可信度高的公司能給投資者帶來什麼影響

Ⅰ 1，從發行者和投資者的角度看,可轉換公司債券有哪些特點 2，什麼是抵押支持債券，有哪些特點

可轉換公司債券最主要特點如下：
可轉換債券是可以在轉股期內用可轉換債券的債券面值作為認購金額，以轉股價為認購價格轉換為普通股，一般來說投資者只會在股票市價高於轉股價格時才會轉股，否則就相當於用高於市價的價格購買股票，這樣相於投資者來說相當於擁有看漲期權的權利，而對於發行者來說是相當於收取賣出看漲期權收取了期權費。
對於可轉換債券有可回售條款時，一般來說可回售條款是指當標的股票價格低於轉股價格百分之多少時，且符合一定的時間要求，投資者可以在規定的時間內(這些都要具體看可轉換債券的發行條款)，投者可以用約定的價格(即回售價格)回售其持有的可轉換債券給發行者，一般投資者只會在可轉換債券的市場價格低於回售價格時才會執行這條款，實際上這樣對於可轉換債券的市場價格也具有一定的看跌期權的性質。相當於投資者擁有看跌期權的權利，而對於發行者來說相當於賣出看跌期權收取期權費。
對於可轉換債券有提前贖回條款時，一般來說提前贖回條款是指當標的股票價格高於轉股價格百分之多少時，且符合一定的時間要求，發行者可以要求投資者在規定時間內進行轉股，否則按提前贖回價格提前贖回可轉債券，這相當於發行者擁有了一個近似於敲出看跌期權的權利(可以視為熊牛證中的熊證)。
由於有這些隱含的期權，且理論上主要獲得利益的主要是偏向於投資者，由於相關期權是具有一定的成本的，這樣會導致可轉換債券發行者在債券未被轉換或未被提前回售或提前贖回前每年所支付的債券的票面利率相對於普通債券所支付的票面利率要少。

抵押支持債券實際上是債券發行人以自有的資產或債權作為抵押物營造一個資產池，用這些資產池裡的資產的未來現金流支付抵押支持債券的未來現金流。其特點在於可以把流動性較差，但具有一定現金流的資產進行證券化，有效提前收回相關資產所投入的資金。

Ⅱ 以投資者的角度如何看待一家公司從會計學的角度有哪些數據是需要重

首先要看的是盈利抄能力，不能盈利的話也沒人投資。這個的話重點分析近段時間的銷售收入、成本、費用。其次要看現金流，現金流就是企業的血液，如果企業的利潤很高，但是客戶的款回不來也是白搭，現金流一斷企業就死了。所以客戶回款及不及時很重要。最後看企業的資產負債率，投資者在享有一定份額的資產所帶來收益的同時，也承擔著相同比例的債務，其實這里還是主要看現金流，要是現金能一直流轉，負債率再高都不怕。以上個人淺見，僅供參考。

Ⅲ 什麼是投資風險度

風險投資（VC）
風險投資（venture capital）簡稱是VC
在我國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念，其實把它翻譯成創業投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。從投資行為的角度來講，風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域，旨在促使高新技術成果盡快商品化、產業化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看，是指由專業化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業投入風險資本的過程，也是協調風險投資家、技術專家、投資者的關系，利益共享，風險共擔的一種投資方式。

【風險投資的運作方式】

風險投資一般採取風險投資基金的方式運作。風險投資基金在法律結構是採取有限合夥的形式，而風險投資公司則作為普通合夥人管理該基金的投資運作，並獲得相應報酬。在美國採取有限合夥制的風險投資基金，可以獲得稅收上的優惠，政府也通過這種方式鼓勵風險投資的發展。

【風險投資的六要素】

風險資本、風險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構成了風險投資的六要素。

一、 風險資本

風險資本是指由專業投資人提供的快速成長並且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。風險資本通過購買股權、提供貸款或既購買股權又提供貸款的方式進入這些企業。
風險資本的來源因時因國而異。在美國，1978年全部風險資本中個人和家庭資金佔32%；其次是國外資金，佔18%；再次是保險公司資金、年金和大產業公司資金，分別佔16%、15%和10%，到了1988年，年金比重迅速上升，佔了全部風險資本的46%，其次是國外資金、捐贈和公共基金以及大公司產業資金，分別佔14%、12%和11%，個人和家庭資金占的比重大幅下降，只佔到了8%。與美國不同，歐洲國家的風險資本主要來源於銀行、保險公司和年金，分別佔全部風險資本的31%、14%和13%，其中，銀行是歐洲風險資本最主要的來源，而個人和家庭資金只佔到2%。而在日本，風險資本只要來源於金融機構和大公司資金，分別佔36%和37%。其次是國外資金和證券公司資金，各佔10%，而個人與家庭資金也只到7%。按投資方式分，風險資本分為直接投資資金和擔保資金兩類。前者以購買股權的方式進入被投資企業，多為私人資本；而後者以提供融資擔保的方式對被投資企業進行扶助，並且多為政府資金。

二、 風險投資人

風險投資人大體可以分為以下四類：

▲A 風險資本家。

他們是想其他企業家投資的企業家，與其他風險投資人一樣，他們通過投資來獲得利潤。但不同的是風險資本家所投出的資本全部歸其自身所有，而不是受託管理的資本。

▲B 風險投資公司。

風險投資公司的種類有很多種，但是大部分公司通過風險投資基金來進行投資，這些基金一般以有限合夥制為組織形式。

▲C 產業附屬投資公司。

這類投資公司往往是一些非金融性實業公司下屬的獨立風險投資機構，他們代表母公司的利益進行投資。這類投資人通常主要將資金投向一些特定的行業。和傳統風險投資一樣，產業附屬投資公司也同樣要對被投資企業遞交的投資建議書進行評估，深入企業作盡職調查並期待得到較高的回報。

▲D 天使投資人。
這類投資人通常投資於非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動。在風險投資領域，「天使投資人」這個詞指的是企業家的第一批投資人，這些投資人在公司產品和業務成型之前就把資金投入進來。

三、 投資目的

風險投資雖然是一種股權投資，但投資的目的並不是為了獲得企業的所有權，不是為了控股，更不是為了經營企業，而是通過投資和提供增殖服務把投資企業作大，然後通過公開上市（IPO）、兼並收購或其它方式退出，在產權流動中實現投資回報。

四、 投資期限

風險投資人幫助企業成長，但他們最終尋求渠道將投資撤出，以實現增殖。風險資本從投入被投資企業起到撤出投資為止所間隔的時間長短就稱為風險投資的投資期限。作為股權投資的一種，風險投資的期限一般較長。其中，創業期風險投資通常在7~10年內進入成熟期，而後續投資大多隻有幾年的期限。

五、 投資對象

風險投資的產業領域主要是高新技術產業。以美國為例，1992年對電腦和軟體也的佔27%；其次是醫療保健產業，佔17%；再次是通信產業，佔14%；生物科技產業佔10%。

六、 投資方式

從投資性質看，風險投資的方式有三種：一是直接投資。二是提供貸款或貸款擔保。三是提供一部分貸款或擔保資金同時投入一部分風險資本購買被投資企業的股權。但不管是哪種投資方式，風險投資人一般都附帶提供增殖服務。風險投資還有兩種不同的進入方式。第一種是將風險資本分期分批投入被投資企業，這種情況比較常見，既可以降低投資風險，又有利於加速資金周轉；第二種是一次性投入。這種方式不常見，一般風險資本家和天使投資人可能採取這種方式，一次投入後，很難也不原提供後續資金支持。

【風險投資的特徵】

1，投資對象對為處於創業期(start-up)的中小型企業，而且多為高新技術企業；

2，投資期限至少3-5年以上，投資方式一般為股權投資，通常占被投資企業30%左右股權，而不要求控股權，也不需要任何擔保或抵押；

3，投資決策建立在高度專業化和程序化的基礎之上；

4，風險投資人( venture capitalist )一般積極參與被投資企業的經營管理，提供增值服務；

除了種子期(seed)融資外，風險投資人一般也對被投資企業以後各發展階段的融資需求予以滿足；

5，由於投資目的是追求超額回報，當被投資企業增值後，風險投資人會通過上市、收購兼並或其它股權轉讓方式撤出資本，實現增值。

【風險投資的特點】

風險投資是一種權益資本（Equity），而不是借貸資本（Debt）。風險投資為風險企業企業投入的權益資本一般占該企業資本總額的30％以上。對於高科技創新企業來說，風險投資是一種昂貴的資金來源，但是它也許是唯一可行的資金來源。銀行貸款雖然說相對比較便宜，但是銀行貸款迴避風險，安全性第一，高科技創新企業無法得到它。

風險投資機制與銀行貸款完全不同，其差別在於：首先，銀行貸款講安全性，迴避風險；而風險投資卻偏好高風險項目，追逐高風險後隱藏的高收益，意在管理風險，駕駑風險。其次，銀行貸款以流動性為本；而風險投資卻以不流動性為特點，在相對不流動中尋求增長。第三，銀行貸款關注企業的現狀、企業目前的資金周轉和償還能力；而風險投資放眼未來的收益和高成長性。第四，銀行貸款考核的是實物指標；而風險投資考核的是被投資企業的管理隊伍是否具有管理水平和創業精神，考核的是高科技的未來市場。最後，銀行貸款需要抵押、擔保，它一般投向成長和成熟階段的企業，而風險投資不要抵押，不要擔保，它投資到新興的、有高速成長性的企業和項目。

風險投資是一種長期的（平均投資期為5－7年）流動性差的權益資本。一般情況下，風險投資家不會將風險資本一次全部投入風險企業，而是隨著企業的成長不斷地分期分批地注入資金。

風險投資家既是投資者又是經營者。風險投資家與銀行家不同，他們不僅是金融家，而且是企業家，他們既是投資者，又是經營者。風險投資家在向風險企業投資後，便加入企業的經營管理。也就是說，風險投資家為風險企業提供的不僅僅是資金，更重要的是專業特長和管理經驗。

風險投資家在風險企業持有約30%的股份，他們的利益與風險企業的利益緊密相連。風險投資家不僅參與企業的長期或短期的發展規劃、企業生產目標的測定、企業營銷方案的建立，還要參與企業的資本運營過程，為企業追加投資或創造資金渠道，甚至參與企業重要人員的僱用、解聘。

風險投資最終將退出風險企業。風險投資雖然投入的是權益資本，但他們的目的不是獲得企業所有權，而是盈利，是得到豐厚利潤和顯赫功績從風險企業退出。

風險投資從風險企業退出有三種方式：首次公開發行（IPO，Initial Public Offering）；被其他企業兼並收購或股本回購；破產清算。顯然，能使風險企業達到首次公開上市發行是風險投資家的奮斗目標。破產清算則意味著風險投資可能一部分或全部損失。

以何種方式退出，在一定程度上是風險投資成功與否的標志。在作出投資決策之前，風險投資家就制定了具體的退出策略。退出決策就是利潤分配決策，以什麼方式和什麼時間退出可以使風險投資收益最大化為最佳退出決策。

【風險投資家的十大謊言】

1. 「我喜歡你的公司，但是我的合夥人不喜歡。」換句話說，就是「no」。這個項目負責人不過是想讓創業者們相信他是個好人，聰明人，能真正理解創業 者所做的一切的一個人；而「其他人」卻不是這樣，所以別怪罪於他。這是在推卸責任；別信他什麼其他合夥人不像他一樣喜歡這個項目的胡言。他要真這么喜歡，他一定會投錢成交的。

2. 「如果你能找到其他VC先投錢，我們就跟。」換言之，「no」。就像一句古老的日本諺語說得那樣，「如果你姨有膽魄（注1），她就是你叔了。」阿 姨當然沒有啦，所以這話是扯淡。說這話的風險投資家其實是說：「我們不看好這單生意，但是如果紅杉（Sequoia，注2）先投的話，我們也會跟風。」也就是說，一旦創業者們不需要錢，風險投資家會樂意給他更多－－這話如同在說「一旦你看到Larry Csonka不再不寒而慄，我們就會幫你對付他。」而創業者想聽到的是「如果你找不到其他VC先投資，我們來投。」這才是一個信任你的投資人。

3. 「先做起來給我們看看，然後我們再投資。」言下之意，「no」。這個謊言可以翻譯成「我不相信你描繪的大餅，但是你如果能賺大錢證明給我看，那麼 你也許能說服我。但是，我不想告訴你我不打算投資，因為我說不定判斷失誤，然後，老天，你沒准還能搞定一個財富500強客戶，那時候，我不就活脫脫象個混蛋了。」

4. 「我們喜歡和其他風險投資商聯合投資。」這就好比太陽總會升起，加拿大人就是喜歡玩曲棍球那樣的規律，你要相信風險投資家必是貪婪的。貪婪在風險 投資這個行當里的意思是「如果這是個好項目，我就要一人獨吞。」而創業者們想聽的正是「這輪投資，我們拿下了。我們不想要任何其他投資者的加入。」然後，創業者們的任務就是去說服他們為何其他投資者的加入能夠把蛋糕做得更大，而不是減少他們手裡的那塊。

5. 「我們想要投資你們這個團隊。」這句話沒講完。投資團隊是沒錯的，而創業者們聽到的意思就是「我們不會解僱你們－如果我們投資全然是因為你們，我 們又怎麼可能解僱你們呢？」這可一點兒不是風險投資家的意思。她的意思是，「只要事情進展順利，我們就會繼續對你們這個團隊投資，但是如果情況不妙，我們 就會趕你們走，有誰是不可或缺的呀。」

6. 「我會放很多精力（原文是帶寬）在你們公司上面。」也許他說的是自己辦公室里的T3線，但決不是指自己的日程安排，因為他早就在十個董事會里待著了。數一下他得參加多少個董事會議吧。創業者應當假設一個風險投資家每個月花在一家公司上的時間在5-10個小時之間。就是這樣。面對現實吧。把董事會議盡量開得簡短點！

7. 「這是張香草味的投資意向書。」根本不存在什麼香草味的投資意向書。你以為每小時收費高達＄400的專業投融資律師，就是弄些標准化的投資意向書的嗎？如果，創業者們堅持要用冰淇淋的口味來形容投資意向書的話，唯一適用的就是「崎嶇之路」口味這就是為什麼風險投資家除了離婚律師外，還需要每小時收費＄400的投融資專業律師的緣故。

8. 「我們能幫你敲開我們客戶公司的大門。」這是個雙重謊言。首先，一個風險投資家不能總是在客戶公司為他人大開方便之門。坦率地說，他的客戶公司將 因此而討厭他。最糟糕的事情莫過於讓他來為你引薦了。第二，即使風險投資家能為你開方便之門，創業者們也不能太當真地期待那些公司會成為你的忠實顧客－也就是說，有些東西頂多就是說說而已。

9. 「我們喜歡投資創業初期的項目。」風險投資家真正幻想的是把1百萬美元投到投資前就已經值2百萬美元的公司里去，然後持有這下一個Google的 33%的股份。那才是早期創業投資呢。你知道為什麼我們都對Google驚人的投資回報耳熟能詳嗎？和我們都知道邁克爾.喬丹是一個道理：Google們 和喬丹們均是驚世罕見。如果他們普普通通，就沒人寫他們的故事了。如果你透過現象看本質，就會發現風險投資家喜歡投資於成功團隊（注7, 比如Cisco的創始人），成功技術（注7, 比如榮膺諾貝爾獎的技術），和成熟市場（注7, 比如電子商務）上。我們是異常規避風險的，尤其是因為我們手裡的錢並不屬於我們自己。

10. 我正在夏威夷的星巴克里寫這篇日誌。已經待了90分鍾了。沒帶電源插頭，所以我的PowerBook筆記本電腦快沒電了。你可得喜歡我剛才講的九條謊言，直到老天爺送來由索尼Vaio團隊解救的新蘋果筆記本。

【風險投資過程的幾個關鍵環節】

1、搜尋投資機會。

投資機會可以來源於風險投資企業自行尋找、企業家自薦或第三人推薦。

2、初步篩選。

風險投資企業根據企業家交來的投資建議書，對項目進行初次審查，並挑選出少數感興趣者作進一步考察。

3、調查評估。

風險資本家會花大約六周到八周的時間對投資建議進行十分廣泛、深入和細致的調查，以檢驗企業家所提交材料的准確性，並發掘可能遺漏的重要信息；在從各個方面了解投資項目的同時，根據所掌握的各種情報對投資項目的管理、產品與技術、市場、財務等方面進行分析，以作出投資決定。

4、尋求共同出資者。

風險資本家一般都會尋求其他投資者共同投資。這樣，既可以增大投資總額，又能夠分散風險。此外，通過辛迪加還能分享其他風險資本家在相關領域的經驗，互惠互利。

5、協商談判投資條件。

一旦投、融資雙方對項目的關鍵投資條件達成共識，作為牽頭投資者的風險資本家就會起草一份「投資條款清單」，向企業家作出初步投資承諾。

6、最終交易。

只要事實清楚，一致同意交易條件與細節，雙方就可以簽署最終交易文件，投資生效。

現在比較著名的一些風險投資公司有：
IDG技術創業投資基金（最早引入中國的VC，也是迄今國內投資案例最多的VC，成功投資過騰訊，搜狐等公司）
http://www.idgvc.com.cn
投資領域： 軟體產業 電信通訊 信息電子 半導體晶元 IT服務 網路設施 生物科技 保健養生

軟銀中國創業投資有限公司（日本孫正義資本，投資過阿里巴巴，盛大等公司）
http://www.sbcvc.com
投資領域： IT服務 軟體產業 半導體晶元 電信通訊 硬體產業 網路產業

凱雷投資集團（美國著名PE，投資太平洋保險集團，徐工集團）
http://www.carlyle.com
投資領域： IT服務 軟體產業 電信通訊 網路產業 信息電子 半導體晶元

紅杉資本中國基金 （美國著名互聯網投資機構，投資過甲骨文，思科等公司）
http://www.sequoiacap.com/
高盛亞洲（著名券商，引領世界IPO潮流，投資雙匯集團等）
http://www.gs.com
摩根士丹利（世界著名財團，投資蒙牛等）
http://www.morganstanley.com
美國華平投資集團（投資哈葯集團，國美電器等公司）
http://www.warburgpincus.com/
鼎暉資本（投資過南孚電池，蒙牛等企業）
www.cdhfund.com
聯想投資有限公司（國內著名資本）
http://www.legendcapital.com.cn
投資領域： 軟體產業 IT服務 半導體晶元 網路設施 網路產業 電信通訊

浙江浙商創業投資股份有限公司(民企）
http://www.zsvc.com.cn/
投資領域：關注（但不限於）電子信息、環保、醫葯化工、新能源、文化教育、生物科技、新媒體等行業及傳統行業產生重大變革的優秀中小型企業。（更多投資公司資料可參考：http://hi..com/leesias）

「一部風險投資在華史就是一部中國互聯網史」，不少互聯網大腕曾引用過這句精準語言，因為他們自己背後的故事就是與風險投資交融的歷史。當1996年張朝陽憑借自己的執著和對國外互聯網公司的簡單模仿融來的18.5萬美元來到中國創辦誰都聽不懂的互聯網公司時，人們明白了商業計劃書可以換來創業資金的簡單道理。

在美國，一個風險投資商(VC)的對於創業項目的成功幾率控制在10%左右，已經是非常成功了。因為任何一個成功的創業項目給風險投資商帶來的回報可能是幾十倍、甚至幾百倍。這樣，一個項目的成功收益往往可以大大高於其他9個項目失敗而付出的成本。
不過，這樣簡單的數學計算題，拿到1996年的中國傳統經濟領域中看待，仍然有些不可思議。以至於上個世紀80年代末在美國矽谷誕生的風險投資行業，在中國一段時間內，要麼被神化，要麼被妖魔化——風險投資商們到底是聰明的還是愚蠢的，行業外的人可能會從不同的角度得出這兩種不同的結論。
從人們的早期記憶來看，風險投資像「瘋錢」、「傻錢」。1998年～1999年那個年代，在咖啡館里拿著商業計劃書給投資人講生動故事的大有人在，在幾個星期內融到幾百萬甚至幾千萬美金絕不是天方夜譚。更有意思的是，外國風險投資商會主動要求，創業這最好在項目中占據主要的股份，投入的資金必須在一段時間內花完，等等傳統投資商很難想像的投資原則。
正如一位業內人士曾如此描述當初第一波互聯網熱潮時情景：在一家知名的國外風險投資公司的辦公室，牆上掛著一張很大的項目統計表，但在近百個項目中，只有少數幾個標記著盈利的符號。但是，這家風險投資商卻非常自豪，因為他搶先佔領了中國互聯網市場的重要位置，更為重要的是，納斯達克上市的企業中，並沒有已經盈利的要求。
事實上，早期從新浪、搜狐、網易等身上賺取大把銀子的風險投資大有人在。當年像IDG、華登這樣開荒者，都成為了中國互聯網產業的幸運者和獲益者。
中國互聯網產業若沒有這些慷慨解囊者斷然沒有今天。即便到今天，幾乎所有的中國大型商業網站的背後都是風險投資的身影：
1999年2月，才樹立起大旗不久的新浪網宣布獲得了包括高盛銀行在內的海外風險投資2500萬美金，這在當時肯定是國內網路公司獲得到的最大一筆投資，為此它也拉開了上世紀末中國互聯網服務企業進軍海外資本市場的序幕。
1999年7月14日，中華網在納斯達克獨立上市成功，首次公募9600萬美元，開創中國網路股概念，同時也預示著風險投資商成功套現。
於是，風險投資開始沸騰了。1999年下半年開始，大批的海歸派摟著千萬甚至上億資金的風險投資創立了成千上萬的網路公司。只是緊接著的是鋪天蓋地的廣告宣傳、各種免費服務、高昂的薪水誘惑、豪華的寫字樓等等。
然而，後來的現實卻給熱情的風險資本潑了大大的一瓢涼水。隨著納斯達克網路股的暴跌，這些外國風險投資在中國冒冒失失地來，凄凄慘慘地走。
這種慘痛歷史很大程度來自於納斯達克模式在中國的照搬。納斯達克股市在1997-1999年互聯網熱潮時普遍認為，在一個行業發展的起飛階段，真正重要的不是盈利，而是增長速度和市場份額。華爾街的一位分析家曾說：「在這一階段，盈利並不能說明什麼。投資者能夠理解，在行業的早期增長過程中，保持高速增長和佔有市場領先份額具有極為重要的戰略優勢。」
事實一開始的確如預想中的一樣，網民成倍增長，互聯網企業的用戶規模不斷膨脹，但很快，產業走向低潮，風險投資們也跟著前赴後繼地倒下。
對於風險投資對中國互聯網的作用，曾有人分析，至少教會了很多人上網，也培育了很多的中國互聯網精英，也才使得中國互聯網在2003年以後的重新崛起。而且，網路泡沫破滅的好處是，驅逐了風險投資中的鳥槍炒家，迎來了真正的VC正規軍。
產業輪回，變幻一瞬間。冷清幾年的納斯達克一復甦，在中國投資的風險投資商們又開始活躍。日本軟銀的孫正義因多年前就看好互聯網寬頻應用，因而在互聯網泡沫時期成為最大的輸家，至今軟銀的財務報表仍十分難看。但是，軟銀對上海盛大網路的投資則是經典之極——當時盛大已經在網路游戲圈內規模漸大，只差最後一筆資金助力，軟銀適時出手，並且在不到2年內將盛大送上納斯達克，成功套現。
當2004年有包括攜程、盛大網路、Tom、e龍、第九城市、掌上靈通、空中網、前程無憂和金融界在內的多達九家的中國互聯網公司在納斯達克成功上市時，另一批在產業低潮期沒有堅持下去的風險投資商們又感嘆，為何當初沒眼力。
風險投資「風向標」透露了一個信號：眼前的低潮絕不是永遠的低潮。對於一個真正的投資人來說，只要這個市場足夠大，就肯定存在投資的機會。
根據相關統計，2004年，由美國風險資本在中國達成的交易達到了43宗，是10年來的最高水平；而2005年，聚積在中國互聯網上空的風險資本據說多達20億美元，令人驚呼是否泡沫時代又來臨。一些打著WEB 2.0旗號的創業者，又開始與風險投資商們頻頻互拋媚眼，各種以創業和投資為主題的論壇重新人滿為患，可謂是「年年歲歲花相似，歲歲年年人不同。」
中國風險投資VC的潛規則:
規則一：原來VC也講等級
規則二：越投越貴，越貴越投
規則三：注重人脈
規則四：近地緣
規則五：VC是最昂貴的融資方式
規則六：VC失手是常事
規則七：拔苗助長、落袋為安
規則八：不要為VC放棄權底限
規則九：保持清醒，不要相信VC的贊譽之辭
規則十：VC是功利的經濟動物，隨時可能「變臉」
規則十一：一個行業的想像空間只有那麼大
規則十二：VC的中國異化

【如何篩選和接洽風險投資商】

1.篩選
尋求風險投資的企業應預先了解風險投資市場的行情。風險企業可以去查閱像風險投資公司大全這樣的參考文獻??在這些文獻中常會有一些關於這些風險投資公司偏好方面的信息，也可以查閱一下本行業中那些即將上市企業的投資者名錄，或直接訪問行業中其他公司的管理者。此後，風險企業可根據本企業的特點和資金需要量篩選出若干可能的投資公司。在篩選時，風險企業所要考慮的因素包括：企業所需投資的規模；企業的地理位置；企業所處的發展階段和發展狀況；企業的銷售額及盈利狀況；企業的經營范圍等。通常，在此過程中，律師和會計師要起很大的作用。
2.主要投資者
在籌集風險資金的過程中，有時風險企業家需要找到一個主要投資者，這個主要投資者將會和企業家一起推動、評價、構建這筆交易。此外，這個主要投資者還會把周圍的投資者組織起來形成一個投資者集團。風險企業家應從最有實力的投資者中選擇他的主要投資者。
3.接觸
多數情況下，與風險投資家的接觸可以通過電活開始??只是探討一下你的新想法是否和風險投資公司的業務范圍相適合。絕大多數的風險投資家都會拿起聽筒，因為他們也不知道下一個好的項目會從哪兒來。然而，由於尋求資金的人很多，風險投資公司也需要一個篩選的過程。如果風險企業家能得到某位令風險投資公司信任的律師、會計師或某位行業內的「權威」的推薦，他獲得資助的可能性就會提高許多。
盡管如此，多數的風險投資公司都要比人們想像的更容易接近。有些企業家常報怨自己不能找到風險投資者，不能做這也不能做那。試想，如果一個風險企業家甚至找不到方法去和風險投資者進行接觸。那麼，投資者又怎能期望他會成功地向顧客推銷產品呢?因此，在接觸過程中，風險企業家還要有一種堅韌、頑強的精神。
在和風險投資公司接觸的過程中，如果企業家覺得自己的項目很難吸引那些投資者的注意時，他可以反復地問自己這樣一些問題；企業的管理隊伍是否有能力完成他們的使命?企業的產品是否能贏得一個足夠大的令人滿意的市場?企業是否可以保證投資者的投資不被浪費?當然，一個風險投資項目不可能保證投資者100%獲得利，總是存在著這樣或那樣的風險。因此，即使企業家的經營計劃還不是十全十美，企業家也可以毫不猶豫的把它送出去。因為風險企業家常常願意和那些先驅者們合作，幫助他們實現那些美好的想法。
為了保證籌資成功，有的風險企業家喜歡一次接觸的風險投資家越多越好，但結果往往不盡如人意。事實上，如果和20位或30位的風險投資家聯系，就會讓人感覺這不是一筆好生意，從而不願花時間去考慮這個項目(因為這個項目可能已經被別人拿走了)。反過來，如果風險企業家每次都是一個一個地去找風險投資家，那麼，他可能永遠也籌集不到資金。因此，最可靠的方法是先選定8到10位可能的風險投資家做為目標，然後再開始跟他們接觸。在接受之前，要認真了解一下那些有可能對項目感興趣的風險投資家們的情況，並准備一份候選表(backup list)。這樣，如果沒有人表示出興趣，企業家不僅可以知道原因，而且可以找另外的侯選投資家去接觸。總之，企業家千萬不要把項目介紹給太多的風險投資家，風險投資家們不喜歡那種產品展銷會的形式，他們更希望發現那些被人丟棄在路邊的不被人注意的好商業機會。

Ⅳ 恆信貴金屬的可信度是有多高

恆信貴金屬屬於香港那邊的現貨黃金交易平台，一直以0傭金的方式在吸引投資者，但是因為沒有經紀人提供分析和指導，所以導致恆信貴金屬最終能吸引客戶，但是留不住客戶。
現貨黃金交易是利用資金杠桿原理進行的一種合約式買賣。根據國際現貨黃金黃金保證金合約的交易標准，利用一盎司的價格購買一百盎司的黃金的交易權。利用這100盎司的黃金的交易權進行買漲賣跌，賺取中間的差額利潤。並且如果補充足差價可以提取實物黃金。最低100盎司。
投資特點：
1. 金價波動大：根據國際黃金市場行情，按照國際慣例進行報價。因受國際上各種政治、軍事、經濟、供求因素，以及各種突發事件的影響，金價經常處於劇烈的波動之中，可以利用這其波動差價進行黃金買賣。
2. 交易時間長：每個公司結合不同的情況，經營時間有所不同，最長為每天二十二小時交易，涵蓋主要國際黃金市場交易時間。（夏令制從星期一8:30--到星期六02:30 ;冬令制星期一8:30--到星期六03:30 ）
3. 資金即時結算：T+0交易規則，允許當日平倉，隨進隨出，投資者在市場趨勢允許的情況下，可進行多次交易
4. 交易方便，操作簡單：主要採用網上交易系統下單委託，也可以電話委託下單，交易軟體簡單易學，公司另外提供行情分析系統以及行情分析報告。
5.雙向交易：金價漲，做多，賺錢；金價跌，做空，也賺錢。（股票只能單邊操作）。
6、風險可控：可設止盈止損,還可預先進行限價交易，以此把握贏利，控制虧損
7. 資金杠桿交易：以小博大，交易時保證金自動擴充100倍進行交易，從而提高資金利用率，降低交易門檻。
8、無莊家控盤：投資的是國際市場，而不是上市公司企業，市場日交易額大，機構無法控盤，因此無法坐莊。
9、交易手續費低。
10. 趨勢良好：個人黃金投資在國內才剛剛興起，未來將成為最大投資市場。

Ⅳ 分別從發行債券公司的角度和投資者的角度來講債券評級的作用是什麼

1、債券公司的角度：是減少信譽高的發行人的籌資成本。一般來說，資信等級越高版的債券，越容易得到權投資者的信任，能夠以較低的利率出售；而資信等級低的債券，風險較大，只能以較高的利率發行。

2、投資者的角度：最主要原因是方便投資者進行債券投資決策。投資者購買債券是要承擔一定風險的。如果發行者到期不能償還本息，投資者就會蒙受損失，這種風險稱為信用風險。債券的信用風險因發行後償還能力不同而有所差異，對廣大投資者尤其是中小投資者來說，事先了解債券的信用等級是非常重要的。

由於受到時間、知識和信息的限制，無法對眾多債券進行分析和選擇，因此需要專業機構對准備發行的債券還本付息的可靠程度，進行客觀、公正和權威的評定，也就是進行債券信用評級，以方便投資者決策。

(5)可信度高的公司能給投資者帶來什麼影響擴展閱讀

由於債券籌資的籌資數額巨大，所以對發行單位的資信評級是必不可少的一個環節。評級的主要內容包括：

1、分析債券發行單位的償債能力；

2、考察發行單位能否按期付息；

3、評價發行單位的費用；

4、考察投資人承擔的風險程度。

Ⅵ 去散戶化的意義和目的是什麼對A股造成哪些重大影響

A股去散戶化是股市未來發展必然的趨勢，也許到目前為止還有很多散戶還沒弄明白A股去散戶化的意義和目的在哪裡？去散戶化對A股發展將會帶來哪些影響？

下面帶著這兩個問題進行詳細分析，關於A股去散戶化，為大家講解去散戶化的相關知識點。

去散戶化的部分股民肯定就是理解為A股要把散戶趕出股票市場，或者限制散戶在股票市場交易的意思。

但實際意思並非如此，去散戶化真正意思就是讓散戶抱團，抱機構的大腿，和機構一起炒股。

影響二：股市活躍度大幅降低

股市活躍度同樣也是需要散戶在裡面，股市沒有散戶在交易，難道主力自娛自樂嗎？機構不管怎麼折騰，怎麼拉升都沒有人接盤。

沒有人接盤，機構資金自娛自樂根本沒有意義的控盤，所以去散戶化同樣會降低股市活躍度，會讓整個市場變成死水一潭，波動更加小了。

以上這兩點就是股市要去散戶化的最大影響，假如股市沒有資金流動性，股市沒有活躍度，這樣的股市還有投資價值嗎？

總之去散戶化對股市、對散戶都是利弊相加，沒有十全十美的制度，正所謂有失有得，因果循環的大道理。

Ⅶ 企業如何做到投資適度

投資活動是企業的主要財務活動之一。由於投資問題關繫到企業的業績和未來的發展前景，所以特別受到企業所有者、經營者及其他利益相關者的共同關注。但在現實生活中，經常看到很多不利於企業可持續增長的投資過度或投資不足的現象。常言道，過猶不及，任何事情都要有一個合適的度。企業如何才能做到投資適度呢？對於投資過度和投資不足問題，不能一概而論，因為在企業生命周期的各個階段，有著不同的經營特點、財務特徵和管理模式，因此各階段引發投資問題的原因也不盡相同。這就需要分析投資過度和投資不足的深層次原因，改進影響投資決策的因素，保證企業可持續穩健發展。
一、相關理論及分析
傳統意義上，投資過度是指企業在投資項目的凈現值小於零的情況下，仍然進行投資的一種現象。投資不足則是指在投資項目的凈現值大於或等於零的情況下，企業卻放棄投資的一種現象。從經濟學的角度，關於投資過度和投資不足的研究可以劃分為以下幾類：
（一）信息不對稱
作出投資決策的關鍵問題是要有充分的信息。正確的投資決策依賴於信息的掌握和處理能力，這就需要投資決策人有通暢的信息渠道和極高的處理信息能力。然而，企業的所有者和經營者在獲得、傳輸、處理與投資決策相關的信息時會產生偏差，有時甚至會出現誤解。
Myers (1984)認為,由於借款人和貸款人之間存在信息不對稱和逆向選擇問題，致使外部融資成本高於內部融資成本，這就會產生「融資約束」問題，出現公司對較高收益的投資項目無法融資， 還有可能出現使股東主動放棄對債權人而言有利的投資項目， 這些都會導致企業發生投資不足。
Narayanan（1988）認為，由於信息不對稱，市場無法准確通過投資項目的NPV將企業按質量的好壞完全分離，只能以平均價值對所有企業的投資項目的NPV估價，因此形成的市場均衡是包含許多不同的以平均價值估價的發行股票的混合均衡。這樣項目的NPV較低的企業可以從發行被高估的股票中獲利，從而彌補NPV小於零的項目所造成的損失。因此企業將會接受一些NPV小於零的投資項目，因而發生投資過度現象。
Stiglitz和 Weiss（1981）分析認為，由於信息的不對稱，銀行無法准確地把握投資項目的風險。為了減少不良貸款的損失，實行信貸配給成為銀行最優的政策。在信貸配給中銀行需要更多地考慮企業的償債能力。從理論上講，企業資本數量越多，銀行越容易保證自己的權益。因為銀行對於企業資產質量情況並不是很清楚，所以銀行更多的是根據企業的名義資產量進行信貸配給。因此規模越大的企業獲得貸款越容易，融資成本越低。另外，各個地方政府為了地方財政收入或政績，會特別扶持規模大的「明星」企業，企業規模越大，越容易得到政府的青睞，在融資時獲得政府的幫助。在企業「做大」好處多多的時候，他們會飢不擇食地找資金、上項目，大肆地兼並收購以擴大規模，出現投資過度。
（二）委託-代理理論
由於委託人和代理人的目標不完全相同，當兩者的利益發生沖突時，代理人有違背委託人利益而獨立實現自身利益的傾向。信息不對稱造成的監督成本的存在，也為代理人實現自身利益創造了條件。Jensen（1986）認為，當公司擁有較多的自由現金流量時，公司的經理人就會不顧股東的利益，為構建自己的「帝國大廈」，產生將這部分現金投資於公司規模擴大的新項目上的動機，以滿足獲取公司規模擴大所帶來的各種金錢和非金錢收益的慾望，導致投資過度。根據這一理論，治理投資過度，主要途徑就是加強負債融資的比例，因為伴隨負債比例的提高而帶來的破產威脅，可以阻止經理人採取減少價值的投資。另外，負債的運用以及負債比例的提高將有利於減少公司的自由現金流量，抑制經理人因企業自由現金流量過多而進行有利於自己的過度投資行為。
（三）有限理性
企業的經理人和股票市場上的投資者不可能是完全理性的。企業的投資決策會受到經理人和投資者雙重非理性的影響。
在對經理人的非理性研究中，Roll(1986)認為，企業的投資收購活動很多是源於經理人的過度自信。當經理人考慮投資收購時，對於投資項目分析的准確性過度自信，這將可能會導致過多的投資收購活動。在投資者非理性的研究中，Stein (1996)認為，當投資者過度悲觀時,股價被低估。由於企業為投資項目融資的成本將會過高，將不得不放棄一些有吸引力的投資項目，此時出現投資不足。但當投資者對一些投資項目過度樂觀時，如果經理人員認為這是信息不對稱的結果，想當然地認為投資者知道更多的信息，那麼經理人就可能將投資者過於樂觀的情緒誤認為是有客觀基礎的樂觀，從而投資於一些具有負NPV的項目，出現投資過度。
二、問題的提出
在學者們對投資過度和投資不足的研究中，無論是從信息不對稱、委託代理理論還是從經理人和投資者的有限理性出發，都很少結合企業的生命周期進行分析。然而，企業處在不同的生命周期階段，其投資特點、現金流量、管理模式也不同，導致的投資扭曲方向自然不同。因此，針對不同階段的投資過度和投資不足，採取的措施是否也應有所偏重？
另外，對投資過度和投資不足依靠項目的凈現值來界定。一般情況下，凈現值法用於投資項目採納與否的決策中。在只有一個投資項目的情況下，如果該項目的凈現值大於零，則進行投資；如果該項目的凈現值小於零，則放棄投資。在多個投資項目的取捨決策中，則是凈現值大者優先。在資金無限量的情況下，如果企業在投資項目的凈現值小於零時,仍然進行投資，就是投資過度。投資於凈現值小於零的項目，肯定對實現企業價值最大化不利，會損害企業的長期發展，應採取措施對投資過度行為進行規避。同樣，在資金無限量的情況下，如果企業在投資項目的凈現值大於或等於零的情況下,放棄投資，就是投資不足。但現實生活中的企業不可能獲得無限量的資金，出於企業可持續穩健發展的考慮，並不是所有的凈現值大於零的項目都要進行投資，所以對投資不足的研究不能一概而論，在資金充裕時的投資不足可能是過度穩健的表現，會喪失企業發展的大好機會；而在資金緊張時的投資不足則是理性的表現，可以避免盲目擴張帶來的破產壓力。
基於以上分析，企業應在有利於企業可持續發展的前提下，結合實際情況採取不同措施，分別應對企業生命周期各個階段的投資不足和投資過度，盡量做到投資適度。
三、企業生命周期各個階段的投資扭曲問題與對策
企業生命周期是指企業從創辦開始，到其消亡為止所經歷的自然時間，包括初創期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。
（一）初創期
處於初創時期的企業，一般擁有一定的專有技術，資金來源主要是創業者和風險資本家，有少量的債務。此階段的企業組織結構簡單，創業者一般集投資者、生產經營者、管理者於一身，管理體制一般採取集權治理模式，委託代理問題不明顯。企業投入多、產出少，盈利能力較低，現金流轉不順，自由現金流量甚至為負。但初創時期的企業一般擁有新發明或新技術，這些新發明或新技術轉化而成的新產品又孕育著新的市場機遇，因此，投資項目具有高風險高收益的特點。由於資金的制約，在此階段企業一般不會出現投資過度，主要的問題是投資不足。
在企業初創期，由於融資困難產生的投資不足問題，可以通過減少信息不對稱問題進行緩解。企業應積極向市場上的風險資本傳達高收益投資項目的詳細信息，通暢信息渠道，使市場上的風險投資者能有效地將高回報的投資項目與其他企業的劣質項目區別開來，提高投資者的鑒別能力，從而提高企業融資能力。向銀行融資時，通暢的信息可以讓銀行准確把握貸款的風險, 通過簽訂合適的貸款合同減少企業違約風險，同時提高企業取得貸款的成功率。
（二）成長期
處於成長時期的企業，隨著技術的不斷成熟，新產品逐漸被市場接受，客戶穩定增加，生產銷售量提高，產品成本下降，業績增長速度加快，市場競爭能力逐漸增強，企業在行業中已經有了比較明確的市場定位。業績的快速增長會帶來大量的現金流量，同時隨著企業規模的壯大，對資金的需求量也越來越大。組織結構由單層逐漸形成多層，由簡單變復雜，所以集權治理模式不能適應成長期企業發展的需要，所有權與經營權開始發生分離，分權經營管理模式逐漸得到完善，隨之委託代理問題也開始出現。成長期的企業投資不足問題仍然顯著，但同時要防範職業經理人員在企業擴大規模的過程中，為了自身利益發生違背企業價值最大化的行動。
導致成長期投資不足的原因中，資金來源緊張仍然佔主要地位，積極的信息傳遞有助於投資者正確理解企業的高成長性，對企業投資項目保持樂觀的態度，提高股票的價格，降低為投資項目融資的成本。同時股利政策應採取少量的現金股利和高比例配股、送股，既提高收益留存率，滿足企業成長對資金的需求，又能傳遞企業高增長的信號。對於日益顯現的委託代理問題產生的投資過度現象，此階段宜採取股權激勵的方法解決。經理人持有股份的增加可以使經理人和所有者的目標趨於一致，減少其可能侵害外部股東利益的行為。成長期的股票期權可以為經理人帶來大量的好處，並且通過保持與企業價值最大化一致的行為，比逆向選擇更容易獲得自身利益的最大化。同時，經理人持有股份的多少可以向企業外部傳達他們對公司運營前景的信心。另外，在董事會中設立獨立董事也能有效緩解委託代理問題產生的過度投資。
（三）成熟期
處於成熟時期的企業資金雄厚、技術先進、管理水平高，具有很強的生存能力和競爭能力。產品市場份額穩定，企業盈利能力強，有大量的自由現金流量。成熟期的企業由於產品市場趨於飽和，存在行業生命周期進入蕭條的可能。為保持競爭力，企業會出現跨行業、跨區域、跨文化的規模擴張行動。成熟期業務的復雜化使企業管理更加困難，客觀上需要職業經理人員進行實際運作和管理。所有者和經營者之間的信息不對稱問題日益突出。經理人為了構建自己的帝國，增加在職消費，非常容易出現投資過度的行為，加上大量自由現金流量的客觀存在，更為投資過度提供了條件。另外，企業為了保持持續的競爭力，需要增加研發投入，開發新產品、新業務。
為緩解成熟期的過度投資，首先應執行現金股利分配政策，並通過適當的股票回購，減少企業自由現金流量，同時可以提高股東的價值；其次，根據Jensen的「控制假說」，提高資本結構中的負債比率，通過承諾支付未來現金流，減少經理人可以自由決斷使用的自由現金流量，約束經理人及其組織的行動，減少代理成本，緩解委託代理問題引起的過度投資。
在這一階段，發行可轉換債券將具有很好的作用，可轉換債券是具有雙重性質的融資方式。在初始發行時具有負債性質，但以後根據條件可以轉換成股票，因此可轉換債券能在以後改變公司的負債比例。相對於可轉換債券，由普通債券和股票組成的資本結構具有剛性，改變公司的債務水平相對困難。更為重要的是，可轉換債券給予其投資人單方面把債券轉換成公司股票的權利,這在一定程度上制約了經理人的自由決策，對控制經理人的利己主義行為非常有用。
在企業成熟期，投資決策的一個重要方面就是對於新產品、新業務、新市場的投資開發，以延長企業生命周期。在對這些項目進行決策時，引入期權概念可以在一定程度上避免草率決策引起的投資扭曲。傳統的凈現值項目評估方法，忽視了企業擁有的投資機會價值，並且認為只能馬上投資或者不再投資，因而錯誤估計了投資項目的價值，忽略了有價值的項目或投資於無價值的項目。期權理論指出，項目的價值應該由兩部分組成：靜態凈現值和靈活性管理的期權價值，企業可以根據經濟環境、投資項目和企業自身條件等情況的變化，對投資戰略、投資項目進行調整。當情況不利時，企業可以延緩投資或轉換投資，以減少風險，等待有利狀態的到來；當有利狀態出現，投資項目的產出和市場比預期的好時，企業可以不同程度地擴大投資規模。如果其他條件相同時，具有這些期權的項目更具有價值。
（四）衰退期
處於衰退期的企業產品的市場份額逐漸萎縮，企業盈利能力下降，股票價格開始下跌，發行股票和債券進行融資十分困難，銀行信用貸款收緊，企業籌資能力下降。在企業現金流轉不暢、融資困難的條件下，企業的財務狀況開始惡化。管理階層的官僚主義、本位主義嚴重，投資決策中考慮「小集團」利益等問題突出。衰退期的企業有三條出路，第一條是通過業務收縮、資產重組延緩衰退；第二條是通過被接管、兼並等形式完成企業生命周期；第三條是通過新產品、新業務的成功開發蛻變進入新的成長階段。
衰退期的企業一方面迫切需要投資於新產品、開發新業務或進行業務重組和整合，尋求新的增長點，但由於此階段企業融資困難，會出現投資不足；另一方面，若企業被競爭對手接管和兼並，將會對經理人的利益構成威脅，為了避免這種情況的發生，經理人又會迫切地實施反兼並措施，如進一步的擴大規模，增加被兼並成本，使競爭者感到兼並無利可圖而放棄兼並等。在這一過程中會出現投資於凈現值小於零的項目的情況發生，出現投資過度。另外，較大的企業規模會使管理人員內部形成利益不同的「小集團」，造成管理控制不力和決策權的分散，更加重了投資扭曲的現象。在衰退期，既要形成新的競爭力又要預防被兼並的雙重壓力，使得企業可能出現凈現值大於零的項目無錢投資，凈現值小於零的項目優先上馬的矛盾局面。
經歷了發展的輝煌時期，衰退期企業的股權分散度相對較高，廣大的中小股東監督經理人的成本很高，失去了監督的積極性。企業可能就會變成經理人的「帝國大廈」，按自己的利益最大化隨心所欲地作出投資決策，把股東利益拋到腦後。針對衰退期的這種情況，集中所有權是一種有效的方法。Pindada和Torre(2002)發現「集中所有權」的監督緩和了主要利益相關人之間的利益沖突，從而防止了對負凈現值項目的投資。因此集中所有權被視為是過度投資的控制機制，使得大股東有監督經理人的決策制定的激勵，防止經理人作出不利於股東的分散資金、降低企業價值的投資。但應注意的是，所有權集中度過高也不行，因為掌握控制權的所有者在衰退期會選擇「掏空」企業的做法，從掠奪中小股東利益中獲利。
企業管理階層的官僚主義、本位主義引起的投資扭曲，主要是由管理內部的層層委託—代理關系引起的。上一級管理部門作為委託人，下一級部門作為代理人，他們之間的利益目標不完全一致，造成各部門之間相互推諉責任、爭奪利益。解決方法除了對機構進行精簡，減少委託—代理層次外，主要還是通過約束和激勵機制減少投資決策人的道德風險。根據委託代理理論，投資決策人作為代理人，其行為受制於委託一代理的契約關系，即受制於投資決策人作出決策而產生的結果和投資決策人本身的利益關系。如果投資決策人的利益對決策結果不敏感或者無關，投資決策人就有出現道德風險的可能性。如果契約規定投資決策人對投資決策後果承擔責任，則投資決策人就有尋求規避投資的傾向，其行為將趨於保守。因此應建立投資決策者和投資結果相關的契約關系，包括建立責任追究制度，增大其懈怠或機會主義的成本，可使其謹慎決策，避免投資過度；建立決策者業績激勵制度，決策結果作為各級管理人員考核的硬指標，從而使其決策具有開拓性和創造性，有利於企業成功開拓新產品、新市場。
綜上所述，企業所處的生命周期階段不同，投資扭曲的方向不同，因此緩解投資扭曲的側重點和策略也應不同。在分析投資過度和投資不足問題時，應根據企業所處的生命周期階段的經營特點、財務特徵和管理模式，採取不同的措施進行治理，對症下葯，做到投資適度。

Ⅷ 怎樣從投資者的角度分析一家公司的財務健康狀況

個人認為三年不夠！起碼得五年啊
既然都有 資產負債表、收入表和現金流量表了你還怕啥啊內 ，這三個表幾乎涵容蓋了所有的能披露的信息了
具體方法可以參考：自由現金流貼現法，這是國際公認的比較權威的分析公司未來能夠產生多少自由現金流的方法，巴菲特就是用的這種方法。
彼得林奇的方法是：（稅後利潤的長期增長率+股息收益率）/市盈率>=2。這是他最常用的一般方法。
還有，看 凈資產收益率，一般選常年達15%以上的
至於軟體，市面上沒有，曾經試圖自己編制一個，結果技術不過關失敗了
嘿嘿````

Ⅸ 投資者從哪幾個角度分析公司的盈利能力

分析公司的盈利能力可參考以下的分析指標與方法：
1、銷售毛利率，是毛利占銷售收入的百分比
其計算公式為：銷售毛利率=［（銷售收入-銷售成本）/銷售收入］×100%。它反映了企業產品銷售的初始獲利能力，是企業凈利潤的起點，沒有足夠高的毛利率便不能形成較大的盈利。與同行業比較，如果公司的毛利率顯著高於同業水平，說明公司產品附加值高，產品定價高，或與同行比較公司存在成本上的優勢，有競爭力。

2、銷售凈利率，是凈利潤占銷售收入的百分比
計算公式為：銷售凈利率=（凈利潤/銷售收入）×100%。它與凈利潤成正比關系，與銷售收入成反比關系，企業在增加銷售收入額的同時，必須相應地獲得更多的凈利潤，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。通過分析銷售凈利率的升降變動，可以促使企業在擴大銷售的同時，注意改進經營管理，提高盈利水平。

3、營業利潤率，是營業利潤占銷售收入的百分比
計算公式為：營業利潤率＝（營業利潤/銷售收入）×100%。它比銷售凈利率能更好地刻畫公司主營業務對盈利的貢獻情況，因為凈利潤是以營業利潤為基礎加上投資收益，補貼收入及營業外支出凈額後得到的，而這些收入或損失的持續性較差，排除這些影響能更好地反映公司盈利能力變化及不同公司盈利能力的差別。

4、資產凈利率，是凈利潤除以平均總資產的比率
計算公式為：資產凈利率=（凈利潤/平均資產總額）×100%＝（凈利潤/銷售收入）×（銷售收入/平均資產總額）=銷售凈利潤率×資產周轉率。資產凈利率反映企業資產利用的綜合效果，它可分解成凈利潤率與資產周轉率的乘積，這樣可以分析到底是什麼原因導致資產凈利率的增加或減少。

5、凈資產收益率，是凈利潤除以平均所有者權益的比率
計算公式為：凈資產收益率=凈利潤/平均所有者權益總額×100%＝（凈利潤/平均總資產）×（平均總資產/平均所有者權益）×100%＝（凈利潤/平均總資產）/（1-平均資產負債率）這是綜合性最強、最具有代表性的一個指標，數值越高，表明企業的盈利能力越好，它受資產凈利率與平均資產負債率的影響。

這些可以慢慢去領悟，炒股最重要的是掌握好一定的經驗與技巧，這樣才能作出准確的判斷，新手在把握不準的情況下下不防用個牛股寶去跟著牛人榜里的牛人去操作，他們都是經過多次選拔賽精選出來的高手，跟著他們操作相對來說要靠譜得多。希望可以幫助到您，祝投資愉快！

Ⅹ 風險厭惡度的投資者來說，更願意選擇哪些組合

更願意選擇具有較低的夏普比率。