繞道基金套利

1. 怎樣實現基金套利

股市調整中的投「基」策略
於短期內的巨大升幅，這周個股波動的幅度比較劇烈，尤其前期漲幅較大的有色金屬板塊，重倉持有這些前牛股的基金自然凈值也跌得較多，基金投資者因這突如其來的高位調整慌了神。手裡持有基金的彷徨於應該繼續持有還是鎖定收益，而手裡持有現金的又在猶豫是選擇老基金還是新基金？大基金和小基金、新基金和老基金，投資者在這中間該如何抉擇？
1、資金對市場依然樂觀
尋找這些問題的答案首先還是得展望市場，雖然新股上市帶來的個股配置調整和恢復資金申購方式迫使投資者的組合調整，以及國際商品市場價格的調整和周邊股市的下跌對市場短期形成一定的壓力，但市場中長期趨勢仍然樂觀。在本幣長期升值的過程中，該國的股票市場通常都會經歷百分之幾百的漲幅，中國股市目前的漲幅還遠遠落後於中國經濟在世界經濟的地位；宏觀經濟的良好態勢有望傳導到微觀及上市公司層面，這一點將是維持大盤長期走牛市的價值基礎；流動性因素正在成為推動A股市場持續上漲的主要力量，這種推動將持續三年甚至是五年，中國股市三至五年的牛市也自然是可以期待的。政府積極推動證券市場的發展，融資融券、T+0、漲跌停板的放開、股指期貨都有望陸續推出，這些因素都將成為未來市場活躍的基礎。從整個市場格局看，反復做多的積極性並未減弱。
2、老基金VS新基金
業內人士一般都認為，行情調整時，應該買新股票基金，因為建倉成本低，上漲空間大；行情看漲時，應該買老股票型基金，因為可以立刻分享股市上漲的收益。而在股市暴漲出現調整，市場方向不太明確的時候，則可以適當關注新基金。因為在連續上漲之後，老基金獲利兌現可能導致凈值有所下跌，而新基金由於手中全是現金，一旦調整結束後，業績往往能夠超過老基金。2006年股市已經出現轉折，專家仍然看好後市，那麼近期的調整正是投資者買入股票型基金的良好時機。
新股票基金可借反彈和市場調整時期吸納部分低價籌碼，同時調整持倉結構，逐步建倉，這一波下跌的行情中為其提供了非常好的建倉機會。聯合證券研究員指出，對於新基金而言，市場的短期調整其實為新基金提供了較好的建倉機會。從歷史上看，建倉成本低的股票型基金其未來業績表現也普遍較好，所以，在市場調整的過程中認購新股票型基金是較為明智的做法。
事實上，尋求到絕對的低點買入並不現實，每一次市場下跌都是一個釋放風險的過程，只要市場是處於長期向上的走勢，就可以在相對安全的點位介入，採用買入並持有的策略。
而在股市持續火爆、漲幅較大的時候，不應盲目投資新股票型基金而最好是購買老股票型基金。其原因在於新股票型基金需要一個募集期和建倉期，這將需要耗時半個月到一個月。在這期間，那些老基金能夠最大程度分享股市上漲的成果。
3、大基金VS小基金
目前基金的規模與基金的業績還沒有呈現明顯的相關性，但投資者可不要一廂情願地希望大盤基金能夠拖著笨重的身體走在領先者隊伍。
國內數據顯示，在2005年這個幾經波折的行情中，偏股型基金的份額加權平均年收益率為2.5%，6隻30億以上的大基金收益率處於這個中等水平線。在2006年全新的證券市場中，偏股型基金的份額加權平均收益率約為40%，6隻30億以上的基金收益率都略低於這個平均水平。整體來看，業績排名居前的基金密集分布在20億內規模區域，業績排名落後的基金分布在10億規模以內的區域。不過大規模基金雖然難以取得優異業績，但總體能保持在中等水平。

2. 買基金里如何套利

經過了多年的市場教育，大眾投資者對於基金這個東西已經不陌生了。而且絕大部分的投資者都可以受益於基金的長處：組合投資，專業管理，分擔風險，流動性強。現如今基金的市場已經十分龐大了，選擇以基金方式投資的人也越來越多了，但是投資基金只能是買完之後就等著資產升值這一種方法嗎？答案顯然是NO，今天就給大家普及一下基金里的套利機會。

論如何套利咱們還得先從根上聊起。基金根據根據基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。

封閉式基金的規模在發行之前就已經設置好了，一旦發行完成、申購結束就無法再申購和贖回，想要用手裡的基金換取資金的話就要通過二級市場進行交易。

開發式基金則完全不同，開放式基金發起人在設立基金時，基金單位或者股份總規模不固定，投資者可以隨時進行申購和贖回，但是除特殊規定以外開放式基金是不在二級市場交易的。

剛才提到開放式基金除特殊規定外是不在二級市場交易的，但是如果規定允許某些開放式基金可在上市交易的話那情況就完全不一樣了。接下來上市交易型開放式基金就隆重登場了！

上市交易型開放式基金，是指基金單位在證券交易所掛牌交易的證券投資基金，這類基金的交易雙方是各個投資者。比如交易型開放式指數基金（ETF）、上市開放式基金（LOF）。

咱們就拿ETF舉例：傳統ETF交易機制有兩層：首先，在交易時間內，投資人在一級市場可以隨時以組合證券的方式申購贖回ETF份額；其次，在二級市場上，ETF在交易所掛牌交易，投資人可按市場價格買賣ETF份額。

當ETF的二級市場價格高於其基金份額參考凈值一定幅度時，投資者可以申購ETF份額，然後以較高的價格在二級市場賣出獲得套利收益；當ETF二級市場價格低於一定幅度時，投資者可以在二級市場買入，然後再從一級市場贖回。

以一隻貨幣型ETF做圖例

因為貨幣型基金風險系數最低，所以其套利空間比較小，但是如果資金大的話可以多次操作獲取利潤。基本上ETF的其中一種套利原理就是這樣的。當然還有期現貨市場間套利，不同指數間套利等等，這些套利模式原理是一樣的但是需要操作者更高的專業度，所以對於個人投資者來講可操作性不強。

當然如果覺得這種方式需要實時看盤，比較麻煩的話，還有另外一種方式也可以獲得額外的利潤。大家可以去網上查有關基金的基本信息，有些貨幣型基金的利息是有講究的。例如有的基金利息是買入當天開始計算，賣出當日不算利息（周五買入，周一賣出即有三天的利息）。大家結合我之前提過的國債逆回購做一個組合（如果沒印象了可以看我之前的一篇文章，有關國債逆回購的），在周四時借出逆回購，周五資金回到賬戶再買入貨幣型基金，周一賣出之後還可以繼續其他的證券投資，周六、日收了兩次利息，何樂而不為呢？

3. 對沖基金的中國特色

今朝，國內成本市場上的陽光私募基金與海外對沖基金有著追求絕對收益的共性，而且具備相似的費率結構，是以其被視為真正意義上對沖基金的「雛形」。
但中國本土的第一隻對沖基金並沒有降生在陽光私募基金業內。2010年9月，國投瑞銀在「一對多」專戶產物中加進股指期貨投資，拉開了基金產物介入股指期貨市場的序幕，基金中的對沖基金由此亮相。
國內排名前五的公司也先後與發賣渠道進行了溝通，擬經由過程專戶理財平台刊行採用中性策略的對沖基金。其中，易方達基金治理公司已經獲批刊行國內基金業的首隻「一對多」對沖產物。
券商方面，第一創業證券和國泰君安證券也已經分袂推出了經由過程股指期貨對沖系統性風險的理財富品。國泰君安的「君享量化」集合理財富品甚至被業內冠以「中國本土首隻對沖基金」的稱號。
反觀私募行業，當然自股指期貨開通之日起，一些有志於對沖基金的私募機構就已經在操縱自己的賬戶試驗對沖獨霸。但因為信任機構投資股指期貨的政策一向沒有推出，所以至今信任陽光私募仍然無法推出自己的「陽光化」對沖基金。
在此情況下，深圳和上海已經有不少私募機構起頭繞道「合資制」做對沖基金。
上海一位不願簽字的私募基金公司經理向《財經國家周刊》記者透露，早在2005年前後，他的團隊已經設計出了操縱期現貨套利的投資模子。股指期貨推出後，他們就一向在用小我賬戶和自有資金「練手」，今朝收益已經接近30%。
感受試驗成功後，他們已經在籌備募集自己的第一隻對沖基金。但因為信任投資股指期貨還沒有鋪開，所以他們只能先操縱合資制模式做這只基金。合資制基金可以開設一般法人賬戶，需預備的材料和流程也較為簡單，且可以從事套保、套利、投契多種生意。
比擬陽光私募基金「信任份額」讓渡時無需繳付響應稅收，合資制基金出資人將面臨約20%小我所得稅的繳付義務。
對此，上述私募基金公司經理暗示，有限合資必定要考慮稅負題目問題，他們在盡最大可能合理避稅。
他說：「其實當前有良多可以避稅的做法，而且這已經形成了一個財富鏈。投資我們公司的客戶根基上都投資過PE(私募股權投資)。所以他們都清晰這些避稅手法。因為合理避稅是可以做到的，當然手法有點打擦邊球，但經得起檢查。所以稅負題目問題並沒有影響我們募資。」
他同時暗示，合資制私募基金並不是一個真正的公司，只是操縱公司的形式來做二級市場獨霸。在當前新《基金法》的談判稿中，已經提到了用有限合資做純粹二級市場獨霸應該享受免稅的題目問題。
「我們這只對沖基金的封鎖期是一年，比擬避稅，我們當然更希看在真正發生稅賦題目問題之前，這個題目問題在法令上已經陽光化了。」該人士暗示。
更多的私募基金則選擇借用「信任產物份額讓渡無需繳納小我所得稅」的特點，操縱「信任+合資制」模式來合理規避出資人20%的小我所得稅。
這種模式即是經由過程信任公司刊行信任產物打算，向出資人募集資金，並以信任產物投資合資制陽光私募，陽光私募基金投資治理團隊則作為通俗合資人。
據用益信託工作室的分析，「信任+合資制」模式事實上是基於信任和合資制各自無法克服的不足，以及闡揚各自的優勢而發生的。這一模式還有助於解決有限合資制陽光私募投資人數量與規模的限制題目問題。經由過程信任公司募資模式，合資制陽光私募投資基金規模擴張將等閑完成。

4. 封閉式基金轉開放式基金存在什麼樣的套利機會

封閉式基金轉開放式基金可能存在套利空間，一旦封閉式基金轉開放式，其存在著巨大的折價必定會被「無形的手」所修正，封閉式基金所投資持有的重倉股可能將出現巨大的波動

5. 怎麼進行基金的套利

基金套利？找個相對低點買入，相對高點拋出。如此而已！！

舉個例子：基金重倉的某隻專股票停盤階段屬有明顯的利好出現，導致該股票復盤後可能會大漲，同時會使持有該股票的基金的凈值有較大幅度的上升．則在該股票停盤階段購買該基金會有明顯的獲利機會，這種情況就叫套利．

6. 哪些類型的基金可以做套利怎麼做舉例說明

LOF基金可以做短期套利。LOF基金分場內、場外交易，各有一個基金凈值，但不相同。一旦A凈值高於B凈值時，投資者可以通過買入B凈值，然後通過轉託管方式轉到另一個交易場所，然後通過A凈值的價格賣出，達到套利目的。

隨著套利的人多了，最終會驅使A凈值=B凈值。所以兩個價格永遠是相互圍繞著波動的。套利機會只在於短暫的時機。

7. 封閉式基金如何套利

同學你好，很高興為您解答！

在我國，封閉式基金一般是折價交易，所以投資者可以利用這部分折價進行到期套利。

舉例子來說，在2007年底前到期的封閉式基金的折價率平均在20%左右，假設投資者現在同時購買凈值為1的開放式基金和凈值為1元、折價率為20%的封閉式基金，由於開放式基金是按凈值進行申購和贖回，所以投資者的成本為1元，而對於封閉式基金來說，投資者的成本僅為0.8元，投資者將兩只基金持有到期，由於現在封閉式基金轉開放已有先例，兩只基金均按凈值贖回，假設凈值沒有任何增長，開放式基金依舊按1元贖回，投資者的收益為0元，而封閉式基金也按1元贖回，投資者的收益為（1-0.8）/0.8=25%，這就是封閉式基金的到期套利收益。但是對於封閉式基金來說，它的凈值是每周公布一次，因此，信息透明度不如開放式基金，同時，對於那些到期時間還很長的大盤封閉式基金來說，可能面臨進一步的折價風險。這是封閉式基金的特點。

作為全球領先的財經證書網路教育領導品牌，高頓網校集財經教育核心資源於一身，旗下擁有公開課、在線直播、網站聯盟、財經題庫、高頓部落、APP客戶端等平台資源，為全球財經界人士提供優質的服務及全面的解決方案。

高頓祝您生活愉快！如仍有疑問，歡迎向高頓企業知道平台提問！

8. 封閉式基金轉開放式基金存在的套利機會

依照《基金法》規定，基金的封閉轉開放是要經過中國證監會核準的，這可能會使得基金封閉轉開放的最終結果難以預料。如果未來某一隻封閉式基金轉為開放式基金，則其價格必然會在此之前就已經回歸到凈值附近。而其它的封閉式基金也將在封閉轉開放的預期以及第一隻基金的獲利示範效應影響下，價格一路上漲到單位凈值附近。如果封閉式基金的價格真能回到凈值附近，將是一個多贏的結果。

另外，在仔細研究了有關數據後，我們發現有一些基金的流通市值非常小，而且是分散在中小投資者手中持有，比如基金漢鼎，流通市值只有3億多。在巨大的套利機會面前，不排除一些大戶或者機構投資者，為了爭取提議和表決權上的主動，大量收購這樣的小盤基金。當他們持有累計超過基金總額10％的份額時，就可以召開大會並提議封閉轉開放，而當他們持有超過基金總額50％的份額時，就可以基本掌握封閉式基金的命運了。

9. 封閉式基金哪種情況下可以套利

封閉基金除了也分紅外，最大的好處就是：

1。盤中購買，跟股票一樣價格隨時在變動，你可以自己掌握合適的價格買入，而不是象開放基金，全天只有一個凈值作為單價，你早上買跟下午收盤前買都是一個價格。

2。手續費低廉，單邊千分之1。5－－3之間，比起開放基金要優惠很多。

3。跟股票一樣實行T+1模式，今天買入明天就可以賣出，資金立即到帳無需2－－5個工作日回籠很快。

4。封閉基金有自己的基金指數，不完全跟隨大盤走勢。

封閉基金有2個價格，市值跟凈值。 凈值跟開放基金一樣是基金公司運作的結果，而我們買賣的是市值，是大家炒作出來的。封閉基金可以做長期投資和短期波段。

長期投資的話，就是你較低的價格買入後長期持有，兩年的最大收益是百分之600％一點不輸於開放基金。

短期操作就比較的靈活了，你可以選取即將到期的封閉基金在封轉開前買入，一般逢轉開之前都會炒一把，等轉為開放基金後就去基金公司按照凈值贖回。因為凈值跟市值之間一般都有20－－30％的差價，就是說市值如果只有1塊錢，那麼凈值平均有1。2－－－1。3之間。就是說市值買入，凈值贖回。

或者你選取折價率高的封閉基金在一段時間內低買高賣賺取差價，這個做法基本雷同於股票的短線。因為手續費便宜，價格可以自己掌握，所以比較靈活方便。

順便說一句了，開放基金的分紅只不過兌現你現有的利潤一部分還給你而已，並不是額外的利潤，這點封閉基金也可以做到。

另外以下這個鏈接是我之前回答別人的問題，供你參考啊。

http://..com/question/38187556.html

10. 基金套利問題

ETF基金就是套利使用的。交易軟體都有ETF基金目錄。