美的為什麼超短期融資

A. 什麼是超短融

超短期融債券是指具有法人資格、信用評級較高的非金融企業在銀行間債券市場發行的，期限在270天以內的短期融資券。

《業務規程》中明確在符合國家法律法規及政策要求的前提下，超短期融資券募集資金可用於各種企業流動性資金需求。

在美國等成熟資本市場國家，短期商業票據作為常規貨幣市場產品，是央行貨幣政策操作的重要工具和企業主要直接融資產品。目前市場上的短期融資券的期限一般是一年左右，作為非金融企業債務融資工具的一種，超短期融資券從期限上屬貨幣市場工具范疇。

(1)美的為什麼超短期融資擴展閱讀：

超短融原因：

1、長期以來，我國社會融資長期存在著直接融資比重偏低、股權融資與債權融資比重結構失衡問題，致使企業發展所需資金來源單一，不僅降低了全社會資金的利用效率，而且增加了銀行系統承擔的風險。

2、雖然近年來隨著直接債務融資工具市場的發展，中期票據等產品的推出在一定程度上緩解了企業中長期直接融資狀況，但短期特別是超短期直接債務融資工具發展仍然滯後。截至2010年11月底，在銀行間市場1年期限以下的債券託管產品中，企業發行的信用類產品僅佔14%。

3、金融市場對實體經濟的支持作用沒有得到充分發揮，企業短期債務融資需求不能得到滿足。同時，由於貨幣市場工具相對缺乏，信用類產品規模低，流動性較差，導致投資者的多元化投資需求得不到滿足，不利於金融市場向深度和廣度發展。

B. 短期融資債券、公司債券和中期票據有什麼區別急！

短期融資債券應該叫商業票據 在美國，商業票據的期限一般在1-270天之間。商業票據是一種貼現工具，流動性比較低，因為商業票據一般都是根據投資者特定需求定製的。
公司債券時間一般比較長，多數公司運用20—30年期債券來募集資金。
中期票據是介於商業票據和公司債券之間的一種融資方式，期限范圍最短9個月最長30年。和公司債券相比中期票據常以較小的持續性的或周期性的銷售。公司債券一般是在市場利率比較低的時候發售，那樣企業融資成本低，在市場利率比較高的時候，企業一般發行商業票據中期票據進行融資
因為三種債券的發行時限不同，特點也不同，評級機構給出的評級也不同。流動性也有差距，各自創造出來的衍生品也不同。發行目的也不同，三種各有利弊，商業票據是短期無擔保本票，是一種零息債券，是一種貼現工具。可以用來進行過橋融資。中期票據則具有更大的靈活性，衍生品跟多，可包含多種嵌入式期權，主要是填補商業票據與公司債券間的空白。公司債券是有責任定期支付利息並在到期日償還本金的債務，是付息債券，在資本市場有利的時候籌集長期的資金的。三種債券可統稱為公司債務工具

C. CP的短期融資券與美國商業票據的區別

1、發行人不同

CP發行人多為金融公司，融資券以非金融企業為主通常，評級高的公司或外國政府才發行CP。目前一級CP余額佔到美國CP市場余額的約90%。

金融公司是CP發行的絕對主力，分為三類——企業附屬金融公司、銀行相關的金融公司以及獨立金融公司。

2、融資期限不同

CP期限要求一般為一年內。但在美國，為了避免證券注冊引起的成本，CP期限一般不超過270天。再者，美聯儲貼現窗要求，用作抵押的CP逾期不能超過90天。

因此90天以內的CP更受市場歡迎。事實上，大部分CP期限在1—45天之間，平均期限在30—35天。發行人通過短期CP的滾動發行，來滿足自身對融資期限的實際需求。

3、短期收益不同

如果將短期融資券定位於一種信用交易產品范疇，那麼參照美國商業票據的定價方式，短期融資券的發行收益率應以同期限信用產品的收益率作為基準。

再加上一個適當的利差，而這部分利差水平反映的則是兩者之間的信用差異、稅收差異以及流動性差異因素等等。

4、發行量不同

我國規定，融資券期限最長不得超過365天，截至2005年6月15日，已發行的8隻融資券中，有5隻選擇了一年期的上限，一年期融資券發行量佔到總發行量的86%。

發行人基於收益率曲線形狀的理性選擇。如果認為貨幣市場收益率曲線未來會變陡，則發行較長期限更有利。

D. 山東黃金100億元超短期融資鑽獲批准注冊是利好嗎

山東黃金100億元，超短期融資或批准注冊是屬於利好現象。

E. 樂視旗下印度公司裁員85%，樂視退出印度市場的可能性有多大

樂視公司是中國的一家著名的網路企業，這家企業前幾年的發展十分好，推出一系列的好產品，得到大家的認可，但是現在樂視出現的問題越來越多，管理也比較的鬆弛，最致命的是樂視創新能力減退的很厲害，所以樂視公司最近一段時間出現很多的問題，這些問題裡面最大的一個就缺錢，走出資金問題最大的原因是樂視自身的擴張過於盲目。

今天我看到消息說樂視旗下的印度公司，已經裁員85%，從這點看樂視退出印度市場只是一個時間問題，這就是我上面那段話的意思，由於盲目的擴張，樂視在印度的投資確實十分的失敗，從去年的整體情況我們就可以看出，整體的業績出現巨大的負增長，這點對於樂視來說是很可怕的事情。

樂視在印度投資方面，我早就有文章評價過，從一個理財師的角度來說分析，去印度本身就是一個錯誤，因為印度的大環境和樂視本身的企業契合度有很大的不同，也就是說樂視公司的經營模式和印度人的生活習慣有巨大的差異，這點就造成樂視公司在印度投資的失敗，可以說是水土不服。

樂視公司在印度的選人方面也有一定的問題，比如樂視印度方面的幾個管理層，鮮有什麼突出的改革方法，這就直接導致印度方面投資的樂視公司，業務能力逐漸變差，投資環境逐漸惡劣，隨著長時間的資金消耗，對於樂視整個企業所造成的影響是巨大的，管理人才是樂視出現問題的一個大原因。

根據我的分析來看，這次樂視旗下的印度公司裁員85%，已經說明樂視集團在印度投資已經到了沒有任何退路的時刻，所以鑒於這樣的情況，樂視退出印度市場是一個必然的動作，起碼推出印度市場的話，樂視公司可以節約一大筆資金，降低樂視公司的消耗，我覺得不失為一個明智之舉。

F. 貨幣戰爭1裡面關於房地美的問題

首先說明我不是專業人士，只是以自己的理解來說明問題。如果有錯誤，還請原諒。
1、房地美不是銀行，而是房地產貸款公司。它的房地產貸款買自美國的銀行系統。它將長期的房地產按揭貸款打包做成mbs債券（mbs的具體解釋自己網路一下）賣給買家。mbs債券和從從銀行收購的房地產按揭貸款之間形成一個差額，當然是貸款利息大於mbs債券的利息，這就是房地美的主要利潤來源。當按揭提前償還時，沒有了按揭貸款的利息，但是mbs債券由於是長期債券，無法收回（除非持有者來兌換），所以房地美要用自己的錢支付給mbs債券的持有者利息直到債券到期。這就會對房地美產生巨額虧損，而不單單是利息的問題了。
舉個例子：房地美從銀行買來10萬美元的貸款，利息為10%，期限是10年。做成mbs債券後利息是9%，期限也是10年。房地美的收入就是1%。由於按揭提前償還，所以房地美就要自己支付這9%的利息至少10年。
2、mbs債券的發行是要有美國政府的金融機構來進行監管的，自己不發行的話市場上就沒有這種債券，從而也無法購買，也就無法進行融資。
3、動態對沖是為了防止股票投資組合跌落至預設的最低價值以下。如果投資組合的價值上升，並超過預設的最低值，那麼，對沖將會被減少，從而使投資組合能夠獲得更多的市場收益。如果投資組合的價值下降，對沖將被增加。
不完備的動態對沖只是著重考慮了短期內可能的劇烈利率波動，而忽視了長期內不經常出現的劇烈利率波動。
純手寫，希望對你有所幫助。謝謝。不明白請追問。

G. 短期融資券屬於公司債券的一種嗎

短期融資融券，並不是屬於公司債券，而是屬於股票和資金。
一、短期融資融券的定義：
CommerCommercial Paper，商業票據（國外），又稱短期融資券（國內）。
二、短期融資券 (CP)含義和條件：

（一）指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場發行的，約定在1年內還本付息的債務融資工具。
（二）發行條件：
1. 是在中華人民共和國境內依法設立的企業法人；
2. 具有穩定的償債資金來源，最近一個會計年度盈利；
3. 流動性良好，具有較強的到期償債能力；
4. 發行融資券募集的資金用於本企業生產經營；
5. 近三年沒有違法和重大違規行為；
6. 近三年發行的融資券沒有延遲支付本息的情形；
7. 具有健全的內部管理體系和募集資金的使用償付管理制度；
8. 中國人民銀行規定的其他條件；
9. 待償還融資券余額不超過企業凈資產的40%。
（三）發行優勢：
1. 信用擔保，無需抵押；
2. 協助企業償還到期較高成本貸款；
3. 補充企業經營性現金流，拓寬企業融資渠道；
4. 申請發行的門檻較低，發行流程簡單。

（四）短期融資券與美國商業票據的區別
CP發行人多為金融公司，融資券以非金融企業為主
1、通常，人有信用佳、評級高的公司或外國政府才發行CP。目前一級CP余額佔到美國CP市場余額的約90%。金融公司是CP發行的絕對主力，分為三類——企業附屬金融公司、銀行相關的金融公司以及獨立金融公司。發行CP的非金融公司包括公用事業、製造業和服務業公司。截至2005年5月末，美國CP市場余額為15034.7億美元，其中金融公司CP約佔90%。
2、國內《短期融資券管理辦法》僅適用於非金融企業發行融資券，截至今年6月15日，共有6家公司發行8隻融資券，總金額為129億元。
3、CP平均期限30天左右，融資券大多為一年期
CP期限要求一般為一年內。但在美國，為了避免證券注冊引起的成本，CP期限一般不超過270天。再者，美聯儲貼現窗要求，用做抵押的CP余期不能超過90天。因此90天以內的CP更受市場歡迎。事實上，大部分CP期限在1—45天之間，平均期限在30—35天。發行人通過短期CP的滾動發行，來滿足自身對融資期限的實際需求。
4、國內規定，融資券期限最長不得超過365天，截至2005年6月15日，已發行的8隻融資券中，有5隻選擇了一年期的上限，一年期融資券發行量佔到總發行量的86%。主要原因在於：
（1）企業「借短用長」傾向。國內企業債發行實行審批制和年度規模管理，大多數企業難以通過發行中長期債券滿足資金需求。融資券市場為企業提供了相對寬松的低成本融資渠道，因此企業傾向於發行較長期限融資券，以部分彌補長期資金需求。
（2）投資者「飢不擇食」。國內貨幣市場工具種類較少，融資券供不應求。投資者對投資的短期偏好在賣方市場中表現並不明顯，融資券期限完全取決於發行人的要求。
（3）發行人基於收益率曲線形狀的理性選擇。如果認為貨幣市場收益率曲線未來會變陡，則發行較長期限更有利；反之，應選擇較短期限滾動發行。當前收益率曲線近端較為平坦，加息預期的存在可能促使發行人選擇發行一年期融資券。

H. 超短期融資券兌付是不是利好

1、不是利空也不是利好，而是中性消息。
2、公司對外發行的一版個對外融資獲得資金的債權權憑證，如果到期不能償付就屬於利空消息(不能按時還債說明公司的財務出現問題了，怎麼說也是利空，按時兌付也不能說明公司財務狀況很好，故此只能算是中性)，現在只是到期按時支付債務，只是一般中性消息。

I. 為什麼同一時期、同一行業但不同公司發行債券利率差別很大

不同公司，資質不同，經營狀況不同，償債能力不同，社會信譽也不同，債券利率當然也會有所差異的。