❶ 假設甲證券預期收益率為20%，已證券預期收益率為15%，投資者將資金投資甲與已證券的比例為70%和50%，則該投
這個問題很讓人困惑，70%+50%=120%，也就是有20%是拆借的按照同期（假設為一年期）銀行貸款計息。答案就是70%*20%+50%*15%-20%*6.56%=22.812%
這個題關鍵應該是在與利用了負債杠桿。。。
❷ 某投資者的一項投資預計5年後價值1000000元,假設必要收益率真是20%,計算現在需投
這道可直接套用復利現值公式，計算如下，
現在投入資金額=1000000*(1+20%)^-5=401877.51元
註：(1+20%)^-5為(1+20%)^5的倒數。^5為5次方。
❸ A公司預期收益率20% B公司預期收益率12% C 9% D7% 投資者的總投資額40000元 求證券組合的預期收益率
除了給定四種投資各自的收益率，還需要知道投資者在這幾種資產中投資的權重，才能計算出整個投資組合的預期收益率。
如果對四個公司的投資量均等，即，各投資25%，則
投資組合的預期收益率=20%*25%+12%*25%+9%*25%+7%*25%=12%
❹ 某企業准備投資一個項目，此類項目含風險報酬的投資報酬率一般為20%左右，其報酬率的標准離差率為50
C,
根據資本資產定價模型：
20%=10%+50%*（R-10%）
R=0.3
❺ （證券－股票）計算題：某股份公司今年預計每股股息25元，目前該公司股票市價45元，必要收益率為8％……
《財務管理》形考作業1參考答案
第二章 財務概念
說明：以下各題都以復利計算為依據
1、假設銀行一年期定期利率為10%，你今天存入5000元，一年後的今天你將得到多少錢呢？（不考慮個人所得稅）
2、如果你現將一筆現金存入銀行，以便在以後的10年中每年末取得實效1000元，你現在應該存入多少錢呢？（假設銀行存款利率為10%）
3、ABC企業需要一台設備，買價為本16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此以外，買與租的其他情況相同。假設利率為6%，如果你是這個企業的決策者，你認為哪種方案好些？
4、假設某公司董事會決定從今年留存收益中提取20000元進行投資，期望5年後能得當2.5倍的錢用來對生產設備進行技術改造。那麼該公司在選擇這一方案時，所要求的投資報酬率是多少？
1．5000×（1＋10%）＝5500（元）
2.1000×（P/A，10%，10）＝6145（元）
3．如果租用設備，該設備現值＝2000×[（P/A，6%，9）+1]=15603.4(元)
由於15603.4＜16000，所以租用設備的方案好些。
4．設所要求的投資報酬率為R，依題意有
20000×（1＋R）5＝20000×2.5 解得R＝（2.5）0.2－1
《財務管理》形考作業2參考答案
第四章 籌資管理（下）
試計算下列情況下的資本成本
（1）10年期債券，面值1000元，票面利率11%，發行成本為發行價格1125的5%，企業所得稅率外33%；
（2）增發普通股，該公司每股凈資產的帳面價值為15元，上一年度行進股利為每股1.8元，每股盈利在可預見的未來維持7%的增長率。目前公司普通股的股價為每股27.5元，預計股票發行價格與股價一致，發行成本為發行收入的5%；
（3）優先股：面值150元，現金股利為9%，發行成本為其當前價格175元的12%。
解：(1)K=1000×11%×（1－33%）/[1125×（1-5%）]=6.9%
(2)K=1.8/[27.5×(1-5%)]+7%=13.89%
(3)K=150×9%/[175×(1-12%)]=8.77%
2．某公司發行面值為一元的股票1000萬股，籌資總額為6000萬元，籌資費率為4%，已知第一年每股股利為0.4元，以後每年按5%的比率增長。計算該普通股資產成本。
解：普通股成本=0.4×1000/[6000×(1-4%)]+5%=11.94%
3．某公司發行期限為5年，面值為2000萬元，利率為12%的債券2500萬元，發行費率為4%，所得稅率為33%，計算機該債券的資本成本。
解：債券成本=2000×12%×(1-33%)/[2500×(1-4%)]=6.7%
4．某企業有一投資項目，預計報酬率為35%，目前銀行借款利率為12%，所得稅率為40%，該項目須投資120萬元。請問：如該企業欲保持自有資本利潤率24%的目標，應如何安排負債與自有資本的籌資數額。
解：設負債資本為X萬元，則
（120×35%－12%X）（1－40%）/(120-X)=24%
解得X＝21.43萬元 則自有資本為120－21.43＝98.75萬元
5．假設某企業與銀行簽定了周轉信貸協議，在該協議下，他可以按12%的利率一直借到100萬元的貸款，但必須按實際所借資金保留10%的補償余額，如果該企業在此協議下，全年借款為40萬元，那麼借款的實際利率為多少？
解：借款的實際利率＝40×12%/[40×(1-10%)]=13.33%
6．承上例，假如企業另外還需為信貸額度中未使用部分支付0.5%的承諾費，那麼實際利率為多少？
解：實際利率＝(40×12%+60×0.5%)/[40×(1-10%)]=14.17%
7．假設某公司的資本來源包括以下兩種形式：
100萬股面值為1元的普通股。假設公司下一年度的預期股利是每股0.10元，並且以後將以每股10%的速度增長。該普通股目前的市場價值是每股1.8元。
面值為800000元的債券，該債券在三年後到期，每年年末要按面值的11%支付利息，三年後將以面值購回。該債券目前在市場上的交易價格是每張95元（面值100元）。
另設公司的所得稅率是33%。該公司的加權平均資本成本是多少？
解：普通股成本＝0.1/(1.8×100)+10%=10.06%
債券成本＝80×11%×(1-33%)/(0.8×95)=7.76%
加權平均成本＝10.06%×180/(180+76)+7.76×76/(180+76)=9.37%
8．某公司擬籌資2500萬元，其中發行債券1000萬元，籌資費率2%，債券年利率外10%，所得稅為33%，優先股500萬元，年股息率7%，籌資費率3%；普通股1000萬元，籌資費率為4%；第一年預期股利10%，以後各年增長4%。試計算機該籌資方案的加權資本成本。
解：債券成本＝1000×10%×(1-33%)/[1000×(1-2%)]=6.84%
優先股成本＝500×7%/[500×(1-3%)]=7.22%
普通股成本＝1000×10%/[1000×(1-4%)]+4%=14.42%
加權資金成本＝6.84%×1000/2500+7.22%×500/2500+14.42%×1000/2500=9.95%
9．某企業目前擁有資本1000萬元，其結構為：負債資本20%（年利息20萬元），普通股權益資本80%（發行普通股10萬股，每股面值80元）。現准備追加籌資400萬元，有兩種籌資方案可供選擇：
全部發行普通股。增發5萬股，每股面值80元；
全部籌措長期債務，利率為10%，利息為40萬元。企業追加籌資後，息稅前利潤預計為160萬元，所得稅率為33%
要求：計算每股收益無差別點及無差別點的每股收益，並確定企業的籌資方案。
解：(EBIT-20)(1-33%)/15=[EBIT-(20+40)]×(1-33%)/10
求得EBIT=140萬元
無差別點的每股收益＝(140-60)(1-33%)/10=5.36（萬元）
由於追加籌資後預計息稅前利潤160萬元140萬元，所以，採用負債籌資比較有利。
《財務管理》形考作業3參考答案
第六章 流動資產管理
1、某企業上年現金需要量40萬元，預計今年需要量增加50%，假設年內收支狀況穩定。每次買賣有價證券發生固定費用120元，證券市場平均利率為10%，試用存貨模型確定最佳現金持有量、現金管理總成本及年內有價證券變賣次數。
解：最佳現金持有量=3.7947(萬元)
現金管理總成本＝3.7947/2×10%+40×(1+50%)/3.7947×120/10000=0.3795（萬元）
有價證券變現次數＝40×(1+50%)/3.7947=16（次）
2、某企業2001年末庫存現金金額1000元，銀行存款余額2000元，其他貨幣資金1000元；應收賬款余額10000元，應付賬款余額為5000元；預計2002年第一季度末保留現金余額2500元，預期2002年第一季度發生以下業務：
實現銷售收入30000元，其中10000元為賒銷，貨款尚未收回；
實現材料銷售1000元，款已收到並存入銀行
采購材料20000元，其中10000元為賒購；
支付前期應付賬款5000元
解繳稅款6000元
收回上年應收賬款
試用收支預演算法計算本季度預計現金余絀
解：預計第一季度現金余額＝（1000＋2000＋1000）＋（30000－10000）＋1000－（20000－10000）－5000－6000＋8000＝12000（元）
本期現金余絀為＝12000－2500＝9500（元）
3、某企業自製零部件用於生產其他產品，估計年零件需要量4000件，生產零件的固定成本為1000元；每個零件年儲存成本為10元，假設企業生產狀況穩定，按次生產零件，每次的生產准備費用為800元，試計算每次生產多少最適合，並計算年度生產成本總額。
解：每次生產零件個數 Q＝√2AF/C=√2*4000*800/10=800（件）
年度生產成總總額＝10000+√2*4000*800*10＝18000（元）
答：每次生產800件最適合，年度生產成本總額為18000元
4、江南股份有限公司預計下月現金需要總量為16萬元，有價證券每次變現的交易費用為0.04萬元，有價證券月報酬率為0.9%。
要求：計算機最佳現金斥有量和有價證券的變現次數。
解：最佳現金持有量＝ ＝11.9257（萬元）
有價證券變現次數＝16/11.9257=1.34（次）
5、某公司擬制下年度的信用政策，現有兩個方案供選擇：
方案A：信用標准比較嚴格，確定的壞賬損失率為5%，信用條件是30天內全部付清，並採取積極的收賬政策，預計全年的收賬費用為10000元。採用這種信用政策，預計全年可實現銷售收入1000000元，預計平均收賬期為45天。
方案B：信用標准相對寬松，確定的壞賬損失率為8%，信用條件是「1/10，n/40」，採取一般的收賬政策，預計全年的收賬費用為6000元。採取這種信用政策，預計全年可實現銷售收入1200000元，50%的款項會在折扣期內支付，預計平均收賬期為60天。
該公司的銷售利潤率為20%，有價證券利息率為10%
要求：根據以上資料，選擇較好的信用政策方案。
解：方案A凈收益=1000000×20%-1000000×5%-10000-1000000÷(360÷45)×10%=127500
方案B凈收益=
(1200000-1200000×1%×50%)×20%-1200000×8%-6000-1200000÷(360÷60)×10%=116800
由於方案A凈收益大於方案B凈收益，所以選用方案工A。
6、東方流通企業購進甲商品2000件，單位進價（不含增值稅）50元，單位銷售價65元（不含增值稅），經銷該批商品的一次費用為11000元，若貨款均來自負債，年綜合利息率10.8%，該批存貨的月保管費用率2.4‰，銷售稅金及附加800元；該商品適用17%的增值稅率。
計算該批存貨的保本儲存期
若企業要求8%的投資利潤率，計算保利期。
解：(1)(65-50)×2000-11000-800/[50×(1+17%)×2000×(10.8%/360+0.24%/30)]=409（天）
保利期
=(65-50)×2000-11000-800-50×(1+17%)×8%/[50×(1+17%)×2000×(10.8%/360+0.24%/30)]=199（天）
《財務管理》形考作業4參考答案
第八章 利潤管理
某企業主要生產A產品,過去5年A產品的有關資料如下:
年度
產量(件)
單位成本(元)
混合總成本(元)
第1年
1500
205
270000
第2年
1700
201
360000
第3年
2200
190
420000
第4年
2100
200
400000
第5年
3000
175
470000
請用回歸直線法進行混合成本的分解。
解：∑x=10500 ∑y=1920000 ∑xy=4191000000 ∑x2=23390000
b=n∑xy-∑x∑y/[n∑x2-(∑x)2=5×4191000000-10500×1920000/(5×23390000-105002)=1.19
a=1920000-1.187×10500/5=381507
混合成本的公式可確定為y=381507+1.19x
2．某企業只生產一種產品，其單位售價為200元，單位變動成本為120元，每年固定成本為15萬元，本年銷售量為3000件，預期下一年度銷量將增長15%，請計算：
該企業的保本銷售量
下一年度的預期利潤
解：（1）該企業的保本銷售量＝150000/（200－120）＝1875（件）
（2）下一年度的預期利潤＝3000×（1＋15%）×（200－120）－150000＝126000（元）
3．某企業本年銷售收入為2000萬元，預計下一年度將增長10%，根據統計測算，其銷售收入利潤率約為12%，則其目標銷售利潤是多少？
解：目標銷售利潤＝2000×（1＋10%）×12%＝264（萬元）
4．某企業生產兩種產品，有關資料如下：
產品
單位市價
單位變動成本
單位貢獻毛益
銷量（件）
A
13
11
2
300
B
20
15
5
200
問：（1）其綜合貢獻毛益率是多少？
（2）假如由於某些原因，企業銷售結構發生變動，其中：A產品銷量減少10%，B成品銷量增加8%。試計算新的綜合貢獻毛益率，這種結構變動是否可行？
解：（1）綜合貢獻毛益率＝2×300＋5×200/（13×300＋20×200）＝20.25%
（2）新的綜合貢獻毛益率＝2×300×（1－.10%）＋5×200×（1＋8%）/[13×300×(1-10%)+20×200×(1+8%)]=20.69%20.25%
所以，這種結構變動可行。
❻ 某上市公司有一項投資項目，預期可實現的的投資收益率為12%，假定所得稅為15%，資料如下
1. A方案資金成本為 WACC=500/1000*6%+500/1000*10%=8%
B方案資金成本為 WACC=200/1000*6%+400/1000*7.2%+400/1000*10%=8.08
兩方案資金成本WACC均小於投資收益ROIC（12%），因此資版金成本角度來看權兩者皆可行。
2. A方案投資1000，獲得收益120，扣除銀行利息500*0.06=30後，稅基為90，繳納所得稅13.5，因此稅後總收益為106.5
B方案投資1000，獲得收益120，扣除銀行利息200*0.06=12，債券利息400*0.072=28.8，稅基為120-12-28.8=79.2，所得稅為11.88，因此稅後總收益為108.12.
因此考慮到所得稅，理論上B方案更佳
PS：
實際操作中要綜合考慮很多因素很多如公司資產負債表結構，增發成本以及帶來股權稀釋問題，銀行借款可得性問題，債券發行成本問題等等。
希望有所幫助
❼ 財管題，求高手解答！！謝謝！某企業准備投資項目，計劃項目經營5年，預計每年分別可獲得投資收益為20
200000/(1+12%)+250000/(1+12%)^2+300000/(1+12%)^3+260000/(1+12%)^4=756638.67
企業目前投資額應在756638.67元之內
❽ 大學管理會計的考試題目2！！求高手
1、如果自製，那麼成本為19000；如果外購，那麼成本為16000，並且還因為生產能力的節省帶來額外利潤2000，則19000>14000，決策為外購；
2、①假設該產品當年生產的全部銷售，則其變動成本=110000*80%=88000，固定成本=22000。如果09年銷路成本均不變，且生產能力無法轉移，那麼因為該產品的售價為100000，能夠完全收回產品的變動成本，並抵消一部分的固定成本，所以應當繼續生產。
②假設生產能力可以對外出租，則如果繼續生產，則虧損10000；如果不繼續生產，則盈利3000，當然不再繼續生產。
③應當增產，因為增產一倍則銷售收入變為200000，但成本總額卻為88000*2+22000=198000
④如果增產則無法出租，那麼每年的盈利為2000元；如果不增產而用於出租，則盈利3000——當然不增產。
3、這個題目跟上次我做給你的那個題目類似，就不再重復——更何況沒辦法重復，因為你這題意奇怪：明明營業資產50，利潤10，你卻告訴我們投資利潤率是18%——難道你這投資利潤率是投資凈利率么？所得稅率按下面的33%計算？汗了
4、變動成本法：各年的成本=50000+90*1000+20000=160000，各年的收入=200000，利潤=40000
完全成本法：各年的成本分別為——第一年：160000，第二年：50000+（90*1200+20000）*1000/1200=156666.67，第三年：50000+（90*1200+20000）*200/1200+90*800+20000=163333.33。所以各年利潤分別為 40000，43333.33，36666.67。
完全成本法和變動成本法對損益計算的影響完全體現在固定生產成本在期末存貨的攤余中：第二年因為固定性製造費用是在1200件產品中分攤的，因此200/1200=16.67%轉入了期末存貨成本中，進入第二年負擔。
9、甲方案固定資產每年折舊=(100-5)/5=19，則該方案年付現成本=60-19=41
① 項目期初投入：150萬
② 之後5年內年金：90-41-(90-60)*33%=39.1
③ 第5年期末收回投資50+5=55
所以甲方案凈現值=39.1*(P/A,10%,5)+55*(P/F,10,5)-150=39.1*3.8897+55*0.6209-150=36.24，可行。
乙方案固定資產每年折舊=(120-8)/5=22.4，無形資產年攤銷額=25/5=5，則乙方案非付現成本=27.4，則年總成本=27.4+80=107.4。
① 項目期初投入：210萬
② 第3年到第7年年金：170-80-(170-107.4)*33%=69.342
③ 第7年收回投資：65+8=73
所以乙方案凈現值=69.342*(P/A,10%,5)*(P/F,10%,2)+73*(P/F,10%,7)-210=69.342*3.8897*0.8264+73*0.5132-210=50.36，可行。
❾ 某投資中心的投資額為100000元,最低投資利潤率為20%
ab忽悠的人太多的人頭發恢復人體的