴展對市場的壟斷地位，這一時期的並購的典型特徵是縱向並購為主，即把一個部門的各個生產環節統一在一個企業聯合體內，形成縱向托拉斯組織，行業結構從咯昂斷轉向寡頭壟斷。第二次並購浪潮中有85%的企業並購屬於縱向並購。通過這些並購，主要工業國家普遍形成了主要經濟部門的市場被一家或幾家企業壟斷的局面。
三、以混合並購為特徵的第三次並購浪潮
20世紀50年代中期，各主要工業國出現了第三次並購浪潮。戰後，各國經濟經過40年代後起和50年代的逐步恢復，在60年代迎來了經濟發展的黃金時期，主要發達國家都進行了大規模的固定資產投資。隨著第三次科技革命的興起，一系列新的科技成就得到廣泛應用，社會生產力實現迅猛發展。在這一時期，以混合並購為特徵的第三次並購浪潮來臨，其規模，速度均超過了前兩次並購浪潮。
四、金融杠桿並購為特徵的第四次並購浪潮
20世紀80年代興起的第四次並購浪潮的顯著特點是以融資並購為主，規模巨大，數量繁多。1980-1988年間企業並購總數達到20000起，1985年達到頂峰。
多元化的相關產品間的「戰略驅動」並購取代了「混合並購」，不再像第三次並購浪潮那樣進行單純的無相關產品的並購。此次並購的特徵是：企業並購以融資並購為主，交易規模空前；並購企業范圍擴展到國外企業；出現了小企業並購大企業的現象；金融界為並購提供了方便。
五、第五次全球跨國並購浪潮
進入20世紀90年代以來，經濟全球化，一體化發展日益深入。在此背景下，跨國並購作為對外直接投資（FDI）的方式之一逐漸替代跨國創建而成為跨國直接投資的主導方式。從統計數據看，1987年全球跨國並購僅有745億美元，1990年就達到1510億美元，1995年，美國企業並購價值達到4500億美元，1996年上半年這一數字就達到2798億美元。
2000年全球跨國並購額達到11438億美元。但是從2001年開始，由於受歐美等國經濟增長速度的停滯和下降以及「9.11」事件的影響，全球跨國並購浪潮出現了減緩的跡象，但從中長期的發展趨勢來看，跨國並購還將得到繼續發展。

⑹ 跨國並購為什麼已成為國際直接投資的主要形式

這個呢主要就是跨國並購所帶來的好處：通過並購從而擁有了在當地的生產資源，銷售渠道，售後服務等前後的價值鏈，這比通過資本投資來打開市場更快，更有效果，風險更低；還可以獲得被收購方相關的品牌，技術，專利等等，有利於迅速發展壯大；資源整合到位的話，會獲得1+1》2的規模效應，降低整體經營成本；建議參考聯想的國際化之路，就是一個典型的通過國際化的品牌並購從而問鼎全球pc一哥的地位。

⑺ 國際直接投資的三種主要形式

國際直接投資的三種主要形式：新建投資、跨國並購、股權與非股權參與。

1、新建投資

新建投資即跨國公司等投資者在目標國建立國際商接投資新企業或新工廠，從而形成新的經營單位或新的生產能力的投資行為。

2、跨國並購

一國企業為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，將另一國的企業的整個資產或是以行駛經營控制權的股份買下來。

3、股權與非股權參與

（1）股權參與：是指跨國公司在其子公司中佔有股權的份額。

（2）非股權參與：主要是指跨國公司不參與東道國公司的股份，而是通過與股權沒有直接聯系的技術、管理和銷售渠道向東道國提供各種服務。非股權安排主要是跨國公司面對發展中國家的國有化政策和外資的逐步退出而採取的靈活措施。它們也是保持在發展中國家地位的重要手段。

(7)直接投資並購擴展閱讀：

國際直接投資的發展：

國際直接投資理論於60年代初期由海默提出，其後經過維農、巴克利、小島清等人的發展，鄧寧在20世紀70年代末終於完成了國際直接投資的一般理論。這一理論強調了與傳統國際資本流動的兩個不同點：

一是投資於國際直接投資的企業可以獲得更大的收益；

二是投資國際直接投資的企業可以節約交易成本。

⑻ 國際企業熱衷於採用並購方式進行國際直接投資的原因是什麼

⑴並購可以使企業迅速進入目標國市場。
⑵並購可以迅速擴大產品種類
⑶並購與「當地化」戰略相輔相成.「當地化」是在對外投資中為降低成本、增強適應環境的能力、避免激烈文化沖突而實施的經營戰略.並購為實施這一戰略提供了先決條件,當地化戰略是並購企業的必然選擇
⑷並購可以從被「吃」企業的價值低估中獲取好處.並購可以在對方股票出現跌落之際,以較低的成本收購其股票;或利用對方處於困境時急於出讓產權的心理和較差的議價能力人為壓低價格,吃掉對方。

⑼ 對外直接投資分為新建企業和並購

按照小島清對外直接投資的理論，從一國對外直接投資的動機分析，國際直接投資可分為三種類型：（註：〔日〕小島清：《對外貿易論》第423頁，南開大學出版社1987年版。）(1)自然資源導向型投資。在東道國尋求某種自然資源既是為了滿足母國本國的需要，也可以向其他國家出口。因此，資源導向型的投資不僅擴大了母國自然資源的生產規模，而且也促進了母國與東道國之間的國際貿易發展，甚至還擴大了與其他國家之間的國際貿易發展。(2)市場導向型投資。如細分起來還可以分為突破貿易壁壘型投資和佔領市場型投資。因此，在這種類型中，國際直接投資與國際貿易之間的關系比較復雜。如：跨國公司在東道國投資後的初始階段，因各種需求的存在，貿易是創造性的；當投資和生產形成一定規模時，「就地生產，就地銷售」的結果勢必會減少貿易的往來，因而具有貿易替代效應。但如果是突破貿易壁壘型投資，也許這種投資對貿易的間接促進會使貿易的規模進一步擴大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿易時，在東道國進行市場導向型投資也可能會帶來服務貿易方面新的需求。(3)生產要素導向型投資。這主要是指在東道國尋求低成本勞動力的投資。這種類型的投資，因國家之間比較優勢而形成的國際分工，在初始乃至相當長的一個階段中無疑是加大了貿易的發展，如發達國家在發展中國家投資而進行的加工貿易。但因比較優勢是動態而非靜態的，這種投資與貿易的關系也要視具體情況而進行具體分析。

⑽ 對外直接投資分為新建企業和並購

對外直接投資的形式很多，可以直接設立，也可以與他人合作一起設立。並購並不是對外投資而是擴大自己的企業