做海外投資的vc

㈠ 美國投資最成功的VC有哪些

AndreessenHorowitz是一家成立於2009年的美國風險投資公司，公司名稱來源於兩位聯合創始人MarcAndreessen和BenHorowitz。這家VC簡稱a16z（a和z中間有16個字母）。

在2006年到2010年之間，兩位創始人一共投資了45家科技初創公司，其中包括Twitter。之後兩人聲名鵲起，成為美國創投圈有名的天使投資人。後來，他們陸續投資了Instagram、Airbnb、Pinterest以及Slack等著名科技公司。

1.上輪融資估值法

一些VC是通過上一輪融資時的估值來判斷一家公司的現有價值的，然後基於該估值和所有權比例來計算該機構在這家公司擁有的價值
2.對標公司分析法

還有一些風投機構，尤其是所投公司有可持續收入或利潤的，會使用上市公司進行對標分析。

通常，一家風投機構還會用「DLOM」（缺乏流通性折價，）來減少一家公司的價值。折價的原因是因為股份是私有的，無法在公開市場上自由交易，因此相比上市公司，其股份價值相對較低。DLOMs通常為20%-30%。在上述例子中，假如使用30%的DLOM，那麼其折價後的價值將會是3500萬美元（5000萬美元*(1-30%)）。

3.期權定價模型（OPM）

那麼使用以上方法，我們如何評價對Slack的投資呢？

1.上輪融資估值法：在該方法下，我們在Slack上享有的價值為3.8億美元（10%*38億美元），因此該投資的投資回報為38倍。

2.對標公司分析法：這種方法比較麻煩，因為很難找到一家可比的上市公司。但是根據公開數據，截止2015年，Slack每年的經常性收入（ARR）為6400萬美元。為了簡化計算，我們假設Slack以每年100%的比例增長。
3.期權定價模型：這種方法的估值是最值得信任的，畢竟我們花錢買了軟體來用它。根據計算結果，在對退出時間和波動性進行了合理假設的前提下，OPM方法算出來的Slack投資回報為16倍，完全不同於之前的38倍和20倍。

而我們機構使用的就是OPM估值法。

最後，風險投資擁有很長的孕育期，整個過程更多地被描述為「J曲線」。

㈡ VC、天使投資人、PE這三者之間有什麼區別和聯系

區別：

1、投資時間：

VC、天使投資人主要是前期投資，PE投資的項目具有一定的規模程度。

2、介入方式不同：

VC提供投資資金後一般不參與公司管理求，因此對企業經營團隊的要也高；天使投資除了提供資金，還會參與到企業管理中，對如何創立企業，會提供更多的經驗和方法。

3、投資人：

VC有專門的企業進行操作如美國的紅杉資本，日本的軟銀投資公司等等。

天使投資人他們不一定是百萬富翁或高收入人士。可能是人們的鄰居、家庭成員、朋友、公司夥伴、供貨商或任何願意投資公司的人士。

PE則主要是銀行或者信託公司來運作。

VC和PE之間的關系：

廣義PE包括VC。狹義PE不包括VC，會在VC退出於企業的創業期後登場，即上市前時期的企業，此時的企業發展成熟，有了上市的基礎，投資規模更大、更為穩健、股價更高；而VC投資規模小、風險高、不確定因素多、股權也更便宜。

(2)做海外投資的vc擴展閱讀：

1、天使投資人投資戰略：

（1）側重團隊和人：

人和團隊是最重要的，很簡單，一個項目會有它的生命周期，一個好的創意也可以經過很多的修改，只有團隊才是最重要的。

競爭當中，靠的是團隊執行力、經驗。對創業者來講，有沒有一個明確的戰略，有沒有一個簡單清晰的模式，聚集有經驗的團隊。

這一方面，才是需要一些好的VC和天使投資人的幫助。

（2）選擇未來趨勢：

對於天使投資人來說，只有投資於那些能夠成為未來社會的主流發展趨勢的創業項目，才能夠實現投資收益的最大化。

受到網路公司的暴富效應刺激，幾乎所有的經營者、投資者和創業者，都把目光盯在了能夠帶來短期經濟利益的技術創新領域。

（3）低調行事：

一般來說，天使投資人從不尋求媒體的幫助，也不想讓更多的人知道，但他們並不是把自己封閉起來，他們所做的工作就是相互之間互通有無，尋找好的項目。

他們手中並不缺錢，而是缺項目，他們喜歡交流，分享項目資源。

天使投資團體會有一個聯動效應，對於創業者來說，天使投資人是隱蔽的，但融資者找到一個也就找到了好多天使投資人，他們互相信任。

另外，天使投資人也喜歡一起投資項目，一則是分擔風險，二則是可以因此擴大資源。

1、PE標准投資程序為：

（1）項目調查。接觸多家公司。自己選定目標公司或由具有聲望的中介機構或金融咨詢機構推薦。

（2）項目初篩。對投資機會事先進行評估。

（3）項目評估。籌備階段為期數周，有時會延長到幾年。一家PE/VC公司每年大約評估100個項目，其中有10個左右能夠進入談判階段，而最終只有一兩個能夠最終獲得投資。

（4）談判、報價。

（5）交易組織。

（6）盡職調查。在初步評估階段勝出的公司將進入盡職調查和談判程序。同時起草並確定股票收購和股東合同，修改公司章程，並與管理層簽訂相關就業、非競爭和保密協議。

（7）達成交易。在尋求結束交易並為公司注入資金時，基金和公司的關系將進入新階段。基金會繼續密切關注公司的行動，以保護自己的利益並為公司的業績作出貢獻。基金將在董事會中保留自己的代表，而公司會定期將經營情況向基金通報並就具體決策進行咨詢。基金通常不參與公司的日常運作，但會關注公司的長期績效。

（8）審計、管理支持。私募股權和風險資本以及其他融資手段之間的主要區別在於，私募股權基金提供管理、招聘、制度化和戰略策劃方面的協助，並與客戶、供應商、銀行家和律師建立聯系。

（9）退出。獲利並退出是投資過程的最後環節。主要退出機制為首次公開募股（IPO）和戰略性出售，也可回售給管理層。

㈢ 請各位做VC、PE等投資前輩，幫我看下職業規劃，非常感謝！！！

我感覺你目標不明確，你得記住一點，證書有時候效應沒有那麼大的。
1進入四大內做審計
其實容在四大做審計，不一定要會計和財務的學位，我認識學醫學設計的都有在四大做審計。

2CPA ，CFA
你要考哪種的，國內的還是國際的？其實這些都和你今後的職業發展緊密相關。你還是得想想自己要什麼，plan很重要。

3財務和投資經理
這絕對是兩個不同的概念啊。從一邊跳向另一邊，絕對浪費時間。

最後一句話，我感覺你很看重證書，其實有了證書也不能證明自己不是outsider 。投資是一種項目型的操作，所以人脈比任何東西都重要。

㈣ 天使投資和VC投資的區別是什麼

1. 風險投資1) VC概念及運作機制風險投資VC（Venture Capital）又稱「創業投資」是指由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、有巨大競爭力的企業中的一種權益資本，是以高科技與知識為基礎，生產與經營技術密集的創新產品或服務的投資。
風險投資在創業企業發展初期投入風險資本，待其發育相對成熟後，通過市場退出機制將所投入的資本由股權形態轉化為資金形態，以收回投資。風險投資的運作過程分為融資過程、投資過程、退出過程。
2) 風險投資的作用風險投資是企業成長與科技成果轉化的孵化器。主要表現在：
a) 融資功能：風險資本為創新企業提供急需的資金,保證創業對資金的連續性。
b) 資源配置功能：風險資本市場存在著強大的評價、選擇和監督機制,產業發展的經濟價值通過市場得以公正的評價和確認,以實現優勝劣汰,提高資源配置效率。
c) 產權流動功能：風險資本市場為創新企業的產權流動和重組提供了高效率、低成本的轉換機制和靈活多樣的並購方法,促進創新企業資產優化組合,並使資產具有了較充分的流動性和投資價值。
d) 風險定價功能。風險定價是指對風險資產的價格確定,它所反映的是資本資產所帶來的未來收益與風險的一種函數關系。投資者可以參照風險資本市場提供的各種資產價格,根據個人風險偏好和個人未來預期進行投資選擇。風險資本市場正是通過這一功能,在資本資源的積累和配置中發揮作用的。
風險資本市場是一個培育創新型企業的市場，是創新型企業的孵化器和成長搖籃。風險投資是優化現有企業生產要素組合，把科學技術轉化為生產力的催化劑。風險投資不同於傳統的投資方式，它集金融服務、管理服務、市場營銷服務於一體。風險投資機構為企業從孵化、發育到成長的全過程提供了融資服務。風險投資不僅為種子期和擴展期的企業帶來了發展資金，還帶來了國外先進的創業理念和企業管理模式，手把手地幫助企業解決各類創業難題，使很多中小企業得以跨越式發展。
2. 天使投資1) 天使投資的概念傳說中的天使，是長著潔白羽毛翅膀的少女或嬰兒，擔負著使者的職責，由上帝派來賜福給需要幫助的人。在創業和投資圈，有一種投資人被創業者稱為「天使投資人」，意思是這些投資人給處於困難之中的創業者帶來希望和幫助，是幫助他們渡過難關的「天使」，這個稱謂表達出了創業者對這些天使投資人的崇敬和尊重。
天使投資（Angels Invest）是指個人出資協助具有專門技術或獨特概念而缺少自有資金的創業家進行創業，並承擔創業中的高風險和享受創業成功後的高收益。或者說是自由投資者或非正式風險投資機構對原創項目構思或小型初創企業進行的一次性的前期投資。它是風險投資的一種形式。而「天使投資人（Angels）」通常是指投資於非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動的投資人。
在國內，尚沒有商業協會或研究機構對天使投資人給予明確的定義，我們沿用了國外那個流行很廣的說法：天使投資人就是3「F」——家人（Family）、朋友（Friends）和傻瓜（Fools）。
家人和朋友這兩個F，很好理解。創業者的家人和朋友與之相識、相處多年，在創業者開口向他們要錢之前，甚至是在他創業之前，就已經對他非常了解。家人和朋友給他的初創公司投資更多的是，為了對他本人及他的夢想表示支持，相信他能夠把公司做好。他們不會去審核商業計劃書，更不會在經過細致地研究他的公司之後，看是否有利可圖才決定是否投資，他們的投資更像是感情投資。所以嚴格說來，家人和朋友只能算作是創業者的天使，他們並不能算是天使投資人。
至於第三個F，也不難理解。初創公司的風險很大，對於跟創業者非親非故的外部投資人來說，他對創業者的歷史和背景毫不知情，聰明和理性的投資人在把錢投進去之前當然也會做一些研究和盡職調查，但是無論多少研究和調查都無法消除全部的投資風險，因此，他們也獲得「傻瓜」的稱號。但並不是這些人真傻，實際上往往相反，他們都獨具慧眼、思維前瞻，投錢給一些別人沒有眼光看出其前景的企業。這些人可能在某個領域經驗豐富，或者本身就有成功的創業經歷，他們才是真正意義上的天使投資人。
2) 天使投資的主要特點天使投資作為風險投資的一種，具有其特性。主要是：
a) 資金額一般較小，而且是一次性投入，投資方不參與管理，它對風險企業的審查也並不嚴格。它更多地是基於投資人的主觀判斷或者是由個人的好惡所決定的。通常天使投資則是由一個人投資，並且是見好就收。是個體或者小型的商業行為。
b) 很多天使投資人本身是企業家，了解創業者面對的難處。天使投資人是起步公司的最佳融資對象。
c) 他們不一定是百萬富翁或高收入人士。天使投資人可能是您的鄰居、家庭成員、朋友、公司夥伴、供貨商或任何願意投資公司的人士。
d) 天使投資人不但可以帶來資金，同時也帶來聯系網路。如果他們是知名人士，也可提高公司的信譽。
3) 天使資本的主要來源
曾經的創業者；傳統意義上的富翁；大型高科技公司或是跨國過公司的高級管理者。
4) 天使投資人的典型代表
浙商、蘇商等沿海發達地區的商人。
3. 私募股權投資1) PE概念及運作機制PE（Private Equity）私募股權投資是通過私募形式對非上市企業進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、並購或管理層回購等方式，出售持股獲利。廣義上的PE對處於種子期、初創期、發展期、擴展期、成熟期等各個時期的企業進行投資。
狹義的PE主要指對已經形成一定規模的，並產生穩定現金流的成熟企業的私募股權投資部分，主要是指創業投資後期的私募股權投資部分，而這其中並購基金和夾層資本在資金規模上占最大的一部分。（並購基金是專注於對目標企業進行並購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業股權，獲得對目標企業的控制權，然後對其進行一定的重組改造，持有一定時期後再出售。並購基金與其他類型投資的不同表現在，風險投資主要投資於創業型企業，並購基金選擇的對象是成熟企業；其他私募股權投資對企業控制權無興趣，而並購基金意在獲得目標企業的控制權。並購基金經常出現在MBO和MBI中。）
2) 私募股權投資的作用私募股權投資基金是推動資本市場可持續發展的力量。私募股權基金產業的快速發展將為提高金融業的收益率提供新的方法，也為解決民營小企業的金融困境提供有效的途徑，打通產業需求和金融資本獲利的需求。
4. 解析風險投資、天使投資及私募股權投資三者的關系天使投資是風險投資的一種。風險投資一般投資額較大，在投入資金的同時也投入管理，並且會隨著所投資企業的發展逐步增加投入。天使投資投入資金額一般較小，一次投入，不參與企業直接管理，對投資企業的選擇更多基於投資人的主觀判斷甚至喜好。
PE與VC雖然都是對上市前企業的投資，但是兩者在投資階段、投資規模、投資理念和投資特點等方面有很大的不同。
區分VC與PE的簡單方式：VC主要投資企業的前期，PE主要投資後期。當然，前後期的劃分使得VC與PE在投資理念、規模上都不盡相同。PE對處於種子期、初創期、發展期、擴展期、成熟期和 Pre-IPO各個時期企業進行投資，故廣義上的PE包含VC。在激烈的市場競爭下，VC與PE的業務滲透越來越大。很多傳統上的VC機構現在也介入PE業務，而許多傳統上被認為專做PE業務的機構也參與VC項目，也就是說，PE與VC只是概念上的一個區分，在實際業務中兩者界限越來越模糊。比如著名的PE機構如凱雷(Carlyle)也涉及VC業務，其投資的攜程網、聚眾傳媒等便是VC形式的投資。

㈤ VC，PE和天使投資是什麼意思有什麼區別

天使投資指具有一定凈財富的人士，對具有巨大發展潛力的高風險的初創企內業進行早期的直接投資。容VC（風險投資）指向初創企業提供資金支持並取得該公司股份的一種融資方式。PE（私募股權投資）通過私募形式對私有企業，即非上市企業進行的權益性投資。

區別如下：

1、時期不同

天使投資被投資企業屬於種子期，風險投資屬於早期發展時期，而私募股權投資則是屬於成熟期。

2、投資者不同

天使投資主要是個人投資，VC（風險投資）和PE（私募股權投資）則主要以機構形式運作。

3、額度不同

天使投資的額度一般不會太大，基本都是介於50～100萬元之間。當然也有上千萬元的天使投資，只是非常少見。VC（風險投資）投資額度一般在千萬元級別。PE（私募股權投資）額度甚至會達到百億美金，如2018年螞蟻金服完成全球最大單筆私募融資140億美元。

㈥ 風險投資（VC）與PE、天使投資有什麼區別

從狹義的角度來分析不同點，天使投資（Angel Investment）、VC（Venture Capital）和PE（Private Equity）的主要區別在於投資介入的階段不同。

（1）天使投資主要投資早期創業公司；

（2）VC投資中期高速發展型創業公司；

（3）PE介入即將上市或被兼並收購的成熟企業。

可以說，VC接天使投資的盤，PE接VC的盤，IPO（上市）接PE的盤。

投資階段的不同決定了他們以下不同的特性：

1、投資策略

（1）天使投資投資主要看人，創始人很大程度上決定了項目的好壞。早期項目往往只是一個idea，無法完全靠實際運營情況來檢驗商業模式的准確性。天使投資人只能根據創始人靠譜程度，以及對行業的理解來進行判斷。經常聽到某天使投資大佬和創業者聊了3個小時，最後一拍桌子說：「你這個人靠譜，這個項目我投了！」雖然有些誇張，但「識人」確實也是天使投資人在決策時非常重要的考量。

天使投資金額一般從幾十萬到幾百萬不等，具體的額度需要根據投資人和創始人雙方協商的項目估值按照比例進行投資。

（2）VC投資需要綜合考量項目創始團隊和業務數據，由於VC階段的項目是在拿到天使投資之後運作了一段時間，通過運營數據可以對商業模式進行部分的驗證，此時VC投資人則會根據行業分析、競爭優勢和壁壘、創始團隊搭配、業務數據、產業上下游等各方面綜合考量作出最終的投資決策。

投資金額從百萬到上億元不等。

（3）PE投資面向成熟的企業和成熟的市場，對投資人的行業資源要求較高。投資策略上，往往根據行業分析發現具有上市潛力或者有被兼並收購可能性的公司。成功入資後，藉助PE公司的資源優勢，支持被投企業上市或被收購，實現退出並獲得高額回報。

投資金額起步幾千萬，多則數十億。

2、資金來源

天使投資最初是一些高凈值人群，像徐小平、雷軍、蔡文勝都是很早就活躍在業內的天使投資人。隨著最近幾年「大眾創業、萬眾創新」氛圍的帶動下，涌現出一大批天使投資基金，市場也在逐步的完善。逐步也有大的VC和PE基金向天使投資階段涉足。

VC和PE的發展時間較長，資金來源比較豐富，高凈值個人、專業風險基金、杠桿並購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司。

國內普遍基金的運作模式採用合夥制，由GP和LP構成，GP（General Partner）負責基金運營和投資決策賺取管理費和小部分收益， LP（Limited Partner）作為出資方不參與基金管理決策，但是享受基金的大部分收益。

3、風險和回報

天使投資無疑是「單個項目的回報」最高的。早期項目估值低，一旦項目成為了獨角獸，百倍千倍的回報完全可以實現。一版情況下項目如果沒有5倍、10倍的回報，都不好意思拿出來和同行說。但是對應風險也是非常高的。比如，天使投資人一年投10個項目，其中有9個血本無歸，只靠成功的那個項目賺了百倍收益來彌補9個的虧損，這種情況也是時有發生。

VC和PE投資隨著公司估值不斷上升，單個項目的回報倍數越低，相對投資成功的概率會比天使投資高不少。

PS:再說一說他們的相同點，從廣義的角度到來說，天使投資、VC和PE都屬於廣義的私募股權投資（英文表達也是Private Equity）

這里的「私募（Private）」有兩層含義：

（1）籌備資金的方式必須是非公開募集的。由於私募股權投資風險相當大，而且資本回收期很長，對於投資人的資金實力和風險承受能力有非常高的要求，所以不能面向普通百姓公開募集。

（2）投資的標的資產是非公開發行的公司股權，通過標的公司的高速成長，賺取股權增值的高額回報。

從整個金融市場的角度來看，私募股權投資只是「另類投資（Alternative Investment）」的一種形式，也可以理解為非主流投資。據證券投資基金業協會數據顯示，截止2017年4月底，國內共有超過21000支私募股權&創業投資基金，總規模超過5.5萬億。根據投中數據顯示，2016年度，私募股權投資額超過6800億。其實私募股權投資占整個金融市場比重還是非常小的。

(6)做海外投資的vc擴展閱讀：

1、風險投資（英語：Venture Capital，縮寫為VC）簡稱風投，又譯稱為創業投資，主要是指向初創企業提供資金支持並取得該公司股份的一種融資方式。風險投資是私人股權投資的一種形式。風險投資公司為一專業的投資公司，由一群具有科技及財務相關知識與經驗的人所組合而成的，經由直接投資被投資公司股權的方式，提供資金給需要資金者（被投資公司）。

風投公司的資金大多用於投資新創事業或是未上市櫃企業（雖然現今法規上已大幅放寬資金用途），並不以經營被投資公司為目的，僅是提供資金及專業上的知識與經驗，以協助被投資公司獲取更大的利潤為目的，所以是一追求長期利潤的高風險高報酬事業。

2、市盈率（Price earnings ratio，即P/E ratio）也稱「本益比」、「股價收益比率」或「市價盈利比率（簡稱市盈率）」。市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，由股價除以年度每股盈餘（EPS）得出（以公司市值除以年度股東應占溢利亦可得出相同結果）。

計算時，股價通常取最新收盤價，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS計算，稱為歷史市盈率（historical P/E）；計算預估市盈率所用的EPS預估值，一般採用市場平均預估（consensus estimates），即追蹤公司業績的機構收集多位分析師的預測所得到的預估平均值或中值。何謂合理的市盈率沒有一定的准則。

3、天使投資是權益資本投資的一種形式。此詞源於紐約百老匯，1978年在美國首次使用。指具有一定凈財富的人士，對具有巨大發展潛力的高風險的初創企業進行早期的直接投資。屬於自發而又分散的民間投資方式。這些進行投資的人士被稱為「投資天使」。用於投資的資本稱為「天使資本」。

天使投資是風險投資的一種形式，在根據天使投資人的投資數量以及對被投資企業可能提供的綜合資源進行投資。

㈦ 創業裡面的VC是什麼

風險投資 VC的英文意思為:Venture Capital 全稱風險投資 所謂風險投資,根據美國全美風險投資協會的定義,是指由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、有巨大競爭潛力的企業中的一種權益資本。風險投資也可以理解為一個動態循環的過程。風險投資者以自身的相關產業或行業的專業知識與實踐經驗,結合高效的企業管理技能與金融專長,對風險企業或風險項目積極主動地參與管理經營,直至風險企業或風險項目公開交易或通過並購方式實現資本增值與資金的流動性。一輪風險資本投資退出以後,該資本將投向被選中的下一個風險企業或風險項目,這樣循環往復,不斷獲取風險資本增值。 VC正加速湧入中國市場。2005年，共有10.7億美元的風險投資砸給了中國企業。創業投資顧問機構清科公司預測，2006年該數字將升至15億美元。 VC是venture capital(風險資金)投資的意思，是指風險基金公司用他們籌集到的資金投入到他們認為可以賺錢的行業和產業的投資行為。比如美國的蘭德，中國的清科公司，還有很多，他們的投資手段多數是將資金投到一個公司，參與經營，將公司資產迅速增值，然後看準機會通過賣出資產或股票來收回投資，並獲利。 VC又分為財務型VC和企業型VC。財務型VC主要追求的純粹的投資回報，而企業型VC要求的是在得到投資回報的同時也要對自身企業其他業務創造利益。這也是財務型VC和企業型VC最大的區別。 風險投資機構導航：http://www.zhanghangfeng.cn/vc.html 創業投資機構 中國創業投資網 | 投資中國 | 互聯網實驗室 | 清科 | 縱橫合力 | 中國風險投資研究院 | 普克創業投資網 | 創業家園 易觀國際 | 海外學人創業投資基金 | 中國風險投資網 | 艾瑞市場咨詢 | 橡子園上海孵化器 | 廣東省風險投資促進會 北大創業投資與創業論壇 | 中國民間投資網 | 中國風險投資網 | 新浪企業服務投資頻道 | 中國投資信息網 中國投資項目網 天使投資機構 超級天使投資俱樂部 | 上海天使投資管理有限公司 | 中國民間資本網 | 天使投資 | 浙江天使創業投資股份有限公司 河北天使投資顧問有限公司 | 雪線國際高科技創業聯盟 | 福建天使投資人俱樂部 | 嘉興市南開天使投資有限公司 天使投資 | 上海創業投資管理有限公司 | 楓谷投資 | 深圳天使投資冠譽創業沙龍 LAVA - Los Angeles Venture Association | Tech Coast Angels 風險投資機構 紅杉基金 | IDG技術創業投資基金 | 宏碁技術投資亞太有限公司 | 聯想投資 | 軟銀中國創業投資有限公司 維眾創業投資集團（中國）有限公司 | 上海聯創投資管理有限公司 | 華登國際 | 成為基金 | 富達國際創業投資 深圳市創新投資集團| 天增地長(上海)創業投資管理有限公司|中國創業投資有限公司 | 元成基業有限公司 | 渣打創業投資集團 | 信中利投資有限公司 永威投資有限公司 | 中科招商投資（基金）管理公司 | 富國集團 | 泰山國際投資公司 | DCM-Doll 中國高新技術產業投資管理有限公司 | 天津泰達科技風險投資股份有限公司 | 中國國際金融有限公司 上海復旦量子創業投資管理有限公司 | 北京高新技術創業投資股份有限公司 | 廣州科技風險投資有限公司 河南高科技創業投資股份有限公司 | 廣東省風險投資集團 | 深圳市國成科技投資有限公司 | 霸菱投資(香港)有限公司 美國高通公司投資部 | 天津新紀元風險投資有限公司|上海天地人和創業投資有限公司 | 晨興科技投資公司 | SK（中國）投資有限公司 浙江天堂矽谷創業集團有限公司 | 遼寧科技創業投資有限責任公司 ------------------------------------------------ 什麼是VC最喜歡的商業模式-原創 做了幾年的VC，參與了眾多的項目，接觸了無數的創業者，參與了多個創業企業的管理。體驗了一個個企業一帆風順的成長，慢慢長夜的煎熬，轉眼間的崩潰。非常希望把自己的經歷、體會、想法拿出來分享。什麼是VC最喜歡的商業模式？這個話題拿出來做為我的BLOG的開篇語，與大家交流。 VC，不知什麼原因國內翻譯為「風險投資」，但是此風險（venture）非彼風險（risk），事實上創業投資的人都會刻意規避風險。 一個新的公司或一個投資項目，通常有三個方面的風險：一個是市場，二是技術，三是人。 我們先來談「人」的風險，美國經過二十五年的發展，有很成功職業經理人，所以人的風險相對較小，而中國的「人」的風險比較大，這也是中國創業企業面臨的最大問題。 對於「市場」風險，由於美國的各行業市場基本上都已經發展得很成熟了，所以，創業項目更多是去開辟新的市場。而對於中國，原有的市場並未被充分挖掘，所以中國的新項目只要把市場定位在已有的市場中就可以規避這一風險。 同樣的，利用美國的現有的技術到中國開發新的應用，就可以規避「技術」的風險。 所以，從風險投資的角度來講，如上圖示，成熟技術+成熟市場的商業模式是最好的，其次是創新技術+成熟市場，再次是創新市場+成熟技術，對於創新技術+創新市場的商業模式，投資者就會非常謹慎，一般不會輕易投資。 創新技術+創新市場的項目，市場不知道什麼時候起來，總量和增值速度都不確定，技術的穩定性，可靠性都需要驗證，並且團隊成員沒有現成的商業經驗可以借鑒，目標用戶、收費模式、價格策略、營銷渠道、產品設計等等都需要摸索和驗證，項目的風險會非常大，周期長。 綜觀中國的企業，先行者通常不能分享勝利的果實，如VCD，手機的。說得更近一些，就是眾多基於3G的項目，舉個簡單的便子，如手機電視，這是一個典型的創新技術+創新市場的項目，雖然大家都知道3G肯定會來，都知道手機電視肯定會有市場。但是3G什麼時候來，有多少用戶會接受，願意付多少錢，這些都是未知數。 相反，看Ctrip, 51job, Focusmedia做的行業其實都很傳統，訂票、工作中介，廣告，用的技術也很熟，但是市場很明確，容量很大增值速度快，商業模式很清晰，所在在業務和資本市場都有很好的表現。 http://blog.donews.com/tozhaomin/archive/2006/02/20/734575.aspx 什麼是VC-經典 什麼是創業投資 創業投資（venture capital investment）是以權益資本（equity capital）的方式存在的一種私募股權投資（private equity investment）形式，其投資運作方式是投資公司（investor）投資於創業企業(venture companies)或高成長型企業（growth orientated enterprises），佔有被投資公司（investee）的股份，並在恰當的時候增值套現（cash out）。 [u]創業投資公司只投資於還沒有公開上市的企業，他們的興趣不在於擁有和經營創業企業，其興趣在於最後退出並實現投資收益。[/u]由於創業投資的資本叫公共股票市場投資資本流通性要低很多，所以其追求的回報率也相對高一些。大部分創業投資公司為了減少風險，不謀求在企業的控股地位，只有在投資公司謀求控制被投資公司的經營方向時才會刻意追求成為最大股東；投資公司管理人員一般也不參與被投資企業的日常管理，主要依賴於在投資前用一套詳細的項目可行性審查程序，評估投資的成功的可能性。分紅不是創業投資家經營運作追求的目標，創業投資公司的唯一目的就是希望通過被投資企業的快速發展，來帶動它的投資增值,並在恰當的時候套現退出。退出的方式可以是公開上市（IPO）、出售股權給第三方（trade sale）、創業企業家回購（buy back）、或清盤結算（liquidation）。 資本投資市場可以分為四大塊： 公募債券 私募債權 公募股權 私募股權 創業投資是私募股權投資的一種，而私募股權是相對於共募股權（公眾股票市場）和私募債券（如銀行貸款）而言的。私募股權投資除了創業投資還有杠桿收購、並購、夾層投資（mezzanine）、和扭虧為盈（turn around）等形式。實際上創業投資與私募股權投資的區別並不那麼明顯，和多創業投資基金也常常參與MBO/MBI和企業重組的投資。創業投資基金在在金融資本體系中的位置如下圖所示： 創業投資公司的投資對象(candidate)大多是初創或快速成長的高科技企業，偶爾他們也會投資於市場前景廣闊的傳統行業、具有新的商業模式（business model）的零售業或某些特殊的消費品行業。這些行業一般都提供高附加值的技術、產品或服務，並能獲得長期而且有保障的贏利。本文里所指的創業(venture)是企業通過技術、產品或管理的創新，使企業迅速發展的過程。除了創業型企業，創業投資公司也會對下面四種情況感興趣： 虧損企業（unprofitable company） 通過引入資金、管理和技術達到扭虧為盈（turn around） 管理層收購（MBO/MBI/Bimbos） 幫助公司內部的管理人員或(與)外部的管理團隊買下公司 杠桿收購（LBO/LBI） 內部融資收購或第三方融資收購 資本結構重組（refinancing） 股東變更、以股權置換債權以及股東部分套現 每一個創業投資公司都有自己的特點和定位（positioning），其區別在於投資規模、區域側重、行業偏好、投資交易種類和在企業發展的哪個階段（stage）進行投資。專業的投資公司一般都有一個最小投資額的的限制，因為他們沒有那麼多時間和精力去考慮和管理眾多的小項目。為了避免風險過於集中，他們同樣也有最高投資額的限制。 創業投資公司可以被看作資金的零售商，他們從大的基金（fund of fund）如退休基金、保險基金、大銀行、型上市公司或政府機構（我們可把這些基金看作資金的批發商）那裡融來資金（raise fund）並成立創業投資基金，然後創業投資公司再把錢投給有潛力的、高速發展的成長型企業（通常是高科技公司），並擁有這些被投資企業的股份。投入期一般在二到七年之間。 創業投資公司感興趣的是資金來源、有潛力的企業、和套現出路。創業投資公司的贏利方法（ways of making profit）主要是把先期投資的股權以高於原價的價錢售出。創業投資的退出主要有三種方式，就是股票上市、股份轉讓和清算。其中股份轉讓的接受方可以是其他投資公司、企業並購的買方，或創業企業家。 創業投資公司一般都有自己的投資資金，同時也代理其他基金的投資業務。對於代理投資業務，創業投資公司一般收取1.5-3%的代理費，另外再收取資金增值部分的20-25%。創業投資公司的收入來源除了增值轉讓股權和投資管理代理費外，可能還包括債券或債權的利息，股票投資收益，以及咨詢收入。 由於創業企業一般歷史不長，往往管理監控系統尚未完善，而且股權的流動性很低，所以向創業企業投資具有很大的投機性和風險性，而創業投資基金的投資回報率也比股票投資基金的回報率高很多。歐美創業投資基金的目標投資回報率(ROI)是15-30%，做得好的投資公司可以達到40-60%。考慮到具體項目的風險（risk），對於基金所投資的每一個項目，目標投資回報率要求更高，在中國投資的風險大一些，所以期望回報率也高一些。根據創業投資行業里的2-6-2原理，每十個投資項目中，有兩個可能產生超額回報（十幾倍於投資額），有六個回報平平，還有兩個失敗。一般來說，80%的回報來自20%的項目，所以對於每一個具體項目的目標回報率必須高於整個基金的目標回報率。有些人說VC是投資十個項目，預計九個失敗，靠一個成功項目賺大錢，這實在是一大誤解。VC是希望投資十個項目，十個全部成功，哪裡有博彩一樣只博一個項目成功的？

㈧ 外資VC/PE是什麼概念

VC的英文意思為:Venture Capital 全稱風險投資
所謂風險投資,根據美國全美風險投資協會的定義,是指由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、有巨大競爭潛力的企業中的一種權益資本。風險投資也可以理解為一個動態循環的過程。風險投資者以自身的相關產業或行業的專業知識與實踐經驗,結合高效的企業管理技能與金融專長,對風險企業或風險項目積極主動地參與管理經營,直至風險企業或風險項目公開交易或通過並購方式實現資本增值與資金的流動性。一輪風險資本投資退出以後,該資本將投向被選中的下一個風險企業或風險項目,這樣循環往復,不斷獲取風險資本增值。
Private Equity (簡稱「PE」)也就是私募股權投資，從投資方式角度看，是指通過私募形式對私有企業，即非上市企業進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、並購或管理層回購等方式，出售持股獲利。
從私募股權基金的運作來看，通常有三個特點，一是非公開性，資金來源和投資對象主要是非公開市場，不公開披露相關信息；二是基金管理人的雙重性，既是投資人的代理人又是企業的委託人，理論上講，由於信息不對稱，在委託代理關系中容易發生道德風險問題；三是以信任為基礎，投資主要是「投人」。就PE本質而言，是一種純粹的商業資本，其目的就是資本增值，由於PE最後要通過轉讓企業股權才能實現價值增值，因此，從投資到退出這一階段道德風險比較容易發生。最可能的道德風險是在對企業進行投資後，發現該企業並不會有何提升，為了收回前期投資，繼續投資，聯合企業作假，包裝上市，各家套現走人，把問題公司交給二級市場。而與本土PE相比，外資PE更不會存在把培育優質企業當做社會責任的可能性，其套利動機更為強烈。因此，要嚴格防範這種道德風險。

㈨ 國內VC與國外VC什麼意思

VC是這兩年來被國內商業圈和媒體最為廣泛接受的一個外來詞。VC的英文是Venture Capital，中文翻譯成「風險投資」或「風險資本」。這個翻譯本身就不對（當初誰翻譯的？拉出去……）。台灣的徐大麟就主張應該翻譯成「創業投資」。其實翻譯成「創業投資」盡管比「風險投資」好，但也還是不完全正確。

所謂風險投資，根據美國全美風險投資協會的定義，是指由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、有巨大競爭潛力的企業中的一種權益資本。風險投資也可以理解為一個動態循環的過程。風險投資者以自身的相關產業或行業的專業知識與實踐經驗，結合高效的企業管理技能與金融專長，對風險企業或風險項目積極主動地參與管理經營,直至風險企業或風險項目公開交易或通過並購方式實現資本增值與資金的流動性。一輪風險資本投資退出以後，該資本將投向被選中的下一個風險企業或風險項目，這樣循環往復，不斷獲取風險資本增值。

廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。從運作方式來看，是指由專業化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業投入風險資本的過程，也是協調風險投資家、技術專家、投資者的關系，利益共享，風險共擔的一種投資方式。