C類投資者如何參與網下配售

A. 機構參與網下申購詳細流程

網下申購又叫網下配售,是指不在股票交易網內向一些機構投資者配售股票，只有機構能申購,這部分配售的股票上市日期有一個鎖定期限。
申購流程
☆投資者申購（T日）：投資者在申購時間內繳足申購款，進行申購委託。
☆ 資金凍結（T+1日）：由中國結算公司將申購資金凍結。
☆ 驗資及配號（T+2日）：交易所將根據最終的有效申購總量，按每1000(深圳500股)股配一個號的規則，由交易主機自動對有效申購進行統一連續配號。
☆ 搖號抽簽（T+3日）：公布中簽率，並根據總配號量和中簽率組織搖號抽簽，於次日公布中簽結果。
☆資金解凍（T+4日）：對未中簽部分的申購款予以解凍。

B. 網下申購新股需要滿足哪些條件

按現行的新股發行制度，不管網上、網下發行的新股，都必須持有相應的A股市值方可參與申購。個人、普通的民營公司同樣可以開辦A股證券賬戶，屬網下申購C類投資者，資產起點在一千萬人民幣以上，可以向開戶券商申請網下新股申購資格，經交易所驗資審核通過後，下發U key 、CA證書、安裝軟體，在電腦上安裝好後即可按擬發新股的招股公告說明來參與網下新股發行的認購。申請數量與所發新股規模有關，可以按上限申購，但同樣按比例分配，申請到的數量與發行數量和參與申購的投資者數量有關，一般申請只要報價符合要求基本都能分到一點。

U key

新股網下申購說明：

各類參與者分類： ·A類投資者：公募基金、社保基金

·B類投資者：企業年金、保險·

C類投資者：個人、私募、其他

·獲配比例：A>B>C 獲配數量=申報數量x獲配比例

目前獲配比例為萬分之1左右，隨著網下打新人數越來越多，必然會導致獲配比例減少，引起獲配數量減少，也就造成收益率下降，所以越早申請獲益越大。

「網下申購」參與者的條件：

一、機構投資者

（一）依法設立，持續經營時間達到2年（含）以上，開展A股投資業務時間達到2年（含）以上。

（二）具有良好的信用記錄。最近12個月未受到刑事處罰、未因重大違法違規行為被相關監管部門給予行政處罰、採取監管措施。

（三）符合協會對網下詢價對象的市值要求；

（四）具備必要的定價能力。應具有相應的研究力量、有效的估值定價模型、科學的定價決策制度和完善的合規風控制度；

（五）資金來源合法合規。

二、個人投資者

（一）依法可以進行股票投資，具備五年（含）以上的A股投資經驗；

（二）具有良好的信用記錄。最近12個月未受到刑事處罰、未因重大違法違規行為被相關監管部門給予行政處罰、採取監管措施；

（三）具備必要的定價能力；

（四）符合協會對網下詢價對象的市值要求；

（五）資金來源合法合規。

（六）必須在有相應資質的證券公司開設資金賬戶，總資產至少1000萬以上（包含現金股票，以及理財）。

開通打新許可權流程

投資者向營業部提交申請資料---營業部向投行提交資料---投行提交證券業協會備案---投行向證交所申請CA證書---開通成功。其中上交所CA證書費用800元，深交所免費。

網下申購流程

日期 、發行安排

T-6日

刊登《初步詢價及推介公告》、《招股意向書摘要》

T-5日至T-3日

初步詢價（通過網下發行電子平台）及路演推介，初步詢價截止日（T-3日15:00）

T-2日

確定發行價格及最終發行數量

確定有效報價投資者情況

刊登《網上路演公告》

T-1日

刊登《發行公告》、《投資風險特別公告》

網上路演

T日

網下申購繳款日（9:30-15:00；有效到賬時間15:00之前）

網上發行申購日（9:30-11:30，13:00-15:00）

T＋1日

網下申購資金驗資

網上申購資金驗資

確定是否啟動回撥機制

網下投資者配售股份

T＋2日

刊登《網下配售結果公告》、《網上中簽率公告》

網上發行搖號抽簽

網下申購多餘款項退還

T＋3日

刊登《網上中簽結果公告》

網上申購資金解凍、多餘款項退還

註：申購資格要求T-5日前20個交易日持有1000萬非限售A股的市值，部分公司會設更高的要求，具體參考招股意向書

回撥機制

當網上申購達到一定量時，將部分新股從網下向網上發售。即減少網下發行量，增加網上發行量，一般規定：網上投資者有效申購倍數超過50倍低於100倍（含）的，回撥比例為公發行數量的20%；超過100倍且低於150倍（含）的，回撥比例為發行數量的40%；超過150倍的，網下發行量不超過發行總量的10%。

網下投資者在初步詢價期間和申購階段注意事項：

（一）初步詢價期間，網下投資者及其管理的配售對象報價應當包含每股價格和該價格對應的擬申購股數，且只能有一個報價，可以多次提交報價記錄，但以最後一次提交的全部報價記錄為准。

（二）在申購階段，網下投資者可以為其管理的每一配售對象填報同一個申購價格，該申購價格對應一個申購數量，或者按照發行價格填報一個申購數量。

當配售對象初步詢價中有效報價所對應的「擬申購數量」不超過網下發行股票總量的，其填報的申購數量，不得低於「擬申購數量」，也不得高於主承銷商確定的每個配售對象申購數量上限，且不得高於網下發行股票總量。當配售對象「擬申購數量」超過網下發行股票總量的，其填報的申購數量應為網下發行股票總量。

網下投資者為參與申購的全部配售對象錄入申購記錄後，應當一次性全部提交。網下申購期間，網下投資者可以多次提交申購記錄，但以最後一次提交的全部申購記錄為准。

C. 請問個人投資者怎樣參加新股發行的網下配售

新股放行分網上配售和網下配售兩種，個人投資者只能參與網上配售。

D. 機構投資者需要具備什麼資格才能參與創業板新股網下詢價與配售

首次公開發行股票，應當通過向特定機構投資者（以下稱詢價對象）詢價的方式確定股票回發行價答格。詢價對象是指符合《證券發行與承銷管理辦法》規定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信託投資公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機構投資者，以及經中國證監會認可的其他機構投資者。詢價對象應當符合的具體條件詳見證監會頒布的《證券發行與承銷管理辦法》。

E. 新股的網下配售如何進行，什麼條件可以申購

根據《證券發行與承銷管理辦法》網下配售對象主要為公募基金、社保基金、企業年金基金和保險資金等。法規參考「管理辦法」第二章相關條款如下：
第七條 首次公開發行股票採用詢價方式的，網下投資者報價後，發行人和主承銷商應當剔除擬申購總量中報價最高的部分，剔除部分不得低於所有網下投資者擬申購總量的10%，然後根據剩餘報價及擬申購數量協商確定發行價格。剔除部分不得參與網下申購。
公開發行股票數量在4億股（含）以下的，有效報價投資者的數量不少於10家；公開發行股票數量在4億股以上的，有效報價投資者的數量不少於20家。剔除最高報價部分後有效報價投資者數量不足的，應當中止發行。
第九條 首次公開發行股票後總股本4億股（含）以下的，網下初始發行比例不低於本次公開發行股票數量的60%；發行後總股本超過4億股的，網下初始發行比例不低於本次公開發行股票數量的70%。其中，應安排不低於本次網下發行股票數量的40%優先向通過公開募集方式設立的證券投資基金（以下簡稱公募基金）和由社保基金投資管理人管理的社會保障基金（以下簡稱社保基金）配售，安排一定比例的股票向根據《企業年金基金管理辦法》設立的企業年金基金和符合《保險資金運用管理暫行辦法》等相關規定的保險資金（以下簡稱保險資金）配售。公募基金、社保基金、企業年金基金和保險資金有效申購不足安排數量的，發行人和主承銷商可以向其他符合條件的網下投資者配售剩餘部分。
對網下投資者進行分類配售的，同類投資者獲得配售的比例應當相同。公募基金、社保基金、企業年金基金和保險資金的配售比例應當不低於其他投資者。
安排向戰略投資者配售股票的，應當扣除向戰略投資者配售部分後確定網下網上發行比例。

F. 個人投資者，普通自然戶，如何參加網下申購，需要什麼條件和資格嗎

你好，投抄資者參與網下詢價襲和申購前需要完成以下准備工作：

一是初步詢價開始日前一個交易日12點前在協會完成配售對象信息的登記備案工作,並保證其在協會的登記備案狀態為「正常」；

二是初步詢價開始日前辦理網下發行電子平台數字證書，與深交所簽訂網下發行電子平台使用協議，申請成為網下發行電子平台的投資者用戶；

三是初步詢價開始日前一個交易日的12點前通過中國結算深圳分公司完成配售對象的資金配號。對未完成資金配號的配售對象，中國結算公司深圳分公司不予計算其市值，投資者將無法參與網下詢價及後續申購。

G. 普通散戶可以參與網下配售嗎

答：不可以

理由：
《證券發行與承銷管理辦法》：詢價對象是指符合本辦法規定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信託投資公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機構投資者，以及經中國證監會認可的其他機構投資者。
第三十條 主承銷商應當對詢價對象和股票配售對象的登記備案情況進行核查。對有下列情形之一的詢價對象不得配售股票：

（一）未參與初步詢價；

（二）詢價對象或者股票配售對象的名稱、賬戶資料與中國證券業協會登記的不一致；

（三）未在規定時間內報價或者足額劃撥申購資金；

（四）有證據表明在詢價過程中有違法違規或者違反誠信原則的情形。

所有詢價對象如下表：http://www.sac.net.cn/newcn/inquire/inquire_object.jsp

H. 新股網下配售abc類是什麼意思

根據《首次公開發行股票網下投資者管理細則》規定，根據網下投資者參與首發股票詢回價和網下申購業務答的情況和綜合評分結果，中證協將網下投資者劃分為A、B、C三類。其中A類投資者的比例不高於30%，C類投資者的比例不高於20%。
在新股發行過程中，中證協要求主承銷商在開展投資者選擇和股票配售工作時應予以優先考慮A類網下投資者，謹慎對待C類投資者。B類網下投資者可正常參與首發股票詢價和網下申購業務。
根據當下投行普遍的操作規律，A類投資者一般為通過公開募集方式設立的證券投資基金和社保基金投資管理人管理的社會保障基金，簡稱「公募社保類」;B類一般為根據《企業年金基金管理辦法》設立的企業年金基金和符合《保險資金運用管理暫行辦法》等相關規定的保險資金，簡稱「年金保險類」;C類一般為其他符合條件的投資者，簡稱「其他投資者」，大多為個人投資者。

I. 如何成為網下配售中國證監會認可的其他機構投資者

目前新股的發行價格一般都是通過向詢價對象詢價來確定的。詢價對象是指符合《...以及經中國證監會認可的其他機構投資者。 以上機構投資者參與新股網下配售時...

J. 新股網下配售ABC類是什麼意思

根據《首次公開發行股票網下投資者管理細則》規定，根據網下投資者參與首發股票內詢價和網下申容購業務的情況和綜合評分結果，中證協將網下投資者劃分為A、B、C三類。其中A類投資者的比例不高於30%，C類投資者的比例不高於20%。
在新股發行過程中，中證協要求主承銷商在開展投資者選擇和股票配售工作時應予以優先考慮A類網下投資者，謹慎對待C類投資者。B類網下投資者可正常參與首發股票詢價和網下申購業務。
根據當下投行普遍的操作規律，A類投資者一般為通過公開募集方式設立的證券投資基金和社保基金投資管理人管理的社會保障基金，簡稱「公募社保類」;B類一般為根據《企業年金基金管理辦法》設立的企業年金基金和符合《保險資金運用管理暫行辦法》等相關規定的保險資金，簡稱「年金保險類」;C類一般為其他符合條件的投資者，簡稱「其他投資者」，大多為個人投資者。