隱含波動率對期權價格影響

Ⅰ 什麼是期權的隱含波動率如何計算

隱含波動率是金融資產價格的波動程度，是對資產收益率不確定性的衡量，用於反映金融資產的風險水平。隱含波動率越高說明未來的期權權利金價格波動會越大，波動率走低說明未來價格波動會變小。

隱含波動率的計算很簡單，只要分析每個期權的實值和虛值的狀態及成交量的大小，期權的續存期等因素，通過計算得知某一日的綜合隱含波動率，並且按照日期連線得出隱含波動率指數的曲線，以此來反映市場狀況。

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一般來講，計算隱含波動率有四種方式分別是：

1、VIX指數編製法：利用方差互換原理，通過對近月合約和次月合約滿足條件的看漲，看跌期權的隱含波動率的選取，將其加權平均而得。

2、交易量加權法：其權重是該品種期權交易量與該期權總交易量的比值，很顯然越是成交量越大的品種對整體的隱含波動率影響越大。

3、Vega加權法：Vega是指期權價格相對於標的資產波動的敏感系數。由期權定價的理論可知，平值期權的Vega值是最大的。

4、特定合約選取法：不進行加權，只選代表性期權隱含波動率，例如平值期權、成交量最大期權合約等

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Ⅱ 如果隱含波動率大於歷史波動率，期權的價值是被高估還是低估

在大多數情況下，期權市場交易中的隱含波動率是大於歷史波動率的，必須要理解一內點是隱含波容動率是將市場上的期權或權證交易價格代入權證理論價格模型Black-Scholes模型，反推出來的波動率數值，也就是說很多時候期權是以溢價形式存在市場中交易的，故此用隱含波動率大於歷史波動率並不能有效評估期權價值是被高估或低估的。
簡單舉一個例子吧，過去A股市場中偶然會存在一些深度實值的認購權證，這些深度實值的權證很多時候表現出來的是一種折價交易，這種折價交易是該權證不計算時間價值的情況下理論價值高於該權證的市場價格，也就是說在這種情況下隱含波動率小於歷史波動率，若用這種波動率的大小來評價期權是否高估還是低估，那麼這種期權肯定是被低估了，但事實上後來的結果表明並沒有真的被低估，最主要原因是忽略了觀察該期權標的物的價格是否處於高位還是低位來判定的，故此不能只看波動率說明一切問題，建議還是要關注標的物的走勢來結合判斷。

Ⅲ 隱含波動率下降對賣期權有什麼影響

5．鳥貓樹鳥

Ⅳ 期權價格和影響因素和影響方式

在期權價值的基礎上，市場對期權合約的供需關系決定了期權的市場價格，即權利金。從期權要素來看，期權價格通常會受到標的價格、行權價、合約到期期限、市場無風險利率、標的證券價格波動率等因素的影響。

（1）期權標的價格。標的價格上漲，則認購期權價格上漲，而認沽期權價格下跌。對於前述行權價格為65元的認購期權來說，如果標的價格從63元上漲到68元，那麼合約就從虛值變成了實值，因此期權的價格也會相應上漲。而對於同樣行權價格為65元的認沽期權來說，如果標的價格從63元漲到68元，期權就從實值變成了虛值，其價格會下跌。

（2）期權的行權價。行權價越高，認購期權的價格越低，認沽期權的價格越高。行權價為55元的認購期權比65元的認購期權貴，這是因為期權買方可以以更優越的價格買入標的證券。同樣的道理，行權價為75元的認沽期權比65元的認沽期權貴，因為期權買方可以以更高的價格賣出標的證券。來源公號：期權懂

（3）期權的合約到期期限。對於期權來說，期權到期期限越長，期權買方獲利的可能性越大，期權賣方須承擔的風險也越大，因此期權價格越高。從另外一個角度看，期權到期期限越長，期權的時間價值也就越高。如果把期權比作保險，保險時間越長，所支付的保險費理應越高。

（4）期權的市場無風險利率。認購期權具有融資買入標的證券的性質，市場無風險利率越高，意味著融資成本越高，認購期權的價格就越高。同理，買入認沽期權可以達到賣空標的證券的效果。如果單純賣空標的證券，投資者將獲得現金收入，而買入認沽期權是沒有現金收入的。市場無風險利率越高就越不利於認沽期權投資者，因此認沽期權的價格就越低。

（5）期權標的證券價格波動率。標的證券價格的波動率是用來衡量標的證券未來價格變動不確定性的指標。簡單地說，標的證券價格波動率越高，期權合約到期時成為實值期權的可能性就越高，因此相應合約具有更高的價格。波動率分為歷史波動率和隱含波動率。

影響期權價格的因素，標的價格、行權價、到期期限、市場無風險利率都可以直接觀察到，但波動率只能靠估計。上面五個因素對期權價格的影響，都是假定只有一個因素發生變化而其他四個因素保持不變。實際情況並非如此，因此投資者要積極學習期權知識，並認真參與全真模擬交易，進一步理解期權交易。

Ⅳ 影響期權價格的基本因素有哪些

(一）期權的內在價值
期權的內在價值由期權合約的行權價格與標的證券市場價格的關系決定，表示期權買方可以按照比現有市場價格更優的條件買入或者賣出標的證券的收益部分。打個比方，如果標的證券的現價為67元，那麼行權價格為65元的認購期權，其內在價值即為67-65=2（元）。期權的內在價值反映的是權利金中來自期權本身的實值程度的部分，因此只有實值期權才有內在價值，平值和虛值期權都沒有內在價值，期權的內在價值只能為正數或者0。
（二）期權的時間價值
期權的時間價值是權利金中超出內在價值的部分。比如前面提到的行權價格為65元的認購期權，假設其合約價格為3元，那麼，3元減去2元的內在價值，即為該合約的時間價值。如果某一期權合約的時間價值為0，說明已到期。如果以2元的價格買入行權價為65元的認購期權並立即行權，與直接以67元買入標的證券達到的效果是一樣的。不過考慮到交易費用，直接買入標的證券會更合算。
（三）影響期權價格的因素有哪些？
在期權價值的基礎上，市場對期權合約的供需關系決定了期權的市場價格，即權利金。從期權要素來看，期權價格通常會受到標的價格、行權價、合約到期期限、市場無風險利率、標的證券價格波動率等因素的影響。
（1）期權標的價格。標的價格上漲，則認購期權價格上漲，而認沽期權價格下跌。對於前述行權價格為65元的認購期權來說，如果標的價格從63元上漲到68元，那麼合約就從虛值變成了實值，因此期權的價格也會相應上漲。而對於同樣行權價格為65元的認沽期權來說，如果標的價格從63元漲到68元，期權就從實值變成了虛值，其價格會下跌。
（2）期權的行權價。行權價越高，認購期權的價格越低，認沽期權的價格越高。行權價為55元的認購期權比65元的認購期權貴，這是因為期權買方可以以更優越的價格買入標的證券。同樣的道理，行權價為75元的認沽期權比65元的認沽期權貴，因為期權買方可以以更高的價格賣出標的證券。
（3）期權的合約到期期限。對於期權來說，期權到期期限越長，期權買方獲利的可能性越大，期權賣方須承擔的風險也越大，因此期權價格越高。從另外一個角度看，期權到期期限越長，期權的時間價值也就越高。如果把期權比作保險，保險時間越長，所支付的保險費理應越高。
（4）期權的市場無風險利率。認購期權具有融資買入標的證券的性質，市場無風險利率越高，意味著融資成本越高，認購期權的價格就越高。同理，買入認沽期權可以達到賣空標的證券的效果。如果單純賣空標的證券，投資者將獲得現金收入，而買入認沽期權是沒有現金收入的。市場無風險利率越高就越不利於認沽期權投資者，因此認沽期權的價格就越低。
（5）期權標的證券價格波動率。標的證券價格的波動率是用來衡量標的證券未來價格變動不確定性的指標。簡單地說，標的證券價格波動率越高，期權合約到期時成為實值期權的可能性就越高，因此相應合約具有更高的價格。波動率分為歷史波動率和隱含波動率。
影響期權價格的因素，標的價格、行權價、到期期限、市場無風險利率都可以直接觀察到，但波動率只能靠估計。上面五個因素對期權價格的影響，都是假定只有一個因素發生變化而其他四個因素保持不變。實際情況並非如此，因此投資者要積極學習期權知識，並認真參與全真模擬交易，進一步理解期權交易。
以上就是關於「影響期權價格的因素有哪些」的簡單介紹，希望能幫到大家。期貨交易能讓生活富足也能讓財產縮水，做交易時要控制好風險，保住本金才是第一重要的。要做好炒期貨，肯定要從期貨開戶開始。開戶的期貨公司不同，給到的期貨手續費也不一樣，有的高達交易所的幾倍，有的僅僅在期貨交易所基礎上只加1分錢！期貨開戶選擇一家可靠的、期貨手續費又便宜的期貨公司就好了，小編為您講解期貨手續費加1分的開戶問題，給你節省多花的期貨手續費。最後再次提醒大家投資有風險，入市需謹慎！祝大家在期貨市場中獲得理想的收益。

Ⅵ 如何引用期權的隱含波動率

隱含波動率，作為期權市場的特有信息 ，表達了對市場未來波 動狀況的 預期，對於上證50ETF期權而言，它是目前國內上市時間最長、成交最為活躍的期權品種，通過分析其隱含波動率，對於理解市場情緒、研判標的價格走勢有一定的指示意義。
隱含波動率指數的構建
單一合約隱含波動率的計算很簡單，由期權價格反推而得，但是期權合約眾多，每一個合約的隱含波動率只能反映該合約的性質，對於整個期權市場則缺乏有效指引。研究者會根據各個期權合約的實虛值狀態、成交量大小、期權存續期等因素，計算出某一日的綜合隱含波動率，並按日期連線得到隱含波動率指數曲線，以此來反映市場狀況。
一般來說，有以下四類隱含波動率指數編制方法：
一是VIX指數編制方法。該方法由美國CBOE交易所首次提出，利用方差互換原理，通過選取近月合約和次近月合約一系列滿足條件的看漲、看跌期權的隱含波動率，將其加權平均而得。
二是交易量加權法。其權重是該品種期權交易量與該期權總交易量的比值，顯然，成交量越大的品種對整體隱含波動率產生的影響越大。
三是Vega加權法。Vega是指期權價格相對於標的資產波動的敏感系數。由期權定價理論可知，平值期權的Vega值最大。從市場表現看，平值期權也是成交最為活躍的一類合約，該加權方式和成交量加權法類似。
四是特定合約選取法。不進行加權，只選取代表性期權合約隱含波動率，例如，平值期權、成交量最大期權合約等。
事實上，無論哪種方法，得到的隱含波動率走勢差別不大。下面按照特定合約選取方式，計算近月合約平值看漲、看跌期權算術平均隱含波動率，將其作為波動率代表，得到波動率指數如圖IVIX與近月平值隱含波動率所示。

Ⅶ 波動率的變化對期權價格有什麼影響

期權波動率是期權交易中的一個重要的「修正值」（Fudge Factor）。在任何一個時間點上，交易者都可以確切地知道影響期權價格的下列因素：股票價格、定約價、離到期日的時間、利息和股息。唯一剩下的因素是隱含波動率。
計算的VIX波動率指數（VIX）是必需的隱含波動率，在最新的交易價格隱含波動率期權市場計算，以反映市場投資者對於未來市場預期的核心數據。這個概念是類似的到期收益率債券（到期收益率）：隨著市場價格的變化，使用適當的本金和利率會打折息債券，當債券以折現率的現值等於該債券的市場價格是到期收益率，這是對債券回報率隱含。通過使用抗發射市場價格在計算過程評價模型利用國債到期收益率，收益率是到期收益率暗示。
隱含波動率的估計方法很多，計算期權的隱含波動率的時候，必須首先確定評價模型的選擇，其他參數值和所需的選項所觀察到的市場價格的時間。例如，在Black-Scholes期權定價模型（1973），價格，履約價格，無風險利率，期限和股票收益等數據的波動入公式的題材，的理論價格可用的選項。如果題材和期權市場是有效率的，價格充分反映其真實價值，以及正確的定價模式也可以在選項中，使用反函數的概念，通過市場價格和期權的市場價格可以觀察到黑Scholes期權模型，可以發起反隱含波動率。因為代表的市場價格未來變動的，所謂的隱含波動率的投資者期望的隱含波動率。

Ⅷ 關於期權的隱含波動率問題！

國內外的投機大環境不一樣。國外以機構投資者為主，風險越高，機構資金會採取迴避方式。但國內是越瘋狂，越投機。

另外，VIX在國外是有專利的，不是國內能直接使用的。交易所的隱含波動率是用自己編的公式計算的，跟VIX概念一樣，實質卻有很大區別。

話說，你在國外哪裡見過隱波率經常保持在40甚至40以上的？國內都成常態了。