新融資規則

『壹』 融資融券的規則

融資融券規則：裸賣空、報升規則及保證金規則。
1、裸賣空(naked short selling)
裸賣空是指賣空者在本身不持有股票，也沒有借入股票，只須繳納一定的保證金並在規定的T+3時間內借入股票並交付給買入者，這種賣空形式稱為裸賣空，如果在結算日賣空者未能按時借入股票並交付給買入者，那麼這被稱為交付失敗，但交付失敗並非違法，即使交付失敗，此項交易依然會被繼續下去，只至交付完成。
起初，在美國裸賣空並不是違法的，僅僅是當濫用裸賣空並對股價進行操縱才是不合法的。2008年7月15日，SEC 緊急下令禁止對房利美和房地美及花旗、高盛、雷曼兄弟等19 家金融類上市公司股票的裸賣空，以減少金融類股票的波動，9 月17 日，SEC 實行了更加嚴格的禁止裸賣空措施，並指出SEC 對裸賣空濫用行為已經達到了零容忍的程度。
深圳證券交易所融資融券交易試點會員業務指南中指出，客戶不得賣出超過其信用證券帳戶證券數量的證券，表明了賣空者必須在借入股票之後才能進行賣出，而且賣出量不得超過信用證券帳戶中的標的證券的數量；試點期間試點券商只能以自有證券借給賣空者，這非常有利於對融券來源、交付和結算進行監管。實際上，裸賣空的借券、交付、結算都是比普通融券更為復雜的多，其投資風險也更為復雜，因此我們認為裸賣空在我國中短期幾乎不可能進行。
2、報升規則(uptick rule)
報升規則，又稱為上漲拋空，即賣空的價格必須高於最新的成交價，該項規則起初是為了防止金融危機中的空頭打壓導致暴跌。
報升規則起源於美國，不過美國從2005 年開始在pilot 項目中逐步取消了報升規則，2007 年徹底廢除了報升規則，在此次金融市場動盪中也未對報升規則進行恢復；而我國香港地區在1996年取消了報升規則，後在1998 年亞洲金融危機後，賣空價規則於1998年9 月7 日再度實施，此後香港證監局也曾於2007 年考慮取消該限制，但至今未執行。歐洲地區一般不在賣空交易中設置該規則。
在我國，《上海證券交易所融資融券交易試點實施細則》和《深圳證券交易所融資融券交易試點實施細則》根據上交所和深交所的融券融券暫行規定了融券賣空中的報升規則：「融券賣出的申報價格不得低於該證券的最近成交價；當天還沒有產生成交的，其申報價格不得低於前收盤價。低於上述價格的申報為無效申報。」因此，我國證券市場在推行融資融券初期將嚴格執行報升規則來規范賣空者的行為。
3、保證金規則
信用保證金有初始最低保證金和維持保證金。投資者在開立證券信用交易賬戶時，須存入初始保證金。設立維持保證金則是，防止信用交易的標的股票因市價變動，可能對券商產生的授信風險。
在上交所和深交所公布的融資融券實施細則中規定的融資融券比例清楚的規定了初始保證金比例不得低於50%，維持擔保比例(客戶的總資產/總負債比)不得低於130%，並且客戶如果補繳維持保證金，該比例必須回到150%以上的水平。

『貳』 融資融券的交易規則是怎樣的

融資融券交易也就是信用交易，需要開通信用賬戶才能交易。在開通後可以登回錄股票交易軟體答進行交易，這時選擇「融資融券」，進入後必須提交擔保品到個人賬戶，然後可以選擇「融資買入」或者「融券賣出」，在到期日進行操作歸還即可，融資買入即向證券公司融入資金進行交易，融券賣出即向證券公司借入券源進行賣出。

『叄』 什麼是融資融券融資融券的交易規則是怎樣

融資融券交易也就是信用交易，需要開通信用賬戶才能交易。在開通後可以登錄股專票交屬易軟體進行交易，這時選擇「融資融券」，進入後必須提交擔保品到個人賬戶，然後可以選擇「融資買入」或者「融券賣出」，在到期日進行操作歸還即可，融資買入即向證券公司融入資金進行交易，融券賣出即向證券公司借入券源進行賣出。

『肆』 考考：融資融券的具體規則是什麼

它是指證券公司向投資者出借資金供其買入證券，或出借證券供其賣出的經營活動。投資者向證券公司借入資金買入證券、借入證券賣出的交易活動，則稱為融資融券交易，又稱信用交易。

融資融券交易分為融資交易和融券交易兩類。投資者向證券公司借入資金買入證券，為融資交易；投資者向證券公司借入證券賣出，為融券交易。

融資可以放大你的操作規模，如當你看好某隻股票想大舉介入而手中錢又不多時就可以向券商借錢買股票，當股票上漲到目標價後，你可以賣出股票清償借款，從而放大你的收益。融券為你做空賺錢創造了條件，當你看跌某股時，你可以向券商借入該股，然後將其賣掉，等其下跌後你再買入該股票還給券商，從中獲取差額。

那麼，是不是所有股民都可以參與融資融券交易？不是！

《證券公司融資融券業務試點管理辦法》第十二條明確規定，如果你在證券公司從事證券交易不足半年、證券投資經驗不足、缺乏風險承擔能力或者有重大違約記錄，證券公司就不能也不會向你融資、融券。也就是說，炒股不到半年的新股民首先被取消了資格，沒有風險承受能力的股民也沒資格。由於券商也擔心風險，在制定條款時可能對客戶的資金量有最低門檻的要求，這樣資金量太小的股民可能就不能參與融資融券。

怎麼玩：借錢還錢借股還股

《管理辦法》第二十一條：客戶融資買入證券的，應當以賣券還款或者直接還款的方式償還向證券公司融入的資金。客戶融券賣出的，應當以買券還券或者直接還券的方式償還向證券公司融入的證券。

借錢還錢，借股票還股票。這意味著融資買入的證券下跌時，你需要追加資金以還款，融券賣出的股票上漲時，你也需要增加資金來買入同樣數量的股票才能平倉。

誰將成融資融券的擔保品？

主要包括現金、上證所掛牌交易基金和債券、股票等三類。其中，對於股票擔保品還列出了一系列限制性條件，包括上市交易滿三個月；流通股本不低於2億股，流通市值不低於10億元；采樣期間日均換手率不低於3%。日均波動率不超過3%，波動幅度不超過60%；持有1000股以上股東人數超過5000人；前50名流通股股東合計持股占流通股比例不超過60%；股票發行公司已完成股權分置改革；股票未受特別處理(非ST股)等。滬深300成份股，也包括上證50成份股將是券商樂於接受的抵押品。

哪家券商有望最先試點？

《管理辦法》給出了申請試點券商應滿足的7項條件，其中，「已被中國證券業協會評審為創新試點類證券公司」和「最近6個月凈資本均在12億元以上」是兩個較硬的條件。在現有的17家創新類券商中，中銀國際、上海證券、國都證券和東海證券的凈資本不滿足上述要求。

由於同等條件下要優先考慮凈資本水平，招商證券、平安證券、長江證券、國元證券、東方證券等凈資本水平相對較低的券商也基本沒有成為首批試點的可能。

在剩下的8家券商中，從凈資本角度衡量，中信證券、海通證券、華泰證券和國泰君安的優勢比較明顯，中信證券進入試點基本板上釘釘；從經紀業務量的角度考慮，國泰君安、海通證券、國信證券和廣發證券去年排名前四，國泰君安也有較強的入圍競爭力；從券商質地的角度考慮，中金公司自然高出一截，其凈資本率長期高於90％，且機構客戶資源相當雄厚，相信可以占據一席。

千萬不要玩過了火！

當你辦理融資融券後，如果股價的走勢出現與你的預期相反時，你將面臨巨大的風險，如你買入的股票不漲反跌，你融券賣出的股票不跌反漲，當你賬上的虧損臨近保證金底線時，你將被要求追加保證金。同時由於股價波動不是單向的，為降低風險，你在融資融券之後最好不要滿倉操作。否則將將會因為沒有足夠的資金而被平倉。當你賬上的虧損達到保證金底線時，券商將對你的證券進行平倉，你將被徹底洗白。

算算成本帳：《辦法》規定，融資利率不得低於中國人民銀行規定的同期金融機構貸款基準利率。這意味著利率將是你融資融券的重要成本之一，這將增大你的持倉成本，如你的股票不漲不跌你也在虧錢。

關於新交易規則

滬深股市今日啟動新《交易規則》，原來的集合競價改變為開放式集合競價，那麼什麼是開放式集合競價？具體操作中與原來的集合競價有什麼區別？我們對相關概念做了整理。因為開放式集合競價是針對集合競價而言的，所以我們首先要知道什麼是集合競價？

集合競價是指交易所對所有股票買賣委託進行集中處理，將每日9:15－－9:25分期間接受的委託，按照哪個價位的成交量最大，就確定為該股當日的開盤價。所有成交的委託均以該開盤價為成交價格。在這個過程中你看不到該其他人的委託買入價格與委託賣出價格。

集合競價分四步完成：

第一步：確定有效委託價格範圍。在有漲跌幅限制的情況下，有效委託是這樣確定的：根據該只股票上一交易日收盤價以及確定的漲跌幅度來計算今日的委託最高價、最低價，有效價格範圍就是這只股票最高價與最低價之間的價位。超出此范圍的委託價格為無效委託，系統會自動撤單。

第二步：選取成交價位。在有效價格範圍內選取使所有委託產生最大成交量的價位。

第三步：集中撮合處理所有的買入委託按照由高到低的順序排列，價格相同的按照進入系統的時間先後排列；所有賣出委託按委託價格由低到高的順序排列，價格相同者按照進入系統的時間先後排列。即按照「價格優先，同等價格下時間優先」的成交順序依次成交。所有成交都以同一成交價成交。

第四步：行情揭示。集合競價中未能成交的委託，自動進入連續競價。

7月1日起，新交易規則正式實施，開放式集合競價在滬深股市全面推行。滬深兩市的所有股票，你都能在9：25開盤價出來之前，看到集合買、賣競價的相關信息。

什麼是開放式集合競價？

說簡單一點，就是在集合競價時間內（每日9:15－－9:25分），通過即時行情系統，你能看到集合競價參考價格等綜合信息。也就是說，正常交易日的9:15～9:25，即時行情除了顯示證券代碼、證券簡稱、前收盤價格之外，還會顯示虛擬開盤參考價格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量等信息。由於信息更加全面，大大增強了市場的透明性，從而降低集合競價被人為操縱的可能性。

舉例說明：今天你准備集合競價買G招行（600036，收盤價7.71元），按照原來的集合競價，由於不知道G招行究竟會開在多少，所以只能主觀判斷。這樣可能出現兩種對自己不利的情況：一是如果買價給高了，雖然可以順利買到，但買入的成本可能會增加；二是買價給低了，就買不到，從而錯過機會。從今天開始，你就能夠像中小板一樣清晰看到競買和競賣的參考價，以及可能的開盤價，這顯然有助於你最終作出較為滿意的決定。

區別：9：15～9：20可以撤單

「如果G招行競買參考價是7.80元，我只打了7.70元，能撤單重新買嗎？」這在以前肯定不行，但今天起，這個要求完全能夠滿足。

你不僅可以看到參考競價雙方的情況，而且如果對自己輸入的價格不滿意，還可以撤單重來。不過，需要注意的是，新交易規雖然允許可以撤單，但對時間有嚴格的限制，9:15～9:20可以接收申報，也可以撤銷申報；但9:20～9:25隻接收申報，不能撤銷申報了。

繼續以G招行為例，如果你在9：15輸入了7.70元的買入價，但在9：18時發現參考競買價已經達到了7.90元，擔心自己買入的可能性不大，這時你就完全可以撤單，再輸入其他的買價。但如果你9：21才發現，就不能再撤單重新申報了。

8月7日後可「市價申報」

舉例說明：某天G招行股價突然發飆，為了能夠盡快買到，打什麼價格最合適呢?可能在你花時間考慮的時候，股價又上了一個台階，讓你失去買入的最佳時機。但8月7日以後，當這種情況出現時，你只需要輸入「市價申報」方式，不必再選擇委託價格，系統就能以最快的速度為你撮合成交。

『伍』 誰給我講下融資的特點和規則

特點:杠桿性：證券融資融券交易最顯著的特點是借錢買證券和借證券賣 證券。普通的股票交易必須支付全額價格，但融資融券只需交納一定的保證金即可交易。
資金疏通性：通過融資融券交易，引導資金在兩個市場之間有序流動，從而提高證券市場整體效率。
信用雙重性：在融資信用交易中，投資者僅支付部分價款就可買進證券，不足的價款由經紀人墊付，經紀人向投資者墊付資金是建立在信用基礎上的。
做空機制：引入融資融券後，投資者可以先借入股票賣出，等股價真的下跌後再買回歸還給證券公司。
主要規則
裸賣空(ｎａｋｅｄｓｈｏｒｔｓｅｌｌｉｎｇ)：是指賣空者在本身不持有股票，也沒有借入股票，只須繳納一定的保證金並在規定的Ｔ＋３時間內借入股票並交付給買入者，這種賣空形式稱為裸賣空。
報升規則(ｕｐｔｉｃｋｒｕｌｅ)：報升規則，又稱為上漲拋空，即賣空的價格必須高於最新的成交價。
保證金規則(ｎａｋｅｄｓｈｏｒｔｓｅｌｌｉｎｇ)：信用保證金有初始最低保證金和維持保證金。在上交所和深交所公布的融資融券實施細則中規定的融資融券比例清楚地規定了初始保證金比例不得低於５０％，維持擔保比例(客戶的總資產／總負債比)不得低於１３０％。

『陸』 融資的三大規則

信用保證金有初始最低保證金和維持保證金。投資者在開立證券信用交易賬戶時，須存入初始保證金。設立維持保證金則是，防止信用交易的標的股票因市價變動，可能對券商產生的授信風險。

『柒』 融資融券有沒有新的規定出台

你好，有新規定出台時,具體細則可以在交易所平台查詢到的。

『捌』 融資融券有沒有新的規定出台

為了優化融姿融券客戶擔保物違約處置標准和方式，《管理辦法》規定，取消客戶專維持擔屬保比例低於130%應當在2個交易日內追加擔保物且追保後維持擔保比例應不低於150%的規定，允許證券公司與客戶自行商定補充擔保物的期限與比例的具體要求，同時不再將強制平倉作為證券公司處置客戶擔保物的唯一方式，增加風險控制靈活性和彈性。

『玖』 一個新成立的公司，怎麼去融資融資細則怎麼擬定

對於來新成立的企業來說，如果有自自己的核心技術、知識產權等無形資產的話，融資會相對容易很多；但如果一窮二白什麼都沒有的話，那一定要有自己的創新點，一種新的產品，或者一種全新的運營和盈利模式，總而言之，就是打動投資者。

『拾』 股票融資融券條件和規則

《證券公司融資融券業務試點管理辦法》第十二條明確規定，如果你在證券公司從事證券交易不足半年、證券投資經驗不足、缺乏風險承擔能力或者有重大違約記錄，證券公司就不能也不會向你融資、融券。也就是說，炒股不到半年的新股民首先被取消了資格，沒有風險承受能力的股民也沒資格。由於券商也擔心風險，在制定條款時可能對客戶的資金量有最低門檻的要求，這樣資金量太小的股民可能就不能參與融資融券。
《管理辦法》第二十一條：客戶融資買入證券的，應當以賣券還款或者直接還款的方式償還向證券公司融入的資金。客戶融券賣出的，應當以買券還券或者直接還券的方式償還向證券公司融入的證券。
借錢還錢，借股票還股票。這意味著融資買入的證券下跌時，你需要追加資金以還款，融券賣出的股票上漲時，你也需要增加資金來買入同樣數量的股票才能平倉。
《管理辦法》給出了申請試點券商應滿足的7項條件，其中，「已被中國證券業協會評審為創新試點類證券公司」和「最近6個月凈資本均在12億元以上」是兩個較硬的條件。
融資融卷是指證券公司向投資者出借資金供其買入證券，或出借證券供其賣出的經營活動。投資者向證券公司借入資金買入證券、借入證券賣出的交易活動，則稱為融資融券交易，又稱信用交易。