投資周期的不同狀態

① 如何在行業生命周期的不同階段進行不同的投資選擇

醫療器械行業大部分仍處於行業生命周期的初創與成長期，初創期需解決生存問題， 成長期發展問題嚴峻，行業生命周期的不同階段商業模式關注點不同。與生物材料緊 密相關的醫療器械行業屬於高風險行業，特別是處於開發、引入期的初創企業。在這 一階段，成功的商業模式應該是能夠通過提高產品的存活率，在先發上取得優勢，並 順利進入成長期，享受行業成長中帶來的高額利潤。而對於成長期的企業來講，該階 段將飽受生存與發展的雙重考驗（當前產品的生命周期呈現快速縮短的趨勢，成長期 新產品研發勢必要經理生存的考量）。成功的商業模式應該是更注重對成長空間維度 的拓展，最大化地創造公司價值。

創新的商業模式對於解決生存發展困局至關重要，也成為我們甄選投資標的的重要依 據。我國的醫療器械行業尚未建立起國際競爭優勢，綜合力量孱弱，成功的樣本不多 而較高的風險因素在投資過程中絕不容忽視，醫療器械行業作為生物材料行業投資甄 選的依託標的，我們認為標的的商業模式是否具有競爭力更為關鍵。我們通過整理和 歸納相關材料提出了目前典型的醫療器械行業創新商業模式的框架，我們認為一個成 熟的商業模式它分為輸入、平台整合與產出三個部分組成，而創新性的商業模式在此 基礎上，拓展輸入端生存維度，提昇平台端空間維度，最終增強企業競爭力。 對於依託標的為生命周期的初創期的醫療器械企業，材料企業應該與「篩子」狀開放 式商業模式企業合作，有利於材料供應商的規避風險增加確定性。 「篩子」狀商業模 式主要特徵是在研究階段，通過與外部研發項目的接觸拓展研發口徑，引進風險投資 降低自我研發的風險。到開發階段，引進已有的優異技術，降低開發失敗的概率，縮 短其投放市場的時間。而且可以轉嫁在研究開發階段所產生的許多「副產品」給需要 的外部研發項目，實現資源的最有效利用。使得原來風險極高的研發項目從失敗率高， 資源利用率低的「漏斗」狀封閉式商業模式轉變成了成功率高，資源利用率高的「篩 子」狀開放式商業模式。

對於依託標的為生命周期發展期的醫療器械企業，材料企業應優先與其合作，同時應 當考慮該階段企業商業模式是否足以支撐其未來「開疆拓土」的可能。進入生命周期 發展期的醫療器械企業風險顯著降低，成長能力突出，材料企業應優先與其合作。這 個階段的企業進入爬坡期，商業模式能否支撐其「開疆拓土」的可能對於成長標的選 擇顯得尤為重要。其次，這個階段的企業依然面臨二次研發等帶來的風險，隨著科技 進步推動的產品生命周期顯著縮短，商業模式中類似風險的規避及完善就顯得極為重 要，也應該在投資標的的選取中反復掂量。

材料市場及植入器械投資機會探索。 2008 年醫改以來我國的生物醫用材料和器械植入 產業的銷售額增長率達 25%左右的復合增長速度，但遠低於高達 35%的市場增長率，迄 今所佔的全球份額僅 4%，與我國已經成為世界第三大醫療器械市場的地位極不匹配， 市場潛力巨大。我們看好已出具成熟商業模式的樂普醫療（300003）、魚躍醫療

② 經濟周期各個階段的特徵是什麼

1、繁榮：國民收入高於充分就業的水平。其特徵為生產迅速增加，投資增加，信用擴張，價格水平上升，就業增加，公眾對未來樂觀。

2、衰退：是從繁榮到蕭條的過渡時期，這時經濟開始從頂峰下降，但仍未達到谷底。

3、蕭條：國民收人低於充分就業水平。其特徵為生產急劇減少，投資減少，信用緊縮，價格水平下跌，失業嚴重，公眾對未來悲觀。蕭條的最低點稱為谷底，這時就業與產量跌至最低。

4、復甦：是從蕭條到繁榮的過渡時期，這時經濟開始從谷底回升，但仍未達到頂峰。

(2)投資周期的不同狀態擴展閱讀

經濟周期的成因

1、太陽黑子理論

子理論把經濟的周期性波動歸因於太陽黑子的周期性變化。因為據說太陽黑子的周期性變化會影響氣候的周期變化，而這又會影響農業收成，而農業收成的豐歉又會影響整個經濟。

太陽黑子的出現是有規律的，大約每十年左右出現一次，因而經濟周期大約也是每十年一次。該理論由英國經濟學家傑文斯(W.S. Jevons)於1875年提出的。

2、創新理論

創新(Innovation theory)是奧地利經濟學家J·熊波特提出用以解釋經濟波動與發展的一個概念。所謂創新是指一種新的生產函數，或者說是生產要素的一種「新組合」。生產要素新組合的出現會刺激經濟的發展與繁榮。當新組合出現時，老的生產要素組合仍然在市場上存在。

新老組合的共存必然給新組合的創新者提供獲利條件。而一旦用新組合的技術擴散，被大多數企業獲得，最後的階段——停滯階段也就臨近了。

在停滯階段，因為沒有新的技術創新出現，因而很難刺激大規模投資，從而難以擺脫蕭條。這種情況直到新的創新出現才被打破，才會有新的繁榮的出現。

總之，該理論把周期性的原因歸之為科學技術的創新，而科學技術的創新不可能始終如一地持續不斷的出現，從而必然有經濟的周期性波動。

3、政治性理論

經濟周期的一個主要例證就是政治性周期。政治性周期理論把經濟周期性循環的原因歸之為政府的周期性的決策（主要是為了循環解決通貨膨脹和失業問題）。

參考資料來源：網路-經濟周期

③ 經濟周期四個階段投資有何不同

經濟研究部門可能常說，經濟有周期，有些時候衰退結束了，有些時候經濟發展比較緩慢，經濟周期通常分為四個階段，也有稱為衰退、復甦、過熱、滯脹四個階段。不同階段特點或投資也或不同。
1、全面衰退階段。這不是一個好時機，經濟增長停滯，大宗商品價格下跌，企業生產能力降低，大量失業，利率下降，收益率曲線急劇下行，居民消費預期降低，工業發展接近一個尾聲，運輸行業接近新的開始，股市中消費、信息等板塊比較強，而金融行業比較弱，債券是最佳選擇。
2、早期復甦階段。這個階段經濟開始回暖，消費者期望上漲，工業生產增長，企業盈利大幅上漲，央行保持寬松，通脹率繼續下行，收益率曲線開始陡峭，在這階段工業處於起點附近，能源行業接近尾聲。股市中金融、電信等行業比較強，而公共事業、能源等比較弱，股票是最佳選擇。
3、後期復甦階段。通脹率開始較快上升，收益率曲線扁平化，央行加息，消費者預期開始下降，工業生產平平，能源行業處於起點附近，股市中能源、原材料等比較強，而消費、金融等比較弱，服務行業接近尾聲，大宗商品是最佳選擇。
4、早期經濟衰退階段，經濟增長下降，通脹還在上升，這個階段消費者期望降低，工業生產下降，企業盈利下降，利率處於高點，收益曲線比較平，甚至開始反轉，股市中消費、通訊等比較強，而金融、能源等比較弱，服務業處於起點附近，運輸行業接近尾聲，持有現金是最佳選擇。

④ 簡述投資與經濟周期波動的關系

經濟周期：
經濟周期(Business cycle)：也稱商業周期、景氣循環， 經濟周期一般是指經濟活動沿著經濟發展的總體趨勢所經歷的有規律的擴張和收縮。是國民總產出、總收入和總就業的波動，是國民收入或總體經濟活動擴張與緊縮的交替或周期性波動變化。
股價波動：
股價波動是指股票價格的變化形態,其表現為大趨勢中有相反的小趨勢運動的波動狀態。股價波動狀態中主要有三種趨勢：上漲趨勢波動、下跌趨勢波動和無趨勢波動。
經濟周期與股票價格變動關系
1、熟話說，股票市場是經濟的晴雨表，同時經濟在一定程度上也會對股票市場造成影響。經濟一般都會呈現周期性的畫面，研究經濟周期，對把握股票走勢有重要作用。股票開戶是進入股市的起點，而投資所需要了解的知識還有很多，下面就經濟周期對股票價格影響做一個簡單說明。
2、經濟周期是一個連續不斷的過程，表現為擴張和收縮的交替出現。某個時期產出、價格、利率、就業不斷上升直至某個高峰――繁榮，之後可能是經濟的衰退，產出、產品銷售、利率、就業率開始下降，直至某個低谷――蕭條。蕭條階段的明顯特徵是需求嚴重不足，生產相對嚴重過剩，銷售量下降，價格低落，企業盈利水平極低，生產萎縮，出現大量破產倒閉，失業率增大。
3、接下來則是經濟重新復甦，進入一個新的經濟周期。股票市場綜合了人們對於經濟形勢的預期，這種預期較全面地反映了人們對經濟發展過程中表現出的有關信息的切身感受。這種預期又必然反映到投資者的投資行為中，從而影響股票市場的價格。既然股價反映的是對經濟形勢的預期，因而其表現必定領先於經濟的實際表現（除非預期出現偏差，經濟形勢本身才對股價產生糾錯反應）。
4、當經濟持續衰退至尾聲即蕭條時期，百業不振，投資者已遠離股票市場，每日成交稀少。此時，那些有眼光而且在不停搜集和分析有關經濟形勢並做出合理判斷的投資者已在默默吸納股票，股價已緩緩上升。當各種媒介開始傳播蕭條已去、經濟日漸復甦時，股價實際上已經升至一定水平。而那些有識之士在綜合分析經濟形勢的基礎上，認為經濟將不會再創熱潮時，就悄然拋出股票，股價雖然還在上漲，但供需力量逐漸發生轉變。當經濟形勢逐漸被更多的投資者所認識，供求趨於平衡直至供大於求時，股價便開始下跌。當經濟形勢發展按照人們的預期走向衰退時，與上述相反的情況便會發生。

⑤ 投資周期和投資回收期一樣嗎

投資周期和投資回收期一樣嗎？意思是不一樣，投資周期就是你計劃，從買入到賣出的一個時間段。投資回收期就是你賣出去的時間。

⑥ 經濟周期的四個階段是

經濟周期(Business cycle)：也稱商業周期、景氣循環， 經濟周期一般是指經濟活動沿著經濟發展的總體趨勢所經歷的有規律的擴張和收縮。是國民總產出、總收入和總就業的波動，是國民收入或總體經濟活動擴張與緊縮的交替或周期性波動變化。
過去把它分為繁榮、衰退、蕭條和復甦四個階段，表現在圖形上叫衰退、谷底、擴張和頂峰更為形象，也是現在普遍使用的名稱。

[1]繁榮期。這個時期經濟和通貨膨脹加速上升。企業的盈利水平高速上升。大宗商品投資者的最佳選擇。

[2]衰退期。經濟高峰之後必然會迎來衰退。這個階段經濟增長的速度逐漸變慢。市場逐漸萎縮導致企業供大於求，盈利水平下降，物價和通貨進一步走低。債券是衰退期最好的投資目標。

[3]蕭條期。經濟的衰退導致市場的供給和需求都下降。該階段通脹開始上升，失業率增加。政府加大調控力度。現金是最適用於該階段的資產。

[4]復甦期。經濟加速向上，通脹下降。經濟慢慢走出衰退，由於股票對經濟的彈性最大，因此成為了收益率最高的投資產品。

⑦ 投資期和投資期限的分別，哪裡不同，請幫幫忙，謝謝

是指投資日期，和投資期限？
投資日期指起息時間。
投資期限指，這個產品的投資周期。

⑧ 如何在經濟周期的不同階段選擇不同的投資策略知道的大蝦幫幫忙 急用

請問你是西南財經大學金融雙語班的同學嗎？

⑨ 四種不同的經濟周期的表現以及在不同經濟周期下適合投資何種證券產品

經濟周期是指經濟運行中周期性出現的經濟擴張與經濟緊縮交替更迭、循環往復的一種現象。
是國民總產出、總收入和總就業的波動，是國民收入或總體經濟活動擴張與緊縮的交替或周期性波動變化。過去把它分為繁榮、衰退、蕭條和復甦四個階段，現在一