基金的價值取決於投資所帶來的未來利得

1. 基金的收益有哪些來源

基金投資的受益主要有三個方面的來源：
1.基金的利息收版入：基金的利息收入主要來權自於銀行存款和基金所投資的債券。
2.基金的股利收入：基金的股利收入是指開放式基金通過在一級市場或二級市場購入並持有各公司發行的股票，而從公司取得的一種收益。股利一般有兩種形式，即現金股利與股票股利。現金股利是以現金的形式發放的，股票股利是按一定比例送給股東股票作為紅利。
3.基金的資本利得收入：任何證券的價格都會受證券供需關系的影響，如果基金能夠在資本供應充裕。價格較低時購入證券，而在證券需求旺盛。價格上漲時賣出證券，所獲價差稱為基金的資本利得收入。

2. 為什麼基金的價值取決於目前給投資者帶來的現金流量而不是將來帶來的

基金價值 債券和股票的價值由未來的而不是現在的現金流量決定著， 而基金的價值取決於目前能給投資者帶來的現金流量。 基金應考慮基 金資產的現有 市場價值。（如果對你有幫助，請設置「好評」，謝謝！）

3. 怎麼判斷一隻基金的投資價值

一、看歷凈值走勢
歷史業績不是唯一衡量基金經理是否優秀的標准，但一定是最重要專的標准之一。
二、看年度漲幅屬
判斷一隻基金的業績是否穩定可以看基金年度漲幅在通過類基金重的排名，如果一隻基金的業績如果在大多數的年份里都能跑進同類基金的前1/3，那麼這只基金的基金經理的管理水平大概率不差。
三、看基金經理的投資年限
俗話說「姜還是老的辣」，基金經理這個職業就是屬於越「老」越值錢的職業，只有經過多年市場洗禮的基金經理才能成為更為成熟的基金經理。
四、看基金規模
過小的基金規模可能意味著基金面臨著一定的清盤風險，過大的規模意味著基金經理的管理壓力較大。
五、看基金倉位
其實通過基金的持倉通過基金持倉可以看出很多內容，基金經理的投資風格投、投資理念、投資水平、對行業個股的偏好等信息其實都反應在基金持倉中了。

4. 評價基金投資價值的重要指標有(    )。

正確答案:
A:基金單位凈值
B:基金收益率
答案解析:
評價基金投資價值的重要指標有基金單位凈值和基金收益率。

5. 價值型基金的投資理念

價值投資的市場表現呈現穩健態勢：崇尚價值投資理論，要求投資者的行為必須比較穩健而專不能冒進屬，因為企業未來現金流的確定具有相當大的不確定性，這樣就使得價值投資最主要的應用領域在傳統產業。實際上，以價值投資著稱的投資大師巴菲特，就主要投資於自己熟悉的傳統產業股票。
價值投資在市場上的表現形式主要是，以較低水平的市盈率和市凈率為標准選擇股票，並以此和成長性投資理念相區別。美國著名的基金評估公司morningstar公司和lipper公司按照市盈率和市凈率兩個指標，將股票基金分為成長型、平衡型、價值型三類，而區分這三類基金的主要指標就是基金持股組合的市盈率、市凈率和市場平均比率的比值，即價值型基金持有的股票的市盈率和市凈率水平要低於市場的平均水平，而成長型基金持有的股票的市盈率和市凈率水平要高於市場平均水平。

6. 基金投資的有關問題

問：什麼是股票基金？什麼是債券基金？什麼是混合基金？什麼是貨幣市場基金？什麼是期貨基金？什麼是期權基金？什麼是認股權證基金？
答：根據投資對象的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金，認股權證基金等。股票基金是指以股票為投資對象的投資基金（股票投資比重佔60%以上）；債券基金是指以債券為投資對象的投資基金（債券投資比重佔80%以上）；混合基金是指股票和債券投資比率介於以上兩類基金之間可以靈活調控的；貨幣市場基金是指以國庫券、大額銀行可轉讓存單、商業票據、公司債券等貨幣市場短期有價證券為投資對象的投資基金：期貨基金是指以各類期貨品種為主要投資對象的投資基金；期權基金是指以能分配股利的股票期權為投資對象的投資基金；認股權證基金是指以認股權證為投資對象的投資基金。
問：什麼是成長型基金？什麼是價值型基金？什麼是混合型基金？
答：根據不同的投資風格，我們專門把股票基金分為成長型、價值型和混合型基金。成長型股票基金是指主要投資於收益增長速度快，未來發展潛力大的成長型股票的基金；價值型股票基金是指主要投資於價值被低估、安全性較高的股票的基金。價值型股票基金風險要低於成長型股票基金，混合型股票基金則是介於兩者之間。
問：什麼是成長型基金？什麼是收入型基金？什麼是平衡型基金？
答：根據投資目標的不同，證券投資基金可分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金。成長型基金，是指以追求資產的長期增值和盈利為基本目標從而投資於具有良好增長潛力的上市股票或其他證券的證券投資基金。收入型基金，是指以追求當期高收入為基本目標從而以能帶來穩定收入的證券為主要投資對象的證券投資基金。平衡型基金，是指以保障資本安全、當期收益分配、資本和收益的長期成長等為基本目標從而在投資組合中比較注重長短期收益－風險搭配的證券投資基金。
問：什麼是主動型基金？什麼是被動型基金？什麼是指數型基金？
答：根據投資理念的不同，證券投資基金可分為主動型基金與被動（指數型）基金。主動型基金是一類力圖取得超越基準組合表現的基金。與主動型不同，被動性基金並不主動尋求取得超越市場的表現，而是試圖復制指數的表現。被動型基金一般選取特定的指數作為跟蹤對象，因此通常又被稱為指數基金。
問：什麼是指數基金？
答：指數基金是一種以擬合目標指數、跟蹤目標指數變化為原則，實現與市場同步成長的基金品種。指數基金的投資採取擬合目標指數收益率的投資策略，分散投資於目標指數的成份股，力求股票組合的收益率擬合該目標指數所代表的資本市場的平均收益率。
問：什麼是指數增強型基金？
答：指數增強型基金並非純指數基金，是指基金在進行指數化投資的過程中，為試圖獲得超越指數的投資回報，在被動跟蹤指數的基礎上，加入增強型的積極投資手段，對投資組合進行適當調整，力求在控制風險的同時獲取積極的市場收益。
問：什麼是美元基金？什麼是日元基金？什麼是歐元基金？
答：根據投資貨幣種類，投資基金可分為美元基金、日元基金和歐元基金等。美元基金是指投資於美元市場的投資基金；日元基金是指投資於日元市場的投資基金；歐元基金是指投資於歐元市場的投資基金。
問：什麼是在岸基金？什麼是離岸基金？什麼是國際基金？什麼是區域基金？
答：根據資本來源和用途的不同，證券投資基金可分為在岸基金、離岸基金、國際基金和區域基金。在岸基金是指在本國募集資金並投資於本國證券市場的證券投資基金。離岸基金是指一國的證券投資基金組織在他國發售證券投資基金份額，並將募集的資金投資於本國或第三國證券市場的證券投資基金，比如QFⅡ。國際基金是指資本來源於國內，並投資於國外市場的投資基金，比如QDⅡ。區域基金是指投資於某個特定地區的投資基金。
問：什麼是對沖基金？什麼是套利基金？什麼是基金中的基金？什麼是FOF？什麼是傘型基金？什麼是保本基金？
答：這是一些特殊類型的基金。對沖基金，是指以私募方式募集資金並利用杠桿融資通過投資於公開交易的證券和金融衍生產品來獲取收益的證券投資基金。套利基金，又稱套匯基金，是指將募集的資金主要投資於國際金融市場利用套匯技巧低買高賣進行套利以獲取收益的證券投資基金。基金中的基金（FOF）。顧名思義，這類基金的投資標的就是基金，因此又被稱為組合基金。基金公司集合客戶資金後，再投資自己旗下或別家基金公司目前最有增值潛力的基金，搭配成一個投資組合。傘型基金。傘型基金又被稱為系列基金。傘型基金的組成，是基金下有一群投資於不同標的的子基金，且各子基金的管理工作均進行。只要投資在任何一家子基金，即可任意轉換到另一個子基金，不須額外負擔費用。保本基金。保本基金是指通過採用投資組合保險技術，保證投資者在投資到期時至少能夠獲得投資本金或一定回報的證券投資基金。保本基金的投資目標是在鎖定下跌風險的同時力爭有機會獲得潛在的高回報。
問：什麼是上市交易型開放式基金？什麼是契約型開放式基金？
答：根據能不能在證券交易所掛牌交易，開放式基金可分為上市交易型開放式基金和契約型開放式基金。上市交易型開放式基金，是指基金單位在證券交易所掛牌交易的證券投資基金，這類基金的交易雙方是各個投資者。比如交易型開放式指數基金（ETF）、上市開放式基金（LOF）。契約型開放式基金，是指基金單位不能在證券交易所掛牌交易的證券投資基金。這類基金雖然不能在證券交易所掛牌交易，但可以通過「申購」、「贖回」來進行交易，這類基金的交易雙方是投資者和基金公司。
問：什麼是復制基金？
答：復制基金是英文Clone Fund的意譯，又可直譯為克隆基金。復制基金在國外非常普遍，主要可分為兩種形式：一種是通過衍生產品來復制目標基金 的市場表現，另一種是投資策略復制。前者主要使用在由於監管等種種原因不能直接投資目標基金的情況下，如加拿大投資者的退休金有不能投資海外基金的限制，加拿大的投資者如想更多地擁有標普500指數基金，那麼，他可以通過投資標普500指數的復制基金而繞開限制。後者主要使用在對該公司成功基金產品的復制上，當一隻基金相當成功———規模大、凈值高時，為了更好地保護投資者的利益，便於基金管理人管理和運作，國外基金管理公司往往對該基金進行復制。這一類復制基金一般是由同一基金管理人管理，具有相同的投資方向、投資目標、投資政策、投資策略、風險偏好、運作方式等，具有相似的業績表現。
問：什麼是封閉期？封閉期有多長？
答：封閉期指在開放式基金成立初期，基金管理人可以在基金契約和招募說明書規定的期限內不接受申購、贖回等業務的時間。根據法規的規定，封閉期最長不得超過3個月。
問：什麼是基金工作日？
答基金工作日是指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日。
問：什麼是開放日？（什麼是基金開放日？）
答：開放日是指可以為投資者辦理基金申購、贖回等業務的工作日。
問：基金成立的條件是什麼？（什麼是基金成立的條件？）
答：按照《開放式基金管理暫行辦法》的規定，開放式基金成立的條件是：①設立募集期限內，凈銷售額超過2億元；②在設立募集期限內，最低認購戶數達到100人。當基金達到基金成立的條件時，由基金管理人可公告基金成立，並自成立之日起將客戶認購的基金份額正式轉入其開設的基金帳戶。
問：什麼是基金建倉？什麼是倉位？空倉？半倉？滿倉？
答：建倉就是指基金經理買股票。倉位是一個資本術語，就是手中虛擬資產所代表的價值與虛擬資產和現金資產多代表總價值的大概比重。這是一個大概數字，沒必要算得很清楚。所謂倉位高低，就是指投資者手中虛擬資產所代表的價值占虛擬資產和現金資產所代表總價值百分比的高低，滿倉就是100%，半倉就是50%，空倉就是0%。所謂的虛擬資產，就是指股票、基金、期貨這些並不代表實際意義的有價證券。
問：什麼是場內交易？什麼是場外交易？
答：所謂場就是指股票市場，場內交易是指用股票賬戶在證券市場買賣封閉式基金、ETF或者LOF這類的基金；場外買賣就是我們平時在分銷渠道做的買賣開放式基金，比如在銀基通里買賣基金。換言之：場內是指通過證交所系統作的申購，而場外是指通過銀行系統作的。
問：什麼是基金復制？
答：基金復制是以一隻老基金的運作方式新成立一隻基金。老基金運作得到投資者認可，但其單位凈值已很高，基金規模也不小，持續申購可能攤薄老投資者收益，新投資者又因高凈值而卻步。基金復制則解決了這個問題。但是，由於新老基金所處的時機是不同的，所以，能否取得老基金的優良業績也需要時機的配合。
問：什麼是基金拆分？
答：基金拆分是將凈值較高的基金拆分為若干份凈值較低的基金。基金拆分後，原來的投資組合不變，基金經理不變，基金份額增加，而單位份額的凈值減少。金份額拆分通過直接調整基金份額數量達到降低基金份額凈值的目的，不影響基金的已實現收益、未實現利得、實收基金等。
什麼是基金指數？什麼是上證基金指數？什麼是深市基金指數？
為反映基金市場的綜合變動情況，深圳證券交易所和上海證券交易所均以現行的證券投資基金編制基金指數。（一）深市基金指數：深圳證券交易所自 2000 年 7 月3 日起終止以老基金為樣本的原「深證基金指數」（代碼：399304）的編制與發布，同時推出以證券投資基金為樣本的新基金指數，名稱為「深市基金指數」（代碼：399305）。深市基金指數的編制採用派氏加權綜合指數法計算，權數為各證券投資基金的總發行規模。基金指數的基日：為 2000年 6月 30 日，基日指數為 1000 點。（二）上證基金指數：上證基金指數選樣范圍為在上交所上市的證券投資基金，上證基金指數將同現有各指數一樣通過行情庫實時發布，上證基金指數在行情庫中的代碼為 000011，簡稱為「基金指數」。
問：什麼是外扣法？什麼是「內扣法」？「外扣法」和「內扣法」有何不同？
答：「外扣法」和「內扣法」都是計算基金申購費用和申購份額的計算方法，兩者的計算公式不同。「外扣法」的具體計算公式如下：凈申購金額=申購金額/（1+申購費率）；申購費用=申購金額－凈申購金額；申購份額=凈申購金額/申購當日基金份額凈值。而之前一直使用的是「內扣法」，其計算公式為：申購費用=申購金額×申購費率；凈申購金額=申購金額—申購費用；申購份額=凈申購金額/ T日基金份額凈值」。
問：什麼是老鼠倉？
答：老鼠倉是指莊家在用公有資金在拉升股價之前，先用自己個人（機構負責人，操盤手及其親屬，關系戶）的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位後個人倉位率先賣出獲利，當然，最後虧損的是公家資金。
問：什麼是夏普比率？
答：基金較高的凈值增長率可能是在承受較高風險的情況下取得的，因此僅僅根據凈值增長率來評價基金的業績表現並不全面，衡量基金錶現必須兼顧收益和風險兩個方面，夏普比率就是一個可以同時對收益與風險加以綜合考慮的指標。夏普比率又被稱為夏普指數，由諾貝爾獎獲得者威廉·夏普於1966年最早提出，目前已成為國際上用以衡量基金績效表現的最為常用的一個標准化指標。夏普比率越大越好。
問：夏普比率如何計算？
答：夏普比率的計算非常簡單，用基金凈值增長率的平均值減無風險利率再除以基金凈值增長率的標准差就可以得到基金的夏普比率。它反映了單位風險基金凈值增長率超過無風險收益率的程度。如果夏普比率為正值，說明在衡量期內基金的平均凈值增長率超過了無風險利率，在以同期銀行存款利率作為無風險利率的情況下，說明投資基金比銀行存款要好。夏普比率越大，說明基金單位風險所獲得的風險回報越高。
問：夏普比率的理論基礎是什麼？
答：以夏普比率的大小對基金錶現加以排序的理論基礎在於，假設投資者可以以無風險利率進行借貸，這樣，通過確定適當的融資比例，高夏普比率的基金總是能夠在同等風險的情況下獲得比低夏普比率的基金高的投資收益。例如，假設有兩個基金A和B，A基金的年平均凈值增長率為20%，標准差為10%，B基金的年平均凈值增長率為15%，標准差為5%，年平均無風險利率為5%，那麼，基金A和基金B的夏普比率分別為1.5和2，依據夏普比率基金B的風險調整收益要好於基金A。為了更清楚地對此加以解釋，可以以無風險利率的水平，融入等量的資金（融資比例為1：1），投資於B，那麼，B的標准差將會擴大1倍，達到與A相同的水平，但這時B的凈值增長率則等於25%（即2*15%－5%）則要大於A基金。使用月夏普比率及年夏普比率的情況較為常見。

7. 基金的收益來源有哪些

1．基金的紅復利收入是指基金通過制公司股票的投資而在年中或年末分配時獲得的收入。基金因持有股票而分配得到的投資收益主要包括股票紅利與現金紅利兩種。
2．股息是指基金管理公司優先股的投資而在年中或年末分配時獲得的收入。
3．債券利息是指基金資產因投資於不同種類的債券(國債、地方政府債券、企業債、金融債等)而定期取得的利息。
4．證券買賣差價是指基金在證券市場上買賣證券形成的價差收益，通常也稱資本利得。證券買賣價差是基金收益的重要組成部分。主要包括股票買賣價差和債券買賣價差。
5．存款利息是指基金將資金存人銀行或中國登記結算公司所獲得的利息收入。這部分收益僅占基金收益很小的一個部分。開放式基金由於必須隨時准備支付基金持有人的贖回申請，必須保留一部分現金存在銀行。6．其他收入是指運用基金資產而帶來的成本或費用的節約額，如基金因大額交易而從證券商處得到的交易傭金優惠、新股手續費返還、發行費結余等雜項收人。

8. 開放式基金的交易價格取決於什麼

開放式基金的交易價格大部分是取決於基金實際每份額資產凈值，少部分取決於供求關系。
開放式基金大部分是場外交易，小部分是可以場內交易的，比如LOF。
場外交易基金的凈值計算是實際每份基金資產凈值，是用基金總資產除以基金總份額。
比如某基金某工作日，收盤後總資產為16億，總份額為8.6億，則該日基金凈值為1.8605元。
總資產的計算是包含了各種有價證券的收盤價格。

如果是場內交易的LOF基金，則價格就是供求關系決定的了，就像是股票。
但畢竟是基金，該價格不會距離實際基金單位資產凈值太遠的。
也就是說場內交易基金會出現溢價和折價。