etf基金是否可採用券商結算模式

⑴ 哪些ETF基金可以融券

你好，來可融資融券的ETF都是交自易比較活躍的ETF，這些ETF中不乏一些比較有特色的品種，包括黃金ETF、H股ETF、恆生ETF、中概互聯等品種。這里順便做一些ETF品種的普及，目前在上交所上市的跨境的ETF包括H股ETF、德國30、中概互聯、納指ETF、標普500、恆生ETF、恆生通、港股精選，這些ETF都是投資者進行海外資產配置的好工具。

⑵ 在基金公司申購ETF跟在證券公司買ETF的區別

在基金公司申購的應該是「ETF聯接」，在證券公司買的是ETF。因為ETF基金只能在場內交易，如果在場外想買這種基金，只能購買這只基金的ETF聯接基金。

其實ETF聯接基金就是聯接了場外和場內的意義，基金回去場內投資該ETF，而場外投資者只需要在場外申購這只聯接基金即可。

區別有主要兩點：

1. 交易價格，ETF基金在場內買，是當時的成交價。場外購買ETF聯接基金是每天只有唯一一個凈值。

2. 交易成本：場外購買ETF聯接基金會有申購費，贖回費，有基金的管理費，託管費等，而場內購買ETF基金是券商傭金等費用。所以場內基金交易成本會低一些。

⑶ 誰能舉例解釋一下ETF基金是如何運作的

ETF的運作包括發行和設立、交易、申購/贖回、管理和信息披露等多個環節。
1、ETF的發行和設立
在國外ETF一般採取「種子基金」的方式發行設立，即在基金的初次發行期間，由參與券商「湊齊」一籃子股票後基金即成立，並在交易所上市。也有一些ETF採取IPO的方式發行設立，香港的盈富基金就採取這種模式發行，以達到政府減持金融危機中買入的大量港股的目的，具有其特殊性。
國內的具體方案尚未最後確定，但肯定會提供一天的時間允許現金認購（網上和網下同時進行），同時在發行期間可能會提供股票認購方式（一籃子50成份股、或單只50成份股換ETF份額，具體方案尚未確定）。
發行期結束後，基金開始建倉，建倉完畢後，根據其單位凈值和交易型開放式指數基金的預設單位凈值確定兩者的轉換關系並實施基金份額數量的轉換。轉換後的交易型開放式指數基金份額正式成立。
2、ETF的交易
基金成立後，將在交易所上市，投資者可以在二級市場進行ETF基金份額的買賣。
3、ETF的申購/贖回
投資者可以通過參與券商，根據基金管理人每個交易日開市前公布的申購贖回清單（股票籃清單+部分現金零頭），用股票籃加部分現金申購贖回ETF。
4、ETF的管理
目前國際上現有的ETF大部分都是指數基金，以跟蹤某一指數為投資目標，採取被動式管理。基金經理只需通過某種方式確定投資組合分布，並不對個股進行主動研究和時機選擇。
總體而言，基金公司對ETF的管理包括組合構建、組合調整、投資績效及跟蹤誤差評估、信息管理、申購贖回清單設計等內容。
5、ETF的信息披露
ETF除了與一般的開放式基金一樣披露基金凈值、基金投資組合公告、中期報告、年度報告等信息外，還需要在每個交易日開市前通過交易所或其它渠道公布當日的申購贖回清單，二級市場交易過程中，交易所還要實時計算公布IOPV（基金凈值估計值）供投資者買賣、套利時參考，因此ETF的信息披露內容較多，是ETF運作管理的重要內容之一。

⑷ ETF基金可以作為融資融券標的，這是怎麼理解

ETF基金由於可以進行股票配對互換，因此，本質上與股票沒有差別，用戶可以將其作為融資融券標地進行融資。

⑸ 券商ETF散戶可買嗎

可以的，抄ETF的交易分為二級市場買賣與申贖（需要較大額），以及場外ETF聯接基金的申贖。
1、如果您在二級市場買賣，ETF的交易與股票和封閉式基金的交易相同，投資者利用現有的證券賬戶或者封閉是基金賬戶即可進行二級市場的場內買賣，您輸入ETF代碼後，以市價購買，購買的價格由買賣雙方共同決定。ETF的二級市場交易同樣需要遵守交易所的有關規則。

2、如果您是在二級市場申購，需要用「一籃子股票」，賬戶需要有足夠的股票及用於替代的現金，ETF申購金額都比較大。具體的申贖建議您查看基金公司的公告或者聯系券商營業部。
3、ETF聯接基金是將絕大部分基金財產投資於某一ETF，密切跟蹤標的指數的表現，可以在場外申贖。需要有對應的基金公司的基金賬戶。
具體情況，您可以咨詢基金公司或者券商客服。

⑹ 國內股市ETF基金可以進行融資融券操作嗎

融資融券業務是指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，並收取擔保物的經營活動，作為融資買入或融券賣出的標的證券主要包括股票、基金和債券(資訊,行情)等。需注意的是，作為標的股票必須滿足流通股本不少於1億股或流通市值不低於5億元，融券賣出標的股票流通股本不少於2億股或流通市值不低於8億元，此外股東人數不少於4000人。因此，滿足標的要求的股票大都為滬深市場大盤股，中小盤受到一定程度的限制。作為證券投資基金，由於基金契約的要求，大部分基金投資品種均滿足標的證券要求。

另一方面，對於標的證券的折算比例也存在較大區別。充抵保證金的證券，在計算保證金金額時應當以證券市值或凈值一定比例進行折算。一般來說，上證180指數成份股或者深證100指數成分股股票折算率最高不超過70%，非成分股折算率最高不超過65%。但ETF基金折算率最高可達90%，國債折算率最高不超過95%，其它基金（包括封閉式基金和LOF）和債券的折算率最高不超過80%。從折算率可以看出，由於基金凈值變動較為平緩，因此取得的折算比例較高，在進行實際操作中效果更為明顯。

融資融券業務的推出將改變國內市場長期以來缺乏的做空機制，使得投資者在08年單邊下探行情中有了避險工具，同時也增加了市場的活躍度。但需注意的是，由於融資融券交易受到保證金的限制，當投資者在交易中無法維持保證金，證券公司將對其強行平倉，發生類似期貨市場上的「爆倉」現象，因此對市場形成短期的助漲助跌作用，加劇股市波動程度。

對於基金投資而言，分析師認為，考慮到流動性，融資融券將對場內基金（主要包括ETF、LOF和封閉式基金）的影響更大。如果投資者預期短期市場將上漲或下行，可以通過融資買入或融券賣出ETF基金獲取杠桿收益。此外，由於封閉式基金存在較高的折價率，投資者可以通過融資買入封閉式基金獲取折價率縮減收益，同時根據證監會規定，融資買入或融券賣出的標的物期限不能超過6個月，因此對剩餘期限較短的封閉式基金進行做多更為有利，融資融券的推出或將一定程度緩解封閉式基金的折價率難題。

融資融券的推出也為股指期貨的出台創造了條件，通過股指期貨可以進行跨期、期現套利，這也為基金投資帶來了新的發展空間。國內跟蹤滬深300指數的基金主要有嘉實滬深300和國泰滬深300(行情,凈值,基金吧)，如果期貨市場和現貨市場出現較大程度的背離，投資者可以通過在滬深300指數基金與股指期貨合約之間進行套利。考慮到流動性問題，一般指數基金實行的是「T+5」,而完全復制型ETF基金實行的是「T+1」，甚至可以做「T+0」，擬合誤差方面，上證50ETF和深100ETF基金的適當比例配置同樣可以達到與滬深300指數基金的跟蹤效果，投資者也可以通過ETF基金與股指期貨合約之間進行套利操作。

附上：ETF基金參數情況

序號 基金代碼 基金簡稱 單位凈值 累計凈值 基金份額（08年二季度末）

1 510180 華安180ETF 5.005 5.05 1.75億份

2 159901 易方達深證100ETF 2.156 2.276 13.27億份

3 510050 華夏上證50ETF 1.799 2.202 84.29億份

4 510880 上證紅利ETF 1.838 1.838 16.97億份

5 159902 華夏中小板ETF 1.36 1.36 15.74億份

⑺ 投資etf基金不用選擇證券公司和基金公司只用選基金就行了

ETF如果申購是需要買入一籃子股票的，股票配比還要與指數吻合，贖回也是給你一籃子股回票，然後在市場答中賣出。一般基金公司不接受ETF的申購，只在做套利時會發生申購和贖回。
所以一般投資者要操作ETF基金都是在二級市場直接買入賣出。方式跟封閉式基金相同,用證券賬戶直接買賣T+1,其實就是直接買賣指數。

⑻ 取消ETF基金起步費限制的券商

在基金公司申購的應該是「ETF聯接」，在證券公司買的是ETF。因為ETF基金只能在場內交易，如果在場外想買這種基金，只能購買這只基金的ETF聯接基金。
其實ETF聯接基金就是聯接了場外和場內的意義，基金回去場內投資該ETF，而場外投資者只需要在場外申購這只聯接基金即可。

區別有主要兩點：
交易價格，ETF基金在場內買，是當時的成交價。場外購買ETF聯接基金是每天只有唯一一個凈值。
交易成本：場外購買ETF聯接基金會有申購費，贖回費，有基金的管理費，託管費等，而場內購買ETF基金是券商傭金等費用。所以場內基金交易成本會低一些。

⑼ 在股市中如何交易ETF 基金，有何限制和注意事項

12月3日 17:49 ETF 是英文全稱 Traded Fund的縮寫,字面翻譯為「交易所交易基金 」(實際上,國內以前大都採用這一名稱),但為了突出ETF這一金融 產品的內涵和本質特點,現在一般將ETF稱為「交易型開放式指數基金 」。

ETF是一種跟蹤「標的指數」變化,且在交易所上市的開放式基金,投資者可以像買賣股票那樣,通過買賣ETF,從而實現對指數的買賣。因此,ETF可以理解為「股票化的指數投資產品」。

從本質上講,ETF屬於開放式基金的一種特殊類型,它綜合了封閉式基金 和開放式基金的優點,投資者既可以向基金管理公司 申購或贖回基金份額,同時,又可以像封閉式基金一樣在證券市場 上按市場價格買賣ETF份額。不過,ETF的申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票,這是ETF有別於其它開放式基金的主要特徵之一。

與傳統封閉式基金、開放式基金相比,ETF有很多優點。

首先,ETF克服了封閉式基金折價交易的缺陷。封閉式基金折價交易是全球金融市場的共同特徵,也是迄今為止經典金融理論尚無法很好解釋的現象,被稱為「封閉式基金折價之迷」。這一現象在我國表現得尤為突出。當前在滬深證券交易所 上市的54隻封閉式基金二級市場交易價格,相對於其單位凈值,平均折價幅度接近30%以上。由於封閉基金的折價交易,全球封閉式基金的發展總體呈日益萎縮狀態,其本來具有的一些優點也被掩蓋。ETF基金由於投資者既可在二級市場交易,也可直接向基金管理人以一籃子股票進行申購與贖回,這就為投資者在一、二級市場套利提供了可能。正是這種套利機制的存在,抑制了基金二級市場價格與基金凈值的偏離,從而使二級市場交易價格與基金凈值基本保持一致。

其次,ETF基金相對於開放式基金,具有交易成本低、交易方便,交易效率高等特點。目前投資者投資開放式基金一般是通過銀行、券商 等代銷機構向基金管理公司進行基金的申購、贖回,股票型開放式基金交易手續費用一般在1%以上,一般贖回款在贖回後3日才能到帳,購買不同的基金需要去不同的基金公司或者銀行等代理機構,交易便利程度還不太高。但投資者如果投資ETF基金,可以像股票、封閉式基金一樣,直接通過交易所按照公開報價進行交易,資金次日就能到帳。

最後,ETF一般採取完全被動的指數化投資策略,跟蹤、擬合某一具有代表性的標的指數,因此管理費非常低,操作透明度非常高,可以讓投資者以較低的成本投資於一籃子標的指數中的成份股票,以實現充分分散投資,從而有效地規避股票投資的非系統性風險。

正是有上述一系列優點,近10年來,ETF已經成為全球增長最快的金融產品：美國 證券交易所(AMEX)於1993年1月29日推出了標准普爾指數存托憑證SPDRs。此後,ETF產品在美國乃至全球迅速發展起來,截至2004年6月30日,全球共有304隻ETF,資產規模已達2464億美元。

目前國內設計中的上證50ETF是跟蹤「上證50指數」,並在交易所上市的開放式指數基金,由華夏基金管理公司管理,採取完全被動的管理方式,以擬合50上證指數 。

上證50ETF的交易制度的設計還為符合一定交易條件的投資者參與套利交易提供了機會。同時值得注意的是,上證50ETF還在現有制度框架下實現了對上證50指數的T+0交易。

一、上證50指數構建了上證50ETF的價值基礎

上證50ETF本質上是一種完全被動型的指數基金,其投資收益最終來源其上證50指數成長。從我們的研究來看,上證50指數成份股具備了"藍籌股"特徵。從行業代表性、規模和流動性來看,也代表了國際主流的市場價值取向。從投資價值的角度來看,上證50指數所具有的優勢是十分明顯的。而對於投資者而言,上證50ETF提供了非常方便的買賣上證50指數的交易方式。

上證50樣本公司的數量雖然不足全部上市公司1365家公司(2004.9.30,所有A股公司)的3.67%,但它們卻佔有整個上市凈資產的31.43%,總資產的47.59%；更創造了整個上市公司45.64%的凈利潤和45.80%的扣除非經常性損益後凈利潤。從平均利潤率、主營業務收入、平均市盈率、凈資產收益率等指標來看,上證50指數成份股毫無疑問是滬市最優質的上市公司。

上證50中入選公司大都是具有代表性的行業龍頭企業,涵蓋了包括石化、銀行、航運、鋼鐵、電力、電信、汽車、制葯、家電等行業的龍頭企業,如中國石化、招商銀行、浦發銀行、長江電力、上海機場、中海發展、寶鋼股份、武鋼股份、華能國際、中國聯通、上海汽車、華北制葯、四川長虹等大型企業。樣本股的選擇充分考慮了行業代表性、市場規模、交易活躍度和經營業績等。

對於投資者而言,上證50ETF提供了非常方便的買賣上證50指數的交易方式。投資者可以在ETF二級市場自由進出,如同買賣股票一樣。投資者再也不會存在"賺了指數陪了錢"的情況。對於投資者而言,既可以採用買入並持有的長期投資策略,也可以進行波段操作獲取價差收益。

二、套利交易——上證50ETF的重要生命力

套利交易是ETF生命力的重要體現之一。上證50ETF的連續申購贖回機制為一定資產規模的投資者參與套利提供了途徑。

套利基本原理如附表所示。當ETF溢價交易時,即二級市場價格高於其凈值交易的時候,ETF的一級市場參與者可以通過買入與華夏基金當日公布的一攬子股票構成相同的組合,在一級市場申購上證50ETF,然後在交易所賣出相應份額的上證50ETF。這樣,如果不考慮交易費用,那麼投資者在股票市場購入股票的成本應該等於ETF的單位凈值,由於ETF在二級市場是溢價交易的,投資者就可以獲取其中的差價。

而當ETF折價交易時,即二級市場價格低於其凈值交易的時候,套利交易者可以通過相反的操作獲取套利收益。即ETF的一級市場參與者可以在二級市場買入上證50ETF,同時在一級市場贖回相同數量的ETF(得到的是代表ETF的組合股票),並在二級市場賣出贖回的股票。如果不考慮交易費用和流動性成本,那麼投資者在二級市場賣出所贖回的股票的價值應該等於其基金凈值,而由於ETF是折價進行交易的,因此套利者可以從中獲利。

當然,由於ETF的申購贖回必須要求達到一定規模以上,比如說上證50ETF就要求達到100萬份以上,因此資金規模較小的普通投資者就不能參與ETF的套利交易。但是,對於資金量相對較大的投資者則完全可以參與。

三、T+0——值得注意的焦點

值得注意的是,上證50ETF在現有的交易制度框架下實現了T+0交易。根據《上海證券交易所交易型開放式指數基金業務實施細則》第22條規定:當日買入的ETF基金份額,不可以賣出,但可以贖回；當日申購得到的ETF基金份額,可以賣出,但不能贖回；投資者當日買入的股票,不得賣出,但可以用於申購ETF基金份額；投資者當日贖回基金份額得到的股票,可以賣出,但不得用於申購ETF基金份額。因此,投資者可以在當日實現對上證50指數的T+0交易。從這個意義上來說,上證50ETF對我國現有交易制度實現了重大突破。

除了ETF相對於其他基金產品在運作機制上的獨特性以外,ETF產品的標的或者說是ETF作為指數基金的特點,才是ETF十年來獲得巨大發展的根本原因。因此,無論是機構投資者,還是普通投資者,ETF的最終投資價值應該是其內在標的物的價值。從我國市場來看,隨著市場逐步的發展和成熟,指數基金應該會逐漸體現出它的優越性。從本質上來說,上證50ETF為廣大投資者提供了像買賣股票一樣買賣上證50指數的機會。因此,對於投資者而言,如果對中國未來的發展有足夠的信心,那麼就把上證50ETF當作一隻藍籌股來買吧。

⑽ 證券ETF與券商ETF的異同

1、投資標的不同

券商ETF主要以券商指數為跟蹤對象，投資指數部分或者全部股票的基金，券內商基金投資容對象主要為券商板塊的股票，基金經理可以根據市場行情隨時調倉換股。

2、在交易機制不同

券商ETF可以在場外申購贖回也可以在場內進行實時買賣，券商基金只能在場外進行申購贖回。

3、基金倉位不同

券商ETF投資倉位可以達到100%，券商基金投資倉位最多可以達到95%，不可能100%。

4、風險性不一樣

炒股票大量的是一個人的拼搏，股票基金則是一群人的勤奮。這兒所擔負的風險性就徹底不一樣了。一個一般的股票市場投資人，他假如要想贏利，就務必在所投資管理公司的科學研究深層上花許多時間，對一個公司擁有 自身獨特的分辨和了解。

要作出那樣的分辨並不是一件非常容易的事兒。針對大部分股民而言，炒股票的風險性一直是較為大的。雖然股票基金也是風險性大的指數型基金，但炒股票的人還會瞧不起購買基金的人。

我擔負著關鍵風險性，股票市場的起起伏伏風險性巨大，但你卻以便避開風險性把項目投資那件那麼有趣味性的事兒交到他人幫你實際操作，那樣所減少的風險性算誰的貢獻？優越感從此造成了。