歷史上通貨膨脹之後投資

Ⅰ 中國歷史上有哪四次通貨膨脹

一、1987~1988年是一個經濟擴張的階段，物價指數在前一期經濟擴張的拉動下，持續走高，上升到了改革開放以來的第一個歷史高點。以1985年的物價指數為基點，1986年的物價指數上漲6.0%，1987年的物價指數上漲13.7%，1988年的物價指數上漲34.8%。

此次通貨膨脹的主要原因依然是政府為了滿足社會固定資產的投資增長要求和解決企業的資金短缺問題，從1986年開始加大政府財政支出，不斷擴大政府財政赤字，特別是1988年實行財政的「包干」體制以後，社會的需求進一步猛增。

二、到1993年上半年，通貨膨脹壓力又開始上升，金融業陷入無序狀態。國內金融市場，大量資金集中於沿海地區的房地產市場，銀行、金融機構和地方政府為了實現各自不同的利益，逃避央行的規定和監管，為房地產業大量融資，使得貨幣量超量投放，信貸規模一再突破計劃。

由於這次調控吸取了以前貨幣緊縮過度造成經濟過冷的教訓，這個貨幣政策的實施中一直遵循著「適度從緊」的原則，最終於1996年成功地實現了經濟的「軟著陸」。

但是實際上還是帶來了一定的負面效應：信貸狀況的收緊一定程度上損害了綜合信貸的平衡；限制地區間的信貸大大降低了貨幣的流通速度。

三、2003年全國居民消費價格總水平比上年上漲1.2%。城市上漲0.9%，農村上漲1.6%。居民消費價格中，食品價格上漲3.4%，服務價格上漲2.2%。商品零售價格下降0.1%。工業品出廠價格上漲2.3%。原材料、燃料、動力購進價格上漲4.8%。

固定資產投資價格上漲2.2%。農產品生產價格上漲4.4%，其中，穀物上漲2.3%，棉花上漲35.3%，油料上漲19.4%，畜產品上漲1.8%。當年中國的通貨膨脹壓力主要來自對投入工廠，道路及其他基礎設施項目建設的原材料和其他商品的龐大需求。

與此同時，隨著經濟的高速增長，中國對原材料的需求量急劇增加。2003年中國的原油進口比2002年增加31．2％，達到創紀錄的9110萬噸。我國主要採取了穩健的貨幣政策。

四、2005年開始，由於經濟增長過快和長期的國際順差導致的通貨膨脹。一直到現在出現國際金融危機。

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通貨膨脹與通貨緊縮的區別：

1、含義和本質不同：通貨膨脹是指紙幣的發行量超過流通中所需要的數量，從而引起紙幣貶值、物價上漲的經濟現象，其實質是社會總需求大於社會總供給。

通貨緊縮是與通貨膨脹相反的一種經濟現象，是指在經濟相對萎縮時期，物價總水平較長時間內持續下降，貨幣不斷升值的經濟現象，其實質是社會總需求持續小於社會總供給。

2、表現不同：通貨膨脹最直接的表現是紙幣貶值，物價上漲，購買力降低。通貨緊縮往往伴隨著生產下降，市場萎縮，企業利潤率降低，生產投資減少，以及失業增加、收入下降，經濟增長乏力等現象。主要表現為物價低迷，大多數商品和勞務價格下跌。

3、成因不同：通貨膨脹的成因主要是社會總需求大於社會總供給，貨幣的發行量超過了流通中實際需要的貨幣量。通貨緊縮的成因主要是社會總需求小於社會總供給，長期的產業結構不合理，形成買方市場及出口困難。

4、危害性不同：通貨膨脹直接使紙幣貶值，如果居民的收入沒有變化，生活水平就會下降，造成社會經濟生活秩序混亂，不利於經濟的發展。不過在一定時期內，適度的通貨膨脹又可以刺激消費，擴大內需，推動經濟發展。

通貨緊縮導致物價下降，在一定程度上對居民生活有好處，但從長遠看會嚴重影響投資者的信心和居民的消費心理，導致惡性的價格競爭，對經濟的長遠發展和人民的長遠利益不利。

5、治理措施不同：治理通貨膨脹最根本的措施是發展生產，增加有效供給，同時要採取控制貨幣供應量，實行適度從緊的貨幣政策和量入為出的財政政策等措施。

治理通貨緊縮要調整優化產業結構，綜合運用投資、消費、出口等措施拉動經濟增長，實行積極的財政政策、穩健的貨幣政策、正確的消費政策，堅持擴大內需的方針。

Ⅱ 通貨膨脹的時候，手上的現金投資什麼硬貨比較好

我們最好還是希望通貨膨脹不要發生，因為通貨膨脹對於百姓肯定是不利的，這意味著你辛苦賺的錢最終都發毛了。而且對於通脹，說實話是沒有多少應對之策的，除了家裡面被動囤積點糧食，持有一些現金應急之外，最好身上還有幾樣賺錢的技能，這樣可以暫時度一下難關。而且，通脹時候身邊如果准備一點錢，等通脹率回落之後，還可以購買一些生活必需品，如果因為害怕通脹，身邊一分錢都不剩，那麼就算通脹過去，也是無法走出困局。

Ⅲ 通貨膨脹下我們投資什麼，如何避免資產縮水

聲音：周小川:央行對通脹感到擔憂，
對於CPI不斷創出新高,中國人民銀行行長周小川日前表示,他對通貨膨脹感到擔憂,並重申"對抗通貨膨脹是我們的目標。"
周小川是在出席國際清算銀行有關會議間隙作這一表述的。
影響：錢在未來可能更不值錢
一個流傳較廣的經典故事是,在某個理財課堂上,一位理財師掏出一百元,問五年後這一百元錢價值幾許?現場聽眾踴躍回答:"80!""90!"。一百元錢,五年後並不會值一百元,聽眾的這一判斷,反映了共同的預期:那就是五年後,錢可能更不值錢。
錢在未來更不值錢,換成經濟學家的語言來說,那就是發生了通貨膨脹。一百元人民幣在五年以後盡管面值還是一百元,但通貨膨脹使得它的實際購買力下降為八十元或者更低。個人資產如若不進行合理投資、整合,在未來可能要面臨通貨膨脹帶來的資產嚴重縮水的風險。
應對：投資實物資產更保值
交通銀行上海分行許一覽表示,應對通脹的最好辦法是進行投資,如果投資收益超過了通脹,資產就能保值增值,避免縮水。郭劍認為,在通貨膨脹的情況下,投資實物資產的資產保值作用比較明顯。
舉個例子：
在通貨膨脹下,專家對幾種投資方式做了比較■房產投資
目前, 我國房地產個人投資主要形式有三種: 房地產買賣投資, 是利用市場變化, 以低價購入, 高價出售的一種投機性投資；房地產置業租賃投資, 以獲取租金收入為目的, 是一種長期投資；租賃與買賣混合投資, 即先通過租金獲取收益, 當房地產價格上漲到一定水平時再進行銷售。■銀行存款
銀行存款的主要特點是風險小、收益低、流動性好。但是在通貨膨脹時,通脹和利率調整之間一般會有"時滯",利率調高往往比通脹慢一拍。在這個時間段里,儲戶存款會出現負利率的現象,因此在通脹時應盡量減少資產中銀行存款的佔比。■購買債券
國債的特點是收益比銀行存款高、風險較小、流動性一般,很多投資者把購買國債當作一種高利率的投資行為。事實上,隨著宏觀緊縮預期的加強,債市往往呈現出弱勢整理格局,且有不斷下行的可能。在通脹下,投資國債不是一個明智的選擇。■購買資源
對於精明的投資者而言，目前再次成為他們投資布局的良機，通脹預期也正成為指導他們投資選擇的重要因素，比如近期因投機資本囤積導致鐵礦石價格瘋狂上漲，溫州等地民間資本也湧入西北購買礦產，資源為王似乎正在成為共識。歷史經驗告訴我們，對抗通脹最好最有效的辦法就是購買資源。而對於普通百姓來說，並沒有足夠的資金和能力購買資源.■基金股票
購買基金實際上是委託專家機構為你理財。基金的火爆往往與股市的火爆是分不開的。投資基金股票對投資者相關的專業知識的要求較高，技巧性較強，有些股票都跌到ST，甚至退市了。
房產投資明顯比股票投資穩健
相對於房地產投資，投資股市風險極高，且非常不穩定。很多股民在暴跌後感嘆「辛辛苦苦大半年，一夜回到解放前」，「賺了指數賠了錢」。相比之下，房產投資的穩健性就顯現出來了。雖然，國家不斷出台新的政策來調控房產市場，但是，目前的房產仍然具備可投資的機會。一方面，房產投資有相對穩定的租金收益和良好的現金流，另一方面，某些房產的中長期溢價空間仍然客觀。
摩根大通中國區首席經濟學家龔方雄表示，房地產可以抗通脹，它是有形資產。此外，房地產還可以受惠於人民幣升值。因此，買房是中國人當下最好的資產保值選擇。人民銀行南京分行2009年二季度問卷調查顯示：通脹預期有所升溫，居民金融投資意願顯著增強，購房貸款意願回升。對於擁有剩餘資金的人來說，如何使自己的錢在通貨膨脹時期不貶值，成為了其必需要考慮的問題。把錢存入銀行，無疑是在等待貶值，雖然存款利率上調了，但是其利息依然無法充抵物價的快速上漲。於是，手裡有閑錢的人們更加關心投資的問題。由於我國目前越來越多的農村人口湧入城市，城鎮商品房的需求是不可逆轉的。尤其北京作為首都，國際大都市，剛性需求依然旺盛，因此目前選擇投資房產風險小，收益穩定，是中長期投資的首選。

Ⅳ 為什麼通貨膨脹時期適合投資股票

通貨膨脹主要是因為貨幣供應量增多造成的。
1.貨幣供應量增多，開始時一般能刺激生產，增加公司利潤，從而增加可分派股息。股息的增加會使股票更具吸引力，於是股票價格將上漲。
2.通貨膨脹時期，物價上漲過快，政府大多降低存款利率，低利率，促使存款流入股市。
3.通貨膨脹時期，物價上漲引起企業利潤增加，使企業處於高盈利時期，促進上市企業的股價上漲，整體價值回歸。
4.通貨膨脹時期，社會人均收入增加較快，貨幣貶值，促使人們投資股票，理財在收入保值。

Ⅳ 關於中國進入通貨膨脹時期 如何進行保值投資

我以前的回答：
保值嗎！！不能炒貨幣呀！！浮動很大，而且，大多都虧，這種國家絕對掌控的貨幣市場，風險是我們看不到的！！你要時時的兩個眼珠子盯著匯率走勢，挺麻煩的。。。時間成本呀！！

1.很多很多銀行都有所謂的「高息短期理財產品」——可以說就是「Fei Fa Ji Zi」。。。私募也有些輕了。。。但利率沒有islm1說的這么高吧？？一年20%已經很好了！！50%這是何等的風險（就像對沖基金的權益層）！！這個是有保證的，風險相對較小。你可以考慮用金融杠桿，問你朋友借錢，借個1000W，存一年就掙200W。。。民間借貸風險太高，危險性也高，最好不要碰。

2.大家都說投資房產！！確實不錯！！整個市場（特別是國家政府），都不希望房價下跌太猛，泡沫破裂，雖然解決房價會解決不少問題，但真的不能跌呀！！跌了，美國的悲劇不又來了？？泡沫破了，多少人會破產，還不起貸款，然後就是樓市萎靡不振，消費者多持觀望心態，中央旗下的地王也損失慘重！！而且好不容易把國內的資產價格上到一個國際水平，跌下來不甘心！！所以房價要跌是很嚴肅的事情，漲也是要看央企地王們的新動向。。。至少不會貶值吧！！

3.人民幣對外升值，炒美國的資產是一個選擇！！以前200W買的房子，現在100W可能就好買。。。再說，現在美國房市低迷，將來要想經濟走上正軌，房市的繁榮是必須的！！這是拿國家未來的經濟發展做籌碼呀！！你說風險是不是可以得到有效控制啦！！但是，你若不是很了解國外市場（大多數都這樣），入市一定謹慎，那裡的法規很多很多的，操作規范也與國內有很大不同，最好找個中介去！！要瞄準那些中國在美國的IPO，一定有前途。。。

4.對於你的問題太幼稚說的實質性物品。。。是「商品期貨」吧？？紙黃金到可以理解，稀土也有可以抱回家的呀？？這種東西，國際炒家手上玩的棋，風險存在，炒作佔多數。「華爾街正在盯著這些尋求保值的資金「——這是典型的炒作，她會選擇一個還過得去的，自己控製得住對象，散播」預言「，讓你們想傻瓜一樣」踴躍「進入這個市場，炒啊炒，價格真的上去了耶！！然後，悲劇來了：他什麼時候想讓黃金、稀土啦，什麼有色金屬跌，你有不知道的咯。。。到時候有說個什麼。。。轉移你的視線，他就要暗箱操作了！！做期貨，賺的大賺，虧得負債，比VC都要艱難。。。

末了。。。這年頭沒有什麼可以保值的東西了。。。有人喜，大多數人哀呀，還是享享福吧！！去美國訂一輛二手的邁巴赫吧！！100W打的住！！香港有走私車中介的。在國內邁巴赫要價1600W要，你說這個保值不？？自己做的也舒服。。。比賓士好呀，至少大多數人都不認識，比較安全！！

Ⅵ 中國歷史上都合適發生過嚴重的通貨膨脹

1.1984~1986年貨幣政策最終目標的選擇：反通貨膨脹。

在當時政策的引導下，我國經濟從1982年開始進入了高速增長時期。經過連續兩年多的擴張，1984年第四季度，我國的經濟開始出現了明顯的過熱勢頭。為了滿足高速經濟的發展，彌補財政的較大赤字，中央的貨幣開始超量發行，1984年末流通中的現金達到792.1億元，比上年同期上漲49.5%，使得通貨膨脹直線上升，致使1984年10月中旬發生了改革開放以來了第一次「搶購風潮」。1984年第四季度的零售總額為944億元，比1983年同期上漲28.8%。為了防止經濟狀況的進一步惡化，央行開始實施以平衡信貸、降低通貨膨脹率為主要目標的貨幣政策。這次貨幣政策的實施，是我國由計劃經濟到市場經濟的一個標志，由行政命令轉變為宏觀調控，但是由於市場經濟的程度不高，以及貨幣政策工具的不完善，因而貨幣政策效果並不明顯。

二、1987~1991年的貨幣政策分析

1.1987~1991年貨幣政策最終目標的選擇：反通貨膨脹。

針對1986年出現的通貨膨脹，央行著手制定相關的貨幣政策以抑制通貨膨脹，但是此輪貨幣政策的制定是不成功的。1987~1988年又是一個經濟擴張的階段，物價指數在前一期經濟擴張的拉動下，持續走高，上升到了改革開放以來的第一個歷史高點。以1985年的物價指數為基點，1986年的物價指數上漲6.0%，1987年的物價指數上漲13.7%，1988年的物價指數上漲34.8%。此次通貨膨脹的主要原因依然是政府為了滿足社會固定資產的投資增長要求和解決企業的資金短缺問題，從1986年開始加大政府財政支出，不斷擴大政府財政赤字，特別是1988年實行財政的「包干」體制以後，社會的需求進一步猛增。與此同時，為了解決政府赤字問題，貨幣連年超經濟發行，到1988年第四季度，市場中的貨幣流通量為2134億元，比上年同期上漲46.7%。由於貨幣的超量發行，市場貨幣的流通量劇增，引發了物價的猛烈上漲，貨幣貶值。同年5月政府宣布物價補貼由暗補轉為明補[2]，6月份政府一再表示要下決心克服價格改革的障礙，7月份政府嘗試著開放了名牌煙酒的價格。這一系列措施加劇了居民的不確定性心理預期，引發了1988年8月中旬的搶購風潮和擠兌銀行存款的現象。1988年第四季度末的零售總額比上年同期上漲20.3%，8月份銀行存款減少了26億元，官方宣布的通貨膨脹率達到18.5%。為了整頓嚴重的通貨膨脹，中央對經濟實行全面的「治理整頓」，其措施之嚴厲堪稱改革開放以來之最。

三、1992~1997年的貨幣政策分析

1.1992~1997年貨幣政策最終目標的選擇：反通貨膨脹+國際收支平衡。

中國的經濟經歷了1990~1992年三年的低通貨膨脹期，中國的經濟在1992年鄧小平南巡之後開始活躍。到1993年上半年，通貨膨脹壓力又開始上升，金融業陷入無序狀態。國內金融市場，大量資金集中於沿海地區的房地產市場，銀行、金融機構和地方政府為了實現各自不同的利益，逃避央行的規定和監管，為房地產業大量融資，使得貨幣量超量投放，信貸規模一再突破計劃。中央政府於1993年夏開始實行緊縮的貨幣政策，朱鎔基總理親自任人民銀行的行長。採取的主要措施包括：加強金融紀律；使國有銀行與其隸屬的信託投資公司分離；所有專業銀行必須立即取消計劃外貸款；限制地區間貸款；派出工作組到各省檢查執行情況等等。與此同時外匯市場上，人民幣大幅度貶值，人民幣兌美元比率由1:5.64驟然下降到1:8.27，國際收支惡化。由於國內巨大的需求壓力，在高漲的投資需求下，財政赤字和貨幣供應超常增長，使得通貨膨脹全面爆發。在當時經濟過熱的情況下，貨幣政策的主要目標是抑制日益嚴重的通貨膨脹和國際收支平衡。

四、小結

自1984年以來，中央銀行的貨幣政策有成功之處，也有失靈之處。緣於我國金融市場得不發達、不完善，具體說來，1984~1997年間的貨幣政策選擇貸款規模和以M0為主貨幣供應量作為中間目標是符合中國國情的，它們不僅簡單易測，而且具有較強的直接操控性。因為我國中央銀行運用經濟杠桿調節經濟時都並非有效，相反中央銀行運用舊的信貸控制方法（主要是行政命令），卻往往很有效，把直接操控性強的指標作為貨幣政策中介目標，對於我國的貨幣政策是十分有效的，同時也反映出我國在經歷了這么多年的改革之後，市場一直是何等的脆弱。還必須要指出的事，由於微觀經濟主體的制度分割以及銀行的制度局限，致使1984~1997年間的貨幣政策表現出了在過度投放貨幣與過度緊縮貨幣供應之間大幅搖擺的特徵，也由此導致了中國經濟運行常陷入「一放就熱」—「一熱就收」—「一收就冷」的循環怪圈。

Ⅶ 通貨膨脹下企業如何投資

若通貨膨脹升高的程度失去控制，會干擾到正常的經濟活動，損害供給能力。 在一經濟體中，會有若幹部門編入通貨膨脹指數，而若幹部門沒有，通貨膨脹行為會自未編入的部門向編入的部門重新分配。在影響幅度小時，這屬於一種政策性的選擇，不對儲蓄而對變現優先權與手頭資金課稅。若影響超出一定幅度時，則其效應歪曲，成為個人「對通貨膨脹的投資」，也就是鼓勵對通貨膨脹的預期心理。因為以上打擊通貨膨脹的理由都高於打擊其預期行為與打擊持有大量資金所需的小幅影響，大部分的中央銀行顧及物價穩定性，都以可見但極低的通貨膨脹為目標。由於在不可預期的通貨膨脹之下，名義工資總會有所增加(盡管並不一定能保持原有的實際工資水平)，隨著名義工資的提高，達到納稅起征點的人增加了，有許多人進入了更高的納稅等級，這樣就使得政府的稅收增加。但公眾納稅數額增加，實際收入卻減少了。政府由這種通貨膨脹中所得到的稅收稱為「通貨膨脹稅」。一些經濟學家認為，這實際上是政府對公眾的掠奪。這種通貨膨脹稅的存在，既不利於儲蓄的增加，也影響了私人與企業投資的積極性。

Ⅷ 如何利用通貨膨脹進行投資，盈利

投資的最大敵人是什麼？應該是通貨膨脹吧。「你不能跑贏劉翔，但你要跑贏通貨膨脹。」這幾乎是2007年中國股市火爆的時候理財大師們最流行的一句話，2008年沒人再提了。因為金融產品的銷售人員們不能再以「現在是負利率」為幌子，把人們拉入資本市場。沒錯，現在依然是負利率，但股票市場的狀態基本等同於劉翔跨欄時摔了個大跟頭，然後爬起來往回跑的狀態—毫無勝利可言。巴菲特在他的投資生涯中從不害怕他所投資公司行業的周期性，只要他認為那是家好公司，只要他認為價錢合適，他就會選擇買進。比如他會在糖價上漲很厲害的時候依然買進可口可樂的股票，當然他所投資的公司基本上都是弱周期性行業。 但對待通貨膨脹，巴菲特卻表現得相當敏感，他認為通貨膨脹增加了股東對上市公司的收益的期望，公司必須獲得更高的收益來抵消投資者們在納稅方面和高通貨膨脹帶來損失方面的總?和。通貨膨脹直接作用於公司。再高的所得稅也不會使公司的收益從正變成負，通貨膨脹卻能輕而易舉地做到這一點。例如一家上市公司的資本收益率為12%，如果所得稅率為50%，投資者還能獲得6%的收益，而如果通貨膨脹為15%，那麼投資者什麼也得不到，只能收到他投資價值的97%。傳統的投資理論一般認為，通貨膨脹時期公司的成本會被其售價的漲幅所覆蓋，投資者也相信公司會把成本的上升成功地轉嫁到消費者或者下游企業上。而統計數據顯示卻非如此，據美國聯邦貿易委員會的數據，在1960年代，美國製造業稅前利潤為8.6%，在通貨膨脹嚴重的1970年代，這個數據變成了8%。國內A股市場的公司情況，在目前通貨膨脹時期要弱於巴菲特所描述的美國市場，因為中國企業很多沒有自由調價的權利，比如基礎的石油、電力、煤炭、鋼鐵冶煉等都受到一定程度的價格管制，而且中國企業負債率要遠遠高於美國企業的負債率。在通貨膨脹時期，銀根緊縮財務杠桿價格提高，使企業負擔更重，這都會直接影響企業的資本收益情況。巴菲特的忠告中曾特別提到，需要大量固定資產來維持企業經營的公司往往在通貨膨脹中受到傷害最大，而商譽較高的企業在通貨膨脹中受到的傷害最小。不管怎麼說，如果你是個堅定的價值投資者，在通貨膨脹時期買進你看好的股票你或許能成為巴菲特，但如果你不是，還是盡量離股票市場遠一點吧。
債券投資債券基金的主要收益來自基金投資的債券的利息收入和買賣債券獲得的差價收入。假如全部投資於債券，可以稱其為純債券基金，假如大部分基金資產投資於債券，少部分投資於股票，可以稱其為債券型基 金。也就是說，債券基金把一定的資金投入到二級市場或用來在一級半市場打新股獲得了基金收益的主要部分。這種操作在股票市場好的時候會掙到超額收益，而在股票市場不好的時候，也會付出超額的損失。為什麼投資人需要投資債券基金？唯一的答案是，這個傢伙害怕投資承擔過多的風險，又希望獲得一定的收益，並且期望自己保持一定的流動性。很明顯，和其他投資品種比較起來，收益性對於債券基金的投資人來說不是第一位的。剛才也說到，高收益的債券基金，特別是2007年的高收益債券基金，存在很大的不確定性，也許它會成為你投資的一種累贅—在股票市場不好的時候，股票基金的基金經理們都在為管理的基金痛苦，而你能指望債券基金經理這種股票業余選手，會有什麼出色的成績嗎？—所以要挑選好的債券基金就不建議以其2007年收益的高低來作為評價的基?礎。對投資債券基金有需要的投資者，不妨投資純債基金來得更實在。倘若有些投資人希望得到股票二級市場的利益，怎麼辦？答案再簡單不過了，這類投資人再購買些股票型基金和打新股的銀行理財產品就可以。讓專業的人做專業的事，肯定會比投資大雜燴強。地產與黃金按理說，通貨膨脹時期地產應該是保值能力比較強的項目，但由於這次通貨膨脹和美國的次級貸款危機混在一起，而且中國的房地產價格又在此前創出新高，所以很多人都認為房地產到達了所謂的拐點，房地產公司的股票也遭到一致拋售。從大的經濟周期來看，中國處於快速重工業化和城市化的過程中，城市特別是大城市的房地產剛性需求依然會保持強勁勢頭，而中國總體的房地產投資、開工率以及價格都在上升。所以謹慎地投資房地產業不失為一個抵抗通貨膨脹的手段。至於黃金投資，從2006年到現在它都普遍被人們看好，不過隨著今年下半年美元反彈的可能加大，國內的黃金期貨等黃金類衍生品其投資的波動性將加大，其風險也值得多加關注。明星產品挨個隕落 投資伊甸園在何處？世道滄桑，2007年那些明星投資產品如今已經再無昔日風光。其中最明星的打新股產品由於新股屢屢破發，其風險也漸漸顯露，現在要在金融產品中尋覓打新股產品的身影幾乎不大可能。而虧得最慘的就是就是QDII產品。由銀行發行的QDII產品由於沒有對投資者說清其內在的高風險基金的本質，而引發了多起官司。在經濟全球化的背景下，你很難在一個成熟而發達的資本市場中能找到一塊凈土—外邊天翻地覆地在通貨膨脹，而獨獨它那裡是伊甸園。但是，從國際投行的報告中也許你能發現一些這樣的「伊甸園」，比如金磚四國里的那個「B」—巴西。作為世界性的農業大國和資源大國，巴西應該是這場通貨膨脹中少有的幾個受益者。從2008年1月2日巴西博維斯帕股指開盤於63885點，到6月30日收於65018點，指數漲幅為1.77%，而同期上證指數下跌了48.03%。巴西國民經濟以能源為主且天然資源豐富，這為其逆勢走強提供主要支撐。如果你沒有能力直接在巴西投資，那可以買一些外資銀行在中國發行的「金磚四國」掛鉤產品去享受一下這個資源大國的成長。但是伊甸園里也有蛇，很多國際投行分析，巴西的強勁增長是依靠大商品的漲價來維持的，如果大商品價格下跌，巴西的情況也會跟著變臉，由於風險增大，一些評級機構對巴西已經做出賣出提示。此外，在通貨膨脹環境下，農產品交易變得非常活躍，很多國際投機基金都對此產生了濃厚的興趣，其價格上漲可能將成為一個長期趨勢。2007年以來內外資銀行推出的掛鉤農產品的理財產品已近70款。掛鉤標的主要有農產品指數、農產品期貨、農產品股票。這種掛鉤產品的組成結構一般有兩種，一是定期固定收益，一是用相當於到期固定收益的資金量去購買高風險期權類產品。前者以固定收益產品保障投資者本金的基本安全，後者通過少量的期權產品博得高收益。通脹與房價上漲無直接聯系

首先，從居民直觀感受來看，先是前幾年從一線城市開始並隨後蔓延全國的房價大幅上漲，隨後股市復甦並屢創新高，至2007年3月開始進入通脹上升通道。那麼是否房價和股價的上漲最終導致了物價的全面上漲和通貨膨脹呢？這個並不盡然。此輪房價的上漲主要有兩部分原因，第一是當時經濟增長和城市化進程伴隨而來的住房剛性需求增長，同時房貸的興起和寬松的貨幣政策進一步刺激了自住和投資需求；第二是人民幣的升值預期導致大量外資的流入。從2002年到2005年初，美元相對歐元貶值了約40%，大量的國際投資人將人民幣資產作為避風港，房地產是其不二選擇。

在多數人只把房產作為必需品的時期，如果人們預期房價將上漲，就會減少對於其他商品的消費支出，這也就是在房價最初上漲的階段，我國CPI始終低位運行的原因之一，尤其在我國，房價並未計入CPI籃子中。而隨著房地產投資的不斷增長，通過上下游產業鏈的關系，推高了原材料和部分服務業的價格，才使得CPI面臨上漲壓力。但此輪的CPI上漲，有著國際原材料價格上漲、農產品供應下降導致價格上漲以及房地產、股市產生的財富效應，再加上外資對國內流動性的推波助瀾等一系列的復雜因素。但隨著通貨膨脹的預期逐漸形成，房地產、黃金等實物資產又成為資金追逐的對象，價格繼續上漲。

因此，房價的長期大幅上漲，可能是CPI上升的一個因素，但CPI的上升是國際國內等一系列因素共同造成的。

B

房地產產品是對抗通脹良葯

雖然通貨膨脹給房地產市場帶來了諸多不確定因素，但是許多實踐和研究表明，房地產在很大程度上能夠對沖通貨膨脹的風險，尤其是在高通脹時期，而其他一些工具如證券等卻不是有效的對抗通脹工具。

加拿大在上世紀70年代處於嚴重的高通脹時期，年均通脹指數增幅約12%，而此時房地產的年均收益率為20%左右，並且與通脹率呈現高度相關性。而美國的全國房地產投資信託也長期以來保持了顯著高於通脹指數的年收益率。

只要存在更高的通脹預期，資金就會向房地產等實物資產聚集，又進一步推高房價，美國、加拿大等一些國家的歷史已經印證了這一點，而在我國，也有一些研究表明，中國的房地產投資能夠有效對抗通脹。

C

普通住宅投資收益率最好

如果房地產行業整體具有抗通脹性，那麼再進一步細分，不同的物業類型是否對於通脹的抵禦能力也會有差異呢？住宅、寫字樓、商業、工業地產，究竟哪個是最佳的通脹抵禦工具？

以美國為例，1984年以來，美國的消費物價指數大約年均上漲了2.8%，MIT房地產交易指數顯示，美

國房地產市場在這期間的年均綜合收益率大約是9.6%，明顯高於CPI增速。而從四種主要物業的收益率指數情況看，四種物業在這期間的表現略有差異。公寓的平均收益率最高，同時也最為穩定，而以截至2007年1月的數據看，寫字樓的收益率是最好的，工業地產收益率略高於零售物業。

再回到國內房地產市場，目前我們還未發展到成熟階段，再加入通脹的因素，以北京、上海為例，從2006年中期到2007年底這段時間內，北京和上海的住宅銷售價格和租金價格指數漲幅均高於商廈和寫字樓。而寫字樓的租金漲幅高於商廈，並且商廈的租金漲幅明顯小於價格漲幅，其租金收益率呈現下行趨勢。原因可能是投資者對於這三種物業在現階段的風險判斷有差異，商鋪的風險最大，並且未來的供應有較大的不確定性，而住宅的流通性高、投資門檻低，所以住宅成為了收益率最好的物業，這也反映了我國投資者較為明顯的心理偏好。而在住宅市場中，普通住宅的租金和價格漲幅又要高於豪宅市場。

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警惕房地產泡沫破滅帶來風險

雖然我們相信中國的房地產市場具有很好的抗通脹能力，但是國際經驗已經表明，這並非萬無一失之舉，在高通脹的末期，資產價格往往已經積聚了大量的泡沫，一旦主要的資產價格泡沫破滅，房地產市場在第一時間受到影響，房價下跌，繼而CPI急速下降，並且房價下跌的深度和調整的時間都將高於CPI，美國和加拿大上世紀70年代高通脹末期的情形都印證了這一點，人們對於房地產市場的信心恢復需要更長的時間。因此，在通脹的末期介入房地產市場將是一件十分危險的舉動，但是，泡沫的破滅又很難做出預測，美國的70年代高通脹經歷了10年，並且有一次反復。對此，建議投資者充分關注其他相關的經濟情況和國際經濟格局。 如何投資股票，給出三點建議：
一是選對時機：
職業投資者區別於普通投資者的最大之處在於，他們往往能從變化莫測的股市交易細微處，洞察先機。而他們之所以能看出盤中數字變化傳遞的信息，是一種經驗的積累，亦即股市經歷。
楊百萬提出，看盤主要應著眼於股指及個股未來趨向的判斷，大盤的研判一般從以下3方面來考慮：股指與個股方面選擇的研判；盤面股指(走弱或走強)的背後隱性信息；掌握市場節奏，高拋低吸，降低持倉成本。尤其要對個股研判認真落實。
二是選對股票：
好股票如何識別？楊百萬建議股民可以從以下幾個方面進行：
(1)買入量較小，賣出量特大，股價不下跌的股票。
(2)買入量、賣出量均小，股價輕微上漲的股票。
(3)放量突破趨勢線(均線)的股票。
(4)頭天放巨量上漲，次日仍然放量強勢上漲的股票。
(5)大盤橫盤時微漲，以及大盤下跌或回調時加強漲勢的股票。
(6)遇個股利空，放量不下跌的股票。
(7)有規律且長時間小幅上漲的股票。
(8)無量大幅急跌的股票(指在技術調整范圍內)。
(9)送紅股除權後又漲的股票。
三是選對周期：
股民可根據自己的資金規模、投資喜好，選擇股票的投資周期。

Ⅸ 新中國歷史上經歷了幾次高通貨膨脹期

建國初期通貨膨脹 1949—1950

建國初期物價波動最劇烈的是1949年—1950年3月,先後發生了四次大的物價上漲。上漲的核心區域是上海，主要表現為戰後重建時期的物質短缺，投機活動以及管理相對混亂。

1959-1961年——困難時期的物價上漲

1959～1961年，三年困難時期，由於自然災害的影響和工作失誤，供不應求，物價上漲，國內糧、油、肉、蛋、布等主要商品貨源銳減，1961年較1957年物價上漲7.5%。

1979- 1982年 ——改革開放初期的首次上漲

改革開放後，黨的工作重心剛轉移到社會主義現代化建設上這段時期，宏觀上經濟增長速度迅猛、投資規模猛增、財政支出加大導致出現較嚴重財政赤字、盲目擴大進口導致外貿赤字,外匯儲備迅速接近於零。1979年、1980年物價出現了明顯上漲,其中1980年通脹達到6%。

1984-1985年——城市改革初期的通貨膨脹

1984-1985年的通貨膨脹體現為固定資產投資規模過大引起社會總需求過旺，工資性收入增長超過勞動生產率提高引起成本上升導致成本推動，伴隨著基建規模、社會消費需求、貨幣信貸投放急劇擴張，經濟出現過熱現象，通貨膨脹加劇。

1987-1989年——貨幣政策失控導致的通脹

1987-1989年的通貨膨脹是由於1984-1985年中央採取的緊縮政策在尚未完全見到成效的情況下，1986年又開始全面松動，1987年, 國內的貨幣流量又一次迅速加大, 年增長速度達116%,導致需求量的嚴重膨脹。此期間，1988年的零售物價指數，創造了建國40年以來上漲的最高紀錄。物價的上漲和搶購風潮引發了一系列的社會問題。

1993-1995年 ——實行市場經濟之後的價格上漲

鄧小平南巡講話後，中國經濟進入高速增長的快車道，固定資產投資規模擴張、金融持續的混亂。表現為房地產熱、開發區熱、集資熱、股票熱；由此導致了高投資膨脹、高工業增長、高貨幣發行和信貸投放和高通貨膨脹

2003年底-2008年——融入全球經濟（加入WTO）後的首次通脹

國內外多種因素導致的價格上漲。一方面，從國內角度看，2003年夏收因自然災害、種植面積減少等因素，糧食等主要農產品繼續發生嚴重歉收，由此，農產品價格飛速上漲；另一方面，由於城市化和房地產行業的快速發展導致了國內煤電郵運緊張，推升了通貨膨脹壓力；第三，為減少SARS對經濟沖擊而採取了寬松貨幣政策帶來了經濟的快速上行；第四，海外經濟逐步走出低谷，而中國工業融入全球經濟，而使得海外對中國產品需求增加而導致的價格上行；

2010-2011年的通貨膨脹

2008年以後，全球為應對金融危機，實行相對寬松的財政和貨幣政策，美國和歐洲採取了多次量化寬松政策，中國既採取了四萬億經濟刺激計劃，同時還採取了相對較為積極的貨幣政策，客觀上為通脹的上行提供了催化劑，加上海外大宗商品價格上漲，從而導致了持續兩年的通貨膨脹。當然，推動通脹上行的結構性因素方面，由於人口紅利消失的成本上漲也不容忽視。