❶ 市盈率比凈資產收益率小於1.5就有投資價值嗎
如果一個上市公司,凈資產收益率能夠長期保持不下降,而且既不分配現金紅利,也不進行融資,那末當凈資產收益率>0且市盈率<150×凈資產收益率時,該股票值得投資。
如果公司分配現金紅利,那末市盈率就要降低一些,現金紅利分配得越多,市盈率就要降低得越多。
如果公司進行融資,那末市盈率就要提高一些,融資越多,市盈率就要提高得越多。
❷ 關於股票投資中凈資產收益率的困惑
其實這個問題既簡單又復雜,簡單的是凈資產收益率是衡量一個公司盈利能力的最有效的指標之一。投資大師巴菲特正是利用這一指標輔以其他指標來尋找價值被嚴重低估的股票進行投資,而每每都獲得不菲的長期收益。復雜的是,中國的股票市場與國際上成熟市場相比較,存在著諸多的缺陷。
美國股市經過百年的發展,進入了一個相對成熟階段,優秀上市公司眾多,發行價格也較低,市場表現穩定,投資人主要靠公司分紅增加收益。加上監管嚴厲,虛假募資、虛增利潤現象較少,(當然,任何市場都會有害群之馬)。而我國股市由於制度上的缺陷,上市公司成為稀缺資源,企業曾經為上市不惜使用各種手段,甚至利用不光彩手段謀求一個上市額度,從此造成大量垃圾公司的股票充斥股票市場,這些公司上市後便暴露了虛假的一面,從績優到虧損,直至退市,根本無紅利可分,股價一跌再跌,投資者損失加重。
以目前深滬兩市千家上市公司計,規范經營、業績優秀、可長期投資者鳳毛麟角,才是造成類似「伊利」、「茅台」等少數公司股票明知股價偏高還吸引眾多基金等機構投資者重倉持有的奇怪現象,不能不說是中國股市的悲哀。如果這種現象不徹底改變,中國股市將永遠是個劇烈波動的投機市。
一家之言,切勿見笑。
❸ 什麼是上市公司的凈資產收益率,多少以上才算優良
凈資產收益率又稱股東權益收益率,是凈利潤與平均股東權益的百分比。該指標反映股東權益的收益水平,指標值越高,說明投資帶來的收益越高。
凈資產收益率是公司稅後利潤除以凈資產得到的百分比率,用以衡量公司運用自有資本的效率。還以上述公司為例。其稅後利潤為2億元,凈資產為15億元,凈資產收益率就是13.33%(即<2億元/15億元>*100%)。
凈資產收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率。它彌補了每股稅後利潤指標的不足。例如。在公司對原有股東送紅股後,每股盈利將會下降,從而在投資者中造成錯覺,以為公司的獲利能力下降了,而事實上,公司的獲利能力並沒有發生變化,用凈資產收益率來分析公司獲利能力就比較適宜。
如果說凈資產收益率的年度目標值是2.8%,目前至4月末,凈資產收益率為1.6%合理;凈資產收益率會隨著時間的推移而增長(假定各月凈利潤均為正數)。
根據中國證監會發布的《公開發行證券公司信息披露編報規則》第9號的通知的規定:加權平均凈資產收益率(ROE)的計算公式如下:ROE = P/E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0 . 其中:P為報告期利潤;NP為報告期凈利潤;E0為期初凈資產;Ei為報告期發行新股或債轉股等新增凈資產;Ej為報告期回購或現金分紅等減少凈資產;M0為報告期月份數;Mi為新增凈資產下一月份起至報告期期末的月份數;Mj為減少凈資產下一月份起至報告期期末的月份數。
在2002年6月21日中國證監會發布的《關於進一步規范上市公司增發新股的通知
(徵求意見稿)》中指出:一、上市公司申請增發新股,除應當符合《上市公司新股發行管理辦法》規定的條件外,還須滿足以下條件:
(一)最近三個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低於10%,且最近一年加權平均凈資產收益率不低於10%。扣除非經常性損益後的凈利潤與扣除前的凈利潤相比,以低者作為加權平均凈資產收益率的計算依據。
(二)增發新股募集資金量不得超過公司上年度末經審計的凈資產值。資產重組比例超過70%的上市公司,重組後首次申請增發新股可不受此款限制。
(三)最近一期財務報表中的資產負債率不低於同行業上市公司的平均水平。
(四)前次募集資金投資項目的完工進度不低於70%。
(五)增發新股的股份數量超過公司股份總數20%的,其增發提案還須獲得出席股東大會的流通股(社會公眾股)股東所持表決權的半數以上通過。股份總數以董事會增發提案的決議公告日的股份總數為計算依據。
(六)最近一年內公司治理結構不存在重大缺陷(如資金、資產被具有實際控制權的個人、法人或其他組織及其關聯人佔用,原料采購或產品銷售的關聯交易額占同類交易額的50%以上等)、信息披露未違反有關規定。
(七)披露的最近一期會計報表不存在會計政策不穩健(如資產減值准備計提比例過低等)、或有負債數額過大、潛在不良資產比例過高等情況。
(八)最近兩年內公司不存在擅自改變募集資金用途的情況。
(九)中國證監會規定的其他條件。上市公司如需增發新股必須符合上述條件。
有關凈資產利潤率分析
①凈資產利潤率反映所有者投資的獲利能力,該比率越高,說明所有者投資帶來的收益越高。
②凈資產利潤率是從所有者角度來考察企業盈利水平高低的,而總資產利潤率別從所有者和債權人兩方來共同考察整個企業盈利水平。在相同的總資產利潤率水平下,由於企業採用不同的資本結構形式,即不同負債與所有者權益比例,會造成不同的凈資產利潤率。
❹ 上市公司年收益率就是它的凈資產收益率么還是年增率是不是就是凈資產收益率
上市公司年收益率是上市公司的年化收益率,類似於銀行的一年期存款利率(利息與本金比例),反應的是股東的投資回報率(凈利潤與凈資產比例),通常用凈資產收益率表示,因為凈資產收益率具有很強的綜合性。年增率通常是指凈利潤(稅後利潤)的年增長率,有環比和同期之分。如果上市公司凈利潤持續增長,而公司沒有增資擴股,則可供分配的權益就會增加,凈資產收益率就會增加,上市公司年化收益率就會增加,上市公司處於成長或成熟期,要麼具有價值投資的高成長性,要麼就是藍籌股。(一家之言,僅供參考,如有不當,歡迎指出)
❺ 資本收益率,凈資產收益率是不是一個概念,哪一個是roe
1、資本收益率(Rate of return on capital):又稱資本利潤率,是指企業凈利潤(即內稅後利潤)與容所有者權益【即資本總額 = 實收資本+股本金+資本公積+盈餘公積+利潤分配(貸方余額)】的比率。用以反映企業運用資本獲得收益的能力。也是財政部對企業經濟效益的一項評價指標。
資本收益率 = 凈利潤 / 實收資本× 100%。
資本收益率越高,說明企業自有投資的經濟效益越好,投資者的風險越少,值得投資和繼續投資。因此,它是投資者和潛在投資者進行投資決策的重要依據。
2、凈資產收益率(Rate of Return on Common Stockholders' Equity,簡稱 ROE):又稱股東權益報酬率 / 凈值報酬率 / 權益報酬率 / 權益利潤率 / 凈資產利潤率,是衡量上市公司盈利能力的重要指標。是指利潤額與平均股東權益的比值。
凈資產收益率 =凈利潤 / 平均凈資產×100%
凈資產收益率越高,說明投資帶來的收益越高;凈資產收益率越低,說明企業所有者權益的獲利能力越弱。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力。
3、ROE指的就是凈資產收益率。
❻ 對於上市公司 毛利率和凈資產收益率 哪個指標更重要更能說明企業優劣
其實這兩個指標都是片面的,單純看這樣的指標,是不能全面分析企業的運營情況和投資價值的,要分析一個企業,必須全面的分析企業的各個方面的信息,用指標體系而不是單純的一兩個指標來分析,這樣才可能得出全面的結果,不被片面信息所誤導。
❼ 上市公司注入資產的凈資產收益率水平要求,具體是哪一項制度
應該依據這個
《關於上市公司增發新股有關條件的通知》:「為完善對上市公司增發新股行為的約束機制,現對上市公司增發新股的有關條件作出補充規定。上市公司申請增發新股,除應當符合《上市公司新股發行管理辦法》的規定外,還應當符合以下條件:
一、最近三個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低於10%,且最近一個會計年度加權平均凈資產收益率不低於10%。扣除非經常性損益後的凈利潤與扣除前的凈利潤相比,以低者作為加權平均凈資產收益率的計算依據。
二、增發新股募集資金量不超過公司上年度末經審計的凈資產值。
三、發行前最近一年及一期財務報表中的資產負債率不低於同行業上市公司的平均水平。
四、前次募集資金投資項目的完工進度不低於70%。
五、增發新股的股份數量超過公司股份總數20%的,其增發提案還須獲得出席股東大會的流通股(社會公眾股)股東所持表決權的半數以上通過。股份總數以董事會增發提案的決議公告日的股份總數為計算依據。
六、上市公司及其附屬公司最近12個月內不存在資金、資產被實際控制上市公司的個人、法人或其他組織(以下簡稱「實際控制人」)及關聯人佔用的情況。
七、上市公司及其董事在最近12個月內未受到中國證監會公開批評或者證券交易所公開譴責。
八、最近一年及一期財務報表不存在會計政策不穩健(如資產減值准備計提比例過低等)、或有負債數額過大、潛在不良資產比例過高等情形。
九、上市公司及其附屬公司違規為其實際控制人及關聯人提供擔保的,整改已滿12個月。
十、符合《關於上市公司重大購買、出售、置換資產若干問題的通知》(證監公司字[2001]105號)規定的重大資產重組的上市公司,重組完成後首次申請增發新股的,其最近三個會計年度加權平均凈資產收益率不低於6%,且最近一個會計年度加權平均凈資產收益率不低於6%,加權平均凈資產收益率按照本通知第一條的有關規定計算;其增發新股募集資金量可不受本通知第二條的限制。」
《中國證監會股票發行核准程序》,詳見公開發行股票(A股、B股)核准、【關於依據、條件、程序、期限的規定】。
《中國證券監督管理委員會股票發行審核委員會暫行辦法》,詳見公開發行股票(A股、B股)核准、【關於依據、條件、程序、期限的規定】。
《證券法》第16條:「國務院證券監督管理機構或者國務院授權的部門應當自受理證券發行申請文件之日起三個月內作出決定;不予核准或者審批的,應當作出說明。」
❽ 針對上市公司的年報而言,資本回報率(ROIC)和凈資產收益率(ROE)有何區別
1、定義不同
資金回報率(ROIC)是指投出或使用資金與相關回報(回報通版常表現為獲取的利息和權或分得利潤)之比例。而凈資產收益率(ROE)又稱凈資產利潤率,是凈利潤與平均股東權益的百分比,是公司稅後利潤除以凈資產得到的百分比率。
2、反映的內容不同
資本回報率(ROIC)是用來評估一個公司或其事業部門歷史績效的指標。而凈資產收益率(ROE)反映股東權益的收益水平,用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高,說明投資帶來的收益越高。
3、分析問題的視角不同
資本回報率(ROIC)是從資本的角度看問題,綜合考慮股權與債權,衡量投資的效率。而凈資產收益率(ROE)的視角是從股東的角度看問題,單純從股權的角度衡量回報,而不考慮公司的資本結構及負債情況。