㈠ 通貨緊縮的解決辦法為什麼要用發行國債
緊縮就是把錢收起來，讓百姓手中的錢少；那麼發行國債，大家把錢用來買國債，手中的錢（可用的錢）自然少了
㈡ 為什麼凱恩斯主張採用擴張性財政政策以解決通貨緊縮問題
凱恩斯來了，他是在中國經濟最需要繁榮的時候來的，正如他當年到美國的時機一樣。但中國的情況沒有美國當年那麼糟。當然，我不是說凱恩斯這個人真的來的，這位英國經濟學家已經作古了54年，我是說他的"主義"來了。1998年初，中國經濟增長速度已經連續四年下降。人們憂心忡忡，經濟學家急忙從各種教科書中尋找葯方。他們想到了挽回30年代美國經濟大蕭條的英雄。於是，中國經濟界開始大談羅斯福新政，凱恩斯這個名字在中國報刊上出現的頻率頓時高了起來。然而，兩年過去了，中國的經濟狀況同他來的時候差不多。他在中國的神通也沒在有在美國那樣大。凱恩斯在中國"水土不服"。凱恩斯與羅斯福新政1929--1933年，美國經濟出現了大危機。那時多數經濟學家迷信市場經有自我調節的功能，"看不見的手"能夠自動地把經濟從低谷中拉起來。而現實並非如此，30年代整個10年平均有18%的勞動力失業，高峰時失業率達到25%，人們在經濟危機的黑暗邃道中煎熬著，看不到盡頭。大危機是對資產階段的傳統經濟理論的大沖擊，自由主義經濟學家無能為力。1934年，英國經濟學家凱恩斯來到華盛頓。其時，羅斯福總統已經著手採取與自由主義經濟學家不同的政策：運用國家機器干預社會再生產。這就是羅斯福新政。自由主義經濟理論認為，國家不幹預經濟的政策是最好的政策。按這種理論，羅斯福的政策就是好政策了。新政要求新理論的支持。凱恩斯本來就不相信市場經濟可以通過自我調節實現充分就業，他主張國家必須干預經濟。他的劃時代著作《就業、利息與貨幣的通論》那時正在醞釀之中。他到美國和羅斯福一拍即合，他發表了大量文章支持新政。在推動新政的同時，他的理論也在完善。1936年《就業、利息與貨幣的通論》出版時，已經有了羅斯福新政的實踐依據。凱恩斯認為，市場需求不足，政府必須想法提高居民的購買力，刺激消費；企業界沒有法擴大投資，政府必須擔當起投資的責任。政府從哪裡弄錢來投資呢？衽赤字財政。他認為，在出現蕭條時政府應當減少稅收，增加支出，有意識地使預算出現赤字；當通貨膨脹加劇時，政府增加稅收，緊縮財政開支，取得財政結余，償還蕭條時發出的債券。羅斯福新政運用財政、信貸兩個杠桿對宏觀經濟進行調節，醫治市場經濟自發機制所造成的生產過剩、供過於求的痼疾。政策重點是用需求帶動生產。法之一是實行赤字財政和發行債券，調動閑置資本用於生產和消費。法之二是增加貨幣供應量，降低利率以刺激投資。1929年，政府的總開支約為100億美元，1933年，增加為130億美元，1936年增加150億美元。在政府投資的帶動下，民間投資也有起色。經過政府三年"注射"之後，國民總所得額與國民總消費額上升了50%，但政府的投資計劃沒有達到充分就業的程度，仍有900餘萬人失業，直到二戰期間政府投資擴大到1030億元，就業問題才得以緩解。顯然，美國經濟在二戰以後進入了黃金時代，其原因是多方面的，不全是、甚至主要不是凱恩斯學說的功勞，但凱恩斯學說的影響是深遠的。凱恩斯在中國的遭遇1997年夏天，市場疲軟，連續幾次降息對刺激消費毫無成效，中國的經濟學家大概想起了凱恩斯當然說過的話：為了刺激經濟，貨幣政策作用不大，得靠財政政策，因為你能"用繩子拉動，卻不能用繩子推動"。於是，中國經濟學家表示：在目前情況下"貨幣政策的作用有限，只能領先財政政策"。他們拿來了凱恩斯的法："運用財政或'准財政'手段加大政府對公共基礎設施的投資"，公共性投資主要靠政府發行債券籌集資金。這就是積極的財政政策。從1997年10月開始，物價水平開始負增長，經濟不景氣度進一步增加。1998年春天，積極的財政政策的主張被政策採納，財政部長在《人民日報》上發表文章，談"羅斯福新政"。凱恩斯終於被請到中國。從1998年下半年開始，擴張性財政政策已付諸實施，當年國家財政直接投資1000億元，1999年進一步擴大了財政直接投資。為此，政府大量舉債：1998年年初計劃發行國債2808.5億元，下半年雙追加了1002.5億元。1999年初計劃發行國債3415億元，後又增加600億元。政府在擴大投資的同時，又努力提高居民收以刺激消費：1999年國家財政為增加居民收入共支出540億元，使全國8400萬人受益。應當說,凱恩斯理論對治理中國的通貨緊縮起了一定的作用它阻止了經濟繼續下滑。國家計委主任曾培炎說，1999年新增國債投資拉動經濟增長2個百分點。但是，國家經濟還沒有走出不景氣的陰影。失業率居高不下，物價連續26個月負增長，企業經濟困難，凱恩斯的根本目標是擴大投資，刺激消費，恰恰在這兩點上效果不佳。政府投資沒有帶動民間投資，投資還很不景氣，投資是拉動需求最重要的力量。投資不景氣說明經濟還沒有啟動起來。年固定資產投資增長率1991年--1998年分別為：23.9%、44.4%、61.8%、30.4%、17.5%、14.8%、8.8%、14.1%，1999年1-8月為10.4%。1998年的14.1%是在1997年過低的基礎上的增長，對啟動經濟拉動力太小。1999年9月，國有及其它經濟類型固定資產投資（不包城鄉集體和個體投資）增長幅度為-2.8%，其中基本建設投資增長-7.3%，10月開始回升，但回升乏力，到11月，固定資產投資僅增長5.9%。其中基本建設投資僅增長0.1%。為什麼民間投資沒有帶動起來？最根本的原因還是投資者無錢可賺，所能看到的商品都過剩，往哪裡投資？需求不足抑制了投資。據權威研究部門測算：2000年內需不足缺口為1800-2000億元。這就進入了一個循環往復的邏輯怪圈：投資不景氣--需求不足。二是互為因果。凱恩斯認為，提高居民收入可以擴大消費需求。中國政府雖然投入了大量資金提高居民收入，消費需求還是擴大不多。其中也有中國的具體情況，收入差別太大。少數高收入的人該買的都買了。沒有什麼需求；多數低收入的人有需求但沒支付能力。這是凱恩斯主義無法解決的難題。從統計局公布的數字看，農村居民家庭人均年純收入和城鎮居民家庭人均年可支配收入相比，其差額由1978年的209.8元擴大到1997年的3070.2元。城鄉居民儲蓄年末余額的差額，由1997年的99.2億元擴大到1996年的23179.5億元。佔全國人口總數29.1%的城鎮居民的儲蓄佔全國儲蓄總額的80.1%，而佔全國總人口70.9%農村居民，其儲蓄僅佔全國儲蓄總額的19.9%。佔全國總人口70.9%的農村消費者的實際消費只有全國居民消費額的三分之一強。1978年城市居民與農村居民消費水平的比值為2.9比1，1985年縮小到2.4比1，1992-1993年擴大到3.5比1。1997年為3.1比1。在城市居民中，占人口20%的低收入層和占人口20%高收入層差別是很大的。就家庭年收入而言，後者相當於前者的4倍。凱恩斯來中國已經兩年了，時間不算短，政策力度也不算小，為什麼效果不顯著？這個問題引起了人們的深思。橘生淮南則為枳凱恩斯在中國遭遇不佳，是因為他在中國"水土不服"。中國的"水土"和當年美國的"水土"相差甚遠，要讓凱恩斯在這里大顯神通，那就勉為其難了。美國是發達市場經濟國家的典型，市場制度發達而完善；中國的市場經濟體制還在建設之中，無法和美國相比。同樣的政策思想在不同的制度基礎上當然會有不同的結果。例如，美國企業對利率非常敏感，一次調整0.25%就可以收到明顯的效果，中國利率調整幾個百分點也看不出明顯的效果。美國以私有經濟為基礎，民間有大量的資金，中國是以公有經濟為主體，民間資金沒有美國那麼多，而且大多存在國家銀行中，已為政府所用。這是政府投資沒有帶動中國民間投資的一個原因。中國的企業不同於美國的企業。美國以私有企業為主，企業真正自主經營，自負盈虧；中國以國有企業為主體，企業還在吃國家銀行的"大鍋飯"。美國企業可以根據市場需求情況解僱工人，中國企業不能。中國的政府不同於羅斯福的政府。羅斯福1933年宣誓就職時，他在白宮的助手了了無幾。一名廚師，一個電話員，若干保鏢，幾名秘書，還有兩位應募前來效力的南方新聞記者。當然，隨著新政的實施，政府的機構和人員多了起來。但是，在他們那裡，政企不分的問題是不存在的，地方政府對經濟的擴張沖動也是沒有的。在中國，政府職能還沒有完全轉變過來。政企不分的問題還沒有解決，官員們還是以追求虛的政績為目標，國有企業還在吃國家的在鍋飯，官員和企業對投資的效果不負責任的問題還沒有根除。盲目投資、重復建設設難以避免。在中國這個"水土"上，凱恩斯的擴張政策效果不顯著還不十分可怕，可怕的是有可能出現另外一種結果。即把擴大內需搞成簡單的總量擴張，不加控制地實行貨幣和財政雙擴張的政策，通過大量投入來求得GDP的增長。這可能會出現重復建設和泡沫經濟，地方政府逼迫銀行貸款，進一步加大金融風險。最終可能引發通貨膨脹。國民經濟可能會生理復前些年的"緊縮--通脹--緊縮--通脹"的循環之中。出現這種情況不是不可能的，眾所周知，四大國有專業銀行的不良債務比重較大，在目前通貨緊縮的情況下，銀行的資產的質量降低了。這是因為：通貨緊縮無法還本付息的企業增多企業對銀行不良債務更加嚴重銀行的可收回的債權縮小：物價下降銀行對持幣者的債務放大（從反面設想一下，如果物價上升，銀行對持幣者的債務會縮小，幾次惡性通脹就會把持幣者的債權化為烏有）銀行債務相對增加：將以上兩項綜合可知，通貨緊縮使得銀行債務增加，債權減少。債權是屬於儲戶的，債務主要是國有企業。其結果是銀行對儲戶的支付能力雙重減弱，金融風險加大。銀行的債務越來越重，它的債權又收不回來，怎麼走出困境呢？通貨膨脹是消除銀行債務即剝奪持幣者的債權者最有效的手段。如果通貨膨脹1000倍，則銀行的債務就消除了99.9%。也就是說，銀行的金融風險只能通過通化膨脹來消除。這說明，我們存在通貨膨脹的隱患。需要指出的是，中國境內的外資企業手中持有相當數量的人民幣。一旦出現通貨膨脹，他們會立即在兌換成外匯。中國老百姓也千方百計尋求外匯以保值。與此同時，銀行門前會排上擠兌的長龍。金融危機就全面爆發。今日的中國，各種社會矛盾交織，一旦爆發金融危機，老百姓的6萬億儲蓄的安全受到威脅，就可能引發全面的社會危機。好在政府比較清醒。中央曾經一再表示，積極的財政政策是特殊情況下的權宜之計，不可能長期實行。最近朱總理在形勢報告中一再強調，要採取穩健的貸幣政策。有這一點老百姓就放心了。就怕落實不了
㈢ 財政緊縮對債務危機有什麼幫助
主權債務即政府借的錢，需要政府來償還。還款來源就是政府的收入，而要增加政府的收入，開源節流就是兩條必然的途徑，即增加稅收和減少開支。這就是財政緊縮。所以財政緊縮是應對債務危機的一條途徑。
國家經濟發展情況比較好，政府就有更廣的稅基，也有更大的提高稅率的空間；很多地方也不需要政府投資去刺激，私人部門可能就解決了……總之，衡量主權國家的債務償還能力，GDP是個可以參考的指標。簡單理解，如果你是政府，GDP就相當於你的收入和資產，可以用來償還你的外債。
㈣ 為什麼在公開市場出售政府債券是緊縮性貨幣政策
您的問題，規范來說應是，中央銀行利用公開市場業務操作進行正回購，即央行與金融機構簽訂協議，將央行自己所持有的國債按照面值賣出，在規定的一段時間後，再將這部分國債買回，央行按中標利率支付的利息，就是這段時間內資金的使用成本。
央行按規定的期限（一般為28天、91天等）實施正回購出售國債時，參與公開市場業務的金融機構（如商業銀行）要將其在央行准備金賬戶中的超額准備金劃轉給央行，用於購買這部分國債。商業銀行在央行的准備金賬戶中准備金是分兩部分的，一是按期核繳的法定存款准備金，而多於法定存款准備金數額的部分，就是超額存款准備金。超額存款准備金用於商業銀行同央行或其他商業銀行業務結算或往來。而法定存款准備金必須按一般存款賬戶存款余額核繳，不得動用。而正常情況下，該商業銀行的存款業務肯定是不斷增長的。當下一期法定存款准備金按當期一般存款賬戶余額核繳時，由於先前該行與央行在公開市場業務時購買了央行出售的國債，超額准備金被佔用，甚至其在央行的准備金賬戶內的准備金余額有可能達不到法定存款准備金額度標准，只得大量上繳准備金，充實其在央行的准備金賬戶。
這樣一來，該商業銀行能用於貸款的頭寸就減少了，只得減少新增貸款的額度。也就是說，央行利用公開市場業務中的正回購，回籠了一定量的資金；又同時利用了存款准備金制度限制了商業銀行後期發放新增貸款的能力，減少了貨幣供應量。所以，是有時效性的緊縮性貨幣政策。這是因為，隨著正回購的到期，這部分資金又迴流到商業銀行在央行的准備金賬戶中，這時商業銀行在下一期可相應的減少准備金的上繳數量，適當增大新增貸款額度。
㈤ 債券型基金某天突然猛漲是怎麼回事
比如遇到降息這種政策性利好
㈥ 緊縮的貨幣政策對債券型基金有何影響
在央行連續調高存款准備金率背景下，金融機構資金緊張下會適當壓縮債券投資比例，而隨著4季度災後重建的啟動，長期國債發行量將會增大，債券市場資金面也不樂觀。因此，預期債券市場階段性更多維持高位震盪走勢，在債券收益率曲線相對平坦化的背景下，建議在期限選擇上適當收縮期限，側重選擇投資中短期限品種、流動性控制較好的債券型基金產品。
信貸緊縮將刺激企業發行債券籌集資金，企業債、公司債等信用類債券發行規模下階段會繼續有所增加，公司債和企業債的收益率相對於國債、金融債等券種收益較高，同時部分優質公司尤其是國有特大型企業發行的信用類債券違約風險極小。而且，我們看到今年來可分離交易型轉債發行呈現擴張趨勢，上半年9隻可分離債發行，在權證上市大幅溢價的情況下申購可分離債的收益較為可觀。因此，信用類債券（包括可分離交易型轉債）仍將是債券基金下階段提高收益的重要品種選擇。
綜合比較固定收益類品種的收益率水平以及新股（包括可分離債）網上/網下申購的總體收益情況，並考慮流動性因素，維持已經輕裝上陣（純債券型基金股票倉位由一季度末的2.25%進一步下降到二季度末的1.50%）的純債券型基金（包括適當參與新股投資產品）與定期儲蓄相比具備比較優勢的看法，此類產品適合低風險偏好或有階段性避險需求的投資者參與。具體品種上，建議關注華夏債券基金、博時穩定價值債券基金、交銀施羅德增利債券基金等相對側重配置信用類債券並適當參與新股投資的純債券型基金產品以及普天收益債券基金、大成債券基金等注重流動性控制、操作穩健的純債券型基金產品。
㈦ 債券基金為何在銀行資金面緊張時收益下降
資金的價格更貴，因此銀行允諾的資金利息會明顯上漲，一方面當上漲到一定程專度的時候，屬很多之前買了債券的大機構就會賣掉債券轉而將資金直接借給銀行，這樣大手筆的賣掉債券（或者債券基金），自然使得債券價格下降。另一方面，既然銀行很缺錢了，自然會賣掉自己持有的債券來換錢以度過難關，這也是造成債券下跌的原因。
至於貨幣基金，它本來主要就是投資銀行存款的（或者超短期債券），本來就是借錢給銀行的，所以利息上漲對它自然有好處。當然，如果資金過於緊張，也會導致貨幣基金被機構大筆贖回，而被迫賣掉短債造成收益下滑。比如今年六月就是如此。
㈧ 為什麼出售政府債券是緊縮性財政政策但是增發國債是擴張性的啊
出售政府債券是央行買走了，資金是回籠到央行了，增發國債是資金流通到市場上了。所以前者是緊縮性的而後者是擴張性的。
政府債券（Government
Bonds）的發行主體是政府。政府債券本身有面額，投資者投資於政府債券可以取得利息，因此，政府債券具備了債券的一般特徵。政府債券是一國政府的債券，它的發行量一般都非常大，同時，由於政府債券的信用好，競爭力強，市場屬性好。
㈨ 債券基金一直跌 怎麼辦
中肯的說，這個按照個人情況來區分，不是一概而論的。理論上說基金是長期的投資，不用在意期間的波動。但是鑒於目前很多人一開始就並不是遵循投資基金的原則－－－－把一段時間不用的錢來購買，而是有多少就投入進去多少。既然這樣，也就比較難保持一個平常心用較好的心態來面對基金的虧損這個情況。
所以我這里個人建議說，如果您心態比較好，而且這筆錢這段時間的確不急用，那麼安心持有，明年會有大的行情等待著你。不但不會繼續虧損下去，而且會為您帶來豐厚的利潤。
如果您心態比較差，這筆資金又不能投入很久隨時需要用，那麼我只能建議您，在反彈過程中先贖回觀望。因為照目前最新的情況來看，這個調整不是說3
5天就可以結束，臨近年底，股市不會再出現轟轟烈烈的上漲了，更多的應該是築底盤整的過程。也就是說，要您手上的基金大漲，基本是不可能了。因此呢，在築底過程中會有幾波小反彈，這個是正常的，如果您心態不好受不了的話可以先贖回保住利潤也不是一個錯誤的做法。我不想唱個高調，叫所有人都繼續持有持有。因為有的人開始就不符合基金投資的初衷，一味要求他們持有，壓力其實也蠻大的。
反過來說是否現在買的問題，其實也是一樣的，如果您遵循基...中肯的說，這個按照個人情況來區分，不是一概而論的。理論上說基金是長期的投資，不用在意期間的波動。但是鑒於目前很多人一開始就並不是遵循投資基金的原則－－－－把一段時間不用的錢來購買，而是有多少就投入進去多少。既然這樣，也就比較難保持一個平常心用較好的心態來面對基金的虧損這個情況。
所以我這里個人建議說，如果您心態比較好，而且這筆錢這段時間的確不急用，那麼安心持有，明年會有大的行情等待著你。不但不會繼續虧損下去，而且會為您帶來豐厚的利潤。
如果您心態比較差，這筆資金又不能投入很久隨時需要用，那麼我只能建議您，在反彈過程中先贖回觀望。因為照目前最新的情況來看，這個調整不是說3
5天就可以結束，臨近年底，股市不會再出現轟轟烈烈的上漲了，更多的應該是築底盤整的過程。也就是說，要您手上的基金大漲，基本是不可能了。因此呢，在築底過程中會有幾波小反彈，這個是正常的，如果您心態不好受不了的話可以先贖回保住利潤也不是一個錯誤的做法。我不想唱個高調，叫所有人都繼續持有持有。因為有的人開始就不符合基金投資的初衷，一味要求他們持有，壓力其實也蠻大的。
反過來說是否現在買的問題，其實也是一樣的，如果您遵循基金投資的原則，用閑錢，買入後長期持有。那麼隨時歡迎您買入，任何時候買入都是正確的選擇。更別說現在調整，基金的凈值都在相對的低位，您分批逐步的買入更是比較正確的選擇。到了明年肯定會有比較豐厚的回報。
而如果您抱著炒一把就走的心態，比較在意成本，不願被套住的，那麼我的意見是觀望。繼續觀望。
個人意見，僅供您參考。
㈩ 要採取緊縮性的財政政策怎麼做
緊縮性財政政策的基本手段有：
①降低國家預算。主要通過預算收支規模及平衡狀態的確定、收支結構的安排和調整來實現財政政策目標。
②增加稅收。主要通過稅種、稅率來確定和保證國家財政收入，調節社會經濟的分配關系，以滿足國家履行政治經濟職能的財力需要,促進經濟穩定協調發展和社會的公平分配。
③減少財政投資。通過國家預算撥款和引導預算外資金的流向、流量，以實現鞏固和壯大社會主義經濟基礎，調節產業結構的目的。
④減少財政補貼。它是國家根據經濟發展規律的客觀要求和一定時期的政策需要，通過財政轉移的形式直接或間接地對農民、企業、職工和城鎮居民實行財政補助，以達到經濟穩定協調發展和社會安定的目的。
⑤嚴苛財政信用。是國家按照有償原則，籌集和使用財政資金的一種再分配手段包括在國內發行公債和專項債券,在國外發行政府債券,向外國政府或國際金融組織借款,以及對預算內資金實行周轉有償使用等形式。
⑥財政立法和執法。是國家通過立法形式對財政政策予以法律認定，並對各種違反財政法規的行為（如違反稅法的偷稅抗稅行為等），訴諸司法機關按照法律條文的規定予以審理和制裁，以保證財政政策目標的實現。
⑦增強財政監察。是實現財政政策目標的重要行政手段。即國家通過財政部門對國營企業事業單位、國家機關團體及其工作人員執行財政政策和財政紀律的情況進行檢查和監督。