並購融資的意義

『壹』 並購融資的影響

並購對於兼並方(收購方)實質是一種投資活動，企業開展投資活動的前提是融通所需資金。在融資安排中，不僅要保證總量的需求，還要充分考慮融資的成本及融資的風險。 根據融資來源不同，融資可分為負債性融資和權益性融資。
1.負債性融資成本：負債融資主要包括長期借款與發行債券。長期借款一直是我國企業進行融資的主要方式，融資速度快，手續簡便，融資費用少，融資成本主要是借款利息。一般地講，借款利息低於發生債券。通過發行債券融通資金，能聚集社會上大量的閑散資金，籌集到比借款更多的資金。同時還可根據市場情況，發行可轉換債券，增加融資彈性。對於負債性融資，其優點是融資成本較低，且能保證所有者的控制權，並能獲得財務杠桿利益。但會承擔較大的財務風險，且影響以後的籌資能力。
2.權益性融資成本：權益性融資主要包括普通股、優先股和留存收益。通過權益性融資融通的資金，構成企業的自有資本，不存在到期償還的問題，且數量不受限制，並能增加舉債能力。但成本高於負債性融資。 1.融資方式風險分析：融資風險是企業融資中的重要因素，在選擇融資方式時，不僅要考慮成本，更要降低總體風險。降低融資風險的手段一方面應選擇融資風險小的權益性融資方式，另一方面，還可考慮使用彈性較大的融資方式，如可轉換債券、可轉換優先股等。
2.融資結構風險分析：企業並購所需的巨額資金，單一融資方式難以解決，在多渠道籌集並購資金中，企業還存在融資結構風險。融資結構主要包括債務資本與權益資本的結構，債務資本中長期債務與短期債務的結構。合理確定資本結構，就是要使債務資本與權益資本保持適當比例，長短期債務合理搭配，進而降低融資風險。 1.間接融資分析：間接融資是企業通過銀行或非銀行金融機構進行資金的融通。其主要形式有：銀行貸款、銀行或非銀行金融機構購買企業股票或以其它形式向企業投資。間接融資成本相對較低，籌資速度快，但一般數量有限。難於滿足並購所需資金，並且在我國受政府約束較大。
2.直接融資分析：直接融資分為企業內部融資與企業外部融資兩部分。內部融資主要指以企業留存收益作為並購資金來源。是最便利的融資方式，但數額有限。外部融資是指企業通過資本市場通過發行有價證券等形式籌集並購資金。這種方式有利於充分利用社會閑散資金，一般地籌資數額較大，但成本相對較高，並受到發行額度的限制。

『貳』 並購融資的介紹

任何企業要進行生產經營活動都需要有適量的資金，而通過各種途徑和相應手段取得這些資金的過程稱之為融資。融資是任何公司的重要能力之一。公司籌資來源、投資方向、投資收益和對股東的分配方式給予公司活力，管理者的洞察力賦予公司長遠的發展計劃，但是只有現金才能給予公司生命的力量。當管理者一次次地獲得、支付和歸還資金時，他們也在為公司製造生命的血液。並購融資在這個重要過程中扮演著舉足輕重的角色。通過兼並收購，公司將籌集的資金投入新的投資項目中，從而可以使失敗的企業重獲生機，有活力的企業持續繁榮。

『叄』 並購融資的釋義

並購的內涵非常廣泛，一般是指兼並（Merger）和收購（Acquisition）。兼並 —又稱吸收合並，即兩種不同事物，因故合並成一體。指兩家或者更多的獨立企業，公司合並組成一家企業，通常由一家占優勢的公司吸收一家或者多家公司。收購 — 指一家企業用現金或者有價證券購買另一家企業的股票或者資產，以獲得對該企業的全部資產或者某項資產的所有權，或對該企業的控制權。與並購意義相關的另一個概念是合並（Consolidation）——是指兩個或兩個以上的企業合並成為一個新的企業，合並完成後，多個法人變成一個法人。

『肆』 研究企業並購的意義

意義如下:
①以較低的價格購入資產;

②獲得重要的生產要素，如土地使用權、無形資產等;

③擴大企業規模，產生協同效應，體現規模效益;

④獲得更高的市場佔有率，增強競爭能力;

⑤實現多元化經營，降低經營風險;

⑥適時進入新行業，降低投資成本，投資見效快; 等等。

從社會的角度來看，兼並具有如下好處:

①促進社會資源的合理流動和有效利用實現資源的優化配置;

②促進經濟結構和產業結構的優化和調整，提高宏觀經濟效益;

③避免劇烈的社會動盪，事實上，兼並所造成的社會震動遠低於破產; 等等。

從政府的角度來說，兼並的初始目的在於消滅虧損企業和瀕臨破產企業，甩除包袱。對於那此負債率高、虧損嚴重而又沒有完全喪失生命力的企業，由優勢企業對其進行兼並。

隨著兼並的逐漸開展和規范，越來越多的地方開始把兼並作為一種提高存量資產運行效率、優化經濟結構的重要措施。由於兼並符合中央關於「抓大放小」的國企改革戰略方針，是公有制的多種實現方式之一，當前已成為加快企業改革和發展的新途徑。

『伍』 企業並購的目的意義及方法

一、企業並購的意義有六個方面：

1. 獲取戰略機會並購者的動因之一是要購買未來的發展機會，當一個企業決定擴大其在某一特定行業的經營時，一個重要戰略是並購那個行業中的現有企業，而不是依靠自身內部發展。原因在於：直接獲得正在經營的發展研究部門，獲得時間優勢，避免了工廠建設延誤的時間;減少一個競爭者，並直接獲得其在行業中的位置。企業並購的另一戰略動因是市場力的運用，兩個企業採用統一價格政策，可以使他們得到的收益高於競爭時的收益，大量信息資源可能用於披露戰略機會，財會信息可能起到關鍵作用，如會計收益數據可能用於評價行業內各個企業的盈利能力;可被用於評價行業盈利能力的變化等，這對企業並購十分有意義。

2. 發揮協同效應主要來自以下幾個領域：在生產領域，可產生規模經濟性，可接受新技術，可減少供給短缺的可能性，可充分利用未使用生產能力;在市場及分配領域，同樣可產生規模經濟性，是進入新市場的途徑，擴展現存分布網，增加產品市場控制力;在財務領域，充分利用未使用的稅收利益，開發未使用的債務能力;在人事領域，吸收關鍵的管理技能，使多種研究與開發部門融合。

3. 提高管理效率其一是企業的管理者以非標准方式經營，當其被更有效率的企業收購後，更替管理者而提高管理效率，當管理者自身利益與現有股東的利益更好地協調時，則可提高管理效率，如採用杠桿購買，現有的管理者的財富構成取決於企業的財務成功，這時管理者集中精力於企業市場價值最大化。此外，如果一個企業兼並另一企業，然後出售部分資產收回全部購買價值，結果以零成本取得剩餘資產，使企業從資本市場獲益。

4. 獲得規模效益企業的規模經濟是由生產規模經濟和管理規模經濟兩個層次組成的，生產規模經濟主要包括：企業通過並購對生產資本進行補充和調整，達到規模經濟的要求，在保持整體產品結構不變的情況下，在各子公司實行專業化生產。管理規模經濟主要表現在：由於管理費用可以在更大范圍內分攤，使單位產品的管理費用大大減少。可以集中人力、物力和財力致力於新技術、新產品的開發。

5. 買殼上市中國對上市公司的審批較嚴格，上市資格也是一種資源，某些並購不是為獲得目標企業本身而是為獲得目標企業的上市資格，通過到國外買殼上市，企業可以在國外籌集資金進入外國市場。企業並購作為其發展的內在動力和外在壓力的表現形式，它的作用主要在於：企業的總體效益超過並購前兩個獨立企業效益之和的經營協同效應;由於稅法和證券市場投資理念等作用而產生的一種純貨幣收支上的財務協同效應;可實現企業的主營業務轉移等發展戰略。成功的企業並購可以搞活一些上市公司和非上市公司，有助於提高上市公司的整體素質和擴大證券市場對全體企業和整體經濟的輻射力;企業並購能強化政府和企業家的市場意識，明確雙方責任和發揮其能動性，真正實現政企分開;企業並購為投資者創造盈利機會，活躍證券市場;有利於調整產業結構，優化資源配置，轉變經濟增長方式。

二、企業並購的方法有三個：

• 公司並購辦理時用現金或證券購買其他公司的資產;

• 公司並購辦理購買其他公司的股份或股票;

• 對其他公司並購公司股東發行新股票以換取其所持有的股權，從而取得其他公司的資產和負債

『陸』 並購融資和一般融資的區別

我覺抄得主要不同在於：
1、融資的目襲的不同，一個明確了是用於兼並和收購，一個用途限制較小，可能是增加註冊資本、可能是購置新設備；
2、償還方式不同，用於並購的融資也許會通過股權來償還，從而使提供融資者稱為控股公司，一般融資可能就是單純借貸關系。
也許不是很齊全，希望可以幫到您！

『柒』 現階段我國企業並購的現實意義是什麼

企業並購（Mergers and Acquisitions， M&A）包括兼並和收購兩層含義、兩種方式。國際上習慣將兼並和收購合在一起使用，統稱為M&A，在我國稱為並購。即企業之間的兼並與收購行為。
並購能給企業帶來交易費用的節約，是企業的經營規模效應，並購能給企業帶來規模經濟效應。
第一，並購能給企業帶來規模經濟效應。這主要體現在兩個方面：一是企業的生產規模經濟效應。企業可以通過並購對企業的資產進行補充和調整，達到最佳經濟規模，降低企業的生產成本；並購也使企業有條件在保持整體產品結構的前提下，集中在一個工廠中進行單一品種生產，達到專業化水平；並購還能解決專業化生產帶來的一系列問題，使各生產過程之間有機地配合，以產生規模經濟效益。二是企業的經營規模效應。企業通過並購可以針對不同的顧客或市場進行專門的生產和服務，滿足不同消費者的需求；可能集中足夠的經費用於研究、設計、開發和生產工藝改進等方面，迅速推出新產品，採用新技術；企業規模的擴大使得企業的融資相對容易等。
第二，並購能給企業帶來市場權力效應。企業的縱向並購可以通過對大量關鍵原材料和銷售渠道的控制，有力地控制競爭對手的活動，提高企業所在領域的進入壁壘和企業的差異化優勢；企業通過橫向並購活動，可以提高市場佔有率，憑藉競爭對手的減少來增加對市場的控制力。通常在下列三種情況下，會導致企業以增強市場勢力為目的的並購活動：其一，在需求下降、生產能力過剩的情況下，企業通過並購，以取得實現本產業合理化的比較有利的地位；其二，在國際競爭使得國內市場遭受外國企業的強烈滲透和沖擊的情況下，企業間可能過並購以對抗外來競爭；其三，由於法律變得更加嚴格，使企業間包括合謀在內的多種聯系成為非法，企業通過並購可以使一些非法的做法「內部化」，達到繼續控制市場的目的。
第三，並購能給企業帶來交易費用的節約。企業通過並購可以從以下幾方面節約交易費用：首先，企業通過研究和開發的投入獲得知識。在信息不對稱和外部性的情況下，知識的市場價值難以實現，即使得以實現，也需要付出高昂的談判成本。此時，如果通過並購使知識在同一企業內使用，就達到節約交易費用的目的；其次，企業的商標、商譽作為無形資產，其運用也會遇到外部性的問題。因為某一商標使用者降低其產品質量，可以獲得成本下降的大部分好處，而商譽損失則由所有商標使用者共同承擔。解決這一問題的途徑一是增加監督，但會使監督成本大大增加；二是通過並購將商標使用者變為企業內部成員。作為內部成員，降低質量只會承受損失而不得利益，消除了機會主義動機；再次，有些企業的生產需要大量的中間產品投入，而中間產品的市場存在供給的不確定性、質量難以控制和機會主義行為等問題。企業通過並購將合作者變為內部機構，就可以消除上述問題；最後，企業通過並購形成規模龐大的組織，使組織內部的職能相分離，形成一個以管理為基礎的內部市場體系。一般而言，用企業內的行政指令來協調內部組織活動所需的管理成本較市場運作的交易成本要低。

『捌』 企業融資和並購有啥區別

收購是指一個公司通過產權交易取得其他公司一定程度的控制權，以實專現一定經濟目標的經濟行為屬;並購是指兩家或者更多的獨立企業，公司合並組成一家企業，通常由一家占優勢的公司吸收一家或者多家公司，並購一般是指兼並和收購。兩者的區別在於：首先，收購屬於並購的一種形式;其次，並購除了採用收購的方式，還可以採用兼並的方式，兼並又稱吸收合並，是指兩個獨立的法人兼並和被兼並公司，通過並購的方式合二為一，被兼並公司的法人主體資格消亡其財產和債權債務等權利義務概括轉移於實施並購公司，實施兼並公司需要相應辦理公司變更登記;然而收購則是收購者取得了目標公司的控制權，目標公司的法人主體資格並不因之而必然消亡，在收購者為公司時，體現為目標公司成為收購公司的子公司。

『玖』 並購行為有何經濟意義

第一，並購能給企業帶來規模經濟效應。這主要體現在兩個方面：一是企業的生產規模經濟效應。企業可以通過並購對企業的資產進行補充和調整，達到最佳經濟規模，降低企業的生產成本；並購也使企業有條件在保持整體產品結構的前提下，集中在一個工廠中進行單一品種生產，達到專業化水平；並購還能解決專業化生產帶來的一系列問題，使各生產過程之間有機地配合，以產生規模經濟效益。二是企業的經營規模效應。企業通過並購可以針對不同的顧客或市場進行專門的生產和服務，滿足不同消費者的需求；可能集中足夠的經費用於研究、設計、開發和生產工藝改進等方面，迅速推出新產品，採用新技術；企業規模的擴大使得企業的融資相對容易等。
第二，並購能給企業帶來市場權力效應。企業的縱向並購可以通過對大量關鍵原材料和銷售渠道的控制，有力地控制競爭對手的活動，提高企業所在領域的進入壁壘和企業的差異化優勢；企業通過橫向並購活動，可以提高市場佔有率，憑藉競爭對手的減少來增加對市場的控制力。通常在下列三種情況下，會導致企業以增強市場勢力為目的的並購活動：其一，在需求下降、生產能力過剩的情況下，企業通過並購，以取得實現本產業合理化的比較有利的地位；其二，在國際競爭使得國內市場遭受外國企業的強烈滲透和沖擊的情況下，企業間可能過並購以對抗外來競爭；其三，由於法律變得更加嚴格，使企業間包括合謀在內的多種聯系成為非法，企業通過並購可以使一些非法的做法「內部化」，達到繼續控制市場的目的。
第三，並購能給企業帶來交易費用的節約。企業通過並購可以從以下幾方面節約交易費用：首先，企業通過研究和開發的投入獲得知識。在信息不對稱和外部性的情況下，知識的市場價值難以實現，即使得以實現，也需要付出高昂的談判成本。此時，如果通過並購使知識在同一企業內使用，就達到節約交易費用的目的；其次，企業的商標、商譽作為無形資產，其運用也會遇到外部性的問題。因為某一商標使用者降低其產品質量，可以獲得成本下降的大部分好處，而商譽損失則由所有商標使用者共同承擔。解決這一問題的途徑一是增加監督，但會使監督成本大大增加；二是通過並購將商標使用者變為企業內部成員。作為內部成員，降低質量只會承受損失而不得利益，消除了機會主義動機；再次，有些企業的生產需要大量的中間產品投入，而中間產品的市場存在供給的不確定性、質量難以控制和機會主義行為等問題。企業通過並購將合作者變為內部機構，就可以消除上述問題；最後，企業通過並購形成規模龐大的組織，使組織內部的職能相分離，形成一個以管理為基礎的內部市場體系。一般而言，用企業內的行政指令來協調內部組織活動所需的管理成本較市場運作的交易成本要低。
除了並購能給企業上述績效以外，企業外部環境的變化也是企業並購的重要動因。隨著冷戰的結束，世界格局逐步由兩極走向多極，國際競爭已全面地從政治斗爭、軍事對抗為主轉向了經濟競爭。同時，經濟全球化進程的加快，使得更多企業有機會進入國際市場。正是為了對日益增強的全球市場競爭壓力作出反應，發達國家和發展中國家的跨國經營企業都越來越追求通過國外直接投資和非股權投資來進一步發展全球化經營，以便開發新市場或者利用生產要素優勢來建立國際生產網，而並購是其最有效的途徑。正如聯合國貿易與發展會議在《1996年世界投資報告》中指出的那樣：「合並和兼並是它們最偏愛的國外生產途徑。事實上，1994年和1995年所增加國外投資中相當一部分是企業並購引起的。」