最後貸款人摩根

⑴ 最後貸款人的理論的演變和發展

現代最後貸款人理論集中圍繞最後貸款人存在的必要性和巴傑特原則在現代金融市場條件下是否依然有效這兩個基本命題展開。 大部分經濟學家認為最後貸款人為現代銀行系統提供了重要支持，在出現銀行危機時防止了恐慌的蔓延。
自由銀行的倡導者否認政府部門作為最後貸款人的必要性。認為銀行恐慌產生的唯一理由是對銀行系統存在的法律限制，如果沒有這些限制，自由競爭的市場就會產生一個防恐慌的銀行體系。塞爾金（Selgin，1988、1990）認為最主要的兩個限制：一是美國對全國范圍內設立分行的限制，二是對商業銀行系統自由發行貨幣的限制。前者可以實現資產的多樣化投資，可以防止資產相對價格下跌而引發的銀行危機；後者可以允許商業銀行隨時滿足私人對貨幣的需求。
同時認為，在自由銀行體系下，由不完全信息產生的傳染性擠提的情況不會發生，因為在活期存款的合約中已經包含了所有詳細的信息。他們同時認為，票據清算所能夠解決存款類銀行中存在的信息不對稱問題。Gorton（1985）、Gorton& Mullineaux（1987）認為，19世紀產生的票據清算所，其結構類似於由所有銀行組成的卡特爾組織，建立了一套共同發行貨幣的體系，使公眾難以區分每個成員銀行的弱點，它通過發行貸款證書來治理恐慌，這種貸款證書類似於黃金的替代品。同時，限制存款轉化為現金也能制止恐慌。Dowd(1984)認為這種限制類似於提供一份期權，在這份期權中，銀行保留了延期兌付到未來某個時點的權力，作為補償，銀行將支付延期兌付的利息。 中央銀行並不是唯一的最後貸款人。除了中央銀行之外，其他機構也可以成為最後貸款人（Timberlake，1984；鮑德，Bordo，1986；費雪，Fischer，1999），如美國的財政部、清算中心和1907年的摩根集團都承擔過最後貸款人的角色，加拿大的財政部和外匯管理局等都曾對出現危機的銀行進行援助，成功執行最後貸款人職能。
Goodhart指出，當一國出現系統性問題時，除非這些系統性問題只包括一小部分潛在損失，央行可以自行消化，那麼央行可以獨立解決，否則應該由政府、監管部門和央行共同解決。在大規模的系統性危機中，Goodhart、Schoenmaker（1995）認為應該由政府來買單，同時政府也有權決定社會各方怎樣對付危機和由誰來承擔損失。 關於最後貸款人的援助方式存在兩種爭論：通過OMOs(open monitory operations)向整個金融市場提供流動性（貨幣觀點），還是通過貼現窗口或直接貸款給個別金融機構（銀行觀點）。
貨幣觀點認為，應急性的流動性供應只能通過OMOs向整個市場提供。古德弗蘭德和金（Goodfriend & King，1988）、鮑德（Bordo，1990）、舒瓦茨（Schwartz，1992、1995）認為LLR的操作只能通過公開市場操作，以此提高對高能貨幣存量進行補充。Goodfriend & King、Capie(1999)、Keleher(1999)指出直接向金融機構貸款或貼現將使一些不具有清償力的銀行不能受到市場的懲戒，容易引發商業銀行的道德風險，扭曲其行為決策。同時，隨著金融市場的高度發展，已經提供了向私人部門信用融資的有效途徑，同業市場能充分考慮流動性的有效分配，具有清償力的金融機構能夠通過同業市場獲得流動性支持。因此，對個體銀行的具體干預既違反市場化原則又沒有必要。Kaufman也認為，除非是央行對銀行的清償力有明顯的信息優勢，否則對個體銀行的幫助是沒有必要的。他強調了對個體救助的負外部性：不僅會產生道德風險，而且監管當局還會面對政治壓力和監管俘獲，從而增加更大的負外部性。Kaufman同時擴展了LLR的內涵，認為LLR應該要防止資產的折價出售，因為這樣會造成實際財富的損失。他認為，雖然金融市場發展很快，而且變得非常有效，促進了流動性機制的改善，但交易速度的加快也增大了清盤和折價出售的可能性，LLR的目的就是要保護均衡的資產價格不受暫時流動性的影響。
銀行觀點認為，最後貸款人只能是向個別金融機構提供流動性支持。古德哈特（1999）指出無流動性但有清償力的銀行會由於同業市場效率低下、不能從其他銀行借得款項而發展為無清償力的銀行。最後貸款人向市場提供資金支持會導致准備金供給總量的增加，而向單個機構提供資金支持則不會導致准備金增加。費雪（1999）則認為最後貸款人既可以向市場也可以向單獨機構提供貸款。
Hirsch首次把中央銀行看作是解決因信息不完備而導致的市場摩擦的一種手段。他認為，中央銀行具有的LLR功能類似於提供了一種保險，這會降低私人冒險的成本，但同時會刺激銀行的道德風險。同時，LLR給予的監管當局非正式的酌情權又可能導致監管同盟的出現。另一方面，如果存款者認為大銀行不會倒閉，那麼抵制公共部門管理的策略將會鼓勵銀行進一步集中。這兩種情況的出現都不利於效率的提高。Hirsch強調最優的辦法是根據整個金融體系的特徵適時調整中央銀行的職能。 古典最後貸款人理論的LLR援助對象非常嚴格地限制在出現暫時流動性不足的金融機構。但在LLR的實踐中，金融危機的復雜性使得LLR的援助對象逐漸突破古典流動性界限。因此，一些經濟學家認為，LLR可以向不具有清償力的銀行提供幫助。
索洛（Solow，1982）認為無論銀行是否到了無法償債的境地，當出現銀行危機時，最後貸款人都應進行援助。以美聯儲為例，當美國某個銀行（尤其是大銀行）將要倒閉時，會引起人們對整個金融體系的信任危機。美聯儲既然對整個金融體系負責，為避免這種情況的發生，它就必須援助陷入危機中、甚至資不抵債的銀行。索洛也承認，這種做法會產生某種道德風險，鼓勵其他銀行有可能冒更大的風險，而公眾也失去了監督金融機構的熱情。
古德哈特（Goodhart，1985，1987）主張中央銀行可以給不具有清償力的銀行提供幫助。主要有三個理由：
第一，中央銀行在LLR必須行動時，要區分商業銀行到底是流動性危機還是清償性危機問題是不太現實的。商業銀行向LLR申請援助時，存在潛在的聲譽損失成本，因為即使是流動性不足的銀行，如果向中央銀行借款，也表明它在同業市場上已經不具有融資能力，從而被懷疑有清償力問題。因此，向中央銀行借款無需考慮是否是流動性問題還是清償力問題，只要有足夠的抵押品即可。
第二，由於商業銀行在生產信息方面的特殊作用，如果LLR讓處於困境中的機構破產，有價值的、難以替換的「客戶—銀行」關系將會失去，保持這些關系的社會利益超過這樣做的成本。
第三，因為大銀行的破產將毀掉整個銀行系統的信心，所以大銀行即使沒有償付能力，LLR也只有貸款。
考夫曼（Kaufman，1990）認為，索洛和古德哈特的觀點低估了最後貸款人過度援助的風險，這可能會導致面臨危機的銀行增加在未來對更大援助的需要。他們也忽視了由於最後貸款人延遲讓無償付能力的機構停業，會招致額外的損失及增加最終解決問題的成本。索洛和古德哈特沒有意識到最後貸款人可以通過公開市場操作而不是貼現窗口貸款來完成其職能。事實上，藉助公開市場操作也可以滿足最後貸款人對高能貨幣的緊急需求，因而不必擔心如何援助個別的危機銀行。由於真實經濟活動和總體經濟防止了恐慌引起的對貨幣存量的沖擊，最後貸款人就不必害怕個別經營不善的銀行發生倒閉。
古德哈特和黃（Goodhart & Huang，1999）認為，一家銀行的倒閉會引致金融不穩定，市場主要表現是恐慌，此時很難預測存款人的行為，貨幣政策操作容易失誤。當一家銀行向最後貸款人尋求流動性支持時，最後貸款人很難有時間准確判斷這家銀行是否有清償力。如果最後貸款人向這家銀行提供了貸款援助，而是事後的事實證明這家銀行是無清償力的，則最後貸款人必然要承擔財務和聲譽方面的損失。因此，最後貸款人對出現危機的銀行究竟進行救助還是破產清算，還需謹慎的判斷。他們通過建立最後貸款人道德風險模型認為，在單一時期模型下，即在銀行倒閉的概率、最後貸款人救助的概率和風險概率既定的情況下，最後貸款人是否實施救助取決於銀行規模的大小；在動態和跨時期模型中，即各種概率不確定的情況下，最後貸款人實施救助取決於對道德風險和傳染性風險的權衡。如果關注道德風險，最後貸款人會慎重考慮是否實施救助；如果關注系統性風險，則最後貸款人有動力進行救助，由此產生的整個市場的均衡風險會較高。 最後貸款人的過度援助容易導致金融機構道德風險，且大銀行相對於中小銀行更為明顯。因此，通過徵收懲罰性高利率、組織私人部門參與救助、實施「建設性模糊」救助條款、嚴格的事後信息披露等措施有助於緩解這一問題。
考夫曼(1991)、諾切特和泰勒（Rochet & Tirole，1996）認為最後貸款人對銀行的援助會產生兩個負面影響：一方面，救助促使銀行經營者和股東為獲得更多的救助補貼而去冒更大的風險；另一方面，最後貸款人向倒閉的金融機構提供資金的可能性大大降低了存款人監督金融機構經營行為和業績的積極性，並且由於救助是對所有存款人提供隱性保險，這也會削弱銀行同業監督的積極性。
米什金（Mishkin，2001）認為，這種道德風險在大銀行身上表現得更為嚴重。大銀行較中小銀行具有更大的系統性影響，其經營失敗對金融系統的安全有著更為嚴重的威脅，因此政府和公眾都不希望其倒閉，於是大銀行往往成為監管寬容的對象。那些自認為規模很大或很重要的銀行相信在發生流動性不足或出現其他問題時，最後貸款人肯定會提供資金援助，因此他們便放鬆風險約束和危機管理，而從事高風險高收益的業務。同樣的原因也使得市場約束力量減弱，因為存款人知道一旦銀行陷入困境，政府不會任其破產，自己也不可能遭受太大的損失。於是他們失去了監督銀行的動機，也不在銀行從事過度冒險行為時通過提取存款進行市場約束。在很多新興市場經濟國家，當大的或與政治有聯系的金融機構出現危機時，政府便成為解決問題的後援，最後貸款人向經濟中投放基礎貨幣，通過貨幣乘數作用，將大大增加流通中的貨幣量，從而引發通貨膨脹。
漢弗萊（1985）認為，在現代金融環境下，徵收懲罰性高利率等於向市場提供了一個促使資金加速抽逃的信號，這反而會加劇銀行危機的發生。同時，銀行經營者為在短期內獲得更高收益以支付貸款高利息，會追求更高的風險。因此，古德哈特和斯科恩梅克（1995）、普拉蒂和希納西（Prati & Schinasi，1999）認為，在實踐中對個別機構的緊急貸款並沒有徵收比市場利率更高的利率，銀行同業市場通常以正常的利率向金融機構提供流動性救助。
賈利尼（Giannini，1999）指出，通過組織私人部門參與最後貸款人的救助也可以解決道德風險。中央銀行以代理人的身份組織有富餘資金的銀行向缺乏資金的銀行提供資金援助。扮演最後貸款人的主要銀行承諾在危機時期向問題銀行提供信貸，以保證銀行體系的正常運作。但古德弗蘭德和拉克爾（Lacker，1999）認為，這種信貸行為必須是帕累托改進，中央銀行不能強迫其他銀行提供信貸。如果中央銀行迫使其他銀行提供貸款，或以過於偏護危機銀行的條件提供貸款，則私人銀行提供貸款支持實際上是對倒閉銀行的補貼。在充滿競爭的金融市場中，資金富餘的銀行相對於危機銀行具有競爭優勢，中央銀行勸說優勢銀行幫助自己的競爭對手擺脫困境有一定的難度。因此，道義勸告、規則力量和合作意識的培養是中央銀行在協調銀行間援助時的重要職責。
科里根（Corrigan，1990）首次提出了「建設性模糊」的最後貸款人概念，指最後貸款人在事先故意模糊履行其職責的可能性，即最後貸款人向其他銀行表明，當銀行出現危機時，最後貸款人不一定提供資金支持。由於銀行不確定自己是否是援助對象，從而對銀行形成一種壓力，使其謹慎經營。「建設性模糊」要求最後貸款人從謹慎角度出發，關於是否、何時、在何種條件下提供支援的預先承諾應該停止。在做出決策時，最後貸款人要嚴格分析是否存在著系統性風險。如果已經存在，應考慮應對系統性傳染的最優方式，盡量減少對金融市場運行規則的負面影響。
克勞科特（Crockett，1996）認為「建設性模糊」主要有兩個作用：一是迫使銀行謹慎行事，因為銀行自己不知道最後貸款人是否會對它們提供資金支持；二是當最後貸款人對出現流動性不足的銀行提供援助時，可讓該銀行經營者和股東共同承擔成本。管理層會意識到一旦銀行倒閉，他們將會失去工作，股東將失去資本，因此道德風險會大大減少。實踐也表明，「建設性模糊」可以直接約束或間接鼓勵銀行的經營者和股東謹慎行事，提高自我防範風險意識，增強自我控制、自我約束能力。
建設性模糊也有一定的局限性，即賦予危機管理機構過大的自由決定權，而自由決定權會帶來時間持續性問題，如開始最後貸款人認為不向危機銀行提供安全保障比較有利，但事後又覺得向銀行提供資金援助可能更為恰當。因此，伊諾克（Enoch）、斯德拉和海米斯（Khamis，1997）認為，可通過嚴格的事後信息披露辦法來評判最後貸款人在處理個案時的自由決定權。 隨著經濟金融全球化程度的加深，國與國之間的資本與貨幣一體化，金融危機超越國別的限制在世界范圍內傳播。所有的一切使得在世界范圍內尋找最後貸款人的問題進入了理論家和實踐者的視野。尤其是1994年墨西哥金融危機、1998年亞洲金融危機之後，這一問題變得尤為迫切。
早期的金融史認為，「世界經濟中心」應當充當國際最後貸款人。費爾南德布勞德爾假設世界經濟具有一定的地理范圍，「並且總有一個以佔主導的城市和城邦（即經濟首府，但不一定是政治首府）為代表的極或中心。在金融危機中，當一國的困難將超越國境時，占統治地位的中心就被認為有責任充當其他國家的最終貸款人」，這是由誰來充當國際最後貸款人最早的理論假說。
目前理論界普遍認為，由國際貨幣基金組織（IMF）承擔國際最後貸款人職能比較合適。Stanley Fisher的一份研究報告認為，IMF雖然不是國際中央銀行，但是仍可以行使國際最後貸款人的職能，而且會做得很好。他認為，IMF作為危機的借款者，更像一個信用合作組織，通過發行基金份額建立資金的蓄水池，再向成員國貸款；作為危機的管理者，它可以組織和協調危機中的成員國，募集更多的資金。
另一種觀點認為，國際清算銀行（BIS）可以行使這一職能。被稱為「中央銀行家的俱樂部」的國際清算銀行一向積極推動中央銀行之間的互相合作和援助。由於各國中央銀行的高級官員通過國際清算銀行經常會面商談，保持著經常的聯系，這一安排比國際貨幣基金組織的援助更為及時，並且沒有附加條件。但它在這方面的積極作用僅限於其成員國之間，與發展中國家基本無緣。而發展中國家的金融危機較發達國家普遍，因此，國際清算銀行的這種援助是有限的。 隨著跨國金融服務的不斷擴展和各國金融系統的不斷融合，歐盟市場的流動性和效率不斷增強，歐洲各國的金融系統性關聯更加緊密，隨之而來的金融風波也將會影響更多的成員國，尤其是如果一個包含數個持牌銀行，並且在數個成員國中開展業務的泛歐銀行集團發生流動性沖擊，必然會系統性地牽連到各國金融市場以及整個歐洲金融系統。Garry J. Schinasi和Pedro Gustavo Teixeira（2006）研究了當系統性金融風波影響不止一個歐盟成員國時，如何實現最後貸款人功能問題。他們認為，對銀行集團行使最後貸款人職能有幾種可選的協調模式：
第一種模式依賴於詳細的事先安排，被認為是「北歐模式」。這個模式是北歐中央銀行諒解備忘錄中提出的，適用於銀行危機發生時，在兩個或兩個以上北歐國家中運作。一旦發現危機，將由相關中央銀行建立一個協調機制，即危機處置小組。在對銀行集團有管轄權的中央銀行的領導下，危機處置小組集中對銀行集團的財務狀況和潛在系統性影響的信息收集和分析。另外，它還集中與銀行業管理層進行聯系。該小組還負責向各個中央銀行決策機構匯報，匯報內容包括危機的系統相關性信息，受影響的銀行的償付能力，最重要的是明確各央行間意見的分歧，目的是讓每個中央銀行都能了解情況，決策協調。這個模式的主要優點是可以使中央銀行間的信息和分析不對稱最小化，以減少「囚徒困境」的發生。
第二個協調模式是「監管模式」。因為新巴塞爾協議的實施將增強並表監管者的協調職能，相對於其他中央銀行，並表監管者所在地的中央銀行可以承擔協調職能，這也暗示了某個中央銀行相對於其他中央銀行來說對銀行集團承擔更多的責任。例如，這個模式需要更多地考慮集團范圍內或歐盟范圍的（同國內相比）償付能力和系統風險。正如並表監管者的作用一樣，這在一定程度上給予了該國中央銀行對管轄范圍內的銀行業集團行使一定的「聯邦（federal）」職能。
第三，各國中央銀行承擔的義務，包括信息交換和在現行運行制度結構下對政策措施進行協調。 主權債務重組中的第一貸款人（LFR）
Daniel Cohen和Richard Portes（2006）提出的解決主權債務問題的一個政策干預機制——IMF的第一貸款人職能，來解決國際間資本流動的結構性缺陷。IMF成員國應事先制定「債務余額制度」（indebtedness regime），這種債務余額制度意味著參與者的積極的承諾，不僅是國家，也包括IMF。IMF應在事先（即國家能進入金融市場時）而不是在危機後，就和國家一起建立調整計劃（項目），採取預防性措施防止債務惡化。IMF項目及其實施要讓人相信這個國家能以「風險觸發」利率，或低於「風險觸發」利率迅速重新進入市場。這是IMF貸款的一種適當的催化作用。

⑵ 英國有一個歷史人物叫摩根，及需其簡介，請多多指教

美國最後的金融巨頭約翰.皮爾龐特.摩根(John Pierpont Morgan)是「華爾街的拿破崙」,他曾兩度使美國經濟起死回生。但據說他經常因為壓抑而感到「毫無價值」、「無所適從」。約翰.皮爾龐特.摩根還控制著幾十種行業,並創立了美國鋼鐵公司—該公司的原始資本是當時美國聯邦政府一年開銷的4倍。但是,對他來說,休閑與工作同樣重要,他曾經多次嚷嚷要退休。 為了深入地刻畫這么一位復雜的大人物,瓊.斯特勞斯完成了一部長達近800頁的鴻篇巨傳∶《華爾街之子摩根》。瓊.斯特勞斯曾因成功撰寫了艾麗斯.詹姆斯(亨利.詹姆斯和威廉詹姆斯的姐妹)的傳記而榮獲哥倫比亞大學頒發的美國歷史班克羅夫獎。此次,瓊.斯特勞斯仔細地閱讀了大量鮮為人知的書信、文件和日記,最終在其令人欽佩、生動逼真的作品中向世人揭示了摩根及其圈內的朋友們不為人知的一面。但是讀者也會不時被細節的海洋所淹沒,對這個金融帝國的締造者及狂熱的藝術品收藏家始終持以神秘和敬畏之感。 摩根並不是白手起家、自我成才的典型。他的父親朱尼爾斯是新英格蘭地區的富商,在19世紀50年代,朱尼爾斯受雇於當時英國首屈一指的美國銀行家喬治.皮博迪。他們生意興隆,成功地把大量英國游資引入資金極度匱乏的美國。朱尼爾斯決心把他的發運傳給他的子孫。他嚴厲地要求他的兒子皮爾龐特接管家族產業,幫他選定在瑞士、德國留學的課程,安排他在華爾街當學徒,而且大小事件都有可能成為他教訓摩根的事因。 美國南北戰爭後,流入美國的投資迅速增長,尤其集中在鐵路領域。在戰後的30多年裡,摩根信託公司不僅參與組織了鐵路融資項目,還屢次嘗試約束這一利率過高的行業。19世紀70年代,朱尼爾斯出資拯救了瀕臨破產的法國—這標志著摩根家族影響力已經滲透到了國際銀行業的頂層。 瓊.斯特勞斯對摩根的個性與私生活的著迷遠勝於對其在商業界的輝煌業績的關注。這使她的作品與羅恩.切爾諾在1990年出版的《摩根大廈》有顯著的區別。《華爾街之子摩根》一書從朱尼爾斯於1890年去世講起，描述了家財萬貫的摩根更加自由、終日沉湎於他的個人愛好∶開遊艇、追女人、做怪異而又隨心所欲的慈善家、營造龐大的藝術收藏品王國。 瓊.斯特勞斯在書中寫道∶「他操縱著20世紀初帝國的天秤,好像要佔有世上一切美好的東西。」從古登堡聖經、弗美爾和庚斯博羅的繪畫、中國的瓷器、中世紀的地毯到英國l9世紀初期樣式的傢具—作者發現,「摩根從不在乎為購買藝術品花費巨資」。他的藏品已充塞屋宇、難以盡覽。截至到1912年止,他已經花費了6000萬美元,相當於現在的10億美元。 盡管他有這些嗜好,摩根在上個世紀末還形成了一個觀點∶不管是摩根金融機構,還是國際經濟局勢,離開了他都不行。在個人生涯的關鍵時刻,摩根在1895年提出「國庫管理國際化」,後來主張民粹主義的農場主在發起反對金本位的政治運動中繼承了他的觀點。摩根組織了6200萬美元的債券發行,堵住國庫的漏洞;並入市干涉,抬升美元的匯價。1907年,在另一次戲劇性的插曲中,金融市場的恐慌導致了為期兩周的瘋狂行動,摩根再施援手，注入大量資金解救了多家金融機構和紐約市。 在這兩次事件中,摩根表現得猶如美國中央銀行行長—當時這個職位並不存在。但是熱心公益並不是他的原始動力。那兩次危機過後,摩根和其他投資家的財富都大發橫財。 盡管羅列了這么多細節,瓊.斯特勞斯最終還是沒能掀起摩根有意戴上的粗暴而冷談的面紗。比如,摩根為何一再冷落親生兒子傑克,卻選拔他人擔任要職?似乎摩根在量才錄用時，有意模仿沒有子嗣的皮博迪,而不是他所崇拜的父親。瓊.斯特勞斯顯然意識到了這個問題,但她拒絕妄下定淪。 摩根的晚年多災多難。20世紀初期,他組織了一個龐大的跨大西洋航行財團,這後來被證明是一場「金融大災難」(瓊.斯特勞斯語)。1912年,該財團的旗艦泰坦尼克號沉入海底。同年,國會開始調查某些指控∶摩根財團涉嫌惡意控制美國的財政命運,75歲的摩根只好出庭接受國會委員會的審訊。在第二個月月底,他精神崩潰,並在兩個月後去世。從此以後,再也沒有哪個人能對美國經濟產生如此重要的影響∶在摩根去世的那一年,國會(不知是無意之中)建立了美國聯邦儲備局—指導美國經濟的那隻著名有形之手。這是獻給摩根最好的頌詞。
編輯本段二、 摩根財團
1935年以前的老一代摩根財團可能是世界上最可畏的金融機構。它由美國銀行家喬治?皮博迪於1838年創辦於倫敦，後由摩根家族繼承過來，遷至紐約後名聲鵲起。
直到現在，坐落在寬街和華爾街相交的「街角」 處的老一代摩根的繼承者??JP摩根公司依然主宰著美國的金融界，並且繼承著老一代摩根的「文化傳統」。
2000年12月11日，美聯儲批准大通曼哈頓銀行與J.P.摩根投資銀行合並，目的在於「催生美國最大的一家銀行企業」。合並後的公司將命名為「JP摩根大通集團」，其總資產將達到6680億美元，直逼總資產有6790億美元的美洲銀行，成為美國第二大的以銀行為核心的集團公司，與此同時，美國花旗銀行仍以總資產7910億美元名列首位。實際上，目前這三家銀行已難分伯仲。
我們還是看看，「摩根帝國」締造時期的創始人皮博迪。
1835年，美國商人喬治?皮博迪來到倫敦。那時的美國，乃至全世界都在經歷「新經濟泡沫」帶來的危機,人們依靠貸款，瘋狂地修建鐵路、運河、公路，當時人們對這些新玩意也是不想「付費」使用就像現在的網路一樣。
此時的皮博迪是為美國的馬里蘭州尋求英國銀行的貸款。他很愛國。他為英國的十幾個銀行家擺上盛宴（估計類似同時期的中國銀行家胡雪岩請人吃「花酒」），他勸說他們相信美國人不是騙子，他還和藹地威脅說「你們只有繼續為美國提供新的貸款，才能保證以前的貸款能夠得到償還」。於是，高傲的英國銀行家又撥出800萬美圓貸款給馬里蘭州。
英國人說，「皮博迪是靠自己的面子借到這筆錢。」並且，為減少英國人對美國人「見錢眼開」的偏見，依然放棄馬里蘭州應付給他的6萬美元的傭金。總之，從中我們可以看到皮博迪的不同尋常的才乾和做派。
皮博迪很健談，但相貌平平，不怎麼討英國人喜歡。人們怎麼也想不到他居然是高貴的摩根財團的創始人。後來的摩根，其合夥人以出身名門望族、美貌和時髦而著稱。
皮博迪出生在馬薩諸塞州，只上過幾年學，十幾歲開始就與哥哥一起幹活養活寡母和6個弟妹。早年的貧困影響了他的一生：聚集錢財，拚命地工作，孤芳自賞，對輕蔑極度敏感，與這個世界格格不入；愛國；多半生小氣、吝嗇，晚年卻不停地慷慨捐助。
1837年皮博迪遷居倫敦。一年後開了一家商號，但只有一個櫃台、一隻保險箱和幾張書桌。他卻憑借自己的才具很快進入由卓越的銀行家組成的商人圈子。這些人既做織物生意，也為做此生意的人提供融資。其實他們的商號已就變成了商人銀行。並且創立了金融批發業務，而不是普通銀行儲蓄、轉帳的「平庸業務」。
這時，「普通人根本不可能與皮博迪打交道」，因為皮博迪們只為各國的政府、大公司和有錢的人服務，他們為世界貿易提供資金，發行債券和股票。
皮博迪在倫敦設立商號，把美國的旗幟插在異國的土地。他炫耀自己國家的氣派、高舉這星條旗宣揚美國的產品。他宣稱皮博迪公司是「美國的一家商號」，他不停地向美國輸送 資金，他用美國的精美雜志裝點，製造美國氣氛和成為美國的新聞中心。在他愛國主義的背後，是不想讓英國人小看了自己，也顯示了他自己出身的自卑心態。
「在友好的外表下，皮博迪是個孤獨的小氣鬼」。他不停地工作，12年他從未連續休息過兩天。整整20年沒有回過美國大概是出於為了節約經費。
皮博迪沒有專用馬車，總是坐著公共馬車上下班。一次他病的厲害，朱尼厄斯（摩根財團的正式締造者）勸說他回家休息，他拿上雨傘走出辦公室。20分鍾後，朱尼厄斯發現他還站在路邊的雨里，對他說：「皮博迪先生，您該回家了。」他一看是朱尼厄斯，答到：「是呀，我在回家。可是只過了一輛2便士的馬車，我想等一輛1便士的。」此時他的銀行帳戶已經有100萬英鎊。
午餐時，皮博迪總是讓他的勤務去給他買一個蘋果，每次給勤務2個便士，一隻蘋果1個半便士，這樣每次勤務都可以得到半個便士的小費，但皮博迪卻總是等把這些半個半個的便士湊足到一定的數量再要回去。
皮博迪是個光棍，但他總有女人陪伴。他不抽煙、不喝酒，他用講故事的方式打動情婦。他一生只給他的布來頓情婦6000英鎊，死後也沒有留下任何遺囑給他們所生的兒子。
快60歲時，皮博迪身患嚴重的風濕病。他個人的儲蓄高的驚人，他的年收入達30萬美元，而他每年只花3000美元。他擁有巨額財富而罕見的吝嗇。突然有一天，他靈魂開竅，他說「當病痛襲擊我時，我意識到自己不是不朽的。……我發現生活中有些人熱心幫助貧困的人們，正像我一心想掙錢一樣」。於是皮博迪決定開始獻身慈善事業。
美國內戰時期，皮博迪從鐵公雞變成了聖誕老人。「他晚年的行善就像早年的貪婪一樣無度」。
早在1857年，皮博迪就開始資助巴爾迪摩的一所「皮博迪學院」；1862年，他開始把15萬英鎊轉給一家信託基金，用於建造倫敦的貧民住宅工程，還立契轉讓了他在另一家公司的5000股大宗股票，維持這個住宅區的運轉。為此，他獲得了「倫敦榮譽市民」的稱號。
他生命的最後階段，施捨到了驚人的程度：向耶魯大學捐贈了一個歷史博物館；向哈佛大學捐贈一座考古學和人類文化學博物館；為南部被解放的黑人設立一項教育基金……。
雨果寫道：「這個世界上，有充滿恨的人和充滿愛的人，皮博迪屬於後者，正是在這種人的臉上，我們看到了上帝的笑容。」這是對喬治皮博迪這位摩根財團最初的創始人最高的贊譽！
華爾街之子—摩根
一個世紀前，約翰·皮爾龐特·摩根像巨人一樣支配著整個金融世界。作為創建通用電氣公司、美國鋼鐵公司以及地域廣泛的鐵路帝國的幕後策劃人物，在幾十年裡，他都是美國民間的核心銀行家。摩根在許多方麵塑造著他那個世界，然而他去世以後還籠罩著神秘的面紗，有人稱他是工業化進程中的英雄，也有人詆毀他是貪婪的強盜大亨。《華爾街之子——摩根》權威、詳實地描述了摩根其人，作者歷經十年時間，生動再現了摩根的完整人生。
1. 爭奪「CB＆Q鐵路」
1901年5月4日，摩根在艾克斯收到的電報向他披露了一個驚人的消息：一個由銀行家和鐵路運營商組成的聯盟正密謀在公開市場上購買北太平洋鐵路50％以上的股票。策劃並領導這場「金融巨頭」突襲戰的是愛德華·H·哈里曼。哈里曼與摩根之間長期失和並且沖突不斷，他名下現在控制著聯合太平洋鐵路公司，就像希爾一樣，哈里曼也同樣宣稱自己是「美國的拿破崙」，在鐵路界是聞名的「小巨人」；同樣，他也決心在自己公司的基礎上創建一個連接鐵路線、海上航運線的世界性的交通運輸網路。但是，與希爾不同的是，在商戰中，哈里曼並不遵守摩根所制定的游戲規則，他更推崇的是游擊戰。
就在摩根等人全力以赴地籌集大批英國資金投資美國鐵路建設的同時，庫恩—洛布這家德國猶太人公司同樣也在致力於將德、法兩國的巨額資金源源不斷地引進到美國——從事與摩根財團同樣的事業。盡管猶太人希夫和美國佬摩根並非合夥人，但這兩位頂尖銀行家卻自覺地信守彼此間的君子協定，互不侵犯對方的領地。
在以後的短短幾年內，哈里曼居然使曾經破產的聯合太平洋鐵路起死回生，並很快發展成為一條優質高效、利潤豐厚的線路。後來，當他的鐵路線延伸到太平洋沿岸港口時，已經對「北太平洋」和大北方公司構成了直接威脅。到了1901年，哈里曼又實現了對龐大的南太平洋鐵路公司的控制，這條鐵路從洛杉磯一直通到美國南部的新奧爾良。
與此同時，哈里曼還在與另外一個業界「小巨人」希爾進行著激烈的爭奪。這次，兩人爭奪的是芝加哥—伯靈頓—昆西鐵路公司（以下簡稱為「CB＆Q鐵路」），由於這條全長12657．6公里的線路通往芝加哥，對於打通大西洋沿岸運輸線具有重大意義，所以能否拿下該公司將直接影響到雙方今後在美國鐵路業界的地位。盡管哈里曼做了各種努力，卻在1900年以失敗告終。希爾和摩根聯手，最終於1901年3月下旬共同獲得了CB＆Q鐵路。在雙方進行激烈爭奪的過程中，該鐵路的波士頓股東們明顯傾向於摩根，他們說：「在哈里曼和希爾（代表摩根和北太平洋公司）之間，我們毫無疑問將選擇代表雄厚實力和安全保障的一方。」事後，哈里曼曾要求摩根和希爾給他一個轉包的機會，卻遭到二人的斷然拒絕—他們不願讓這位好戰的掠奪者「插上一手」來分享他們的勝利果實。
至於哈里曼本人，當然不會覺得自己的要求是「插上一手」，相反，他認為恰恰是摩根他們從自己手中竊走了CB＆Q鐵路——對手的新鐵路聯合體的實力將遠遠超過自己的聯合太平洋——為此，他立刻制定出一個「拿破崙式」的報復方案：為了攫取CB＆Q鐵路，他必須徹底拿下北太平洋鐵路。
當然，哈里曼清楚，要想從摩根那令人生畏的大鼻子底下買走他的股票也決非易事。為此，哈里曼孤注一擲，決心碰一碰自己的運氣，為了籌集到購買股票所需的巨額現金，哈里曼找到了庫恩—洛布公司和商業性的國家城市銀行進行活動。
2.斬斷摩根的翅膀
摩根在業界的優勢地位和倨傲態度使其在華爾街同行中頗受非議，甚至是嫉恨，正如希爾日後所總結的那樣，在後來發生的針對摩根的突然襲擊中，參與暗算的人中更多的是銀行家，而非鐵路運營商！——以城市銀行為首的各大財團之所以給哈里曼撐腰，是希望藉此向全世界表明「摩根並非是美國惟一的銀行家」，同時也是對摩根宣稱的「美國所有的銀行家只不過是我的辦事員」的說法進行挑戰。正如希爾所言，斯蒂爾曼的目的是為了「斬斷他（摩根）的翅膀」。
就在摩根4月初剛離開美國前往歐洲之際，在哈里曼的指使下，庫恩－洛布公司總裁希夫就開始了購買北太平洋公司股票的行動。此時，麥金利正在進行連任總統的競選活動，他允諾給予華爾街財團們更多的發財機會。在此情況下，大批野心勃勃的投資者將紐約股市的價格和成交額推向一個個歷史新高，1901年1月，創造了日成交量200萬股的歷史記錄。4月份，大型鋼鐵聯合企業所造就的百萬富翁們—人稱「匹茲堡財團」雲集紐約准備大賭一把，此事為哈里曼發動襲擊提供了最完美的時機。
摩根和他的合夥人雖然控制著北太平洋公司的董事會，卻只擁有該公司不到50％的股票，他們總以為——沒有人會夢想購買一條價值1．55億美元的鐵路。在1900年，「北太平洋」的普通股價格從每股45美元漲到86美元，到1901年4月1日居然達到每股96美元，且成交43．7萬股；隨後，該公司股票在整個4月份仍然保持攀升勢頭。面對這種局面，庫恩—洛布公司偶爾也拋售一些股票進行遏止以免引起摩根財團的注意。到4月22日，北太平洋股票漲到每股103美元，3天後達到105美元。在4月30日，該股票在紐約股票交易所成交量創造了新的記錄，共成交330萬股。
根據哈里曼判斷，在其最高決策者——摩根本人不在紐約的情況下，北太平洋股票所出現的異常現象不會引起摩根集團其他人的注意。事實果然不出哈里曼所料，毫無戒心的羅伯特·培根甚至還趁著這段狂漲期，拋售了摩根本人2萬股的股票來賺取巨額利潤。5月份，約翰·W·蓋茨在接受采訪時稱：「這一切就好像——當一個大孩子外出時，那些小孩子們就趁機在家裡胡作非為一樣……如果摩根本人當時在紐約的話，這些事情絕對不會發生。」到5月1日，這天是星期三，北太平洋股票的價格已經狂漲至115美元。星期日，《紐約先驅報》在作「本周回顧」時稱：「這是世界歷史上金融投機活動規模最大的一周。」
在事態發展最為嚴重的那一周，希爾一直在紐約，對於北太平洋公司所承受的日益加重的壓力，盡管希爾已經明顯感受到，但他絕對沒意識到是哈里曼在背後搗鬼，直到希夫前來告知真相後，他才恍然大悟。
直到1897年哈里曼要求庫恩－洛布公司給予其獨一無二的關注之前，希夫一直是希爾的財政後台，當希夫倒向哈里曼以後，希爾開始向摩根靠攏並且建立了密切的合作關系。
據希爾稱，希夫邀請他共同致力於「將摩根拋下船」，並許諾讓他出任北太平洋公司總裁並分享「通過控制聯合太平洋公司、南太平洋公司所獲得的一切好處」。希夫還透露，他的集團已經投資了7900萬美元，並購買到北太平洋公司75萬股優先股中的42萬股，以及80萬股普通股中的37萬股——也就是說，他已基本實現對該條鐵路的控制，如果此時希爾能夠加入進來，那麼，加上希爾所擁有的北太平洋公司的股份，便可以擁有更大的擊敗摩根的勝算機會。但是，希爾從自己的利益出發，經過深思熟慮之後決定——拒絕「拋棄摩根」並「加入這場陰謀活動」。也許希爾的說法有點誇大其詞，但有關該事件的最駭人聽聞的部分卻是事實——希夫策劃了一場針對美國金融帝王摩根最卑鄙的突然襲擊。
3.藍色星期四
在星期五獲悉這一驚人消息時，希爾表現得相當鎮靜，他離開希夫，沿著布羅得大街前往華爾街23號與摩根的合夥人進行商議。最後，他們發現了一個對自己非常有利的條件：既然北太平洋鐵路的董事們——主要是摩根的人——能在1902年1月1日以後撤出他們的優先股，那麼當前的普通股將起到決定性作用，而哈里曼所控制的普通股恰恰還不到一半。正是基於這一點考慮，培根立即給摩根發去一封電報，隨後，摩根於星期六傍晚在法國艾克斯回電指示：「立即購買15萬股北太平洋公司的普通股！」
同樣就在那個星期六的早晨，紐約的哈里曼躺在床上輾轉反側，考慮到自己擁有的北太平洋公司普通股尚未達到總股票的51％，心中不時掠過陣陣涼意和不安。他給希夫寫了一封信，要求再買4萬股普通股。盡管希夫收到了哈里曼的命令，但他最終決定不予理睬——或許他在想，他已經獲得了北太平洋多數的股票——或許他還考慮到自己已經向希爾伸出了友誼之手——他盡管很遲但最終還是意識到那些企圖用計謀擊敗摩根的人的真正意圖，於是決定不再對摩根發起這致命一擊。如果他在5月4日這天，聽從了哈里曼的指令，再買4萬股普通股，他們這伙人就將成功地控制摩根的這條鐵路。
5月6日，星期一，大批摩根—希爾集團的經紀人湧入倫敦和紐約的各個股票交易所，購買所有能買到的北太平洋的股票。當天，紐約交易所北太平洋股票以每股127．5美元報收，第二天則達到149．75美元。當希爾要求他倫敦的合夥人不要出售北太平洋股票時，他們回答說：「這里的朋友堅定地站在你們那一邊，我們很吃驚希夫會參與到這場從你們手中攫取北太平洋鐵路的活動中來。」並要求彼此之間隨時保持聯系。對於北太平洋股票在各個股市所出現的異常劇烈的波動，就連該鐵路的經營者也感到極度困惑，不知其所以然。星期二，北太平洋鐵路公司總裁查爾斯·梅林從聖保羅給他在紐約的副手發電詢問：「你能否告訴我那裡究竟正在發生什麼？我們的股票為什麼動盪得如此劇烈？」
在北太平洋股票剛剛出現攀升的幾天內，那些短期投機者們斷定不會再上漲了，於是約定在140美元的價位上停止購買，等價格回落時再買進。然而，星期二，當摩根的經紀人在每股146美元的價格上停止進行收購時，股票價格不但未見下跌，反而更加狂漲不已，整個股市都隨之瘋狂了！
在1901年的5月7日到8日，其他股票開始暴跌，因為那些北太平洋股票的短期投機商們拋售了所有股票以獲取資金回補，然而，到了第二天，5月9日——股票史上的「藍色星期四」，北太平洋股票價格居然跳到近似荒謬的程度——每股1000美元！紐約的股票投機商們終於冷靜下來了，他們清醒地意識到：整個股市已經被某種看不見的力量牢牢地逼進了死胡同，他們已經放空了10萬多股北太平洋股票，卻再也買不回來了。
摩根—希爾集團在兩日內購買了15萬股股票，如果按平均每股129美元進行購買的話，他們所花費的資金總額幾乎高達2000萬美元。他們還在華爾街引起了空前的震動和驚慌，J．P．摩根集團和庫恩—洛布公司在「藍色星期四」這一天均意識到：如果華爾街的這種恐慌不能被迅速遏止，那麼將有不計其數的股票經紀人和持有人會因此遭到空前劫難，而整個紐約股市也將毀於一旦！出於這種擔憂，兩大財團的銀行家們決定，推遲交割他們所購買的股票，並以每股150美元的價格拋售足夠的數目以供短期投機商回補，隨後，希爾和哈里曼聯合向公眾承諾——雙方將進行和平談判；摩根也重新指定了新的北太平洋公司董事會。紐約股市一場空前的金融恐慌最終消退了。
編輯本段三、美國奮進號太空梭宇航員
個人檔案：摩根，女，56歲，1951年11月28日出生於加利福尼亞州弗雷斯諾市，已婚，有兩個孩子。她平時喜歡吹長笛、閱讀書籍、徒步旅行、游泳、滑雪。
教育狀況：1973年，取得斯坦福大學人體生物學學士學位，1974年，取得加州聖母學院教師證書。
所授榮譽：美國大學優等生榮譽學會成員（Phi Beta Kappa）、美國宇航局總部特殊工作獎、美國宇航局公共工作組成就獎、愛達荷州總統大獎章、國際教育協會勞倫斯•帕拉肯教授合作獎、美國國家空間協會太空先鋒教育獎、宇航教育最佳女性獎等。
工作閱歷：1974年，摩根開始從事教學工作，主要教授醫療知識和數學。
NASA閱歷：
1985年7月19日，摩根被美國宇航局選中成為「教師在太空」計劃的候選人，1985年9月至1986年1月，摩根和克麗斯塔•麥考利夫以及「挑戰者」號機組宇航員在休斯頓市約翰遜航天中心接受訓練，自「挑戰者」號遇難之後，摩根接替了麥考利夫的工作，主要負責「教師在太空」計劃的各項工作。1986年3月至7月，摩根在美國宇航局工作，向全國各地的教育組織宣傳太空知識。1986年底，摩根返回到愛達荷州繼續從事教師工作。
1998年，她再次被美國宇航局選中擔任任務專家，8月前往約翰遜航天中心，經過為期兩年的訓練和工作評定，她被指派到宇航員辦事處太空站操作分部，後來又到宇航員辦事處宇宙飛行艙通訊分部，在太空任務控制中心擔任第一通信員，負責與空間軌道的宇航人員進行聯絡。最近幾年，摩根工作在宇航員辦事處機器人分部。此次執行STS-118太空任務是她第一次進入太空。
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補充資料：
MORGAN 法語意為\"為愛瘋狂\"，正如這個名字,MORGAN 是一個充滿熱情的時裝品牌。\"體貼入微\"的設計是MORGAN 最大的秘密。1967年,MORGAN 由一對經營了20年內衣的姐妹(OCELYN和ODETTE)創立，而今，MORGAN 已轉型而成為世界性品牌，分布於43個國家,超過400多間店鋪,為18-35歲的女性服務。其服飾強調時代感及女性化，每季最少有400多種款式，非常便於搭配，加強了時裝的配襯能力，加添了時裝的美感。MORGAN以其貴族的品性，高尚的生活藝術品位，時髦的美之感覺及知性的氣氛使MORGAN成為現代人的時尚。
但他是美國的

⑶ 關於1907年的銀行危機

1907年金融危機簡介：
1907年恐慌（又稱1907年大恐慌、1907年銀行危機、1907年金融危機），是指於年在美國發生的金融危機，當時紐約證券交易所( New York Stock Exchange) 從前一年的高峰期，下跌了接近百分之五十。「1907年恐慌」在美國經濟衰退的時候發生，當時有很多銀行和信託公司被擠提。這次恐慌最終蔓延至美國全國各地，多家銀行和企業破產。擠提的主要原因包括：一些紐約銀行的市場流通性收縮、存戶對銀行失去信心和美國缺乏法定最後貸款人。
1907年10月，一次操縱「美國銅業公司」的股票的行動失敗，並引發危機，貸款給這次縱市場行為的銀行被擠提。其後，擠提更蔓延到其他相關的銀行和信託公司；一個星期之後，紐約市的第三大信託公司──「尼克伯克信託投資公司」因此倒閉。「尼克伯克信託投資公司」的倒閉令恐懼蔓延整個紐約市的信託公司，因為區域銀行自紐約市的銀行提取儲備。由於大量存款人在區域銀行提款，恐慌擴大到全國各地。
如果沒有金融家J·P·摩根的干預，這次恐慌可能影響更深遠。摩根押上大筆自己的金錢，並說服其他紐約銀行家做同樣的事情，以加強銀行體系。當時，美國並沒有一家中央銀行向市場注入流動資金。到11月時，金融危機基本上已停止擴散，但一家大經紀公司使用 「田納西煤，鐵和鐵路公司」(TC&I)的股票作為抵押，借大筆債項使危機進一步出現。TC&I的股票價格，因反壟斷的西奧多·羅斯福總統批准緊急收購，才避免了大幅下瀉、崩潰。次年，美國參議員尼爾森‧歐德里奇建立並親自主持一個委員會，來調查這一次的危機；並提出今後的解決方案，從而建立了聯邦儲備系統。

⑷ 摩根家族的興起

皮博迪來到倫敦
「摩根帝國」締造時期的創始人皮博迪。
1835年，美國商人喬治·皮博迪來到倫敦。那時的美國，乃至全世界都在經歷「新經濟泡沫」帶來的危機,人們依靠貸款，瘋狂地修建鐵路、運河、公路，人們對這些新玩意也是不想「付費」使用就像網路一樣。
此時的皮博迪是為美國的馬里蘭州尋求英國銀行的貸款。他很愛國。他為英國的十幾個銀行家擺上盛宴（估計類似同時期的中國銀行家胡雪岩請人吃「花酒」），他勸說他們相信美國人不是騙子，他還和藹地威脅說「你們只有繼續為美國提供新的貸款，才能保證以前的貸款能夠得到償還」。於是，高傲的英國銀行家又撥出800萬美圓貸款給馬里蘭州。
英國人說，「皮博迪是靠自己的面子借到這筆錢。」並且，為減少英國人對美國人「見錢眼開」的偏見，毅然放棄馬里蘭州應付給他的6萬美元的傭金。總之，從中我們可以看到皮博迪的不同尋常的才乾和做派。
皮博迪很健談，但相貌平平，不怎麼討英國人喜歡。人們怎麼也想不到他居然是高貴的摩根財團的創始人。後來的摩根，其合夥人以出身名門望族、美貌和時髦而著稱。
皮博迪創業
皮博迪出生在馬薩諸塞州，只上過幾年學，十幾歲開始就與哥哥一起幹活養活寡母和6個弟妹。早年的貧困影響了他的一生：聚集錢財，拚命地工作，孤芳自賞，對輕蔑極度敏感，與這個世界格格不入；愛國；前半生小氣、吝嗇，晚年卻不停地慷慨捐助。
1837年皮博迪遷居倫敦。一年後開了一家商號，但只有一個櫃台、一隻保險箱和幾張書桌。他卻憑借自己的才能很快進入由卓越的銀行家組成的商人圈子。這些人既做織物生意，也為做此生意的人提供融資。其實他們的商號已就變成了商人銀行。並且創立了金融批發業務，而不是普通銀行儲蓄、轉帳的「平庸業務」。
這時，「普通人根本不可能與皮博迪打交道」，因為皮博迪們只為各國的政府、大公司和有錢的人服務，他們為世界貿易提供資金，發行債券和股票。
行善無度
皮博迪在倫敦設立商號，把美國的旗幟插在異國的土地。他炫耀自己國家的氣派、高舉這星條旗宣揚美國的產品。他宣稱皮博迪公司是「美國第一家商號」，他不停地向美國輸送資金，他用美國的精美雜志裝點，製造美國氣氛和成為美國的新聞中心。在他愛國主義的背後，是不想讓英國人小看了自己，也顯示了他自己出身的自卑心態。
而「他晚年的行善就像早年的貪婪一樣無度」。
早在1857年，皮博迪就開始資助巴爾迪摩的一所「皮博迪學院」；1862年，他開始把15萬英鎊轉給一家信託基金，用於建造倫敦的貧民住宅工程，還立契轉讓了他在另一家公司的5000股大宗股票，維持這個住宅區的運轉。為此，他獲得了「倫敦榮譽市民」的稱號。
他生命的最後階段，施捨到了驚人的程度：向耶魯大學捐贈了一個歷史博物館；向哈佛大學捐贈一座考古學和人類文化學博物館；為南部被解放的黑人設立一項教育基金……。
雨果寫道：「這個世界上，有充滿恨的人和充滿愛的人，皮博迪屬於後者，正是在這種人的臉上，我們看到了上帝的笑容。」這是對喬治皮博迪這位摩根財團最初的創始人最高的贊譽！
公司改名
而我們的J．P．摩根。他的父親朱尼爾斯是新英格蘭地區的富商，在l9世紀50年代，朱尼爾斯受雇於喬治·皮博迪。他們生意興隆,成功地把大量英國游資引入資金極度匱乏的美國。朱尼爾斯決心把他的發運傳給他的子孫。他嚴厲地要求他的兒子皮爾龐特接管家族產業,幫他選定在瑞士、德國留學的課程，安排他在華爾街當學徒,而且大小事件都有可能成為他教訓摩根的事因。而喬治.皮博迪一生沒有子嗣，龐大的產業無人繼承，他為此煞費苦心，終於決定邀請年輕的朱尼厄斯·摩根（JuniusMorgan）入伙。在喬治·皮博迪退休以後，朱尼厄斯·摩根接掌了全部生意，並將公司改名為朱尼厄斯·摩根公司（Junius S. Morganand Company）

⑸ 美聯儲如何成為了最後交易商 讀後感

最後交易商？這個字眼看起來很陌生。它最早出現在哥倫比亞大學經濟學教授Perry Mehrling 的《新倫巴底街——美聯儲如何成為了最後交易商》(2010年)一書中。
金融危機中的蛻變
金融危機爆發之前，美聯儲的資產負債表簡單且穩定，資產項目中國家債券和貸款佔了絕大部分，負債項目中主要是流通中的現金和商業銀行存放在美聯儲的准備金，佔比90%。
金融危機爆發後，美聯儲作為最後貸款人的角色，不僅動用了全部常規性貨幣政策，還創新了大量的非常規性貨幣政策工具，超越其監管范圍向貝爾斯登之類的公司提供貸款，繼而將這些機構的「有毒資產」即住房抵押貸款挪到自己的資產負債表上。
正是這些使得美聯儲沾上了是否背離最後貸款人角色的嫌疑。同時，美聯儲的資產負債表迅速膨脹並變得頗為復雜。
筆者結合美聯儲的資產負債表及其2010年12月1日公布的金融危機期間實施的3.3萬億美元緊急貸款計劃的細節，大概可以梳理出美聯儲當時的工具創新以及資產收購行為，
一是2007年12月12日設立新的貼現窗口——定期拍賣工具(TAF)。該工具為商業銀行提供定期貸款，有人評價說這是美聯儲最近40年來最重要的金融創新。英國巴克萊銀行為此工具最大借款者，累計2323億美元。
二是資產支持商業票據貨幣市場共同基金流動工具(AMLF)，美聯儲以貼現率向儲蓄機構和銀行提供無追索權的貸款。美聯儲曾向瑞士UBS提供745億美元，花旗銀行327億美元，巴克萊銀行近100億美元。
三是一級交易商信用工具(PDCF)，向投行開放傳統只向商業銀行開放的貼現窗口，提供隔夜貸款。2008年9月雷曼兄弟倒閉後，高盛和摩根士丹利曾分別從美聯儲直接借款84次和212次，金額分別為180億美元和近600億美元。
四是美聯儲2008年10月7日創造了新的融資方式——商業票據信貸工具(CPFF)。從符合條件的商業銀行票據發行者處直接購買無擔保和資產支持商業票據，向有資金需求的商業票據發行者直接融出資金。
如果說，在前兩個創新工具上，美聯儲還是最後貸款人的角色，那麼後面兩個說明美聯儲開創了直接向企業貸款的先河，央行扮演了商業銀行的角色。
如果有人認為後兩個工具還屬於最後貸款人范疇的延伸，那麼美聯儲2008年9月19日起，從一級交易商手中購買「兩房」債券和聯邦住房貸款銀行發行的聯邦機構貼現票據等「有毒資產」，是一種慈善還是交易呢？
美聯儲官網數據顯示，從2009年1月14日起，美聯儲的資產負債表開始出現抵押貸款支持債券(MBS)56.34億美元，到2011年11月9日，MBS已經增長到8492.61億元，所佔美聯儲的資產比例也從0.27%上升到29.88%。MBS規模峰值出現在2010年7月14日，高達11285.6億美元。
此外，2009年3月，美聯儲重啟定期資產擔保證券借貸機制(TALF)，以支持AAA級別的新證券借貸，接著啟動抵押擔保證券，進而啟動市場上所凍結的存量證券。可以形象地說，美聯儲做著雷曼兄弟和AIG類似的事，只不過杠桿更低、利率更高而已。
總之，美聯儲這一類的行為顯然超越了最後貸款人的角色，成為了實質上的最後交易商。
歐洲、日本央行正步後塵
有意思的是，歐洲央行和日本央行似乎也正在步美聯儲的後塵，向最後交易商角色轉變。
去年5月以來，在愛爾蘭、希臘、義大利接連出現債券危機之時，歐洲央行接連買入上述國家的國債。歐洲央行11月21日公布的數據顯示，歐洲央行共持有歐元區成員國國債1945億歐元。
對於諸如希臘之類技術上已經違約的國家債券而言，不也是「有毒資產」嗎？
而日本央行從2010年12月20日起，資產負債表中出現作為信託財產持有的指數關聯交易所買賣基金，截至11月20日，該項資產市值為771.12萬億日元。此外，從2010年12月31日起，日本央行資產負債表中還出現了作為信託財產持有的日本房地產投資信託基金，截至11月20日，該項資產市值61.55萬億日元。
今年10月27日，日本央行貨幣政策委員會決議擴大信貸與資產收購計劃至55萬億日元，收購政府國債及與股票和房地產相關的基金。
角色蛻變的沖擊
當全球主要央行從最後貸款人蛻變為最後交易商之時，理論上，首先受到沖擊的是央行的定位、職能乃至使命，也許這將引起中央銀行學理論上的變革。
因為很難說央行從貨幣市場的拯救者到資本市場的交易者，這樣的角色錯位不荒誕。特別是購入「有毒資產」會不會導致央行因顧及自身利益而無法有效行使貨幣調控的職能呢？
其次，從實踐角度而言，經濟系統的均衡效應勢必要求干預性政策擇機退出，就像變色龍的顏色隨著環境變化而變化那樣。
2010年前後，隨著經濟趨於復甦，多國央行開始了寬松貨幣政策的退出進程。但美聯儲的最後交易商角色退出顯然沒這么簡單。
美聯儲當初買入的國債可以等市場企穩後進行公開市場操作，成為未來影響利率的工具，如拋售證券吸收流動性從而推高聯邦基金利率。
但賣出MBS有這么容易嗎？目前8400多億美元的MBS如何消化，恐將是美聯儲未來面臨的難題。如果這些資產出現流動性風險時，是美聯儲的問題；倘若出現償還性風險，那麼就將成為美國財政部的麻煩。

⑹ 美國20世紀二三十年代的社會經濟政治文化方面的詳細資料

歷史總是驚人相似 今天的中國幾乎復制20世紀20年代的美國上世紀20年代的美國，既是全民投資發軔時代，也是資本市場內幕交易泛濫的時代；既是讓人無奈的壟斷時代，也都是令人欣慰的經濟大發展時代。由於這一時代烙刻在各種歷史記載中，使我們得以詳盡了解20年代瘋狂繁榮之後長期蕭條，看到蕭條時期羅斯福新政以半國家主義對於壟斷階層的打擊，經濟結構的急劇轉變。

美國整個20年代，被當時的評論家稱為「新時代」，樂觀主義情緒彌漫。美國勞動生產率增長了50%以上，使通貨膨脹率保持在接近零的水平，比我國目前的高增長低通脹奇跡尤有過之；在整個20年代，美國聯邦政府年年都有預算盈餘，以至於聯邦債務減少了三分之一，而我國目前3000億的財政赤字與17萬億的居民存款、中央政府3.9萬億的財政收入顯得微不足道；在整個20年代，美國的失業率持續下跌最後降到3．2%的歷史最好水平，而我國雖然就業壓力巨大，但在上億農民成為城市居民的史詩中，4%左右的失業率的成就令人印象深刻……

上世紀20年代是國際貨幣控制權開始轉換的時期，從老大的英帝國轉移到新興美利堅。戰爭使美國成為歐陸債權國，美國政府發行的自由公債在20年代進入兌付期，穩定的收入、兌付的債券與借貸消費文化的興起，讓美國成為消費樂土，同時美國擺脫對歐洲的資本依賴症，進入內需拉動時期。企業市場新產品、新服務層出不窮，收音機、汽車、住房、電影以前所未有的速度擴張，1929年美國的汽車產值占總產值的8%，與1990年代信息產業恰好相同。經濟鏈條通過消費上傳，舉凡電力、鋼鐵、通訊，無不進入大發展時期。市場對大企業的需求，以及掌握資金鏈條的銀行家對於壟斷利潤的覬覦，使大企業成為寵兒，企業並購案隨之可見；對資金的需求以及民眾的投資需求，使信託、債券、股票等產品供不應求，銀行的經紀零售業務、證券批量製造加上資金杠桿推波助瀾，形成危險的倒金字塔負債結構。

當下的中國，能源、電力、鋼鐵、消費、娛樂上市公司，逐一成為熱門股票，反映出中國進入消費時代、基礎建設時代、重化工業時代、娛樂時代這一事實。這樣的時代必然誘發資金需求與投資追捧，市場泡沫幾成不可避免。

美中相隔七十年的兩個繁榮時代連潛伏的「基因」都相同。美國從19世紀末開始的並購潮形成美國以金融為核心的金融托拉斯主義，代表人物就是在美聯儲建立之前數次代行央行最後貸款人之職的摩根。摩根1892創辦通用電氣公司，1901年以卡耐基的公司為基礎組建美國鋼鐵公司，1907年重組美國電報電話公司，1929年重組聯合公司壟斷美國東北部電力。除了並購之外，一個最重要的辦法是金融機構與大工業企業相互持股，構建金融工業帝國大廈，將金融壟斷資本主義推向極致。一戰前美國國會召開的普約聽證會，摩根、第一國民銀行、花旗銀行董事在擁有越過220億美元資產的100多家公司里控制340多個董事席位。這與日本泡沫之前的銀行與大公司相互持股，與目前我國實業與金融企業互相持股極其相似。

在壟斷方面，中美各擅勝場，我國的特色是行政壟斷，以權力之手將資源強行整合交付給中央國企管理，雖然通過資本市場以央企整合等名義行之，但與在摩根手中一樣，資本市場成為壟斷的工具。那個年代的美國股市內幕消息滿天飛，JP摩根以低價向精心挑選的客戶出售股票輸送利益被視作理所當然，格言是「投資者請謹慎入市」，這不禁讓人聯想到在當今中國的勸諭「股市有風險，入市需謹慎」。

大企業本是經濟騰飛期的自然產物，掌握資源分配權者無論是銀行家還是行政部門，不可能自覺按照法治與市場原則行事。美國雖然在1894年頒布了反壟斷的《謝爾曼法》，也曾在1911年強行拆分標准石油公司和美國煙草公司，但總體而言執行不力，本應執行反壟斷司法權的法院常常成為提出訴訟的美國政府的反對者，因而成為壟斷企業的保護神。無獨有偶，我國歷盡艱難新近頒布的反壟斷法，對於行政壟斷有明顯的豁免條款。在經濟發展初期，執政者對壟斷企業容易抱持同情態度。而壟斷者為壟斷辯護的理由似曾相識，減少惡性競爭，建立合理的收費模式，擁有穩定的收入。

只有等到泡沫終了經濟逆轉，行政與司法機構才下決心翦除壟斷。1933年美國頒布《格拉斯-斯蒂格爾法》，分離投資銀行與商業銀行業務。這雖然不是反托拉斯法，卻勝似反托拉斯法，從基座上將金錢托拉斯一分為二。同時通過的《證券法》則要求上市公司登記注冊，採用標準的會計方法製作財務報表，進行充分的信息披露，嚴格監管證券市場。

1929年美國股市大崩潰，直到30年代末經濟才略有恢復，錯誤的財稅政策貨幣政策是經濟衰退的罪魁，政府增加稅收以減少赤字、美聯儲減少貨幣發行量無視過高的實際利率，使美國經濟陷入長期衰退。相形之下，我國的貨幣政策一年來在穩定與緊縮之間搖擺，錯誤而遲疑的貨幣政策使中小企業與工薪階層受到打擊，對經濟降溫無濟於事。實際上，當金融壟斷資本主義大行其道時，美聯儲甚至還未建立；中國行政壟斷占據經濟支配權時，央行的利率政策能對這些壟斷企業起到多大的作用？

據說我國的後發優勢之一，就是可以借鑒別人的經驗教訓，少走彎路，實現跨越式發展。但願如此。

⑺ 初中,關於1929-1933年經濟大危機和現在的金融危機的題目[歷史政治]

一，根源:目前流行四種說法

1，資產流動性過盛

2000年左右美國的房地產行業相當熱門，湧入大量炒房者（這些炒房者因為信用等級達不到標准，他們就被定義為次級貸款者）。

炒房者錢不夠便向貸款公司借貸，並以住房為抵押。

而房地產市場也是有風險的，於是貸款公司為分擔風險找到美國財經界的領頭大哥——投資銀行，進行融資。

投資銀行為分擔風險發放CDO債券（利率極高）給避險基金，讓債券的持有人——避險基金的投資者來分擔房屋貸款的風險。

避險基金為分擔風險，找到AIG為代表的保險公司購買CDS保險，並且創立CDS基金，由於美國的房地產一路飆升，CDS基金相當賺錢，結果這個基金可賣瘋了，各種退休基金、教育基金、理財產品， 甚至其他國家的銀行也紛紛買入。

當時間走到了2006年年底，供需關系發生深刻變化，風光了整整5年的美國房地產終於從頂峰重重摔了下來，這條食物鏈也終於開始斷裂。因為房價下跌，貸款利率的時限到了之後， 先是普通民眾無法償還貸款， 然後貸款公司倒閉，避險基金大幅虧損，繼而連累AIG保險公司和貸款的銀行，花旗、摩根相繼發布巨額虧損報告，同時投資避險基金的各大投資銀行也紛紛虧損，然後股市大跌，民眾普遍虧錢，無法償還房貸的民眾繼續增多，最終，美國 Subprime Crisis 爆發接近成為 Prime Crisis。Credit Crunch 開啟的地獄大門，還不知道如何關上……

2，美國人的貪婪——為賺取暴利而濫用金融杠桿

目前，許多投資銀行為了賺取暴利，採用20－30倍杠桿操作，假設一個銀行A自身資產為30億，30倍杠桿就是900億。也就是說，這個銀行A以 30億資產為抵押去借900億的資金用於投資，假如投資盈利5％，那麼A就獲得45億的盈利，相對於A自身資產而言，這是150％的暴利。反過來，假如投資虧損5％，那麼銀行A賠光了自己的全部資產還欠15億。

CDS基金以50億為保證金，因為這個基金賣瘋了，它發行了5000億！若賺10%，那將是500億的暴力；若陪10%，墊付50億保證金還要陪450億！

投資銀行找來諾貝爾經濟學家，找來哈佛教授，找來財務工程人員， 用上最新的經濟數據模型，一番金融煉丹之後，弄出幾份分析報告，促使金融機構利用大幅杠桿牟取暴利，風險是用腳都看得到！但是有巨額利潤啊，貪婪的美國人決定大幹一票！

3，信貸過於寬松

20世紀美國經濟的蓬勃發展，得益於寬松的信貸制度，為什麼？

因為科學技術創新決定現代國家的實力，美國寬松的信貸促使大量企業進行科學技術創新，大量新產品，新發明得以問世，這迅速提升了美國國家的經濟和軍事實力。

正由於這個制度的慣性，導致近些年美國大量的借貸發生，房地產行業規模急劇膨脹，產生極大的經濟泡沫，導致次貸危機的發生。

4，美聯儲對金融機構的監管不力，格林斯潘為金融危機始作俑者

作為中央銀行的美國聯邦儲備委員會，簡稱「美聯儲局」。從1913年起至今，美聯儲局一直控制著美國的通貨與信貸，起著「最後的借款人」的作用，並運用公開市場業務、銀行借款貼現率和金融機構法定準備金比率三大杠桿調節經濟，旨在為美國「提供一個更安全、更穩定、適應能力更強的貨幣金融體系」。美國金融危機當然與美聯儲的失職——對金融機構的監管不力，脫不開關系。

全球金融界人士中流傳著這樣一句話：「格林斯潘一開口，全球投資人就要豎起耳朵」，「格林斯潘打個噴嚏，全球投資人都要傷風」，因為他所處的位置實在太敏感，這就註定了他必然要成為各種風暴的中心。格林斯潘執掌美聯儲時期，連續降息使得借款的成本極低，自然導致大批還款能力有限的人，紛紛貸款，格林斯潘是人不是神，他也有可能產生重大過失。

以上四種說法各有一定道理，值得肯定，但個人認為最中肯的答案在下面：

真正的根源（著名經濟學家觀點）：資本主義社會的根本矛盾——生產的社會化和資本主義私人佔有制之間的矛盾，即資源配置問題。通俗的說，由於財富分配比例極不平衡，大部分財富被極少數富人佔有，而另外的絕大多數人也要追求體面的生活，所以一旦有這種機會， 絕大多數人會蜂擁而上進行不理性的金融投資，使金融市場產生劇烈波動，供需關系發生重大轉變（例如美國石油價格的巨大變動），使經濟泡沫被捅破，導致經濟衰退，引發金融危機。

二，起源：美國次貸危機

三，擴散及危害：絕大部分行業都受到影響，銀行業、證券業、生產企業等受重創。

美國國內：由於房地產行業的泡沫，引起美國銀行業的巨額虧損，進而影響企業的融資，影響股市（股市大跌），由股市擴散到人民大眾，企業破產，失業率上升。

歐洲和日本：全球經濟一體化，歐日與美國經濟聯系緊密，美國自己家裡著火，對歐日的投資將大量收縮；美國股市大跌，歐日投資美國的資產大幅縮水，很多歐洲企業持有的美國證券隨著美國投行的破產而變成廢紙，等等。

中國：拉動經濟的三輛馬車：投資•出口•消費，其中的前兩者均已受阻，海外投資虧損，由於匯率變動，出口損失巨大，珠三角一帶大批勞工失業，中國企業遭遇寒冬，通貨膨脹使農民、農民工的生活得不到保障，目前中國只得擴大內需，促進消費以度過經濟危機。

四，如何緩解金融危機：

很難說，現在全球都在討論這個問題。

歐美傾向：聯合救市，政府發放債券對市場注入資金，通過促進貨幣流動性以抵抗經濟衰退。

日本傾向：單獨行動，在亞洲收購破產企業（如野村），以便在經濟上同正崛起的中國抗衡。

中國傾向：擴大內需，穩房價以防通脹，加強基礎設施建設、加強民生改善，促進國內消費。

⑻ 1907美國經濟大恐慌的過程是什麼

1907年恐慌（又稱1907年大恐慌、1907年銀行危機、1907年金融危機），是指於1907年在美國發生的金融危機，當時紐約證券交易所( New York Stock Exchange) 從前一年的高峰期，下跌了接近百分之五十。
「1907年恐慌」在美國經濟衰退的時候發生，當時有很多銀行和信託公司被擠提。這次恐慌最終蔓延至美國全國各地，多家銀行和企業破產。擠提的主要原因包括：一些紐約銀行的市場流通性收縮、存戶對銀行失去信心和美國缺乏法定最後貸款人。
1907年10月，一次操縱「美國銅業公司」的股票的行動失敗，並引發危機，貸款給這次縱市場行為的銀行被擠提。其後，擠提更蔓延到其他相關的銀行和信託公司；一個星期之後，紐約市的第三大信託公司──「尼克伯克信託投資公司」因此倒閉。「尼克伯克信託投資公司」的倒閉令恐懼蔓延整個紐約市的信託公司，因為區域銀行自紐約市的銀行提取儲備。由於大量存款人在區域銀行提款，恐慌擴大到全國各地。
如果沒有金融家J·P·摩根的干預，這次恐慌可能影響更深遠。摩根押上大筆自己的金錢，並說服其他紐約銀行家做同樣的事情，以加強銀行體系。當時，美國並沒有一家中央銀行向市場注入流動資金。
到11月時，金融危機基本上已停止擴散，但一家大經紀公司使用 「田納西煤，鐵和鐵路公司」(TC&I)的股票作為抵押，借大筆債項使危機進一步出現。TC&I的股票價格，因反壟斷的西奧多·羅斯福總統批准緊急收購，才避免了大幅下瀉、崩潰。
次年，美國參議員尼爾森·歐德里奇建立並親自主持一個委員會，來調查這一次的危機；並提出今後的解決方案，從而建立了聯邦儲備系統。

⑼ 摩根的詳細歷史

1.摩根財團（Morgan Financial Group ）是美國十大財團之一。19世紀末20世紀初形成，為統治美國經濟的壟斷資本財團。創始人J．P．摩根在其父J．S．摩根資財的基礎上，1871年與人合夥創辦德雷克塞爾—摩根公司，從事投資與信貸等銀行業務。1894年合夥人逝世，由其獨資經營，1895年改名為J.P．摩根公司，並以該公司為大本營，向金融事業和經濟各部門（諸如鋼鐵、鐵路以及公用事業等）擴張勢力，開始形成壟斷財團。
2.摩根財團在金融業方面擁有雄厚的基礎。其主要支柱是J．P．摩根公司。摩根公司是世界最大跨國銀行之一，在國內有10個子公司和許多分支行，還有1000多個通信銀行。在國外約20個大城市設有支行或代表處，在近40個國家的金融機構中擁有股權。其經營特點是大量買賣股票和經營巨額信託資產。它控制著外國37個商業銀行、開發銀行、投資公司和其他企業的股權。此外，還有製造商漢諾威公司、紐約銀行家信託公司以及西北銀行公司、謹慎人壽保險公司以及紐約人壽保障公司等。

⑽ 洛克菲勒和摩根是否有猶太血統（請盡量詳細敘述其家譜）

約翰·D·洛克菲勒（1839~1937）

如果約翰·D·洛克菲勒（1839~1937）還在世，他的身價摺合成今天的美元約有2000億—根據2003年的《福布斯》億萬富翁排行榜，當時世界首富比爾·蓋茨的身價為407億美元。漫步紐約街頭，你隨處可以體味洛克菲勒家族過往的輝煌:摩根大通銀行、洛克菲勒中心、洛克菲勒基金會、現代藝術博物館、在生命科學領域位居世界前列的洛克菲勒大學。甚至青黴素能夠普及成為一種通用葯品，也同洛克菲勒及其家族大有淵源。老洛克菲勒的遺產依然支配著世界石油產業，他本人也堪稱今天無所不在、無所不能的西方石油工業的人格化象徵。

1859年美國賓夕法尼亞州的第一口油井—德雷克油井獲得了商業性成功，標志著現代石油工業的開始—當時石油最重要的用途是提煉煤油，供照明之用。1870年，洛克菲勒創辦了美孚石油公司（Standard Oil Co.）。很快，他就憑借毫不手軟地擠壓、吞並對手建立起了自己的帝國。到他38歲時，洛克菲勒已經控制了美國煉油業的90%，並大幅度降低了石油產品的價格:在洛克菲勒時期，汽油價格從每加侖88美分下降到5美分。

1911年5月15日，美國最高法院判決，依據1890年的《謝爾曼反托拉斯法》，美孚石油公司是一個壟斷機構，應予拆散。根據這一判決，美孚石油帝國被拆分為約37家地區性石油公司。然而盡管有最高法院的判決、盡管媒體此前早已將洛克菲勒定性為「邪惡的」、為達目的不擇手段的壟斷資本家，投資者依然熱衷地追捧這些「嬰兒美孚」的股票，使得拆分後的眾多公司的股票市值合起來遠遠超過原來美孚公司的市值，洛克菲勒家族的財產非但沒有減少，反而比從前更多了。

洛克菲勒創建的石油帝國及其繼承公司—埃克森（Exxon）、美孚（Mobil）、雪佛龍（Chevron），連同起家於德州的德士古（Texaco）、海灣（Gulf），英國石油公司（BP）和英荷皇家殼牌石油公司(Royal Dutch/Shell)並稱「石油7姐妹」，成為世界上最大的7家跨國石油公司。1999年埃克森同美孚合並，2001年雪佛龍同德士古合並，此前海灣在1980、1990年代將其資產售予雪佛龍和英國石油公司。今天，埃克森-美孚，雪佛龍、英國石油、殼牌和法國的Total是世界最大的5個石油公司。

當約翰·D·洛克菲勒在1910年發現自己名下的財富已經達到近10億美元時，他開始考慮如何運用這筆財富。由於他對購買法國庄園或蘇格蘭城堡沒有興趣，又不屑於購買藝術品、遊艇或中世紀韻味的西服以及所有富人們所津津樂道的東西，他就把自己收入中的很大部分投資於煤礦、鐵路、保險公司、銀行和各種類型的生產企業，其中最出名的是鐵礦生意。

對於中國人來說，「富不過3代」似乎是鐵一樣的定律，然而洛克菲勒家族從發跡至今已經綿延6代，仍未現頹廢和沒落的跡象。這與他們的財富觀念和從小對子女的教育息息相關。他們的家族崇尚節儉並熱衷創造財富。這兩點從洛克菲勒家族的中興之主勞倫斯·洛克菲勒的一生中體現得尤其充分。

2004年7月11日，坐擁億萬家財、在美國叱吒風雲的勞倫斯·洛克菲勒在睡夢中與世長辭，享年94歲。這位洛克菲勒家族的第3代傳人，盡管含著金鑰匙出生，卻絕不是一位紈絝子弟，他在有生之年不僅開了風險投資的先河，還為美國的環保及慈善事業作出了不朽的貢獻。

老約翰·D·洛克菲勒惟一的兒子和繼承人是小約翰·D·洛克菲勒。小約翰·D·洛克菲勒共有6個子女，姐姐芭布斯最大，其他都是男孩，從大到小分別是約翰、納爾遜、勞倫斯、溫斯羅普和大衛。勞倫斯·洛克菲勒1910年5月26日生於紐約。童年時期，勞倫斯與年長他兩歲的納爾遜關系最親密，他們曾一同飼養兔子然後賣給科學實驗室換取零用錢。這樣的事情聽起來似乎很難和富可敵國的洛克菲勒家族聯系起來，但事實的確如此。洛克菲勒家族的子孫之所以能獲得日後非凡的成就，和他們自小受到的家庭教育有很大關系。為了避免孩子被家族的光環寵壞，不管是老約翰洛克菲勒還是小約翰洛克菲勒，在教子方面相當花心思，並有一套祖傳教育計劃。父親鼓勵勞倫斯等孩子做家務掙錢:逮到走廊上的蒼蠅，每100隻獎一角錢；捉住閣樓上的耗子每隻5分，背柴禾、劈柴禾也有價錢。勞倫斯和哥哥納爾遜，分別在7歲和9歲時取得了擦全家皮鞋的特許權，每雙皮鞋2分，長筒靴每雙1角。

勞倫斯的中學時代是在林肯中學度過的，這所中學以其「實踐出真知」的教學理論而聞名，勞倫斯在攝影、旅遊以及探險等方面的興趣得到了鼓勵及發展。勞倫斯和他的幾個哥哥姐姐，盡管出生在美國最富有的家庭，但一直都保持著勤儉的美德，這得益於他們的家庭環境。小約翰洛克菲勒一直像父親那樣，定期翻閱孩子的賬本，檢查他們的支出。作為浸禮會教友，洛克菲勒家族抵制跳舞和酗酒，因此在他們的家裡看不見富人豪宅里常有的舞廳和酒吧。虔誠的宗教信仰，令洛克菲勒家族在優越的生活中依然保持節約。

老約翰洛克菲勒曾說，賺錢的能力是上帝賜給洛克菲勒家族的一份禮物。勞倫斯從祖父那裡繼承了賺錢的天賦，他的名下擁有15億美元的資產，在《福布斯》全球587位億萬富翁中排名第377位。1937年，勞倫斯繼承了祖父買下的紐約證券交易所，從華爾街踏上創業之路，開了美國風險投資的先河。出人意料的是，他並沒有購入更多的藍籌股，而是開始投資並協助新成立的企業創業。他的第一次嘗試非常偶然。當時，他和新婚妻子預備定製幾件傢具。當他看到芬蘭設計師阿爾瓦阿爾托設計的曲木傢具照片時，預感到這些傢具會成為現代家居的理想選擇，於是訂下訂單購買了一批，在紐約開了一家專賣店。盡管許多人曾對生意前景表示懷疑，但結果傢具十分搶手，直到1940年貨源因芬蘭冬季戰爭受到影響，生意才被迫中斷。勞倫斯的第二樁買賣則更有影響力。他結識了一戰飛行員埃迪·瑞肯貝克，認為瑞肯貝克關於商業空運即將興起的看法很有見地。於是，1938年，他資助瑞肯貝克成立了東方航空，並在相當長的時間里成為公司的第一大股東，而東方航空也成為戰後盈利最多的航空公司。此外，他在1939年投資的麥道航空公司也成為軍用航空器的主要供貨商。

第二次世界大戰期間，他凍結生意，進入海軍服役，軍階至少校。戰爭結束後，他重返商場，繼續尋找新創立的企業進行投資。1959年《華爾街日報》的一篇文章特別指出勞倫斯在「風險資本」這一新領域所作的貢獻，從而確立了他「風險投資之父」的地位。勞倫斯聯合洛克菲勒家族其他成員以及包括現代藝術館在內的一些機構成立了專事風險投資的凡洛克風險投資公司。截至1996年，他們共投資221家處於起步階段的公司，這些公司在得到投資後都取得了良好的業績。

數十年的從商經驗，令他相信保持頭腦靈活、與時俱進的重要性，因此他很樂於接受新事物，引入新概念，推動創業投資基金，發展高科技和其他新興行業，包括投資蘋果電腦和全美最大的晶元公司英特爾集團。

從J·D·洛克菲勒成為美國歷史上的第一個10億富翁到現在已經經歷了一個多世紀的洛克菲勒家族，仍在續寫著輝煌的歷史，他們沒有整天躲在房間里計劃如何守住自己的財富，不讓金錢落入別人口袋，而是積極的參與文化、衛生與慈善事業，懷著富有的負罪感將大量的資金用來建立各種基金，投資大學，醫院，讓整個社會分享他們的財富。在今天的美國，要完全躲避這個家族的影響幾乎是不可能的，毫不誇張地說，洛克菲勒家族在過去150年的發展史就是整個美國歷史的一個精確的縮影，並且已經成為美國國家精神的傑出代表。來源：中國加油站網 2:20世紀初，在咱們中國還在大清朝和民國軍閥混戰的時候，摩根家族曾經在華爾街做了幾十年的「皇族」。這貴族和皇族，是很不一樣的，當年的高盛、雷曼兄弟、科恩洛布可能都能稱得上是「貴族」，但是，只有摩根家族，才敢說是「皇族」。摩根家族的祖孫三代：J·S·摩根（老老摩根）、J·P·摩根（老摩根）、傑克·摩根（小摩根）在華爾街說一不二，一言九鼎，放個屁股市就得抖三抖。

可是，19世紀中期的時候，歐洲的金融皇族，不是摩根，摩根當時還排不上號，那時候的皇族是羅斯柴爾德家族、巴林家族。當時的摩根，可謂放屁都不響。老老摩根能夠從中等角色混成大腕，靠的就是當年的一次孤注一擲——「Showhand，我賭命！」人無橫財不富，馬無夜草不肥，老老摩根多年來在金融圈裡厲兵秣馬，枕戈待旦，隱忍待機，等的就是這種「賭贏一把，就贏得一切」的大賭局。

這次大賭局就是1870年的普法戰爭。普魯士軍隊在色當打敗了法國，活捉法國皇帝拿破崙三世，兵臨巴黎城下。中國人的歷史，談戰爭的時候向來只談謀略、士氣、民心，很少談錢。可是，打仗是要錢的，哪怕打輸了求和談判、割地賠款也得要錢，說得誇張點，打仗就是打錢，談判也是談錢。比如清朝的滅亡，有一大半就是被幾次巨額賠款給累垮的。

被逼急了，法國政府到處去借錢，可是處處碰壁，求助無門。普魯士的「鐵血宰相」俾斯麥放出話來，警告那些銀行家，法國很可能到時候賴賬不還。當時的幾大金融家族裡面，巴林家族是普魯士的幕後財源，當然不可能再借錢給普魯士的敵人；羅斯柴爾德家族呢，認為法國死定了，不敢借錢；而英國金融圈裡的其他大銀行家，很多正陷在墨西哥和委內瑞拉的債務拖欠裡面，自顧不暇，有心無力。拉丁美洲的貸款循環：貸款——賴賬——再貸更多的款，不是近幾十年才有的，這個傳統悠久著呢。

這時候，老老摩根出手了，他決定幫法國融一筆大錢，金額為1000萬英鎊，相當於5000萬美元。這5000萬美元，和今天的5000萬美元完全不是一個概念，金額大到足以支付一場國際大戰。羅斯柴爾德家族幫了老老摩根一把，派出了他們的「鎮家之寶」——信鴿，幫老老摩根傳遞消息。千萬別小看這個信鴿，那年頭沒有電話、沒有MSN、沒有衛星，就靠信鴿才能快人一步。想當年，羅斯柴爾德就是靠信鴿搶先知道拿破崙在滑鐵盧戰敗，在債券市場上狠賺了一筆。羅斯柴爾德、老老摩根和中國武俠小說里飛鴿傳書的江湖領袖一樣，都知道信息就是生產力。

老老摩根牽頭，拉了一幫銀行，大家一起出錢來幫法國出售這批債券。這批債券是以15個點的折扣賣的。就是說，面值100元的債券，以85元的價格賣給別人，到期的時候，法國政府還是以100元的價格還錢。這個折扣打得比較狠，法國政府很不滿，但是沒辦法，即使按這個折扣，債券也不太好賣。

這批債券更大的風險——事後看來是更大的「搶錢」機會——出現了。1871年巴黎陷落，很快又發生了巴黎公社起義。這次起義把法國債券的持有者嚇壞了，債券的價格從85點，狂跌到55點——而它的票面價值是100點。換句話說，花55塊錢買法國的債券，過幾年能收回100塊，可是很多人仍然不幹——從當時的戰況來看，很可能這55塊錢的本錢都收不回來，血本無歸這是一場奠定摩根的華爾街王位的賭局。老老摩根一改他平時的謹慎特點，不顧一切地、瘋狂地買入債券，把自己的全副身家，和摩根家族在金融圈裡的一切名譽、希望，全都押上了。一定要注意這個事實：老老摩根當時絕不是「光腳的不怕穿鞋的」賭棍，以現在的標准來看，摩根家族已經是有頭有臉的貴族了，既使不冒這個險，也能夠過「人上人」的日子。

老老摩根不是神仙，他薹?00%地預測未來，而事實上，未來無法預測，因為預測者們自己——包括老老摩根、俾斯麥、羅斯柴爾德家族，也是棋局裡面的棋手，而不是純粹的旁觀者。順便提一下，當年東南亞金融危機時，令人聞風喪膽的索羅斯，他津津樂道的所謂「測不準理論」、「反身性原理」，就是指這個「棋局和棋手」的現象。

老老摩根賭贏了，贏得盆滿缽滿，贏得一塌糊塗。巴黎公社起義不幸地被迅速鎮壓，而僅僅過了兩年的時間，法國政府在1873年，就提前按照債券的面值——100，把債券的錢還上了。想想吧，僅僅兩年前，在55點價格上，這些債券還是沒人敢要的垃圾。這種「百年一遇」的大機會，是上帝的恩賜，也是上帝對勇氣的考驗。

如果僅僅用無力的理智、蒼白的「投資理論」，老老摩根一定不會作出這近乎「瘋狂」的天才之賭。那一刻，「賭神」老老摩根在炮火連天、屍橫遍野之中，把自己家族的全副身家，押上可能一夜間灰飛煙滅的賭局，冷靜地微笑著說：「我賭命。」捫心自問一下，如果當年的賭局重現，你有沒有「賭命」的膽子？不要這么急著說「我有」，幾百年才出一個摩根！