格雷厄姆價值投資理論的運用

Ⅰ 巴菲特的價值投資理論怎麼理解

巴菲特的價值投資理論的中心思想是「尋找優秀的上市公司，在合理的價位買進版並長期持有」。 什麼是權優秀的上市公司：1、必須是消費壟斷企業；2、公司產品簡單、易懂、前景看好；3、有穩定的經營歷史；4、管理層理性、忠誠，以股東的利益為先；5、財務穩健，自由現金流量充裕；6、經營效率高，收益好；7、資本支出少，成本控制能力較強；8、價格偏低於公司價值。 什麼是合理的價位：這是一個很難回答的問題，很多人在這個問題面前就選擇了放棄。因為不是一兩句話就能說清楚的，你必須系統化的學習估值的方法才能熟能生巧。

Ⅱ 格雷厄姆經典投資策略怎麼樣

隨著經濟的不斷發展金融市場的不斷完善，無論是公司行為的投資渠道，還是個人行為的投資方式都越來越極大地豐富起來。於是投資已經成為現代人達到踏實存在的一種生存理念，成為一種人們從賴以生存到提高生活品質的手段。不過任何一種投資行為都需要具備相應的職業技能。尤其是普通投資者不做好功課盲目地跟風投資只會令自己的口袋越來越癟。 格雷厄姆的經典投資策略是多少年來指導和成就了眾多世界頂級投資人的經典巨論。我曾經躊躇滿志地讀過格雷厄姆的《證券分析》，其中艱深的專業術語常常令我雲里霧里，並將之束之高閣。不過在讀過財經作家珍妮特洛爾的作品《格雷厄姆經典投資策略——讓價值投資變容易》之後，我又有一種重讀它的沖動。 這是一部有助於讀者了解和勘查格雷厄姆思想與理論精髓的作品，即指出了沖動型投資和其他各種不理性投資弊端和結果，也指出了回歸價值投資的重要與必然。也許只有「在經歷了追隨熱點上下折騰的重重歷險之後，回歸到價值投資才能讓輕松賺錢成為一件快樂又自然的事……」事實證明，雖然「希望通過炒概念、挖內幕賺快錢的做法，比起味道淡如純凈水的價值投資確實充滿了誘惑，也讓一些人嘗到過一時的甜頭，但那些一世發達的機會可能就與他們無緣了。」於是我們必須相信價值投資的獲利方式就是「慢即快。」 我對這個道理深信不疑，因為許多年前我就是作為前者以飛蛾撲火的勇氣義無反顧地沖入股市的。那時候正值九十年代初期，剛剛參加工作的我借著我所在的國有企業上市的機會，購買了一次公司的原始股，後來股票上市了，自己也懵懵懂懂地成為了一個所謂的投資人，雖然每個人僅購買了其中很少的一部分，卻讓當時的我和我的同事們小賺了一筆。而後，一有時間就會熱衷於往小城惟一的一個股票交易所跑，出出入入於交易大廳攢動和擁擠的人群中，望著紅綠相間的大盤，望著身邊如我一樣被興奮填滿的張張臉龐，心裡總會升騰起一片莫名其妙的亢奮……很多年過去了，極度的熱切並沒有帶給我回報，甚至還令我差點就繳械投降。 在親身經歷了幻夢寂滅之後，我才真正認識到了學習和學之所用之於一個投資者的重要。但是投資這門功課也不是任何一個人想做就能做得來的，因為通過大量的研讀資產負債表、損益表的手段，考察所投資公司管理階層的表現，並從中洞見該公司各種數據增長率、稅前邊際利潤、投資資本的盈利情況等等，為未來的投資做好全面的積累和准備……這些都需要一定的技術含量，於是我們就需要如珍妮特洛爾這樣致力於將繁復的理論簡化並努力傳遞給普通投資人的財經作家，也需要如《格雷厄姆經典投資策略——讓價值投資變容易》這樣通俗易懂的指導投資人理性投資的操作手冊。 那就在先閑經典思想與理論的指導下，不斷學習並學以致用，一點點建立健全屬於自己的價值投資法則，然後也沉下心來「躲在鄉村俱樂部里看著草慢慢成長……」

Ⅲ 如何分析股票價值投資理論

巴菲特是這方面的代來表自。建議看巴菲特的書以及巴菲特的老師格雷厄姆的書。
價值投資就是尋找以等於或低於其內在價值的價格標價的證券。這種投資可以一直持有，直到有充分理由把它們賣掉。比如，股價可能已經上漲;某項資產的價值已經下跌;或者政府公債已經不再能提供給投資者和其他證券一樣的回報了。遇到這樣的情形時，最受益的方法就是賣掉這些證券，然後把錢轉到另外一個內在價值被低估的投資上。
格雷厄姆建立他的安全邊際主要通過搜尋如下三個方面的優勢:
l 資產的評估
l 獲利能力的評估
l 分散化投資
通過堅持安全邊際，或高出股價的價值之間的差額，而獲得了這樣的保護。潛台詞就是，即使後來發現股票沒有看起來的那麼吸引人，但結果仍然會是令人滿意的。

Ⅳ 巴菲特價值投資理念和本格雷厄姆理論的區別

首先說一句，無論是巴菲特的投資理念，還是格雷厄姆投資理念，其實都不回適合中國，只能作為參考。他們答兩個人的投資理念主要的區別有幾個：

第一、巴菲特的投資理念側重於長期的投資，他最推崇價值的投資，其實本身就是一種優質投資，比如世界性的企業，跨國集團企業。這些企業具有資源的壟斷性，或者具有資產的壟斷性。
第二、格雷厄姆自身的投資85%類似於中期投資，投資的時間跨度比巴菲特要短很多，格雷厄姆的投資理念是以合理價格買入能夠理解的優秀企業，根據不同階段進行投資交易。
第三、格雷厄姆還有百分之十作用的投資，類似於短期投資，而且這個短期投資有一定的側重面，也就是說當偏差達到臨界點的時候格雷厄姆會做出自己的投資選擇，或者賣出或者買入。

第四、巴菲特推崇長期的價值投資，對於企業喜歡進行控股，但是不幹涉企業內部的管理，因此巴菲特的投資時間更長，而且投資的數額往往是天文數字，對於普通人來說幾乎無法復制。
巴菲特和格雷厄姆都是喜歡數學，喜歡投資知識和經濟學。巴菲特十二歲的開始嘗試著自己畫股票走勢圖，格雷厄姆十四五歲開始自己獨立投資，他們的做法讓人何其驚訝，因此兩人的區別也在投資理念中得到一定的顯現。

Ⅳ 什麼是應用價值投資

[內容簡介]★價值投資必讀，「華爾街聖經」《證券分析》實踐版，格雷厄姆與巴菲特投資理念的全新應用。★第一本可以為投資者及決策者們提供較為高級的指導方法，幫助他們在股票及債券投資之外熟練地運用價值投資方法的著作。小約瑟夫•卡蘭德羅將現代格雷厄姆—多德投資法應用於大量的實際案例中，詳細地闡述了估值的步驟，為價值投資研究者指明了實踐的方向。★本書對格雷厄姆與戴維•多德的經典著作《證券分析》中介紹的經實踐檢驗過的方法加以拓展，使其能夠應用於收購與兼並、非傳統投資等方面，更具專業和實踐意義。★《證券分析》（原書第6版）首席編輯、投資經典《安全邊際》作者、有「年輕巴菲特」之稱的投資大師塞思•卡拉曼評價道：「這本發人深思的著作將價值投資提升到了新的層面。」[編輯推薦]★這是一本與眾不同的關於價值投資的著作。作者以「華爾街聖經」《證券分析》中的價值投資方法為基礎，結合巴菲特的投資理念，結合大量的實際投資案例，詳細地闡述了估值的步驟，可以幫助讀者更好地理解價值投資理念並利用格雷厄姆—多德投資法實現成功投資。★《證券分析》（原書第6版）首席編輯、投資經典《安全邊際》作者塞思•卡拉曼、GAMCO投資公司董事長兼首席執行官馬里奧•加貝利、著名投資者、投資經典《價值投資》作者布魯斯•格林沃爾德、創始人資金管理公司主席帕特里克•特倫聯袂權威推薦。★湛廬文化出品。

Ⅵ 誰是本傑明·格雷厄姆論價值投資

多本暢銷讀物的作者珍妮特・洛爾為讀者奉獻的又一經典力作。此書在演繹一代投資宗師本傑明・格雷厄姆的傳奇人生的同時，直擊大師價值投資理念的中精華，這正是此書為廣大投資者推崇的主要原因之一。

Ⅶ 價值投資的理論意義和現實意義 急~ 在線等。。。- -

巴菲特的投資理念 具體的是一種與技術分析相對立的方法

簡單的說價值投資是：
1 注重基本面分析的 關注企業盈利能力的 即注重實體經濟對股價的影響
2 圍繞價值選股 找尋價格低於價值 和價值具有成長性的股票
3 什麼是價值？其實高中的經濟學就有介紹 大學的金融課程只是將它具體的深化講解了一下 粗略的講：有效用 又有交換可能的就有價值
4 巴菲特的投資理念沒有什麼重點 因為他自己還沒有寫書 現在的關於他的介紹都是第三者的臆測 以及對伯克希爾公司年報的分析

凱恩斯的理論，是宏觀經濟中的核算等式。
設想，企業生產100萬最終產品市場上賣出，買方支出100萬，購買消費品的是C，購買資本品的是I，購買需要的收入來自利潤、工資和租金等，這些收入形式又構成100萬。

更確切的說，應該是收入=產量的價值=消費+投資
在《就業、利息和貨幣通論》中，凱恩斯對此有較完善的解釋。我理解的大義是：
收入即為要素成本收入（等於所僱人員的總所得）加上僱主的毛利收入（等於出售的產品的價值減去直接成本），也可稱之為總所得。而這部分總所得就是在有效需求的情況下生產者所銷售的總產量的賣價超過使用者成本的那部分，它是等同於總收入的。而消費品與投資品的區別在某些時候難以區分其界限。所以我們認為投資就是新購買的資本設備減去損耗，而消費就是全社會的總產量的賣價減去用來新購買的資本設備。那麼消費+投資就=總產量的賣價-資本的設備損耗（即使用者成本），因而消費+投資就等於產量的價值進而等於收入

凱恩斯消費理論概述凱恩斯的消費函數理論是他在《就業利息和貨幣通論》（1936）一書中提出：總消費是總收入的函數。這一思想用線性函數形式表示為：Ct=a+b+Yt式中C表示總消費,Y表示總收入，下標t表示時期；a、b為參數。參數b稱為邊際消費傾向，其值介於0與1之間。凱恩斯的這個消費函數僅僅以收入來解釋消費，被稱為絕對收入假說。這一假說過於簡單粗略,用於預測時誤差較大。
相對收入消費理論由美國經濟學家杜森貝利創立，這一理論因認為消費習慣和消費者周圍的消費水平決定消費者的消費、當期消費是相對地被決定的而得名。這一理論的基本觀點是：長期內，消費與收入保持較為固定的比率，故而長期消費曲線是從原點出發的直線；短期內，消費隨收入的增加而增加但難以隨收入的減少而減少，故短期消費曲線是具有正截距的曲線。
凱恩斯認為消費和人們的收入相關，即實際消費支出是實際收入水平的函數，也被稱為絕對收入消費理論。但是，凱氏的這個理論只能解釋短期消費行為，長期消費行為往往與此假說不一致。所以，發展出了新的消費函數理論。杜森貝利的相對收入消費理論就是一種，認為消費者的消費支出不僅受絕對收入影響，而且要受周圍人和自己過去的收入和消費影響，也就是周圍人對自己的消費有「示範效應」，而過去的消費習慣有「棘輪效應」（我覺得「由儉入奢易，由奢入儉難」這樣比較好理解）。

相對於凱氏的理論來說，杜森貝利的消費函數理論的有關消費的決定因素更復雜。

Ⅷ 價值投資的基於哲學

已經有學術研究支持價值投資法的理論，提供可重復驗證的統計檢驗、實證檢驗或數學證明。但是那些直接受教於格雷厄姆的人們謹慎地解釋說，格雷厄姆和多德的《證券分析》和格雷厄姆的《聰明的投資者》並不是投資專家的烹調說明書。它們不是實驗手冊。價值投資基於哲學思想而不是數學命題。這里沒有步驟一，步驟二和步驟三。格雷厄姆的目的在於他的學生能使用演繹的方法來獨立思考。
即使反復檢驗、質疑、探究和斟酌的格雷厄姆和多德的概念，最基本的部分——基本法則——仍是屹立不動。
沃倫·巴菲特在談到來自格雷厄姆的訓練時，他說在哥倫比亞大學學到的兩件最重要的事是：
l 正確的態度
l 安全邊際的重要性
只要稍加註意巴菲特的講演，以及伯克希爾·哈撒韋公司的年報，格雷厄姆的第三個重要概念在其間反復出現，那便是：
l 內在價值。 一個價值投資者要想成功，就應該對投資抱持一種正確的態度，尤其是要對投機眥目欲裂。格雷厄姆堅稱投機並不是投資，而且辨清兩者之間的分別是至關重要的。那麼他們有什麼區別呢？
進入投機領域，我們很容易就會被伶牙俐齒的投資專家忽悠，他們想讓我們相信：誇誇其談的收益記錄、玄乎其玄的數學公式、聞所未聞的高級概念，這些就是我們把錢交給他們去操作的理由。有時我們甚至會主動陷入自欺欺人的境地中。我們會敗給人「好賭」的天性，正如格雷厄姆和多德說的：
即使購買（證券）的潛在動機純粹只是投機式的貪婪，但人性使然，總是要用一些看似冠冕堂皇的邏輯與理由，把醜陋的沖動給掩蓋起來 。
投資者有無數種方法可以把自己的錢扔進投機的賭博游戲中，最常見的手段是「賭漲跌」。格雷厄姆向來對所謂市場時機嗤之以鼻。他強調任何僅根據預測未來市場的走高或走低而做出的財務決策，都是投機行為。
投資主張能夠提供：
l 資本的安全性
l 對適當回報的合理預期
想要知道自己資本是否安全以及你是否可以得到符合預期的投資回報，需要做一些研究和分析，但並不需要超高的智商或是數學技巧。甚至，如果手上擁有正確的資訊，在別人眼中看來風險十足的提案，對你來說都有可能是不錯的投資機會。幸運的是，決策所依賴的信息在今天是很容易獲得的。 對於學習投資的學生來說，一提到本傑明·格雷厄姆，最先讓人聯想到的字眼必然是—「安全邊際」。這不是什麼高深的概念：安全邊際就是一個女孩子出門約會時為了以防自己落單而額外准備的回家的計程車費。
意料之外的災難是投資回報的大敵，但是發生不測在所難免。投資決策所基於的資訊可能是虛假的；你們公司魅力十足的首席執行官可能在塔西堤島度假時意外失蹤；你剛剛投資的釀酒廠受到洪水的侵襲，威士忌酒成了污水。重視安全邊際則可以幫助投資者防範這些令人不安的可能。
買入證券之初就要建立起安全防護網。建立的方法有很多。格雷厄姆建立他的安全邊際主要通過搜尋如下三個方面的優勢：
l 資產的評估
l 獲利能力的評估
l 分散化投資
其他老練的價值投資者都有他們自己的安全隔離帶。例如，有的人要求公司擁有較大額度的冗餘營運資本作為緩沖；有的人鑽研現金流量，而有的人則關注股息支付的模式。 如前所述，價值投資就是尋找以等於或低於其內在價值的價格標價的證券。這種投資可以一直持有，直到有充分理由把它們賣掉。比如，股價可能已經上漲；某項資產的價值已經下跌；或者政府公債已經不再能提供給投資者和其他證券一樣的回報了。遇到這樣的情形時，最受益的方法就是賣掉這些證券，然後把錢轉到另外一個內在價值被低估的投資上。
格雷厄姆並不是發明「內在價值」這個詞的人，雖然他的教學和寫作賦予了這個詞之前沒有的更豐富的涵義。早在1848年，內在價值一詞的使用已經和股市相聯系起來。投資方面的作家威廉·阿姆斯特朗就曾把內在價值作為決定證券的市場價格的主要要因素之一。
內在價值的概念在查爾斯·道擔任《華爾街日報》的編輯兼專欄作家時被進一步鞏固。查爾斯·道雖然以研究股市運動聞名，但他也不斷告訴世紀之交的讀者們，股價的漲跌其實源自於投資者對於一個公司未來的獲利性的認知——換句話說，就是對股票的內在價值的認知。

Ⅸ 什麼是跟格雷厄姆學價值投資

"做聰明的投資者！經濟動盪期，本傑明·格雷厄姆向你展示價值投資的智慧。經濟衰退期，價值投資之父引領投資者確定企業的內在價值，尋求安全邊際""作為20世紀最偉大的投資者之一，本傑明•格雷厄姆一直被認為是價值投資理論之父，華爾街的開創性人物。作為巴菲特的「精神導師」，他對巴菲特的投資起到了至關重要的作用。多年來，格雷厄姆的價值投資理論被市場多次證明是正確的和明智的，無論時代多麼進步，市場怎樣變化，格雷厄姆的理論永遠都是理性投資的基石。來自價值投資之父的不朽教誨○投資的過程就是認真分析，確保本金安全和合理回報。○堅持合理的投資理念並得到很好的建議，個體投資者的業績長期來說將超過大型機構。○面對股市不斷變化，有兩種方法應對，要麼選擇市場時機，要麼選擇市場價格。○遠離那些你不明白的產品，計劃和投資工具，放棄高風險的股票和債券。○股票賺的是收益和股息，而不是現金資產的價值。本書重點分析了本傑明•格雷厄姆的價值投資理論，鼓勵讀者從價值投資的基本點著手，學習格雷厄姆的投資精髓，安然渡過各種危機，並完整地傳達了格雷厄姆的價值投資理論，並著重闡述穩妥的投資方法所包含的基本內容，教會讀者理性投資的著作，相信本書，對你的投資一定會有所幫助，做一個聰明的投資者！"

Ⅹ 求書 1 格雷厄姆的經典投資策略 2 圖解巴菲特投資策略，因為是圖解所以最好是pdf的，謝

1.慶余年，這本經典沒人反對吧。
2.間客，開始有些枯燥，到後來就有取了，貓膩寫的書人物刻畫都很細膩。
3.褻瀆，超經典，公認三神作之一，傳說當初在起點一月三更還拿月票第一的牛書。（如果你去起點收索狩魔手記，你會發現有這本書，而且還是空書哦，仔細看裡面的推薦，我靠，竟然7000+，空書七千推薦，大多都是因為褻瀆的存在，所以你就應該知道褻瀆有多牛逼。）如果你只看過過一兩年書，勸你不要看，因為你看不懂書的內涵，等於浪費時間。（小聲說一句，我第一遍就更本不知道裡面在講什麼，等看了第二遍才恍然大悟，感嘆一聲：是乃神書也~~）
4.天王，這應該不用說了吧。地球人都知道。
就想到這么多了，是純手打的哦，分啊，給我吧·
打字不易，如滿意，望採納。