分級基金如何折價並入母基金

『壹』 什麼是分級基金上折和下折

分級基金上折和下折即分級基金為了調整杠桿或合理分配持有人利益，對母基金旗下A、B份額凈值定期或不定期進行凈值折算的做法。

分級基金折算可分為定期折算和不定期折算。

分級基金上折和下折之定期折算，不上市交易的基金只有定期折算。

定期折算指在某一個固定的時候進行折算。一般有兩種情況：每年的第一個工作日或基金滿1個運作周期之後的開放日。有的基金是對AB份額分別進行折算。

有的基金是對母基金和A份額進行折算，對B份額不折算(僅限定期折算)，在定期折算的時候，不管基金的凈值是多少，都會進行折算。當不定期折算的時候，上折和下折的處理方法也是不一樣的。分級基金何時進行折算，以及如何折算的問題會在基金招募說明書里進行說明。

(1)分級基金如何折價並入母基金擴展閱讀：

分級基金折算是使得子基金份額獲得可以按照凈值贖回的母基金形式的分紅，從而保證交易價能體現凈值的價值。如果某分級基金在某一階段的子基金份額都沒有折算得到母基金的分紅，對它們進行任何凈值的賦值都是個「名義」上的數字，而不能得到實質性地兌現。

例如在申萬收益凈值≤1元時候申萬深成指分級沒有折算，此時申萬收益和申萬進取兩個份額凈值都失去意義。折算分為到期折算、定期折算、不定期折算。多數B類份額不參與定期折算。

雙禧100、嘉實多利、南方消費、同慶800分級的定期折算B類份額在凈值超過1元的部分也折算為母基金份額。由於發生下折的時候A類凈值超過75%的大部分折算為母基金。

參考資料來源：網路-分級基金

『貳』 分級基金下折對母基金的影響

B基金下折，對持有的母基金沒有實質的影響

不會因為B類基金溢價高下折產生大幅虧損。
持有的母基金因為要恢復杠桿，導致份額大幅縮水

『叄』 什麼是分級基金的折價套利

目前主流的股票型分級基金的母基金可以通過場外、場內兩種方式募集。基金成立後，投資者在場內認購的母基金分離成A份額和B份額，並上市交易（深交所模式）。通常母基金只能被申購和贖回，不可交易（上交所模式可交易），而A和B份額只可上市交易，不可申贖。因為A和B是從母基金分出來的，按照基金交易的規則，投資人可以從二級市場買入相同數量的A和B份額，合並成母基金贖回。也可以到基金公司先行申購母基金，然後轉到二級市場將它拆為同樣份額的A和B，這個叫申購、拆分。由於A和B份額在交易所市場上交易，交易價格由供需關系決定，可能偏離凈值，存在折溢價。當折溢價達到一定的幅度時，投資人可進行套利。

『肆』 分級基金是如何折算的

分抄級基金稱為不定期折算，又稱為「到點折算」，分為向上折算（上折）和向下折算（下折）。
發生向上折算時，A類的上折和定折相同，得到凈值超過1元的部分以母基金份額得到的約定收益，B類份額凈值超過1元的部分折算為母基金。上折對A類無影響，但會使B類恢復為較高的初始凈值杠桿。

假設B類下折為B凈值≤0.25元，發生向下折算時，下折日B類凈值0.242元，A類凈值1.036元，母基金凈值0.639元。則每1000份凈值0.242元的B類，折算為242份凈值1元的新的B類；每1000份凈值1.036元的A類，折算為242份凈值1元的新的A類和1036-242=794份凈值1元的新母基金；每1000份凈值0.639元的母基金折算為639份凈值1元的新母基金。

在接近下折時，原先溢價或折價交易的B類基金的溢價值或折價值會縮小到原來的四分之一。例如原先溢價值0.12元的B類，在凈值0.25元發生下折時交易價就為0.28元，溢價值縮小為0.03元。原先折價值0.08元交易的B類，在凈值0.25元下折時交易價就為0.23元，折價值縮小為0.02元。原先平價交易的B類，在發生下折時仍舊接近平價。

『伍』 分級基金上折後什麼時候可以拆分母基金

T日：觸發向上折算條款。
T+1日：母基金暫停申購、贖回和配對轉換。證券A/證券B正常交易。收盤後將以T+1日凈值為基準，計算份額折算比例。折算採用母基金、證券B凈值向證券A凈值靠攏的方法，即把母基金、證券B凈值高於證券A凈值的部分折算為場內母基金並返還給原持有人。
T+2日：母基金暫停申購、贖回和配對轉換，證券A正常交易，證券B暫停交易。
T+3日：公告份額折算確認結果，投資者可以查詢賬戶內基金份額。證券A正常交易，證券B將於10：30復牌交易，母基金恢復申購、贖回和配對轉換業務。需要注意的是，復牌交易當天即時行情顯示的證券B的前收盤價為T+2日證券B的參考凈值。
T+4日：執行拆分的投資者拿到拆分後的證券A和證券B，該日可賣出。

『陸』 分級基金關於母基金和子基金的收益分配問題

你好，你的想法忘記了A和B都是在二級市場交易的 A是折價交易的交易價格，比專實際凈值要低一點，一般在0.8-0.9 B在二級屬市場上是溢價交易的，交易價格比實際凈值要高很多 如果你在折算前買的A類，恢復交易後一般是下跌甚至無量跌停的， 一直要跌到幾乎沒什麼套利空間為止，絕不可能讓你獲得31.73%的半年收益，年化62% A和B都是在股市交易的，是由供求關系而不是凈值決定價格的 當然，基金交易價格是0.779左右，凈值1.004，折價-22.41%，無論如何不算貴了 中長期持有風險很小了。 但是短期是不會有大的機會，本來也就是低風險固定收益的基金

『柒』 分級基金下折母基每份金額拆成多少怎麼算

分級指基的母基金相當於普通的指數基金，可以申購贖回，不直接在場內交易，但可分拆為兩類子份額上市交易；A、B兩類份額直接申購贖回，但基本均在場內上市交易(瑞福優先例外).A、B份額按比例配對，通常為1:1(也有4:6)，A類份額每年獲得約定收益，B類份額除了支付A類份額的約定收益(相當於融資成本)外，還承擔剩餘的損失或享受剩餘的收益。
分級指基的模式，說到底是B類份額按比例向A類份額融資購買指數基金(如1:1)，由於A份額拿約定收益(通常為6%~7%)，凈值基本在1~1.07元之間，B類份額承擔市場波動，單位凈值通常在下折和上折閥值間波動(通常為0.25元~2元左右).
由於A、B份額配比固定，B類份額的凈值越低的時候，相當於融資的實際杠桿越高，反之越低。而對於投資杠桿指基的投資者而言，某種程度上是在追求杠桿倍數，杠桿倍數越高願意支付更高溢價。
從A、B份額折溢價平衡角度，由於場內外套利機制存在，分級指基整體會保持場內外凈值和價格平衡。若以1:1的比例來看，A類份額由於常是折價，B類份額溢價，假設A類份額折價0.1元，那麼B類份額溢價0.1元。在B類的凈值越低時，0.1元意味的溢價率也越高。
上折意味著杠桿倍數突然由低到高，溢價率會增高；下折意味著杠桿倍數驟然由高到低，溢價率會降低。不過，有一點不同，下折時杠桿指基的資產折算後仍全部為杠桿指基份額；上折時份額則不變，超出1元的份額轉為母基金，將使得超出部分折算前享受的溢價消失。以富國軍工分級10月8日觸發上折為例來看，該分級指基上折的條款是母 基金凈值達1.5元。

『捌』 國企改革分級基金 b級發生上折 母基金如何算

上折只是把凈值減為1，你的份額會相應的增加 （除權前的單位凈值 - 1.0）* 你原來的份額數專。

舉例你屬手上有 3500 份額，單位凈值是1.520，這天上折，凈值回到 1.0，你的份額增加了 3500 *0.52 = 1820，這樣你的總的份額數是 3500 * 1.52 = 5320，你的資產市值依然是 5320，和上折發生之前一樣的。

背後的原則就是：如果你沒有發起交易，你的資產不應該變化。只要你沒有賣出，在理論上講你就沒有盈虧，利潤是在賣出這個交易發生時才產生的，賬面上看著賺了 30%，只要你沒賣出過幾天就可能跌回去。