『壹』 為什麼美國交易所堅持用IFRSs來制定財務報表
根據2002年《歐盟法令1606/2002》，在歐盟境內監管市場上市的公司將自2005年1月1日起按照國際財務報告准則（IFRSs）編制合並財務報表，約有9000家上市公司和更多子公司將因此受到影響。歐盟採用IFRSs將會遇到哪些問題，其影響是什麼?德勤會計公司資深專家Paul Pacter先生在2005年4月《the Hong Kong Accountant》一文中回答了這些問題。近年來，我國公司開始邁出國門，走向世界，採用IFRSs編制財務報表將成為不爭的事實。了解國外公司採用IFRSs的有關情況，將有助於我國公司更好地走向世界。
香港財務報告准則與國際財務報告准則(IFRSs)在主要內容方面是一致的。因此，歐洲上市公司開始採用IFRSs遇到的問題，香港上市公司也將會遇到。
對歐洲上市公司而言，轉而採用IFRSs屬於大的調整嗎？
這個問題不僅取決於個別國家，也取決於個別公司。自2005年開始，大約有9000家歐洲上市公司開始採用IFRSs，這意味著包括25個歐盟(EU)國家、3個歐洲經濟共同體(EEA)國家以及瑞士在內的29個國家的許多上市公司都應在2005年開始採用IFRSs。轉而採用IFRSs產生的影響取決於這些國家現行的公認會計原則(GAAP)。有些國家的GAAP就很接近IFRSs，據我所知，約有50～100家歐盟公司和許多瑞士公司已經採用IFRSs。因此，這些公司的財務報告不會受轉而採用IFRSs的影響。由於有些IFRSs對特定行業比對其他行業的影響大，因此，轉而採用IFRSs 的影響將取決於公司所處的行業。例如，與工業企業相比，主要從事金融工具交易的公司受IAS32和IAS39的影響更大；IFRS4將對計提巨災准備或均衡准備的保險公司產生重大影響。再如，採用成本模型核算牲畜、農作物、林地和農產品的農業公司，必須轉而採用公允價值模型。此外，採用IFRSs產生的影響還將取決於個別公司所處的環境和行業慣例。例如，沒有發行股票期權或基於股權的其他支付形式的公司，就不會受IFRS2的影響。
轉而採用IFRSs後，歐洲上市公司報告利潤的最大變化是什麼？
IFRSs要求所有公司提供現金流量表、權益表、資產負債表和收益表。此外，IFRSs還就這些報表的特定格式和特定項目作出規定，對於某些國家而言，這將是一個重大變化。可能對損益產生重大影響的IFRSs主要有：
1．遞延所得稅資產和負債的全面確認將是一個主要的變化。
2．如果某國GAAP允許繼續採用權益結合法核算企業合並，那麼轉而採用IFRSs(禁止採用權益結合法)可能在合並後各年產生較高的折舊費用。
3．不攤銷商譽和其他具有不確定使用壽命的無形資產可能對報告盈餘產生積極影響。與不要求攤銷商譽相對照，IFRSs要求對商譽進行年度減值測試。到目前為止，部分公司沒有定期對商譽進行減值測試。
4．在單個或現金產出單元的基礎上，確認所有資產和負債的減值損失。
5．採用公允價值應計養老金義務、其他雇員福利義務和計劃資產。
6．IASB要求採用兩種方式計提准備(即時間或金額不確定的負債以及相關的費用)。在有些情況下，雖然公司在以前年度沒有計提准備，但現在要求計提；在其他情況下，則禁止計提諸如未來重組准備和一般准備等傳統准備。
7．金融工具可能是影響損益的一個主要領域。幾乎所有的金融工具都應在資產負債表中確認，其中的大多數應當採用公允價值計量。IFRSs可能對金融資產的終止確認施加限制，這意味著企業可能提前確認的利得將會更少。目前，所有歐洲國家的GAAP都沒有對套期會計核算原則作出嚴格限制。IAS39的嚴格規定可能意味著較早確認利得和損失。同樣，對確認金融資產減值損失的嚴格規定也可能會對利潤產生影響。
8．所有子公司都必須合並。對持有的待處置子公司，或與母公司從事不同行業的子公司，以及在外幣兌換受到限制的國家進行經營的子公司，IFRSs沒有作出豁免。
9．不允許確認大部分自創無形資產。這對某些公司可能意味著提前將無形資產的成本計入當期費用。
10．投資性房地產公允價值的變動計入當期損益，這對歐洲來說還是一件新鮮事。這是IFRSs所允許的兩種選擇方法之一，即公允價值模型；另一種方法是傳統的成本模型，即按成本入賬，並按期計提折舊和減值。如果公司採用公允價值模型，可能對公司的利潤產生重大影響。
11．農業活動採用公允價值模型核算，這是一項強制要求，不屬於備選方法。
總體來說，IFRSs要求披露的內容遠遠高於大多數歐洲國家GAAP要求披露的內容，因此，附註披露的內容將會予以擴展。
就IFRSs而言，你認為歐洲公司主要害怕什麼？哪一項IFRSs是最棘手的？
最為重要的是，歐洲公司對採用IFRSs普遍持樂觀態度，並將其視為一項有利的發展。當然，人們總是會對變化感到些許緊張，因為我們總是安於現狀。如果所有的歐洲上市公司都採用IFRSs，那麼歐洲將會受益匪淺。例如，歐洲資本市場將進一步統一，並更好地發揮作用；國外資本市場將更容易接受歐洲公司編制的財務報表；可信度更強、可理解性更高、透明度更好的財務報告將會使歐洲公司的資本成本進一步降低。
盡管如此，公司的擔憂也是可以理解的。受到關注的IFRSs的主要方麵包括：
1．對財務報表使用者而言，公允價值較歷史成本更為相關，因此，IFRSs要求在財務報告中大量採用公允價值。但是，伴隨著相關性的提高，帶來的卻是計量精確性的降低，許多公司對此感到很困惑。
2．IFRSs要求在業績計量中廣泛採用公允價值，這可能會導致報告盈餘產生波動，部分公司認為這也值得關注。事實上，會計核算不會導致報告盈餘產生波動，因為資產和負債價值的波動是現實世界的一種真實現象。成本模型隱藏了這種波動，有時甚至是將其盡可能地向後推遲。
3．IFRSs建立在概念框架的基礎上，其對資產和負債有嚴格的定義。例如，負債是公司對其他主體承擔的現時義務，資產是對未來現金流量所擁有的現時權利。有些歐洲國家GAAP允許在資產負債表中列示遞延借項或遞延貸項，這些項目並不符合IASB有關資產和負債的定義，而是作為計量或平滑利潤，或運用謹慎性原則的附屬物。
4．就其本質而言，會計准則能夠減少財務報告的靈活性，它告訴我們做什麼或如何去做。IFRSs所涉及的領域，有些歐洲國家GAAP沒有涉及，或者IFRSs的規定較歐洲國家GAAP更為具體，因此，公司管理當局操縱盈餘的能力得以降低。盡管有人會對此歡呼雀躍，但另一些人可能更願意保持這種靈活性。
歐洲公司發現很難採用IAS39嗎?
對於僅有傳統金融工具的公司而言，採用IAS39並不存在任何困難。例如，對應收賬款、應收貸款和採用攤余成本計量的大多數債務性投資的計量，以及壞賬損失的確認，並不存在新內容，也沒有增加復雜性。多年來，為交易而持有的債務性和權益性投資一直採用公允價值計量。即使在採用成本與市價孰低法計量投資時，公司也必須知道公允價值以便計量市價。因此，IAS39有關債務性和權益性投資的規定並不是特別難懂。也許有人不贊成公允價值的變動屬於收益或費用，但是其會計處理並不困難。
但是，一旦公司從事復雜的金融交易，或者購買或發行復雜的金融資產或金融負債，那麼，其會計處理將會由於金融工具的復雜而變得復雜。例如：
1．傳統會計並不確認衍生金融資產和衍生金融負債，但是IAS39要求確認(包括嵌入衍生工具)，這意味著公司必須在每個報告日採用公允價值計量衍生工具。
2．傳統會計沒有對套期會計作出規定，因此，從事套期交易的公司並沒有受到會計准則的約束。IAS39對套期會計作出了較為嚴格的規定。
3．傳統會計沒有告訴你，如果將公司流通在外債券的利息和本金支付與其股票或商品價格相聯結時如何進行會計處理。
4．傳統會計沒有對公司購買浮動利率債券，並且利率上升或下降時是否需要及如何進行會計處理提供指南。
5．如果公司在市場利率處於上升時，有權以固定利率將流通在外的債務展期10年，其應如何進行處理。很明顯，公司以低於市場的利率借入資金將會獲得很大收益，但是，在傳統會計方法下，這種權利被完全忽略了。
6．如果公司出售其應收款項，同時對其初始20%的信用損失提供擔保，那麼，簡單地記錄一項銷售及其收益而忽略其擔保權是否恰當？
IAS39的復雜性是與金融工具的復雜性直接相關的。
IASB有關中小企業(SMEs)准則的項目是什麼？為什麼IASB需要制定SMEs准則？
在歐洲的許多國家和中國香港，許多主體甚至是所有主體都有法定義務根據該國GAAP編制財務報表。這些法定財務報表通常需要向國家機關提供，因此，貸款人、供應商、雇員、政府和其他相關利益團體都能獲得。不管如何定義「中小規模」，這些主體的絕大多數都屬於SMEs。很少有國家要求這些主體根據主要為國際資本市場制定的IASB的所有規定編制財務報表。
IASB認為，IFRSs適用於所有主體，不論是上市公司還是非上市公司，大公司還是小公司。盡管如此，IASB認為，在採用IFRSs的大多數發達國家，IFRSs主要的使用者是其證券公開交易的公司。在歐洲，所有上市公司應自2005年開始採用IFRSs，僅有2～3個EU和EEA成員國（共有28個成員國）要求SMEs採用IFRSs。成員國中的其他國家大多數允許SMEs採用IFRSs，同時也允許SMEs採用國內GAAP。許多國家已開始協調國內GAAP和IFRSs，但沒有任何兩個國家採取的方式是相同的。許多國家已經在其國內GAAP或相關法規中對IFRSs進行簡化以適應SMEs，或者予以豁免。有些國家則成立了單獨的SMEs准則制定機構。
對歐洲而言，存在一種現實可能性，即有24個或更多國家聲稱將採用適合SMEs的IFRSs。不僅歐洲如此，世界其他地方也是如此。在SMEs准則方面，IASB認為存在的問題包括：(1)將SMEs准則與IFRSs分離，或者與IFRSs趨同，這些觀點常常被過過分宣傳。(2)有關SMEs的國家准則沒有必要與IASB的概念框架或准則保持一致。(3)SMEs財務報表在各國之間，甚至在一國之內也缺乏可比性。(4)有關SMEs的國家准則沒有必要要求對擬進入國際資本市場的主體採用全部IFRSs。
簡單地說，在歐洲，建立一套基於IFRSs的SMEs會計准則比建立一套基於28個不同國家會計准則的SMEs會計准則更有現實意義。在其他地方也是如此。
下一批准則將主要解決哪些問題？
在未來3～4年內，IASB可能在以下方面制定準則：(1)SMEs會計准則(不承擔公共責任的SMEs)；(2)在企業合並中如何應用購買法的准則(對當前IFRS3的拓展)；(3)在決定一項投資是否需要合並時，為如何應用IAS27規定的控制概念提供更加詳細的指南；(4)為特殊目的實體的合並提供更詳細的指南(目前，這些內容包括在SIC12解釋指南中)；(5)導致美國GAAP和IFRSs趨同的准則，如所得稅(IAS12)、分部報告(IAS14)、養老金會計(IAS19)和准備(IAS37)；(6)全新的政府援助會計准則(取代IAS20)；(7)新的金融工具披露准則(將在2005年完成，可能到2007年才會實施)；(8)綜合的保險公司會計准則；(9)報告財務業績准則(包括收益表和部分傳統權益表的內容)；(10)取代IAS18有關收入確認的規定；(11)為負債和權益提供更清晰的指南；(12)大幅修訂IASB的概念框架，並使IASB和美國財務會計准則委員會(FASB)的概念框架保持一致；(13)進一步修訂IAS39(正在研究公允價值期權、金融擔保、遠期交易套期和賣方金融工具等項目)。
此外，IASB正在研究合資經營、租賃、管理當局討論與分析、無形資產、精練行業、投資公司、計量等項目。在未來幾年內，這些項目可能制定成為正式准則。
『貳』 現金流量表怎麼編制
一、 現金流量表的作用
1、權責發生制和現金收付制
早期的會計實踐大多採用現金收付制，到本世紀初，許多中小型企業仍習慣根據實收實付計帳。為了使利潤的核算更為合理，收入、費用在不同期間能合理配比、分攤，會計理論開始主張收支的溯源原則，即把收益或損失歸入導致發生收入或支出的那個報告期，而不歸入實際收付現金的那個報告期，這就是我們現行的會計核算的基礎——權責發生制。但與此同時無論是企業管理者還是債權人和投資者都相當關注企業的資金流量，因為它決定了企業能否正常運轉和債權人、投資者能否實現他們的資金迴流，特別是在經濟滑坡和蕭條的時期。
資金流量表經歷了很長時間才被會計准則所肯定，實際上它是對傳統報表——資產負債表和利潤表的有益補充。利潤表只反映企業在一定時期內的經營成果，但不反映經營活動所產生的資金流量；資產負債表只反映企業一定時點的財務狀況，但不說明變動的原因。利潤表根據相關性的原則對實收實支和應收應支不加區分，不能真實反映企業實際的收益情況，容易對債權人和投資者產生誤導。資產負債表根據歷史成本原則記載資產可能與實際市場價值相去甚遠。事實上，會計方法的可選擇性使會計報表的可信度大大降低。
2、從財務狀況變動表到現金流量表
資金流量表通常採用全部資金概念，即不影響資金變動的籌資投資活動在表中也予以附加列示，以反映企業活動的全貌。以流動資金為基礎編制的資金流量表稱為財務狀況變動表，以現金及現金等價物為基礎編制的資金流量表稱為現金流量表。70年代以來，西方會計普遍要求編制財務狀況變動表，我國1992年制定的《企業會計准則》也要求企業提供財務狀況變動表或現金流量表。
以流動資金為基礎編制的財務狀況變動表並不能全面反映企業的經營績效和償付能力。首先，流動資金是流動資產扣除流動負債後的余額，其規模受二者合理計量的影響。在實務操作中，有的企業將長於一年才能出售或變現的存貨、待攤費用列作流動資產，對有些在短期內即將出售的長期資產卻不轉為流動資產。同時，存貨、應收帳款等資產的計帳方法也不能避免帳面價值和實際價值之間的差異。其次，用流動資金來衡量和分析企業的流動性和償債能力直接受其內部結構合理性的影響，因為各項流動資產的流動性和變現能力有較大差異。
1992年國際會計准則委員會更新了會計准則，要求企業以現金流量表取代財務狀況變動表；1998年，我國財政部也提出了同樣的要求。
3、現金流量表的作用
現金流量表是以現金流入與流出匯總說明企業在報告期內經營活動、投資活動及籌資活動的動態報表，其編制基礎是現金和現金等價物，其結構比財務狀況變動表更明確、更易理解。
編制現金流量表可以提供企業的現金流量信息，幫助投資者、債權人直接有效地分析企業償還債務、支付股利及對外融資的能力；編制現金流量表便於報表使用者分析本期凈利與經營現金流量的差異，客觀評價企業的營利能力和經營周轉是否順暢；編制現金流量表便於報表使用者分析與現金有關、無關的投資籌資活動，預測企業未來的發展趨勢和現金流量。
二、 現金流量表的編制
1、直接法
直接法是以利潤表中的營業收入為起算點，直接按類別列示各項現金收入與支出，據以計算出經營活動的現金流量。其基本原理如下：
營業收入 +以往應收資產收現、本期預收負債增加 =銷售收現
-本期形成應收資產、以往預收負債兌現
營業成本 +以往應付負債兌付、本期存貨囤積 =購貨付現
-本期形成應付負債、動用以往存貨
其他收入 +以往其他應收資產收現、本期其他應付負債增加 =其他收現
-本期形成其他應收資產、以往其他應付負債兌現
其他費用 +以往應付費用兌付、本期預付費用增加 =其他付現
-本期形成應付費用、以往預付費用減少
-不需支付現金的費用（各項資產的會計性攤銷）
—————————————————————————————
營業利潤 -△非現金經營性資產（原值）+△經營性負債 =經營現金凈流入
+不需支付現金的費用（各項資產的會計性攤銷）
+投資收益營業外收支 -△非經營性資產凈值（資產的會計性攤銷除外）=投資現金凈流入
-財務費用 +△非經營性負債+△權益（結轉的本期凈利潤除外） =籌資現金凈流入
凈利潤-△非現金資產（凈值）+△負債+△權益（結轉的本期凈利潤除外）=現金凈流入
——————————————————————————————————
註：此處的營業利潤指息前營業利潤；
財務費用指籌資成本如利息、籌資費用等，經營性財務費用歸入經營活動其他費用；
營業外收支指與投資有關的固定資產處理損益等，與經營有關的歸入經營活動其他收支。
1-1帳戶法
業務較少的小型企業可以選擇較為簡捷的帳務法編制現金流量表，即在期末根據現金、銀行存款等帳戶的日記帳逐筆分析其來源或用途，剔除提現、軋現等內部轉帳，根據現金流量表要求分類匯總。
1-2工作底稿法
採用工作底稿法編制現金流量表是較為嚴謹且便於核對的方法，大多企業都採用這一方法。但這一方法較為繁瑣，在這里，我們省去某些步驟如調整分錄，將編制過程簡化為三步，簡單舉例說明如下：
某企業19##年度資產負債表和利潤表如下，除此以外，我們還需了解有關投資、籌資活動和某些損益項目的詳細資料：本期出售10萬元的短期投資，購入5萬元長期投資；盤盈固定資產一筆，原值5萬元，估計折舊2萬元，本期計提折舊5萬元；歸還5萬元短期借款和10萬元長期應付款；本期銷售費用中有2萬元為支付給職工資金，管理費用中有3萬元為支付給職工資金；財務費用中經營性開支0.5萬元，利息支出2.5萬元；本期其他業務利潤為租金收入，營業外支出是經營性的；投資收益中1萬元是出售投資獲利，2.5萬元為長期投資分得利潤。
首先，我們把利潤表中的各項收支進行分析並分類填入現金流量表草表，用（）表示現金流出；第二步，分析資產負債表中各項目的變動原因，除結轉的凈利潤和現金變動外，其他資產、負債、權益的變動均反向過入草表，即借方過入流入，貸方過入流出，過入時根據利潤表各項收支進行分類；最後，整理完成現金流量表。
資產負債表
單位：萬元
資產
期初
期末
借方
貸方
負債權益
期初
期末
借方
貸方
貨幣資金
10
12
2
短期借款
30
25
D5
短期投資
15
5
a10
應付票據
15
20
e5
應收帳款
30
40
A10
其他應付款
20
30
f10
其他應收款
5
3
b2
預提費用
5
0
E5
存貨
25
22
c3
流動負債合計
70
75
長期投資
25
30
B5
長期應付款
10
0
F10
固定資產
45
50
C5
實收資本
60
60
減：累計折舊
5
12
C(2)
d5
未分配利潤
10
15
5
凈值
40
38
所有者權益
70
75
資產合計
150
150
20
20
負債權益合計
150
150
20
20
利潤表
單位：萬元
金額
經營
投資
籌資
不涉及現金
銷售收入
105
105
銷售成本
65
（65）
銷售費用
20
（20）
銷售稅金及附加
1
（1）
銷售利潤
19
加：其他業務利潤
1
1
減：管理費用
15
（3）、（12）
財務費用
3
（0.5）
（2.5）
營業利潤
2
加：投資收益
3.5
1、2.5
營業外收入
3
3
減：營業外支出
1
（1）
利潤總額
7.5
減：所得稅
2.5
（2.5）
凈利潤
5
註：這步分析也可在登現金流量表草表時直接完成
現金流量表
權責發生制
資產負債表調整流入
資產負債表調整流出
現金收付制
一、經營活動
11
現金流入：
96
銷售收現
105
A10
95
收到租金
1
1
現金流出：
(85)
購貨付現
（65）
c3 +e5
(57)
職工工資、福利
（2）、（3）
(5)
所得稅
（2.5）
(2.5)
其他稅費
（1）
(1)
其他支出
（18）、（12）
b2 +d5
E5
(19.5)
（0.5）（1）
f10
二、投資活動
8.5
現金流入：
13.5
收回投資
1
a10
11
分得利潤
2.5
2.5
現金流出：
(5)
權益性投資
B5
(5)
三、籌資活動
(17.5)
現金流出：
(17.5)
償還債務
D5
(5)
償付長期應付款
F10
(10)
償付利息
（2.5）
(2.5)
四、不涉及現金
3
C5+C(2)
0
合計
5
35
38
2、間接法
間接法是以利潤表中的本期利潤為起算點，調整不增減現金的收入與費用以及與經營活動無關的營業外收支項目，據以計算出經營活動的現金流量。其基本原理如下：
—————————————————————————————
凈利潤-投資收益和營 -△非現金經營性資產+△經營性負債 =經營現金凈流入
業外收支即營業利潤 +不減少現金的費用（各項資產的會計性攤銷）
+投資收益營業外收支 -△非經營性資產凈值（資產的會計性攤銷除外）=投資現金凈流入
-財務費用 +△非經營性負債+△權益（結轉的本期凈利潤除外） =籌資現金凈流入
凈利潤-△非現金資產（凈值）+△負債+△權益（結轉的本期凈利潤除外）=現金凈流入
——————————————————————————————————
由此可見，兩種方法的區別在於對經營現金流量的計算不同，直接法根據利潤表由上而下得出營業利潤並對其逐項調整，間接法由下而上倒算出營業利潤然後整體調整。因此，在直接法的基礎上編制間接法現金流量表，投資、籌資部分不動，只需將經營活動中權責發生制下的各項收支替換為營業利潤即凈利潤扣減投資收益營業外收支加上財務費用，然後把經營性資產、負債的變動匯總列示即可。如上例中間接法編制經營活動現金流量可以計算如下：
現金流量表
權責發生制
資產負債表調整流入
資產負債表調整流出
現金收付制
一、經營活動
11
凈利潤
5
5
減：投資收益
3.5
3.5
營業外收入
3
3
加：財務費用
2.5
2.5
營業利潤
1
1
加：折舊
d5
5
減：經營性應收項目的增加
b2 +c3
5
加：經營性應付項目的增加
f10+e5
A10+E5
0
間接法編制時未能詳細列示經營活動的各項現金流入的來源和現金流出的用途，但有助於從現金流量的角度分析企業凈利潤的質量。因此，我國現行會計准則規定採用直接法，同時要求在現金流量表附註中披露將凈利潤調節為經營活動現金流量的信息，也就是用間接法來計算經營活動的現金流量。
3、中西現金流量表編制的幾點區別
在編制方法上，我國要求必須採用直接法，同時補充間接法將凈利潤調節為經營活動現金流量的信息；而國際會計准則和美國財務會計准則鼓勵採用直接法，但也可採用間接法。
在經營活動現金流量的具體分類上，我國打破了利潤表本身的格局，要求對利潤表中各項目進行具體分析、分解，如應收帳款、應收票據要分解為貨款收入和增值稅，銷售收入要根據其中貨款收入部分進行調整，其他業務收入中要把租金收入分解出來，銷售成本、費用、管理費用中支付給職工的部分要分解出來，財務費用、管理費用也要進行分析、分解，這使得報表的編制非常復雜和難以掌握。而國際會計准則和美國財務會計准則對經營活動現金流量的分類基本上與利潤表吻合，編制起來相對簡便。
在投資收益上，我國將一般股利、利息收益和資本收益均作為投資活動現金流入，投資收益不需要進行分解；而美國財務會計准則在將資本收益作為投資活動現金流入的同時將一般股利、利息收益列作經營活動，投資收益需要進行分解；國際會計准則允許在以上兩種方法中進行選擇。
在籌資成本上，我國將支付利息和股利均作為籌資活動現金流出，財務費用需要進行詳細分解；而美國財務會計准則在將支付股利作為籌資活動現金流出的同時將支付的利息列作經營活動，財務費用不需要分解；國際會計准則允許在以上兩種方法中進行選擇。
三、 現金流量表的分析
1、結構分析
首先要分析現金流量的內部結構，即經營、投資、籌資三者對現金凈流量的貢獻。在這一分析過程中，我們要結合企業所處的經營周期確定分析的重點。
對處於開發期的企業，經營活動現金流量可能為負，我們應重點分析企業的籌資活動，分析其資本金是否足值到位，流動性如何，企業是否過度負債，有無繼續籌措足夠經營資金的可能；同時判斷其投資活動是否適合經營需要，有無出現資金挪用或費用化現象。我們應通過現金流量預測分析將還款期限定於經營活動可產生凈流入時期。
對處於增長期的企業，經營活動現金流量應該為正，我們要重點分析其經營活動現金流入、流出結構，分析其貨款回籠速度、賒銷是否有力、得當，了解成本、費用控制情況預測企業發展空間，企業是否充分利用應付款項，同時我們要關注這一階段企業有無過分擴張導致債務增加。
對處於成熟期的企業，投資活動和籌資活動趨於正常化或適當萎縮，我們要重點分析其經營活動現金流入是否有保障，現金收入與銷售收入增長速度是否匹配，同時關注企業是否過分支付股利，有無資金外流情況，現金流入是否主要依賴投資收益或不明確的營業外收入。
對處於衰退期的企業，經營活動現金流量開始萎縮，我們要重點分析其投資活動在收回投資過程中是否獲利，有無冒險性的擴張活動，同時要分析企業是否及時縮減負債，減少利息負擔。這一階段的貸款期限不應超過其現金流量出現赤字。
結合以上舉例，我們可以大致推斷，該企業處於成長期或成熟期，主應業務突出，銷售回籠較好，費用也得到了有效控制，而且企業在盈利時及時調整其籌資份額，減輕了利息負擔。
2、比率分析
如果是熟悉的客戶，對首期現金流量表已作過詳細分析，我們也可直接進行比較簡捷的比率分析。通過比率分析，我們可以粗略分析企業的償債能力、營運能力和盈利能力。常見的指標如下：
1） 償債能力：現金比率，即期末現金及現金等價物余額與流動負債之比。一般認為這一比率應在0.25左右，即可供支付一個季度的資金需求。現金利息支付比率，即付息前經營現金凈流量與利息之比。這一比率是根據已獲利息倍數的原理推導的，一般認為該比率至少要大於1，在2-2.5左右更佳。本例中企業現金比率為0.16，要全部償還短期借款有一定困難，尚依賴其融資能力；現金利息支付比率為4.4，償付利息是比較充分的。
2） 營運能力：銷售收現率，即本期銷售收現除以期初應收帳款、應收票據余額減預收帳款余額加本期銷售收入。購貨付現率，即本期購貨付現除以期初應付帳款、應付票據余額減預付帳款余額加本期銷售成本。本例中企業銷售收現率為70%，貨款回籠較快，購貨付現率為71.25%，略高於銷售收現率，時間一長，企業可能會囤積一定的資金在存貨上。
3） 盈利能力：經營現金與經營利潤之差，即本期經營活動現金凈流量與本期經營利潤之間的差距。現金股利支付比率，即本期宣告發放的現金股利與本期現金余額之比，反映企業利潤分配的能力。本例中企業經營現金與經營利潤之差為正10，利潤比較確實，企業前期投入在目前有一定迴流，考慮到前期負債偏高，企業正處於收獲和償債階段，但企業未能為未來的發展作適當的後續投入。
3、趨勢分析
如果取得連續多期現金流量表，我們還可以將兩期以上的報表予以並列比較，進行趨勢分析。趨勢分析可以分絕對數比較和相對數比較兩種，主要應用於經營活動現金流量。絕對數比較報表通常可增設「增減金額」和「增減百分比」兩欄，相對數比較報表一般以現金流入總額為100%，其他各項與之相比計算結構百分比。經營活動的趨勢分析一般要結合企業銷售增長情況，分析二者變動趨勢是否配比，現金流入的增長主要得益於銷售增長還是貨款回籠加速，現金流出的增長是由於銷售增加所致還是存貨積壓、費用巨增，現金流入、流出增長速度孰快孰慢，現金流量增長趨勢是否穩定等。
『叄』 資金流量表中總儲蓄國外部門為負數表示什麼
我也在看這個，現在看見的是：（進口-出口）可視為國外部門儲蓄，因為我國是凈出口國家，所以（進口-出口）為負值。
『肆』 現金流量表在外國和中國的發展史！獎勵值很高呦
聽說中國是1998年才在中國開始要編輯現金流量表的。
而且現在中國企業中很多的會計不會編輯現金流量表。
『伍』 BEA王章上哪兒能找到美國的資金流量表
看書吧
『陸』 如何編制會計報表中的現金流量表
一、 現金流量表的作用
1、權責發生制和現金收付制
早期的會計實踐大多採用現金收付制，到本世紀初，許多中小型企業仍習慣根據實收實付計帳。為了使利潤的核算更為合理，收入、費用在不同期間能合理配比、分攤，會計理論開始主張收支的溯源原則，即把收益或損失歸入導致發生收入或支出的那個報告期，而不歸入實際收付現金的那個報告期，這就是我們現行的會計核算的基礎——權責發生制。但與此同時無論是企業管理者還是債權人和投資者都相當關注企業的資金流量，因為它決定了企業能否正常運轉和債權人、投資者能否實現他們的資金迴流，特別是在經濟滑坡和蕭條的時期。
資金流量表經歷了很長時間才被會計准則所肯定，實際上它是對傳統報表——資產負債表和利潤表的有益補充。利潤表只反映企業在一定時期內的經營成果，但不反映經營活動所產生的資金流量；資產負債表只反映企業一定時點的財務狀況，但不說明變動的原因。利潤表根據相關性的原則對實收實支和應收應支不加區分，不能真實反映企業實際的收益情況，容易對債權人和投資者產生誤導。資產負債表根據歷史成本原則記載資產可能與實際市場價值相去甚遠。事實上，會計方法的可選擇性使會計報表的可信度大大降低。
2、從財務狀況變動表到現金流量表
資金流量表通常採用全部資金概念，即不影響資金變動的籌資投資活動在表中也予以附加列示，以反映企業活動的全貌。以流動資金為基礎編制的資金流量表稱為財務狀況變動表，以現金及現金等價物為基礎編制的資金流量表稱為現金流量表。70年代以來，西方會計普遍要求編制財務狀況變動表，我國1992年制定的《企業會計准則》也要求企業提供財務狀況變動表或現金流量表。
以流動資金為基礎編制的財務狀況變動表並不能全面反映企業的經營績效和償付能力。首先，流動資金是流動資產扣除流動負債後的余額，其規模受二者合理計量的影響。在實務操作中，有的企業將長於一年才能出售或變現的存貨、待攤費用列作流動資產，對有些在短期內即將出售的長期資產卻不轉為流動資產。同時，存貨、應收帳款等資產的計帳方法也不能避免帳面價值和實際價值之間的差異。其次，用流動資金來衡量和分析企業的流動性和償債能力直接受其內部結構合理性的影響，因為各項流動資產的流動性和變現能力有較大差異。
1992年國際會計准則委員會更新了會計准則，要求企業以現金流量表取代財務狀況變動表；1998年，我國財政部也提出了同樣的要求。
3、現金流量表的作用
現金流量表是以現金流入與流出匯總說明企業在報告期內經營活動、投資活動及籌資活動的動態報表，其編制基礎是現金和現金等價物，其結構比財務狀況變動表更明確、更易理解。
編制現金流量表可以提供企業的現金流量信息，幫助投資者、債權人直接有效地分析企業償還債務、支付股利及對外融資的能力；編制現金流量表便於報表使用者分析本期凈利與經營現金流量的差異，客觀評價企業的營利能力和經營周轉是否順暢；編制現金流量表便於報表使用者分析與現金有關、無關的投資籌資活動，預測企業未來的發展趨勢和現金流量。
二、 現金流量表的編制
1、直接法
直接法是以利潤表中的營業收入為起算點，直接按類別列示各項現金收入與支出，據以計算出經營活動的現金流量。其基本原理如下：
營業收入 +以往應收資產收現、本期預收負債增加 =銷售收現
-本期形成應收資產、以往預收負債兌現
營業成本 +以往應付負債兌付、本期存貨囤積 =購貨付現
-本期形成應付負債、動用以往存貨
其他收入 +以往其他應收資產收現、本期其他應付負債增加 =其他收現
-本期形成其他應收資產、以往其他應付負債兌現
其他費用 +以往應付費用兌付、本期預付費用增加 =其他付現
-本期形成應付費用、以往預付費用減少
-不需支付現金的費用（各項資產的會計性攤銷）
—————————————————————————————
營業利潤 -△非現金經營性資產（原值）+△經營性負債 =經營現金凈流入
+不需支付現金的費用（各項資產的會計性攤銷）
+投資收益營業外收支 -△非經營性資產凈值（資產的會計性攤銷除外）=投資現金凈流入
-財務費用 +△非經營性負債+△權益（結轉的本期凈利潤除外） =籌資現金凈流入
凈利潤-△非現金資產（凈值）+△負債+△權益（結轉的本期凈利潤除外）=現金凈流入
——————————————————————————————————
註：此處的營業利潤指息前營業利潤；
財務費用指籌資成本如利息、籌資費用等，經營性財務費用歸入經營活動其他費用；
營業外收支指與投資有關的固定資產處理損益等，與經營有關的歸入經營活動其他收支。
1-1帳戶法
業務較少的小型企業可以選擇較為簡捷的帳務法編制現金流量表，即在期末根據現金、銀行存款等帳戶的日記帳逐筆分析其來源或用途，剔除提現、軋現等內部轉帳，根據現金流量表要求分類匯總。
1-2工作底稿法
採用工作底稿法編制現金流量表是較為嚴謹且便於核對的方法，大多企業都採用這一方法。但這一方法較為繁瑣，在這里，我們省去某些步驟如調整分錄，將編制過程簡化為三步，簡單舉例說明如下：
某企業19##年度資產負債表和利潤表如下，除此以外，我們還需了解有關投資、籌資活動和某些損益項目的詳細資料：本期出售10萬元的短期投資，購入5萬元長期投資；盤盈固定資產一筆，原值5萬元，估計折舊2萬元，本期計提折舊5萬元；歸還5萬元短期借款和10萬元長期應付款；本期銷售費用中有2萬元為支付給職工資金，管理費用中有3萬元為支付給職工資金；財務費用中經營性開支0.5萬元，利息支出2.5萬元；本期其他業務利潤為租金收入，營業外支出是經營性的；投資收益中1萬元是出售投資獲利，2.5萬元為長期投資分得利潤。
首先，我們把利潤表中的各項收支進行分析並分類填入現金流量表草表，用（）表示現金流出；第二步，分析資產負債表中各項目的變動原因，除結轉的凈利潤和現金變動外，其他資產、負債、權益的變動均反向過入草表，即借方過入流入，貸方過入流出，過入時根據利潤表各項收支進行分類；最後，整理完成現金流量表。
資產負債表
單位：萬元
資產
期初
期末
借方
貸方
負債權益
期初
期末
借方
貸方
貨幣資金
10
12
2
短期借款
30
25
D5
短期投資
15
5
a10
應付票據
15
20
e5
應收帳款
30
40
A10
其他應付款
20
30
f10
其他應收款
5
3
b2
預提費用
5
0
E5
存貨
25
22
c3
流動負債合計
70
75
長期投資
25
30
B5
長期應付款
10
0
F10
固定資產
45
50
C5
實收資本
60
60
減：累計折舊
5
12
C(2)
d5
未分配利潤
10
15
5
凈值
40
38
所有者權益
70
75
資產合計
150
150
20
20
負債權益合計
150
150
20
20
利潤表
單位：萬元
金額
經營
投資
籌資
不涉及現金
銷售收入
105
105
銷售成本
65
（65）
銷售費用
20
（20）
銷售稅金及附加
1
（1）
銷售利潤
19
加：其他業務利潤
1
1
減：管理費用
15
（3）、（12）
財務費用
3
（0.5）
（2.5）
營業利潤
2
加：投資收益
3.5
1、2.5
營業外收入
3
3
減：營業外支出
1
（1）
利潤總額
7.5
減：所得稅
2.5
（2.5）
凈利潤
5
註：這步分析也可在登現金流量表草表時直接完成
現金流量表
權責發生制
資產負債表調整流入
資產負債表調整流出
現金收付制
一、經營活動
11
現金流入：
96
銷售收現
105
A10
95
收到租金
1
1
現金流出：
(85)
購貨付現
（65）
c3 +e5
(57)
職工工資、福利
（2）、（3）
(5)
所得稅
（2.5）
(2.5)
其他稅費
（1）
(1)
其他支出
（18）、（12）
b2 +d5
E5
(19.5)
（0.5）（1）
f10
二、投資活動
8.5
現金流入：
13.5
收回投資
1
a10
11
分得利潤
2.5
2.5
現金流出：
(5)
權益性投資
B5
(5)
三、籌資活動
(17.5)
現金流出：
(17.5)
償還債務
D5
(5)
償付長期應付款
F10
(10)
償付利息
（2.5）
(2.5)
四、不涉及現金
3
C5+C(2)
0
合計
5
35
38
2、間接法
間接法是以利潤表中的本期利潤為起算點，調整不增減現金的收入與費用以及與經營活動無關的營業外收支項目，據以計算出經營活動的現金流量。其基本原理如下：
—————————————————————————————
凈利潤-投資收益和營 -△非現金經營性資產+△經營性負債 =經營現金凈流入
業外收支即營業利潤 +不減少現金的費用（各項資產的會計性攤銷）
+投資收益營業外收支 -△非經營性資產凈值（資產的會計性攤銷除外）=投資現金凈流入
-財務費用 +△非經營性負債+△權益（結轉的本期凈利潤除外） =籌資現金凈流入
凈利潤-△非現金資產（凈值）+△負債+△權益（結轉的本期凈利潤除外）=現金凈流入
——————————————————————————————————
由此可見，兩種方法的區別在於對經營現金流量的計算不同，直接法根據利潤表由上而下得出營業利潤並對其逐項調整，間接法由下而上倒算出營業利潤然後整體調整。因此，在直接法的基礎上編制間接法現金流量表，投資、籌資部分不動，只需將經營活動中權責發生制下的各項收支替換為營業利潤即凈利潤扣減投資收益營業外收支加上財務費用，然後把經營性資產、負債的變動匯總列示即可。如上例中間接法編制經營活動現金流量可以計算如下：
現金流量表
權責發生制
資產負債表調整流入
資產負債表調整流出
現金收付制
一、經營活動
11
凈利潤
5
5
減：投資收益
3.5
3.5
營業外收入
3
3
加：財務費用
2.5
2.5
營業利潤
1
1
加：折舊
d5
5
減：經營性應收項目的增加
b2 +c3
5
加：經營性應付項目的增加
f10+e5
A10+E5
0
間接法編制時未能詳細列示經營活動的各項現金流入的來源和現金流出的用途，但有助於從現金流量的角度分析企業凈利潤的質量。因此，我國現行會計准則規定採用直接法，同時要求在現金流量表附註中披露將凈利潤調節為經營活動現金流量的信息，也就是用間接法來計算經營活動的現金流量。
3、中西現金流量表編制的幾點區別
在編制方法上，我國要求必須採用直接法，同時補充間接法將凈利潤調節為經營活動現金流量的信息；而國際會計准則和美國財務會計准則鼓勵採用直接法，但也可採用間接法。
在經營活動現金流量的具體分類上，我國打破了利潤表本身的格局，要求對利潤表中各項目進行具體分析、分解，如應收帳款、應收票據要分解為貨款收入和增值稅，銷售收入要根據其中貨款收入部分進行調整，其他業務收入中要把租金收入分解出來，銷售成本、費用、管理費用中支付給職工的部分要分解出來，財務費用、管理費用也要進行分析、分解，這使得報表的編制非常復雜和難以掌握。而國際會計准則和美國財務會計准則對經營活動現金流量的分類基本上與利潤表吻合，編制起來相對簡便。
在投資收益上，我國將一般股利、利息收益和資本收益均作為投資活動現金流入，投資收益不需要進行分解；而美國財務會計准則在將資本收益作為投資活動現金流入的同時將一般股利、利息收益列作經營活動，投資收益需要進行分解；國際會計准則允許在以上兩種方法中進行選擇。
在籌資成本上，我國將支付利息和股利均作為籌資活動現金流出，財務費用需要進行詳細分解；而美國財務會計准則在將支付股利作為籌資活動現金流出的同時將支付的利息列作經營活動，財務費用不需要分解；國際會計准則允許在以上兩種方法中進行選擇。
三、 現金流量表的分析
1、結構分析
首先要分析現金流量的內部結構，即經營、投資、籌資三者對現金凈流量的貢獻。在這一分析過程中，我們要結合企業所處的經營周期確定分析的重點。
對處於開發期的企業，經營活動現金流量可能為負，我們應重點分析企業的籌資活動，分析其資本金是否足值到位，流動性如何，企業是否過度負債，有無繼續籌措足夠經營資金的可能；同時判斷其投資活動是否適合經營需要，有無出現資金挪用或費用化現象。我們應通過現金流量預測分析將還款期限定於經營活動可產生凈流入時期。
對處於增長期的企業，經營活動現金流量應該為正，我們要重點分析其經營活動現金流入、流出結構，分析其貨款回籠速度、賒銷是否有力、得當，了解成本、費用控制情況預測企業發展空間，企業是否充分利用應付款項，同時我們要關注這一階段企業有無過分擴張導致債務增加。
對處於成熟期的企業，投資活動和籌資活動趨於正常化或適當萎縮，我們要重點分析其經營活動現金流入是否有保障，現金收入與銷售收入增長速度是否匹配，同時關注企業是否過分支付股利，有無資金外流情況，現金流入是否主要依賴投資收益或不明確的營業外收入。
對處於衰退期的企業，經營活動現金流量開始萎縮，我們要重點分析其投資活動在收回投資過程中是否獲利，有無冒險性的擴張活動，同時要分析企業是否及時縮減負債，減少利息負擔。這一階段的貸款期限不應超過其現金流量出現赤字。
結合以上舉例，我們可以大致推斷，該企業處於成長期或成熟期，主應業務突出，銷售回籠較好，費用也得到了有效控制，而且企業在盈利時及時調整其籌資份額，減輕了利息負擔。
2、比率分析
如果是熟悉的客戶，對首期現金流量表已作過詳細分析，我們也可直接進行比較簡捷的比率分析。通過比率分析，我們可以粗略分析企業的償債能力、營運能力和盈利能力。常見的指標如下：
1） 償債能力：現金比率，即期末現金及現金等價物余額與流動負債之比。一般認為這一比率應在0.25左右，即可供支付一個季度的資金需求。現金利息支付比率，即付息前經營現金凈流量與利息之比。這一比率是根據已獲利息倍數的原理推導的，一般認為該比率至少要大於1，在2-2.5左右更佳。本例中企業現金比率為0.16，要全部償還短期借款有一定困難，尚依賴其融資能力；現金利息支付比率為4.4，償付利息是比較充分的。
2） 營運能力：銷售收現率，即本期銷售收現除以期初應收帳款、應收票據余額減預收帳款余額加本期銷售收入。購貨付現率，即本期購貨付現除以期初應付帳款、應付票據余額減預付帳款余額加本期銷售成本。本例中企業銷售收現率為70%，貨款回籠較快，購貨付現率為71.25%，略高於銷售收現率，時間一長，企業可能會囤積一定的資金在存貨上。
3） 盈利能力：經營現金與經營利潤之差，即本期經營活動現金凈流量與本期經營利潤之間的差距。現金股利支付比率，即本期宣告發放的現金股利與本期現金余額之比，反映企業利潤分配的能力。本例中企業經營現金與經營利潤之差為正10，利潤比較確實，企業前期投入在目前有一定迴流，考慮到前期負債偏高，企業正處於收獲和償債階段，但企業未能為未來的發展作適當的後續投入。
3、趨勢分析
如果取得連續多期現金流量表，我們還可以將兩期以上的報表予以並列比較，進行趨勢分析。趨勢分析可以分絕對數比較和相對數比較兩種，主要應用於經營活動現金流量。絕對數比較報表通常可增設「增減金額」和「增減百分比」兩欄，相對數比較報表一般以現金流入總額為100%，其他各項與之相比計算結構百分比。經營活動的趨勢分析一般要結合企業銷售增長情況，分析二者變動趨勢是否配比，現金流入的增長主要得益於銷售增長還是貨款回籠加速，現金流出的增長是由於銷售增加所致還是存貨積壓、費用巨增，現金流入、流出增長速度孰快孰慢，現金流量增長趨勢是否穩定等。
『柒』 我想要美國2001年經濟發展數據
美國:進入衰退
中國社會科學院世界經濟與政治研究所 肖煉
自2000年第三季度以來，美國經濟增速放緩。2001年第一季度GDP增幅降為1.3%，第二季度又下探至0.2%，創近十年以來的新低。美國經濟告別「長期繁榮」，開始步入慢車道。「9·11」恐怖襲擊事件對美國經濟的打擊更是雪上加霜，將進入衰退。這已引起世界各國經濟界的密切關注。
一、2001年美國經濟增長結構分析
2001年前兩季度美國GDP按年增長率計算的累積總值（總供給）分別為10.14萬億美元和10.20萬億美元，分別增長1.3%和0.2%（見表1和表3）。從總需求方面看，第一和第二季度國內總消費分別增長0.7%和0.4%；私人消費支出增長3.0%和2.5%；非居民投資分別下降0.2%和14.6%；居民投資增長8.5%和5.8%；商品和服務出口下降1.2%和12.2%；商品和服務進口下降5.0%和7.7%；政府消費和總投資增長5.3%和5.4%。另外，前兩季度通貨膨脹率為3.3%和2.2%；失業率為4.5%和4.9%。公司稅後利潤分別大幅下降57.9%和28.5%（見表1）。
表1 2000——2001年美國經濟主要指標 %
2000
2000（1）
2000
（2）
2000
（3）
2000
（4）
2001（1）
2001（2）
GDP
4.1
2.3
5.7
1.3
1.9
1.3
0.2
國內總消費
私人消費支出
非居民投資
居民投資
商品與服務出口
商品和服務進口
政府消費支出和總投資
4.8
4.8
9.9
0.8
9.5
13.4
2.7
3.5
5.9
15.8
8.5
9
17.1
-1.1
6.3
3.6
12.2
-0.8
13.5
16.4
4.4
2
4.3
7.1
-10.4
10.6
13
-1.8
2.2
3.1
1
-1.1
-4
-0.5
3.3
0.7
3
-0.2
8.5
-1.2
-5
5.3
0.4
2.5
-14.6
5.8
-12.2
-7.7
5.4
通貨膨脹率
公司稅後利潤率
2.3
51.2
3.8
2.1
1.9
2.2
1.8
-47.4
3.3
-57.8
2.2
-28.5
失業率
4.5
4.9
資料來源：美國商務部經濟分析局，2001年8—9月統計資料。
下面接著分析總需求各部分對GDP的貢獻度，即分析第一季度GDP的1.3%增幅和第二季度0.2%的增幅，是由哪些要素構成的。表2顯示，私人消費支出貢獻度分別為2.05%和1.68%，其中，耐用消費品為0.83%和0.57%；非耐用消費品為0.49%和0.08%；服務為0.73%和1.03%。國內私人總投資對GDP起到向下拉動的作用，分別為-2.25%和-2.29%；其中，非居民為-0.02%和-2%；建築業有升有降，分別為0.39%和-0.48%；設備和軟體為-0.41%和-1.52%；居民固定資本投資的貢獻度是0.35%和0.24%。庫存也制約了經濟增長，分別為-2.6%和-0.43%。商品與服務凈出口的貢獻度基本上是消極的，分別為0.63%和-0.26%；其中，出口貿易為-0.13%和-1.41%（服務出口貿易為順差，商品出口貿易為逆差）；進口貿易為0.76%和1.15%（服務進口貿易為逆差，商品進口貿易為順差）。政府消費支出與投資對GDP的拉動作用為0.92%和0.94%，聯邦政府為0.19%和0.09%；其中，國防為0.28%和0.09%；非國防為-0.09%和0.0%；州與地方政府的拉動作用為0.73%和0.85%（見表2）。
表2 2000——2001年美國總需求各部分對GDP的貢獻度 %
2000（1）
2000（2）
2000（3）
2000（4）
2001（1）
2001（2）
GDP增長率
2.3
5.7
1.3
1.9
1.3
0.2
私人消費支出貢獻度
3.49
2.5
2.88
2.14
2.05
1.68
其中：
耐用消費品
1.46
-0.21
0.65
-0.17
0.83
0.57
非耐用消費品
1.01
0.95
0.84
0.12
0.49
0.08
服務
1.47
1.75
1.38
2.19
0.73
1.03
國內私人總投資貢獻度
-0.08
3.25
-0.51
-0.42
-2.25
-2.19
其中：
1.固定資本投資
2.24
1.49
0.44
0.09
0.33
-1.76
（1）非居民
1.88
1.52
0.91
0.13
-0.02
-2
建築
0.26
0.35
0.45
0.24
0.39
-0.48
設備和軟體
1.36
1.17
0.46
-0.11
-0.41
-1.52
（2）居民
0.36
-0.03
-0.47
-0.05
0.35
0.24
2.庫存
-2.32
1.76
-0.95
-0.5
-2.61
-0.43
商品與服務凈出口貢獻度
-1.32
-0.84
-0.7
-0.39
0.63
-0.26
其中：
出口
0.95
1.42
1.13
-0.46
-0.13
-1.41
商品
0.64
1.11
1.36
-0.58
-0.19
-1.46
服務
0.31
0.31
-0.22
0.12
0.06
0.05
進口
-2.26
-2.26
-1.84
0.07
0.76
1.15
商品
-1.85
-2
-1.48
0.07
0.87
1.22
服務
-0.41
-0.26
-0.36
0
-0.11
-0.07
政府消費支出與投資貢獻度
-2
0.78
-0.32
0.58
0.92
0.94
聯邦
-0.84
0.9
-0.66
0.27
0.19
0.09
國防
-0.87
0.56
-0.42
0.38
0.28
0.09
非國防
0.03
0.34
-0.24
-0.11
-0.09
0
州與地方
0.64
-0.12
0.34
0.31
0.73
0.85
資料來源：美國商務部經濟分析局，2001年 9月13日。
表3 1999—2001年美國國內生產總值 10萬億美元
1999
2000
2000（1）
2000（2）
2000（3）
2000（4）
2001（1）
2001（2）
GDP
9299.20
9872.90
/
98857.60
9937.50
10027.90
10141.70
10201.60
資料來源：美國商務部經濟分析局，2001年8—9月統計數據。
二、美國經濟下滑原因的分析
世界各國學者對美國經濟下滑的原因有各自不同的解釋。
1.國內私人總投資大幅下挫。以上經濟結構分析表明，2001年美國經濟下滑的最主要
原因是投資需求不足。例如，2000年第二季度美國私人投資拉動GDP增長3.25個百分點，而2001年同期卻帶動GDP下降2.19個百分點。其中，外國投資下降是國內總投資下降的主要原因。例如，2001年第二季度外國投資下降-14.6%（主要是對設備和軟體的投資大幅下降），而2000年同期外國投資卻增長了12.2%（見表1）。應該指出的是，本國居民投資影響不大，基本保持與2000年相近的水平。
美國經濟發展長周期的「財富效應」提高了消費者的消費預期， 這種誤導在經濟擴張期時起過熱的「乘數」效應。納斯達克指數四年內番了5翻。錯誤的需求信號，尤其是通訊、計算機、國際互聯網等產業10個部門的膨脹需求，導致許多風險投資公司將大量資本注入盈利微薄的項目。房地產也成為風險資本追逐的對象。短期內，大量投機資本以較低的成本注入「新經濟」部門。股票價格的飈升和財富的增值又極大地刺激了投資需求。
信貸市場為公司和個人提供了大量的貸款。盡管美聯儲在經濟繁榮期間對銀行放鬆貸款提出警告，但是貸款條件非但沒有緊縮，反而不斷放寬。大量資金湧入「新經濟」部門，尤其是進入電訊產業部門，從而吊高了這些部門貪「吃」的胃口，在電訊系統和基礎設施方面引起新的競爭。
然而，金融市場並沒有提供融資支持，通訊公司就用其設備來填補資金缺口。這樣，「拍賣融資」（Vendor Financing）就成為10個「新經濟」部門一種時髦的競爭銷售方式。製造業公司為了贏得購買通訊設備的合同，以相當於銷售價格幾倍的報價成交。一些大公司用抵押貸款的方式，將資金投入「新經濟」部門，而這些投資已經大大超過了實際資金流量的需要。
計算機「新千年現象」對錯誤引導需求起了推波助瀾的作用。由於擔心舊計算機和軟體在的2000年初出問題，許多大公司在1999年末以前凍結了計算機系統，擱置計算機購買項目，在2000年初又重新啟動擱置的項目，導致10個「新經濟」部門需求倍增，從而扭曲了「新經濟」部門的需求。另一方面，2000年後的計算機系統進一步創新，大多數使用者沒有進一步升級換代的更新要求，致使過剩的需求暴露出來。誤導的過剩供給在經濟收縮時起到過冷的「乘數」效應。這種現象在所謂「新經濟」部門表現的十分突出。這些部門的供給超過需求的2-3倍，大量庫存誘發的惡性競爭導致納斯達克綜合指數暴跌幅60%以上。供給過剩的負面效應導致需求萎縮。
由於私人投資下挫導致股市下跌，股票價格開始下滑。抵押資本變得昂貴而不流行。資本市場的損失約為美國半年GDP的總值。信貸市場開始緊縮。拍賣的風險延伸到公司債券的利率。銀行緊縮對工商業放款的標准和條件。從2000年中期開始，工商業需求收縮。企業存貨堆積如山，生產能力大大過剩，產品銷售放緩。2001年第一季度的庫存拉動GDP-2.61%（見表2），創近年來的新紀錄。
2.公司利潤下降以及相關勞動生產率的下降。2000年美國公司稅後利潤增長51.2%，2001年前兩季度卻分別下降-57.8%和-28.5%（見表1）。IT產業勞動生產率下降尤為明顯，例如，1990—1995年的計算機年增長率從16%提高到1995—1999年的32%。IT公司從1990年的不到7萬個增加到1997年的15萬個，2000年後大多數公司都掙不到錢。1999年末和2000年初，大量風險投資通過股票初始發行（IPO, Initial Public Offering）湧入IT產業，IPO超過1000億美元，超過同期日本、德國、英國總和的60%。勞動生產率從1990—1995年的1.26%提高到1996—1998年的3.16%。2000年下半年和2001年初，由於生產萎縮，勞動生產率下降，如果需求繼續萎縮，勞動生產率的下降要持續到2001年末或2002年。
3.商品與服務貿易逆差。2001年前兩季度的商品與服務貿易逆差分別為-95.023億美元和-88.936億美元；經常項目逆差為-111.778億美元和-106.498億美元（見表4）。商品與服務貿易對GDP的貢獻度分別為0.63%和-0.26%，好於2000年同期-1.32%和-0.84%的水平（詳見表2）。該項指標表明，商品與服務貿易逆差對美國2001年經濟下滑有影響，但不是主要原因。但是，值得注意的是，美國進出口大幅下降，分別為-7.7%和-12.2%，其下降幅度超過2000年同期水平（見表1），這將對2001年下半年和2002年的經濟增長產生較大的負面影響。
表4 1999——2001年美國國際收支平衡表 百萬美元
1999
2000
2000（1）
2000（2）
2000（3）
2000（4）
2001（1）
2001（2）
經常項目
-324364
-444667
-104903
-108134
-115305
-116324
-111778
-106498
商品和服務
-261838
-375739
-87322
-90784
-97340
-100293
-95023
-88938
資料來源：美國商務部經濟分析局2001年8——9月統計數據。
4.政府消費支出與投資，尤其是國防投資對經濟下滑起到抑製作用。柯林頓執政期間對國防投資基本上是負數，布希上台後前兩個季度的國防開支對GDP的貢獻度分別為0.19%和0.09%，而非國防開支對GDP的貢獻度為-0.09%和0.0%，由國防開支引起的政府總投資增長率達到5.4%，超過GDP的增長速度（見表1和表2）。
5.經濟周期自身發展的要求。美國經濟經歷了歷史上最長的擴張期之後，面臨著收縮期的壓力。經濟發展有自身的客觀規律，經常發生周期性的上下波動，不可能長期直線增長。從美國經濟發展史上看，1854-1938年的21個周期中，收縮期和擴張期平均各為26個月。1945-1982年的8個周期中，收縮期平均為11個月，擴張期平均為44.6個月。1991—2000年經濟收縮期僅9個月，經濟擴張卻高達115個月以上。實際上，美聯儲在1999年底和2000上半年經濟增長速度過熱時，就一直努力（7次加息）使過熱的經濟冷卻下來。東亞金融危機幫了格林斯潘的忙，也許美聯儲做得有些過頭，但總的來說還是符合預定的目標。經濟增長速度的減緩是期待中的事，並不是一個突發事件。目前，美國經濟下滑，意味著新的收縮期即將來臨，而收縮期的長短將取決於美國及全球經濟的發展狀況。
三、關於美國經濟的辯論
1.如何評價「新經濟」。有人認為，「新經濟」的破滅是美國經濟下滑的主要原因。然而，有人卻認為，柯林頓的「新經濟」政策使美國經濟擺脫「滯脹」，持續了美國歷史上從未有過的無通貨膨脹的高速增長。新經濟向傳統經濟提出挑戰：首先，使菲利浦斯曲線失靈。其次，曾作為資本主義腐朽性之一的「孿生赤字」已變成「單生赤字」（國債）。當亞洲國家包括日本和中國靠積極財政（赤字財政）拉動經濟增長的同時，美國卻在為如何處理財政盈餘而爭吵。但是，「新經濟」好景不長，美國納斯達克股市暴跌，把「新經濟」打入谷底。「網路泡沫」的破滅，引起世界各國對美國經濟發展前景的普遍擔憂。關於新經濟的爭論焦點主要集中在三個方面：
第一，科技進步和信息技術作用的看法不同。新經濟論認為，科技進步和信息技術使智力要素超過資本和體力勞動要素，革新將比大規模生產更重要。新經濟的反對者則認為，智力不能替代資本，科技進步的作用不像人們說的那麼大，「盡管在新技術領域投入了成百億美元，生產率卻幾乎沒有什麼變化：近20年來只提高了一個百分點，而在1950—1970年的20年期間卻提高了兩個百分點」。新經濟論者則認為，這些統計數字是錯誤的，因為傳統的工業生產率衡量標准已不適應以高技術和服務為主的新經濟。
新經濟時期人們極度樂觀和追逐時髦的行為。結果樂極生悲。人們對技術創新的含義發生誤解。例如，IT技術可以通過吸納信息來降低成本，但是，過量信息攝取會與企業的市場業績不一致。消費者也可以憑借較好的價格信息而使自己變成為生產者，從而擴大市場供給。如果技術變化范圍迅速擴大，進入市場的金融障礙降低，對已經佔有市場份額公司的投資者是否會讓該公司繼續留在這個市場，抑或在這個市場發生「毀滅性」變化之前就逃之夭夭。人們以為在新經濟下通過擴大需求來擴大規模經濟和降低價格。但是，這種過剩的需求帶來的卻是通貨膨脹。在需求變化太快、不易把握的情況下，緊縮存貨控制會使生產在短暫期間發生巨大的變化。存貨將不再成為生產和銷售之間的緩沖器。快速的生產調整避免過去商業周期中的非平衡現象。先進的信息技術不能消除潛在的金融風險，它只能提供防範實際風險的技術手段，以及減輕金錢財富損失的程度[①]。
第二，對失業率和通貨膨脹率關系的看法不同。傳統理論認為，失業率降到一定程度，就會引發通貨膨脹。1996年以前，美國學術界還認為，只要失業率降到5.5—6%以下，就會引發通貨膨脹。而近3年來的經濟事實是：失業率在4%以下，年均經濟增長率接近4%，通貨膨脹率卻在2%以下。看來，傳統的經濟學理論不再靈驗，低失業率和低通貨膨脹率不能並存的理論失效（菲利普斯曲線失效）。新經濟論對這種現象的解釋是，高新技術帶來的生產率的提高在很大程度上彌補了勞動力成本的增加，從而抑制了通貨膨脹。新經濟的反對者則認為，通貨膨脹並沒有熄滅，仍存在復發的潛在危險。
第三，對經濟全球化的不同看法。新經濟的反對者認為，經濟全球化加深人們之間的隔閡，通過網路進行投資的人和把錢存在銀行的人之間的鴻溝越來越大。美國工會和勞動密集型產業（包括服裝、製鞋等）的工人也反對經濟全球化。新經濟論者則認為，經濟全球化使美國的外貿依存度提高，有利於開拓海外市場、引進國外競爭、優化產業結構、提高生產率，創造更多新的就業機會。筆者認為，新經濟是一種新的經濟形態或新的生產方式，它既不像人們在美國經濟泡沫增大時吹噓得那麼與日升天，也不像人們目前在美國經濟下滑時把它打入冷宮。盡管新經濟發展不成熟，但它將對美國經濟產生長遠的影響。
2.如何評價美國經濟短期下滑與長期增長的關系。一種觀點認為，美國經濟將在2001年年出現大幅度下滑，主要集中在第二和第三季度，到第四季度美國經濟將會緩慢的穩步上升，這種走勢會持續到2002年。2001年美國經濟的增長率是1.6%，大大低於上年的修正數字4%，2002年的增長率將會是2.6%，2003年是3.6%。電信部門的恢復要比整個美國經濟的恢復慢一些，估計要等2—3年的時間才能恢復正常增長。美國經濟正處於信息技術革命的中途，其應用帶來的生產率的增長估計還會持續衣一二十年的時間[②]。美國經濟顧問委員會預測，2000—2008年，非農業部門的勞動生產率年均增長2.3%，1973—1990年為1.4%，1990—2000年為2.2%。2000—2010年，GDP增長率為3.4%，失業率為5%。
90年代後期的經濟高速增長是「結構性」的，還是與需求迅速提高相關的暫時性改進？許多人認為，結構性的增長與大量投資相聯系。但是，投資盡管很高，卻難以支撐目前的發展。過熱的投資拉動了勞動力的生產率，卻損害了資本的生產率。然而，還不清楚，90年代後期的勞動力效用是否過度擴張，在目前經濟下滑的期間是否把它拉回來。
從美國經濟長期走勢看，90年代末以來，美國經濟的生產率與25年前相比有了很大的提高。1995-1999年的5年間，美國經濟生產率年均增長4.8%，這個增長率近一半的貢獻來自勞動力資本投入的增加，這是勞動力資本的一個自然增長率，而且它還得益於美國90年代初失業率的下降。另外一半多一些的貢獻（2.1%）來自平均勞動生產率的提高。這個時期勞動生產率的增長是25年前的2倍[③]。這些數字表明了一些基本事實，但是如何解釋這個事實仍然存在爭議。
美國西北大學的Robert Gordon認為，美國經濟生產率的提高只是暫時的。另外一種觀點認為美國經濟生產率的提高意味著美國經濟發生了本質性的變化，而且這一趨勢至少還將持續二三十年的時間。格林斯潘就屬於後者。美國的貨幣政策在過去的5-6年中非常成功。鑒於美國經濟90年代末的加速增長，失業率持續下降，從1992年的7%強逐漸下降到目前的3.8%，一些持有傳統經濟理念的人開始警覺。格林斯潘則認為，目前還看不到通貨膨脹的跡象，最好暫時不要採取過激的行動。
2001年初以來，美國經濟的增長速度大大放慢，但恐怕要等到9—18個月之後才能看出上述兩種流派的觀點誰更為有力。2001年美國經濟的生產率增長會大幅度下降，在經濟增長全面放慢之後這是一個很正常的結果，美國勞動生產率的提高是一個較長時期的現象[④]。
3.如何評價美聯儲的貨幣政策[⑤]。降低聯邦基金利率的貨幣政策通過三個渠道影響美國經濟：一是降低借款利率，從而刺激消費和投資；二是低估美元，從而刺激凈出口；三是增加資產價值（通過Tobin』s q, 即q = 公司市場價值/公司資產配置成本），從而刺激消費和投資。如果聯邦基金率每提高1%，1年後的GDP提高0.6%，2年後提高1.7%[⑥]。照此推理，2001年9次降低聯邦基金率利率4.0%，1年後的GDP將提高2.4% ，美元將貶值5%以上，長期債券利率提高0.75%以上。目前降息效果不明顯，可能要在2002年秋季見效。在降息問題上，美國國內存在三種截然不同的觀點：一是主張限制放鬆銀根。持此觀點者認為：2001年下半年，公司存貨和預期銷售都會被消化，美國經濟重返原來升勢。盡管資本市場問題很多，但都會一一解決。他們主張，應該大大限制進一步放鬆銀根的貨幣政策。二是主張繼續降息。持此觀點者認為：建立在存貨和固定資本基礎之上的商業支出還有一段路可走。消費者需求舉步維艱是因為就業狀況不好，股票市場財富縮減。因此，為刺激經濟，美聯儲還應該下調利率1—2個百分點。三是極度悲觀觀點。持此觀點者認為，美國泡沫經濟帶來巨大的經濟失衡，經濟蕭條和衰退的時間不是幾個季度而是幾年。因此，要進一步加大降息政策的力度。目前的經濟形勢可能會讓美聯儲更多考慮資產價格問題，格林斯潘在股票市場的泡沫面前顯得太膽小，這將使經濟波動更加復雜化。
4、如何評價強勢美元和經常項目逆差的矛盾。2000年，除美國之外的世界儲蓄額超過5萬億美元，其中，22%的儲蓄流入美國。美國4000億美元的逆差相當於世界儲蓄總額的8%。外國投資者將繼續拿出其年儲蓄的8%向美國投資。畢竟，美國1999年吸納了全球產品的28%，美國的證券市場交易佔全球交易總額的一半。1999年美國國民儲蓄總額的44%流向國外。2001年，美國經常項目逆差將達到4500億美元以上，佔GDP的4.4%（1999年為3.6%）。
凈資本流入導致經常項目逆差。為什麼外國資本大量流入美國市場，原因在於：（1）美國經濟強大，佔全球經濟的1/4以上。（2）50%以上的國外客戶是為了尋求較高的利差（高於日本和歐洲）。（3）處於資本安全考慮，世界其他地區，如發生金融危機的地區的利率大大高於美國，但是由於政治和經濟的不穩定性，也難以與美國爭奪資金。（4）美國證券資本的回報率也大大高於日本歐洲，以及大多數發展中國家。（5）美國資本市場交易成本低。其流動性大大高於世界其他資本市場。（6）美國公開資本市場比世界其他地區的市場更加註重保護創新和中小投資者，反對內部交易。（7）美國經濟比較穩定，又有活力，不像歐洲和日本那樣死氣沉沉。因此，大量外國資本湧入美國市場推動美元走強，結果使外國產品更具有競爭力，從而導致美國大量的經常項目逆差。
外國投資有利於美國提高勞動生產率和資本創新，外國投資在美國獲得10—15%的回報，美國也可從中獲得5—10%的回報，大家都獲利，何樂不為。美國1999年商業投資佔GDP的12.9%，達到近幾年的最高水平。1993—1994年的商業投資在11%以下。80年代，大量外國資本購買美國政府債券，資助了美國的預算赤字。1998年以後，美國聯邦政府、州政府和地方政府相繼出現預算盈餘。外國投資對美國的貢獻，不僅增加了商業投資，解決了頭疼的預算赤字，而且還降低了居民的儲蓄率。同時，美國公司面臨外國產品的激烈競爭，產生政治壓力，要求實行保護主義以及濫用美國貿易的反傾銷法 [⑦]。
如果強勢美元與經常項目逆差持續下去，將有損於製造業部門復甦；如果大幅度貶值，又會引起金融市場混亂。許多企業和經濟學家認為，為解決逆差問題，美元應該貶值，使外國進口商品變貴，從而提高美國出口產品競爭力，同時吸引更多的外國新資本流入。在一片要求美元貶值的呼聲中，布希政府首席經濟顧問林德賽撰文提出，布希政府將繼續推行「美元強勢政策」，其理由在於：
第一，美國從外國投資者持有美元以及持有美元資產中大獲其利。外國投資通過擴大資金供給擴大美國的資本市場，降低美國借款者的凈成本，使美元資產更具吸引力。美國境外流動的美元佔全部美元現鈔價值的70%以上。美國資本市場為全球投資者提供了數萬億美元資產的投資機會。70年代，全球對美元信心下降是因為美元的購買力變弱。80年代，美國選擇強勢美元的政策，從而導致世界對美元信心持續20多年的增長，而且外國投資者願意持有美元資產，包括持有不能增值的美元現鈔以及非現金支付工具。美元主宰了世界金融市場，這種主宰作用還在不斷加強。
第二，有利於繼續推行無通貨膨脹的貨幣政策，保持美元的購買力以及人們對美元的信心。「強勢美元」政策使投資者認為美國是最具有吸引力和最安全的投資場所。布希政府實行的預算盈餘和減稅政策，擴大勞動力和資本供給，鼓勵創新，這些都需要「強勢美元」政策支持。
第三，有利於推行自由貿易政策，維持美元信心。其好處在於：（1）美國是世界最大的貿易國，美元堅挺有利於國際支付；（2）非美國居民持有美聯儲4000億美元有價證券，每年平均支付的利率近200億美元，僅佔5%。（3）大量的國外投資不僅擴大了美國資本市場規模的深度和廣度，而且加速了資本的流動性，使美國公司籌集到其競爭對手難以獲得的資金，從而降低融資成本。例如，在冷戰的80年代，美國政府利用「強勢美元」信譽而大量借錢，重新建造國防，拖垮了原蘇聯。在和平的90年代，巨量的國外投資使美國在通訊基礎設施和計算機領域取得技術領先優勢[⑧] 。
5.如何評價勞動力市場繼續緊縮和通貨膨脹問題。一種觀點認為，美國經濟走弱的一個重要原因是，一年來勞動力市場太緊，緊縮的勞動力市場會導致通貨膨脹的危險，導火索之一是石油價格的大幅波動。實際上，即使能源價格和匯率不出問題，對付通貨膨脹問題的政策比目前採取的政策顯得更為重要。在生產率大大低於90年代後半期的情況下，勞動力市場不得不放開。
美聯儲的對應措施是從1999年中期開始將聯邦基金儲蓄率從1999年6月的4.75%提高到2000年5月的6.5%。因此，一些人把經濟滑坡歸罪於美聯儲的緊縮政策。2001年美聯儲開始調整了貨幣政策，9次降息使聯邦基金率降回到2.5%。實際上，長期利率從2000年上半年就開始下降。也就是說，在美聯儲實行放鬆貨幣政策之前，房地產業的成本就已經大幅度下降。
另一種觀點認為，目前美國失業率太高，達4.9%。但持異議者認為，4.9%的失業率低於「自然失業率」（盡管沒有準確定義，但一般教科書認為在5—6%），同時，美國普遍認為，問題不在於失業率高，而在於高質量的勞動力奇缺。
四、美國經濟發展趨勢
為了說明美國經濟的今後發展趨勢，筆者用表5列示美國從1991年到2002年的經濟發展趨勢，並對今後的發展做出預測。
表5 1999—2001年美國經濟走勢
『捌』 現金流量表的財務分析國內情況和國外情況
國內分析：一、現金流量表的意義和作用 現金流量表是按照一定的格式，以現金為基礎編制的財務狀況變動表，動態地反映了一定會計期間有關現金流入、現金流出及現金凈流量等信息，在評價企業經營業績、衡量企業財務資源和財務風險以及預測企業未來前景方面，具有十分重要的作用。 （1）揭示企業現金流入流出的來龍去脈；（2）有助於評價公司的支付能力、償債能力和周轉能力；（3）有助於評價企業利潤的質量和經營績效；（4）有助於預測和規劃企業未來的現金流量和財務前景 二、現金流量表財務分析的主要內容 從現金流量表的數據構成，結合資產負債表和利潤表，可以對現金流量表進行以下幾個方面分析： （一）現金流量結構分析 企業的現金流量由經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量三部分構成。分析現金流量及其結構，可了解企業現金的來龍去脈和現金收支構成，評價企業經營狀況、創現能力、籌資能力和資金實力。 經營活動的現金流量是企業現金的主要來源，將其與凈利潤比較可確切反映企業的經營質量。具體分析時可將銷售商品、提供勞務收到的現金與購進商品、接受勞務付出的現金進行比較，在企業經營正常、購銷平衡時，二者比率大，說明企業的銷售利潤大，銷售回款良好，創現能力強。也可將銷售商品、提供勞務收到的現金與經營活動流入的現金總額比較，比重大，說明企業主營業務突出，營銷狀況良好。此外可將本期經營活動現金凈流量與上期比較，增長率越高，說明企業成長性越好。 投資活動產生的現金流量凈額指標反映企業固定資產投資及權益性、債券性投資業務的現金流量情況。若企業本會計期間的投資回收額大於支出額，表明企業資本運作收效顯著，投資回報及變現能力較強；若是企業處理手中的長期資產以求變現，則表明企業產業、產品結構將有所調整，或將來的生產能力會受到嚴重影響，已經陷入深度的債務危機中。因此，必須對企業投資活動產生的現金流量原因進行具體分析。當企業擴大規模或開發新的利潤增長點時，需要大量的現金投入，投資活動產生的現金流入量補償不了流出量，投資活動現金凈流量為負數，但如果企業投資有效，將會在未來產生現金凈流入用於償還債務，創造收益，企業不會有償債困難。因此，分析投資活動現金流量，應結合企業目前的投資策略、規模、投資項目進行，不能簡單地以現金凈流入還是凈流出來論優劣。 一般來說，籌資活動產生的現金凈流量越大，企業面臨的償債壓力也越大，但如果現金凈流入量主要來自於企業吸收的權益性資本，則不僅不會面臨償債壓力，資金實力反而增強。因此，在分析時，可將吸收權益性資本收到的現金與籌資活動現金總流入比較，所佔比重大，說明企業資金實力增強，財務風險降低。 現金流量構成分析。首先，分別計算經營活動現金流入、投資活動現金流入和籌資活動現金流入占現金總流入的比重，了解現金的主要來源。一般來說，經營活動現金流入占現金總流入比重大，表明企業財務基礎越穩固，持續經營及獲利能力的穩定程度越高，財務風險越低，收益質量越好，現金流入結構越合理。其次，分別計算經營活動現金支出、投資活動現金支出和籌資活動現金支出占現金總流出的比重，它能具體反映企業的現金用於哪些方面。一般來說，經營活動現金支出比重大的企業，其生產經營狀況正常，現金支出結構較為合理。通過結構分析，報表的使用者可以進一步了解企業財務狀況的形成過程、變動過程及變動原因等。 （二）償債能力分析 企業在生產過程中，經常通過舉債來彌補自有資金的不足，籌集部分資金。但是舉債是以能償債為前提的，如果企業到期不能還本付息，則生產經營就會陷入困境，以至危及到企業的生存。由於企業真正能用於償還債務的是現金流量，因此，用現金流量來衡量和評價企業的償債能力是最穩健、最能說明問題的，可以通過以下指標來反映： 到期債務比是指企業現金余額與本期到期的債務的比率，反映企業的期償債能力。比率越高，償還能力越強。流動負債保障率是指企業經營活動現金流量凈額與流動負債的比值，表明現金流量對當期流動負債償還的滿足程度。比率越大，企業短期償債能力越強，經營活動產生的現金流量凈額對當期債務的保障程度越高，資產流動性越好。企業的流動負債通常需要在短期內用現金償還，如無足夠現金還款，企業就會陷入財務困境。由於真正用於償還債務的最直接的資產還是現金。因此，流動負債保障率比流動比率和速動比率更能反映企業的短期償債能力。負債保障率是指企業經營活動產生的現金流量凈額與當期負債總額的比值，表明企業現金流量對其全部債務償還的滿足程度。比率越大，企業償還債務的能力越強。一般認為企業的債務保障率只要超過借款付息率，債務人權益就有保障。 （三）支付能力分析 現金支付能力是指企業除了用現金償債外，用現金購買原材料、支付職工工資、稅金及經營費用等各項開支的能力。支付能力分析就是將經營活動產生的現金凈流量同企業承包各項活動需支付現金進行比較，當現金凈流量等於或大於需要支付的現金時，表明企業具備支付能力，企業適應經濟環境變化和利用投資機會的能力越強。 現金股利保障率是指經營活動的凈現金流量與現金股利的比率，反映企業年度內使用經營活動凈現金流量支付現金股利的能力。比率越大則支付能力越強。 現金投資保障比率是指企業經營活動所產生的現金流量凈額與投資活動支付的現金和存貨增加額的比值，反映企業通過經營活動創造現金來適應經濟環境變化和利用投資機會的支付能力。比率越大，表明企業現金投資的保障程度越高，財務彈性越好，適應經濟環境變化和利用投資機會的能力越強。 企業的現金只有在支付經營活動的支出和本期應償還的債務後才能用於投資和發放股利。現金流量表中的「現金流量凈增加額」為正數，說明企業支付能力較強，但現金流量凈增加額並非越大越好，因為現金收益性較差，若現金凈增加額太大，則可能是企業現有的生產能力不能充分吸收現有的資產，使資產過多地停留在盈利能力較低的現金上，從而降低了企業的獲利能力。 （四）獲現能力分析 獲取現金能力是指經營現金凈流入與投入資源的比值，反映企業營業收入或投入資源創造現金的能力。 盈利現金流量比率是指經營活動產生的現金凈流量與當期凈利潤的比率，反映當期實現的凈利潤中有多少現金作保證，可以說明凈利潤的質量。比率越大，說明凈利潤的質量越好；若比率過小就有「慮盈實虧」的可能，說明企業在獲取利潤的過程中經營活動的現金流入不足，甚至存在操縱賬面利潤的可能，財務報表分析者應該進一步分析企業的會計政策、會計估計和會計差錯變更的影響以及應收賬款及存貨的變現能力。 每股經營現金凈流量是指企業經營活動現金凈流量與流通在外的普通股數量的比值，反映企業每股資本金獲取現金凈流量的能力。其值越大，表明所有者投資的回報能力越強。 （五）盈利質量分析 盈利質量是指企業收益的含金量，即收益中收到現金的比率有多大，收現比率越大收益質量越好。 現金營運指數是指經營活動現金凈流量與經營活動應得現金的比率，反映企業的收益質量。現金營運指數小於1，表明企業收益中存在未收現的部分，則收益質量不好。只要企業現金營運指數保持在1左右，或連續幾個會計期間綜合為1，則表明收益質量較好。 需要注意的是，現金流量表分析也有其局限性，主要表現為： 1、報表信息的可靠性。編制現金流量表的各種資料的可靠性受到很多因素影響，由於報表本身的不可靠使得報表分析同樣顯得不夠可靠。 2、報表信息的可比性。由於不同企業採用的會計處理方法不同以及同一企業的會計環境和基本交易的性質發生變動，從而使得財務信息的可比性大大減弱。 3、報表信息的有效性。財務報表中所反映的數據，是企業過去會計事項影響的結果，根據這些歷史數據計算得到的各種分析結論，對於預測企業未來的現金流動，只有參考價值，並非絕對有效。 因此，報表信息使用者應在全面評價的基礎上選擇特定項目進行重點分析，將全面分析結論和重點分析結論相互聯系，確保分析結果的有效性。
『玖』 資金流量表計算國民初次分配總收入和國民再次分配總收入中需要把國外部門計算在內嗎
當然計算在內了。
從初次分配的角度計算＝GDP+來自國外要素凈收入
從再分配的角度計算＝國民可支配總收入-(自國外轉移收入ー對國外轉移支出)
國民凈收入＝國民總收入-固定資產折舊
總儲蓄＝國民可支配收入-最終消費支凈金融投資＝總儲蓄+來自國外的資本轉移凈額-總投資
供參考。
『拾』 資金流量表中，所提到的所有機構部門增加值之和等於生產法GDP，想知道。這個所有機構部門包括國外部門嗎
不包