私募基金分離定價

㈠ 私募基金收益分成是怎麼確定的

對於私募股權基金的投資人來講，基金獲得收益後，扣除必要的成本費用稅金（基金管理人的回管理費、銀答行託管費、中介機構的費用、營業稅等等），所獲得的是基金的凈收益，按照一般慣例，這個凈收益中的20%由基金管理提取，叫做業績報酬，也有叫做浮動管理費的（按年收取的管理費稱之為固定管理費），其餘80%由全體投資人按比例進行分配，如果是有限合夥制的PE基金，合夥企業不需繳納所得稅，普通合夥人的稅金是按照個體工商戶的納稅方式，即5%~35%的累積稅制，有限合夥人現在一般是按20%稅率收取的

從根本上分類，私募股權投資基金或者陽光私募，按規定都是不能承諾收益率的，風險由投資人自行承擔，所以在選擇的時候要仔細的選擇管理團隊，以及團隊的過往業績

㈡ 私募基金分為幾種都有什麼不同

私募基金，與共同基金相對，是指通過非公開的方式向特定投資者、機構與個人募

集資金，按投資方和管理方協商回報進行投資理財的基金產品。

私募基金的分類
根據不同的標准，私募基金有多種分類方法。在此，我們將僅以常用的投資對象進

行劃分。從國際經驗來看，現行私募基金的投資對象是非常廣泛的。以美、英兩國為例，其私募基金的投資對象包括了股票、債券、期貨、期權、認股權證、外匯、黃金白銀、房地產、信息軟體產業以及中小企業風險創業投資等，投資范圍從貨幣市場到資本市場再到高科技市場、從現貨市場到期貨市場、從國內市場到國際市場的一切有投資機會的領域。

根據上述對象可以將其分為三類：
1、證券投資私募基金：顧名思義，這是以投資證券及其他金融衍生工具為主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等對沖基金即為典型代表。這類基金基本上由管理人自行設計投資策略，發起設立為開放式私募基金，可以根據投資人的要求結合市場的發展態勢適時調整投資組合和轉換投資理念，投資者可按基金凈值贖回。它的優點是可以根據投資人的要求量體裁衣，資金較為集中，投資管理過程簡單，能夠大量採用財務杠桿和各種形式進行投資，收益率比較高等。

2、產業私募基金：該類基金以投資產業為主。由於基金管理者對某些特定行業如信息產業、新材料等有深入的了解和廣泛的人脈關系，他可以有限合夥制形式發起設立產業類私募基金。管理人只是象徵性支出少量資金，絕大部分由募集而來。管理人在獲得較大投資收益的同時，亦需承擔無限責任。這類基金一般有7-9年的封閉期，期滿時一次性結算。

3、風險私募基金：它的投資對象主要是那些處於創業期、成長期的中小高科技企業權益，以分享它們高速成長帶來的高收益。特點是投資回收周期長、高收益、高風險。

㈢ 私募基金拆分是什麼意思

基金拆分，又稱拆分基金是指在保持基金投資人資產總值不變的前提下，改變基金份額凈值和基金總份額的對應關系，重新計算基金資產的一種方式。基金拆分後，原來的投資組合不變，基金經理不變，基金份額增加，而單位份額的凈值減少。

基金份額拆分通過直接調整基金份額數量達到降低基金份額凈值的目的，不影響基金的已實現收益、未實現利得、實收基金等。

㈣ 私募基金的收益分配方式是怎樣的

• 【分配方式】：

1. 第一，股權投資基金的市場參與主體主要包括投資者、管理人和內第三方容服務機構。就收益分配而言，則主要在投資者和管理人之間進行。

2. 第二，股權投資基金的收入主要來源於所投資企業分配的紅利以及實現項目退出後的股權轉讓所得。基金的收入扣除基金承擔的各項費用和稅收之後，首先用於返還基金投資者的投資本金。全部投資者獲利本金返還之後，剩餘部分即為基金利潤。

3. 第三，由於股權投資基金具有簽署專業性的特點，對於基金管理的專業性要求比較高，因此，作為一個基本做法，股權投資基金的管理人通常參與基金投資收益分配。通常情況下，管理人因為管理可以獲得相當基金利潤一定比例的業績報酬。

4. 第四，根據股權投資基金與基金管理人的約定，有時管理人需要先讓基金投資者實現某一門檻收益率之後才可以參與利潤的分成。

㈤ 私募基金的隔離機制

新「國九條」明確提出，培育私募市場，建立健全私募發行制度，發展私募投資基金。業內人士建議，在私募市場風險控制方面，監管機構需加強對券商櫃台產品的事中事後監管，私募基金機構需加強公募業務和私募業務間的隔離，以避免利益沖突。
私募基金目前迫切需要建立的風控合規制度之一，就是公募業務和私募業務間的隔離。「目前多數私募機構的規模較小，資源較有限，人才儲備也欠充足，因此不具備建立公募私募兩套團隊的能力」。為避免公募業務帶來的與現有私募業務的潛在利益沖突，私募機構至少在產品設計上應與旗下私募產品保持明顯的差異。
此外，境外業務是私募基金另一重要發展方向，但在QDII和QFII領域，私募基金尚未真正實現零的突破。私募基金需要學習海外市場規則和規律。多數私募基金目前適合以境內業務為主，境外業務為輔。在拓展境外業務中，以服務海外機構投資者的QFII為先，以代理國內機構和個人投資海外的QDII為次。在境內業務壯大、海外投研能力和經驗充分提升後，再積極拓展境外業務。

㈥ 私募基金收益怎麼分成

對於私募股權基金的投資人來講，基金獲得收益後，扣除必要的成本費用稅金（基金管理人的管理費、銀行託管費、中介機構的費用、營業稅等等），所獲得的是基金的凈收益，按照一般慣例，這個凈收益中的20%由基金管理提取，叫做業績報酬，也有叫做浮動管理費的（按年收取的管理費稱之為固定管理費），其餘80%由全體投資人按比例進行分配，如果是有限合夥制的PE基金，合夥企業不需繳納所得稅，普通合夥人的稅金是按照個體工商戶的納稅方式，即5%~35%的累積稅制，有限合夥人現在一般是按20%稅率收取的

從根本上分類，私募股權投資基金或者陽光私募，按規定都是不能承諾收益率的，風險由投資人自行承擔，所以在選擇的時候要仔細的選擇管理團隊，以及團隊的過往業績

㈦ 私募基金起投金額是多少

不能低於100萬元

2014年7月11日，證監會正式公布《私募投資基金監督管理暫行辦法》中對合格投資者單獨列為一章明確的規定。明確私募基金的投資者金額不能低於100萬元。

2014年12月31日，在保險業界，伴隨2015年腳步聲到來的是保險資金運用一個緊接著一個的細化方案的「落地」。元旦前夕，保監會批準保險資金設立私募基金，專項支持中小微企業發展。

2015年12月23日消息，17家商業銀行的私募基金管理人資格將被撤回。財新網報道稱，多家商業銀行收到銀監會窗口通知，監管部門將依法撤回在中國證券投資基金業協會的備案資格。

(7)私募基金分離定價擴展閱讀

特點

私募股權基金的運作方式是股權投資，即通過增資擴股或股份轉讓的方式，獲得非上市公司股份，並通過股份增值轉讓獲利。股權投資的特點包括：

1．股權投資的收益十分豐厚。與債權投資獲得投入資本若干百分點的利息收益不同，股權投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。

2．股權投資伴隨著高風險。股權投資通常需要經歷若干年的投資周期，而因為投資於發展期或成長期的企業，被投資企業的發展本身有很大風險，如果被投資企業最後以破產慘淡收場，私募股權基金也可能血本無歸。

3．股權投資可以提供全方位的增值服務。私募股權投資在向目標企業注入資本的時候，也注入了先進的管理經驗和各種增值服務，這也是其吸引企業的關鍵因素。

㈧ 私募基金收益分配方式有哪些

私募投資基金利潤分配模式根據基金模式不同而各有差別。傳統並購基金(Buy-out Funds) ，對沖基金(Hedge Funds) ，債基金(Debt Funds)等基金由於獲取利潤途徑各有不同，導致利潤分配的方式和順序各有差別 。傳統的並購基金的利潤分配有兩種基本模式，本金優先返還模式(All Capital First )和按項目分配模式 (Deal-by-deal)。本文集中討論本金優先返還模式(又稱為European Distribution Waterfall)，即確保LP收回投資本金後，GP才和LP進行利潤分配的一種基金利潤分配的模式。由於這種分配模式對LP有利，LP對這種分配方式非常青睞。

在本金優先返還模式下，基金並不是就單個項目來進行利潤分配，而是將所有項目的利潤進行統一計算。基金利潤的具體分配順序如下：

1. 基金的回報首先返還給LP以清償其全部本金出資(包括對項目投資的出資，管理費出資以及其他各項費用的出資)；

2. 如果基金的內部回收率(Internal Return Rate) 不超過優先回報率(Preferred Return Rate), 則GP不會得到任何提成收入(carry interest), 基金的利潤在返還LP全部本金後，餘下部分將按出資比例分配給全體合夥人。優先回報率是基金GP在基金成立時向投資人承諾的投資回報率。美國基金業內慣例是，優先回報通常為8%的年復合率，值得一提的是，和中國不同，美國是一個基本利率很低的國家。如果基金的IRR高於優先回報率，則投資人將會得到基於其全部本金計算的優先回報 (Preferred Return)；

3. 投資人獲得優先回報後，GP通過追補條款(GP Catch-Up) 會獲得其LP優先回報部分上獲得的20%的提成收入；

4. 所有剩下的基金利潤在GP和LP之間以20%和80%的比例分配。

私募投資基金利潤分配的另一基本模式是按項目分配(Deal-by-Deal)模式，指該基金每退出一個投資項目會就該項目的投資收益在GP和LP之間進行分配。

㈨ 私募基金分配原則

基金管理人運用基金資產投資證券市場，
基金持有人則通過基金收益的分配享有投資收益。一般來說，基金管理人的收入和利
益是和基金的凈資產掛鉤的，所以，在某種意義上基金管理人和基金持有人的利益在
收益分配問題上是有沖突的。為了保護投資者的利益，各國對基金的收益分配政策都
有相關的規定。
一、 基金收益的構成
基金的收益一般是由利息、股息和資本利得三部分收入構成。
1、 利息收入
證券投資基金的一部分資產會投資在國債和企業債券上，這些債券一般都會定期
發放利息。同時，基金出於資產流動性的需要會保留一定比例的現金，這些現金存放
在銀行，也會獲得利息收入。
2、 股息收入
上市公司視其經營狀況的好壞會定期進行利潤分配，分配的形式可以是分派現金
紅利，也可以是發放股票紅利。基金投資在股票市場時，作為上市公司的股東便會獲
得股息收入。
3、 資本利得
資本利得是指基金通過買賣證券價格的變化所產生的收入或損失。資本利得可以
分為已實現資本利得和未實現資本利得，已實現資本利得是指基金因賣出證券而獲得
的買賣差價，而未實現資本利得是指基金因所持有的證券價格的變化而獲得的資產升
值。
基金的收入減去應扣除的費用後構成基金的凈收益，也就是可供基金持有人分配
的收益。
二、 基金收益分配的內容和原則
基金收益分配方案應當對以下方面進行規定：
1、 收益分配的項目。在基金已經實現的收益中，哪些部分是應分配收益，哪些
部分不應分配，分配的比例是多少？
2、 收益分配的時間。基金的收益多長時間分配一次，具體的派發時間期限如何？
3、 收益分配的方式。是採取現金的形式分配，還是以送基金單位的形式，或者
採取再投資的形式？
基金收益分配的規定是和各國對基金收益稅收政策密切相關的。由於個人的利息
收入、股息收入和資本利得在稅負的處理是不一樣的，所以大多數國家在基金收益分
配進行規定時，會按照收益來源規定不同的分配比例。同時，基金的收益分配與基金
的類別也有一定關系，收入型基金注重獲得即期的收入，分配的比例較高，並以現金
形式為主，而成長型基金側重於基金資產的長期增值，因而分配比例相對較低。