信託投資採取什麼信用增級方式

❶ 內部信用增級的內部信用增級的方式

內部信用增級是資產證券化特有的信用增級方式，最大優點是成本較低，一般有以下幾種形式: (1) 直接追索權。
由SPV保有對己購買的金融資產的違約拒付而向發起人直接追索的權利，通常採取償付擔保或由發起人承擔回購違約資產的方式。它分為完全追索權和部分追索權，而部分追索權較常見。
這種方式的信用強化體現在，可以利用發起人的財力進行補償，而且促使發起人更好地服務， 但它的缺點在於評級機構對資產證券的評級不會高於發起人的資產信用評級，而且過多的直接追索權容易導致真實出售的效力受到懷疑。
(2) 優先/次級結構。
優先/次級結構是指通過調整資產支持證券的內部結構，將其劃分為優先順序證券和次級證券或更多的級別。在還本付息、損失分配等方面，優先順序證券都享有某種優先權。優先權的安排可以有多種形式，例如，現金流首先用於償還優先順序證券的利息和本金，欠付次級或其他級別證券的本息則被累積起來。在這種結構安排下，優先順序證券的風險在很大程度上被次級證券吸收，從而保證優先順序證券能獲得較高的信用級別，但回報也相應較低，次級證券回報則相應較高，這種根據不同投資者對不同風險和回報的不同偏好劃分不同評級的投資交易，有利於證券更加符合資本市場的上市標准，獲得更好的發行條件，擴大投資者隊伍，降低綜合成本，提高證券的適銷性和發展規模。
(3) 現金儲備賬戶。
現金儲備賬戶的資金主要來源於兩部分：一是利差，即基礎資產組合產生的收益超出支付給投資者的本息以及SPV運作費用的差額部分，實際上是SPV從事證券化業務的凈收入。二是SPV的自有資金。現金儲備賬戶的資金累積越多，投資者的利益就越有保障，資產支持證券的信用級別也就相應得到提高。
(4) 超額抵押。
發行人建立一個大於發行的證券本金的抵押資產組合，以大於本金的剩餘資產作為本金的擔保，即被證券化的資產實際價值高於證券的發行額，發行人在向原始權益人購買證券化資產時不支付全部價款，而是按一定比例的折扣支付給原始權益人，在發生損失時，首先以超額部分的剩餘資產予以補償。超額抵押主要應用於發生負債而不是資產出售的證券化債券。如果在證券償還期間，抵押資產的價值下降到預先設定的某一金額以下，發行人就必須增加抵押資產。
破產隔離也是內部信用增級方式之一，即剔除債權銀行的信用風險對投資收益的影響，有利於提高資產支持證券的信用等級。但是，超額抵押與《破產法》的沖突，使得「真實銷售」難以實現。
根據我國1986年頒布的《企業破產法》的規定，當企業無法償還到期債務，可由企業本身或債權人向法院提出破產申請，一旦破產申請得到法院的批准，企業將進入破產清算程序，確定企業破產財產，向債權人償還債務。而且《企業破產法》還規定已經抵押的財產不作為破產財產，但超額抵押部分仍舊屬於破產財產。抵押財產不列入破產財產可以視為目前我國開展資產證券化進行「真實銷售」的唯一法律依據，但是由於我國《破產法》規定超額抵押部分仍舊屬於破產財產而進入清算財產行列。那麼，對於超額抵押部分進入清算後，SPV是具有優先追索權，還是與其他債權人一樣沒有優先追索權呢？根據《破產法》的規定，SPV與其他債權人一樣，不具備優先追索權。在這種情況下，將造成證券化資產無法與原始權益人進行破產隔離。因此，在我國現有的法律框架內，資產證券化中的超額抵押將難以實現「真實銷售」，成為我國開展資產證券化的障礙之一。同時，我國缺少浮動擔保的規定，我國《擔保法》沒有規定浮動擔保制度，而最高人民法院的司法解釋基本上否定了國外普遍存在的浮動擔保制度在我國實施的可能性。這樣，有可能導致超額抵押合同無效，使資產支持證券持有人的權益得不到法律的有效保護。
(5) 回購條款。
作為信用增級的一種輔助條款，回購條款通常規定：當抵押資產組合的未清償余額低於一個指定額(一般為最初本金余額的5%到10%)或在規定期限內，一個具有較高信用級別的第三方參與人必須回購所有未償付抵押資產。回購收益用於立刻清償或存放於信託賬戶繼續支付。因為在整個資產組合臨近到期時，組合內尚未得到清償的資產數目已經人為減少，資產的信用質量會變得很不穩定，回購條款保護投資者免受可能發生的損失。在其他條件不變的情況下，回購期限越短，回購金額下限越高，對投資者的保護程度越高。
(6) 擔保投資基金。
這是內部信用增級中較新的一種方式，與現金儲備賬戶類似，這種結構也是與優先/次級級別聯系起來一起使用的。與現金儲備賬戶不同的是，信用增級的提供者並非向發行人貸款，而是將這筆資金作為投資基金投資於交易的一部分。
抵押資產的現金流先順次償付優先順序和次級投資者，再支付投資基金的收益，收益的金額相當於現金儲備賬戶貸款的利息或費用收入。由於擔保投資基金由資產池的一部分資產作抵押，發行人可以將更多的資產進行證券化。

❷ 什麼是信用增級

信用提升的途徑：信用增級

資產支撐證券的市場在很大程度上是信用等級為AAA的市場。換句話說，資產支撐證券至少會得到一家（經常是兩家，但有時是三家）權威信用評級機構（穆迪，S&P，Fitch，和D&P）的最高信用評級。但是，資產支撐證券也會在AA，A，或BBB，甚至有時在非投資級或未接受評級的情況下發行。但為了使應收款組合能夠支撐高等級的，固定收益的證券，信用增級通常是必需的。

從直觀上來講，信用增級都會增加金融資產組合的市場價值，成為資產證券化這個點金術的關鍵所在。幾乎毫無例外，非政府信用的資產證券化都包括某種形式的信用增級。信用增級或者包含一個由第三方提供的信用擔保或者利用基礎資產產生的部分現金流來實現自我擔保。但大多數交易利用了內部和外部信用增級相結合的方式，至於選擇哪種增級工具將取決於在融資成本的約束下最小化增級成本。

資產支撐證券化中第三方提供的信用增級工具包括專業保險公司提供的保險，企業擔保，信用證和現金抵押帳戶。

在外部信用增級中，最簡單的形式是專業保險公司所提供的保險（Monoline Insurance）。這類保險公司必須為每筆投保的交易保留一定的資本以保護投資者。對一個被保險的AAA/Aaa信用等級的資產支撐證券來說，專業保險公司擔保投資者及時地得到利息和最終償還本金。但是，專業保險公司只為投資級，即信用等級為BBB/Bbb，之上的交易提供保險。

與專業保險相似，企業擔保是企業保證使具有完全追索權的債券持有人免受損失。企業擔保可以針對整個交易，也可以針對交易中的某個檔級。在許多交易中，發行人自己為某些較低信用等級的檔級提供擔保。與專業保險不同，企業擔保可以向投資級以下的交易提供。

信用證（LOC）是由金融機構發行的保險單。在LOC的保護下，當損失發生時，金融機構必須彌補某一指定金額。

現金抵押帳戶（CCA）在信用卡應收款中是非常普通的信用增級形式。CCA是向發行信託機構提供的再投資於某些短期合格投資的貸款。貸款金額可以通過從交易中獲得的額外利差來償還。所有由CCA擔保的檔級的損失將由帳戶中的收入來彌補。

大多數外部信用增級工具的主要缺點是容易受信用增級提供者信用等級下降風險的影響。像前三種增級方式都受到信用增級提供者自身信用等級的限制，不可能達到比自身信用等級高的信用評級，因此證券的信用評級直接受信用增級提供者信用品質的影響。但是，CCA與它們不同，因為對證券提供擔保的是現金帳戶，所以證券的信用評級不受擔保人的影響。

內部信用增級則避免了該類風險，信用增級是基礎資產中所產生的部分現金流來提供的。內部信用增級的方式有建立次級檔，超額抵押，以及利差帳戶。

優先/次級結構是常用的內部信用增級手段。簡單說來，優先/次級結構就是將資產支撐的證券分為不同信用品質的檔級。不同檔級的償還順序可以是按比例償還，也可以是將損失先分配給次級檔的順序償還。最近，出現了高檔級的支持檔，又經常被稱為夾層檔。由於這種結構建立了對優先檔的額外支持，所以稱為是超級優先/次級結構。

超額抵押是另一種常用的信用增級形式。超額抵押的信用增級結構利用了額外利差來支付債券本金，額外利差是在支付了所有費用和債券息票成本之後的金額。這種支付結構也稱為是渦輪結構，因為它加速了債券本金的償還從而為損失建立了一個超額抵押的緩沖。

以超額抵押作為信用增級的一種替代方法是使用利差帳戶。與超額抵押的結構相似，通過交易中的額外利差，利差帳戶的金額會上升至由評級機構確定的預先決定的水平。與超額抵押結構不同，額外利差是以現金形式在帳戶中積累起來並且以某些短期合格投資的形式進行再投資。

在實踐中，大多數發行人使用內部的或外部的信用增級手段的結合實現信用增級。例如，超額抵押和利差帳戶都可以使現金流獲得投資級的信用評級，然後再利用專業保險公司提供的保險就可獲得AAA的信用評級。

❸ 資產證券化的信用增級手段有哪些，其對資產證券化有何特殊意義

1、內部信用增級就是由發行人提供信用支持。主要包括：直接追索權、優先/次級結構安排、超額抵押、現金抵押賬戶、利差賬戶、流動性支持等
2、外部信用增級是指由與發起人無直接聯系的第三方提供的信用支持，主要有：第三方機構擔保、銀行信用證、保險和抵押投資賬戶等
3、資產證券化的信用增級，可促進資產證券化

❹ 如何給信託產品做信用增級

目前還沒有評級

❺ abs融資中常用的信用增級計劃有哪些

在abs融資中，有哪些信用增級的措施
信用增級分為內部信用增級和外部版信用增級。內部信用增級指的是依靠權資產庫自身為防範信用損失提供保證。其基本原理是，以增加抵押物或在各種交易檔次間調劑風險的方式達成信用提升，主要形式是超額抵押，建立儲備金和債券分檔。內部增級可能改變債券的現金流結構。
信用增級工具
1、資產支撐證券化中第三方提供的信用增級工具包括專業保險公司提供的保險，企業擔保， 信用證和現金 抵押帳戶。
2、在 外部信用增級中，最簡單的形式是專業保險公司所提供的保險（Monoline Insurance）。這類保險公司必須為每筆投保的交易保留一定的資本以保護投資者。對一個被保險的AAA/Aaa信用等級的資產支撐證券來說，專業保險公司 擔保投資者及時地得到利息和最終償還本金。但是，專業保險公司只為投資級，即信用等級為BBB/Bbb，之上的交易提供保險。
3、與專業保險相似，企業 擔保是企業保證使具有完全追索權的 債券持有人免受 損失。企業 擔保可以針對整個交易，也可以針對交易中的某個檔級。在許多交易中，發行人自己為某些較低信用等級的檔級提供擔保。與專業保險不同，企業 擔保可以向投資級以下的交易提供。

❻ 在abs融資中，有哪些信用增級的措施

在abs融資中，有哪些信用增級的措施
信用增級分為內部信用增級和外部信用增級。內部信用增級指的是依靠資產庫自身為防範信用損失提供保證。其基本原理是，以增加抵押物或在各種交易檔次間調劑風險的方式達成信用提升，主要形式是超額抵押，建立儲備金和債券分檔。內部增級可能改變債券的現金流結構。
信用增級工具
1、資產支撐證券化中第三方提供的信用增級工具包括專業保險公司提供的保險，企業擔保， 信用證和現金 抵押帳戶。
2、在 外部信用增級中，最簡單的形式是專業保險公司所提供的保險（Monoline Insurance）。這類保險公司必須為每筆投保的交易保留一定的資本以保護投資者。對一個被保險的AAA/Aaa信用等級的資產支撐證券來說，專業保險公司 擔保投資者及時地得到利息和最終償還本金。但是，專業保險公司只為投資級，即信用等級為BBB/Bbb，之上的交易提供保險。
3、與專業保險相似，企業 擔保是企業保證使具有完全追索權的 債券持有人免受 損失。企業 擔保可以針對整個交易，也可以針對交易中的某個檔級。在許多交易中，發行人自己為某些較低信用等級的檔級提供擔保。與專業保險不同，企業 擔保可以向投資級以下的交易提供。

❼ 什麼叫信用增級

資產支撐證券的市場在很大程度上是信用等級為AAA的市場。換句話說，資產支撐證券至少會得到一家（經常是兩家，但有時是三家）權威信用評級機構（穆迪，S&P，Fitch，和D&P）的最高信用評級。但是，資產支撐證券也會在AA，A，或BBB，甚至有時在非投資級或未接受評級的情況下發行。但為了使應收款組合能夠支撐高等級的，固定收益的證券，信用增級通常是必需的。

從直觀上來講，信用增級都會增加金融資產組合的市場價值，成為資產證券化這個點金術的關鍵所在。幾乎毫無例外，非政府信用的資產證券化都包括某種形式的信用增級。信用增級或者包含一個由第三方提供的信用擔保或者利用基礎資產產生的部分現金流來實現自我擔保。但大多數交易利用了內部和外部信用增級相結合的方式，至於選擇哪種增級工具將取決於在融資成本的約束下最小化增級成本。

資產支撐證券化中第三方提供的信用增級工具包括專業保險公司提供的保險，企業擔保，信用證和現金抵押帳戶。

在外部信用增級中，最簡單的形式是專業保險公司所提供的保險（Monoline Insurance）。這類保險公司必須為每筆投保的交易保留一定的資本以保護投資者。對一個被保險的AAA/Aaa信用等級的資產支撐證券來說，專業保險公司擔保投資者及時地得到利息和最終償還本金。但是，專業保險公司只為投資級，即信用等級為BBB/Bbb，之上的交易提供保險。

與專業保險相似，企業擔保是企業保證使具有完全追索權的債券持有人免受損失。企業擔保可以針對整個交易，也可以針對交易中的某個檔級。在許多交易中，發行人自己為某些較低信用等級的檔級提供擔保。與專業保險不同，企業擔保可以向投資級以下的交易提供。

信用證（LOC）是由金融機構發行的保險單。在LOC的保護下，當損失發生時，金融機構必須彌補某一指定金額。

現金抵押帳戶（CCA）在信用卡應收款中是非常普通的信用增級形式。CCA是向發行信託機構提供的再投資於某些短期合格投資的貸款。貸款金額可以通過從交易中獲得的額外利差來償還。所有由CCA擔保的檔級的損失將由帳戶中的收入來彌補。

大多數外部信用增級工具的主要缺點是容易受信用增級提供者信用等級下降風險的影響。像前三種增級方式都受到信用增級提供者自身信用等級的限制，不可能達到比自身信用等級高的信用評級，因此證券的信用評級直接受信用增級提供者信用品質的影響。但是，CCA與它們不同，因為對證券提供擔保的是現金帳戶，所以證券的信用評級不受擔保人的影響。

內部信用增級則避免了該類風險，信用增級是基礎資產中所產生的部分現金流來提供的。內部信用增級的方式有建立次級檔，超額抵押，以及利差帳戶。

優先/次級結構是常用的內部信用增級手段。簡單說來，優先/次級結構就是將資產支撐的證券分為不同信用品質的檔級。不同檔級的償還順序可以是按比例償還，也可以是將損失先分配給次級檔的順序償還。最近，出現了高檔級的支持檔，又經常被稱為夾層檔。由於這種結構建立了對優先檔的額外支持，所以稱為是超級優先/次級結構。

超額抵押是另一種常用的信用增級形式。超額抵押的信用增級結構利用了額外利差來支付債券本金，額外利差是在支付了所有費用和債券息票成本之後的金額。這種支付結構也稱為是渦輪結構，因為它加速了債券本金的償還從而為損失建立了一個超額抵押的緩沖。

以超額抵押作為信用增級的一種替代方法是使用利差帳戶。與超額抵押的結構相似，通過交易中的額外利差，利差帳戶的金額會上升至由評級機構確定的預先決定的水平。與超額抵押結構不同，額外利差是以現金形式在帳戶中積累起來並且以某些短期合格投資的形式進行再投資。

在實踐中，大多數發行人使用內部的或外部的信用增級手段的結合實現信用增級。例如，超額抵押和利差帳戶都可以使現金流獲得投資級的信用評級，然後再利用專業保險公司提供的保險就可獲得AAA的信用評級。

❽ 資產證券化過程中的信用增級手段有哪些

保險公司提供的保險，企業擔保，信用證和現金抵押帳戶

❾ 信用增級服務中屬於內部增級方式有哪些

概述
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通常中小企業融資困難與其資產不夠優質、信用不明有關，需要靠第三方機構提升自身品質，即需要信用增級。以中小企業常見的擔保為例，某企業向銀行貸款，碰到了釘子，額度不夠或者根本貸不出錢，這時它找到一家擔保公司，付給擔保公司一筆費用，讓該擔保公司為其擔保。當該企業不能按期償付銀行貸款時，銀行可要求擔保公司代為償付；可以看出，擔保公司做的是一筆有風險的生意，它承擔了一部分風險，如果最終風險不存在，則獲得了一筆擔保費，如果出現風險，則自擔損失，所以擔保公司對企業也是要細致考察的。對銀行而言，當看到原本不夠合格的貸款企業附加了擔保，風險降低了，就樂意對其放款。
像責任保險、企業擔保、信用證之類外部信用增級工具都是一種分擔風險並獲取部分收益的形式，它並沒有從根本上消除風險，改善品質。

信用增級工具
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資產支撐證券化中第三方提供的信用增級工具包括專業保險公司提供的保險，企業擔保，信用證和現金抵押帳戶。
在外部信用增級中，最簡單的形式是專業保險公司所提供的保險（Monoline Insurance）。這類保險公司必須為每筆投保的交易保留一定的資本以保護投資者。對一個被保險的AAA/Aaa信用等級的資產支撐證券來說，專業保險公司擔保投資者及時地得到利息和最終償還本金。但是，專業保險公司只為投資級，即信用等級為BBB/Bbb，之上的交易提供保險。
與專業保險相似，企業擔保是企業保證使具有完全追索權的債券持有人免受損失。企業擔保可以針對整個交易，也可以針對交易中的某個檔級。在許多交易中，發行人自己為某些較低信用等級的檔級提供擔保。與專業保險不同，企業擔保可以向投資級以下的交易提供。

信用證
編輯
信用證（LOC）是由金融機構發行的保險單。在LOC的保護下，當損失發生時，金融機構必須彌補某一指定金額。
現金抵押賬戶（CCA）在信用卡應收款中是非常普通的信用增級形式。CCA是向發行信託機構提供的再投資於某些短期合格投資的貸款。貸款金額可以通過從交易中獲得的額外利差來償還。所有由CCA擔保的檔級的損失將由賬戶中的收入來彌補。
大多數外部信用增級工具的主要缺點是容易受信用增級提供者信用等級下降風險的影響。像前三種增級方式都受到信用增級提供者自身信用等級的限制，不可能達到比自身信用等級高的信用評級，因此證券的信用評級直接受信用增級提供者信用品質的影響。但是，CCA與它們不同，因為對證券提供擔保的是現金賬戶，所以證券的信用評級不受擔保人的影響。
內部信用增級則避免了該類風險，信用增級是基礎資產中所產生的部分現金流來提供的。內部信用增級的方式有建立次級檔，超額抵押，以及利差賬戶。
優先/次級結構是常用的內部信用增級手段。簡單說來，優先/次級結構就是將資產支撐的證券分為不同信用品質的檔級。不同檔級的償還順序可以是按比例償還，也可以是將損失先分配給次級檔的順序償還。最近，出現了高檔級的支持檔，又經常被稱為夾層檔。由於這種結構建立了對優先檔的額外支持，所以稱為是超級優先/次級結構。

超額抵押
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超額抵押是另一種常用的信用增級形式。超額抵押的信用增級結構利用了額外利差來支付債券本金，額外利差是在支付了所有費用和債券息票成本之後的金額。這種支付結構也稱為是渦輪結構，因為它加速了債券本金的償還從而為損失建立了一個超額抵押的緩沖。
以超額抵押作為信用增級的一種替代方法是使用利差帳戶。與超額抵押的結構相似，通過交易中的額外利差，利差帳戶的金額會上升至由評級機構確定的預先決定的水平。與超額抵押結構不同，額外利差是以現金形式在帳戶中積累起來並且以某些短期合格投資的形式進行再投資。
在實踐中，大多數發行人使用內部的或外部的信用增級手段的結合實現信用增級。例如，超額抵押和利差帳戶都可以使現金流獲得投資級的信用評級，然後再利用專業保險公司提供的保險就可獲得AAA的信用評級

❿ 內部信用增級方式

內部信用增級是資產證券化特有的信用增級方式，最大優點是成本較低，一般有以下幾種形式: (1) 直接追索權。
由SPV保有對己購買的金融資產的違約拒付而向發起人直接追索的權利，通常採取償付擔保或由發起人承擔回購違約資產的方式。它分為完全追索權和部分追索權，而部分追索權較常見。
這種方式的信用強化體現在，可以利用發起人的財力進行補償，而且促使發起人更好地服務， 但它的缺點在於評級機構對資產證券的評級不會高於發起人的資產信用評級，而且過多的直接追索權容易導致真實出售的效力受到懷疑。
(2) 優先/次級結構。
優先/次級結構是指通過調整資產支持證券的內部結構，將其劃分為優先順序證券和次級證券或更多的級別。在還本付息、損失分配等方面，優先順序證券都享有某種優先權。優先權的安排可以有多種形式，例如，現金流首先用於償還優先順序證券的利息和本金，欠付次級或其他級別證券的本息則被累積起來。在這種結構安排下，優先順序證券的風險在很大程度上被次級證券吸收，從而保證優先順序證券能獲得較高的信用級別，但回報也相應較低，次級證券回報則相應較高，這種根據不同投資者對不同風險和回報的不同偏好劃分不同評級的投資交易，有利於證券更加符合資本市場的上市標准，獲得更好的發行條件，擴大投資者隊伍，降低綜合成本，提高證券的適銷性和發展規模。
(3) 現金儲備賬戶。
現金儲備賬戶的資金主要來源於兩部分：一是利差，即基礎資產組合產生的收益超出支付給投資者的本息以及SPV運作費用的差額部分，實際上是SPV從事證券化業務的凈收入。二是SPV的自有資金。現金儲備賬戶的資金累積越多，投資者的利益就越有保障，資產支持證券的信用級別也就相應得到提高。
(4) 超額抵押。
發行人建立一個大於發行的證券本金的抵押資產組合，以大於本金的剩餘資產作為本金的擔保，即被證券化的資產實際價值高於證券的發行額，發行人在向原始權益人購買證券化資產時不支付全部價款，而是按一定比例的折扣支付給原始權益人，在發生損失時，首先以超額部分的剩餘資產予以補償。超額抵押主要應用於發生負債而不是資產出售的證券化債券。如果在證券償還期間，抵押資產的價值下降到預先設定的某一金額以下，發行人就必須增加抵押資產。
破產隔離也是內部信用增級方式之一，即剔除債權銀行的信用風險對投資收益的影響，有利於提高資產支持證券的信用等級。但是，超額抵押與《破產法》的沖突，使得「真實銷售」難以實現。
根據我國1986年頒布的《企業破產法》的規定，當企業無法償還到期債務，可由企業本身或債權人向法院提出破產申請，一旦破產申請得到法院的批准，企業將進入破產清算程序，確定企業破產財產，向債權人償還債務。而且《企業破產法》還規定已經抵押的財產不作為破產財產，但超額抵押部分仍舊屬於破產財產。抵押財產不列入破產財產可以視為目前我國開展資產證券化進行「真實銷售」的唯一法律依據，但是由於我國《破產法》規定超額抵押部分仍舊屬於破產財產而進入清算財產行列。那麼，對於超額抵押部分進入清算後，SPV是具有優先追索權，還是與其他債權人一樣沒有優先追索權呢？根據《破產法》的規定，SPV與其他債權人一樣，不具備優先追索權。在這種情況下，將造成證券化資產無法與原始權益人進行破產隔離。因此，在我國現有的法律框架內，資產證券化中的超額抵押將難以實現「真實銷售」，成為我國開展資產證券化的障礙之一。同時，我國缺少浮動擔保的規定，我國《擔保法》沒有規定浮動擔保制度，而最高人民法院的司法解釋基本上否定了國外普遍存在的浮動擔保制度在我國實施的可能性。這樣，有可能導致超額抵押合同無效，使資產支持證券持有人的權益得不到法律的有效保護。
(5) 回購條款。
作為信用增級的一種輔助條款，回購條款通常規定：當抵押資產組合的未清償余額低於一個指定額(一般為最初本金余額的5%到10%)或在規定期限內，一個具有較高信用級別的第三方參與人必須回購所有未償付抵押資產。回購收益用於立刻清償或存放於信託賬戶繼續支付。因為在整個資產組合臨近到期時，組合內尚未得到清償的資產數目已經人為減少，資產的信用質量會變得很不穩定，回購條款保護投資者免受可能發生的損失。在其他條件不變的情況下，回購期限越短，回購金額下限越高，對投資者的保護程度越高。
(6) 擔保投資基金。
這是內部信用增級中較新的一種方式，與現金儲備賬戶類似，這種結構也是與優先/次級級別聯系起來一起使用的。與現金儲備賬戶不同的是，信用增級的提供者並非向發行人貸款，而是將這筆資金作為投資基金投資於交易的一部分。
抵押資產的現金流先順次償付優先順序和次級投資者，再支付投資基金的收益，收益的金額相當於現金儲備賬戶貸款的利息或費用收入。由於擔保投資基金由資產池的一部分資產作抵押，發行人可以將更多的資產進行證券化。