因子偏好決定量化基金風格

❶ 匯添富成長多因子量化基金是個什麼主題基金

2014年下半年以來，A股走出了一波漲幅高達1000點的牛市，以紀律性和及時性著稱的量化基金卻如魚得水，成為了牛市中的「戰斗基」。匯添富旗下首隻量化基金——匯添富成長多因子於2月4日起擇機發行，匯添富成長多因子最突出的優勢就是能夠以量化手段穩定獲取高收益。

❷ 上投動態多因子基金最近怎麼跌這么多

上投摩根動態多因子是一隻「高純度」的量化基金，採用綜合篩選常規因子和大數據因子的分析方法，通過有效性檢驗從近100個數據因子篩選出40多個常用因子，每月精選10個左右核心因子，囊括了市場資金面、政策面、基本面、投資者情緒以及交易數據等多方面，靈活實現倉位調整和風格切換，更加精準地把握市場熱點。
隨著互聯網大數據技術的出現，量化投資策略更加成熟，也更具科學性和邏輯性，同時，多因子投資策略採用定量分析，適應多種市場風格，倉位調整更靈活，根據擇時模型及時調整，更重要的是，通過數量化模型可以減少個人情緒及主觀判斷帶來的負面影響，從而提高選股效率，因此風格表現相對穩健，優勢凸顯

❸ 主導因子與相關動力因子的關聯度量化分析

內、外動力地質作用是推動斜坡演變的主導因素，但是具體每一動力作用對斜坡變形失穩的貢獻程度是不一樣的，即不同動力作用與斜坡變形破壞的相關性不同。本文將與斜坡變形破壞有關的動力地質作用量化參數稱為相關動力因子，在這些相關動力因子中，哪些與主導因子(這里設立為斜坡變形破壞密度)相關性最好，哪些與主導因子相關性稍差，弄清這些問題對於斜坡變形破壞的地質動力分區及危險性評價非常重要，但也存在一定的難度，因為動力因子與主導因子之間的聯系並非簡單的關聯關系，同時存在交叉性作用，所以，需要藉助一定的數學方法才能較好地回答這個問題。效果測度關聯分析方法(EMA)是一種較好的信息數據處理模型，具有計算簡捷快速、易於操作、普適性強、分析內容全面的優點，能充分利用計算出的關聯度，使關聯度分析定量化，並確定出各相關動力因子的關聯度排序。

3.4.1 計算模型

採用效果測度分析模型進行金沙江虎跳峽河段斜坡變形破壞與相關動力因子的關聯度量化分析，其基本原理是依據比較序列(輔助判據)曲線與參考序列(主判據)曲線的接近程度或偏離程度，比較序列曲線與參考序列曲線接近程度大的關聯程度就大，反之則小。因此，由「曲線接近」思路而進行比較序列與參考序列的效果關系無量綱化，限制了無量綱化的多樣性，使得各數據序列具有可比性，從而保證關聯分析結果的唯一性(鄭永勝等，1998)。具體計算方法如下:

(1)無量綱化

效果測度無量綱化就是根據參考序列與比較序列的效用關系進行無量綱化。無量綱化方法包括以下兩種:

①對於比較序列取值越大，參考序列取值越大的效應關系，按下式進行無量綱化:

內外動力地質作用與斜坡穩定性

式中:N^'_i(k)為第i個比較序列第k個樣本的無量綱化值;

maxNi(k)為第i個比較序列數據中的最大值。

②對於比較序列取值越小，參考序列取值越大的效應關系，按下式進行無量綱化:

內外動力地質作用與斜坡穩定性

式中:minN_i(k)為第i個比較序列數據中的最小值。

參考序列N₀(k)均按(3.4.1)式進行無量綱化。

(2)關聯系數與關聯度

以無量綱化後的參考序列作為測度標准，用無量綱化後的比較序列與參考序列的效果測度值，作為關聯系數，其計算公式為:

內外動力地質作用與斜坡穩定性

將各因素比較序列關聯系數的平均值稱為關聯度R_i，反映了各比較序列與參考序列的整體接近程度，即系統相關動力因子對主導因子影響程度的定性量化值。

內外動力地質作用與斜坡穩定性

(3)權重確定

利用計算出來的關聯度可以方便、准確地確定因子權重，即將效果測度關聯度歸一化作為因子權重(張志龍等，2005)，權重的確定可以定量地描述若干動力因子對主導因子的影響程度。

內外動力地質作用與斜坡穩定性

3.4.2 樣本區劃分與分區數據選取

鑒於虎跳峽河段河谷變形破壞的地段性差異分布的空間特徵，將研究區劃分為5段，以作為分區樣本的基本單元。綜合考慮影響斜坡變形與破壞的內、外動力作用要素，選取6個樣本參數作為相關動力因子，即地殼抬升速率、斷裂緩沖距離、地震基本烈度、多年平均降雨量、河床縱比降和風化速率。這里需要說明的是實際上每個動力地質作用要素對斜坡變形破壞的影響包括多個方面，如與降雨有關的參數包括降雨歷時、降雨量、降雨強度等，與地震有關的參數包括地震烈度、震級、震中距、震源深度等，本文在選擇相關動力因子時，主要是從空間(或區域)角度來考慮動力因子強度變化與斜坡變形破壞的相關關系，同時保證數據來源的可靠性和方便因子量化，如在區域斜坡變形破壞與降雨的相關性分析中，只能用到年平均降雨量。此外，各因子的取值分別按均值進行處理，其中風化速率以岩性抗風化能力差異劃分很弱、弱、中等和強四個等級，並按對斜坡變形破壞的影響程度按從大到小分別賦值1、2、3和4。各樣本區主導因子和相關動力因子的基礎數據見表3.4.1。

表3.4.1 效果測度分析基礎數據表

3.4.3 關聯度量化分析

相對於主導因子N₀而言，除N₂(斷裂緩沖距離)以外都是「越大越大」的效用關系，應採用(3.4.1)式進行無量綱化計算，而N₂按(3.4.2)式進行計算，各數據序列的效果測度無量綱化值見表3.4.2，關聯系數和關聯度見表3.4.3。

表3.4.3中的相關動力因子關聯排序為R₂＞R₁＞R₃＞R₄＞R₅＞R₆，因無分辨系數的參與，計算的關聯系數與關聯度確定程度高，又因其計算步驟小，計算精度也高，其關聯排序結果是可信的，各動力因子可作為後文斜坡災害危險性分析的評價指標。

表3.4.2 效果測度分析的無量綱化值

表3.4.3 效果測度分析的關聯系數與關聯度

斷裂緩沖距離關聯度值排在首位，說明研究區斷裂活動對河谷斜坡變形破壞體發育分布的影響是最大的，這與虎跳峽地區深大斷裂發育，河流流向與構造線的一致性，以及斜坡變形破壞體空間分布受控於確定的活動斷裂或構造體系的特徵是相符的。研究區57%的斜坡變形破壞分布在距離主要斷裂帶500m的范圍內，而發生在楚波-白漢場斷裂和中甸-喬後斷裂帶上的斜坡變形破壞體占本區總數的31%，說明斜坡變形破壞體發育分布具有與斷裂帶空間延伸方向的一致性，因而斷裂活動排在首位具有普遍意義，起碼在本例中是如此。

在內動力作用活躍地區，對斜坡失穩破壞來說，地殼抬升一個重要的影響因子，它控制了變形破壞體的發育程度。在虎跳峽河段，地殼抬升速率越大，河流下切速率越快，從而引起河谷側向卸荷作用越強，因卸荷引起環境應力場改變而促使岩土體結構松動甚至形成淺(表)生結構，導致斜坡表層岩土體越容易遭到剝蝕和風化，在抬升速率高的區域斜坡變形破壞體的密度和規模均隨之增大。在地殼隆升過程中，峽谷比寬谷更易引起河谷應力場的分異和調整，其改造程度往往大於寬谷，相應的河谷斜坡變形破壞程度更明顯，研究區峽谷段斜坡變形破壞線密度和線模數是寬谷區的4～5倍。因此，相對於河流動力作用和風化作用而言，本區地殼抬升對斜坡變形破壞的影響程度更大。

地震的活動強度受控於地殼運動和斷裂活動的影響，因此它對斜坡變形破壞的影響應排在二者之後，即地震基本烈度的關聯度小於地殼抬升速率和斷裂緩沖距離的關聯度;研究區地震活動頻繁，年降雨量不是很高，雖然它們都是斜坡變形失穩的觸發因素，但在虎跳峽地區地震造成河谷斜坡失穩的現象非常豐富，相對於降雨而言，其與斜坡變形破壞密度的關聯度略大。風化作用與氣候、結構構造、岩性和地形等因素關系密切，從一個側面反映了風化速率受構造和氣候變化的控制，由於受降雨與斜坡變形破壞密切關聯度較小的緣故，風化速率的關聯度也較小，並且排在所有相關動力因子的末尾，這說明在研究區它對斜坡變形破壞的影響程度是最小的。

3.4.4 確定各動力因子的權重

將表3.4.3中的關聯度值代入式(5)，求得各動力因子對河谷斜坡變形破壞密度的因子權重，見表3.4.4。

表3.4.4 各動力因子的因子權重

根據計算出來的因子權重，可以看出各因子對河谷斜坡變形破壞體發育密度的影響程度。其中，斷裂緩沖距離是影響斜坡變形破壞密度的最重要的動力因子，地殼隆升速率次之，地殼基本烈度、多年平均降雨量、河床縱比降和風化速率的影響較差，表明斷裂活動和地殼抬升是影響本區斜坡失穩破壞的主要(或關鍵)因素，同時反映內動力地質作用在虎跳峽河段斜坡演化中起著更加非常顯著的作用。對比該河段內動力系統活躍和斜坡變形破壞體發育狀況的實際，分析結果是比較合理的。關鍵動力因素的確定可作為區域斜坡變形破壞的成因判據。

❹ 匯添富成長多因子量化策略股票基金怎麼樣

1、匯添富成長多因子量化策略股票基金主要投資於成長型行業的股票，採用基金管理人的金融工程團隊開發的多因子量化策略進行選股。在本基金的投資過程中，將控制股票投資組合與業績比較基準指數的結構性偏離，以期在長期實現持續超越業績比較基準收益率的投資目標。本基金在股票投資過程中將堅持量化模型驅動的投資決策流程，強調投資紀律、降低隨意性投資帶來的風險，力爭基金資產長期穩定增值。
2、該基金對行業成長性的劃分主要基於行業的估值水平，由於市場對成長型行業的未來發展有較好的預期，因而這些行業的估值相對較高，而價值型行業的估值相對較低。本基金具體通過市凈率指標對申萬一級行業進行成長性和價值性劃分。將市凈率排名位於前1/4的行業定義為「典型成長」行業；將市凈率排名位於後1/4的行業定義為「典型價值」行業；而市凈率排名位於中間1/2的行業，由於兼具成長性與價值性，定義為「兼具成長和價值」的行業。本基金將「典型成長」行業和「兼具成長和價值」的行業統一定義為成長型行業。

❺ 量化基金跟普通基金有什麼區別

2014年下半年以來來，A股走出了一波自漲幅高達1000點的牛市，以紀律性和及時性著稱的量化基金卻如魚得水，成為了牛市中的「戰斗基」。匯添富旗下首隻量化基金——匯添富成長多因子於2月4日起擇機發行，匯添富成長多因子最突出的優勢就是能夠以量化手段穩定獲取高收益。

❻ 量化基金主要的運作模式有哪幾類

根來據量化基金的自運作模式，可以分為多種類型：
一是多因子選股，通過一組指標例如公司基本面指標、分析師預期指標、市場情緒指標等來篩選股票，構建投資組合，大摩多因子就是這種類型。
二是量化指數增強，就是在跟蹤指數的基礎上運用量化手段重新組合投資標的，以爭取獲得比指數更好的收益。比如菜導評測過的銀河定投寶。
三是引入對沖機制，通過使用做空手段，達到降低組合市場風險、獲取絕對收益的目標。比如菜導評測過的嘉實絕對收益。

❼ 上投摩根動態多因子基金 怎麼沒收益了

上投摩根來動態多因子是一隻自「高純度」的量化基金，採用綜合篩選常規因子和大數據因子的分析方法，通過有效性檢驗從近100個數據因子篩選出40多個常用因子，每月精選10個左右核心因子，囊括了市場資金面、政策面、基本面、投資者情緒以及交易數據等多方面，靈活實現倉位調整和風格切換，更加精準地把握市場熱點。
隨著互聯網大數據技術的出現，量化投資策略更加成熟，也更具科學性和邏輯性，同時，多因子投資策略採用定量分析，適應多種市場風格，倉位調整更靈活，根據擇時模型及時調整，更重要的是，通過數量化模型可以減少個人情緒及主觀判斷帶來的負面影響，從而提高選股效率，因此風格表現相對穩健，優勢凸顯

❽ 大保德信金昉毅博士是如何解答未來量化基金的業績是否會持續這個問題的

金昉毅博士覺得，規模因子本身來講，它並不是一個穩定的Alpha因子，它是一個風格因子，大家一定要有清醒的認識。未來量化基金的收益，金昉毅是這么回答的：「如果一個量化基金只靠規模因子實現了它的超額收益，它在過去三年來說日子是很好過的，如果在未來單靠這一個因子它會很難得到高額收益。」

❾ 量化投資基金的優勢

南方策略優化是最新一隻量化投資基金。該基金在產品設計上充分考慮了中國市場的現狀和發展趨勢，提出了創新的主動量化投資模式。這種以定量模型為核心，但在決策流程和模型構建中有機結合定性分析的模式有可能成為量化投資的主導模式。同時，根據國外量化投資發展的新趨勢和國內市場的特點，南方也開發了最新進化的量化投資模型。
南方策略優化的主動量化投資模式主要體現在三個層次：在資產配置層面上定性定量並重，在行業配置層面上的定量為主定性為輔，以及在個股選擇層面的量化篩選。
在資產配置層面，綜合分析經濟周期、財政政策、市場環境等因素的基礎上，採用定量和定性相結合的思路確定本基金的資產配置。這與傳統的主動型基金可以說基本一致；但恰恰是在資產配置層面上，解決了量化模型最大的缺陷，即對周期轉換缺乏預判能力。也就是說，在市場趨勢可能發生轉折的時候，定性決策可能占據主導。
在行業配置層面上，該基金提出以B-L模型為基礎構建的行業配置模型。這一模型體現了定量為主，有機結合定性分析的思想。這一模型的關鍵在於，在分析行業指數歷史收益數據的基礎上，利用概率統計方法，將投資人對各行業或板塊的預期收益的傾向性觀點相結合，產生新的預期收益，通過求解量化模型進而得到優化的行業配置比例。簡單來說，這一模型的思想就是把投研人員對未來預期的主觀判斷當作模型本身的關鍵因子，用於修正從歷史數據中得出的預期收益，從而優化模型配置結果。因此模型給出的不僅是客觀規律，而且也結合了投研人員關於未來行業判斷的觀點修正。
在個股選擇上以量化模型為主，以實現對個股的廣泛篩選。其採用的模型是經典的多因子選股模型，「南方多因子量化選股模型」重點選擇四方面的因子：（1）基本面因子：包括上市公司的盈利能力、現金流情況、財務杠桿水平以及未來成長性等，反映了上市公司的當前價值和成長潛力。（2）價值因子：反映股票的絕對和相對估值水平。（3）市場面因子：包括股票價格的動量/反轉趨勢、股票所處風格板塊的輪動，股票價格的歷史波動等。（4）流動性因子：包括平均成交量、平均流通市值、Amivest流動比率等各種指標，對個股流動性進行衡量。通過數據分析篩選未來可能具有超額收益的個股。
量化投資要有嚴格的紀律，也應有鮮明的投資目標定位。南方策略優化把自身的投資目標定位在穩定超越指數，穩定獲取超額收益。超額收益主要通過量化配置和選股獲取超額alpha收益，也可能來源於通過主動選時獲取beta超額收益。量化投資希望在持續性，穩定性上保持優勢。而穩定超越指數，也就相當於超越多數主動型基金。 和傳統的主動管理基金相比，量化基金的優點正在於降低了對基金經理主觀能力和經驗的依賴。但量化基金要想成功運作，管理人的能力同樣重要。這主要體現在兩方面：一是能否開發和設計出好的量化模型，二是如何做到主動和量化的結合，在投資實踐中用好模型。在這兩方面，國內的基金公司都進行了長期的積累和准備，南方基金的量化投資團隊即是其中的典型。