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為什麼有的分級基金B溢價高

發布時間:2021-06-26 00:04:33

『壹』 分級基金b買折價的好還是溢價的好

分級基金b當然買折價的好
不過分級基金b一般都是溢價的,很少出現折價
分級基金b高溢價就意味著高風險
分級基金b低溢價則是不錯的時機

『貳』 為什麼分級基金有溢價或者折價

分級基金因為來有兩個子基金,自a和b。a是優先份額,約定收益,比如一年定期+3%;b是激進份額,享受剩餘收益(當然還有風險)。而a和b是有一定比例的,比如5:5或者3:7,就相當於基金的投資者向a借錢投入市場,到期給a固定收益,所以這里有一個杠桿。因為a、b都是可以在二級市場交易的,所以分別都會存在溢價(即交易價格比基金凈值高)。但也會有一個整體溢價率,整體溢價率=a溢價率*a份額比例+b溢價率*b份額比例。所以如果杠桿高的話,b的溢價率就會對整體溢價率有一個比較大的影響。當然折價的話,也會有較大影響。整體溢價率和母基金溢價率相比,就可以進行套利,這是後話~

『叄』 為什麼分級基金b溢價和凈值成反比

分級B類份額的交易價格

凈值相比較是有溢價的。
如果熊市的時候還可能出現凈值高於
交易價格。

『肆』 為什麼分級a折價高,分級b溢價就高

一份分級基金A加上一份分級基金B可以合並 成為兩份母基金。分級A具有債性,分級B初始具有一倍杠桿,即本質上是分級A將資金借給分級B的持有人,那為什麼有的分級A溢價分級B折價,而有的分級A折價分級B溢價?
這主要是由於分級A與分級B不同的定價模型、分級A分級B與母基金套利機制,以及分級B的杠桿機制與10%漲跌停板不協調所致。大概有以下幾種情況:
一、分級A的利率過高,導致A溢價B折價
比如中航軍工A,其固定收益為7%,即該分級A其實類似於年利率為7%的永續債。根據債券的定價模型,其價格應該等於每年的利息收入除以市場無風險利率。目前市場的無風險利率即十年期國債的收益率也就是在3%左右,也就是因為中航軍工A的固定收益過高,造成了分級A必然溢價,也由於套利機制的存在,分級B必然低於其凈值,即折價。
二、分級基金不設上折下折機制,造成溢價折價無法得到修正。
例如申萬菱信深成指分級基金,不設折算機制,一旦分級B凈值低於0.1元,分級A暫時也要承擔凈值下跌風險直至分級B凈值恢復0.1元後,分級B凈值超過0.1元部分優先用於償還分級A在下跌時所代墊的虧損。在這樣的機制下,且由於我們的市場沒有這么成熟,故分級B的溢價遲遲得不到修正,分級A也只能折價了·。
三、在快速上升或者快速下跌時,分級B受到漲跌停板的限制,漲跌幅只能是不超過10%,但是由於其帶有杠桿的特性,其凈值的漲跌在市場大幅波動的情況下,將有可能超過10%,甚至是20%或者30%,那麼此時其交易價格往往大幅高於或者低於其凈值,由於套利機制的存在分級A將反向的折價或者溢價。
投資機會:
1. 如果預期利率上升,如果分級A是固定利率的話,理論上其價格應該下跌,那麼分級B價格就有上升的機會。
2. 在平衡市中,如果分級A有較大幅度的折價,那麼可以等市場修正其價格修正。

『伍』 分級基金B在下折後,復牌為什麼都會補溢價根據A份額的約定收益如何確定補溢價過程的漲幅

根據約定a基金的收益是固定的(相當於存銀行),母基金無論盈虧,首先付給a基金收益(利息),剩餘的由b基金承擔盈虧。b基金在凈值小於或等於0.25元時發生下折,會給a基金補齊溢價(提前發利息)。a基金的隱藏收益率=(a基金凈值-a基金現價)/a基金現價。由於下折後a基金持有者分得的是母基金+a基金的形式,所以要承擔母基金盈虧的風險。這些天股市天天暴跌,母基金下跌也很厲害,a基金的隱藏收益率低也可能虧損。我早幾天買的150223證券a就是由於母基金下跌導致隱藏收益率小於跌幅,導致虧損約2個點。所以盡量選擇將要下折隱藏收益率高的a基金。

『陸』 分級基金B凈值在接近下折時會有一個溢價,能具體解釋下么最好舉個例子詳細說下

分級基金下折條款是國內分級基金的主要條款,跟配對轉換條款一樣,是共同塑造分級基金中國特色的重要機制。設置下折條款的主要目的一是對A份額提供收益保證,避免出現違約,二是在極端杠桿情況下,避免B端投資者出現血本無歸的情形。 

在標的指數大幅下跌的情況下,B份額由於杠桿效應,會對標的指數或母基金的跌幅大幅度放大,要承擔整個基金的虧損。可以想像,如果任由B凈值下跌而不進行干預,B凈值早晚要跌到0或者接近為0,這樣,不但B端投資者會血本無歸,對A的約定收益也就無從談起,A就會成為一隻違約的債券。 

下折條款就是為了避免這種情況的發生而設置的。它規定了當B端凈值跌至一個數額時,如0.25元,把B端凈值調整為1,然後份額縮減。這樣減小B端的杠桿水平,也使得B能夠繼續為A提取約定收益,使得A不會出違約。因為按照基金合同的規定,AB保持固定的比例,A也要按照同樣比例進行份額縮減,但縮減方式當然不是憑空消失或「沒收」,而是將多出來的份額折算成母基金份額。上述折算過程稱為向下不定期折算,簡稱下折,也稱低折。 

上述那個導致B下折的凈值數額稱為「下折閾值」。例如下折閾值是0.25元,當某個交易日收盤B份額凈值跌至或跌破0.25元,則正式進入下折進程。B份額的凈值調整為1,其份額則縮減四分之三,由四份縮成一份;相應的,A份額份額也只保留一份,多出來的三份則折算成母基金。一般的下折方式是將三類份額全部調整為1,不過也有其他折算方式,但本質沒有不同。

目前絕大部分股票型分級基金的下折閾值是0.25元,一隻分級B,從觸發下折,到折算完成,要經歷4天的時間周期。如何確定某隻分級是否觸發下折?這要根據收盤後凈值確定。若某隻基金收盤後,單位凈值低於0.25元,基金公司便確認下折。 

接下來的第二天,即T+1日,該日稱為折算基準日,具體折算比例按照這天的單位凈值進行。同時,該日開盤要停牌一小時。比較悲催的是,無論該日漲跌,即使B凈值重新回到下折閾值以上,下折也不能停止。由於這天還能繼續交易,目前行情揭示方面又沒有任何標記,使得不少「不明真相的群眾」誤打誤撞買上這種「末日B」,一天就有可能虧損40%以上。 

該日AB份額雖然可以繼續交易,但不能配對轉換、不能申購和贖回。 第三天,即T+2日,停牌。 

『柒』 分級b 類基金上折後,溢價怎麼辦

根據展恆基金網,折算前單一持有分級b類基金的,上折後,折算後將同時持有證券B和母基金份額;證券B的份額增加,對母基金可以有兩種操作方法:
方法一:贖回。母基金很多是場外交易的基金,可選擇場內贖回。贖回後,資金到賬時間為T+4。
方法二:分拆。若對後市看好,想要繼續持有,可以將母基金分拆。當日執行拆分,次日就可以拿到拆分後的證券A和證券B。
溢價相當於交易價格高於基金凈值,說明此基金「供不應求」。由於贖回只能按照基金凈值賣出,因此溢價時把基金拿到二級市場賣掉比贖回更劃算。當然如果對基金後市行情看好,可以繼續持有。

『捌』 為什麼分級基金b跌停溢價還那麼高

說明還得跌

『玖』 溢價率大幅升高的分級基金b端是什麼意思

說的是分級B 價格 和 凈值之間的差額。

『拾』 分級基金為什麼分級a折價高,分級b溢價就高

正是這兩個份額組成基礎份額啊
而基礎份額平價,這樣A\B就相互折溢了

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