期貨合約經典案例

㈠ 期貨的例子

甲賺了，每桶10美元。 應為6個月結束合約時的價格是110 而買入合約價是100

㈡ 麻煩幫我找一個期貨合約的實際案例，並且列出這個期貨合約內容（共8個）（交易單位、最小變動價位、每日

例如大豆1號期貨合約：交易單位：10/噸每手；最小變動價位：1元/噸；每日價格最大波動限度：上一個交易日結算價的正負4%；合約月份：1，3，5，7，9，11 ； 交易時間：每周一到周五上午9點到10點15分，10點30分到11點30分，下午1點30分到3點。夜盤時間晚上9點到凌晨2點30分。
最後交易日：合約月分第十個交易日 ；交割第級：大連商品交易所黃大豆1號交割標准（具體內容上大連商品交易所網站看附件）；交割方式 ：實物交割
希望採納！

㈢ 期貨逼倉是什麼意思 舉個例子

期貨逼倉是指期貨交易所會員或客戶利用資金優勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現貨商品，故意抬高或壓低期貨市場價格，超量持倉、交割，迫使對方違約或以不利的價格平倉以牟取暴利的行為。根據操作手法不同，又可分為「多逼空「和「空逼多」兩種方式。
逼倉是非法的，在美國，逼倉一般出現在可交割的現貨量不大的情況下，逼倉者是市場中的買方，它既擁有大量的現貨頭寸又擁有大量的期貨頭寸，這樣可以使沒有現貨的空方或賣方在進入交割月以後只好以較高價格平掉自己的部位，期貨價格一般會偏離現貨價格較遠，這就是逼倉。逼倉大致可分為兩種方式，一種是通過做多頭實現、另一種是通過做空頭實現。
空逼多：操縱市場者利用資金或實物優勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實物的能力。從而使期貨市場的價格急劇下跌，迫使投機多頭以低價位賣出持有的合約認賠出局，或出於資金實力不能接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。
多逼空：在一些小品種的期貨交易中，當操縱市場者預期可供交割的現貨商品不足時，即憑借資金優勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價格，同時大量收購和囤積可用於交割的實物，於是現貨市場的價格同時升高。這樣當合約臨近交割時，迫使空頭會員和客戶要麼以高價買回期貨合約認賠平倉出局；要麼以高價買入現貨進行實物交割，甚至因無法交出實物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。
1.327國債
1、最著名的逼倉典型——327國債
國債期貨最早由上海證券交易於一九九二年十二月二十八日推出，只向證券商自營開放，後來才向公眾開放。進入一九九年、一九九五年達到其鼎盛期。也在其鼎盛期出現兩個風險事件，「314」、 「 327」國債期貨事件，最引人注目的是「327」事件，有關當事人至今還在押中。
隨「327」國債貼息消息明朗及一九九五年二月二十三日財政部新債發行量消息公開，全國各地國債期貨市場出現向上突破行情，上證所327合約空方主力在封盤失敗後蓄意違規，十六點二十二分開始空方主力大量透支交易，將價格打壓至147.50元收盤，327合約暴跌3.8元，當日開倉多頭全線爆倉。事後有關方面宣布這個時段交易無效，並將蓄意違規者管金生逮捕入獄。國債期貨嚴重透支交易是期貨市場違規操縱最極端表現，是對整個市場的愚弄，為市場各方不難容忍，有關人員為此失出了沉重代價。
助長327事件發生的客觀原因主要有兩條：
一、泛用保證金制度，國債期貨收取的保證金率僅為1％，過低的保證金助長了投機氣氛也使每日無負債制度難於維持，市場結算風險驟然增大。
二、國債市場不具備開發期貨品種的條件，市場化程度不夠，沒有利率市場化使期貨成為競猜貼補率的游戲，價格發現套期保值無從談起。327事件直接觸發監管者的神經，整個市場掀起加強風險管理之風，各項制度措施紛紛出台。
2.粳米
2. 順勢逼倉典型——粳米事件
粳米事件發生於一九九四年七月至十月間。當時粳米期貨在上海糧油商品交易所上市交易，市場雙方圍繞國家宏觀平抑糧價與自然災害影響認識不同產生了嚴重的判斷分歧，雙方持倉不斷擴大，出現期貨價格上漲和多逼空跡象。
其間交易所出台過停市、限制持倉、強制性減倉等措施，但無法抑制因災情加重帶來的糧價上漲，當然交易所較寬松的最高價限制也助長了期價上漲。與其前採取措施帶來的回落價相比，八月份粳米期貨價格大多上漲200元／噸，以9503合約為例已上漲2400元／噸，而這年春節前後價格不過1900元／噸而已。九月初有關部門召開一系列平抑糧價會議，粳米期貨曾出現價格連續四天跌板行情來，但上海糧交所公布縮小漲跌停板額至10元及取消最高限價消息下，粳米期價又出現連續漲停板現象。十月國務院辦公廳轉發暫停粳米期貨請示，粳米期價終於停盤，隨即退出歷史舞台。
粳米期貨逼倉表面上看有基本面支持如災情加重帶來減產預期，但這種觀點在當時並不得到認同，人們看到的是一種不切實際的預期上漲心理，這種心理助漲期貨價也助漲了現貨價，為了抑制這種心理漫延保持糧價在宏觀調控下的穩定，有關方面採取關停措施。
3.棕櫚油
3、一個並非例外的逼倉事件——棕櫚油空逼多
歷史上中國風險事件大多以多逼空方式出現，現貨供應緊張及投機資本龐大常促使多逼倉局面形成，但是多逼倉又多以失敗方式出現，原因在於中國是一個從計劃經濟轉型到市場經濟的國家，國家常運用其它手段對價格進行干預，使得多逼空容易遭遇政策風險。一九九五年發生的棕櫚油事件卻以空逼多的方式出現，決定這種逼倉形成的主要原因當然是現貨供應充足及投機資本過小。
一九九五年三月，某券商資金憑一已之力與力量龐大的進口商在中商M506合約上展開對峙。當時基本面條件對多頭是十分不利的，先不說國內外棕櫚油市場行情有所回落，國內期貨監管工作也以抑制通貨膨脹、抑制過度投機為重點，在政策風險及不利的現貨市場面前，多頭只有一條路——平倉離場，現貨套利優勢及投機打壓使得多頭離場之途難上加難，以連續跌和擴大跌停方式使市場價格很快從9300元／噸下跌至7200元／噸。棕櫚油506是空逼多典型。
這種局面形成的原因很多，有基本面方面的，也有市場主體結構單一方面的，僅靠一個投機大戶是難於承提現貨市場價格下跌帶來的風險的，逆勢操縱使風險累積加大，使自已不能全身而退，一個純進口產品不利於期貨市場正常運行也是重要原因。
4.秈米
4、開處罰市場操縱者先例——「秈米事件」
秈米事件也稱「金創」事件，將風險事件與期貨經紀公司聯系在一起，正突出事件的特殊性。「秈米事件」發生於一九九五年廣聯交易所。受國家宏觀調控、夏糧豐收及交易所臨時保證金政策影響，九五年十月，廣聯秈米9511合約回落至2750元/噸附近，市場多頭不甘於被套，10月中旬，以廣東金創期貨經紀有限公司為主的多頭，利用注冊倉單較少的消息，強拉秈米9511合約期價，三個漲停板之後，期價又重回到至3050元/噸附近，持倉量劇增，隨後受現貨保值商拋壓，期貨在高位振盪，十月十九日市場價格仍維持在相對高位，且持倉量巨大，當天收盤交易所作出處罰多頭三家違規會員的決定，此後行情逆轉。十月二十四日廣聯所協議平倉，十一月二十日9511合約摘牌，收盤價為2301元/噸。
這次秈米事件開創了中國期貨交易所在合約仍在交易中對違規操縱者進行處罰的先例。十月十九日交易所作出處罰決定，十一月三日中國證監會吊銷廣東金創期貨經紀有限公司營業資格，它表明人們對市場操縱行為已經深惡痛絕。在合約交易還在進行中對市場操縱作處罰，這對交易所的要求是很高的，既需要有勇氣也需要有明確的判斷方法，好在當時作出這種判斷並不難，價格異動是一個重要指標，短時間上漲猛且缺乏基本面支持，其次多頭持倉高度集中，有明目張膽操縱之表現。這次處罰正面影響是對市場操縱者造成威懾作用，整頓了市場秩序，但市場操縱也從顯在走向隱蔽，集中操縱轉向分倉操縱，查處難度有所加強。
5.「天津紅」
5、成為逼倉經典的「天津紅」
天津紅於一九九四年九月在天津聯合交易所上市。逼倉事件發生於507合約上，當時乘價格回落至3800元/噸附近之時，多頭策劃一輪逼倉行情，一方面大量收購現貨，另一方面在期貨上大量買入，一九九五年五月中旬507合約成交量、持倉量明顯放大，六月初多頭主力強拉價格，出現兩個漲停板，價格漲至5151元/噸，隨即交易所提高保證金以抑制過度投機，但仍然難於控制局面，最後只有通過終端停機和停市方式要求雙方平倉來解決問題。
「天津紅507事件」其典型性表現在幾個方面，一、逼倉事件與國際市場逼倉定義完全一致，國際市場定義逼倉在可交割的現貨較少的情況下，市場主力控制了現貨，又在期貨市場上大量買入，從而達到操縱期貨謀取暴利目的，這種逼倉行為在國際市場上是違法的。天律紅小豆逼倉手法與國際市場逼倉是一樣的，而天律紅小豆屬於小品種，逼倉很容易發生。二、逼倉行為造成的價格異動十分明顯，不考慮基本面影響的情形下出現兩個漲停板，時間短獲利空間大，顯示出時間與空間不對稱性，「逼」的意義突出，人們稱這種逼倉為硬逼倉。或者因為這個特徵表現具有嚴重的負面性，交易所採取強硬措施加以制止，從而導致後來逼倉行為特徵發生變化，後來的逼倉顯得溫和些，不急迫的時間與空間盡可能對稱，人們把後來逼倉叫做軟逼倉，近期滬膠0407事件市場就視其為軟逼倉，而有關方面卻因為沒有出現連續漲跌停否定其逼倉性質，不過需要指出的是不論硬逼倉還是軟逼倉，其實質都是一樣的，都是一種市場操縱、扭曲價格、謀取暴利的行為，多以符合國際市場逼倉定義為基本特徵。
小品種特徵加上交割交易制度不完善使紅小豆逼倉事件接連不斷發生。蘇州商品交易所一九九五年六月一日推出紅小豆期貨，現貨市場低迷及交割標准過低原因致使期貨市場連創新低。但在蘇交所宣布嚴禁陳豆、新豆摻雜交割及公布實際庫存數量較少的情況下，期貨出現了大漲，以9602合約為例在十二月僅一個月時間期貨從3690元/噸漲至5325元/噸，不少空頭套保者遭遇了爆倉命運。一九九六年一月在中國證監會要求頭寸減倉和不得開出新倉的政策干預下及蘇交所強行平倉政策作用下，期貨發生逆轉。三月八日證監會停止蘇交所紅小豆期貨合約交易。蘇州紅小豆事件使庫存向天津轉移。這時天聯所卻規定最大交割量為6萬噸的政策。期價超跌和限量交割政策為另一輪逼倉行情創造了條件，九六年第一季度天津紅小豆9609事件發生並立即受到中國證監會查處。
6.膠合板
6、奇異的協議平倉——「膠合板事件」
協議平倉是交易所經常採用的化解風險方式。由於這種平倉屬於場外交易，已經背離了公平公正公開的場內集中競價精神，在什麼價格上平倉帶有很大的隨意性，上海商品交易所在「膠合板事件」上協議平倉價上令人費解。
九六年六月七日經迅速探低後，9607合約多頭將價格推至停板，之後又是三天連續漲停，空頭離場面機會封死，暴倉風險頓增。出於化解風險考慮，六月十三日上海商品交易所主持協議平倉，空頭以44.20元/張、多頭按45.20元/張平倉，中間價差由交易所風險金補償，該合約不實施交割，提前停牌。這樣奇怪的協議平倉價格是交易所因監管無力而在市場中間求得雙方滿意的妥協結果，多頭是最大且唯一的贏家，交易所和空頭是受害方，誰讓他們沒有監管能力和沒有資金實力，資金實力在這次事件中不僅決定了市場價格也決定了交易所政策取向。
7.豆粕
7、交易所短視加劇了事件發生—豆粕事件
廣聯所可視為當年風險事件發生的一個典型。風險事件接二連三發生於一個期貨品種，也連續發生於一個交易所中，這種現象並非廣聯所所特有，它說明導致風險事件發生的逼倉行為蔚然成風，市場理性投資理念根本沒有形成，同時也說明不少交易所對這種現象多少已習以為常或採取默認態度。期貨是以逼倉方式運作的，沒有逼倉就沒有交易量，就沒有價格波動，一句話沒有逼倉就沒有行情，這在當時是一種普遍觀點。這種觀點影響到交易所採取的一些政策措施。
豆粕期貨於一九九五年八月二十一日在廣聯所上市至一九九八年，三年間豆粕期貨出現了三次逼倉行情，如果不是遇上中國期貨治理整頓，逼倉事件還會出現。
一九九五年十一月「金創事件」並沒有從根本上改變人們思想，投資者的理信念仍然不變，交易所為活躍而活躍市場的一些做法也沒有改變，直接助長著風險事件在豆粕品種上接二連三發生。「金創事件」使廣聯所秈米期貨暫停，沉澱的資金卻進一步激活了豆粕期貨，強化了豆粕期貨數次逼倉事件。一九九五年十月下旬至十一月初，在廣聯所豆粕9601合約上，一輪逼倉行情開始醞釀，在2350－2450元／噸價格區域，成交活躍、持倉量不斷擴大.隨後價格上漲，拉大與現貨距離為500元/噸；加上一些原空頭反水，價格被推高至3600元/噸並在高價進入交割。
9601逼倉使大量現貨進入交割，為了不讓庫存影響後續合約活躍，廣聯修改交割標准和公布新的倉單規定等利多政策，終於導致了9607和9608合約逼倉行情發生。
一九九六年六月離9607合約進入交割月僅有三天，多頭抬拉期價至3600元／噸之上，投機空頭斬倉、套保空頭部分因庫容被多頭擠占斬倉，價格再度推高。最後交易日該合約價格見4465元／噸。當時有十幾萬噸庫存，但只有3萬進行交割，交割人為受限成為逼倉的重要手段，其中交易所政策變化和管理無力也應負重要責任。在9708合約上多頭逼倉故技重演，不過交易所對其在交割月強拉價格舉動有所抑制，特別進入交割月即八月五日採取強行平倉方式消除投機盤對峙。
廣聯所為活路市場而活路的做法，為逼倉風險發生埋下了隱患，這種做法在其它交易所也同樣存在，數十家交易所形成惡性競爭局面，使各交易所將市場活躍工作放在第一位，即使出了問題再另想辦法解決，這種缺乏預見性的做法，使交易所在多數情況下處於救火隊的角色，而不完善的交易交割制度又使其變成謀種意義上的點火者。在那個年代限量交割制度被隨意採用，或許是人們為通過逼倉活躍市場所想出來的辦法，從另一個側面說明人們對交割的重要性沒有引起重視，對期貨套期保值者的作用沒有引起重視，在這種認識之下，人們看到交易所對多頭擠占交割倉庫現象並沒有任何制止。比較近兩年在天然膠期貨上出現的事件，人們對如何活躍市場的方法確實需要改進，否則將難於找到抑制或杜絕風險事件之根源。
8.咖啡
8、—小品種及制度性缺陷—咖啡事件
限量交割和交割月最後交易日結算價強制平倉制度演釋了咖啡多逼空和空逼多行情。中商所F605合約逼倉的結果結果是將價格推至主力4221元/百公，既引爆了空頭投機者又帶來了進口1.7萬噸咖啡用於交割，這個量超出了中商規定的1萬噸限量，而且接近全國一年的用量，它又直接導致F607、F609逼多行情的出現，F607品種從最高3340元/百公斤下跌至1814元。
自F712起中商所取消交割限量，F703再現多空大戰，多頭以資金及壟斷實物為優勢再逞逼倉之能，空頭也不示弱，在短短時間內持倉量急增。九七年一月十日雙方第一次協議平倉。平倉雙方仍有爭執，行情振盪，春節後爭執加劇，一月二十四日F703合約持倉已達最高限額70萬手。中商所宣布暫停交易，並採取保證金提高至100％和會員減倉措施，從而中止了F703合約大戰，化解可能發生的風險。
咖啡期貨是一個小品種，當年全國消費量僅有不足兩萬噸，且大都靠進口。中商所交割從象徵性的1噸到1萬噸以至放開限量的變化，皆不能起到抑制多逼空作用，品種規模過小是很關鍵的。但是小品種也出現逼空很值得人們玩味，大凡與逼多帶來的資源浪費有關，較高的國內期貨價引來大量進口拋售，期貨中的庫存因價格高或非保值性原因使之不能在消費市場消化，最終只能在期貨市場上傾銷，表現出資源浪費特徵，即使是相對大品種也出現這種情況，中商所棕櫚油事件就如此，純進口品種出現多逼空結果是很可怕的，它可以產生報復性空逼多現象。但咖啡期貨最終以多逼倉佔主導，它取決於品種過小和持倉增加程度。
在咖啡事件中，人們看不到基本面對價格的影響，市場價格完全由操縱者控制，操縱行為達到了極致。與過去發生風險事件年代相比，期貨市場已經得到規范，這對逼倉行為起著一定的抑製作用，但要想使逼倉行為從此消逝則很不容易。因為逼倉行為是一種非理性的投機理性，只要市場監管方面思想上放鬆，對逼倉行為認識模糊，市場操縱者都會利用任何制度或合給設計上的漏洞，為獲取暴利而逞逼倉之能，對這種行為，我們任何時候都不能放鬆警惕，相信對歷史上逼倉事件的再認識會幫助我們了解當今市場出現的一切，堅定戰勝市場操縱的信心
9.連玉米
9. 基本面配合的逼倉---連玉米
如果僅從基本面考慮，九五年連玉米C511合約上漲沒有什麼值得非議，但是當時市場環境對玉米期貨的上漲是非常不利的，其它糧食期貨的關停使大量投機資金雲集玉米市場，進一步強化了市場上漲預期也加劇了現貨市場的緊張，一個明顯的標志就是在現貨供應不斷緊張的同時，期貨庫存不斷增加。九五年五月十五日C511合約創下2114元/噸的天價，高出當時現貨價600元／噸。
玉米期價上漲及各地現貨供應緊張引起有關方面關注。一九九五年五月十三日，國務院決定從東北調運100萬噸玉米入關平抑價格，加上國家採取其它一系列措施規范期貨市場，大連玉米漲勢才得到抑遏。後來政府從美國大量進口玉米，玉米現貨價格大幅回落，玉米期市漲勢得到逆轉。
綜觀連玉米C511合約價格變化過程，每一次波動不論漲跌都反映基本面變化，但在投機氣氛濃厚、人們心理承受能力脆弱以及一些管理措施手段不到位的特定背景下，即使具備發現價格意義的品種也不能倖免於風險事件，它作為風險事件的重要特徵之一不是其是否上漲或下跌而是它的預期有過度的成份，招致政策方面風險以及交易結算方面風險。玉米C511事件從另一個側面告訴人們在那個年代風險事件發生的普遍性和復雜性。
10.橡膠
10.多頭不敗順勢逼倉典型---橡膠
一九九七年東南亞發生金融危機引發了其後數年之久的橡膠熊市行情，這一年國際價格離開高價轉而下行，而海南中商所卻醞釀一輪多逼空行情。中商所橡膠市場上擺開以江浙一帶投機大戶和海南雲南現貨保值商相互對壘的架勢，以R0708合約為例，雙方爭執於11200—11400元噸，持倉不斷增加至20萬手以上，進入七月期價拾級上漲，七月底價格曾上漲至12600元／噸。這時不少會員結算風險顯現，交易所理事會為此主持討論R708問題尋求解決辦法，最後於7月30日中商所公布單方面提高買方保證金即日起禁止在R708合約上開新倉（除批准其套期保值實物交割頭寸尚未建倉者除外）的決定，這顯然是一項抑制多頭的政策，但是交易所為求得平衡，同日發文暫停農墾所屬金龍和金環倉庫的天然膠入庫，在臨時政策作用下，R708雙方爭執結束，市場以價格每日20元／噸跌停方式到達最後交易日。
這輪多逼空行情在交易所干預下失敗，多頭協議平倉慘重，空頭卻因為對方違約使自已的現貨得不到保值，最後成為價格下跌風險的承擔者，不少投資機構和期貨經紀公司因操縱市場和風險控制不力而受到應有的處罰。逆勢逼倉給人們留下觸目驚心的印象，以致於人們在後來求圖尋找另外一種方法解決逆勢逼倉帶來的風險問題，今年滬膠0407事件就屬這樣的努力之一，盡管得到普遍非議且後果難於意料。
在我國，期貨市場是風險相對集中的市場之一：除與LME(倫敦金屬交易所)聯系緊密的期銅、期鋁的走勢以外，其他報價經常暴漲暴跌，出現大的波動。
其實期貨並無絕對的避險功能。因為你要避險，前提首先是「對手盤」，以形成「零和游戲」。正常的期貨避險合約，必須要有同等的「對手盤」，才能有人「埋單」(價格避險功能)，否則不但不能避險，而且會造成「隱性穿倉」，也就是將市場送進一個永遠無人承接的價格「死谷」。

㈣ 什麼是期貨，舉個例子不要定義解釋

期貨主要不是貨，而抄是以某種大眾產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標准化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農產品），也可以是金融工具。

交收期貨的日子可以是一星期之後，一個月之後，三個月之後，甚至一年之後。

買賣期貨的合同或協議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。投資者可以對期貨進行投資或投機。

(4)期貨合約經典案例擴展閱讀：

交易分類

商品期貨和金融期貨。商品期貨又分工業品（可細分為金屬商品（貴金屬與非貴金屬商品）、能源商品）、農產品、其他商品等。金融期貨主要是傳統的金融商品（工具）如股指、利率、匯率等，各類期貨交易包括期權交易等。

商品期貨

農產品期貨：如大豆、豆油、豆粕、秈稻、小麥、玉米、棉花、白糖、咖啡、豬腩、菜籽油、棕櫚油。

金屬期貨：如銅、鋁、錫、鉛、鋅、鎳、黃金、白銀、螺紋鋼、線材。

能源期貨：如原油（塑料、PTA、PVC）、汽油（甲醇）、燃料油。新興品種包括氣溫、二氧化碳排放配額、天然橡膠。

金融期貨

股指期貨：如英國FTSE指數、德國DAX指數、東京日經平均指數、香港恆生指數、滬深300指數

㈤ 期貨投機的案例分析

在期貨市場上純粹以牟取利潤為目的而買賣標准化期貨合約的行為版，被稱為期貨投權機。 期貨投機可以「買空」，也可以「賣空」。
1、買空投機 【例】某投機者判斷某月份的棉花價格趨漲，於是買入10張合約(每張 5噸)，價格為每噸 14200 元，後來棉花期貨價格上漲到每噸14250元，於是按該價格賣出 10 張合約。獲利 ：（14250元/噸－14200元/噸）×5噸/張×10張 = 2500元 2. 賣空投機 【例】某投機者認為 2012年11月份的小麥會從1300元/噸下跌，於是賣出 5 張合約（每張 10噸）。後小麥期價下跌至每1250元 /噸，於是買入 5 張合約，獲利 ：（1300元/噸－1250元/噸）×10噸/張×5張 =2500元

㈥ 期貨投機的案例

在期貨市場進行棉花賣出交割，如果滿足下列公式就可獲利：
期貨價格>現貨到庫購價＋交割費用＋增值稅＋資金佔用利息
根據以上分析，筆者以在徐州國家棉花儲備庫為交割庫進行交割為例，假定今年符合交割標準的標准等級的棉花收購價假設為A元/噸，目前的期貨價格為B元/噸，則費用為：
1.每噸交割費用=交易手續費＋交割手續費＋入庫費用＋配合公檢費＋倉儲費=6＋4＋15（汽車入庫費用）＋25＋18×2=86元；
註：以上入庫費用是以汽車入庫費用為基準的，實際中還有以下兩種標准：小包火車入庫費用28元/噸，大包火車入庫費用38元/噸。
棉花倉單入庫最遲在交割前一個月下旬，到交割完畢大約需1－2個月時間，故倉儲費暫時按2個月計。入庫費用因運輸工具和包裝不同而有所變化，因此汽車入庫每噸的交割費用為86元，小包火車99元，大包火車為109元。另外，由於運輸費用因運輸方式和里程不同而有所差別，望投資者在參與前以實際發生費用自行測算現貨到庫價。
2.交割1噸棉花資金佔用利息=現貨價格×月息×月數=A×0.487％×3=0.0146A元
3.交割1噸棉花期貨頭寸所佔用的資金利息=B×0.487％×3×0.25=0.00365B元
註：本利率是按照農發行短期貸款利息率計算的，月息0.487％。其中數字0.25主要是考慮到一般月份收取的保證金比例為10％，交割月為50％，折中後得到的。
4.每噸棉花增值稅=（賣出某月棉花結算價－棉花收購價）×13％/（1＋13％）
=（B－A）×13％/(1＋13％)
=0.115（B－A）元
註：由於期貨棉花價格在臨近交割月通常會向現貨價回歸，但又高於現貨價，故結算價以B計算，實際結算價以當月結算為准。
每噸棉花交割總成本C=每噸交割費＋每噸棉花資金佔用利息＋每噸棉花增值稅
=86＋0.0146A＋0.00365B＋0.115（B－A）
我們以在徐州庫交割為例，徐州周邊地區到庫價為11500元/噸、期貨賣出價格假定12500元/噸，則每噸棉花的交割總成本：
C=86＋0.0146＊11500＋0.00365＊12500＋0.115＊(12500－11500)
=86＋167.9＋45.6＋115=414.5元/噸
利潤：B－A－C=B－A－〔86＋1.46A＋0.365B＋0.115（B－A）〕元/噸
註：（1）以上是以汽車入庫測算的利潤，如果以小包火車入庫費用測算則利潤要多減去小包火車入庫與汽車入庫費用差，如果以大包火車入庫費用測算則利潤要多減去大包火車入庫與汽車入庫費用差。
（2）以上是以標准等級GB1103－1999規定的328B級國產鋸齒細絨白棉來進行測算的。
（3）由於目前農發行禁止使用其貸款的涉棉企業進入期貨市場，故利用自有資金收購現貨的企業可忽略現貨資金佔用利息，其每噸交割總成本為：86＋45.6＋115=246.6元。
由於期現套作具有操作性強、風險小且利潤在操作前基本可以確定的特點，因此備受棉花現貨企業青睞。這次在11月合約上公司客戶參與棉花交割600多噸，基本上均在14000元的價位拋出，而他們交割的棉花多是由自已的軋花廠生產，費用低，加上運費，到達交割倉庫的車板價只有11300元/噸，因此贏利非常豐厚。

㈦ 期貨案例分析題

問題不完全啊，而且是期權操作

㈧ 期貨期權例子

55+(1090-1080)-(1097-1080)=48
鎖單其實是相當沒意思的事,鎖單就已經鎖定了利潤或虧損,只是再多出一次收續費而已版(交易所和期貨公司當然權高興你這樣做).有其鎖單,不如直接平倉了結.

㈨ 簡述一個期貨交易的例子

期貨做多一般容易理解,做空不太容易明白。下面拿做空小麥為例，解釋一下期貨做空的原理:

您在小麥每噸2000元時,估計麥價要下跌,您在期貨市場上與買家簽訂了一份(一手)合約,(比如)約定在半年內,您可以隨時賣給他10噸標准麥,價格是每噸2000元.(價值2000×10=20000元,按10%保證金算,您應提供2000元的履約保證金，履約保證金會跟隨合約價值的變化而變化。)
這就是以2000元的價格做空一手小麥。
買家為什麼要同您簽訂合約呢?因為他看漲.
簽訂合約時,您手中並不一定有麥子（一般也並不是真正要賣麥子）.您在觀察市場,若市場如您所願,下跌了,跌到每噸1800元時,您按每噸1800元買了10噸麥,以每噸2000元賣給了買家,合約履行完畢(您的履約保證金返還給您).您賺了:
(2000-1800)×10=2000(元)(手續費一般來回10元,忽略)
這就是以1800元買平一手小麥。
實際操作時,您只需在2000點賣出一手麥,在1800點買平就可以了,非常方便.
如果在半年內,麥價上漲,您沒有機會買到低價麥平倉,您就會被迫買高價麥平倉(合約到期必須平倉),您就會虧損，而同您簽訂合約的買家就賺了。
假如您是2200點平倉的,您會虧損:
(2200-2000)×10=2000(元)+10元手續費.