帶息負債的融資成本率

① 帶息負債比率的解釋

帶息負債比率，是指企業某一時點的帶息負債總額與負債總額的比率，反映企業負債中帶息負債的比重，在一定程度上體現了企業未來的償債（尤其是償還利息）壓力。

② 什麼是付息負債成本

就是「付息負債」所承擔的利息成本。

付息負債是指填報機構以支付利息為條件（或隱含利息條件，即雖不支付利息，但其價值卻受實際利率影響，如發行零息債券）對外融入或吸收資金而形成的負債。

付息負債=(借款總額+股東權益)/現金流量。

包括各項存款、向中央銀行借款、同業存放款項、同業拆入、賣出回購款項、存入保證金、應付債券以及其他產生利息支出的負債，比如發行的同業存單。

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企業需控制付息債務的融資風險。

企業在選擇債務融資的時候，應該考慮諸多風險，即隨著企業經營、市場環境、資金供需情況等因素變化，債務融資給企業財務帶來的不確定性。首先是企業自身經營帶來的風險，主要來源於企業投資利潤率和借入資金利息率的不確定性。

再就是企業的負債結構帶來的風險，負債結構是企業負債中各種負債數量的比例關系，尤其是短期負債資金的比例。

過度負債會降低企業的再籌資能力，如果企業大量舉借短期借款用於長期投資，當借款到期時，可能會出現難以籌措到足夠的現金償還到期債務的風險，或者如果還款期限比較集中，企業在短期內必須籌集巨額資金償還債務，這將影響企業資金的周轉。而對於長期借款，通常資本成本高，融資速度慢，並且附帶一些限制性條款，影響企業資金的使用，增加了企業的經營成本。

最後就是市場風險，主要是利率和匯率的變動。利率和匯率水平的高低直接決定企業資金成本的大小，特別是短期借款的利息成本。當貨幣供給減少，貸款利息率不斷提高，企業籌資資金的成本增加，所負擔的融資成本就會增加。反之，企業所負擔的經營成本減少。同時國際貨幣市場匯率的變動，也給企業外幣的收付帶來很大的不確定性。

參考資料來源一：網路--付息負債

③ 什麼是負債成本率

了解負債資本成本率應先知道資本成本率，資本成本率是指企業用資費用和有效籌資額之間的比率，用公式表示為：
資本成本率=用資費用額/（籌資額-籌資費用額），如果是通過借款籌資的話，這里的用資費用額就是你借款須交的利息，籌資費用額就是你借款時支付的手續費等，其中用資費用是資本成本的主要內容。
根據企業所得稅法，企業債務的利息允許從稅前利潤中扣除，從而可以抵免企業所得稅，因此，
負債資本成本率只要在資本成本率的基礎上乘（1-所得稅稅率）即
負債資本成本率=資本成本率*（1-所得稅稅率）。

用最通俗的話來說負債資本成本率就是你每通過借款、發行債券等籌集1單位的資本需要多少成本。

④ 融資成本率

綜合融資成本率=權益融資成本率*比重+債務融資成本率*比重。
題目中給定的已知條回件中，自有資金4000萬元答應該算是權益資本，權益資本成本計算公式有兩種：
（一）股利增長模型法
K ＝ D/P+G
式中：K －留存收益成本；
D －預期年股利額；
P －普通股市價；
G－普通股利年增長率。
（二）資本資產定價模型
K ＝R ＝R +β（R －R ）
式中：R －無風險報酬率；
R －平均風險股票必要報酬率；
β－股票的貝他系數。
根據公式（二），題目中給出了國債利率，即無風險報酬率，未給出平均風險必要報酬率和本項目的風險系數β，無法計算權益資本成本，綜合融資成本率也就無從計算了。

在計算債務資本成本時，應考慮利息抵稅的作用，比如銀行貸款債務成本=7%*（1-25%）=5.25%

⑤ 負債的實際資金成本=年利息額×（1－所得稅率）

企業實際支付的銀行借款（或債券利息）就是100萬，因為利息費用可以在稅前扣除，可以起抵稅作用。基於此因素，負債的資本成本一般計算稅後資本成本，也就是：年利息額X（1-所得稅率）。這樣計算的目的是為了讓負債資本成本率與權益資本成本率具有可比性。
實際業務中支付借款利息和計算抵稅額不是同時進行的，所以100=75+25不對，應該是75=100X（1-25%）。

個人觀點，僅供參考。

⑥ 國資委最新經濟增加值中的平均資本成本率分別用債權資本成本率*帶息負比例+股權資本成本率*所有者權益

就是一種計算平均資本成本率的方法而已。認為資本成本主要由負債成本和股權成本兩部分構成（負債支付利息，股權需要分紅）所以用成本乘以其比例來計算（債權資本成本率*帶息負比例+股權資本成本率*所有者權益比例）。

請採納!