我國股指期貨的風險管理研究

『壹』 股指期貨對我國證券市場的影響

股指期貨是一種比較成熟的金融工具，就好比大宗商品期貨一樣，為的是讓投資者版都能比較直觀的看權到市場對未來股指的運行方向，有了股指期貨投資人就不必過度擔心隔夜信息差導致股指大幅高開、低開所帶來的短期風險，同時起到一個調節運行節奏的作用，有股指期貨，大盤股指就不會輕易的大幅波動，導致資本市場的劇烈震盪，中央加速出台股指期貨根本目的是為了保護中小投資者的投資信心，打擊市場中頭投機力量，鼓勵投資者購買業績優良，成長性良好的公司股票，避免出現07到08年那種整個市場的大幅波動，導致千千萬萬的股民被套，穩定了中小股民的投資信心，資本市場才能良好的發展，畢竟，資本市場的根本是上市公司的融資和分紅，祝您投資順利1

『貳』 股指期貨風險的成因有哪些該如何分析呢

作為一種衍生的金融工具，股指期貨同樣具備規避市場風險、賺取高額利潤的特點，並成為了眾多投資者規避風險的重要方式。但需注意的是，衍生金融工具同樣也存在一定的缺陷，即因使用不當而造成的風險。其中2008年的金融危機，就是因次貸危機這一衍生金融危機導致的。

在股指期貨的交易過程中受多種因素的影響，存在一定的風險。因此為了加快對我國金融市場的建設，需完善對金融市場的管理，並根據股指期貨的特徵與功能，分析其可能存在的風險，制定出相應的風險監控體系，以充分保證我國金融市場的健康發展。

一、股指期貨的風險特徵

作為市場經濟中無形的投資，股指期貨本身就具有一定的投機性，加之其無法與股票一樣長期持有，因此投資者無法從中分得紅利或股息，也就是說股指期貨其實是一種「零活」交易。通過對股指期貨的發展歷程分析來說，其具有以下幾個明顯特徵：

『叄』 股指期貨會對我國證券市場產生什麼影響優缺點

.1 股指期貨推出將改變中國資本市場結構

在國際資本市場上,股指期貨是資產管理業務中應用最為廣泛的風險管理工具.一般而言,分散投資可以有效化解市場的非系統性風險.對於系統性風險而言,則需要進行風險對沖,而股指期貨就是非常好的對沖工具.股指期貨的推出將改變中國資本市場結構.

首先,有利於國內資本市場的深化.目前國內股票現貨市場沒有做空機制,所以投資者只有在上漲的市場中才能獲得盈利.而股指期貨具有雙向交易機制,投資者不僅可以在上升的市場中獲利,也可以在一個下跌的市場中獲利.正是由於股指期貨具有買空賣空的雙向交易機制,因此一旦股指期貨推出,市場便增加了通過做空市場獲利的交易動力.這就改變了以往投資者只有通過做多市場才能獲利的市場結構,從而增加了國內資本市場的深度.

其次,有利於國內資本市場的廣化.一些國內機構投資者,如社保基金,保險基金,企業年金可以利用股指對沖風險,以實現資金在風險和收益上的合理匹配.而一些高風險偏好的投資者會利用股指期貨操作的杠桿進行套利、投機活動.對於海外資金來說,有了避險工具,投資中國資本市場的動力會進一步增加.眾多場外資金,場外投資者的入場,大大拓寬了國內資本市場的廣度.

1.2 股指期貨推出將改變市場交易策略

股指期貨推出所引起的資本市場結構的這種改變,必將導致投資者交易心理與交易行為的變化.部分投資者試圖在股指期貨和現貨兩個市場之間進行套利交易;部分投資者會試圖從股指期貨做多或做空交易中獲利;部分投資者會試圖在股指期貨和現貨之間進行風險對沖,從而實現投資者自身資產的保值期望.

以香港市場為例,我們看出在上述交易策略中,主要以投機交易為主,以套期保值和套利交易為輔.我們認為,在滬深300股指期貨推出初期,可能會出現較多的投機行為,但套期保值,套利的比例會逐漸增加.

1.2 股指期貨不會改變我國A股市場的長期運行趨勢

當前 ,在經過一輪制度變革的市場中,國內股指反復創出新高,市場股票大都處於相當高的估值狀態.從國外的經驗看,我們認為:

第一,在當前的市場高估值背景下,股指期貨如果推出,市場可能會產生較一致的做空力量,市場會面臨股指期貨投機性做空而帶來的大幅波動,這將不是監管層所樂意看到的.所以,在股指期貨的推出前期,極有可能通過調整,形成一個相對較小的分岐,只有這樣,股指期貨才會有一個穩定的市場基礎.

第二,股指期貨推出的初期,將很可能對A股市場產生比較明顯的資金分流效應.事實上,當我們分析當年的權證時,我們發現在權證推出前後,短期內A股市場的成交金額有下降的現象.同樣,在股指期貨推出後短期內,現貨市場可能將面臨一定的調整.在股指期貨推出的前幾個月,現貨市場短期的波動率可能會有所增加,但推出後短期內波動率會有所下降.

第三,國外的經驗表明:長期來看,股指期貨的推出與否,將不影響現貨市場的長期運行趨勢.我們認為,在公司業績水平有望維持高增長,人民幣持續升值的背景下,A股市場的當前格局不會因股指期貨的推出而被打破.

『肆』 你好，我要寫畢業論文，題目是中國股指期貨投資的風險管理，你能上知網幫我下載一些相關的資料么謝謝

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『伍』 股指期貨有哪些風險管理制度

股指期貨的風險分析
流動性風險。流動性風險包括市場流動量風險和資金量風險。市場流動量風險是指市場交易量未達到要求而對投資者的投資造成的風險。資金量風險是指因流動資金不足導致投資者無法按照合約規定付保證金的風險。資金量風險是投資者進行市場操控的主要方法，若金融機構在合同到期時無法對其債務進行支付，機構就會變賣資產，且以較低的價格進行出售，造成損失。若沒有可以變賣的資產，金融機構就會選取對外融資的方法對債務進行支付，否則只能宣布機構倒閉。
操作風險。操作風險是指因系統控制缺陷導致損失的風險。一般是人為造成的。可能因為電腦系統出現錯誤，也可能是因為電腦操作員的操作出現失誤而產生風險。近些年來，電子產品應用的范圍越來越廣，這就在一定程度導致金融機構因電子產品的操作失誤造成倒閉的可能性加大。
法律風險。法律風險是指當合約的內容與相應的法律、法規不一致時導致無法按照正常程序履行合約而導致的風險。制度風險主要是由於市場機制不完善、法律監管不當等原因造成的。
市場風險。市場風險是指因資產的價格變動給交易過程中帶來的風險，所以又被稱為價格風險。價格風險因交易主體的不同而存在差異。以股指期貨市場為例，套期保值者與投機者的價格風險存在差異。套期保值者的目的就是對現有資產進行保值，這是以放棄高利潤為前提條件的。投機者的目的是為了用較小的成本爭取獲得較大的利益。這樣比較，投機者的風險要比套期保值者的風險大。
信用風險。信用風險是指在交易過程中對方不按照合約規定造成的風險，又被稱為違約風險。違約又分為故意違約和被迫違約兩種。實際上，股指期貨發生信用風險的可能性很小。

『陸』 高分求高手幫忙寫論文 題目是 我國推出股指期貨的意義

什麼是股指期貨

股票指數期貨（簡稱股指期貨）是買賣雙方根據事先的約定，同意在未來某一個特定的時間按照雙方事先約定的股價進行股票指數交易的一種標准化協議。簡言之，是一種以股票價格指數作為「標的物」的金融期貨合約。

股市投資者在股票市場上面臨的風險：一種是股市的整體風險，又稱為系統風險，即所有或大多數股票的價格一起波動的風險；另一種是個股風險，又稱為非系統風險，即持有單個股票所面臨的市場價格波動風險。通過投資組合，即同時購買多種風險不同的股票，可以較好地規避非系統風險，但不能有效地規避整個股市下跌所帶來的系統風險。而股票指數基本上能代表整個市場股票價格變動的趨勢和幅度，於是，人們開始嘗試著將股票指數改造成一種可交易的期貨合約並利用它對所有股票進行套期保值，規避系統風險，於是股指期貨應運而生。

股指期貨的實質就是將對股票市場價格指數的預期風險轉移到期貨市場的過程，其風險是通過對股市走勢持不同判斷的投資者的買賣操作相互抵消的。

推出股指期貨的意義

股指期貨作為基礎性風險管理工具，具有價格發現、套期保值的功能，它的推出填補了由於我國股票市場缺乏賣空和融券功能，市場缺乏針對系統性風險的管理手段這一空白，將改變證券市場缺乏規避系統性風險工具的現狀，為機構投資者提供資產配置和風險管理的全新選擇；對於普通投資者而言，則豐富了投資手段，使價值投資理念更加深入人心。

■股指期貨推出的直接意義就是豐富了期貨市場的交易品種，給投資者增加了新的投資品種和風險管理工具。對券商而言，股指期貨的推出既可以增加自營品種，也可以開拓新的業務領域，增加了新的利潤來源；對基金而言，股指期貨的推出既增加了投資品種，也能提高其資產配置的效率；對保險公司而言，股指期貨的推出更為其資金管理提供了極為有力的風險管理工具。總之，股指期貨的推出，促進了不同投資者投資模式的多元化。

■股指期貨的推出將股票市場和期貨市場連接在了一起，改變了兩個市場割裂的狀態。同時股指期貨的做空機制改變了過去單一的只能做多的股市運作模式，給市場帶來革命性的變化，對價格發現、資產配置以及套期保值等有至關重要的作用。短期內，期貨和證券雙方在資金、人才管理等方面可以優勢互補，而從長遠來說，基本市場交易制度的完善，使國內資本市場向本源意義上的國際發達的資本市場回歸。

■股指期貨的推出為投資者提供了有效的規避與分散風險的工具。投資者可以通過期貨和現貨的組合投資來規避系統性風險，改變了過去只能以賣出現貨股票的方式來規避風險的方式。投資者既可以利用股指期貨的杠桿作用進行放大投資以獲取高額利潤；也可以通過買入看好的股票同時買空股指期貨來迴避系統風險並獲取套期保值的收益。總之，通過股指期貨，投資者既可以在牛市中持有股票獲利，也可以在股市處於大幅波動時鎖定風險而獲取穩定收益。

■股指期貨的推出提高了市場上資源配置的效率。價格發現是股指期貨一大功能，因而股指期貨在一定程度上能夠引導現貨價格，從而引導和優化社會資源配置，提高配置效率，促進我國資本市場功能充分、有效的發揮。

■股指期貨的推出可以促進股價的合理波動，充分發揮經濟晴雨表的作用。股指期貨的交易能夠凝聚各種信息，有利於提高股市的透明度。如果股市價格與股指期貨市場間價差增大，將會引來兩個市場間的大量套利行為，從而抑制股票市場價格的過度波動；通過集合競價可產生反映國民經濟的未來變化不同到期日的股票指數期貨合約價格；同時，由於股指期貨價格一般領先於股票現貨市場的價格，也有利於提高股票市場價格的信息含量。

■股指期貨的推出，增加了我國證券市場的國際競爭力。在證券全球化的今天，股指期貨的推出成為一個國家增強本地資本市場競爭力的突破口，並不斷發展成為一種必然趨勢。因而，這對促進我國與國際市場接軌，增強我國證券市場的國際競爭力具有舉足輕重的意義。

『柒』 在中國股指期貨推出的背景下,應該如何做好風險管理准備

期貨：在看似簡單的開倉、平倉背後是需要掌握一套專業技術的交易理念和交易思想，想要在期貨市場上生存並盈利不是一件簡單的事。
其實，說簡單也簡單，就看你是否掌握了期貨的分析和操作技巧。不同的期貨品種波動規律是不一樣的，掌握規律，做好幾個品種就夠了！想做好期貨：要學會等待機會，不能頻繁操作，手勤的人肯定虧錢！ 大繁至簡，順勢而為；只需看分時線，利用區間突破，再結合一分鍾K線里的布林帶進行短線操作，等待機會再出手，一天穩定抓住10個點就夠了，這樣就可以收益4%了；止損點一定一定要在系統里設好：他可以克服人性的弱點，你捨不得止損，讓系統來幫你！我們是個團隊，指導操作同時也代客操盤，利潤分成！ 做久了才知道，期貨大起大落，我們不求大賺，只求每天穩定賺錢！
要知道：在想到利潤之前首先要想到的是風險！期貨里爆賺爆虧的人太多，比爆賺爆虧更重要的是長久而穩定的盈利！

『捌』 股指期貨市場的法律風險作何解釋

在2007年5月，曾由銀監會和證監會聯合制定《商業銀行從事期貨保證金存管業務和期貨結算業務管理辦法（徵求意見稿）》。但目前商業銀行能否成為股指期貨特別結算會員「尚在商議之中」。為何有如此的擔憂呢？源自監管層的謹慎態度，究其原因在於風險，特別是當股指期貨市場出現系統性風險時，則可能導致大范圍「穿倉、爆倉」等情形的出現，進而使得銀行面臨承擔「無限風險責任」的敞口之下，甚至波及資本金。系統性風險本是源自股票市場，並通過股指期貨傳導出來，也即金融衍生品的市場風險。但是，即便市場風險無時不在、不可避免，它也沒有想像的那麼可怕，更沒必要成為銀行參與股指期貨結算業務的阻礙！

『玖』 股指期貨的風險管理研究

分3種，套期保值，利差套利，投機。股指期貨目的不一樣，風險不一樣，杠桿6倍。你的題目那麼大，每個方面恐怕都要細說。這些內容應該可以查詢到的，網路的話，恐怕內容會雷同。我做投機交易的，就說一下股指期貨投機風險，一個是過夜的風險，一般過夜倉位在30%以下。日內交易的話，主要是盤中趨勢的判斷，變盤的判斷，盈虧比的設置來控制風險。炒單的話，手續費必須很低，盤感很重要，這就完全是靠人來控制風險。還有自動化交易，使用軟體交易，去除了人的恐懼和貪婪，使用合理的交易系統，能得到穩定的收益，這就是完全對軟體編程有較高的要求。自動化交易也是未來股指期貨交易的大趨勢。