考拉秀融資

『壹』 賣掉考拉後，網易有道遞交美股招股書，丁磊能否借教育實現突圍

10月1日凌晨，網易有道遞交赴美上市招股書，股票代碼為「DAO」。如果能順利IPO，網易有道將成為網易旗下第一個獨立上市的品牌。招股書顯示，網易有道擬募集不超過3億美元資金，用於進一步投資技術和產品開發、宣傳品牌、擴大用戶群體及一般公司運作用途。

2018年4月，網易有道宣布完成首輪融資，投後估值達11.2億美元，網易有道成為繼網易雲音樂、網易味央之後第三個獨立融資的品牌。同時，網易有道正式提出「All in K12」的戰略，並在多個場合被周楓反復提及，可見其發展K12（小學至高中階段）在線教育的決心。

隨著「網易雲課堂」「中國大學MOOC」被正式並入網易有道，2019年年初，丁磊正式將教育、電商、游戲、音樂作為網易四大業務版塊公開提出，「教育」首次被納入集團層面大戰略中。

『貳』 阿里20億美金收購網易考拉，還對網易雲音樂融資，阿里為何選擇和網易

阿里之所以選擇網易考拉，對網易雲音樂投資，那是這個是有前景的項目。

『叄』 如果阿里和網易考拉合作，會對跨境電商產生什麼樣的影響

網易考拉的816大促還在持續，開屏頁上的小考拉坐在熱氣球上，向下面的摩登都市撒著錢，商場里滿298減200等各種福利不斷，「瘋搶進行中」的活動刺激著人們的購買欲，一派消費時代的繁榮景象。

艾媒咨詢發布的《2019上半年中國跨境電商市場研究報告》報告顯示，網易考拉以27.7%的市場份額位居國內跨境進口市場首位，連續第四年穩居市場份額第一。天貓國際、海囤全球、唯品會分別以25.1%、13.3%、9.9%列為其後。618期間，考拉也成為了用戶最主要使用的海淘平台，網路口碑的好評指數也占據了第一。

後勁乏力，跨境難做

看似漂亮的成績背後是高昂的成本和風險。

自營模式對供應鏈和倉儲的要求很高，線下擴展也需要大量資金加持，與此同時，流量也越來越貴。不同於天貓國際背靠阿里這棵大樹，可以通過阿裏海量的用戶獲得新增客群，考拉並不具備這樣的電商生態優勢，原來通過網易內部獲得的流量已經見頂，再持續獲客的成本很高。有知情人士曾向媒體透露，網易系電商的獲客成本高達200元。

燒錢的考拉拖了集團的後腿。今年二季度，網易電商業務的毛利率略微上升，達到了10.9%，上一季度和去年同期分別是10.2%和10.1%。相比起來，游戲業務的高利率為63%、廣告業務的為55%，差距相當大。

凈利潤的減少更讓人憂心。2016年至2018年，網易的凈利潤呈一條陡然下滑的曲線，分別為：116.05億元、107.08億元、61.52億元。2018年凈利潤同比下降42.5%，退回到2015年的水平。

不僅燒錢，增速也在跌落。從2018年開始，電商業務增速六個季度的持續下滑，從2017年的175%跌倒今年Q2季度的20.2%，低於同期阿里巴巴和拼多多的增速。

不僅燒錢，考拉的坑網易也很難填上。

丁磊曾經推薦過一本叫《一勝九敗》的書，他說：「看他(柳井正)每一次怎麼踩坑，踩完坑之後又怎麼改正。他是一個踩了無數坑的人」，如今考拉的發展里，假貨的坑就被踩了數次，一直得不到完滿解決。

5月30號，一篇名為《取證285天，我把網易考拉給告了》的文章引起了廣泛關注，作者稱其老婆在考拉自營店買了植秀村的卸妝油，花了將近400塊錢換來了「徹頭徹尾的假貨，連高仿都不是」。去年2月，考拉陷入「雅詩蘭黛」假貨風波，中消協控訴考拉的部分雅詩蘭黛產品是假貨，考拉發文否認，而出具假貨鑒定結果的，正是雅詩蘭黛中國公司。

假貨只是表象，它直指考拉的軟肋：花了重金，供應鏈把控能力依舊有限，在貨源環節缺乏把控力。

和嚴格意義上京東一類平台的國內品牌自營方式不同，考拉在全球的采購很多並不能直接和品牌合作，只能和本地的授權營銷商合作，一旦營銷商自己做手腳，比如一些韓妝品牌的本地營銷商在真貨里摻著假貨賣，平台不僅很難發現，而且要承受口碑下降的後果。

考拉曾寄希望於和亞馬遜的合作，一旦與其聯手，考拉就可以在海淘業務的供應鏈上得到支持，解決貨源的問題，然而這一計劃最終因「價格沒談攏」而告吹。

庫存也成為了一個問題。從2017年Q4開始，在7個季度里，有5個季度網易電商的庫存金額高於現金額，平均存貨為51億元，到了2018年Q3一度達到了63億元的高峰。大力的促銷活動清除了部分貨存，不過到了2019年Q2庫存金額依舊有40億元。清庫存不僅拉低了利潤，但更大的問題在於，一旦停止大力度的促銷活動，本來就放緩的營收增速會進一步降低。

不同於還有下沉紅利可吃的拼多多，考拉主打「消費升級」，核心用戶是有較高消費能力的女性用戶，根據海倉科技的數據來看，考拉女性活躍用戶佔比90%以上，一線二線城市的比重高達86%，這一人群的自然增長紅利已經見頂，考拉每拓展一個新的用戶，都會更加艱難。

網易坐不住了，CFO楊昭烜在二季度財報電話會中表示：「電商業務方面需要在增長速度和電商盈利模式兩者之間達到平衡，網易的經營理念並不支持用不惜虧損來換取快速增長的模式。」

曾經給予厚望的「下一個網易」成為了賠錢急於出讓的「燙手山芋」，相比起精益求精的工匠精神，丁磊這次選擇了務實地止損。

相比起苦撐，把考拉送入阿里的懷抱可能是一個不壞的選擇。

網易淡出，巨頭誕生

賣掉考拉可以帶來一筆不菲的現金收入，還能在短期內提振股價。

8月15號，網易以335億美元的市值一度超越網路的332億美元，成為國內第五大互聯網公司。截止發稿，網路以338億美元的市值再度高於網易的330億美元，但兩家公司的市值已咬得很緊。

最大的好處仍然在於及時止損。

考拉在19年簽約的品牌中，大多數還是母嬰產品，品類拓展之路步伐偏慢。而天貓國際在首屆進博會上明確表示，預計將在5年內實現超過120個國家與地區的進口覆蓋，商品品類從4000種擴充到8000種以上。供應鏈只是其中一環，阿里的物流和流量都比網易更有實力，果斷放棄一場艱辛的戰爭，對網易來說可能不是壞事。

網易CFO楊昭烜在8月9日的財報電話會議回答，短期內公司還是會專注於提高電商業務規模，同時強調「不過，話說回來，在不斷增長規模的同時，我們也會非常謹慎地把毛利率保持在一個穩定的水平。」

不僅是考拉，集團一直在為旗下產品謀求新的資金和戰略合作夥伴。此前有消息稱網易有道計劃融資至少3億美元，尋求赴美上市。去年11月，網易雲音樂也公布了新的融資消息，融資額超6億美元，融資後估值達到35億美元。

對於阿里來說，拿下考拉也有諸多好處。

天貓國際和考拉是國內跨境電商的頭兩名，兩者市場份額加起來超過50%。如果阿里順利接手考拉，就占據了國內海淘的半壁江山。此舉也是以攻為守，阻擊拼多多和京東在國內跨境電商上聯手考拉佔有更多的市場份額，對於阿里有戰略性價值。有分析稱，馬雲一直在大力推進eWTP的全球化電子商務平台，一年飛幾十個國家就是為了拉國家元首和商業領袖加入組織。天貓和考拉的融合有助於整理國內的產業鏈，為海外出口的發展布局。

雖然考拉目前的業務市場份額最高，融入阿里之後，仍有很多提升空間。考拉的供應鏈和物流已具備規模，和阿里還有很多差距，此外，一旦考拉背靠阿里，流量獲取和利用率，品類的拓展上，都有望獲得明顯提升。

下一步，考拉和天貓具體如何做整合會是重點。《財新》從一位接近阿里高層人士獲悉，整合可以用阿里當時收購外賣平台與口碑融合的模式：「網易只是賣資產，管理團隊可以自己選擇去留」。

關於考拉員工的去留，各種傳言不斷。一種說法是部分員工或將立即被裁，期權作廢，n+1賠償，有的說法是，員工基本保持穩定。一名網易員工在脈脈上留言：「網易二期食堂，816大片考拉的人穿著印有考拉標志的黑色衣服，莫名心酸。」

海關總署公布的數據顯示，2018年，通過海關跨境電子商務管理平台零售進出口商品總額1347億元，增長50%，其中，出口561.2億元，增長67%，進口785.8億元，增長39.8%。海淘的未來，增長依然可期，不同的是，網易選擇體面退出，阿里選擇深入進擊。

國內跨境電商巨頭或將誕生，丁磊「再造網易」的電商夢也醒了

『肆』 且慢平台有哪些融資機構投資

且慢母公司獲得過多輪融資：盈米基金在成立之初就獲得廣發證券旗下全資子公司廣發信德3500萬人民幣的天使投資；2017年年初，盈米又獲得考拉基金、橫琴金投集團等機構的5000萬人民幣的A輪融資，可以去看下。