融資工具6

A. 融資工具都有那些

銀行貸款是我市企業資金供應的主渠道。但銀行貸款受國家宏觀調控政策影響較大，遇到國家緊縮銀根，大部分企業資金供應都要受到影響。因此，企業在充分利用銀行融資的同時，還要注意開辟新的融資渠道。下面是本小編輯收集的最全融資工具，希望能給大家提供參考借鑒。 (一) 融資工具-票據 1、票據是證明持有人對不在其實際佔有情況下的商品或貨幣的所有權的債務憑證，一般包括匯票、本票和支票三種。 2、票據的特點： (1)可以流通轉讓。一般票據都可通過背書(持票人在票據背面簽字以表現其轉讓票據權利的意圖，並可多次轉讓，無須事先徵得債務人的同意。 (2)只要票據記載合格，票據的受讓人就可取得票據上載明的權利。 (3)票據要有明確的、合乎法規的書面形式。 (4)只要票據要式齊備，並非偽造，債務人都應無條件付款，不得以各種理由拒付，否則持票人可依法追索。 3、商業票據 商業票據是商業信用的融資工具，它是在信用買賣時證明債權債務關系的書面憑證。商業票據有商業匯票和商業本票兩種。 (1)商業匯票這種融資方式是由債權人發給債務人，命令他在一定時期內向指定的收款人或持票人支付一定款項的支付命令書。它一般有三個當事人：一是出票人(即債權人)，二是付款人(債務人)，三是持票人或收款人(債權人或債權人的債權人)。商業匯票必須經過付款人承兌才能生效。承兌是指匯票的付款人在匯票上簽名，用以表示到期付款的意願的行為。凡是由商業企業承兌的稱為商業匯票，凡是由銀行承兌的稱為銀行承兌匯票。 (2)商業本票又稱商業期票，是由債務人向債權人發出的，承諾在一定時期內支付一定款項的債務憑證。它有兩個當事人，一是出票人(即債務人)，二是收款人(即債權人)。 商業票據的持有人可用未到期的票據向銀行辦理貼現。 貼現是銀行辦理放款業務的一種方式。當商業票據的持有人需要現金時，可將未到期的票據賣給銀行，銀行則按市場貼現率扣除自貼現日至票據到期日的利息後，將票面余額支付給持票人。 4、銀行票據 銀行票據是在銀行信用基礎上產生的，由銀行承擔付款義務的信用流通工具。 銀行匯票是指由銀行簽發的匯款憑證，它由銀行發出，交由匯款人自帶或由銀行寄給異地收款人，憑此向指定銀行兌取款項。 銀行本票是由銀行簽發，也由銀行付款的票據，可以代替現金流通。 5、支票 支票是指在金融機構有活期存款的存戶，委託其存款銀行於見票時無條件按票面金額支付給收款人或持票人的支付憑證。 支票可以是記名支票也可以是不記名支票;可以是現金支票也可以是轉賬支票，還可以是銀行保付支票。支票有多種形式。 支票是在銀行信用基礎上產生的，它的付款人是銀行，比商業票據有更大的信用保證，因而它的流通范圍比較廣泛。支票的流通產生了非現金結算，減少了現金流通量，節約了流通費用。 (二) 融資工具-債券 1、債券是由債務人按照法定程序發行的融資工具，證明債權人有按約定的條件取得利息和收回本金的權利憑證。債券可以流通，是現代經濟中一種十分重要的融資工具，按發行主體的不同可分為政府債券、企業債券和金融債券。 2、政府債券的發行主體是政府，可分為中央政府債券和地方政府債券。中央政府發行的債券稱為國債。一般將一年以內的中央政府債券稱為國庫券，是政府為解決財政收支季節性和臨時性的資金需要，調節國庫收支而發行的短期融資工具。國庫券是流動性很強，安全性很高的信用工具，可以作為中央銀行實施貨幣政策的有效工具。一年期以上的中央政府債券稱為公債券，是國家為彌補財政赤字和籌集公共設施或建設項目資金而發行的。 地方政府債券是地方政府為地方性建設項目籌集資金而發行的債券，一般為中長期債券。 3、企業債券的發行主體是企業，是企業為籌集經營所需的資金而向社會發行的借款憑證。企業債券以中長期居多。由於企業債券的發行主要靠企業的信譽和實力，所以企業債券的風險相對較大，而且有不同的信用等級。 4、金融債券是銀行和其他非銀行金融機構為了籌集資金而發行的債券。銀行和非銀行金融機構可以通過發行金融債券來改變資產負債結構，增加資金來源，相對於存款來說是一種主動負債。金融債券以中長期為主，風險比一般企業債券的風險小，這是因為金融機構具有較高的信用。 (三) 融資工具-股票 1、股票是股份公司發給股東的，證明其所擁有的股權，並取得股息收入的憑證。 2、股票的發行主體是股份有限公司，股票持有者是股份公司的股東。股票是股份公司通過資本市場籌集資金的信用工具。股票一經購買就不能退還本金，而且股息和紅利也會隨企業經營狀況而變動，這一點是股票同其他融資工具的主要區別。由於股票可以在證券市場上轉讓流通，因此流動性很強。股票的收益包括兩個方面，一是股息收入，取決於公司的利潤;二是資本利得，即投資者通過股票市場的買賣獲得差價的收入。由於公司的經營受多方面因素影響，股票的市場價格也受多方面因素影響，所以對投資者來說股票是一種高風險、高收益的金融工具。 3、尚普咨詢認為按股東權益的不同，可將股票分為普通股和優先股兩種。普通股是最普遍和最主要的股票類型，持有者享有對公司經營的參與權、盈餘分配權和資產分配權、優先認股權等等，其收益在發行時不限定，而是按公司經營業績來確定。優先股是指股東擁有優先於普通股股東進行分紅和資產清償的權利，其股息一般是事先固定的，但對公司沒有經營參與權和投票權。 (四) 融資工具-投資基金證券 1、投資基金證券是由基金發起人向社會公開發行的表示持有人按其所持份額享有資產所有權、收益分配權和剩餘資產分配權的憑證。 2、發行投資基金證券是一種間接融資方式。

B. 銀行間債券市場融資工具有哪些

債券市場在很大程度上是一個機構市場,主要的投資者包括商業銀行、保險公司、證券公司和各類基金。

C. 利率波動如何選擇融資工具

很簡單啊，利率低選擇銀行貸款成本會低，利率高就選其他的。

更深層次的是，
企業不同發展階段與其相適應的融資渠道
隨著我國市場競爭加劇和金融系統市場化程度的提高，企業融資決策和資本結構管理環境正在發生顯著變化。財政或者銀行在企業技術改造／擴建的資金供給上唱獨角戲時代的不復存在。企業資產的預期收益和金融市場不確定性的明顯增加，銀行管理商業化程度的不斷提高，證券市場的發展等，直接影響著企業的融資選擇和資本結構管理。

那麼，在這方面我國企業應採取什麼樣的准則和策略？
基本准則

在市場競爭和金融市場變化的環境下，企業融資決策和資本結構管理需要按照自身的業務戰略和競爭戰略，從可持續發展和為股權資本長期增值角度來考慮。其基本准則為：

一、融資產品的現金流出期限結構要求及法定責任必須與企業預期現金流入的風險相匹配；

二、平衡當前融資與後續持續發展融資需求，維護合理的資信水平，保持財務靈活性和持續融資能力；

三、在滿足上述兩大條件的前提下，盡可能降低融資成本。

融資工具不同，現金流出期限結構要求及法律責任就不同，對企業經營的財務彈性、財務風險、後續投資融資約束和資本成本也不同。例如，對企業來說，與股權資本相比，債務資本具有三個主要特點：首先，債務資本的還本付息現金流出期限結構要求固定而明確，法律責任清晰，因此，它缺乏彈性；其次，債務資本收益固定，債權人不能分享企業投資於較高風險的投資機會所帶來的超額收益；再次，債務利息在稅前列支，在會計帳面盈利的條件下，可以減少納稅。
盡管融資決策和資本結構管理的基本准則對所有企業都是一致的，但在實際中，由於企業產品市場的競爭結構不同，企業所處的成長階段、業務戰略和競爭戰略有別，企業融資方式與資本結構也存在差異，如：

高成長型企業

通常以股權融資為主，其長期債務比例和現金紅利支付率都非常低。因為在競爭環境下，競爭地位的形成或穩定往往需要持續進行技術／產品開發或服務創新投資，而市場份額和價格競爭等因素又容易使企業現金流入減少或波動。如果舉債過度，容易因經營現金流收入下降而引起財務支付危機，輕則損害企業債務資信，重則危及企業生存。因此，高成長型企業的融資決策首先不是考慮降低成本的問題，而是考慮如何與企業的經營現金流入風險匹配、保持財務靈活性和良好的資信等級，降低財務危機的可能性。

高技術型企業

往往採用股權管理辦法，獲得內部股權資本；同時增資擴股，長期債務比例非常低，甚至相當長的時期內無長期債，並且不支付現金紅利。其原因有三：一是高成長型企業一旦成功，投資收益往往大大超過融資成本，因此融資關鍵在於規避較高的經營風險，減少發生財務危機的可能性；二是高成長企業的收益風險相應較高，債權人不青睞這些成長性公司；三是出於持續發展的需要，為了保留融資能力，增強財務彈性。

現金流穩定企業

通常以長期債務替換股權，具有較高的長期債務比例和現金紅利支付率。這類企業包括在所經營領域具有較強的競爭能力和較高而穩定市場份額的企業、實現規模經濟的企業、壟斷經營的公用事業公司，如電力公司和商業零售業公司等。在現金流穩定性較高時，可以通過增加長期債務或用債務回購公司股票來增加財務杠桿，在不明顯降低資信等級的同時，可以明顯降低資本成本。從而在保證債權人權益的同時，增加股東價值。

策略選擇

企業首先要根據商業環境確定自己的業務發展戰略，然後再確定融資決策和資本結構管理的具體原則和標准。在現實金融市場環境下，融資決策和資本結構管理策略的基本思想可以概括為：根據金融市場有效性狀況，利用稅法等政策環境，藉助高水平的財務顧問，運用現代金融原理和金融工程技術，進行融資產品創新。

利用稅法進行融資創新如，在確定採用債務融資類型後，利用稅法對資本收益和利息收益稅率的差異，可以發行零息票債券。

針對企業與資本市場投資者對金融市場利率變化的預期差異進行融資創新如，採用浮動利率，或者發行含有企業可贖回或投資者可贖回的債券。

利用投資者與企業之間對企業未來成長性預測的差異，進行融資創新在股票市場低估公司投資價值時，企業可以首先選擇內部融資；如果確實需要外部融資，可以採用可轉換證券、認股權、可贖回股票等融資方式，降低融資成本。而在股票市場高估公司投資價值時，增發股票融資。

環境亟待優化企業融資決策和資本結構管理策略的實施，取決於良好的金融市場環境。目前，我國金融系統提供的企業融資品種非常少，不能適應日益復雜的商業環境下的企業融資需求。隨著企業和投資銀行等中介機構融資創新需求的增強，政府應象鼓勵技術創新那樣，鼓勵企業基本融資工具的創新。與此同時，應逐漸從目前沒有明文規定的企業融資新品種報批模式，過渡到只要政府法律沒有明文禁止，就可以推出企業融資品種的管理模式，使企業融資從目前選擇餘地非常有限，向選擇餘地大，最終自由選擇的方向發展。摘選自廣西融資在線網站，壹顧問網站也有。

D. 直接融資工具和間接融資工具的劃分標准

融資是指以企業為主體融通資金，使企業及其內部各環節之間資金供求由不平衡到平衡的運動過程。當資金短缺時，以最小的代價籌措到適當期限，適當額度的資金；當資金盈餘時，以最低的風險、適當的期限投放出去，以取得最大的收益，從而實現資金供求的平衡。

中小企業在國民經濟中已佔據了舉足輕重的地位。但長期以來，由於各種原因，我國的中小企業所獲得的會融支持卻與其貢獻極不相稱。融資難己經成為制約我國中小企業發展的普遍性問題。

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按照有無金融中介分為兩種方式：直接融資和間接融資。

直接融資
是指不經過任何金融中介機構，而由資金短缺的單位直接與資金盈餘的單位協商進行借貸，或通過有價證券及合資等方式進行的資金融通，如企業債券、股票、合資合作經營、企業內部融資等。間接融資是指通過金融機構為媒介進行的融資活動，如銀行信貸、非銀行金融機構信貸、委託貸款、融資租賃、項目融資貸款等。
間接融資
相對於直接融資，間接融資則通過金融中介機構，可以充分利用規模經濟，降低成本，分散風險，實現多元化負債。但直接融資又是發展現代化大企業、籌措資金必不可少的手段，故兩種融資方式不能偏廢。

E. 融資工具的分類

融資工具可以按不同標准進行分類：
1、按融資工具的流動性(可接受性)可劃分為具有完全流動性的融資工具和具有有限流動性的金融工具。前者指的是鈔票和活期存款，它們在公眾之中已取得普遍接受的資格。後者是指在一定的條件下，可以流通轉讓被人接受的融資工具，如商業票據，存款憑證、股票、債券等。
2、按發行者的性質可劃分為直接證券與間接證券。直接證券是指由工商企業、政府或個人所發行或簽署的股票、債券、國庫券、公債、抵押契約、借款合同等憑證，間接證券是由金融中介機構所發行的鈔票，存款、大額可轉讓存單、人壽保險單等。
3、按償還期限的長短可劃分為短期融資工具與長期融資工具。短期融資工具指期限在一年以下的信用憑證。如商業票據、銀行票據、短期國庫券、支票、信用卡等，長期融資工具指期限在一年以上的信用憑證，如公債、股票、抵押契據等。

F. 直接融資工具和間接融資工具的劃分標準是什麼

劃分標準是看，融資過程中是否通過銀行等金融中介進行。

在直接融資中內，需要資金的容部門直接到市場上融資，借貸雙方存在直接的對應關系。債券融資（包括：國庫券、企業債券、商業票據）與股票融資是直接融資的主要方式。

而在間接融資中，借貸活動必須通過銀行等金融中介機構進行，由銀行向社會吸收存款，再貸放給需要資金的部門。信貸融資（包括：銀行短期貸款、銀行承兌匯票、賣方信貸或商業票據等）則是間接融資的主要方式。

G. 債務融資工具包括哪些

非金融企來業債務融資工具自（簡稱債務融資工具）是指具有法人資格的非金融企業（以下簡稱企業）在銀行間債券市場發行的，約定在一定期限內還本付息的有價證券。

非金融企業債務融資工具目前主要包括短期融資券（短融,CP）、中期票據（中票,MTN）、中小企業集合票據(SMECN)、超級短期融資券（超短融,SCP）、非公開定向發行債務融資工具（PPN）、資產支持票據（ABN）等類型。

H. 屬於權益類融資工具的種類都有哪些

權益融資(equityfinance)是通過擴大企業的所有權益，如吸引新的投資者，發行新版股，追加投資等來實現。權權益性融資方式主要有以下幾種：
第一種是基金組織，手段就是假股暗貸。

第二種融資方式是銀行承兌。投資方將一定的金額比如一億打到項目方的公司帳戶上，然後當即要求銀行開出一億元的銀行承兌出來。

第三種融資的方式是直存款。這個是最難操作的融資方式。因為做直存款本身是違反銀行的規定的，必須企業跟銀行的關系特別好才行。

第四種是大額質押存款)

第五種融資的方式是銀行信用證。

第六種融資的方式是委託貸款。所謂委託貸款就是投資方在銀行為項目方設立一個專款賬戶，然後把錢打到專款賬戶裡面，委託銀行放款給項目方。

第七種融資方式是直通款。所謂直通款就是直接投資。這個對項目的審查很嚴格往往要求固定資產的抵押或銀行擔保。利息也相對較高。多為短期。個人所接觸的最低的是年息18。一般都在20以上。

第八種融資方式就是對沖資金。市面上有一種不還本不付息的委託貸款就是典型的對沖資金。

第九種融資方式是貸款擔保。