約翰伯格投資

A. 如何投資指數型基金

基金的投資是金融理財一個比較常用的工具，它既不會像股票市場、期貨市場一樣風險過大，也不會如銀行存款一樣收益穩定但是數目卻十分可憐。

因此，基金投資是很多理財者關注的重點，不同的基金投資具有不同的特點，而相對來說更適合於指數型基金的投資方式則是定投。

指數型基金是以特定的指數為標的指數，並把該指數的成份股為投資對象，通過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合，以追蹤標的指數表現的基金產品。

因此綜合了指數基金的特點我們不難發現定投才是最適合指數基金的投資方法。抓准暴跌之後的機會，選擇在暴跌之後定期投資一段時間等到牛市的時候擇時賣出。

B. 約翰伯格提的標准指數基金是什麼意思

* 完全復制型指數基金：力求按照基準指數的成分和權重進行配置，以最大限度地減小跟蹤誤差為目標。

*
增強型指數基金：在將大部分資產按照基準指數權重配置的基礎上，也用一部分資產進行積極的投資。其目標為在緊密跟蹤基準指數的同時獲得高於基準指數的收益。

C. 想看看關於投資，理財，金融等方面的書，最好有電子版的，請大家支招

理財·投資 (美)埃里克·泰森(Eric Tyson)著
理財 資金籌措與使用 甘華鳴
理財學入門 吳仲華回編著
平民這邊富答人那邊 理財與投資的48點對比
個人理財 辛樹森主編
伯格投資 聰明投資者的最初50年 (美)約翰·伯格(John Bogle)著
巴比倫富翁的理財課
小狗錢錢
富爸爸窮爸爸
等待，此類書籍很多我就不一一列舉了。

D. 什麼是約翰•博格的投資50年

約翰•博格是20世紀卓越的金融巨頭之一。由於對共同基金高額成本，以及對投資者長期收益的損害而深感憂慮，他於1974年創立了先鋒基金。在短短幾年內，他率先在業內引入了指數基金，開創了現代免佣基金並重新定義了債券管理基金。通過創建一種新型的由股東所有的基金企業，他給數百萬名投資者提供了一種嶄新的、高效的方式進行投資，在業內率先對原有的金融秩序發出挑戰。約翰•博格仍在那裡戰斗。本書回顧了他輝煌的職業生涯，其中包括幾個重要的投資主題：簡單投資策略的作用長期投資的效率經濟學不良情緒如何導致投資失敗指數投資在金融市場中的作用指數基金如何通過降低銷售費用、管理費用、交易成本和機會成本，為投資者帶來財富對21世紀的投資者來說，約翰•博格的思想是實現獨立投資的堅實根基。在書中，他充分展示了自己在追尋公平和誠實的過程中所展現的堅韌、遠見和毫不妥協的精神。

E. 先鋒基金怎麼樣據說股東是網通

我覺得，你應該首先考慮自己實際情況，比如，你的年齡，自己屬於什麼類型的投資者：是保守型、激進型，還是穩定型。激進型，建議選擇指數型基金；穩定性，適合混合型基金；保守型，適合債券型基金。

選擇基金，首先應當考慮基金公司，其管理制度是否完善，是否有過硬的投研團隊。其次，考慮基金經理，其以往的業績，從業經歷、學歷等。再次，選擇基金的投資理念，是成長性（即起伏較大，漲起來快，跌起來也快），還是價值型（注重長遠效益，起伏較小）。

以下，提供一些參考資料，僅供參考！祝你好運！！！
巴菲特八次力薦指數基金
■ 基金百腦匯

匯添富基金管理公司

首席投資理財師劉建位

根據晨星數據統計，上半年指數基金占據基金業績前30名中的16席，達半數以上，上半年基金業績冠軍也是指數基金。

看到這個基金排名，不禁大叫，不聽股神言，吃虧在眼前。

大家知道，巴菲特有個戒律，從不推薦任何股票和任何基金。只有一個例外，就是指數基金。從1993年到2008年，巴菲特竟然八次推薦指數基金。

第一次：1993年巴菲特致股東的信

通過定期投資指數基金，一個什麼都不懂的業余投資者往往能夠戰勝大部分專業投資者。

第二次：1996年巴菲特致股東的信

大部分投資者，包括機構投資者和個人投資者，早晚會發現，最好的投資股票方法是購買管理費很低的指數基金。

第三次：1999年巴菲特推薦書評

約翰·鮑格爾創立先鋒基金公司，通過開發指數基金成為全球最大基金管理公司之一，1999年出版《共同基金必勝法則》，強烈推薦投資指數基金。「令人信服，非常中肯而切中時弊，這是每個投資者必讀的書籍。通過持續不斷的改革，鮑格爾為美國投資者提供了更好的服務。」巴菲特對該書高度評價。

第四次：2003年巴菲特致股東的信

那些收費非常低廉的指數基金(比如先鋒基金公司旗下的指數基金)在產品設計上是非常適合投資者的，巴菲特認為，對於大多數想要投資股票的人來說，收費很低的指數基金是最理想的選擇。

第五次：2004年巴菲特致股東的信

通過投資指數基金本來就可以輕松分享美國企業創造的優異業績。但絕大多數投資者很少投資指數基金，結果他們的投資業績大多隻是平平而已甚至虧得慘不忍睹。

第六次：2007年5月7日CNBC電視采訪

巴菲特認為，個人投資者的最佳選擇就是買入一隻低成本的指數基金，並在一段時間里持續定期買入。如果你堅持長期持續定期買入指數基金，你可能不會買在最低點，但你同樣也不會買在最高點。

第七次：2008年5月3日伯克希爾股東大會

Tim Ferriss問：「巴菲特先生，假設你只有30來歲，沒有什麼經濟來源，只能靠一份全日制工作謀生，因此根本沒有多少時間研究投資，但是你已經有筆儲蓄，足夠維持一年半的生活開支，那麼你攢的第一個一百萬將會如何投資？請告訴我們具體投資的資產種類和配置比例。」巴菲特回答：「我會把所有的錢都投資到一個低成本的跟蹤標准普爾500指數的指數基金，然後繼續努力工作。」

第八次：2008年巴菲特百萬美元大賭指數基金

美國《財富》雜志2008年6月9日報道，巴菲特個人和普羅蒂傑投資公司打賭，2008年到2017年間長期投資一隻標准普爾500指數基金的收益將會跑贏普羅蒂傑公司精心選擇的5隻對沖基金組合，賭注高達一百萬美元。

巴菲特八次推薦指數基金的信心來自於歷史統計數據：1968-1978年，標准普爾500指數戰勝了83%的基金經理。1979-1999年，標准普爾500指數戰勝了79%的基金經理。

連著名明星基金經理彼得·林奇也感嘆：只有少數基金經理能夠長期持續戰勝市場指數。

如果你不懂投資、不懂基金，是股盲又是基盲，根本沒有時間和精力研究投資，聽巴菲特的話，定期定投指數基金並長期持有，你這個投資「傻瓜」就能戰勝絕大多數投資專家。過去半年如此，未來10年甚至20年，肯定也會如此。

指數型基金：「像一顆恆星，持久發光」

轉自：一隻花蛤

年初的時候，有一位朋友要讓我推薦基金的品種，我一下子就向他推薦了指數型基金。這是因為我知道沃倫·巴菲特經常向人們推薦指數型基金，於是我依樣畫葫蘆。

所謂的指數型基金就是指按照某種指數構成的標准購買該指數包含的證券市場中的全部或者一部分證券的基金，其目的在於達到與該指數同樣的收益水平。在美國，第一隻指數型共同基金出現在1976年，那就是先鋒500指數型基金。指數型基金的產生，造就了美國證券投資業的革命，迫使眾多競爭者設計出低費用的產品迎接挑戰，其意義十分重大。但是在此後的10年間，竟無人步起後塵。然而在1985-1997年12年裡，指數型共同基金迅猛發展，增加了近140家，其資產額也飆升了19357%，高達1320億美元，呈現了其無限的魅力。

從投資收益來看，指數型基金有兩點關鍵的優越性：一是確定性，收益率始終與大盤收益率保持同步；一是低稅金和交易費用。股票型基金通常都有一批證券分析師，在買進或賣出的同時必須承擔巨額的交易費用。而指數型基金因為只跟蹤股票和債券市場業績，所遵循的策略穩定，它在證券市場上的優勢不僅包括有效規避非系統風險、交易費用低廉和延遲納稅——這兩方面都會對基金的收益產生很大影響，而且還具有監控投入少和操作簡便的特點。此外，簡化的投資組合還會使基金管理人不用頻繁地接觸經紀人，也不用選擇股票或者確定市場時機。因此，從長期來看其投資業績優於其他基金。不過由於指數型基金與大盤指數保持同步，這也使得它無法取得驚人的高收益。但是對於那些滿足於與大盤收益持平的或什麼都不懂的業余投資者來說，這種既節省費用又保證安全的方法很受他們的青睞。

在共同基金領域，地位與巴菲特一樣在股票投資領域名聲顯赫的先鋒集團的創始人約翰·伯格，當初就是為了他剛起步的公司尋找一條生存之路而創建指數型基金的，那時他的想法就是，要為個人投資者建立一種低交易費用的投資途徑。後來的事實證明，指數化投資法確實就「像一顆恆星，持久發光」，因為「成本負擔過重的投資者都不可能戰勝市場」，而只有這種無為而治的方法比那些深思熟慮的方法更有效。在隨後的歲月里, 先鋒集團成長為全球第二大共同基金公司，集團旗下管理的資產高達9500億美元，相當於13億中國人所持有的全部美元資產的50％。因此《財富》雜志評選他為「20世紀四位投資巨人之一」，《紐約時報》也將他譽為「20世紀全球十大頂尖基金經理人」。

約翰·伯格給予投資者如此忠告：「我們必須牢記，自己處於一個不確定的金融環境中，我們應該依靠的是常識性的原則。」所謂的常識性原則就是，原則一：知識就是力量；原則二：設計一個適應當前財務目標的基金組合；原則三：投資不但要放眼長線，還得適時動態地調整資產配置比例。投資就要「把你的命運和企業綁在一起」，約翰·伯格的推理很堅實——企業改善了我們的生活並提高了生活水準，在美國是如此，在全世界也都是一樣。難道你不想伴隨著這些企業改善我們生活的過程投資於它們的股票嗎？

伯格在一次訪談時說，「經典的指數化投資就是擁有涵蓋整個美國股票市場的指數。當我在1975年第一次創建指數基金時——這是很早之前的事情了，當時它被稱作伯格蠢行，每個人都說它行不通。它怎麼會行不通呢？ 我們過去使用的指數是標普500指數，這幾乎和使用涵蓋整個股票市場的指數一樣好，幾乎一樣，標普500指數里大盤股很多，小盤股和中盤股很少，有時候小盤股和中盤股的表現會比大盤股好，但從長期看，它們的表現還是會糟一些，不過這不重要。所以，我認為涵蓋整個美國股票市場的指數是更好的選擇。我對這個策略有些看法。所以還是讓我們專注於美國國內的指數化投資吧，假如你擁有美國每一家公司的股票，這很重要，我相信指數化投資的優勢今天要比過去任何時候都大得多。」

伯格在他1999年出版的《共同基金必勝法則》一書中強烈推薦投資指數基金：要想獲得最大可能的市場收益率，就必須降低買入和持有基金的成本。而基民要做的，就是購買運行成本低、沒有或很少有傭金的基金，尤其是低成本的指數基金，然後持有盡可能長的一段時間。對此巴菲特非常贊賞：「令人信服，非常中肯而切中時弊，這是每個投資者必讀的書籍。通過持續不斷的改革，伯格為美國的投資者提供了更好的服務。」因此，「我個人認為，個人投資者的最佳選擇就是買入一隻低成本的指數基金，並在一段時間里保持持續定期買入。因為這樣你將會買入一個非常好的投資品種，事實上你買入一隻指數基金就相當於同時買入了美國所有的行業。」「如果你堅持長期持續定期買入指數基金，你可能不會買在最低點，但你同樣也不會買在最高點。」

這也就是我「依樣畫葫蘆」的原因。

附 部分國內指數型基金一覽：
代碼 簡稱 跟蹤指數 管理公司 備注
050002 博時裕富 滬深300指數 博時
200002 長城久泰 中信標普300指數 長城
519100 長盛100 中證100指數 長盛
519300 大成300 滬深300指數 大成
040002 華安A股 MSCI中國A股指數收益率華安 增強型指數基金
510180 華安180ETF 上證180指數 華安 天天基金網上該基金代碼是510181
510050 華夏50ETF 上證50指數 華夏
159902 中小板ETF 中小企業板價格指數 華夏
160706 嘉實300 滬深300指數 嘉實
161604 融通100 深證100指數 融通
161607 融通巨潮 巨潮100目標指數 融通 增強型指數基金
519180 萬家180 上證180指數 萬家
161903 萬家公用 巨潮公用事業指數 萬家 優化指數型基金
110003 易基50 上證50指數 易方達
159901 深100ETF 深證100價格指數 易方達
180003 銀華88 道瓊斯中國88指數 銀華
510880 友邦紅利ETF 上證紅利指數 友邦華泰 天天基金網上該基金代碼是510881
020011 國泰滬深300 滬深300指數 國泰
481009 工銀瑞銀 滬深300指數基金 工銀瑞信
此外還有：南方滬深300指數基金、廣發滬深300指數基金、鵬華滬深300指數型基金等。

F. 學習投資有哪些必讀的書籍

大量的閱讀對於投資者尤其重要，查理·芒格先生說：「投資是個廣泛的領域，如果你認為你不用整天讀東西也能成為好的投資者，那我無法同意。」 我們雲掌財經為此做了很多調研，整理了業內投資者投票最多的100本必讀書目，以供參考。
1、《證券分析》（本傑明·格雷厄姆）
2、《聰明的投資者》（本傑明·格雷厄姆）
3、《怎樣選擇成長股》（菲利普·費雪）
4、《股市投資致富之道》（菲利普·費雪）
5、《沃倫·巴菲特致股東信（1956-2002）》
6、《安全邊際——有思想投資者的價值投資避險策略》（塞思·卡拉曼）
7、《投資最重要的事——頂尖價值投資者的忠告》（霍華德·馬克斯）
8、《忠告——來自94年的投資生涯》（羅伊·紐伯格）
9、《戰勝華爾街》（彼得·林奇）
10、《彼得·林奇的成功投資》（彼得·林奇）
11、《對沖基金風雲錄》（巴頓·比格斯）
12、《債券之王比爾·格羅斯》（蒂莫西·米德爾頓）
13、《攻守兼備——積極與保守的投資者》（馬丁·惠特曼）
14、《伯格投資——聰明投資者的最初50年》（約翰·伯格）
15、《共同基金必勝法則——聰明投資者的新策略》（約翰·伯格）
16、《博格長贏投資之道》（約翰·伯格）
17、《什麼是價值投資》（勞倫斯·柯明漢姆）
18、《失算的市場先生》（詹姆斯·格蘭特）
19、《在股市大崩潰前拋出的人——巴魯克自傳》（伯納德·巴魯克）
20、《機構投資的創新之路》（大衛·斯文森）
21、《不落俗套的成功——最好的個人投資方法》（大衛·斯文森）
22、《價值投資——通往理性投資之路》（詹姆斯·蒙蒂爾）
23、《約翰·聶夫的成功投資》（約翰·聶夫）
24、《漫步華爾街》（波頓·麥基爾）
25、《向格雷厄姆學思考，向巴菲特學投資》（勞倫斯·卡寧漢）
26、《逆向投資策略》（戴維·德瑞曼）
27、《成功之母》（悉尼·芬克斯坦）
28、《只有偏執狂才能生存》（安迪·格魯夫）
29、《價值投資勝經》（珍妮特·洛）
30、《本傑明·格雷厄姆論價值投資》（珍妮特·洛）
31、《戰勝標准普爾——與比爾·米勒一起投資》（珍妮特·洛）
32、《查理·芒格傳》（珍妮特·洛）
33、《格雷厄姆經典投資策略——讓價值投資更容易》（珍妮特·洛）
34、《超越金融：索羅斯的哲學》（喬治·索羅斯）
35、《拯救華爾街——長期資本管理公司的崛起與隕落》（羅傑·洛文斯坦）
36、《巴菲特：一個美國資本家的成長》（羅傑·洛文斯坦）
37、《全面解讀巴菲特》（羅伯特·邁勒斯）
38、《巴菲特投資之路》（羅伯特·哈格斯特朗）
39、《巴菲特投資組合》（羅伯特·哈格斯特朗）
40、《從牛頓、達爾文到巴菲特：投資的格柵理論》（羅伯特·哈格斯特朗）
41、《巴菲特的新主張》（羅伯特·哈格斯特朗）
42、《新金融學——有效市場的反例》（羅伯特·哈根）
43、《投資聖經——巴菲特的真實故事》（安迪·基爾帕特里克）
44、《華爾街夢之隊》（尼基·羅斯）
45、《華爾街股市投資經典》（詹姆斯·P·奧肖內西）
46、《非理性繁榮》（羅伯特·席勒）
47、《索羅斯傳》（羅伯特·斯萊特）
48、《金錢游戲》（亞當·斯密斯）
49、《超級金錢》（亞當·斯密斯）
50、《新金融大師——當代最成功的投資大師們的投資理念》（約翰·特雷恩）
51、《投資技巧——行之有效的個人理財策略》（約翰·特雷恩）
52、《巴菲特教你選股》（約翰·特雷恩）
53、《企業戰略博弈——揭開競爭優勢的面紗》（布魯斯·格林沃爾德）
54、《贏得「輸家的游戲」——投資者永恆的制勝策略》（查爾斯·艾里斯）
55、《像巴菲特那樣管理資金》（詹姆斯·奧洛克林）
56、《光環效應——何以追求卓越，基業如何長青》（菲爾·羅森維）
57、《投機狂潮》（愛德華·錢思樂）
58、《沸騰的歲月》（約翰·布魯克斯）
59、《偉大的博弈——華爾街金融帝國的崛起》（約翰·戈登）
60、《憨奪型投資者——低風險高收益的投資模式》（莫尼什·帕伯萊）
61、《為什麼雪球滾不大》（馬修·奧爾森、德里克·貝弗）
62、《億萬美元的教訓課》（保羅·卡羅爾、梅振家）
63、《親歷巴菲特股東大會》（傑夫·馬修斯）
64、《股市天才——發現股市利潤的秘密隱藏之地》（喬爾·格林布拉特）
65、《從800萬到200億——朱利安·羅伯遜和他的老虎基金》（丹尼爾·斯特奇曼）
66、《當大腦遇到金錢》（賈森·茨威格）
67、《隨機致富的傻瓜》（納西姆·塔勒布）
68、《黑天鵝——如何應對不可預知的未來》（納西姆·塔勒布）
69、《投資叢林——一位投資大師跨越50年的私人手記》（史蒂芬·加里斯洛夫斯基）
70、《股市長線法寶》（傑里米·西格爾）
71、《投資者的未來》（傑里米·西格爾）
72、《客戶的遊艇在哪裡》（小弗雷德·施韋德）
73、《不戰而勝價值投資法》（提摩西·維克）
74、《巴菲特的護城河》（帕特·多爾西）
75、《股市真規則》（帕特·多爾西）
76、《戴維斯王朝——五十年華爾街成功投資歷程》（約翰·羅斯查得）
77、《投資游戲——一位散戶的投資之旅》（約翰·羅斯查得）
78、《價值的魔法——格雷厄姆和多德的現代投資法》（托馬斯·奧）
79、《烏合之眾——大眾心理研究》（古斯塔夫·勒龐）
80、《逆向思考的藝術——與眾不同的投資獲利之道》（漢弗萊·尼爾）
81、《滾雪球——巴菲特和他的財富人生》（艾麗斯·施羅德）
82、《投資者大腦使用手冊》（理查德·彼得森）
83、《魔鬼投資學》（邁克爾·莫布森）
84、《安東尼·波頓教你選股》（安東尼·波頓）
85、《約翰·鄧普頓教你逆向投資》（勞倫·鄧普頓）
86、《約翰·鄧普頓爵士的金磚》（約翰·鄧普頓）
87、《價值投資——如何成為一個訓練有素的投資者》（格倫·阿諾德）
88、《投資的頭號法則》（克里斯托弗·布朗）
89、《價值投資——從格雷厄姆到巴菲特》（布魯斯·格林威爾）
90、《探索智慧——從達爾文到芒格》（皮特·貝弗林）
91、《今日價值投資》（查爾斯·布蘭帝）
92、《競爭戰略》（邁克爾·波特）
93、《競爭優勢》（邁克爾·波特）
94、《定位》（傑克·特勞特）
95、《商戰》（傑克·特勞特）
96、《查理•芒格的智慧箴言錄:窮查理寶典》（彼得·考夫曼）
97、《非同尋常的大眾幻想與全民瘋狂》（查爾斯·麥基）
98、《創新者的窘境》（克萊頓·克里斯滕森）
99、《管理大師德魯克精華》（彼得·德魯克）
100、《卓有成效的管理者》（彼得·德魯克)

G. 巴菲特什麼時候說過「對一家企業進行投資,我主要看這家企業的財務報表」

投資一家企業獲得這個企業的股票，其實你就當上了這個企業的老闆之一，當然了上市企業往往有很多很多個老闆，由於很多很多個老闆每個人都出了一些錢，所以這個公司才能變得很大，這就是企業發展，這就是企業為什麼要上市的原因。那麼你要選企業，自然要選一個能夠不斷長大的好企業，也就是說這個企業要不斷穩定的掙錢，這樣的企業不斷的變大，你的股份也在不斷的增值，這你就掙錢了，這也就是股價上漲的原因。但是企業好壞怎麼來衡量什麼叫好企業，這個就得看企業的財務報表，然後光看財務報表也不行，因為有的還有財務造假，還需要實際調研企業，或者你要嫌麻煩，你就把某一個行業的好公司都買了，比如說家電行業，美的，格力，海爾，蘇泊爾一樣買一點，這樣你更放心，你就不用去調研了，這種方法呢是另外投資人的方法叫約翰伯格，他講究的就是分散巴菲特講究集中，因為巴菲特水平高，他就願意選最好的公司，可能第2名他都看不上眼，所以每個人根據能力不同也不可以完全照抄。

H. 約翰·博格爾的基金投資五大原則

基金的選擇正因為市場規模的迅速擴大，變得更加復雜起來：關於基金的新名詞、新概念層出不窮；報章上關於基金業績和投資行為的分析連篇累牘；專業機構的基金評級體系，除了美國晨星，國內的研究機構也已推出了若干套。但對於需要獨立、公正、科學信息，又缺乏專業知識和分別能力的普通投資者來說，究竟該如何選擇呢？
面對復雜，請回歸簡單。投資大師約翰·博格爾這樣說。約翰·博格爾是全球最大兩家共同基金組織之一--先驅集團的締造者，在共同基金領域，他的地位如同巴菲特在股票投資領域一樣名聲顯赫。
約翰·博格爾的忠告是，關於基金的種種信息，往往被那些看上去無所不知的人宣講，但無論獲得了什麼信息，我們都必須牢記，自己處於一個不確定的金融環境中，我們應該依靠的是常識性的原則。 不同於目前國內基金投資者看重預期收益的普遍思維，約翰·博格爾把投資成本放到了第一位。實際上，對於基金投資中低成本的重要性，巴菲特也非常重視，他在哈薩維1996年年報中寫道：成本確實很重要。基金產生的成本，其中很大一部分支付給了基金管理人，隨著時間的推移，相當於對投資者收益征了稅。
我們可以簡單假設基金獲得了10%的絕對收益，目前基金市場平均費用水平約為4%(包括申購、贖回費、管理費等)，可見我們本應獲得的收益早已經被各種費用吞噬了近一半。
對於控制基金投資成本，約翰·博格爾建議從兩方面考慮：
1、被動型基金(指數基金)優於主動型基金。指數基金採用的是跟蹤某個標的指數的被動投資方式，研發費用低(只投資標的指數成份股，不必花費過多的資金去進行上市公司調研)，交易費用少(跟蹤指數走勢，不像主動投資型基金那樣頻繁進出)。
2、主動型基金中，低換手率的優於高換手率的。基金買賣過程的交易成本，實際上被掩蓋了，但這些成本同樣吞噬著投資者的收益。約翰·博格爾建議說，應該選擇換手率較低的基金。成本只有40個基點的基金，好比帆船比賽中對付每小時20海里的微風；有著150個基點費用的高成本基金，則無異於與時速 130海里的台風抗衡。
至於基金換手率問題，目前國內還沒有專業的分析，簡單地說，我們可以對比不同報告期的報表，通過觀察整體倉位和主要持倉品種的變動，大體判斷手中基金的風格是持倉相對穩定還是頻繁買賣。 約翰·博格爾提出的第二個建議，仍然與成本有關。很多投資者接觸並決定購買基金，是通過媒體的介紹，或者是代銷機構的推薦，這其中隱藏的附加成本，就是約翰·博格爾提醒投資者注意的問題。
美國市場目前約有3000隻沒有銷售傭金、無發行費用的基金，約翰·博格爾認為，對於那些具備一定分析能力的投資者，選擇這種基金是個可行的方案。在基金品種選擇正確的前提下，購買無發行費用的基金，就等於把成本占未來收益的比例下降到了最小。
對於那些不具備獨立決策能力，需要提供投資建議的普通投資者，約翰·博格爾建議關注那些優秀咨詢機構的研究報告。目前國內銀河證券基金評價中心、中信證券基金研究中心、華夏證券研究所等都提供獨立第三方的基金分析，投資者可作為參考，但正如約翰·博格爾所說，我並不認為有人能夠預先得知誰將是業績最優異的基金管理者。 明星基金是基金公司力捧的招牌，也是最被投資者看中的因素之一，不過約翰·博格爾對此並不十分在意，或許業績記錄在評價純種馬速度時有用--當然有時也會失效--但在估計資金管理者會如何運營時，卻往往容易出現誤導。因為即使有人能夠預見市場未來的絕對收益，也不可能預測出個別基金相對於市場的收益，至多是預測出指數型基金的收益。
約翰·博格爾認為，很有可能預測准確的只有兩種情況：一是高成本基金的業績，通常劣於相應的市場指數；二是歷史業績顯著優於市場指數收益的明星基金，會向市場平均值回歸，甚至低於後者。
目前國內市場上，由於基金業歷史還比較短，尚無相應統計數據，但從美國市場看，從20世紀70年代到80年代，以及1987-1997年兩個時間段內，業績處於市場前25%的基金，回歸到均值和均值以下的分別為97%和100%。
約翰·博格爾說：基金行業非常清楚，幾乎所有的績優者，終有一天會失去他們的優勢。基金發起人堅持花費巨資對過去的業績廣為傳播，目的只有一個，就是吸引投資者的大量新資金。
對於歷史業績的真正參考意義，約翰·博格爾認為這些數據可以幫助投資者分析基金業績是否具有可持續性，比如在經歷上漲和下跌的完整過程中，基金是否始終能保持良好業績；在相同的經濟和政策環境下，目標基金是否顯著優於其他同類型基金。 約翰·博格爾曾提到這樣一個例子：美國市場上某隻成長型中市值基金，由於業績出色吸引了大量的申購份額，但其業績卻隨著基金份額的膨脹而不斷惡化。 1991-1995年，該基金在五年時間內有四年的業績排名列行業第一梯隊，基金規模也從1200萬美元增加到20億美元。從1996年開始的連續三年中，該基金規模最高達到了60億美元，但業績排名卻跌到了行業末尾。
約翰·博格爾提醒投資者注意，一隻低換手率、申購資金流入穩定的基金，要比採用積極操作、基金份額變動幅度大的基金更容易管理，因為後者需要更加頻繁地交易。
約翰·博格爾說，太多的錢會損害投資效果。原因一是規模提高了交易成本，而且規模越大，對所持有股票的價格影響也越大，這會在時間緊迫的交易中進一步加劇股票價格波動；二是為了保持基金的流動性和分散投資原則，大市值基金不得不以更小的集中度，持有更多數量的股票，而每一隻持倉品種所能提供的收益也更小；三是相對於小市值的基金，大市值基金對於流動性要求更高，因此可以選擇的股票品種更加有限。 國際著名基金評級機構--美國晨星的一項調查顯示，隨機選取4-30隻股票基金建立組合，並不能達到降低風險的效果。
約翰·博格爾說，沒有必要持有超4-5隻的股票基金，因為過度分散投資的效果類似一隻指數型基金，但由於股票基金的高成本，最終的收益很可能低於指數。
分散持有不同風格的股票基金，也未必是個明智選擇。約翰·博格爾認為，假設建立由大市值混合型和小市值成長型基金構成的基金組合，這個組合將具有比市場更顯著的波動性，這種比市場指數更具風險的組合沒有意義。單一持有大市值混合型基金的風險，比任何基金組合更低。

I. 誰的基金最牛

我認為是中郵不過可惜已經停止申購。
一隻基金成立僅八個月，凈值就增長197.11％；一隻基金僅成立八個月，就分了七次紅，累計每十份派紅7元；一隻基金從未進行過大規模持續營銷，一季度末的規模也僅為27.02億份。這只基金就是中郵核心優選股票型證券投資基金，中郵創業基金公司管理的唯一一隻基金。

中郵創業是一家年輕的基金管理公司，於2006年5月19日開業，由首創證券有限責任公司、國家郵政局、北京長安投資有限公司、中泰信用擔保有限公司共同投資設立。公司注冊資本為1億元人民幣，注冊地為北京。

做為一家為客戶提供投資、理財服務的專業化基金管理機構。中郵基金創立伊始就遵循有關法律法規、借鑒國際經驗，建立了組織機構健全、職責劃分清晰、制衡監督有效、人才配置優化、激勵約束合理的公司制度。以「基金持有人利益最大化」為宗旨，秉承「誠信規范贏得信任、專業創新創造價值」的經營理念，努力成為以規范化、專業化、國際化為鮮明特色的一流基金管理公司。

中郵創業是這么說的，也是這么做的。今年以來，中郵核心優選基金取得了優異的成績，截至上周，凈值增長達112.57％，高居股票型基金第二名。然而，該公司並沒有為了擴大規模藉此大做營銷，而是將投資收益及時地回報給投資者。該基金去年9月28日才成立，就分別於去年11月15日、12月7日、今年1月10日、2月12日、3月12日、4月20日分紅六次，並將於5月29日第七次分紅，每10份累計分紅7元，幾乎平均每個月就要分紅一次。

良好的業績和分紅記錄引來了對中郵優選的持續凈申購，基金份額也由成立時的15.88億份增加到一季度末的27.02億份。

在當前眾多基金公司為了自我利益，千方百計擴大基金規模的時候，中郵創業卻一心為投資者利益著想，以到點分紅的方式給投資者以充分的選擇權和利益保護，這樣的做法，才是基金業贏得持有人信任的根本。做基金者，當如中郵創業。