價值投資太慢

⑴ 價值投資指數低意味著什麼

股票的價值在以前的經驗中或多或少的提到了股票的價值，但分析不全面，這里再詳細分析一下。
股票的價格分為有形價值和無形價值。有形價值為股票的凈資產，無形價值為股票的資產增長能力。
不確定的無形價值
股票的資產增長能力是股票復利增長的源泉，在股票指標中有很多指標可以體現這一點，如「凈資產增長率」、「總資產增長率」等，但我們分析的是股票未來的價值，未來的各種增長率是不確定的。這也就是分析股票價值的難點。
發行股票的意義
對於集資者和投資者發行股票意味著什麼？
我們知道股票發行價都是高於凈資產的，我們可以理解為高出的部分為「股票無形價值」的價格。
公司發行股票其實是出賣其未來收益來換取當前募集的資金。
投資者買股票其實是購買股票未來的資產增長能力。
例如：一支股票凈資產為5元，現價10元，凈資產增長率為20%，我們可以推算出5年後凈資產可以超過投入資本，也就是收回成本並獲得了股票的資金增長能力。（如何推算請看以前寫的經驗）
對於投資者而言，如果買入這支股票，購買的是5年後股票不斷增值帶來的收益。復利增長是極快的，如果這支股票連續保持20%增長20年，我願傾其所有來買它。
對於公司而言，如果用這樣的價格發行股票，那它就是用股票5年後的收益換取高於凈資產部分資金5年的使用權。
（實際情況要比這復雜一些，但這樣可以大致推算出股票價值。）
所以對於好公司（百年企業）來講發行股票的代價是昂貴的，因為未來的不確定性，股票的發行價不可能讓投資者回本時間太長，現在創業板發行價一般是10到20年，而大盤股的發行價一般在10年以內，這就是說好公司發行股票就是用百年收益換取10年資金的使用權。
這也是很多好公司不上市的原因，上市就是和別人分享公司的收益。總之，發行股票對於好公司業說是比較壞的一種融資方式。
垃圾成堆的A股
A股中有多少是好公司？可以參考前面「價值投資之股市結構選股」經驗。
我用選股公式大致篩了一下增長在5%以上的佔一半，增長在10%以上的不到30%。我認為增長在10%以上的才有投資價值，所以可以認為有效股票數量為到總量的30%。
而這裡面除了一些壟斷國企外，價格適中的真沒有幾個，而垃圾股票反而被炒作的紅里透紫。試問中國股票熊在哪裡？還是它就值這個點數？
中國股票已經便秘了這么多年，應該選踢出百八十支垃圾股才有成長的希望。
終極指標：回歸年
回歸年：股票凈資產超過投資成本的年限。
其中投資成本包含了折現率。
回歸年後股票產生的收益為投資純收益，是購買股票無形資產得到的回報。
（回歸年的計算方法可以參考「價值投資之股票的價值」和「價值投資參數比對表」）
回歸年只受一個指標影響——未來凈資產增長率，因為未來每年增長率不一定相同，所以我們只能根據歷史數據和經濟運行狀況來估計一個近期（5或10年）比較靠譜保守的一個平均值。
在的所有指標中「凈資產增長率（扣除）」是一個比較合理的歷史數據，如果沒有這個指標可以用「每股收益（扣除）/第股凈資產」來計算。用扣除是因為要去除非經常性損益帶來的影響。
這也是不同人對股票價格產生不同預期的原因，但誰的對只有未來才知道。
剔除偽裝的好公司
在排除非經常性損益、分紅、增發帶來的影響後，增加財務杠桿也可以增加凈資產增長率，有些公司本身增長能力不強，但通過很高的賬務杠桿達到了一個靚麗的凈資產增長率。
在以前的經驗中，我們知道
單位資產增長率=(凈利潤+負債*借貸利率)/總資產
如果負債沒有變化，用這種方式可以得到公司的真實增長能力，這種公司的特點是高負債，凈資產增長率高，但總資產增長率很低。
如果負債變化很大，那就根據經驗判斷一下公司處於什麼周期，如果是成長期負債快速增長是正常的，穩定期負債應該緩慢下降，衰退期的公司就不要看了。
另外可以和同行業同規模的公司比較一下負債率就知道公司的負債是否正常了。
行業和回歸年
現在上證指數為什麼這么低？主要因為兩在行業預期不穩定造成的。
銀行業
第一個原因是中國債務一定會形成大量銀行壞賬。
中國債務在20萬億以上，中國上市銀行總凈資產也不過五六萬億。
考慮一下債務中有多少會形成銀行壞賬？是不是很恐怖，有10%形成銀行壞賬（2萬億）每股凈資產就要減少30%，這是很可能的。
第二個原因是互聯網金融一定會造成銀行利潤大量下降。
余額寶之類的產品出來之後，銀行活期存款會大量外流。郎咸平說過一個數據，工商銀行活期存款3.8萬億，如果按5%給用戶利息那麼利潤為負1000多億。
凈資產下降只是短期影響股票價值，利潤下降直接影響回歸年，所以現在看銀行股很多已經破凈，但實際上價格可能並不低。
房地產
房地產是中國的一上奇葩行業，未來預期也是非常壞。這里就不多說了，可以在網上多看看。所以現在股價不一定很低。
這兩個行業權重太大了，它們不漲上去上證指數是漲不上去的。但它們中長期看是漲不上去的，所以上證指數破3000是沒有什麼指望的。而其它行業中的好股票的回歸年已經很高了，這就是A股的結構性牛市的原因。
本節的目的是說明分析行業未來前景是非常重要的，每種行業的平均回歸年也是不同的，這些都要注意到。所以多看新聞是必須的功課。
計算行業回歸年方法
在選股的時候我們一般選是選定某一版塊，版塊的選擇無比重要的。從大的說不同的國家是不同的版塊，從小的說每支股票都是一個版塊。選股的過程就是一個從大到小的篩選過程。
統計版塊（一類股票）的回歸年方法如下：
第一步：用「企業總市值」作為權重計算出價格、凈益率、凈資產的平均值。
第二步：將凈益率按季報折算成年凈益率，例如大多是三季報「凈益率」要除以3/4。
第三步：按回歸年計算公式計算回歸年的值。
說明：
1.「凈益率」是「凈資產收益率」的簡稱。
2.在計算時要剔除不正常roe的股票，如業績由虧轉盈的ROE可能大於1000%，這都是不正常的。
3.一般股票軟體都有計算平均值的功能，但歷史平均值一般計算不出來。

⑵ 為什麼在a股會覺得價值投資不好用

這跟我國的股市建立初衷有關，當初建立的時候就是為了給guoqi輸血，既然是輸血專可見那些企業有很多屬問題的。既然要滿足這個任務，自然要二級市場比較踴躍，而就是在這樣的一種氛圍下，使得a股一開始就養成了炒作的性格。

俗話說積習成俗，慢慢的a股就養成了這么一種文化傳統，而價值投資顯然和這種文化是不一樣的，所以a股價值投資的投資者比較少。
當然，a股其實也講價值投資，當一輪牛市結束，題材股退潮的時候，那些混在題材股裡面卻真正具有價值的股票卻異軍突起，比如說現在的鋰電池資源股，比如說10年的稀土股。比如說曾經的醫葯股。

⑶ 股票投資者中，技術分析多價值投資少，是什麼原因

針對公司的價值進行研究，判斷走勢的正確性概率遠比分析技術指標要高，但市場上更多的投資者傾向於快進快出的高頻率短線交易，主要原因有如下幾點：

價值投資的核心是對企業的基本面進行分析，需要從宏觀經濟形勢、行業狀況、公司經營狀況等多方面進行分析，評估股票的投資價值和合理價值。

因為人們更希望輕松得一夜暴富，所以價值投資的理念不如短線投資來得受歡迎，因為股票市場交易要面臨很多誘惑，所以有很多持有價值投資理念的投資者會在這個追求價值的過程中因為堅持不下去而退出。

結合以上的幾點理由，市場上的價值投資者就更加少了。

評論點贊，腰纏萬貫！添加關注，好運常伴！

⑷ 為什麼價值投資不適合中國股市求解答

巴菲特的選股方式主要看會計報表，通過公司的財報，估算出股票的實際價值，如果股票價格遠低於實際價值就買入，等待股票價值回歸以賺取差價。這是一個建立在數學知識基礎上的很科學的方法，那麼這種方法在中國A股市場上有效嗎？很遺憾，答案是否定的。原因有二：第一，在中國A股市場上沒有信得過的財報，上市公司的會計報表普遍弄虛作假，不作假的才是異常。想通過這些虛假的數據算出股票的真實價值，怎麼可能？第二，好公司的股票在A股市場上價格並不便宜，以中國石油為例，其在A股市場上的發行價比在H股市場上的發行價貴10幾倍，結果巴菲特在H股中國石油上賺的盆滿缽滿而內地股民虧得傾家盪產。可見便宜的好股票在A股市場上是很難尋覓到的。
另一個長期投資的代表人物是全球有史以來最成功的基金經理之一彼得·林奇，著有《戰勝華爾街》和《彼得·林奇的成功投資》。看了這些著作，會讓人覺得林奇的選股方式很生活化，能在日常生活中發現好產品，發掘出好公司，再進行投資。於是我也試著去選，看有沒有這樣的公司股票。在大學里我跟風隨大流上了「新東方」的英語培訓，覺得不錯，進而覺得這家公司不錯，可它楞沒在中國上市，股票漂洋過海掛在納斯達克，讓我怎麼去買？我又覺得我家附近菜場的雨潤肉不錯，想來這公司也不錯，可它的股票在H股市場，我又買不著。網路、新浪、搜狐、優酷……這么多熟悉的好公司，賺了中國人多少錢？哪一家在中國A股上市了？在A股上市的只有我從來不用的樂視網，我投資它干嗎？能通過生活發現好股票的只有酒鬼和建築、醫葯等行業的專業人士了，可我又不喝酒，又不是專業人士。再看A股股指，十年了，居然是負增長！長期持有，再等多少年？聽信忽悠在A股市場搞價值投資的股民恐怕都賠錢了。A股市場上能賺錢的人除了有內幕的權貴外只有會投機的精明人了。又有人會大叫A股投機氛圍太濃了，但你給我做一個成功的價值投資試試？這是「逼良為娼」啊！價值投資在A股市場是不可行的，想賺錢只有短線投機。

⑸ 人人都在說的價值投資有哪些誤區

總結下來有如下三個大坑，如果能避開，那麼財富就在不遠處向你招手。

第一個誤解就是：價值投資，那就是買了一動不動，完全不動，長期持股就是堅持了價值投資。
這種想法和做法是極其錯誤的，因為你弄錯了根本。不是長期持股不動就是價值投資，而是長期持有價值低估、甚至嚴重低估的資產，這才值得一動不動。

當你持有一堆垃圾公司，長期持有隻會虧的很慘，越來越慘。市值會不斷縮水，不斷受到打擊。那不是投資，那是受虐。

當我們持有股票的公司泡沫嚴重，市值遠超該公司價值的時候，我們不僅不能長期持股，還應該比誰都跑的要快。去尋找下一個價值窪地。

這里特別說明一下，對於一部分優秀的成長性公司，當成長性足夠的時候，適度的超估值的泡沫是允許的。面對這種溢價可以保持不動，因為優秀的而又有成長性的公司，會通過不斷的成長抹平溢價，從而達到價格和價值的一種平衡，甚至又出現價值窪地。

第二個誤解就是：價格太高了，我要賣出。價格已經很低了，我要買入。
這種想法是誤解了價格和價值的區別，以為價格就是價值，或者說以為價格就能代表價值。

價值投資關注的應該是價值，也只能是價值，而不是價格。價格不能代表價值，也代表不了價值。

比如一個公司如果用20元價格發行5億股總股本，這和用100元價格發行1億股總股本，對這個公司的價值來說沒有任何區別。我們要關注的是這個公司的實際價值和100億的市值來說，偏離值是多少，是高是低，是否有投資價值。而不是去考慮20元是低了，還是100元高了。

第三個誤解就是：不研究不分析，盲目買入。
研究分析是價值投資的基石，研究分析需要大量的時間和經驗。投資者要學會看財務報表，要學會看懂財務報表反映的企業本質。多把同行業的公司放在一起比較，對公司任何異常的地方都要有追查到底弄明白的決心。投資者要不斷的提升自己的研究能力。不從眾，不盲從，堅持獨立分析，獨立思考。這比黃金還寶貴！

價值投資的核心是通過基本面、財務報表、估值等各種分析，找到凈利潤能實實在在持續增長的優秀上市公司，陪伴優秀公司成長，充分分享優秀上市公司的成長利潤。

當大家通過研究找到一家優秀的公司時，發現價格和估值都很不錯，對於這樣的好公司一定要用心呵護，特別當這個公司還很瘦小的時候，一定要當個孩子一樣好好呵護對待，陪著他一起成長長大，只要是優秀的公司，長期陪伴一定會給你應有的回報，甚至遠超你預期的回報。

時間是優秀企業的好夥伴，堅信時間的力量。
前提是你要通過大量的研究分析，找到優秀的企業。

希望大家都能不斷學習，提升自我，避開上面說的價值投資的三個誤區，找到優秀的公司。充分分享優秀上市公司的成長利潤。

⑹ 價值投資的要點是什麼

價值投資的要點簡單說就是以下 4項：（1）績優；（2）成長；（3）安全專邊際；（4）長期持有屬。價值投資者認為在某個時刻公司所內含的價值應該有個確定的范圍。並且隨著公司競爭力的上升下降而不斷的上升下降。我們應該先篩選出競爭力不斷上升的公司，判斷其現在的價值，然後減去安全邊際，低於這個價格就可以下決心買入 ，最後長期持有。
想要全面地評估一個公司，並且了解有哪些風險點，專門的投資軟體可以幫助我們很多，像風險早知道APP這樣的軟體，有很及時的風險預警，也有最權威的資訊發布，是價值投資者的利器。

⑺ 談談價值投資

1。所謂價值就是公司內在的未來的或現在未被發現的盈利能力。
2。以我的經驗我很少投資，多數是投機，不過我不認為自已是在賭，反而認為自已是在投機中投資。我永遠把風險放在第一位，利潤放在最後。
3。銀行股我一直不看到，銀行公司是隨著通貨膨脹而業績膨脹，根本不算什麼業績增長，所以我除投機外不會去碰銀行股。
4。地產業一但和美國一樣中國下跌空間比美國可要大得多，因為中國貸款業太不成熟。連次級債都沒有，風險100%由銀行來承擔。
5。價值投資對於中小投資者很難，首先得做調查和作業。價值投資買的股，幾乎和自已公司一樣了解，甚至上市公司高管都沒有注意到的問題你也要想。

⑻ 如何進行價值投資

價值投資並不是胡亂地買一些股票，放個幾年就叫價值投資了。
外行看熱鬧，內行看門道。
我想所謂價值投資，實乃內行之所為。
當整個市場都被恐懼俘虜的時候，一些常景下值20元的東西，標價3、5元會無人問津。這情景收藏界、投資界常有，你慢慢選購，默默收藏，耐心持有待漲，這才叫價值投資。你說是嗎？
祝順利！

⑼ 總結了9條基本分析即價值投資法的缺點，歡迎補充

樓主是用了心的！
我的體會與你差不多，基本上可以將基本分析（或者說價值投資）的缺陷分為三類：
一是信息不對稱。我們無法得到所有消息，得到的消息中真假難辨。這些都造成分析是建立在錯誤的基礎之上，結論當然也是錯的；
二是分析的方法的局限性。基本分析必須落實到股票的內在價值上，否則真是如樓主所說，找不到買賣點。但如何估值就成了大問題，總是會有些關鍵參數是無法得到的，所以估值只能是在一系列嚴格的假定之下來進行，而這些假定又往往與實際情況難以吻合，最後估值的結論和拍拍腦袋瞎猜一個的結果差不多；
三是未來的不可預知性。未來影響公司基本面的因素太多太復雜，不可能把握得住。中國的企業規模又小，抗風險能力又差，外界的風吹草動對公司基本面影響非常大。最後總是發現自己留的安全邊際太小了。

股票就是博，博你買的股票未來會從烏雞變成鳳凰。人生也是博，你考大學選專業的時候博未來會好找工作，結婚的時候博老婆是賢妻良母。。。。未來都在變，永遠不可能完全掌握，這才是人生，也才是股票！

⑽ 百度競價投放調價太慢，排名不準確等問題要怎麼解決

這個問題人家天拓智投已經找到解決方法了，《搜索引擎營銷「指南針」理論》採用網路推廣助手Topsem。對廣告投放到效果分析的整個流程植入智能化管理，能高效、快捷地幫助用戶核心解決排名進准及競價速度等問題。