A. 暴漲下的分級基金該怎麼玩
分級基金通過對母基金收益的再分配，形成兩級具有不同特點的子份額，其中激進的子份額是杠桿份額，具有杠桿效應。舉個例子，假設杠桿份額的杠桿倍數是2倍，母基金的凈值上漲1%，杠桿份額會上漲2%。因此，在近期市場大漲的背景下，在杠桿效應下，分級基金的杠桿份額出現了異常火爆的行情，紛紛出現漲停。
B. 如何購買分級基金
購買分級基金有哪些技巧，賺取更多的收益呢？下面就為大家詳細介紹一下。
一、把握分級基金結構
1、分級基金可以分為兩大類，即股票分級基金和債券分級基金。股票分級基金主要投資於股票，又可分為主動管理的和指數型的。債券分級基金，又可分為一級和二級債券分級基金。一級債券基金不能在二級市場直接買入股票，但可以打新股，二級債券分級基金可以在二級市場買入不多於20%的股票，因此一級債券分級基金風險低於二級債券分級基金。
2、股票分級基金一般分成三個份額，即母基金份額，優先類份額，進取類份額。其中母基金份額和一般的股票基金並沒有太大的區別，不過可以按比例轉換為優先類份額和進取份額。優先份額一般凈值收益率是確定的，比如一年定期存款利率＋3．5%。站在進取類份額投資者的角度看，實際上就是向優先類份額借入資金，再去購買股票，支付的代價是要向優先類份額支付一定的利率。這里非常關鍵的地方有兩點，其一是優先類份額的基準收益率，這代表了進取類份額借入資金的成本。如果基準收益率較高，則有利於優先份額的投資者，不利於進取份額的投資者。其二是優先份額與進取份額之間的比例，這代表了進取類份額向優先類份額的融資比例。
3、一般來說，優先份額比上進取份額的比例越低，越有利於進取份額，因為進取份額可以借入更多的資金。不過同時進取份額的風險也上升，因為此時杠桿倍數增加了。進取份額適合更願意承擔風險的投資者，如同借入資金炒股，收益可能更高，但風險也上升了。
4、債券分級一般就分成兩個份額，即優先類份額和進取類份額。比如大成景豐基金，按照7∶3 的比例確認為A類份額和B類份額，A類份額約定目標收益率為3年期銀行定期存款利率＋0．7%。A類份額是優先份額，B類份額是進取類份額。
二、緊緊抓住折溢價率
1、封基的一個獨有的魅力，就是其二級市場價格，相對於凈值來說，存在折價率或溢價率。分級基金的折溢價率，是把握分級基金投資最關鍵的參考指標。
2、一般來說，溢價率表明市場看好該基金，不過溢價率越高，風險也越高。而折價率，表明市場不看好該基金，因此只願意出比凈值低的價格購買該基金。對於偏好追漲殺跌的投資者來說，喜歡買入溢價的份額，而冷落折價的份額。
3、不過正如老話說的，物極必反，折價率很高的基金，也會出其不意的爆發性的上漲，比如2011 年10月的第3周，天弘添利分級B一周之內上漲了30%，而該周股市跌了4．69%。同樣的，溢價率過高的基金短期內會突然下跌來釋放風險，比如2011年10月的第3周，銀華銳進一周就損失了20%。對於穩健的投資者，建議在折價率過高的時候買入，溢價率過高的時候應賣出，避免在大幅拉升的過程中追漲。當然，不同的基金，由於結構不一樣，合理的折溢價率水平是不同的。
三、守候伏擊，賺了就跑
股票分級基金進取類份額的價格波動，和股市存在非常緊密的關系，而且是倍數放大。比如股市上升1%，進取類份額凈值可能上升2%，同樣，股市下跌1%，進取類份額凈值也會下跌2%，體現了進取類份額漲的更快，跌也更快的特徵。因此投資股票分級基金，應根據市場大勢來定。
在股市大跌，溢價率較小的時候，比如溢價率低於10%的時候，提前買入股票分級基金進取份額是較好的方式。一旦股市回暖，進取份額將爆發式的上升，此時一定要及時的獲利了結，因為這些份額往往上漲過度之後會有較大的調整的。對於債券分級基金進取份額而言，更需要耐心守候了。一般來說，如果折價率高達20%以上，可以逐步的買入。
注意事項：在購買分級基金時一定要根據自己的經濟情況，選擇適合自己、符合市場行情的分級基金。
C. 如何玩轉分級基金
近期利好消息不斷，發改委批准多個地方基建項目，引爆金屬股上漲；另外美國QE3的推出也刺激美股創下5年新高，但A股的整體疲弱依然沒有根本改變。市場人士認為，股市大跌的可能性不大，一旦階段性反彈出現，分級基金激進份額因為具有杠桿效應、具有快速反映市場方向的特徵，是搶反彈的好品種。但分級基金比較復雜，我們從杠桿比例、A級利率和到點折算三個要點梳理了一下，幫您玩轉分級基金。
具體條款仔細看
目前有三隻分級基金在售，包括易方達中小板指數分級(，申購，定投，贖回)、鵬華中證A股資源產業分級、工銀深證100指數分級。對普通投資者而言，如果認購正在發行的新分級基金，等於按面值購入指數基金，減少了激進份額在二級市場溢價的成本，可著眼於中長線布局未來收益。雖然近期首單分級基金觸發到點折算，引起市場對激進份額風險的關注，不過分級基金觸發向下折算的概率畢竟是比較小的，而且分級基金獨特的產品設計機制，使其在股指下跌時也存在一定投資機會。普通投資者在參與分級基金之前，一定要充分了解分級基金基本特徵，尤其是每一隻分級基金的具體條款，在此基礎上進行適合自己風險承受能力的適度投資。
分級基金的三要素
目前國內市場上交易的分級基金模式已經趨於固定，固定的模式可以讓投資者更容易接受。基本設計思路大致有三方面。
1、杠桿
穩健部分與進取部分份額比例是1比1或者4比6。實際上分級基金是運用結構化分級技術的基金。通過對基金收益或凈資產的分解，形成兩級（或多級）風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。
2、利率
目前市場上絕大多數穩健份額均為浮息產品，年收益多為一年期銀行同期利息+3%或+3.5%。如鵬華資源分級(，申購，定投，贖回)基金其A類份額約定收益率為一年定期存款利率（稅後）＋3%，以最新一年期定存利率來看，鵬華資源A()的約定收益為年化6%。而易方達中小板A的約定收益為固定利率7%。由於不受未來利率變化影響，此類份額在降息周期中的相對優勢會越來越大，可作為定存或國債的替代品，更加適合低風險投資者。
3、到點折算
到點份額折算。目前市面上的分級基金通常設計為當母基金凈值達到2元或者進取凈值低於0.25元（略有差異）時進行份額不定期折算。折算可實現高風險份額杠桿維持在一定的范圍內，防止高風險份額的風險收益水平嚴重偏離起始運行情況。不定期折算保證低風險分額的收益分配。通常在母基金份額或者高風險份額凈值達到一定的閾值時，設置折算條款，折算後A、B級份額的凈值恢復到初始水平，B級份額的杠桿也恢復到初始水平。
分級基金是雙刃劍
對於未來的分級基金投資策略，好買基金建議風險承受能力較小的投資者可選擇到期收益率較高的優先份額作為主要配置，目前看來，無固定期限浮動利率的優先份額提供的年化收益率比較高。風險承受能力較強的投資者可以選擇帶杠桿的債基進取份額。自從去年四季度債市回暖之後，債市各類券種的收益率大跌，債基進取份額的凈值漲幅顯著，折價率大幅收窄。
杠桿股基方面，目前階段擇時能力較好的投資者可以利用杠桿指數基金進行短線的波段操作，迴避溢價率過高的品種，積極關注溢價較低、杠桿較高的產品。而投資者除了考慮杠桿增加所暗含的基金凈值反彈能力外，還需要考慮基礎份額的收益能力，在弱市中，杠桿是一把雙刃劍，既可能是博取反彈的快車道，也可能是加速虧損的催化劑。
D. 如何玩轉杠桿基金，分級B基金，定價與交易方法
分級基金是通過對基金（母基金）收益分配的安排，將基金份額分成預版期收益與風險不同權的兩類基金（子基金）份額，並將其中一類份額或兩類份額上市進行交易的結構化證券投資基金。一般情況下，由基金基礎份額所分成的兩類份額中，一類是預期風險和收益均較低且優先享受收益分配的部分，稱為「A類份額」，一類是預期風險和收益均較高且次優先享受收益的部分，稱為「B類份額」。類似於其它結構化產品，B類份額一般「借用」A類份額的資金來放大收益，而具備了一定的「杠桿特性」，也正是因為「借用」了資金，B類份額一般又會支付A類份額一定基準的「利息」。 保守型子基金，風險低、收益也低。激進型子基金預期收益高、風險也高。基金成立成後兩類份額合並運行。在收益上分配比例不同，由投資者選擇。 A類適合於偏好低風險的投資者，B類適合於偏好高風險高收益的投資者。如果形勢好、運作的好，保守型子基金要向激進型子基金作利益輸送；形勢壞、運作不好，激進型子基金也要保證保守型子基金的基礎收益
E. 如何操作分級基金
分級基金是所有公復募基制金產品中最為復雜的產品。不是幾句話可以說清楚的。
分級基金盈利，一是三類份額做價差交易。二是利用母基金和分級AB折價溢價進行套利交易。三是上折下折帶來的規則交易機會。四是定期折算的機會。
F. 上了門檻的分級基金怎麼玩
分級基金是通過對基金（母基金）收益分配的安排，將基金份額分成預期收益與專風險屬不同的兩類基金（子基金）份額，並將其中一類份額或兩類份額上市進行交易的結構化證券投資基金。
一般情況下，由基金基礎份額所分成的兩類份額中，一類是預期風險和收益均較低且優先享受收益分配的部分，稱為「A類份額」，一類是預期風險和收益均較高且次優先享受收益的部分，稱為「B類份額」。類似於其它結構化產品，B類份額一般「借用」A類份額的資金來放大收益，而具備了一定的「杠桿特性」，也正是因為「借用」了資金，B類份額一般又會支付A類份額一定基準的「利息」。 保守型子基金，風險低、收益也低。
激進型子基金預期收益高、風險也高。基金成立成後兩類份額合並運行。在收益上分配比例不同，由投資者選擇。 A類適合於偏好低風險的投資者，B類適合於偏好高風險高收益的投資者。如果形勢好、運作的好，保守型子基金要向激進型子基金作利益輸送；形勢壞、運作不好，激進型子基金也要保證保守型子基金的基礎收益。