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⑴ 上海中資融資擔保公司 有叫李佳的嗎

本文由李佳AAA貢獻
案例一：華南石油化工股份有限公司治理結構 一、名詞解釋 1.獨立董事：上市公司獨立董事是指不在公司擔任除董事外的其他職務，並 與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進行獨立客觀判斷的 關系的董事。獨立董事對上市公司及全體股東負有誠信與勤勉義務。 2.關聯交易：是指在關聯方之間發生的轉移資源或業務的事項，而不論是否 收取價款項。 3.類別股東：指因認購股份時間、價格不同，認購者身份不同，交易場所不 同，而在流通性、價格、權利及義務上有所不同的股份。類別股東就是指持 有類別股份（普通股、優先股、後配股、議決權股和無議決權股）的股東。 4.薪酬計劃：指制訂多種工資計劃以反映公司的特定薪酬方針、適合的規則 和標准以及計算規劃，制訂全面的工資指導方案並貫徹執行。薪酬計劃可以 包括個人的或全體的工資變動以及長期的激勵分配方案。薪酬計劃使組織結 構中各項職位的相對價值與實付薪酬相對應，使其具有一定的內在公平性、 合理性及可調整性。 二、理論分析 1.該公司採取何種組織形式？與傳統的直線職能式結構相比有何差異，該模 式下股東大會、董事會的財務分層管理作用是如何體現的？ 答：該公司是公司製法人治理結構，在這種科層體系中，作為兩極的財產所 有權與經營管理權， 在治理結構中是分離的， 而作為這兩極之間的法人產權， 它直接接受所有權的約束（即股東委託、由董事會代理） ，行使其完整的法人 財產責任和日常事項決策權、重大事項的制定權。同時，又作為委託方委託 經理人員行使日常經營管理權。 其法人治理機構為： （1）公司權利機構──股東大會； （2）公司決策機構──董事會； （3）公司 監督機構──監事會； （4）公司執行機構──經理層。 與傳統的直線職能式結構相比，區別在於事業部它是一種分權式結構：事業 部制是在總公司領導下按總品按地區劃分的統一進行產品設計，生產和銷售 的相對獨立經營，單獨核算的部門化分權結構。事業部是總公司控制下的利 潤中心，擁有很大的生產經營權，能夠象獨立的企業一樣根據市場情況自立 經營。事業部下設自己的職能部門。因此，各事業部可以看作是一個個的小 公司。從公司法人治理結構看，公司財務管理是分層的，管理主體及相對應 的職責權利是不同的，公司財務已突破傳統財務部門的概念而是包括各科層 都參與的一種管理行為，這種科層關系有利於明確權責，同時從決策權、執 行權和監督權三權分離的有效管理模式看，有利於公司財務內部約束機制的 有效形成。如：出資者財務以股東及股東大會決議名義直接行使對公司財務 事項的管理；經營者財務行使對公司日常財務事項的決策權和重大事項的制 定權、具體執行權；財務經理財務行使日常財務管理，以現金流轉為其管理 對象。 2.該公司的股權結構的分布狀況如何？你認為集團公司如何才能與上市公司 實現五分開（業務、機構、人員、資產、財務）？獨立董事的設立有何目的？ 答：該公司的股權結構屬於國家絕對控股形式。其主要控股股東中國石油化 工集團公司持有本公司總股本的 56.9%，是國家授權投資機構和國家控股公 司；第二大股東國家開發銀行占本公司總股本的 10.46%，是國家股；第三 大股東中國信達資產管理公司占本公司總股本的 10.39%，是國家股。 集團公司要與上市公司實現五分開（業務、機構、人員、資產、財務） ： （一）實行公司法人治理結構及權利制約。 ①公司章程是公司內部的"憲法"， 是規范公司治理權力的最基本的"游戲規則 "， 責任必須清晰。 要明確劃分股東、 董事會、 經理人員和監事會各自的權力、 責任和利益，形成相互之間的制衡關系，最終保證公司制度的有效運行。公 司的重大經營和投資決策權歸屬於權力機構股東大會；董事會要對公司的薪 酬計劃、長遠發展戰略等提出規劃、論證及參考意見；監事會要加強對公司 等高管人員的監督。 ②治理結構中各機構責權需要"量化"，以便投資者了解該公司治理結構的具 體狀態及具體監控和制約的機制。 ③權責量化必須有"度"，要切實保護好中小股東的權益，分清股東大會和董 事會各自的權力，充分調動董事會的積極性，以改善公司治理，提高經營績 效。 （二）財務分層管理。 針對出資者財務、經營者財務及財務經理財務的主體不同，其管理對象、目 標、管理特徵和許可權也不同，從而使決策權、執行權和監督權三權分離，使 公司財務內部約束機制有效形成。 設立獨立董事是為了維護上市公司整體利益及全體股東的利益，特別是中小 股東的合法權益不受損害。 3.本案例中對董事會的權責是否進行了量化？尚有哪些不足？量化的度應如 何掌握？ 答： 本案例中對董事會的權責沒有出現能夠量化的條款， 而是更多地使用了"重大"事項這一常用的提法， 對股東大會普通議會和特別議會通過的事項也沒 有出現數量化的限定，使投資者無法詳細明了該公司治理結構的具體狀態及 具體監控和制約的機制。 至於如何量化， 具體數據也沒有絕對的唯一的標准， 要根據公司的實際情況，例如：總資產規模，負債高低，年凈利潤大小以及 公司的業務性質、發展潛力前景等多方面 因素進行綜合分析，確定一個適合 於本公司的恰當比例。股東大會授權范圍要有"度"，不得混淆股東大會和董 事會二者的權力界區。股東大會授權比例既要有利於調動董事會的積極性， 同時使股東大會又能對重大投資項目保留決策權，有效維護股東利益。 4.該公司對中小股東權益採取了何種保護措施？為何要提出此問題？ 答：該公司通過獨立董事制度、審計委員會制度、監事會制度、內部控制制 度等辦法，加強對中小股東權益的保護。 之所以要提出此問題，主要是為了避免和消除可能出現的控股股東利用其控 股地位損害中小股東權益的情況出現， 使上市公司能注重保護中小股東權益， 規范關聯交易，避免同業競爭，注重與投資者的溝通，提高投資者關系服務 質量，使股東作為公司的所有者，享有法律、行政法規規定的基本權益，能 確保股東對公司重大事項享有知情權和參與決定權，能公平對待所有股東， 特別是中小股東和外資股東。 5.該公司的監事會、 審計委員會和審計部 （內部審計） 這三者職能是否重疊？ 三者的關系是什麼？ 答：該公司的監事會、審計委員會和審計部（內部審計）這三者職能是不重 疊的 該公司的監事會是公司最高監督機構。監事會向全體股東負責，以財務監督 為核心，同時對公司董事、經理及其他高級管理人員的盡職情況進行監督， 保護公司財產安全，降低公司的財務和經營風險，維護公司及股東的合法權 益。監事會在向董事會、股東大會反映情況的同時，可以向證券監管機構及 其他有關部門直接報告情況。監事會可要求公司高級管理人員、內部審計人 員及外部審計人員出席監事會會議，解答所關注的問題。審計委員會是該公 司董事會下面設立的監督機構，向董事會負責並報告情況，代表董事會監督 財務報告過程和內部控制。審計部（內部審計）是審計委員會下設的辦公室， 負責承辦審計委員會的有關具體事務。 6.董事長與總經理是否分開對公司的決策有無影響？在何種情況分開或合一 答：董事長與總經理是否分開對公司的決策有影響。為有利於董事會對經理 層的有效監督，上市公司董事長和總經理原則上不應該由一人擔任，如果兩 者合一，則公司董事會成員中至少包括二分之一的獨立董事。 法人治理結構的功能與要點。 (1)法人治理結構包括四大機構：股東大會、董事會、經理層和監事會。 (2)股東大會是公司的權力機構，董事會是公司的經營決策機構，經理層屬於 執行機構，監事會是監督機構。 (3)股東會議的組成及功能。 股東會議是由公司股東組成的機構。 在股份公司， 股東是指持 有公司股票的投資者，在有限公司，股東是指認購公司股份的投 資者。股東可以是自然人，也可以是法人。 股東依法憑據所持有的股份行使其權利，享受法定的經濟利益。這些權利和 經濟利益包括①取得股權收益的收益權；②對公司資本的擁有權；③在審議 董事會的建議和財務報告時的投票權； ④對董事的選舉權和在董事玩忽職守、 未能盡到受託責任時的起訴權。 股東也要依法承擔與其所持有的股份相適應的義務和責任。一般情況下，股 東對公司只有間接管理權。這種間接管理機是通過股東會議實現的。股東會 議是公司的權力機構。董事會的組成和公司的重大決策等必須得到股東會議 的認可和批准方為有效。所以，股東大會是股東表達其意志、利益和要求的 主要場所和工具。 從理論上講，公司的權力機構是股東會議，它決定公司的重大事項，但就一 個擁有眾多股東的公司來說，不可能讓所有的股東定期聚會來對公司的業務 活動進行領導和管理。因此，股東們需要推選出能夠代表自己利益的、有能 力的、值得信賴的少數代表，組成一個小型的機構替股東代理和管理公司， 這就是董事會。董事長是公司的法定代表人。 （4）董事會及其功能。董事會是公司的決策機關，對股東大會負責，依法 對公司進行經營管理。董事會對外代表公司進行業務活動，對內管理公司的 生產和經營。 也就是說公司的所有內外事務和業務都在董事會的領導下進行。 （5）經理及其功能。經理是公司事務和業務的執行機構，它由包括總經理、 副總經理、財務負責人等在內的高級管理人員組成，負責處理公司的日常經 營事務。這些高級管理人員受聘於董事會，在董事會授權范圍內擁有公司事 務的管理權，負責處理公司的日常經營事務。其中，總經理是負責公司日常 業務活動的最重要的管理人員。 （6）監事會及其功能。監事會是對董事會和經理執行業務的活動實行監督 的機構。監事會作為公司的監察機構，其職責是對董事會和經理的活動實施 監督。其內容包括一般業務上的監察，也包括會計事務上的，但對內它一般 不能參與公司的業務決策和管理，對外一般無權代表公司。案例二貴州仙酒股份有限公司的改制上市 （一）名詞解釋 1、改制上市:改制上市是經濟資源的重新配置。伴隨著相當一部分企業改制， 企業資產將以多種形式轉化成新的經濟資源，流向最能使其產生價值的配置 主體。企業改制的根本目的是要確保企業生產力的解放，能按照現代企業制 度的規范要求，完善法人治理結構、實現股權多元化，真正成為市場經濟中 的競爭主體，並獲得可持續發展。企業通過改制，不斷提升具體應對市場競 爭和市場發展的水平，真正提高企業的經營效益，從而為股東創造最大的價 值。 2、同業競爭：國內外同業之間在客戶、資金、服務、科技、人才等方面的 競爭。 3、關聯交易： 關聯交易就是企業關聯方之間的交易。根據財政部 1997 年 5 月 22 日頒布 的《企業會計准則--關聯方關系及其交易的披露》的規定，在企業財務和經 營決策中，如果 一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或對另一方施加重大影響，則 視其為關聯方；如果兩方或多方受同一方控制，也將其視為關聯方。 4、上市盈利預測：上市公司向社會公眾披露的會計預測信息會對其公司股 票價格的變動產生重大影響。我國證券監管機構也規定了股票的發行價必須 參照盈利預測的結果來進行確定。為了確保盈利預測的合理性，我國證監會 不僅嚴格規定了上市公司盈利預測方法，同時也規定了有關信息中介機構的 審核方法，以確保盈利預測的合理性。公司上市所編制的盈利預測報告以及 招股說明書等，都必須經過具有從事證券、期貨業務資格的會計師事務所審 核、必須由證券承銷商代為頒布，由監管機構全面審核。企業在對一般經濟 條件、營業環境、市場情況、企業生產經營條件和財務狀況等盡心合理假設 的基礎上，按照企業的正常發展速度做出的有關盈利方面的預計 （二）理論分析 問題 1.從案例出發， 評價改制上市對國有企業的必要性、 迫切性和主要難點。 答：隨著我國加入世界貿易組織及社會主義市場經濟體制的逐步確立，政府 對經濟的管理將轉變為以宏觀調控為主，國有經濟必然要進行戰略性調整， 國有企業將逐步從競爭性行業退出；另一方面，在我國的國有企業中還存在 著較嚴重的產權問題，具體表現為產權結構不合理，委託代理成本高， 「內部 人控制」 企業內部缺乏有效的激勵機制等， ， 因此迫切需要對國有企業進行產 權制度的深化改革。針對以上要對宏觀及微觀兩個層次進行改革的考慮，我 建議引入管理層收購 （MBO）這種較新型的企業並購方式以理順國有企業的 產權關系， 繼而起到優化國有資產布局， 對國有經濟進行戰略性調整的作用。 文章將對管理層收購進行深入的理論分析，並對其特點進行系統介紹。指出 其將在明晰產權、降低代理成本、激勵管理層等方面起到積極作用，並在此 基礎上結合我國社會主義改革的實際分析管理層收購在我國國有企業中實施 的可行性及其對於我國國有企業改革所具有的現實意義，並界定其范圍；指 出管理層收購在我國國有企業實施過程中容易產生的問題，諸如收購價格不 合理、融資渠道少、信息不對稱、專業人才缺乏等，結合問題探討解決的方 法，提出相關建議和對策。 （一）國有經濟結構的戰略性調整 隨著我國社會主義市場經濟體制的逐步確立，當前我國國有企業改革的重點 將放在提高國有企業的質量及綜合競爭力，優化國有經濟結構上面。同時， 中國加入世界貿易組織以後，游戲規則也將發生變化，政府對經濟的管理將 更多地以間接調控為主。以上因素決定，當前我國的國有經濟必須要進行戰 略性調整。具體來說，就是要做到有進有退，有所為有所不為。這樣相當一 部分國有企業將從競爭性行業退出，國有資產將逐步集中到關系國民經濟命 脈的關鍵領域和重點行業。而在國有經濟戰略調整的過程中，選擇的國有資 產轉讓方式是否合理，將直接影響到國有經濟戰略性調整的成敗。 （二）國有企業產權體制的深層次問題 另一方面，從國有企業本身來看，盡管二十幾年來我國的國有企業改革取得 了很大成績，但存在的問題仍然很多，其中最主要的，就是國有企業中存在 的產權問題。所謂產權，不僅僅指企業出資者的的所有權，同時也涵蓋了企 業的法人財產支配權、使用權。 「產權的決定性特徵在於：一項財產的所有者 有權不讓他人擁有和積極地使用該財產，並有權獨自佔有在使用該財產時所 產生的效益，同時承擔該財產在運用中所發生的成本。排他性是所有者自主 權的前提條件， 也是使私人產權得以發揮作用的激勵機制所需要的前提條件， 當部分效益或部分成本不能影響財產所有者時， 激勵就會被扭曲。 ①因此在 」 我國國有企業中普遍存在的產權不明晰、政企不分等問題必然導致企業中缺 乏有效的激勵機制，管理者經營積極性不高，人力資本被抑制。因而國有企 業改革本質上就是要做到產權明晰，要使政府的最終所有權與企業的法人所 有權互相獨立，政企分開，這也是建立現代企業制度的需要。但是我們知道， 國有企業是屬於全體人民所有，國家代表人民行使經營管理職能的企業，在 明晰國有企業產權的過程中就必然要涉及到國家對企業法人的監督、管理等
問題，而由於國有企業所有者的特殊性，對國有企業的監督經常是缺乏力度 及效率的。具體來說，國有企業產權體制上的難點問題主要表現在以下幾個 方面： A.產權結構不合理。當前，以國家為單一投資主體的國有獨資企業還普遍存 在，這樣的企業產權結構單一，往往存在政企不分等問題；同時，在已經施 行股份制的國有企業中，國家股權所佔比重過大，存在所謂的「一股獨大」 現象。產權結構的不合理導致企業受到過多的上級行政部門的干預，企業經 營背上了過多的行政色彩， 缺乏經營自主權， 管理層缺乏發展企業的積極性， 同時也使政府存在嚴重的「預算軟約束」 。 B.企業中委託代理成本過高，存在「所有者缺位」現象。由於國有企業的所 有者是全體人民，而國家只是代替全民經營國有企業，這就使得國有資產的 主管部門不可能像私人業主關心自己的企業一樣去有效的監督、管理國有企 業，即使可以，也需要付出相當大的成本去監督國有企業監督者，因此，國 有企業的多數決策權實際上掌握在經理人員手中，監督者與經營者之間存在 嚴重的信息不對稱，即存在所謂的「所有者缺位」現象。 C 治理結構不合理，存在嚴重的「內部人控制」 。這主要是由於國有企業是由 政府授權經營的，企業的監督者和經營者往往都是出於政府委派，這就使企 業無法通過現代企業制度實現董事會對經理層的有效監督，進而導致了「內 部人」自己對自己的監督，淡化了公司所有者的最終控制權，降低了監督的 力度。 2．改制後的公司股本規模與結構設計上應考慮的哪些因素？ 答：改制後的公司股本規模與結構設計上應考慮的因素。 （1）總股本設計要點。 無論是組建一個新的股份公司，還是把原有企業改組為股份公司，往往都需 要初步確定-個目標股本總額， 貴州仙的股本規模設計方案就是結合了國有股 減持的需求，並考慮： （1）滿足法律對上市股份公司股份總額的下限要求。 《公司法》第一百五十二條中明確規定，股份有限公司申請股票上市，其股 本總額不少於人民幣五千萬元。 （2）股本收益率，即每股的稅後利潤，這直 接關繫到發行價和二級市場股價走勢；既不能過大（影響每股的收益）又不 能過小（影響股本擴張能力） （3）凈資產收益率，法律要求不能低於同期 。 銀行存款利率。 （ 4）社會公眾股規模的限制。法律規定發行後總股本低於 4 億股的，公眾股 在總股本中所佔的比例不得低於 25％； 達到或超過 4 億股的， 不得低於 15％。 貴州仙的發行後總股本低於 4 億股，其公眾股所佔比例為 28.6％。 （2）股權結構 對於股份有限公司，國家控股分為絕對控股和相對控股。絕對控股是指國家 持股比例高於 50％；相對控股是指國家持股比例高於 30％低於 50％，但因 股權分散， 國家對股份公司具有控制性影響。 不需由國家控股的行業和企業， 國家持股比例由國家股持股單位自行決定。計算持股比例一般應以同一持股 單位的股份為准，不允許將一個以上國家股持股單位或國有法人股持股單位 的股份加和計總。股權結構的設置必須考慮國家法律規定，尤其是對公司治 理結構的影響，防止"一股獨大"提高上市公司治理效率。同時考慮行業特徵 及對國計民生的影響。 3.上市公司盈利預測的必要性與基本原理？ 答：我認為在成熟的市場中市公司盈利預測無必要。因為投資者自己可以分 析。在不成熟的市場中市公司盈利預測更無必要。因為盈利預測成為不能充 飢的「畫餅」 。按規定，上市公司盈利預測的文件必須經注冊會計師審核並出 具審核意見。根據現代審計特徵，這種審核並不要求注冊會計師保證審核過 的盈利預測的實現，但希望注冊會計師對這些審核提供一定的合理保證揭示 所有重大差錯。由於盈利預測是建立在某些資料及假設的基礎上的，這些資 料及假設因素的變化會引起財務報表及預測結果的變動，特別是上市前的剝 離與模擬，對盈利能力和盈利的持續性帶來極大的不確定性，加上一些上市 公司上市後隨意改變資金的投向，更有甚者，一些上市公司發行股票後，幾 千萬的籌資因沒有投向而存入銀行，仍然樂此不疲地進行配股籌資。所有這 些，都使盈利預測的盈利成為不能充飢的「畫餅」 。這樣更能騙小股東。基本 原理：由各國自己規定。無定式。 4.投資者應如何評價上市公司的投資計劃？ 答：我抱有懷疑態度。因為募資變更像霧像雨又像風上市公司募集資金變更 越來越頻繁，變臉絕活越演越精彩。與 2000 年 154 家上市公司變更募集資 金投向相比，2001 年募資變更明顯增多，全年共有 233 家上市公司進行了 251 次變更募資投向，變更募集資金 264 億元，平均每家公司變更 1.13 億 元，其中億元以上的變更有 90 家。募資變更的速度也在加快，上市後不久 就變更已不再新奇，2001 年有 20 家上市公司當年募資當年變更。部分上市 公司的募集資金投資項目幾經變更後，原誘人項目已所剩無幾，甚至已面目 全非，其中有 2 家公司的原計劃投資項目被全部遺棄。同時，部分項目投資 資金嚴重縮水，項目節余少則幾百萬元，多則幾千萬元，有的項目竟用不足 原計劃投資資金的 20％就完成了全部投資，籌資時項目資金難免有注水之
嫌。 盡管大部分上市公司對變更原因進行了說明，但真正具有說服力的並不多， 或是由於市場定位不準，或是由於未與合作方達成協議，但上市公司更多的 將原因歸咎於募資時間與計劃投資時間的錯位。誠然，在商機稍縱即逝的市 場經濟中，募資滯後影響投資效果是不言而喻的。但也不難看出，即使有些 上市公司募集資金不滯後，能如期到位，按其原投資計劃，等公司生產出的 產品投放市場時，其產品已失去競爭優勢，在這種情況下，將變更原因歸結 於募資時間滯後，就難以給人滿意說辭，也許在項目投資計劃可行性上能找 到正確答案。部分上市公司在募資前，在對擬投資項目的市場環境、競爭對 手、行業壁壘、自身優勢等研究不足的情況下，貿然進入。一個熱點，常常 是一家上市公司投資後，多家上市公司跟進，項目具有較大的趨同性。投資 後，又不專注，隨波逐流，往往是想抓住熱點而錯過了熱點，由此而導致部 分上市公司的募資變更，甚至出現新疆某上市公司那種在半年內對募集資金 變更後再變更，投資找不到感覺的現象。變更後的投向也值得關注，為減少 或避免關聯交易而進行關聯交易成為一種趨勢。所以我持有不信任態度。 5.上市發行定價的基本方法有哪些？

⑵ 什麼是融資金額

⑶ 企業辦理融資租賃業務時要提供擔保嗎

融資租賃是指出租人對承租人所選定的租賃物件，進行以其融資為目的購買，然後再以收取租金為條件，將該租賃物件中長期出租給該承租人使用。融資租賃具有的基本特徵是：第一，由承租人選定擬租賃投資物件，由出租人出資購買。第二，具有不可解約性，承租人無權單獨提出以退還租賃物件為條件而提前終止合同。第三，中長期租賃。所有的融資租賃交易的絕對期限，在一年以上。第四，融資租賃是三方當事人，兩個合同，即承租人、出租人和供貨商，貿易合同和融資租賃合同。所以不需要到央行辦審批，也可以做融資租賃業務。只是如果要按差額繳納營業稅，必須到央行辦審批，否則只能按經營租賃納稅開展融資性租賃業務主題資格分析目前，國內租賃公司分為三類，第一類為中國人民銀行按照《金融租賃公司管理辦法》批准成立和進行管理的金融租賃公司，國內有12家，按照管理規定，這些公司的經營業務包括（1）、直接租賃、回租、轉租賃、委託租賃等融資性租賃業務；（2）、經營性租賃業務；（3）、接受法人或機構委託租賃資金；（4）、接受有關租賃當事人的租賃保證金；（5）、向承租人提供租賃項下的流動資金貸款；（6）有價證券投資、金融機構股權投資；（7）、經中國人民銀行批准發行金融債券；（8）、向金融機構借款；（9）、外匯借款；（10）、同業拆借業務；（11)租賃物品殘值變賣及處理業務；（12）經濟咨詢和擔保；（13）、中國人民銀行批準的其他業務。第二類租賃公司是由對外貿易合作部按照《外商投資租賃公司審批管理暫行辦法》批准和成立的中外合資租賃公司，這類公司的業務有：(1)國內外各種先進或適用的生產設備、通信設備、醫療設備、科研設備、檢驗檢測設備、工程機械、交通運輸工具(包括飛機、汽車、船舶)等機械設備及其附帶技術的直接租賃、轉租賃、回租賃、杠桿租賃、委託租賃、聯合租賃等不同形式的本外幣融資租賃業務；（2）、根據承租人的選擇，從國內外購買租賃業務所需的貨物及附帶技術；(3)、租賃物品殘值變賣及處理業務；(4)、租賃交易咨詢和擔保業務；(5)經對外貿易經濟合作部批準的其他業務。同時還規定「從事事本以上所規定的業務以外的金融業務的，需經對外貿易經濟合作部同意，並按中國人民銀行發布的《金融租賃公司管理辦法》的規定報中國人民銀行審批。」第三類是有國內貿易部管理的內資租賃公司，國內貿易局曾經專門發文，挑選了15個企業作為全國試點租賃公司，鼓勵這些企業在開展傳統租賃的同時，要積極探索融資性租賃業務。因此，對於什麼樣的租賃公司可以開展融資性租賃業務，從目前的法律法規來分析，沒有任何一條法律法規明確規定。但是在最高人民法院《關於審理融資租賃合同糾紛案件若干問題的規定》中卻指出，對於不具備融資性租賃交易資格的企業開展融資性租賃業務的，應認定租賃交易無效。因此，如何認定具有融資性租賃交易資格是一個比較模糊和有爭議的問題。現在業界、管理部門包括司法界有這樣的認識，認為只有金融租賃公司、中外合資租賃公司才具備開展融資性租賃業務的資格。但是，依照法律規定，這種認識是片面的。首先，《金融租賃公司管理辦法》只是規定了如何申請金融租賃公司，金融租賃公司開展的業務種類以及金融租賃公司的管理辦法，它並沒有禁止其他租賃公司開展融資性租賃業務，同樣，對外經濟貿易部頒布的《外商投資租賃公司審批管理暫行辦法》也只是規定了如何申請成立中外合資租賃公司、中外合資租賃有限公司可以開展的業務以及中外租賃合資公司的管理辦法。對比這兩個管理，在經營業務上，中外合資租賃有限公司沒有短期信貸、投資金融機構等內容，而且，在中外合資租賃公司管理辦法中還規定，對於涉及需要中國人民銀行批準的業務的，需要對外貿易合作部同意後報中國人民銀行批准，融資性租賃業務不屬於報中國人民銀行批準的業務。那對於內資的其他租賃公司是否可以開展融資性租賃業務呢？目前法律沒有規定不可以開展。根據法律的一般原理，法律法規沒有明文規定不可以開展的業務，應該允許企業自主開展。這是因為，第一，這些企業運用的是自有資金開展融資性租賃業務，對資金的安全承擔責任，它沒有對金融安全構成危害；其次，沒有任何法律規定它不可以開展融資性租賃業務，因此，不能隨意認定這些企業開展融資性租賃業務主體不合格；第三，如果在司法實踐中把這些公司開展的融資性租賃主體視為不合格，有濫用法律之嫌，也人為製造了企業的不平等，有違市場經濟要求和法律公正平等思想。具體下面網址的內容供你參考

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⑷ 虛擬貨幣、數字貨幣、加密貨幣、代幣、通證有什麼區別

一、定義不同：

1.虛擬貨幣：

虛擬貨幣為指非真實的貨幣。

2.數字貨幣：

數字貨幣為電子貨幣形式的替代貨幣。數字金幣和密碼貨幣都屬於數字貨幣（DIGICCY）。

3.加密貨幣：

加密貨幣為一種使用密碼學原理來確保交易安全及控制交易單位創造的交易媒介。

4.代幣（通證）：

一種形狀及尺寸類似貨幣，但限制使用范圍、不具通貨效力的物品，其通證則為代幣英文Token的諧音。

二、特點不同：

1.虛擬貨幣：

虛擬貨幣不是一般等價物，而是價值相對性的表現形式，或者說是表現符號；也可以說，虛擬貨幣是個性化貨幣。在另一種說法中，也可稱為信息貨幣。

2.數字貨幣：

是一種不受管制的、數字化的貨幣，通常由開發者發行和管理，被特定虛擬社區的成員所接受和使用。

3.加密貨幣：

加密貨幣基於去中心化的共識機制 ，與依賴中心化監管體系的銀行金融系統相對。

4.代幣（通證）：

通常需要以金錢換取，用在商店、游樂場、大眾運輸工具等地方，做為憑證以使用服務、換取物品等。

(4)融資幣樂擴展閱讀

現階段數字貨幣更像一種投資產品，因為缺乏強有力的擔保機構維護其價格的穩定，其作為價值尺度的作用還未顯現，無法充當支付手段。數字貨幣作為投資產品，其發展離不開交易平台、運營公司和投資。

數字貨幣是一把雙刃劍，一方面，其所依託的區塊鏈技術實現了去中心化，可以用於數字貨幣以外的其他領域，這也是比特幣受到熱捧的原因之一；另一方面，如果數字貨幣被作為一種貨幣受到公眾的廣泛使用，則會對貨幣政策有效性、金融基礎設施、金融市場、金融穩定等方面產生巨大影響。

⑸ 眾籌融資模式的優缺點有哪些

眾籌模式的優點

作為一種新投融資模式，眾籌具有四大顯著優點，在此結合「紙」錢包ONEDAY項目，對這四大優點進行分析。

（1）門檻低

從項目的發起來看，相比其他融資渠道，眾籌基本沒有或者只有很低的要求，只要是有想法、有創造能力的項目都可以通過眾籌發起籌資。

（2）多樣化

眾籌的方向具有多樣性，在國內的眾籌網站上的項目類別包括設計、科技、音樂、影視、食品、漫畫、出版、游戲、攝影等。

（3）草根性

項目的支持者通常是普通的民眾，而非專業的公司、企業或是風險投資人。

（4）創新性

眾籌的參與者發起的眾籌項目大多非常有活力而且有很強的創新性。眾籌的本質就在於項目獲得大家的認可，得到大家的支持，這樣才能從支持者那裡籌集到所需資金。而獲得更多人的支持，項目往往就必須有創新性、有活力、有可執行性。

2. 眾籌模式的缺點

通過眾籌平台籌集資金，無論是項目的支持者，還是項目的發起者，眾籌平台都為其提供了一個較低的准入門檻，大大降低了投融資的難度和成本。但是相比眾籌的優點，眾籌的缺點也是十分明顯。

首先，受相關法律環境的限制，眾籌網站上的所有項目不能以股權、債券、分紅或是利息等金融形式作為回報，項目發起者更不能向支持者許諾任何資金上的收益，必須是以其相應的實物、服務或者媒體內容等作為回報，否則可能涉及非法集資，情節嚴重的甚至可能構成犯罪。

另外，眾籌模式較多，如獎勵制眾籌、募捐制眾籌、股權制眾籌、借貸制眾籌，每一類型下又有多種類型的產品。但正是由於這諸多的經營內容，使得眾籌領域尚無明確的界定和規范，其產品多屬非標產品，故不能像P2P經營資金這種標准化產品一樣可以實現規模化擴張，定價機制也難以清晰明確，也阻礙了眾籌模式的擴張發展。

不論是優點還是缺點，何時能走出一條揚長避短的、適合中國國情的、具有中國特色的眾籌之路，尚未可知。但可以肯定的是，我們已經悄無聲息地走在這條路上，而且這條路將會越走越寬。

(5)融資幣樂擴展閱讀：

眾籌特徵

1、低門檻：無論身份、地位、職業、年齡、性別，只要有想法有創造能力都可以發起項目。

2、多樣性：眾籌的方向具有多樣性，在國內的眾籌網站上的項目類別包括設計、科技、音樂、影視、食品、漫畫、出版、游戲、攝影等。

3、依靠大眾力量：支持者通常是普通的草根民眾，而非公司、企業或是風險投資人。

4、注重創意：發起人必須先將自己的創意（設計圖、成品、策劃等）達到可展示的程度，才能通過平台的審核，而不單單是一個概念或者一個點子，要有可操作性。

規則

1、籌資項目必須在發起人預設的時間內達到或超過目標金額才算成功。

2、在設定天數內，達到或者超過目標金額，項目即成功，發起人可獲得資金；籌資項目完成後，支持者將得到發起人預先承諾的回報，回報方式可以是實物，也可以是服務，如果項目籌資失敗，那麼已獲資金全部退還支持者。

3、眾籌不是捐款，支持者的所有支持一定要設有相應的回報。

眾籌最初是艱難奮斗的藝術家們為創作籌措資金的一個手段，現已演變成初創企業和個人為自己的項目爭取資金的一個渠道。眾籌網站使任何有創意的人都能夠向幾乎完全陌生的人籌集資金，消除了從傳統投資者和機構融資的許多障礙。

眾籌的興起源於美國網站kickstarter，該網站通過搭建網路平檯面對公眾籌資，讓有創造力的人可能獲得他們所需要的資金，以便使他們的夢想有可能實現。這種模式的興起打破了傳統的融資模式，每一位普通人都可以通過該種眾籌模式獲得從事某項創作或活動的資金，使得融資的來源者不再局限於風投等機構，而可以來源於大眾。在歐美逐漸成熟並推廣至亞洲、中南美洲、非洲等開發中地區。

國內眾籌與國外眾籌最大的差別在支持者的保護措施上，國外項目成功了，馬上會給項目發錢去執行。國內為了保護支持者，把它分成了兩個階段，會先付50%的資金去啟動項目，項目完成後，確定支持者都已經收到回報，才會把剩下的錢交給發起人。截至2014年7月，國內有分屬於股權眾籌、獎勵型眾籌、捐贈性眾籌等不同形式的平台數十家不等。

⑹ 融資賬戶市值上升保證金是否自動提升

是的，持倉市值增加，擔保率隨之下降，可融資額度提高，保證金也增加。