華泰柏瑞首席基金經理

A. 華泰柏瑞基金管理有限公司的旗下基金

基金代碼 基金簡稱 基金成立日 基金類型 基金經理 基金規模（億元） 累計單位凈值（元） 近一年復權單位凈值增長率（%） 更新日期 460001 華泰柏瑞盛世中國 2005-04-27 股票型 張慧,汪暉 51.5451 2.5791 24.104712 2013-11-14 519519 華泰柏瑞增利A 2006-04-13 債券型 陳東 0.2127 1.2608 2.865972 2013-11-14 510880 華泰柏瑞紅利ETF 2006-11-17 股票型 柳軍,張婭 12.4032 1.2480 5.061566 2013-11-14 460002 華泰柏瑞積極成長 2007-05-29 混合型 方倫煜 25.8348 0.9100 17.792083 2013-11-14 460003 華泰柏瑞增利B 2007-12-03 債券型 陳東 0.8430 1.2409 2.561417 2013-11-14 460005 華泰柏瑞價值增長 2008-07-16 股票型 沈雪峰 3.6360 1.6840 31.275858 2013-11-14 460106 華泰柏瑞貨幣B 2009-05-06 貨幣市場型 鄭青 35.4061 4.235518 2013-11-14 460006 華泰柏瑞貨幣A 2009-05-06 貨幣市場型 鄭青 1.0591 3.986865 2013-11-14 460007 華泰柏瑞行業領先 2009-08-03 股票型 呂慧建 9.5124 0.8280 35.073409 2013-11-14 460009 華泰柏瑞量化先行 2010-06-22 股票型 王本昌 1.1306 0.9180 13.383838 2013-11-14 460010 華泰柏瑞亞洲企業 2010-12-02 QDII 黃明仁 0.4537 0.8240 6.048906 2013-11-14 460220 華泰柏瑞上證中小盤ETF聯接 2011-01-26 股票型 張婭,柳軍 0.4625 0.6950 11.916264 2013-11-14 510220 華泰柏瑞上證中小盤ETF 2011-01-26 股票型 柳軍,張婭 0.7782 0.6920 13.041536 2013-11-14 164606 華泰柏瑞信用增利 2011-09-22 封閉式 鄭青 2.1836 1.0530 2.696173 2013-11-14 510300 華泰柏瑞滬深300ETF 2012-05-04 股票型 張婭,柳軍 153.0377 0.8858 6.257247 2013-11-14 460300 華泰柏瑞滬深300ETF聯接 2012-05-29 股票型 張婭,柳軍 1.2362 0.9885 6.980519 2013-11-14 460008 華泰柏瑞穩健收益A 2012-12-04 債券型 董元星,沈濤 7.7138 1.0380 2013-11-14 460108 華泰柏瑞穩健收益C 2012-12-04 債券型 董元星,沈濤 1.0681 1.0340 2013-11-14 000172 華泰柏瑞量化指數 2013-08-02 股票型 田漢卿 3.3353 0.9880 2013-11-14 000187 華泰柏瑞豐盛純債A 2013-09-02 債券型 陳東 0.9672 1.0080 2013-11-14 000188 華泰柏瑞豐盛純債C 2013-09-02 債券型 陳東 2.0844 1.0070 2013-11-14 000186 華泰柏瑞季季紅 2013-11-13 債券型 陳東 3.8643 1.0000 2013-11-14

B. 富國基金基金經理方緯個人管理能力如何

公開資料信息顯示，方緯具有16年證券從業經驗，6年基金管理經驗，曾任上海金信證券研究院，萬家基金高級研究員，華泰柏瑞基金研究員、高級研究員、基金經理助理、基金經理等職務。2020年3月加入富國基金之後管理富國新興產業，在2020年7月至2020年12月底這段管理時間里，基金定期報告顯示，該基金凈值增長率為30.50%，同期業績比較基準收益率為16.86%，超額回報較為明顯。

C. 基金經理離職潮起，兩個月40人離任，為何會這樣

二月份基金收入下滑，嚴重影響這個行業發展，重挫折這個行業。目前基金一個下跌，目前基金市場上，“贖回潮”，“熊市來了”，“趕緊跑”等字眼甚囂塵上，投資者持一種悲觀態度。導致基金經理，選擇引咎辭職，今年前2月已有40位基金經理離職，行業流失量相當大。事實上離職的基金經理中，有些知名度很高，業績很不錯。有了很好去處，或者自己早就轉型，有可能不從事這個行業。

其實基金經理對於基金影響，本身相當大，特別是主動管理類型的基金經理。購買者肯定十分關注。總體來講，基金經理和公司來講，算是相輔相成關系，彼此算是互相成全。

”

D. 華泰柏瑞基金怎麼樣，誰能告知一下

華泰柏瑞基金管理有限公司（以下簡稱：華泰柏瑞基金）是一家中外合資基金管理公司（原友邦華泰基金管理有限公司），公司股東為華泰證券股份有限公司、柏瑞投資有限責任公司（原AIGGIC）、蘇州新區高新技術產業股份有限公司。公司於2004年11月18日正式成立，現注冊資本人民幣2億元，總部位於上海，下設北京和深圳分公司。公司經營范圍包括基金管理業務、發起設立基金及中國證監會批準的其他業務。
公司自成立以來，奉行「主動投資」與「被動投資」並行的公司戰略，致力於做中國ETF專家。公司是國內最早推出ETF產品的中外合資基金管理公司之一，2006年11月，華泰柏瑞上證紅利ETF成立，成為國內第一隻風格主題類ETF產品。2012年5月4日，首隻T+0跨市場ETF——華泰柏瑞滬深300ETF正式成立，募集規模近330億元，成為A股有史以來募集規模最大的被動型產品。憑借精準的指數跟蹤能力，傑出的後台運營保障能力，公司旗下的上證紅利ETF、滬深300ETF受到投資者的廣泛認可，公司由此積累了豐富的ETF管理經驗。
公司旗下現有18隻公募基金，多隻專戶和多個QFII投顧賬戶，擁有豐富多樣化的產品線，類型覆蓋ETF及聯接基金、主動量化、主動股票、混合、債券、貨幣、QDII等。
華泰柏瑞基金成立9年多來，以完善的制度，嚴格的管理，規范的運作，嚴謹細致的工作精神踐行「您的一分投資，我們十分對待」的企業理念，充分結合外方股東在資產管理方面的國際經驗以及華泰證券等中方股東在中國本地市場的經驗優勢，為個人及機構投資者提供滿足其需要的金融產品和高水平的理財服務。
2013.01，華泰柏瑞榮獲2012東方財富風雲榜「最具創新力基金公司獎」。
· 2013.01，華泰柏瑞滬深300ETF首募營銷榮獲「2012中國金融品牌「金象獎」最佳營銷案例獎」。
· 2013.01，華泰柏瑞滬深300ETF榮獲2012「領航中國」評選——「基金行業最佳創新產品」。
· 2013.01，華泰柏瑞滬深300ETF榮獲2012香港亞洲資產管理雜志評出的「China Best New ETF」。
2012年
· 2012.12，華泰柏瑞滬深300ETF在上海市政府舉辦的上海金融創新獎評選中，「華泰柏瑞滬深300ETF」項目榮獲「2012年度上海金融創新成果獎一等獎」。
· 2012.12，華泰柏瑞滬深300ETF榮獲2012和訊財經風雲榜「最佳基金產品創意主題獎」。
· 2012.09，華泰柏瑞獲得首批保險資金投資管理人資格。
· 2012.05，旗下第十三隻公募基金華泰柏瑞滬深300ETF成立，首募規模超329億。
· 2012.04，華泰柏瑞上證紅利ETF第3次蟬聯《上海證券報》主辦的第九屆「金基金-指數基金獎(1年期)」。
2010年
· 2010.08，華泰柏瑞網站在《證券時報》舉辦的第十一屆IT金融創新暨優秀財經網站評選活動中獲「最佳網上投資顧問」。
· 2010.06，上證紅利ETF在《上海證券報》舉辦的第七屆「金基金獎」評選活動中獲2009年度「金基金·一年期指數基金獎」。
· 2010.05，上證紅利ETF在由《中國證券報》主辦的第七屆中國基金業金牛獎評選活動中榮獲2009年度開放式指數型金牛基金。
2009年
· 2009.6 截至2009年6月30日，華泰柏瑞積極成長混合在晨星開放式基金業績排行榜中被評為五星（兩年期）基金。
· 2009.3 華泰柏瑞積極成長混合在《上海證券報》第六屆中國「金基金」系列評選中被評為2008年度「金基金」。
2008年
· 2008.9 截至08年9月30日，華泰柏瑞積極成長混合基金因其1年來的表現被銀河證券基金研究中心評為五星級基金。
· 2008.9 華泰柏瑞網站在《證券時報》主辦的「第九屆中國優秀財經證券網站」評選中，公司榮獲「最佳營銷推廣獎」。
· 2008.1 上證紅利ETF被《證券時報》與安信證券聯合評選為「2007年度指數型基金明星獎」。
2007年
· 2007.10 華泰柏瑞網站榮獲《證券時報》主辦的第八屆「中國優秀財經證券網站評選」——「最佳網站品牌推廣獎」。
· 2007.7 截至07年7月13日，華泰柏瑞盛世中國股票因其1年來的表現，被銀河證券基金研究中心的評為五星級基金。

E. 信誠基金管理有限公司的投研團隊

胡喆女士信誠基金副首席投資官、特定資產管理投資總監上海交通大學技術經濟學碩士，16年證券、基金從業經驗。曾先後擔任申銀萬國證券研究所高級研究員，海通證券研究所高級研究員、海通證券資產管理部研究策劃部經理。2006年加盟信誠基金管理有限公司，現任信誠基金副首席投資官、特定資產管理投資總監。
王旭巍先生信誠基金副首席投資官，信誠增強收益債券型基金（LOF）、信誠添金分級債券型基金和信誠新雙盈分級債券型基金基金經理經濟學碩士，21年金融、證券、基金行業從業經驗。曾先後任職於中國（深圳）物資工貿集團有限公司大連期貨部、宏達期貨經紀有限公司、中信證券資產管理部和華寶興業基金管理有限公司。2010年加盟信誠基金管理有限公司，現任信誠基金副首席投資官，信誠增強收益債券型基金（LOF）、信誠添金分級債券型基金及信誠新雙盈分級債券型基金基金經理。
吳雅楠先生信誠基金投資管理部數量投資總監，信誠中證500指數分級基金、信誠滬深300指數分級基金、信誠中證800醫葯指數分級基金、信誠中證800有色指數分級基金、信誠中證800金融指數分級基金和信誠中證TMT產業主題指數分級基金基金經理統計物理學博士，CFA，18年證券、基金從業經驗, 擁有豐富的量化投資和指數基金管理經驗。曾任職於加拿大Greydanus, Boeckh & Associates公司和加拿大道明資產管理公司(TD Asset Management)。現任信誠基金投資管理部數量投資總監兼信誠中證500指數分級基金、信誠滬深300指數分級基金、信誠中證800醫葯指數分級基金、信誠中證800有色指數分級基金、信誠中證800金融指數分級基金、信誠中證TMT產業主題指數分級基金的基金經理。
劉儒明先生信誠基金海外投資副總監，信誠金磚四國積極配置基金（QDII-FOF-LOF）、信誠全球商品主題證券投資基金（QDII-FOF-LOF）基金經理20年證券、基金從業經驗，其中包含8年海外基金經理的專業資歷。曾先後任職於永昌證券投資信託股份有限公司、富邦證券投資信託股份有限公司、金復華證券投資信託股份有限公司、台灣工銀證券投資信託股份有限公司和富國基金管理有限公司境外投資部，均從事證券投資研究工作，並曾擔任股票型基金和基金中的基金(FOF)的基金經理。現任信誠基金海外投資副總監，信誠金磚四國積極配置基金（QDII-FOF-LOF）和信誠全球商品主題證券投資基金（QDII-FOF-LOF）基金經理。
曾麗瓊女士信誠基金固定收益總監，信誠貨幣市場證券投資基金、信誠雙盈分級債券型基金、信誠新雙盈分級債券型基金、信誠季季定期支付債券型基金和信誠月月定期支付債券型基金基金經理金融學碩士，12年金融、基金從業經驗; 擁有豐富的債券投資和流動性管理經驗；曾任職於杭州銀行和華寶興業基金管理有限公司，2007年2月至2010年6月期間，擔任華寶興業現金寶貨幣市場基金的基金經理，2009年2月至2010年6月期間，兼任華寶興業增強收益債券基金的基金經理。現任信誠基金管理有限公司固定收益總監，信誠貨幣市場證券投資基金、信誠雙盈分級債券型基金、信誠新雙盈分級債券型基金、信誠季季定期支付債券型基金及信誠月月定期支付債券型基金的基金經理。
張光成先生信誠基金股票投資副總監，信誠盛世藍籌股票型基金、信誠周期輪動股票型基金（LOF）基金經理CFA，10年證券、基金從業經驗，曾任歐洲貨幣(上海)有限公司研究總監、興業全球基金管理有限公司基金經理。現任信誠基金股票投資副總監，信誠盛世藍籌股票型基金和信誠周期輪動股票型基金（LOF）的基金經理。
王國強先生信誠理財7日盈債券型基金、信誠優質純債債券型基金、信誠添金分級債券型基金和信誠年年有餘定期開放債券型基金基金經理管理學碩士，15年證券、基金從業經驗。曾先後任職於浙江國際信託投資公司、健橋證券股份有限公司和銀河基金管理有限公司。2006年加盟信誠基金管理有限公司，現任信誠理財7日盈債券型基金、信誠優質純債債券型基金、信誠添金分級債券型基金和信誠年年有餘定期開放債券型基金的基金經理。
張倩女士信誠貨幣市場證券投資基金、信誠理財7日盈債券型基金、信誠薪金寶貨幣市場基金和信誠3個月理財債券型基金基金經理工商管理學碩士，10年證券、基金從業經驗。曾任職於申銀萬國證券股份有限公司固定收益部擔任交易員；2008加盟信誠基金管理有限公司，擔任交易員，現任信誠貨幣市場證券投資基金、信誠理財7日盈債券型基金、信誠薪金寶貨幣市場基金和信誠3個月理財債券型基金的基金經理。
宋海娟女士信誠季季定期支付債券型基金、信誠月月定期支付債券型基金、信誠三得益債券型基金和信誠經典優債債券型基金基金經理工商管理學碩士，10年證券、基金從業經驗。曾任職於長信基金管理有限責任公司擔任債券交易員；於光大保德信基金管理有限公司擔任固定收益類投資經理；2013年加盟信誠基金管理有限公司。現任信誠季季定期支付債券型基金、信誠月月定期支付債券型基金、信誠三得益債券型基金及信誠經典優債債券型基金的基金經理。
閭志剛先生信誠四季紅混合型基金基金經理清華大學MBA，13年證券、基金從業經驗。曾先後在世紀證券、平安證券、平安資產管理有限公司從事投資研究工作1。2008年加盟信誠基金管理有限公司，曾擔任保誠韓國中國龍A股基金（QFII）投資經理（該基金由信誠基金擔任投資顧問），現任信誠四季紅混合型基金的基金經理。
楊建標先生信誠優勝精選股票型基金、信誠新機遇股票型基金和信誠幸福消費股票型基金基金經理楊建標，理學碩士。13年證券金融從業經驗。歷任華泰證券股份有限公司受託資產管理總部投資經理助理、平安證券有限責任公司綜合研究所行業研究員、生命人壽股份有限公司投資管理中心研究總監、浙商基金管理有限公司（籌）投資管理部研究負責人。2010年3月加入信誠基金管理有限公司，擔任投資經理。現任信誠優勝精選股票型基金、信誠新機遇股票型基金和信誠幸福消費股票型基金的基金經理。
譚鵬萬先生信誠深度價值股票型基金、信誠精萃成長股票型基金和信誠新興產業股票型基金基金經理經濟學博士，7年證券金融從業經驗。曾任職於華寶信託有限責任公司高級分析師。2008年加盟信誠基金管理有限公司。現任信誠深度價值股票型基金、信誠精萃成長股票型基金和信誠新興產業股票型基金的基金經理。
鄭偉先生信誠新興產業股票型基金、信誠中小盤股票型基金基金經理金融學碩士，9年證券、基金從業經驗。曾任職於華泰資產管理有限公司擔任研究員；2009年加盟信誠基金管理有限公司，先後擔任股票研究員及特定客戶資產管理業務的投資經理職務。現任信誠新興產業股票型基金、信誠中小盤股票型基金的基金經理。
李舒禾女士信誠全球商品主題證券投資基金（QDII-FOF-LOF）基金經理台灣國立成功大學碩士，10年基金從業經驗 2004年7月至2011年初曾任職於台灣寶來證券投資信託股份有限公司，擁有豐富的全球資產配置和ETF投資經驗 2006/9 ~ 2010/9期間擔任寶來全球ETF穩健組合證券投資信託基金經理，該基金的投資內容以ETF為主，資產范圍包括股票、債券、商品、REITS、貨幣、杠桿等。 2010/11 ~ 2011/3期間擔任寶來黃金期貨信託基金經理，該基金主要投資於黃金期貨。現任信誠全球商品主題證券投資基金（QDII-FOF-LOF）的基金經理。
聶煒先生信誠新機遇股票型基金（LOF）基金經理碩士學位，CFA，5年證券、基金從業經驗。歷任長信基金管理有限公司研究員、華泰柏瑞基金管理有限公司高級研究員。2013年4月加入信誠基金管理有限公司，擔任高級研究員職務，現任信誠新機遇股票型基金（LOF）基金經理。
楊旭先生信誠中證500指數分級基金、信誠滬深300指數分級基金、信誠中證800醫葯指數分級基金、信誠中證800有色指數分級基金、信誠中證800金融指數分級基金和信誠中證TMT產業主題指數分級基金基金經理哥倫比亞大學數學金融碩士、運籌管理學碩士，紐約大學化學碩士。曾擔任美國對沖基金Robust methods公司數量分析師，華爾街對沖基金WSFA Group公司助理基金經理，該基金為股票多空型對沖基金。2012年8月加入信誠基金，曾分別擔任助理投資經理、專戶投資經理。現任信誠中證500指數分級基金、信誠滬深300指數分級基金、信誠中證800醫葯指數分級基金、信誠中證800有色指數分級基金、信誠中證800金融指數分級基金、信誠中證TMT產業主題指數分級基金的基金經理。

F. 張婭的華泰柏瑞指數投資部總監張婭

張婭：女，6年證券（基金）從業經驗，美國俄亥俄州肯特州立大學金融工程碩士、MBA，具有多年海內外金融從業經驗。曾在芝加哥期貨交易所、Danzas-AEI公司、SunGard Energy和聯合證券工作，2004年加入本公司，從事投資研究和金融工程工作。2006年11月開始至今擔任華泰柏瑞（原友邦華泰）上證紅利ETF基金的基金經理。2010年10月1日起任華泰柏瑞指數投資部總監。
無論是客戶、同事還是記者圈，大家對張婭的評價都是「專業又具有親和力的美女」。無論何時，她都會熱情又耐心地交流自己在ETF投資管理上的心得與理解。雖然被同事評價為「天生玩ETF的選手」，她覺得自己也是在這條道路上逐步摸索與前進，只是這種功課做在了課外。 運作管理ETF需要較高的綜合素質，時刻保持對各種可能事件的警惕，對邏輯思維能力的要求也很高，但張婭似乎興趣在此。「我從小到大就是邏輯思維能力比較突出，可能這也是一種習慣。」
與大多女性不同的是，張婭是一個偏理性的人，對很多事物都喜歡思索其背後的原因。張婭一直認為ETF的管理人更需要與投資者交流，「對ETF基金經理來說，讓市場中的投資人掌握並運用ETF獲取收益，比管理指數產品本身更為重要。」這是她給自己工作的定位。
ETF的基金經理並不是市場所認為的管理跟蹤誤差的單一工作，張婭介紹說，這其實只是基金經理工作的一小部分。「ETF是既簡單又綜合的一項工作，說它簡單是指大家通常所說的跟蹤偏離投資管理，說綜合是因為其實它從各個方面考驗著管理人的綜合素質和能力。最初管理ETF時，自己更多關注交易過程，越到後來越發現ETF的功夫更多在事前。」現在張婭的工作已經發生了變化，事前標的選擇或者說新指數產品的前期研發要佔至少1/3時間，市場交易佔1/3，還有1/3則花在市場培育過程中。
「ETF標的選擇需要管理人具有敏銳的洞察力，提前發現能夠代表經濟和市場未來發展大趨勢的指數，將之作為ETF產品去開發管理。」她認為，ETF基金的標的指數要具備三個特質：首先是優選那些具有較高市場認知度的指數；其次，在已具較高市場認知度的寬基指數資源開發完全之後，定製指數將是下一輪開發的重點。定製指數必須審慎選擇，不能單純為了開發產品而隨意定製指數，個性化指數的要義首先要符合基本經濟和投資邏輯，在為投資者帶來良好長期收益的基礎上，也要求適於指數化投資運作、具有較強的彈性及交易功能。從一定程度上來說，指數標的選擇決定了ETF基金的成敗，也成為基金經理必須花心思去仔細進行前期研究與修改的作業。
為了將ETF介紹給更多投資者，讓投資者用好ETF獲取收益，張婭將很多時間花在了與投資者以及同行的交流中。她的同事向記者介紹張婭時說，客戶最喜歡的事情就是和她交流ETF投資思路，她能夠將看起來很復雜的投資工具以最簡單的方式介紹給投資人。
「在管理好ETF的同時，如果能夠與投資人充分交流，促進ETF的發展與推進，也可讓基金公司的市場部門在推廣時有更好的對接點。」她表示，為了使國內ETF與國際市場接軌，她還經常利用自己的留學優勢與國外同行交流探討，結合國內情況探索適合ETF發展的路徑。 在外人看來是「天賦」，實則是張婭花費了很多時間培養和訓練的結果。與ETF打交道四年以來，她從不懈怠，不斷思考每一個偶然事件背後的種種邏輯，時時補充自己之前建立的投資運作技術規范，以規避ETF運作風險。
時刻保持警惕之心給她帶來了幾乎完美的答卷，在運作上證紅利ETF四年時間內，沒有出過一起差錯。面對這個成績，張婭依舊非常謹慎。「現在沒出事也不代表就可以對日後管理掉以輕心，對我來說，工作就是盡量去規避各種可能的風險。」
從客觀來看，考量ETF基金經理有兩個維度，一是業績偏離度，二是平穩運作。對於上證紅利ETF一直以來保持較小的跟蹤偏離度，張婭謙虛地解釋：「我們認為造成ETF存在跟蹤偏離的因素有些是不可控的，例如成份股分紅：分紅後個股價格自然除權，但組合收益依舊存在等，就會產生不可避免的正偏離。當然對傳統的持有人而言，這種正偏離是他們願意接受的；又例如由於基金法中的投資限制，基金不能買託管行的股票，這意味著基金經理必須尋找別的替代品種，從而也會帶來一些非主觀的偏離誤差。」張婭繼續補充道：「作為優秀的、嚴格要求自己的ETF基金經理，需要進一步做到的則是，盡量保證此類不可控跟蹤偏離的穩定化，並能夠主動、及時地將上述信息傳遞給ETF的套利投資者，讓他們的套利不確定性降到盡可能低的水平，更不要使得他們因為這些原因而逐漸遠離我們的ETF。」
更多的考驗在於技術細節的處理，張婭認為這需要基金經理多留心，在管理中不斷進行系統化思考與補充。當年進入華泰柏瑞管理上證紅利ETF時，她並無很多實戰經驗，在接到任務的半年裡，她做的最多的是盡量思考日後管理中可能遇到的種種情況，寫出更多的技術指標和投資規范，讓之後的投資運作有規可依。
在自己真正運作後，遇到新問題張婭都會立即添加到技術規范中去。「這需要系統性思維的習慣，如果遇到一個新問題而沒有給管理帶來問題，我們在感激這次機會的同時，會盡量把與這個問題有關的前前後後的問題全部納入規范，即便這種情況在日後的運作中未必出現。」
ETF的基金經理還有一個必須的工作，俗稱「籃子設置」。這個看起來簡單的「編花籃」實則也是多重因素的綜合結果，籃子設置的合理與便捷程度體現了基金經理從持有人利益出發的細心。例如在2007年牛市中，大面積個股漲停，一些股票盤中買不到，張婭便將紅利ETF默認的禁止現金替代（用一籃子股票申購）改為允許現金替代。「稍稍改一下，這樣至少打開了成分股漲停時投資者的申購通道，既不損害持有人的利益，也滿足了套利者的投資需求。」 張婭認為，傳統的普通投資者和機構投資者、參與股指期貨的期現投資者，以及未來可能基於ETF和其他更多復雜金融工具的對沖交易者是影響ETF的終端客戶，這三類投資人決定了ETF的終極市場生命力。ETF作為一種重要的投資交易工具，不僅為投資者提供了長期配置的工具，也為把握市場輪動提供了機會，現在和未來將會逐漸更多地在各類復雜的復合交易策略中發揮重要作用。
具體而言，資金量大的投資者比較適合利用ETF進行資產配置，即便是長期投資也需要把握投資時機以及配置方向，這是決定投資成敗的關鍵。「長期投資一是選擇順應未來產業政策和經濟發展方向的指數，二也需要考慮介入時點。」張婭分析到，簡單的來看，在一個不高的通脹環境下介入比較安全，至於通脹的高低如何判別，則根據不同的經濟發展結構模式來決定。
她認為，在低成本拉動的經濟環境中，有條件實現低通脹高增長，2%或者3%的通脹率相對較低。目前的經濟已經邁入新的產業經濟周期，這註定長期通脹中樞不會回到之前的低水平，從另一個角度來看，政府對通脹的容忍度也在上升，就當前時點看，追求過去2%-3%的通脹率顯然不太現實，在考慮投資時就應對通脹有新的考慮。
從配置方向來看，雖然當前的傳統行業景氣度依然存在並將在未來相當一段時期內持續，但新興產業作為未來發展方向已經基本確定無疑。張婭認為，由於後者可以同時受益於政策的支持和業績的提升，預期資本市場的表現有望更強。對於在市場的「偏愛」之下，部分個股的過高估值問題，張婭認為，優質公司每年都會有可以預期甚至超出預期的業績增長，因此高於傳統行業的估值也在合理范圍，例如上證中小盤指數當前的靜態市盈率僅30倍，如果把其視為一隻未來3、5年內預期有一定成長的成長股來看，30倍的估值水平是可以接受的。
張婭根據自己多年經驗，總結出利用ETF把握市值規模指數輪動的方式。以市值規模輪動（也就是俗稱的大盤和中小盤指數之間的輪動）而言，在當前時點上往前看，應該有兩種模式：一是短期輪動機會，傳統行業在市場預期貨幣政策松或不再進一步收緊時，會出現階段性估值修復的市場機會，但由於此類行情發展較快、持續時間較短，因此較難把握，張婭並不建議大多數投資者介入參與，除非個人在此方面有極強的預判和左側交易能力；其次是中期輪動機會，她建議投資者依據產業周期發展的脈絡，根據經濟周期的不同階段來力爭把握大盤和中小盤的持續輪動機會。通常而言，在新產業周期的早中期，中小盤可能更具吸引力，隨著新經濟產業從無到有地不斷成長，優秀的中小企業會逐步成長為大企業，並進入強者恆強的階段，在一個新產業周期的中後期中，往往可能發現市值規模偏大的指數表現又轉而變強。
至於如何在目前經濟環境前提下把握行業輪動，張婭認為目前傳統周期性行業景氣依舊存在，新興經濟短期並不會很快取代傳統周期性行業，但它們更多是基於合理業績增長的單輪驅動，而新興行業由於有著國家政策的推動優勢，其二級市場表現將可能有更多的機會享受估值（產業政策支持）和業績的雙驅動。
張婭補充到：「我們認為最為確定和最早體現增長的可能將是那些已經具有一定經營、技術或市場優勢、初具規模和龍頭風范的公司，這些公司涉及的新增長領域也將更多的來自於傳統產業的升級，投資者有望以更小的公司風險、更確定的增長，力爭獲得產業升級和轉型給予資本市場的投資回報。」

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這是一隻股票型基金，按理說只要大盤漲它的凈值就會漲，大盤跌它的凈值專就跌。不過，漲多屬漲少漲快漲慢就難確定了，因為有很多不確定的因素，比如基金經理離職啦，基金經理判斷失誤啦，突然遭受大量贖回啦等，這些因素都會影響該基金凈值的走勢。

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張慧先生：經濟學碩士，7年證券從業經歷。2007年 7月至 2010年6 月任國泰君安證券股份有限公司研究員。2010 年 6 月加入華泰柏瑞基金管理有限公司，歷任研究員、高級研究員、基金經理助理，2013 年 9 月起任華泰柏瑞盛世中國股票型證券投資基金的基金經理。

I. 為什麼華泰柏瑞基金公司會暴跌

華泰只是一個小公司了，沒有什麼出名的基金經理，基本上它的直播我都是很少看的，直播節那時發蠻多1000-10的財運包我都不敢上車，這段時間市場不好，暴跌只能說基金經理回撤不擅長，其實華泰的債基也跌得很嚴重。