中小企業債務融資的風險

Ⅰ 中小企業在籌資過程中為什麼會面臨籌資風險

一、中小企業籌資風險概念
中小企業籌資，是指中小企業在生產、經營過程中，根據其生產經營、對外投資和調整資本結構的需要，通過籌資渠道和資金市場，運用恰當的籌資方式，經濟有效地籌集資金的行為。中小企業籌資風險是指為其提供籌資服務的經濟主體，能否按期收回本金、利息或酬金及其相關權益受損的可能性。本文這里所指的籌資風險，不是只會造成損失的純粹的風險，而屬於一種投機風險，既可能帶來機會、獲得利益，又隱藏威脅、可能造成損失的風險。與大企業相比，中小企業籌資風險更復雜、可能性更大。所以，中小企業籌資風險識別、防範是解決中小企業籌資問題的重點和關鍵。
二、中小企業籌資主要風險
中小企業的籌資風險主要是指由於多種不確定因素的影響，使得中小企業的籌資行為受到阻礙。與大型企業相比，中小企業由於其自身的資信劣勢和體制等原因，在大多數情況下只能籌集到短期的資金。而它的成本高、臨時性的特點，使得中小企業經常面臨發展和償還的兩難境地，如不及時進行資金的籌集，則將直接導致企業停產甚至倒閉。綜合起來，中小企業在籌資過程中面臨的主要風險是來自外部風險和內部風險兩種。
（一）來自企業外部的籌資風險。政府、銀行、評估機構與公證機構是中小企業籌資的主要相關者、參與者，它們的社會政治經濟活動對中小企業籌資影響較大，所以來自它們的風險基本構成了中小企業籌資的主要風險。
1、國家政策變化帶來的籌資風險。一是國家對外政治經濟主張的變化、外交摩擦等因素，有可能導致中小企業籌資的外部環境惡化，引起中小企業償付能力削弱；二是國家對內經濟、金融政策的調整，對中小企業的生產經營、市場環境和籌資形式會產生一定的影響。中小企業如果不能根據政策的變化，做出及時的反應和調整，可能對部分中小企業經營活動形成制約或限制，最終導致這部分中小企業不能按預期計劃運用資金和償還資金。例如，國家產業政策支持的節能環保型企業，就能取得較好的信貸支持，其直接籌資和間接籌資的風險就較小；反之，國家限制對「高污染、高能耗」企業的信貸支持，此類中小企業就面臨著喪失外部籌資渠道的風險。
2、銀行方面帶來的籌資風險。銀行方面的風險主要來自以下幾個方面：首先是貸款利率提高所引起的風險。由於銀行提高貸款利率，增加了中小企業的籌資成本，企業不堪重負，引發償債難的可能性；其次是貸款時機不當所形成的風險。由於銀行貸款程序繁瑣或效率不高，不能將貸款及時發放給企業，導致企業不能正常運用貸款，使企業蒙受損失，進而導致企業償付能力下降；最後是銀行經營管理者的道德法律意識差所形成的風險。在發放貸款時，向企業進行不正當的要求，間接地提高了企業的貸款成本。
3、不利的信用評估所帶來的籌資風險。企業籌資，一般需要資產評估機構對其資產出具資產評估報告和驗資報告，對其產權的歸屬及其相關事物出具公證書。因此，中小企業信用等級的高低，直接影響到中小企業的籌資資格、籌資規模和籌資成本。我國的現實情況是中小企業在信用評級方面明顯處於劣勢。一是專門針對中小企業的信用評級體系和信用評級機構不健全，無法出具客觀、全面的資產評估報告、驗資報告和公證報告，導致銀行發放貸款依據不充分、貸款決策失誤；二是評估機構、公證機構等籌資中介機構收費過高，使企業籌資成本過高；三是評估機構、公證機構的一些人員違反職業道德，忽視國家法律法規，有意出具虛假內容的驗資報告、公證書，造成信貸資金的損失。
（二）來自企業內部的籌資風險。主要有以下幾種情況：一是管理風險。由於中小企業管理水平不高、決策失誤，易造成信貸資金的流失；二是資產重組或撤資所形成的風險。中小企業的投資者可能根據自身情況和市場情況變化等原因，部分或全部地撤出在中小企業的投資，導致企業資本減少、經營實力減弱，打亂了企業正常的經營秩序，使企業難以實現預期收益目標；三是市場競爭方面的風險。市場是千變萬化的，中小企業同類產品的質量、性能、價格，在市場中是不斷變化的，其產品市場價格的波動，勢必會影響企業預期收入實現，收入減少，自然會削弱企業的償債能力。
三、中小企業籌資風險的成因
中小企業籌資面臨如此多的風險，是受內因和外因的雙重影響。內因方面，中小企業大都是近十多年來剛起步、發展的，資金和人力資本配置相對薄弱，內部管理體制還不完善，對籌資業務中存在的不確定性因素的駕馭能力還不夠強；外因方面，我國的經濟體制和金融體制改革仍在進展中，制度和環境的不利影響仍然客觀存在，增加了引發籌資風險的不確定性因素。
（一）制度因素
1、中小企業內部管理體制不健全
（1）中小企業財務管理混亂，不利於決策者正確制定籌資方案。中小企業財務管理混亂，存在做假賬、做錯賬的情況，企業的決策者不能通過財務信息及時、准確、全面地了解企業的經營狀況，做出不當的籌資決策，加大了籌資風險。
（2）中小企業籌資渠道有限，方式單一。中小企業流動資金少，要加快企業發展，多數採取債務融資。但是，如果負債超過了企業的承受能力，不僅不能加快企業發展，反而使企業的正常運行受到了影響。中小企業的短期負債比重過大，導致企業不能進行長期投資，並且經常受到還債壓力。而且中小企業規模小，盈利能力有限；經營收入不穩定；獲取現金能力較弱，現金流量少。因此，中小企業的償債能力有限，信用不足。中小企業存在的問題使中小企業從金融機構籌集資金十分困難。籌資渠道少，加大了籌資成本，提高了籌資風險管理的難度。
（3）中小企業不注重金融工具的應用，加大了籌資成本和風險。例如，當利率處於低水平時，籌資較為有利，但應避免由投資過熱引發籌資過度；當利率處於由低向高過渡時期，應根據資金需求量籌措長期資金，盡量採用固定利率的計息方式。反之亦然。如果企業與經濟規律相背而行，就加大了企業的籌資成本，進而加大了籌資風險。
2、國內金融制度和法律制度不健全。我國資本市場還處於發育階段，本身也不夠完善。就目前國內的金融和法律制度而言，中小企業的生存環境並不理想：信用環境不夠健全、金融市場不夠發達、監管體系不夠有效等。雖然各級政府也成立了一些以中小企業為資助對象的政府基金，但是政府基金運作缺乏必要的保證制度，基金管理的經驗不足，導致資金的使用效率低下。
（二）觀念因素。誠實守信、公平競爭、依法經營、照章納稅，經營管理者的這些思想觀念，可以說是企業生命的保證。當前，中小企業在生產經營中，人員素質普遍不高，心存僥幸、誠信不足、假冒偽劣、以次充好，甚至價格欺騙、逃債毀約等現象還比較普遍，導致中小企業的信譽度較低，從而使得商業性金融機構的介入非常謹慎。
四、中小企業籌資風險防範措施
以上對中小企業籌資風險的各個層面的表現進行討論。但是，對於具體的每個中小企業籌資而言，它們表現出來的是一個整體的籌資風險，加之作用於籌資風險的各種因素相當復雜，因而在防範和控制上，不能只針對某種風險而片面地討論防範措施，而應從全局上進行分析，並採取相應的綜合應對策略，從國家政策法規、信用環境保證和中小企業自身風險治理機制建設三方面有效結合來防範籌資風險，進而強化籌資機能，才能真正解決中小企業籌資難的窘迫。
（一）國家政策法規。中小企業的發展，一般都離不開政府的幫助。雖然政府一般不直接對中小企業提供資金支持，但在其籌資過程中發揮政策引導和紐帶作用。政府可以通過直接或間接融資優惠政策支持中小企業，也可以通過擔保或監督的形式為中小企業提供融資支持。具體可採取如下措施：
1、制定並完善相關法律法規。政府的政策法規與企業的籌資渠道有重要聯系。因此要盡快建立和完善我國的法律法規保障體系。在法律法規上將中小企業與大企業一視同仁，並以《中小企業促進法》為基礎，全面制定《中小企業擔保法》、《中小企業融資法》、《社會信用管理基本法》、《風險投資法》等法律法規。從而完善《中小企業促進法》的配套法規。在這些法律法規中，首先應含有對中小企業籌資予以扶持和優惠的條款，將其作為整個產業政策的一個重要組成部分；其次對為中小企業籌資服務的金融機構做出規定，減少對它們的限制，加強對它們扶持的力度，將此作為拓展金融市場體系、促進金融服務創新的重要環節。並提高中小企業的經濟地位，為其營造公平競爭的市場環境。
2、成立中小企業政策性銀行。組建專門為中小企業服務的政策性銀行，充分運用政府的力量，緩解中小企業的市場融資困難，並引導商業性資金的介入；由政府出資建立為中小企業提供信用擔保的機構，以降低中小企業在融資過程中的風險；為了推進中小企業的國際化，還有必要建立中小企業的出口信貸銀行，並利用出口信用保險機構的作用，對中小企業的出口提供必要的擔保。成立的中小企業銀行應該以保本微利為經營宗旨，擁有遍布全國的網路機構，這樣才能貼近中小企業，更好地服務於中小企業。為中小企業信貸業務發展創造一個良好的氛圍，其他商業銀行跟進也才會有信心。
（二）信用環境保證
首先，加強中小企業信用治理。中小企業信用狀況的改變，將使中小企業的信用等級提升，在籌資過程中處於相對有利的地位，既減少中小企業的籌資風險和籌資成本，又降低投資人和債權人的信用風險。根據當前中國實際情況，加強中小企業信用治理，需要從如下幾個方面著手：對於企業經營環節中發生的各項營運成本、貸款違約率、違約損失率、抵押物變現率以及各個信用等級的遷移度等數據進行持續觀測和記錄；完善中小企業的信用信息徵集系統，加快全國統一的信用信息基礎資料庫的建設，形成覆蓋全國的信用信息服務網路；對嚴重失信企業予以公示和通報；加強信用擔保機構與各級銀行之間，信用擔保機構與中小企業之間的協調合作。
其次，在加強中小企業信用治理的基礎上，建立中小企業信用擔保體系。目前，非常有必要建立一家獨立運作、獨立承擔民事責任的全國性的、非贏利性的中小企業貸款信用保證基金，在初期以為中小企業提供信用擔保為主，其長遠目標則在於建立全國性的、中小企業信用體系。這一措施將極大地促進我國中小企業信貸業務的發展。
（三）中小企業自身風險治理機制建設。隨著市場經濟的進一步深化，市場競爭越發激烈，中小企業在融資過程中面臨的風險種類也越來越多，風險也越來越大。為了促進我國中小企業健康、穩定的發展，中小企業必須要強化內部管理、提高經營實力、拓寬籌資渠道。
首先，增強中小企業自身實力。中小企業只有自身實力增強了，在社會中的地位才能夠得到提高，才能取得在市場上籌資的基本資格。中小企業首先應該通過加強內部管理，完善制度建設，健全法人治理結構；優化企業結構，樹立現代企業的經營管理理念；樹立競爭意識，加快技術的創新和產品的更新，提高盈利能力；增強信息的透明度，建立自己良好的信用，以取得社會各界的信任和支持，減少籌資障礙，降低籌資風險。
其次，進一步拓展中小企業籌資渠道。當前，我國中小企業籌資渠道高度依賴於銀行信貸，其他籌資渠道極其缺乏，這就使中小企業籌資面臨著極大的風險。為減小融資風險，中小企業需要進一步拓展新的融資渠道。我國中小企業可以著手考慮企業債券、融資租賃、風險投資以及獲取其他企業直接投資等籌資途徑。需要注意的是，不同的籌資途徑都有其自身的優點和缺點，並有一定的適用范圍。中小企業在融資途徑的選擇上，應從企業自身實際情況入手再結合外部環境對企業的優勢和劣勢進行分析的基礎上，謹慎地選擇合適的籌資模式。

Ⅱ 中小企業融資有什麼風險

中小企業融資難的形成有一些普遍共識，例如：中小企業自身經營、管理、決策水較低，抗風險能力較弱，生命周期較短，企業自身不當行為多，導致信用水平也較低；國內在法律和制度層面對中小企業融資扶持的設計還不夠,執行困難，針對中小企業融資的產品和服務體系不夠健全；金融機構面對中小企業融資存在的各自問題，為規避風險做出提高門檻和利率的逆向選擇。
實際上，中小企業並不是沒有融資渠道，僅僅與壹顧問廣西服務中心合作的就有上百家機構上千種產品。關鍵問題是，一方面企業不懂選擇適合的融資渠道，不懂如何建立、維護企業自身融資資源，甚至不懂合理運用資金、維護信用；另一方面資金方相對強勢，只提供融資結果，不提供融資服務。中小企業沒有融資方面專業人才，金融機構又不負責輔導企業融資，痛點如何解決？
其實，我們壹顧問的思路就是：從社會專業分工的角度，把專業的事情交給專業的人去解決，這樣問題就簡單多了。企業如何選擇匹配融資渠道、如何做好融資規劃、如何維護企業信用、如何利用和創建企業融資資源、甚至如何合理使用資金……這些都需要專業的咨詢輔導顧問服務。然而，企業通常接觸的專業顧問服務有法律顧問、管理咨詢顧問、財務顧問等，卻唯獨沒有標准規范的企業融資顧問服務，也就是說，企業融資方面的專業服務體系還沒有建立。

Ⅲ 企業債務融資風險有哪些形成原因

債務融資風險主要是指由於多種不確定因素的影響，使得企業在融資過程中所遇到的風 險，以及企業在日後生產經營過程中的償付風險。債務融資風險產生於企業債務融資行為， 其成因具體包括以下幾個方面。
1.管理者對債務融資風險認識不充分。
債務融資風險一般包括兩個方面的內容，一是融資過程中所造成的風險;二是日後的償 付風險。從目前來看，企業管理層十分注重融資過程中所造成的風險，關注能否籌集到資金 、籌集到多少資金、籌集資金的條件是什麼，但對於籌集到的債務資金如何利用、日後如何 償還、怎樣償還缺乏較為詳細和成熟的考慮。投資項目一開始和中途變更的情況在我國上市 公司中經常出現，投資決策失誤的案例也屢見不鮮。
2.銀行對企業的債務監督不充分。
我國企業的高負債已是不爭的事實，但這種高負債並沒有發揮債權的治理作用， 它不但沒有能有效地激勵和約束企業經營者的行為，反而扭曲了銀行與企業之間的關系。我 國對銀企關系的制度設計以防範金融風險為主，由此導致了認識的偏差，認為銀行對企業經 營行為的監督只能以外部監督為主，銀行參與公司內部會引起更大的金融風險。在這種情 況下，銀行僅僅是一種消極的心態參與公司治理。所以說我國銀行債務對企業的約束是軟性的。
3.市場利率和匯率的變動。
企業在籌措資金時,可能面臨利率或匯率變動帶來的風險。 利率和匯率水平的高低直接 決定企業資金成本的大小。近幾年，由於國家實行「雙緊」政策，即緊縮的財政政策和貨幣 政策時，貨幣的供給量萎縮，貸款的利息率不斷提高，這也使得企業所負擔的經營成本提高 。同樣，國際貨幣市場匯率的變動也給企業帶來了外幣的收付風險。
4.企業投資決策失誤。
投資項目需要投入大量的資金,如果決策失誤項目失敗或由於種種原因不能很快建成並 形成生產能力,無法盡快地收回資金來償還本息,就會使企業承受巨大的財務危機。但是，由於決策失誤而導致財務危機的案例卻經常發生。「秦池」、「飛龍」等企業失敗幾乎都由於「投資失敗」。

Ⅳ 企業融資有哪些風險，如何防範

1、信用風險。項目融資所面臨的信用風險是指項目有關參與方不能履行協定責任和義務而出現的風險。像提供貸款資金的銀行一樣，項目發起人也非常關心各參與方的可靠性、專業能力和信用。

2、完工風險。完工風險是指項目無法完工、延期完工或者完工後無法達到預期運行標准而帶來的風險。項目的完工風險存在於項目建設階段和試生產階段，它是項目融資的主要核心風險之一。完工風險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長和市場機會的錯過。

3、生產風險。生產風險是指在項目試生產階段和生產運營階段中存在的技術、資源儲量、能源和原材料供應、生產經營、勞動力狀況等風險因素的總稱。它是項目融資的另一個主要核心風險。生產風險主要表現在：技術風險、資源風險、能源和原材料供應風險、經營管理風險。

4、市場風險。市場風險是指在一定的成本水平下能否按計劃維持產品質量與產量，以及產品市場需求量與市場價格波動所帶來的風險。市場風險主要有價格風險、競爭風險和需求風險，這三種風險之間相互聯系，相互影響。

5、金融風險。項目的金融風險主要表現在項目融資中利率風險和匯率風險兩個方面。項目發起人與貸款人必須對自身難以控制的金融市場上可能出現的變化加以認真分析和預測，如匯率波動、利率上漲、通貨膨脹、國際貿易政策的趨向等，這些因素會引發項目的金融風險。

6、政治風險。項目的政治風險可以分為兩大類：一類是國家風險，如借款人所在國現存政治體制的崩潰，對項目產品實行禁運、聯合抵制、終止債務的償還等;另一類是國家政治、經濟政策穩定性風險，如稅收制度的變更，關稅及非關稅貿易壁壘的調整，外匯管理法規的變化等。在任何國際融資中，借款人和貸款人都承擔政治風險，項目的政治風險可以涉及到項目的各個方面和各個階段。

7、環境保護風險。環境保護風險是指由於滿足環保法規要求而增加的新資產投入或迫使項目停產等風險。隨著公眾愈來愈關注工業化進程對自然環境的影響，許多國家頒布了日益嚴厲的法令來控制輻射、廢棄物、有害物質的運輸及低效使用能源和不可再生資源。「污染者承擔環境債務」的原則已被廣泛接受。因此，也應該重視項目融資期內有可能出現的任何環境保護方面的風險。

防範風險的手段：

1、建立有效的風險評估和分析模式。

2、合理確定資金需求量,控制資金投放時間。

3、認真選擇融資模式,努力降低資金成本。

4、健全企業融資風險防範機制。

5、建立企業信用擔保體系。

Ⅳ 企業債務融資有哪些類型，方式有哪些，有什麼風險

企業債務融資的類型方式包括：商業信用、銀行信貸、企業債券、租賃等，

1. 銀行信貸，銀行信貸是企業最重要的一項債務資金來源，在大多數情況下，銀行也是債權人參與公司治理的主要代表，有能力對企業進行干涉和對債權資產進行保護。但銀行信貸在控制代理成本方面同樣存在缺陷：流動性低，一旦投入企業則被「套牢」；信貸資產缺乏由充分競爭產生的市場價格，不能及時對企業實際價值的變動做出反應；面臨較大的道德風險，尤其是必須經常面對借款人發生將銀行借款挪作他用或改變投資方向，以及其他轉移、隱匿企業資產的行為。債務人的道德風險由於銀行不能對其債權資產及時准確地做出價值評估而難以得到有效的控制；

2. 企業債券，債券融資在約束債務代理成本方而具有銀行信貸不可替代的重要作用。首先，企業債券通常存在一個廣泛交易的市場，投資者可以隨時予以出售轉讓。這就為債權投資人提供了充分的流動性可以降低投資的「套牢」效應，也即是降低了投資的專用性。在這種條件下，債權人對權利的保護不再是必須通過積極的參與治理或監督，還可以通過」一走了之」的方式。顯然 在這種情況下，債權人與股東之間的沖突被分散化了（至少從特定債權投資者的角度來說是如此），債權的代理成本相應降低。這與股票的流通能帶來股權資金的相對低成本使用是類似的道理。其次，債券對債權融資代理成本的約束還通過「信號顯示」得以實現。由於債券存在一個廣泛交易的市場。其價格能對債券價值的變化做出及時的反應，並且，債券的價格變動還將反映出企業整體債權價值和企業價值的變化。企業債券實際上起到了一個」顯示器」的作用。可以使債權人及時發現債權價值的變動。尤其是在發生不利變動時迅速採取行動來降低損失。顯然。債券的這種作用有利於控制債權人與股東之間的沖突——在沖突剛開始時就及時發出信號，引起債權人的重視並採取適當行動，從而防止沖突擴大或升級。銀行對貸款的質量評估也可以起到類似作用，但由市場來對企業債務定價，不僅成本要低得多，而且准確性和及時性要高得多。債券的這種信號顯示作用是其他債權融資方式所沒有的。當然，與銀行信貸相比，債券融資亦有不足之處，主要表現為債權人比較分散，集體行動的成本較高，而且債券投資者較大眾化，未必是專業機構。這些特點顯然不利於債券投資者約束債權的代理成本。

3. 商業信用，商業信用是期限較短的一類負債，而且一般是與特定的交易行為相聯系，風險在事前基本上就能被「鎖定」 所以它的代理成本較低。但是，由於商業信用比較分散，單筆交易的額度一般較小，債權人對企業的影響很弱，大多處於消極被動的地位，即使企業出現濫用商業信用資金的行為，債權人也很難干涉。

4. 租賃融資，租賃融資作為一種債務融資方式，最大的特點是不會產生資產替代問題，因為租賃品的選擇必須經過債權人（租賃公司）審查，而且是由債權人實施具體的購買行為，再交付到企業手中。而且，在債務清償之前，債權人始終擁有租賃品在法律上的所有權，對企業可能的資產轉移或隱匿行為都能產生較強的約束。從這個角度來看，租賃融資的代理成本較之其他方式的債權融資顯然要低得多。

   
   

Ⅵ 企業應如何控制債務融資風險

債務融資形成的是企業的負債，需要還本付息，其支付的利息進入財務費用，可以在稅前扣除；隨著企業經營、市場環境、資金供需情況等因素變化，債務融資會給企業財務帶來的不確定性。

陳湛勻指出：利率和匯率水平的高低直接決定企業資金成本的大小，特別是短期借款的利息成本。當貨幣供給減少，貸款利息率不斷提高，企業籌資資金的成本增加，所負擔的融資成本就會增加。反之，企業所負擔的經營成本減少。

陳湛勻教授

以下是陳湛勻的部分觀點實錄：

企業在選擇債務融資的時候，應該考慮諸多風險，即隨著企業經營、市場環境、資金供需情況等因素變化，債務融資給企業財務帶來的不確定性。首先是企業自身經營帶來的風險，主要來源於企業投資利潤率和借入資金利息率的不確定性。

再就是企業的負債結構帶來的風險，負債結構是企業負債中各種負債數量的比例關系，尤其是短期負債資金的比例。過度負債會降低企業的再籌資能力，如果企業大量舉借短期借款用於長期投資，當借款到期時，可能會出現難以籌措到足夠的現金償還到期債務的風險，或者如果還款期限比較集中,企業在短期內必須籌集巨額資金償還債務,這將影響企業資金的周轉。而對於長期借款，通常資本成本高，融資速度慢，並且附帶一些限制性條款，影響企業資金的使用，增加了企業的經營成本。

最後就是市場風險，主要是利率和匯率的變動。利率和匯率水平的高低直接決定企業資金成本的大小，特別是短期借款的利息成本。當貨幣供給減少，貸款利息率不斷提高，企業籌資資金的成本增加，所負擔的融資成本就會增加。反之，企業所負擔的經營成本減少。同時國際貨幣市場匯率的變動，也給企業外幣的收付帶來很大的不確定性。

如何控制債務融資風險呢?企業在進行債務融資的決策時，應有正確的債務融資風險意識，根據自身情況，充分考慮已有的債務結構和還款期限等因素，保證資金的流動性，嚴格防範企業債務融資所帶來的風險，特別是日後的償付風險。

首先，是優化企業的債務融資行為，比如確定適度的負債比率和合理負債結構，還有債務期限結構。適度的負債結構主要是為了保證未來企業有足夠的現金流進行償付，不同性質和規模的企業其最優的負債比例不同，一些資金周轉較快的企業，可以保持較高的負債比例。同樣，企業還應對長、短期債務和還款期限進行合理的搭配，減少日後的償付風險。

著名經濟學家、全球共德CEO陳湛勻教授簡介：

著名經濟學家，金融學教授，博士生導師，中國首批統計學博士點專業博士。現任中國上海市投資學會副會長、中國商業聯合會專家委員、中國糧食經濟學會常務理事、國家自然科學基金評審專家，中國首創擬人化資本運營專家，上海電視台「夜話地產湛勻妙語」欄目主持人，中國第一財經、東方衛視、鳳凰衛視等媒體特邀嘉賓，長期應邀為北京大學、清華大學、香港大學授課，並被聘為國際論壇峰會和國外大學演講，與英美法徳加拿大等國家名校進行學術交流，走訪過100多個國家和地區，被譽為具有國際視野、最受歡迎的實戰型權威金融專家。陳湛勻教授已獲近20項國家、省部級優秀科研獎。陳湛勻教授長期專注於地產金融、高新技術、中小企業成長，對這些領域保持高度前瞻性，具有豐富的實際經營經驗。他擅長實用解決具體方案，將廣泛的商業知識和特定行業的深入了解相結合，致力於運用金融專業技術幫助企業提升可持續競爭優勢、贏利能力，放大企業價值並創造價值，成功輔導不少企業上市。

Ⅶ 企業融資風險主要有哪些

1、信用風險。項目融資所面臨的信用風險是指項目有關參與方不能履行協定責任和義務而出現的風險。像提供貸款資金的銀行一樣，項目發起人也非常關心各參與方的可靠性、專業能力和信用。

2、完工風險。完工風險是指項目無法完工、延期完工或者完工後無法達到預期運行標准而帶來的風險。項目的完工風險存在於項目建設階段和試生產階段，它是項目融資的主要核心風險之一。完工風險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長和市場機會的錯過。

3、生產風險。生產風險是指在項目試生產階段和生產運營階段中存在的技術、資源儲量、能源和原材料供應、生產經營、勞動力狀況等風險因素的總稱。它是項目融資的另一個主要核心風險。生產風險主要表現在：技術風險、資源風險、能源和原材料供應風險、經營管理風險。

4、市場風險。市場風險是指在一定的成本水平下能否按計劃維持產品質量與產量，以及產品市場需求量與市場價格波動所帶來的風險。市場風險主要有價格風險、競爭風險和需求風險，這三種風險之間相互聯系，相互影響。

5、金融風險。項目的金融風險主要表現在項目融資中利率風險和匯率風險兩個方面。項目發起人與貸款人必須對自身難以控制的金融市場上可能出現的變化加以認真分析和預測，如匯率波動、利率上漲、通貨膨脹、國際貿易政策的趨向等，這些因素會引發項目的金融風險。

6、政治風險。項目的政治風險可以分為兩大類：一類是國家風險，如借款人所在國現存政治體制的崩潰，對項目產品實行禁運、聯合抵制、終止債務的償還等;另一類是國家政治、經濟政策穩定性風險，如稅收制度的變更，關稅及非關稅貿易壁壘的調整，外匯管理法規的變化等。在任何國際融資中，借款人和貸款人都承擔政治風險，項目的政治風險可以涉及到項目的各個方面和各個階段。

7、環境保護風險。環境保護風險是指由於滿足環保法規要求而增加的新資產投入或迫使項目停產等風險。隨著公眾愈來愈關注工業化進程對自然環境的影響，許多國家頒布了日益嚴厲的法令來控制輻射、廢棄物、有害物質的運輸及低效使用能源和不可再生資源。「污染者承擔環境債務」的原則已被廣泛接受。因此，也應該重視項目融資期內有可能出現的任何環境保護方面的風險。

(7)中小企業債務融資的風險擴展閱讀

防範公司融資風險：

1、提升企業信用等級，提高融資水平

企業提高融資水平，最為關鍵的因素就是企業的信用等級，企業的信用等級上升，才可以在融資方面獲取到更多的資源。企業要完善財務管理制度與經營管理制度，高層管理者要重視企業的管理，從員工的發展出發，制定合理化的規章制度來保證員工有效完成工作，保證公司部門與部門之間有效運轉，同時在財務上要建立透明機制，賬務公開化，發揮群眾的力量來監督，提升財務管理水平。

2、建立科學融資結構，有效規避融資風險

控制好企業的融資風險，可以通過以下途徑予以規范盡管融資的渠道和方式是有多種選擇的，但是無論企業選擇哪一種方式都是有代價的，在加上在其中會受到來自不同方面的因素干擾，更加需要做到對各種渠道得到的資金予以權衡，從企業自身發展出發，考慮到經營成本、投資收益等多個方面，將資金的投放和收益結合起來，在融資之前做好決策，以免出現失誤。

3、提高管理力度，做好企業融資風險防範工作

企業的管理人員要樹立風險意識，認識到在企業的發展中風險是在所難免的，要端正態度並採取有效的措施來降低風險，還要做好各項財務預測計劃，合理安排籌集資金的數量和時間，從而提高資金效率。其次，如果企業在融資過程中是受到利率的變動而產生的風險，就需要認真研究資金市場的供求情況，研究利率的實際走勢，採取具體問題具體分析的原則，做出合理的安排。

4、健全和完善企業融資風險管理的長效機制

企業在進行融資活動過程中，應明確規范職責分工、許可權范圍和審批程序，科學合理地設置機構和配備人員；應建立融資風險評估制度和重大風險報告制度，在未得到董事會批準的情況下，一律不得對外融資。對於違反融資規范的行為，企業有權追究其責任。