可交換債值得投資嗎

① 控股股東發行可交換債券是利好嗎

一般來說，控股股東發行可交換債券屬於正常的提示性公告。屬於中性公告。

可交換版公司債權券是指上市公司的股東依法發行、在一定期限內依據約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。

可交換債券一般發生在母公司和控股的上市子公司之間，即母公司發行可轉換債券，在轉換期間，轉換為上市的子公司股票。

具體分析如下：

1. 看債券類型，可轉換債券，折股後會稀釋每股業績，有一定負面作用，特別是量很大的時候。但同時也要看到其積極的一面，如果可轉債發行投入的項目效益非常好，也是很不錯的。總體評價：中性偏空。

2. 看公司債券投入的項目，能不能帶來可觀的效益。如果投資的項目肯定能帶來很大的經濟效益就是利好！比如經營黃金的上市公司，發行債券和增發新股是用來收購金礦，而黃金走勢堅挺的趨勢，必然給公司帶來持續更高的收益，那就是利好。看產生效益和債券利息的利率比較，高很多，債券就比增發還好。增發的好處在於增加公積金，缺點是股本增加參加利益分配的也增加了。如果投資項目的效益不能確定，或者行業趨勢不確定甚至不好，則要特別小心，有可能債券發行和新股增發都會把這個企業拖死。

② 發行可交換公司債券，是好還是壞

答：
公司發抄行可轉債是上市公襲司的一種融資方式，一般是公司有較好的開發項目，暫無資金採取的一種有效措施。

對投資者也是一種選擇，可持有債券，獲得較高利息，也可轉成股票，分享公司發展成果是利好，當然對股市有一定分流資金的作用。

1、對大股東肯定是利好，因為公司的融資增加。

2、對中小股東是否好事則要區別對待，如能產生良好效益就是好事（因為股票價格其他影響有很多），否則就是壞事。但一般來說,市場是當利好來理解的。

可轉換債券是債券的一種，它可以轉換為債券發行公司的股票，通常具有較低的票面利率。從本質上講，可轉換債券是在發行公司債券的基礎上，附加了一份期權，並允許購買人在規定的時間范圍內將其購買的債券轉換成指定公司的股票。

③ 可交換債券的優缺點

可交換債券可以為發行人獲取低利成本融資的機會。由於債券還賦予了持有人標的股票的看漲期權，因此發行利率通常低於其他信用評級相當的固定收益品種。
一般而言，可交換債券的轉股價均高於當前市場價，因此可交換債券實際上為發行人提供了溢價減持子公司股票的機會。例如，母公司希望轉讓其所持的子公司5%的普通股以換取現金，但目前股市較低迷，股價較低，通過發行可交換債券，一方面可以以較低的利率籌集所需資金，另一方面可以以一定的溢價比率賣出其子公司的普通股。
與可轉債相比，可交換債券融資方式還有風險分散的優點，這使得可交換債券在發行時更容易受到投資者青睞。由於債券發行人和轉股標的的發行人不同，債券價值和股票價值並無直接關系。債券發行公司的業績下降、財務狀況惡化並不會同時導致債券價值或普通股價格的下跌，特別是當債券發行人和股票發行人分散於兩個不同的行業時，投資者的風險就更為分散。由於市場不完善，信息不對稱，在其他條件不變的情況下，風險分散的特徵可使可交換債券的價值大大高於可轉債價值。
與發行普通公司債券相比，由於可交換債券含有股票期權，預計的還本壓力較普通債券減少，且在債券到期時一般不影響公司的現金流狀況，因此可以降低發行公司的財務風險。在成熟的資本市場，可交換債券比可轉債更容易被分拆發售，即將嵌入的認股權證與債券拆開並且作為單獨的交易工具出售。 特 點：可以直接獲得資金，但在減持數量較大時容易對股價形成沖擊，從
而增大成本。此外，受證監會減持新規的限制，超過1%的減持需
走大宗交易系統，因此對於大規模減持而言，直接在二級市場上拋
售需要更長的時間，對企業的形象也會造成一定負面影響。 特 點：可以得到初始資金，相對於普通的債券融資方式，其利息成本低，
且可以實現溢價減持。由於轉股是個持續的過程，因此減持對市場
的沖擊小。發行債券是企業通過其信用融資的正常行為，而可交換
債券又是創新品種，有助於樹立正面的企業市場形象。

④ 可交換債券到底利空還是利好

利好！ 債券都是無風險的！ http://wenku..com/view/.html

⑤ 私募可交換債為什麼這么火

討論一個產品為什麼這么火先需要搭建一個分析框架，然後找到對比產品。我們的分析框架依舊源自量價視角，但是量與價的內涵卻幾乎革新。對比產品方面雖然債券品種很多，但與可交換債最為類似的非轉債莫屬，同是從近期的市場動態來看私募可交換債的確吸引了不少投資傳統轉債機構，可謂是擠佔了轉債的生存空間。所以我們將分析框架嵌入到與傳統轉債的對比視角中。
量細分為三個方面，其一是單一投資者能夠獲配單支債券的規模，並不是市場的總規模或是單個債券的規模。雖然總規模或是單支規模上轉債市場依舊大於可交換債市場，但是由於轉債公開發行需要打新的緣故，單一機構從一級市場上能夠獲配轉債的規模較低而且近期洪濤轉債開始對單一賬戶打新設定了投標上限進一步降低了一級市場獲取籌碼的數量，但私募可交換債非公開發行，單一機構理論上可以獲配較多份額，如果是定向或定製化項目單一機構獲配的比例更高；其二代表個券支數，雖然個券規模有限但數量眾多，發行流程較快項目可選餘地較轉債市場豐富許多，即使風格迥異的投資機構也不難尋覓到自身感興趣的項目，至於能夠配售到一定規模則需要看各機構能力；其三量指的成交量，雖然私募可交換債幾乎沒有二級市場，但如今轉債市場的交投同樣不活躍，但多數個券成交稀少，因而私募可交換債這一劣勢並不突出。
價同樣細分為兩個方面，其一是票息包括補償利率在內，從絕對值來看私募可交換債的票息相對公募產品優勢明顯，如果排序可以按票息從高到低大致分為：定製化私募可交換債>非定製化私募可交換債>公募可交換債>公募可轉債。票息高低區分的背後其實代表著風險與期權定價的不同，然而目前市場這兩點均存在問題，市場風險定價能力與期權定價能力均不完善，對可交換債股權質押增信作用以及期權理論定價效用的認識分歧頗大，這也導致了目前私募可交換債個券之間票息差異較大。而一旦弱化信用風險私募可交換債的票息優勢就被放大，將會吸引不少負債成本剛性的資金入場；其二是換（轉）股價溢價，從初始溢價看一般私募可交換債溢價發行而轉債幾乎平價發行，但這樣簡單對比並不合理，前述分析時我們表明公募轉債難以從一級市場配售較多份額，若吸籌需要轉戰二級市場此時二級市場溢價才是轉債投資者真正的成本，因此用可交換債一級市場換股溢價與轉債上市後二級市場轉股溢價對比更為合理，而此時轉債二級市場溢價相比可交換債並沒有明顯優勢。

⑥ 控股股東發行可交換債券是利好嗎

一般來說，控股股東發行可交換債券屬於正常的提示性公告。屬於中性公告。

可交換公司債券是指上市公司的股東依法發行、在一定期限內依據約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。

可交換債券一般發生在母公司和控股的上市子公司之間，即母公司發行可轉換債券，在轉換期間，轉換為上市的子公司股票。

⑦ 中國化學可交換債：個人合格投資人二級能買嗎

公司債是復由企業發行的債券。制企業為籌措長期資金而向一般大眾舉借款項，承諾於指定到期日向債權人無條件支付票面金額，並於固定期間按期依據約定利率支付利息。
可轉債全稱為可轉換公司債券。在目前國內市場，就是指在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券。可轉債具有債權和期權的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時間內轉換成股票，享受股利分配或資本增值。所以投資界一般戲稱，可轉債對投資者而言是保證本金的股票。
可分離債就是發行債券時，債券和權證分開來發行，債券認購人可以無償獲得一定數額的認股權證。
可交換債大概起的作用就是延緩大小非對二級市場的壓力，有人說了，治標不治本，這樣只能改變大盤下跌的斜率，拉長痛苦的時間，趨勢還是不會改變

⑧ 發行可交換債券的優缺點有哪些

可交換債券優點：1、與可轉債相比，可交換債券融資方式還有風險分散的優點。回2、與發行普通公司債答券相比，由於可交換債券含有股票期權，預計的還本壓力較普通債券減少，且在債券到期時一般不影響公司的現金流狀況，因此可以降低發行公司的財務風險。
可交換債券缺點：1、可交換債券的發行，可能會導致轉股標的股票發行人的股東性質發生變化，從而影響公司的經營。2、可交換債券由於較可轉債更為復雜，因此發行方案的設計也更為復雜，要求投資人具有更為專業的投資及分析技能。
可交換債券優勢：可交換債券可以為發行人獲取低利成本融資的機會。由於債券還賦予了持有人標的股票的看漲期權，因此發行利率通常低於其他信用評級相當的固定收益品種。