為什麼在投資評價中引入了現金流

A. 在項目投資中,為什麼用現金流量代替利潤指標作為項目投資決策評價的依據

沒有說用現金流量代替利潤指標吧？兩個指標所反映的內容和方向是不一樣的。利潤指標反映的是企業的盈利狀況，現金流量反映的是資金的流動情況
對於項目投資，首先考慮的應該是投資回收情況，一般即投資回收期，這個指標很大程度是取決於項目的現金流。相比來說，在項目投資中，現金流指標比利潤指標就重要的多了，應為投資者首先要考慮的是收回投資成本，而不是盈利。
另外不管對於什麼企業，首先要存續才能盈利，現金流就是影響企業持續經營的一個重要指標，保證現金流入與流出的配比，才能正常經驗，然後才能考慮利潤

B. 為什麼在長期投資決策中要採用現金流量而不是會計利潤

在長期投資決策中，應以現金流入作為項目的收入，以現金流出作為項目的支出，以凈現金流量作為項目的凈收益，並在此基礎上評價投資項目的經濟效益。

投資決策之所以要以按收付實現制計算的現金流量作為評價項目經濟效益的基礎，主要有以下兩方面原因：

【1】採用現金流量有利於科學地考慮時間價值因素。
科學的投資決策必須認真考慮資金的時間價值，這就要求在決策時一定要弄清每筆預期收入款項和支出款項的具體時間，因為不同時間的資金具有不同的價值。在衡量方案優劣時，應根據個投資項目壽命周期內各年的現金流量，按照資本成本，結合資金的時間價值來確定。而利潤的計算，並不考慮資金收付的時間，它是以權責發生制為基礎的。
利潤與現金流量的差異主要表現在以下幾個方面：
（1）購置固定資產付出大量現金時不計入成本；
（2）將固定資產的價值以折舊或折耗的形式逐期計入成本時，卻不需要付出現金；
（3）計算利潤時不考慮墊支的流動資產的數量和回收的時間；
（4）只要銷售行為已經確定，就計算為當期的銷售收入，盡管其中有一部分並未於當期收到現金。

可見，要在投資決策中考慮時間價值的因素，就不能利用利潤來衡量項目的優劣，而必須採用現金流量。

【2】採用現金流量才能使投資決策更符合客觀實際情況。
在長期投資決策中，應用現金流量能科學、客觀地評價投資方案的優劣，而利潤則明顯地存在不科學、不客觀的成分。這是因為：
（1）利潤的計算沒有一個統一的標准，在一定程度上要受存貨估價、費用攤配和折舊計提的不同方法的影響，因而，凈利潤的計算比現金流量的計算有更大的主觀隨意性；
（2）利潤反映的是某一會計期間「應計」的現金流量，而不是實際的現金流量。若以未實際收到現金的收入作為收益，具有較大風險，容易高估投資項目的經濟效益，存在不科學、不合理的成分。

C. 在進行長期投資決策中為什麼使用現金流量指標而不是利潤指標

首先要搞清與財務利潤的區別：
企業實現的凈利潤與現金流量，都是企業的經營成果，都是分析企業財務狀況的主要指標。從這個意義上說，二者是相同的。但它們又有不一致的地方，具體表現為：
1.二者的計量基礎不同。企業的財務利潤是以權責發生制為基礎計算出來的，即收入與支出均要考慮其受益期，不同期間受益就將收入或支出歸屬於不同的時期，進而得出該期間的利潤。而現金流量卻不同，它是以收付實現制為基礎計算出來的，即不論該筆收入與支出屬於哪個會計期間，只要在這個期間實際收到或支出的現金，就作為這個期間的現金流量。
2.二者包含的內容不同。中國企業會計准則及會計制度規定：企業的凈利潤一般包括營業利潤、投資凈收益、補貼收入和營業外外收支等部分。而現金流量的內容雖然主要是利潤，但它還包含了其他組成部分。除包括購買和銷售商品、投資或收回投資外，還包括提供或接受勞務、購建或出售固定資產、向銀行借款或償還債務等。
3.二者說明的經濟含義不同。財務利潤，其數額大小在很大程度上反映企業生產經營過程中所取得的經濟效益，表明企業在每一會計期間的最終經營成果。而現金流量的多少能清楚表明企業經營周轉是否順暢、資金是否緊缺、支付償債能力大小，以及是否過度擴大經營規模，對外投資是否恰當，資本經營是否有效等，從而為投資者、債權人、企業管理者提供非常有用的信息。

其次，在現代企業的發展過程中，決定企業興衰存亡的是現金流，最能反映企業本質的是現金流，在眾多價值評價指標中基於現金流的評價是最具權威性的。
現金流量比傳統的利潤指標更能說明企業的盈利質量。首先，針對利用增加投資收益等非營業活動操縱利潤的缺陷，現金流量只計算營業利潤而將非經常性收益剔除在外。其次，會計利潤是按照權責發生制確定的，可以通過虛假銷售、提前確認銷售、擴大賒銷范圍或者關聯交易調節利潤，而現金流量是根據收付實現制確定的，上述調節利潤的方法無法取得現金因而不能增加現金流量。可見，現金流量指標可以彌補利潤指標在反映公司真實盈利能力上的缺陷。美國安然（Enron）公司破產以及新加坡上市的亞洲金光紙業（APP）淪為垃圾公司的一個重要原因就是現金流量惡化，只有那些能迅速轉化為現金的收益才是貨真價實的利潤。對高收益低現金流的公司，特別要注意的是有些公司的收益可能是通過一次性的方式取得的，而且只是通過會計科目的調整實現的，並沒有收到現金，這樣的公司很可能存在未來業績急劇下滑的風險。
在有效資本市場中，企業價值的大小在很大程度上取決於投資者對企業資產如股票等的估價，在估價方法中，現金流量是決定性因素。也就是說，估價高低取決於企業在未來年度的現金流量及其投資者的預期投資報酬率。現金流入越充足，企業投資風險越小，投資者要求的報酬率越低，企業的價值越大。企業價值最大化正是理財人員追求的目標，企業理財行為都是為實現這一目標而進行的。

D. 判斷題。投資評價中的現金流量取自會計報表中的現金流量表。(

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E. 簡述項目投資決策中為什麼使用現金流量作為決策的標准這個是財務管理題，求高手

在投資決策中進行投資項目效益評估時，採用現金流量作為依據的原因,如下： （一）、會計收益率中非現金費用容易造成現金收支計算重復 （二）、會計收益加入了

F. 在進行項目投資決策時為什麼更重視現金流量而不是會計利潤

（1）會計凈利潤以權責發生製作為確認基礎，進而評價公司的經營業績；而項目投資決策中的現金凈流量以收付實現製作為確認基礎，進而評價投資項目的經濟效益和可行性。

（2）對貨幣時間價值的考慮。計算會計凈利潤時的收入和支出不一定是當期收到和支付的現金，故不利於其現值的確定；而現金凈流量反映的是當期的現金流入和流出量，有利於考慮時間價值因素。

（3）方案評價的客觀性。會計凈利潤在各年的分布存在不客觀的成分。而現金凈流量的分布不受人為因素的影響，能如實反映現金流量發生的時間和金額，保證了方案評價的客觀性。

（4）現金流的狀況。利潤反映項目的盈虧狀況，而有利潤的年份不一定能產生相應的現金用於再投資，只有現金凈流量才能用於再投資。

(6)為什麼在投資評價中引入了現金流擴展閱讀

一般來說，經營活動產生的現金流入項目主要有：銷售商品、提供勞務收到的現金，收到的稅費返還，收到的其他與經營活動有關的現金；經營活動產生的現金流出項目主要有：購買商品、接受勞務支付的現金，支付給職工以及為職工支付的現金，支付的各項稅費，支付的其他與經營活動有關的現金。

各類企業由於行業特點不同，對經營活動的認定存在一定差異，在編制現金流量表時，應根據企業的實際情況，對現金流量進行合理的歸類。由於金融保險企業比較特殊，本准則對金融保險企業經營活動的認定作了提示。

投資活動，長期資產的購建和不包括現金等價物范圍內的投資及其處置活動。

其中，長期資產是指固定資產、無形資產、在建工程、其他資產等持有期限在一年或一個營業周期以上的資產。

需要注意的是，這里所講的投資活動，既包括實物資產投資，也包括金融資產投資，它與《企業會計准則——投資》所講的「投資」是兩個不同的概念。「投資」是指企業為通過分配來增加財富，或為謀求其他利益，而將資產讓渡給其他單位所獲得的另一項資產。購建固定資產不是「投資」，但屬於投資活動。

G. 項目投資決策為什麼要以現金流量為依據

因為是評價投資方案經濟效益的必備資料。

現金流量分析具有以下作用：

1、對獲取現金的能力作出評價；

2、對償債能力作出評價；

3、對收益的質量作出評價；

4、對投資活動和籌資活動作出評價。

現金流量是根據收付實現制確定的，上述調節利潤的方法無法取得現金因而不能增加現金流量。可見，現金流量指標可以彌補利潤指標在反映公司真實盈利能力上的缺陷。

(7)為什麼在投資評價中引入了現金流擴展閱讀：

各類企業由於行業特點不同，對經營活動的認定存在一定差異，在編制現金流量表時，應根據企業的實際情況，對現金流量進行合理的歸類。

現金流量表按照經營活動、投資活動和籌資活動進行分類報告，目的是便於報表使用人了解各類活動對企業財務狀況的影響，以及估量未來的現金流量。

現金流量的計算不涉及權責發生制，會計造假不容易。就如虛假的合同能夠簽出利潤，但簽不出現金的流量。在關聯交易操作利潤時，往往也會在現金流量方面暴露有利潤而沒有現金流入的情況。

H. 為什麼投資決策中使用現金流量

在長期投資決策中，應以現金流入作為項目的收入，以現金流出作為項目的支出，以凈現金流量作為項目的凈收益，並在此基礎上評價投資項目的經濟效益。投資決策之所以要以按收付實現制計算的現金流量作為評價項目經濟效益的基礎，主要有以下兩方面原因：

採用現金流量有利於科學地考慮時間價值因素。科學的投資決策必須認真考慮資金的時間價值，這就要求在決策時一定要弄清每筆預期收入款項和支出款項的具體時間，因為不同時間的資金具有不同的價值。在衡量方案優劣時，應根據個投資項目壽命周期內各年的現金流量，按照資本成本，結合資金的時間價值來確定。而利潤的計算，並不考慮資金收付的時間，它是以權責發生制為基礎的。

利潤與現金流量的差異主要表現在以下幾個方面：
（1）購置固定資產付出大量現金時不計入成本；
（2）將固定資產的價值以折舊或折耗的形式逐期計入成本時，卻不需要付出現金；
（3）計算利潤時不考慮墊支的流動資產的數量和回收的時間；
（4）只要銷售行為已經確定，就計算為當期的銷售收入，盡管其中有一部分並未於當期收到現金。

I. 為什麼評價投資方案用現金流量而不用利潤指標

首先你的理解或表達有誤,評價投資方案是用現金凈流量來評價的.凈流量就是收到的現金減去流出的現金,這個相當於收付實現制下的利潤,但同時由於投資需要多個期間才能收回,所以還需要將每期的現金凈流量折為現值,這樣才能評價一個投資方案.利潤指標是基於權責發生制下的數據,沒有考慮時間價值,僅靠該指標是無法評價投資方案的好與壞的.
例如,一項投資,期初投資9萬,下期就能收回10萬;另一個投資,也是期初投資9萬,但需要10期以後才能收回10萬;兩種方案利潤都是一樣的,但不能說兩個投資方案效果相同,顯然第一個方案更好,因為他資金收回迅速,折現後的利潤比第二個方案折現後的利潤高.