分級基金怎樣操作

『壹』 請教如何操作分級基金啊！感謝。qq:183332178.說分級基金。

先是選擇跟蹤指數。杠桿指基跟蹤的指數很多，如中證100指數、中證200指數、中證500指數、中證800指數、深證100指數、深證300指數、中小板指、滬深300指數等等。其中中證100指數股票的平均市盈率、市凈率都較低；而中證500、中小板、中小300、創業成長指數的股票的市盈率、市凈率就比較高，指數波動性也比較大。根據自己的風險偏好選擇波動大的或者波動小的指數。
第二是相同指數的杠桿指基選擇。跟蹤同一個指數的杠桿指基不止一個，比如跟蹤深證100P的杠桿指數基金就有銀華銳進、瑞福進取、廣發100B等等，我們就應該選擇流動性好交易量大的那些基金。
第三是注意迴避杠桿指數基金因凈值過低發生不定期折算的風險。大多數杠桿指數基金設定凈值低於0.25元就進行折算，使基金凈值恢復到1元，引發溢價率降低，造成價格大跌。
第四要分清杠桿指數基金的份額杠桿、凈值杠桿、價格杠桿。選擇價格杠桿大的杠桿指數基金。

『貳』 如何玩轉分級基金

玩法如下：
分級基金又叫「結構型基金」，是指在一個投資組合下，通過對基金收益或凈資產的分解，形成兩級(或多級)風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。給母基金通過拆分後，給不同類型的投資者提供了以下兩種選擇。
保守型投資者，規避風險：穩健份額(A類份額)，該類份額類似固定收益類產品，獲取約定利率的固定收益，而且是先與高風險份額優先獲取，風險較小。

激進型投資者，追求收益：進取份額(B類份額)，該類份額獲取支付給穩健份額之後的剩餘收益。

簡單的說，份額A將錢借給份額B做風險投資，這一動作使B類份額產生了杠桿。B類份額將向A類份額每年支付固定收益，扣除這一部分固定收益後的盈虧將全由B類份額承擔。

『叄』 分級基金的操作原理是什麼

我在這里講一個故事告訴你分級基金是怎麼操作的：
有兩兄弟，哥哥膽小謹慎，弟弟膽大激進。有一天母親把兄弟倆叫到跟前，說這里有200萬，你們兄弟倆每人100萬，自己去過日子吧。
從母親那裡領完錢回來後，弟弟突然向哥哥提了一個建議：把你的100萬借給我去炒股，贏了虧了都算我的，我保證你的本金安全，另外每年給你5萬利息，哥哥同意了，於是弟弟拿著200萬去炒股了。
母親就是分級基金的母基金，哥哥就是分級基金A類份額，弟弟就是分級基金B類份額。
因為從哥哥那裡借來100萬炒股，如果碰上市場好，弟弟就賺大了，如果碰上市場不好，虧的也會多。至於哥哥，不炒股，就等著年底向弟弟收5萬元利息，倒也挺安逸。
接下來又出現一個新的問題，哥哥的本金怎麼保障？萬一弟弟輸紅了眼，自己100萬虧光了，再把哥哥的100萬也虧了怎麼辦？於是哥哥和弟弟約定了一個向下折算（簡稱下折）的條款。
他們是這么規定的，炒股帳戶哥哥每天收盤後會看一眼，一旦總資金200萬的帳戶虧到125萬，這時帳戶里等於是哥哥100萬+弟弟25萬，哥哥為了安全起見，把屬於自己的75萬拿出來並存放在母親那裡，只留給弟弟25萬。於是炒股帳戶里剩下50萬，兄弟倆每人25萬，弟弟接下來就拿著剩下的50萬去買股票。這個過程就是向下折算。（上述描述未考慮弟弟需向哥哥支付的利息）
分級基金下折
從兄弟倆的故事也可以看出，基金下折主要是為了保護A類份額（哥哥）的資金安全。當市場連續下跌時，分級B的交易價格也勢必出現連續下跌。但分級B的價格不能無休止下跌，因為分級基金設計的初衷在於將A份額持有人的錢借給B份額的投資者，A份額作為優先端必須保證本金安全。因此，當分級B下跌至某一個水平時，分級基金觸發下折。
目前，多數分級基金的下折閾值設為0.25元，即當分級B的交易價格下跌至0.25元以下時，分級基金觸發下折。
0.25這個數值是這么來的，國家規定「杠桿型股票基金杠桿率不得高於5倍」。分級基金設立之初，A份額和B份額的凈值都是1，之後B份額的凈值隨著投資情況的變化而變化，A份額凈值是幾乎不變的，B份額凈值越低杠桿率越高，比如說：剛開始時A份額凈值1，B份額凈值1，杠桿率2倍；隨著股市的下跌A份額凈值還是1，B份額凈值變為0.5，杠桿率變為3倍；當B份額凈值下跌到0.25時，杠桿率就變為5倍。再跌杠桿率就太高了，超出監管要求的范圍了，所以大部分分級基金下折線設為0.25。
下折時，分級B凈值由0.25 調整為1，份額折為原先的四分之一，維持市值不變的情況下縮減份額。對於分級A，為了維持A、B 份額的固定比例，分級A也留下其原來份額的四分之一，而另外的四分之三份額則折算為母基金，以紅利的形式派發到投資者賬戶。（下折前，分級B的杠桿達到最高值。下折後，其杠桿恢復到初始水平——2倍杠桿率。）
A 的狂歡，B 的末日
在下折來臨時，分級A和分級B 會是冰火兩重天。A 是歡樂的節日，而B 則是末日危途了。
分級A和分級B都是場內交易（在二級市場進行交易），然而分級A往往存在不同程度的折價，當發生基金下折時，因為分級A四分之三的份額折算母基金了，即可按照凈值贖回了，這塊折價就會變成收益。因此，對折價的A 來說，大盤或標的指數下跌是利好，下跌越確定，利好程度就越大。再者，市場下跌時，資金出於避險的需求會湧入隱含收益率較高的分級A，推高其在二級市場的交易價格。
對於B 來說，日子可就沒那麼好過了。同樣由於場內交易的緣故，有跌停板限制，分級B 價格每天最大下跌幅度在10%以內；在市場連續下跌時，分級B 凈值持續縮水，杠桿不斷放大，從而促使分級B 份額凈值加速下跌，每天可能有20% 左右的跌幅，但受制於跌停板，分級B 溢價不斷抬升。而一旦發生基金下折，分級B會嚴重縮水。
下折來臨，如何自救？
當分級B發生折算，虧損是一定的，並且是巨幅虧損。那麼，分級B的投資人應當如何操作，才能在末日來臨前找到一條出路呢？
首先，下折公告出來的時候盡量賣出止損，不要補倉，不能抱有僥幸心理。千萬不能持有到下折基準日，下折基準日往往被跌停封死，沒有賣出機會了；
第二、假如遇到暴跌賣不出去的話：先買該基金的A類產品；然後合並兩基金，並贖回。
第三、買入多倍的A份額，進行風險對沖。
最後，自帶杠桿屬性的分級基金，上漲下跌都是普通基金的N倍，風險還是很高的，普通投資者千萬不要在牛市或上行市時，被分級基金的高收益所吸引跟風買入，一旦開始下跌，你可能會血本無歸。高風險的分級基金對大部分投資者來說都不適合。
所以，建議到辨險識財去多學習一些基金知識，這樣也可以避免大部分風險。

『肆』 如何進行分級基金拆分，合並的操作

1、T日申購的母基金，T 1日可以拆分，但要自己確定估算份額（盲拆），T 2日拆分成功後可以賣出。（以前是T 2日才能拆分）（更新時間：2014.12.08）

一、分級基金操作路徑：
1、分級基金的合並與分拆的渠道：網上交易軟體、漲樂客戶端；無法通過電話、頁面委託等方式操作。（1）專業版Ⅱ--委託交易界面--股票--基金盤後業務--基金分拆/基金合並；
（2）漲樂財富通--交易--更多--基金盤後業務--基金分拆/基金合並；
（3）漲樂交易--交易--基金盤後業務--基金分拆/基金合並；

2、母基金申購/贖迴路徑：（1）專業版Ⅱ--委託交易界面--股票--場內基金--基金申購/基金贖回。（2）漲樂財富通--交易--更多--場內基金--場內申購/場內贖回；（3）漲樂交易--交易--股票交易--場內基金--場內申購/場內贖回。

二、分級基金分拆合並規則：
1、標准流程：
T日買入子基金—〉T 1日合並—〉T 2日贖回母基金T日申購母基金—〉T 2日分拆—〉T 3賣出子基金2、我司流程：
T日買入子基金—〉T日合並—〉T 1日贖回母基金T日申購母基金—〉T 1日分拆—〉T 2賣出子基金（要自己確定估算分拆的份額）

三、基金分拆與合並的申報時間： 基金分拆與合並可進行夜市委託，時間為T－1日20:00-T日15:00，中登公司9：30到11：30，下午13點到15點接收申報。請客戶9：30後關注委託的回報情況。目前只有客戶的報單不符合要求才會出現廢單，一旦是廢單，份額立即解凍。

四、注意點 T日申購母基金—〉T 1日分拆，由於申購是金額申購，基金公司還需要收取一定的手續費，客戶需要自己預算下到底能拆分多少份額。可以根據（申購金額/T日母基金基金凈值/(1 申購費率)）進行預估。但預估可能還有偏差，可以建議拆分成兩筆或多筆，將大的份額先拆分，剩下的零碎份再進行拆分，這樣盡量保證大份額肯定能成功。

『伍』 分級基金套利方式有哪些 如何操作

普通投資者在投資分級基金時，主要有兩種類型的套利投機會：
1、配對轉換套利：當可交易的分級基金份額其交易價格的折溢價水平導致整體折溢價情形發生，並且與可配對轉換的母基金凈值之間存在足夠的差額，因此就導致了配對轉換的套利交易機會。基金的份額配對轉換機制是指在基金的合同存續期內，投資者可將其持有的每兩份母基金的場內份額申請轉換成A、B子基金份額各一份，也可以將其持有的每一份子基金A份額與一份子基金B份額進行配對申請轉換成兩份母基金份額的場內份額。
(1)單向配對轉換套利。在A、B份額基金出現整體折價時，即(1份A份額的市價+1份B份額的市價)2份母基金份額的基金份額凈值，先申購一定數量的母基金份額，再將母基金拆分成A、B份額，最後賣出A、B份額，獲取套利收益。但這種套利模式有兩種風險：其一是，因配對轉換有3到5個工作日時間周期，期間要承擔因股市波動致使基金凈值變化而導致套利無法實現甚至虧損的風險。其二是，A、B份額折溢價幅度過小，配對轉換剔除手續費後無利可套。

(2)雙向配對轉換，也即「T+0套利」。即持有固定份額母、子基金份額底倉，一旦出現折溢價空間，可以實現「T+0 套利」，鎖定折溢價套利收益。
2、份額折算套利：
(1)到期份額折算，部分分級基金在運作滿一定周期後(如一周年)，存在份額折算機制：有關份額按「凈值歸一」的方式進行，即將有關分級的份額的凈值重新轉換為1.00元，並相應地按照折算前後總凈值相等的原則調整投資人持有的各分級的份額。
(2)到點份額折算， 為應對優先順序基金約定收益支付的違約風險，保障A類份額凈值的本金安全，永續型的股票基金一般會設置向下的到點折價條款--即當B類凈值達到很低的閥值(一般為0.15-0.25元)之後，基金會進行到點折算，對A類進行大比例的分紅(以母基金的形式發放)，並將母基金、A類、B類份額的凈值全部進行「歸1」處理。屆時，由於份額大幅縮減，A類每份擔保物(即B類)的價值大幅提升，安全性大幅提高，但B類份額由於基數大幅上升，杠桿大幅下降，溢價率也有望大幅下降

『陸』 分級基金套利如何操作

分級基金的配對轉換套利有兩種：

（1）出現整體折價時（場內價格比凈值低），在場內買入AB份額，T+1確認後合並母基金，T+2後可贖回母基金。總共是T+2工作日。

（2）出現整體溢價時（場內價格比凈值高），先申購母基金，T+2可進行分拆，T+3方可在場內賣出AB份額。總共是T+3工作日。

『柒』 有誰知道怎麼操作分級基金T➕0的操作方式嗎

T+0基金操作如下：

例如;投資者當日買進B份額想當日賣出，可當日在二級市場買入A份額，並立即將A、B份額合並成母基金，向基金公司申請贖回。由於A份額日內波動往往較小，因此投資者以此方式變相實現了分級基金二級市場「T+0」。

（1）上交所分級基金場內母基金和子份額同時上市交易，場內母基金上市交易使得分級基金交易、套利策略更加豐富，同時母基金上市也意味著分級整體溢價的空間相對深市較小，有利於分級B的杠桿穩定。

（2）支持實時合並分拆功能，但是合並分拆門檻為50000元，實時合並分拆可以完成分級基金的變相T+0操作。

（3）場內持有和或合並的母基金可以T+0贖回，贖回效率高，整體折價率將更低。

具體來看，上交所分級的合並分成贖回賣出效率如下：

『捌』 指數型分級基金是怎麼操作的

指數分級基金存在多元化的投資策略，不僅獨特的分級結構設計可以給不同風險承受能力的投資人提供不同的投資策略，而且投資人還可以通過各級份額之間的交易，衍生出更多投資策略。目前，指數分級基金有三個主流的操作策略，分別包括長期持有、波段操作和套利交易。
從長期投資角度來看，由於杠桿份額B類具有杠桿特性，波動性較大。一般來說，基礎份額和A類份額更適合長期持有。基礎份額相當於一隻指數基金，而A類份額則類似於信用債券，可以持有到期獲得約定收益率。而除了長期持有，目前最主流的指數分級基金投資方式就是不同份額輪番投資、波段操作。在波段操作中，A類份額適合偏好固定收益率產品的穩健型投資者，從現有持有人結構看，主要為企業年金、保險資金等，而投資時機則可在市場開始下跌時進行投資，特別是預期將發生向下不定期折算的時候，因為A類份額隱含看跌期權。而B類份額適合風險偏好較高、追求資金效率的激進型投資者，從現有持有人結構看，主要為券商自營、資管及QFII等。投資時機則與A類份額投資時機相反，當市場連續下跌一段時間、反彈預期較強烈時，恰是轉入B類份額的良機。
相較於前面兩類操作策略，分級基金的套利交易要復雜許多，並衍生出許多不同的投資方式。由於指數分級基金A、B兩類份額各自有著不同的投資群體，因此常出現整體折溢價情況，套利空間較ETF等更大。具體來看，套利交易主要可分為六種，包括折溢價套利、股指期貨對沖風險套利、無風險(持有底倉對沖風險)折溢價套利、結合融資融券套利、結合ETF套利和期現套利。