效率投資

㈠ 不同市場效率下的投資策略分別是什麼

1、小市值策略：建立在過去IPO管制與並購重組濫發的制度性常量上。目前以及在可預期的未來都很可能會失效。
2、低市盈率、市凈率策略：建立在過去三至五年的市場或行業周期之上，如果市場周期趨弱，或者行業永久性不再增長，那麼此策略很可能會局部失效。
3、輪動策略：不同公司之間的輪動在於基本面發展的均衡性與股價變化的不均衡性，不同資產之間的輪動在於不同資產的非相關的波動性，而如果上述不均衡與波動趨弱，或者資產及個股的基本面發生大的差異，輪動策略將失效。比如不同銀行基本面的便在這兩年產生了較大的差異。
4、建立在自身固有能力圈的策略：內涵很廣，比如某位投資者擅長捕捉半導體行業成長股邏輯，在行業演變到一定階段後，一定階段特有的邏輯可能會失效。甚至包括對於善於捕捉題材股的投資者，在A股散戶越來越少，市場越來越有效的情況下，策略的有效性將逐步喪失。同樣的例子與可能性還可以列舉很多，因為此處不是本文重點，就不再贅述。如何確保自己過去成功的投資理念與策略能夠持續有效，而不是「路徑依賴」，是本文需要回答的最核心的問題。
同樣，可從幾個維度去闡述。
1、尋找底層邏輯通過前文的舉例，我們可以發現，路徑依賴的核心問題在於對某些核心變數的忽視——因為變數在某一時間段的恆定而忽視了它的重要性以及可能會發生及帶來的變化。因此，最好的解決方法是，確保打通我們投資策略與研究分析的底層邏輯，尋找到所有重要的核心變數。而不是盲目地去採用一些不完整的演繹邏輯與線性的歸納邏輯。
2、自我否定與進化在意識到主要因素發生變化以及策略逐步失效（而不是均值回歸）的時候，要勇於進行自我否定，克服沉沒成本、聲譽損失以及各種心理所帶來的障礙。與否定相應的便是自我的進化，不斷捕捉新出現的影響事物發展的核心因素，不斷思考並總結其中的聯系與邏輯，不斷在新的領域拓展自己的能力圈。而這一過程，並不一定意味著要改變自己的核心投資理念，可能更多地只是實踐應用領域的拓展與轉變。而對於有些策略，則可能意味著從理論到策略本身的全面否定。
3、守拙越是復雜的策略，面對的越是復雜的事物與環境，需要考慮的因素就越多，就越難以對所有因素與底層邏輯進行充分的把握。在過去通過不斷跨越「七尺柵欄」獲勝的投資者，很難確保在未來某次跨越時不會摔跤。守拙的含義是尋找簡單明確的投資策略或實踐對象，放棄為了短期收益或更高的超額收益去挑戰復雜的機會，不斷等待與跨越「二尺柵欄」。
4、做時間的朋友做時間的朋友，意味著將策略建立在恆久不變的事物之上，忽視短期的、容易變化的事物。做時間的朋友，意味著將投資收益的來源建立在國家發展、社會文明進步、人們需求演變的大趨勢之上。只要我們投資策略的目標期限足夠長，就可以超越大多數周期性與短期因素的影響，而幾乎不用去擔心「路徑依賴」的問題。
最後總結關於投資策略有效性的認識：「一項長期有效的投資策略必須具備三個特徵：
第一，它是普遍適用的。你不能只是一個細分行業的多頭，它漲到頭你怎麼辦？或者只是小資金適用，大資金不適用，規模上來怎麼辦？第二，它是持續有效的。每年都變的策略不叫策略，沒有人能保證每年都想出一個辦法然後次次戰勝市場。
第三，它必須是不斷進化的。只有不斷地進化才能保證你能持續戰勝市場，否則很容易被有效市場的魔咒所摧毀。——反過來講，如果投資理念和策略不是同時具備以上三個特徵，那麼它無法保證在長周期內戰勝市場。」以上供參考。

㈡ 非效率投資行為有哪些度量方法

有以下三種方法：
(1)投資-現金敏感性(FHP)模型。該模型通過固定資產的投資與其自由現金流的敏感性來衡量企業面臨的融資約束程度,從敏感性的角度來衡量企業擁有大量自由現金流時的投資行為。盡管FHP模型被學術界廣泛使用,但該模型用於檢驗企業的投資效率時並不夠准確。首先,它不能直接測量投資效率。因為在實務中無法區分投資支出與自由現金流的敏感性是由過度投資還是投資不足引起。其次,模型只考慮了融資約束這一個影響投資-現金流敏感性的因素,而忽略了其他一些例如企業性質、公司規模、所在行業等相關因素。
(2)現金流與投資機會交乘項判別(Vogt)模型。該模型以投資機會(Tobin'sQ)、現金流及交互項來檢驗投資現金敏感性,從而判斷企業是投資過度還是投資不足。當投資機會低的情況下,投資-現金流與投資機會的交互項負相關表示投資過度,而當企業投資機會高時,投資-現金流和投資機會的交互項正相關則便是投資不足。該方法不足之處在於:它只能判斷企業是過度投資或者投資不足,但不能檢測出企業過度投資或投資不足的程度。
(3)殘差度量(Richardson)模型。該模型用殘差來衡量企業非效率投資的程度,彌補了上述兩個模型無法具體量化非效率投資程度這一不足。RichardsonM利用會計方法,構建了一個包含投資機會、資產負債率、現金流、公司規模、公司經營年限、股票收益、上年新增投資等相關解釋變數的最優投資模型。若模型殘差項大於0,則表示企業為過度投資;若殘差小於0,則表示企業為投資不足,其數值則表示過度投資或投資不足的程度。但此方法沒有考慮代理沖突和信息不對稱等其他因素對投資行為的影響,且模型中引入上年度新增投資依據不足,所以檢驗樣本如果整體上存在投資過度或投資不足時採用該模型會存在系統性誤差等問題。

㈢ 什麼是非效率投資

股權投資(一般長期)是指通過投資擁有被投資單位的股權，投資企業成為被投資單位的股東，按所持股份比例享有權益並承擔責任。狹義的股權投資又指私募股權投資，私募股權投資，即Private Equity，簡稱PE，是指投資於非上市股權，或者上市公司非公開交易股權的一種投資方式。私募股權投資的資金來源，既可以向社會不特定公眾募集，也可以採取非公開發行方式，向有風險辨別和承受能力的機構或個人募集資金。長期股權投資具有如下特點：1、長期持有；2、獲取經濟利益，並承擔相應的風險；3、除股票投資外，長期股權投資通常不能隨時出售；4、長期股權投資相對於長期債權投資而言，投資風險較大。二、長期股權投資的類型長期股權投資依據對被投資單位產生的影響，分為控制、共同控制、重大影響和無控制、無共同控制且無重大影響四種類型。三、長期股權投資成本的確定長期股權投資取得時的成本，是指取得長期股權投資時支付的全部價款，或放棄非現金資產的公允價值，或取得長期股權投資的公允價值，包括稅金、手續費等相關費用。長期股權投資的成本確定，包括取得時投資成本的確定和持有期間投資成本的再確定。1、取得時投資成本的確定（1）以支付現金取得的長期股權投資，按支付的全部價款作為投資成本，包括支付的稅金、手續費等相關費用。（2）以放棄非現金資產取得的長期股權投資。各種待攤銷的費用不能作為非現金資產作價投資。以放棄非現金資產取得的長期股權投資，在會計處理上主要解決如下三個問題：①如何確定長期股權投資的成本；②公允價值與投出的非現金資產賬面價值差額的處理；③資本公積准備項目的處理。2、取得投資後投資成本的再確定在投資持有期間內，如發生下列變化，投資成本應作調整：（1）成本法核算的長期股權投資，收到被投資單位分派的屬於投資前累積盈餘的分配額，沖減投資成本的，其投資成本應按扣除收到的利潤或現金股利後的差額作為新的投資成本。（2）取得股權投資後，由於增加或減少被投資單位股份，而使原長期股權投資由成本法改為權益法核算，或由權益法改為成本法核算，則按原投資賬面價值作為投資成本。（3）權益法核算的長期股權投資，投資成本與應享有被投資單位所有者權益份額的差額即股權投資差額，作為投資成本的調整，投資成本按調整股權投資差額後的金額確定。四、長期股權投資損益的確認1、投資收益確認的兩種觀點長期股權投資有兩種收益觀點，由此產生兩種損益確認方法：（1）以收到利潤或現金股利時確認收益；（2）按所持股權所代表的所有者權益的增減變動確認收益。2、長期股權投資的成本法（1）成本法的適用范圍投資准則中規定，下列情況下應採用成本法核算：①投資企業對被投資單位無控制、無共同控制且無重大影響。②被投資單位在嚴格的限制條件下經營，其向投資企業轉移資金的能力受到限制。（2）成本法的核算方法長期股權投資採用成本法核算的一般程序如下：①初始投資或追加投資時，按照初始投資或追加投資時的投資成本增加長期股權投資的賬面價值。②被投資單位宣告分派的利潤或現金股利，投資企業按應享有的部分，確認為當期投資收益。3、長期股權投資的權益法（1）權益法的適用范圍投資企業對被投資單位具有控制、共同控制或重大影響時，長期股權投資應採用權益法核算。（2）權益法的核算方法長期股權投資採用權益法核算的一般程序如下：①初始投資或追加投資時，按照初始投資或追加投資時的投資成本增加長期股權投資的賬面價值。②投資後，隨著被投資單位所有者權益的變動而相應調整增加或減少長期股權投資的賬面價值。4、成本法與權益法的轉換當投資企業對被投資單位的持股比例下降，或其他原因對被投資單位不再具有控制、共同控制和重大影響時，應終止採用權益法，改按成本法核算；反之，當投資企業對被投資單位的持股比例增加，或其他原因對被投資單位具有控制、共同控制和重大影響時，應終止採用成本法，改按權益法。5、股票股利的處理由於股票股利不會使所有者權益總額發生變動，所以不能作為一種收益加以確認，而應在企業的備查賬簿中登記所增加的股數。6、可轉換公司債券企業購入的可轉換公司債券在轉換為股份之前，屬於債權性質，其會計處理與長期債權投資相同，並計提利息、攤銷溢價或折價。行使轉換權時，按賬面價值結轉。7、長期股權投資的處置處置長期股權投資時，按所收到的處置收入與長期股權投資賬面價值的差額確認為當期投資損益，同時結轉已計提的減值准備。

㈣ 資本邊際效率和投資邊際效率

資本品供給價格上升後而導致資本邊際效率縮小，此時叫做投資邊際效率。所以說，投資邊際效率只是資本邊際效率的一個分量。然後，就有投資邊際效率小於資本邊際效率之說

㈤ 資本的邊際效率與投資的邊際效率的區別於聯系

所謂投資邊際效率,是指單位資本所獲得的收益量.按照經濟學的假設,隨著資本使用量的增加,其邊際效率是遞減的.例如利用工余時間、晚上和雙休日或佔用少部分工作日進行培訓

所謂資本的邊際效率:是一種貼現率，這種貼現率正好使一項資本物品的使用期內各項預期收益的現值之和等於這項資本物品的供給價格或重置成本。

給你個LINK你可以看一下他們之間的比較，還有一些圖示。
http://www.xqtvu.net/kechengwangye/kaifangbenke/gongshangguanli/hongweiguanjingjixue/dishizhang.htm

㈥ 非效率投資包括哪些類型 百度網盤

非效率投資包括哪些類型？非效率投資包括很多類型，這個是一些文章上都體現過這個非效率，這個可能是企業經營模式那個管理學。

㈦ 投資效率的提高投資效益的途徑

投資效益管理必須貫穿投資全過程的各個階段和各個環節。也就是說，投資的宏觀調控的各個方面都要講求和注重提高投資效益。
1、完善投資決策體制，提高科學決策水平。正確的投資決策是提高投資效益的首要前提。投資效益的有無和大小，首先取決於經濟發展戰略與國民經濟和社會發展計劃對投資規模、結構和布局等的宏觀決策，還取決於具體投資項目的確定及其進度和相互配合等微觀決策。投資決策失誤肯定不會有好的投資效益。而要真正實現科學決策，就必須做到：
（1）從實際出發，制定正確的經濟和社會發展戰略。
（2）優化投資結構，合理安排投資地區布局。
（3）選好投資目標，重視項目內部、外部的配套建設和同步建設。
2、投資規模適度性與投資結構合理性相結合。合理確定投資規模是提高投資效益的基礎。投資規模過大或過小，都不利於提高投資效益。要通過對投資總量的宏觀調控，保持社會總需求與總供給的動態平衡，促進經濟持續快速健康發展。而投資結構不 同，投資效果也會不一樣。在產業投資結構上，要統籌兼顧基礎性、公益性和國民經濟先導性產業的需要，把當前發展和長遠發展、經濟發展和社會發展結合起來。在地區投資布局上，要貫徹「效率優先，兼顧公平」的原則，以合理利用地區資源，提高國民經濟整體效益。此外，還要正確處理投資規模與投資結構的關系，使兩者更好地結合起來，達到最佳的投資效益。
3、加強項目全過程的管理。在健全法制、優化投資環境、完善投資政策和提高經濟技術水平的基礎上，還要不斷加強各類投資主體對每個具體投資項目的管理，包括從項目的工程設計、建築施工和竣工投產等全過程的管理，嚴格推行項目法人責任制、招投標制和工程監理制及合同管理制。
4、努力提高科技水平。科技進步對於提高投資效益具有特殊重要的意義。在投資項目中，採用先進的生產工藝和技術設備，就能大大提高勞動生產率，提高產品產量和質量，降低成本，從而大幅度提高投資效率。

㈧ 如何理解資本邊際效率和投資邊際效率的區別

資本邊際效率和投資邊際效率的區別如下：

1、監管部門不一樣

資本邊際效率由銀監會審批和監管，並規定只有他們審批設立的租賃公司才可冠以成本二字。

投資邊際效率從金融市場拆借（短期）資金不涉及信貸規模問題， 而但涉及公眾存款的資金或信用，因此租賃交易額（為了防止短期資金長用帶來的系統風險）要納入信貸規模嚴格管理。從而把租賃公司作為放款部門監管。

2、服務對象不同

資本邊際效率主要適用於個人和家庭的日常消費支付與轉賬。客戶可以通過個人網上銀行服務，完成實時查詢、轉賬、網上支付和匯款功能。個人網上銀行服務的出現，標志著銀行的業務觸角直接伸展到個人客戶的家庭PC桌面上．方便使用，真正體現了家庭銀行的風采。

投資邊際效率主要針對企業與政府部門等企事業客戶。企事業組織可以通過企業網上銀行服務實時了解企業財務運作情況，及時在組織內部調配資金，輕松處理大批量的網上支付和工資發放業務，並可處理信用證相關業務。

3、文件發放日期不同

資本邊際效率的要求是自招標文件開始發出之日起至投標人遞交投標文件截止之日止，不得少於20日；

投資邊際效率的要求是從談判文件發出之日起至供應商提交首次響應文件截止之日止，不得少於3個工作日；

4、作用不同

資本邊際效率主要是用來存錢、取錢、轉賬的公司賬戶；

而投資邊際效率用來辦理包括提現和發放員工工資福利等在內一切符合法律法規的結算，而一般存款賬戶只能辦理一般的結算業務，不能提取現金和發放員工工資福利。

5、性質不同

資本邊際效率可辦理轉賬結算和現金繳存，不可以辦理現金支取。。

投資邊際效率可以隨時存入或取出資金，但是取出資金必須通過公司轉賬支票轉入公司基本賬戶中，然後再通過公司現金支票支取。

參考資料來源：網路-投資邊際效率

網路-資本邊際效率

㈨ 投資邊際效率和資本邊際效率的區別

資本邊際效率MEC：一項資本額未來收益的折現值之和等於該項資本額條件下的折現率。
凱恩斯首先使用的一個經濟學術語。根據凱恩斯的定義，資本邊際效率是一種貼現率或折扣率，這種貼現率或折扣率正好使一項資本品在使用期限內各預期收益的現值等於這項資本品的成本或供給價格
資本邊際效率是指一種貼現率，這種貼現率正好使一項資本物品在使用期內的各年預期收益的現值之和等於這項資本品的供給價格或重置成本。
供給價格：能滿足廠家增產該資產一新單位所需的價格。
重置成本：資產使用若干年折舊報廢後，重新添置同樣的資產所需的成本。
資本邊際效率的意義
一、如果一項投資的資本邊際效率（或內部收益率）高於實際利率，則該項投資是可行的；如果一項投資的資本邊際效率（或內部收益率）低於實際利率，則該項投資是不可行的。
二、如果投資的資本邊際效率（或內部收益率）既定，投資與否及社會投資量的大小則取決於利率的高低，即投資與利率反方向變動。

投資邊際效率（Marginal Efficiency of Investment）：當利率r下降時，如果每個企業都增加投資，資本品的供給價格R上漲，由於R價格增加而被縮小的資本邊際效率的值或者因為一旦某種產品的生產有較高投資收益率，許多產商增加對該部門的投資，結果使該產品的供給增加，價格回落，從而導致投資的資本邊際效率減少的數值被稱為投資邊際效率