Ⅰ 創業公司天使輪，A輪 IPO融資時如何分配股權
現在創業者越來越多，也越來越年輕。對創業公司而言，一個好的股權安排無疑至關重要，說最重要也不為過。我在這方面雖沒有直接經驗，但頗看過一些書籍資料，今天總結提煉一番，供創業者們參考。
理想狀態下，創業公司會經歷五個階段：起始→獲得天使投資→獲得風險投資(通常不止一輪)→Pre-IPO融資→IPO。通常而言，如能進展到Pre- IPO階段，創業基本上就大功告成了。股權安排是一個動態過程，即使公司已經上市，也會因發展需要而調整股東結構。但無論哪個階段，股權分配都遵循三個原則：公平、效率、控制力。
公平是指持股比例與貢獻成正比，效率是指有助於公司獲得發展所需資源，包括人才、資本、技術等，控制力是指創始人對公司的掌控度。
在起始階段，產品尚未定型，商業模式還在探索之中，核心團隊也沒有最後形成。此時，股權分配的要義是公平體現既有貢獻，確定拿最多股權的公司主心骨，同時為未來發展預留空間。
以矽谷最有名的三家公司為例。蘋果，起始階段的股權比例是喬布斯和沃茲尼亞克各45%，韋恩10%;谷歌，佩吉和布林一人一半;Facebook，扎克伯格65%，薩維林30%，莫斯科維茨5%。
蘋果電腦是沃茲尼亞克開發的，但喬布斯和沃茲股份一樣(沃茲的父親對此非常不滿)，因為喬布斯不僅是個營銷天才，而且擁有領導力，對公司未來意志堅定激情四射。而沃茲生性內斂，習慣於一個人工作，並且只願意兼職為新公司工作，喬布斯和他的朋友家人百般勸說才同意全職。至於韋恩，他擁有10%是因為其他兩人在運營公司方面完全是新手，需要他的經驗。由於厭惡風險，韋恩很快就退股了，他一直聲稱自己從未後悔過。
Facebook是扎克伯格開發的，他又是個意志堅定的領導者，因此占據65%，薩維林懂得怎樣把產品變成錢，莫斯科維茨則在增加用戶上貢獻卓著。
不過，Facebook起始階段的股權安排埋下了日後隱患。由於薩維林不願意和其他人一樣中止學業全情投入新公司，而他又佔有1/3的股份。因此，當莫斯科維茨和新加入但創業經驗豐富的帕克貢獻與日俱增時，就只能稀釋薩維林的股份來增加後兩者的持股，而薩維林則以凍結公司賬號作為回應。A輪融資完成後，薩維林的股份降至不到10%，怒火中燒的他乾脆將昔日夥伴們告上了法庭。
薩維林之所以拿那麼高股份是因為他能為公司賺到錢，而公司每天都得花錢。但扎克伯格的理念是「讓網站有趣比讓它賺錢更重要」，薩維林想的則是如何滿足廣告商要求從而多賺錢。短期看薩維林是對的，但這么做不可能成就一家偉大的公司，扎克伯格對此心知肚明。
Facebook正確的辦法應當是早一點尋找天使投資，就像蘋果和谷歌曾經做過的那樣。在新公司確定產品方向之後，就需要天使投資來幫助自己把產品和商業模式穩定下來，避免立即賺錢的壓力將公司引入歧途。
這方面蘋果和谷歌都很幸運。蘋果開業後非常缺錢，喬布斯甚至打算用公司1/3股份換取5萬美元(約等於今天的15萬美元)。這時候馬庫拉出現了，這位經驗豐富的矽谷投資人不僅帶來了公司急需的25萬美元運營資金，還帶來了寶貴的商業經驗，他只要求26%股份。這樣，蘋果新的股權結構變成：喬布斯、沃茲、馬庫拉各26%，剩下的22%用來吸引後續投資者。根據《喬布斯傳》里的描述，喬布斯當時心想：「馬庫拉也許再也見不到自己的25萬美元了!」
谷歌的兩位創始人同樣在公司開張不久就揭不開鍋了，他們想籌集5萬美元，但是SUN公司的創始人之一、矽谷風投人貝托爾斯海姆給他倆開了張10萬美元的支票。我搜遍了網路，翻看了三本谷歌傳記，也沒查到這10萬美元換取了多少股份。但自上世紀末以來，天使投資人所佔的股份，一般不低於10%，也不會超過 20%。
Facebook的天使投資人是帕克的朋友介紹的彼得·泰爾，他注資50萬美元，獲得10%股份。這之後，Facebook的發展可謂一帆風順，不到一年就拿到了A輪融資——阿克塞爾公司投資1270萬美元，公司估值1億美元。7年後的2012年，Facebook上市，此時公司8歲。
谷歌從天使到A輪的時間差不多是一年。矽谷著名風投公司KPCB和紅杉資本各注入谷歌125萬美元，分別獲得10%股份。5年後的2004年，也就是公司創立6年後，谷歌上市，近2000名員工獲得配股。
蘋果公司在馬庫拉投資後沒有經歷後續融資，4年之後上市，上百名員工成了百萬富翁，此時公司5歲。
這三家都是產品導向的公司，有了產品才去注冊公司，但即使在產品導向的公司，產品也不是一切，公司得以運轉，除了需要產品(技術)人才，還需要市場人才和運營人才，創業初期，融資人才尤其重要。更重要的，公司需要Leader，也就是主心骨。具備了這五項要素，創業團隊才算搭建完畢。
很少有公司在注冊之時就全部擁有上述5項能力，這就是說，創業團隊不是一下就組建完畢的，最初的團隊成員需要仔細評估自己有什麼，缺什麼，並在此基礎上制定股權分配方案。我認為，在公司主要資產是夢想和未來時，像蘋果公司那樣預留股份，比像Facebook那樣通過增發稀釋股份更加簡明易行，潛在麻煩也更少。
隨著公司逐漸變大，資本需求會越來越旺，後續融資不可避免，引進經驗豐富的運營人才也必須授予其股權或期權，這些都會稀釋創始人的股權。事實上，創始人在公司長大之後如何不被董事會踢出自己創辦的公司，早已是矽谷的經典話題之一。在這個問題上，蘋果谷歌Facebook的故事也各不相同。
喬布斯在蘋果上市4年半後被趕出了蘋果公司，踢他屁股的人是他請來的CEO斯卡利。「你是想賣一輩子糖水，還是想抓住機會改變世界」，當年喬布斯用這句話打動了斯卡利，後者沒能改變世界，但是改變了喬布斯。
公平地講，喬布斯被趕走完全是咎由自取，蘋果董事會1985年趕走他和1997年請回他都是對的。但是，沒有一個創始人願意失去自己的公司，而他們也有辦法做到這一點，那就是採用雙層股權結構。
蘋果當年是單一股權結構，同股同權，蘋果上市後，喬布斯的股權下降到11%，董事會里也沒有他的鐵桿盟友(他本以為馬庫拉會是)，觸犯眾怒後的結局可想而知。
谷歌則在上市時重拾美國資本市場消失已久的AB股模式，佩吉、布林、施密特等公司創始人和高管持有B類股票，每股表決權等於A類股票10股的表決權。 2012年，谷歌又增加了不含投票權的C類股用於增發新股。這樣，即使總股本繼續擴大，即使創始人減持了股票，他們也不會喪失對公司的控制力。預計到 2015年，佩吉、布林、施密特持有谷歌股票將低於總股本的20%，但仍擁有近60%的投票權。
Facebook前年上市時同樣使用了投票權1：10的AB股模式，這樣扎克伯格一人就擁有28.2的表決權。此外，扎克伯格還和主要股東簽訂了表決權代理協議，在特定情況下，扎克伯格可代表這些股東行使表決權，這意味著他掌握了56.9%的表決權。
這樣的股權結構當然能夠確保創始人掌控公司，而像佩吉布林扎克伯格這樣的創始人深信沒有哪個股東能比他們更熱愛公司更懂得經營公司，因此只有他們控制公司才能保證公司的長遠利益，進而保證股東的長遠利益。
在中國，公司法規定同股同權，不允許直接實施雙層或三層股權結構，但公司法允許公司章程對投票權進行特別約定(有限責任公司)，允許股東在股東大會上將自己的投票權授予其他股東代為行使(股份有限公司)。因此，雖然麻煩，但也能做到讓創始人以少數股權控制公司。
問題是，投資人也許並不想這么做，雖說自己的孩子自己最心疼，但犯糊塗的爹媽也有的是。一旦創始人大權獨攬，犯個大錯就可能讓投資人血本無歸。
的確，兩種說法都有道理。但在實際中，雙層或三層股權結構能否實施，唯一的決定因素就是創始人和投資人誰更牛。
Ⅱ 天使投資一般佔多少股份，怎麼算
從公司和創始人角度看，天使階段永遠面臨這樣的沖突和實際問題：起步階段對資版金的強烈需求，權公司發展初期估值受限，創始人將在A,B,C,D輪承受更大的股權稀釋……
但終究股權是一個相對抽象（甚至」象徵性「）的概念，一個創始人對公司的控制權和投票權的掌握，可以通過單純的股比以外的各種方式去設計；隨著公司的發展和成熟，創始人逐漸喪失超過半數的股權也是必然，並不是一個需要恐懼的事實。
關鍵的考慮仍然應當是天使投資人給公司帶來的價值。
1、創業者要少拿錢少出讓股份
2、天使投資佔有的股份比例
3、互聯網早期項目估值
4、最終的估值
Ⅲ 投資者所佔股份比例
1、你的項目如果復不帶專制利性質，你就只能得到「乾股」，而「乾股」在中國是得不到法律保護的，如果以後賺了錢，投資人會不會給你分股息完全取決於他的誠信和心情。
2、如果你的項目是帶專利的，可以以項目入股，股份持有比例按投資總額和項目的收效性、可行性及風險幾率來決定。
3、一般情況下，全資金投資人的股份佔有比例不會少於70%，幾乎所有情況最少不會低於51%，而資金數目越大，他所持有的比例也就越大。
4、如果你的項目還沒有運作，或者說沒有做出一些實際的東西給投資人看，他們一般不會選擇投資，在中國拿「天使投資」是件非常困難的事情。
5、如果你的投資額在10萬以下，你又對項目有信心，完全可以依靠親戚朋友支持，實在不行也可通過銀行無抵押小額創業貸款或農村信用社無抵押小額創業貸款，這些都是國家政策支持並有相關法律責權的。
Ⅳ 天使投資者佔多大的股權比例是合適的
股份比例在沒有其它投資人進來的情況下是一樣的，收益要看公司運內營情況而定，一容般在還沒有上市的情況下只有年終分紅的方式獲取，也有不分紅的，也就是不沒有收益，收入全部用作公司發展上，公司股東的收益只有基本職位工資，股權退出的收益要看當時公司市值的多少而定，市值的40%加上投資幾年中的分紅就是股東退出的所有投資收益了。一般股權退出有兩種方式，一種是IPO，另一種是被收購，當然還有其它的退出方式，但都不太可取。
原始股份的分配是沒有一定標準的，這個要看具體情況而定，需求技術層面較大的可以技術入股分配到一定的股份比例，技術含量低的就比較少或者沒有，技術入股的股份由其它投資者分攤。
後期融資需要先對企業進行價值評估再加上投資者投入資金的總和，計算出投資人的占股比例。
如：企業評估為800萬元加上投資人的200萬元總和為1000萬元，投資人占股比例為20%。再加上投資人提出要預留出10%的期權池，剩下的70%才是原來股東的股份。也就是說原來的100%已經受到了稀釋減少為70%，如果原來的比例為50%：50%的話現在只有35%：35%。
Ⅳ 天使投資一般佔多少股權比例
一般10%-30%，也要看你融資金額，天使輪融資金額一般比較少，如果要很多那比例肯定會上調。
Ⅵ 天使投資人投資種子期的時候，一般拿多少股份
天使投資一般佔多少股份，這種業內不同的天使投資人和天使投資機專構有比較大的差異。所以，屬我也只能回答下我們天使灣要的股份比例。天使灣只投互聯網行業的天使投資，我們的上限是25%，超過這個比例，寧可不投或者調整金額和比例。最低的股份不低於8%，我們的種子項目是統一標准為8%。所以，我們的區間在8%-25%。
Ⅶ 天使投資應該占的股份比例問題
真正的天使投資是不需要管理權力的。
看看對方的團隊組成，按照團隊組成考慮股份分配會降低未來矛盾出現的機率。
投資人看項目主要看市場，如果市場存在，那團隊就是最重要的，怎樣評估這個團隊項目不同方式也就不同。
Ⅷ 請問天使投資股份占股份比例多少啊。
兩公司進行此方面合作時
如果A與B相比在某方面具有明顯優勢,而其版他方面相當或不是受影響的權關節點,則會選擇佔80%股份
明顯優勢:技術 如IBM與一家印度公司
銷售網路 如RCA與一家蒙古公司
資金 如摩根大通與一家越南公司
在股東眾多的情況下,佔50%就具有絕對優勢了.股東數少,則需要達到80%,因為擁有20%的股份等於擁有否決權.
看天使投資一般佔多少股份沒用,關鍵是實際情況.
能降低多少天使投資比例就盡量降,降不了再答應
請樓上/下標出實效性信息的來源以便確定真實性,謝謝
Ⅸ 風險投資和創業者占的股份在行規里一般各是多少
1、創業者要少拿錢少出讓股份
天使投資的股份宜少不宜多，公司越小，越要珍惜自己的股份，因為一開始想要更多錢從而不得不出讓更多股份，這對後續融資及管理團隊的長遠發展皆為不利。所以，一般我們都建議初創公司少拿錢少出讓股份。其中，隱形的一則是，對於多數初創公司來說，錢拿的多反而不知該如何真正有效的利用資本的杠桿力量，資本有時是毒葯，如果利用不到位反受其害，少拿錢不僅避免這種隱形危害還可以循序漸進的使用資本價值，讓資本跟著人走，而不是人被資本牽著走。
2、天使投資佔有的股份比例
天使投資一般佔多少股份，這種業內不同的天使投資人和天使投資機構有比較大的差異。所以，上限是25%，超過這個比例，寧可不投或者調整金額和比例。最低的股份不低於8%，種子項目是統一標准為8%。所以，區間在8%-25%。
3、互聯網早期項目估值
互聯網早期項目或種子項目怎麼算股份，就涉及到了估值問題。估值總體來說專業性是較強的，越接近IPO越要專業的評估模型和數據分析以供參考。但是，一般來說，早期項目，尤其是種子項目是非常難以具體估值的，更多是願打願挨的局面。
Ⅹ 如何與天使投資談判股份佔比與投資額一般是怎麼分的
創業者要看清投資人為什麼而來。純粹是為了財務來的投資人，可能逼著創業者馬上就要利潤和收益的；要求控股的投資人會讓創業者失去主動權，變成打工者。在我們看來，天使投資的股份宜少不宜多，公司越小，越要珍惜自己的股份，因為一開始想要更多錢從而不得不出讓更多股份，這對後續融資及管理團隊的長遠發展皆為不利。所以，一般我們都建議初創公司少拿錢少出讓股份。我記得之前在融資規劃師的課程中有聽到過一節內容，其中，隱形的一則是，對於多數初創公司來說，錢拿的多反而不知該如何真正有效的利用資本的杠桿力量，資本有時是毒葯，如果利用不到位反受其害，少拿錢不僅避免這種隱形危害還可以循序漸進的使用資本價值，讓資本跟著人走，而不是人被資本牽著走。